Qu'est-ce que l'indice Altcoin ?

L'indice Altcoin est un indicateur de marché qui mesure la performance des altcoins les plus performants par rapport au bitcoin sur une période récente, généralement les 90 derniers jours. Il renvoie un pourcentage compris entre 0 et 100, indiquant la part de ces altcoins qui a surpassé le bitcoin au cours de cette période.

Un score de 100 signifie que tous les altcoins de l'échantillon ont battu les rendements du bitcoin, tandis qu'un score de 0 signifie qu'aucun ne l'a fait (par exemple, une prise de contrôle totale des altcoins). La plupart du temps, l'indice se situe entre les deux, ce qui permet aux traders de savoir si ce sont les altcoins ou le bitcoin qui dominent actuellement le marché.

Cette mesure agit comme un instantané de la dynamique du marché, aidant les investisseurs à identifier les tendances changeantes entre le bitcoin et le marché plus large des altcoins. En reflétant la rotation des capitaux entre les actifs cryptographiques, l'indice Altcoin offre une vue rapide et intuitive de la force relative des différentes pièces.

Comment l'indice Altcoin est-il calculé ?

L'indice Altcoin est calculé en mesurant le nombre d'altcoins les plus performants qui ont dépassé le bitcoin au cours des 90 derniers jours. Le résultat est exprimé en pourcentage et est généralement présenté sous forme de graphique pour refléter les tendances au fil du temps. Voici comment l'indice est construit :

1. Sélectionner les meilleurs altcoins : L'indice analyse les 50 (ou 100) premières crypto-monnaies par capitalisation boursière, à l'exclusion du Bitcoin, afin d'appréhender la performance globale des altcoins.
2. Fixer un calendrier : Une fenêtre continue de 90 jours est utilisée pour évaluer les performances récentes et permettre des comparaisons directes de rendement.
3. Calculer les rendements des altcoins : La variation en pourcentage de chaque altcoin sur une période de 90 jours est calculée sur la base des données historiques de prix.
4. Comparaison avec le bitcoin : les rendements de ces altcoins sont ensuite comparés à ceux du bitcoin sur la même période afin d'identifier les plus performants.
5. Compter les surperformances : Le nombre d'altcoins dont les rendements sont supérieurs à ceux du bitcoin est totalisé pour quantifier la rotation du marché vers les altcoins.
6. Convertir en pourcentage : Ce total est divisé par le nombre d'alts utilisés dans l'échantillon et multiplié par 100 pour obtenir l'indice en pourcentage.
7. Visualiser l'indice : Le score final (de 0 à 100) est représenté dans le temps sous forme de graphique, ce qui permet aux opérateurs de suivre l'évolution de la performance relative.

Comment lire un graphique de l'indice Altcoin

Le graphique de l'indice Altcoin montre la performance des altcoins par rapport au bitcoin au fil du temps, à l'aide d'un pourcentage compris entre 0 et 100. Les traders l'utilisent pour déterminer si les capitaux se tournent vers les altcoins ou s'ils restent sur le bitcoin.

Voici comment interpréter les niveaux clés de l'indice :

1. 0-25 (Saison du Bitcoin) : Un indice bas signifie que le bitcoin surpasse la plupart des altcoins, que la domination du BTC est forte et que le marché est en mode "risk-off".
2. 26-50 (phase de transition) : Cette fourchette indique que le bitcoin a toujours le dessus, mais que d'autres altcoins commencent à gagner en force relative.
3. 51-75 (la saison des altcoins approche) : Une hausse dans cette zone indique que les altcoins gagnent sérieusement du terrain et pourraient bientôt prendre la tête du marché.
4. 76-100 (saison des altcoins) : Un score supérieur à 75 confirme que la plupart des altcoins surperforment le bitcoin, marquant un changement complet du sentiment de risque sur le marché.

Par exemple, une valeur de 80 signifie que 80 % des altcoins les plus performants ont surpassé le bitcoin au cours des 90 derniers jours. Une valeur de 10 signifie que le marché est fortement dominé par le BTC et que très peu d'altcoins suivent.

Que se passe-t-il pendant la saison des altcoins ?

Lorsque l'indice Altcoin dépasse 75, cela signifie qu'environ trois quarts des principaux altcoins ont surperformé le bitcoin au cours des 90 derniers jours. Il s'agit d'un environnement à haut risque où les altcoins sont en tête des gains du marché et où la domination du bitcoin est en déclin.

Début 2018, l'indice a bondi bien au-delà de ce seuil, alors qu'Ethereum, XRP et Cardano ont connu des hausses à trois chiffres, tandis que le bitcoin s'est stabilisé. Ce fut une véritable saison des altcoins, avec une large surperformance sur l'ensemble du marché des altcoins et une rotation des capitaux hors du BTC.

Le schéma s'est répété au début de 2021, lorsque Solana, BNB et Polkadot ont gagné plus de 300 % en un trimestre, alors que le bitcoin évoluait principalement de manière latérale. L'indice a confirmé un changement généralisé, les altcoins surpassant collectivement le bitcoin et prenant la tête du marché.

Les lectures de rupture les plus pertinentes comprennent la fin 2021 pendant le boom du métaverse et de la couche 2, le début 2022 lorsque GameFi a atteint son apogée, et deux altseasons en 2024 entraînées par les mèmes pièces, les mises à niveau d'Ethereum(Dencun), et les récits de DePIN.

Comment utiliser l'indice Altcoin dans votre stratégie de trading ?

Connaître les signaux de l'indice Altcoin est une chose. Utiliser ces informations de manière rentable sur les marchés réels est une autre chose. Voici quelques exemples de scénarios d'utilisation de l'indice en action :

• Suivez-le parallèlement à d'autres indicateurs : Associez toujours l'indice Altcoin à la prédominance du bitcoin, au volume et aux tendances des prix pour obtenir une vue d'ensemble des mouvements de capitaux.
• Utilisez les seuils comme des alertes : Les valeurs d'indice supérieures à 50 ou 75 suggèrent une évolution vers les altcoins, mais ne les considèrent pas comme des déclencheurs de transactions.
• Augmenter l'exposition par étapes : Je pourrais investir 20 % dans des fonds alternatifs lorsque l'indice franchit la barre des 50, puis une autre partie si l'indice dépasse les 75 avec de l'élan.
• Surveillez les coups de fouet près des niveaux clés : Une courte pointe au-dessus de 75 ne garantit pas une saison morte, surtout si quelques grandes capitalisations faussent la moyenne.
• Suivez la dynamique, et pas seulement la position : Une hausse régulière de 20 à 60 est souvent plus intéressante qu'une lecture plate à 75 sans suite.
• Alignez votre allocation sur le contexte : Si les grandes entreprises sont en tête lors d'une lecture d'indice de 50-60, je m'en tiendrai aux grandes capitalisations. Si l'indice est supérieur à 80 et que tout fonctionne, les petites capitalisations peuvent entrer en ligne de compte.
• Utilisez également l'indice pour programmer vos sorties : Lorsque l'indice s'arrête à 85 ou commence à baisser quotidiennement, c'est le signal pour réduire l'exposition ou bloquer les gains.
• Reconnaître la surchauffe du sentiment : Si le marché est euphorique et que l'indice affiche une force extrême, je resserre les stops et commence à adopter une attitude défensive.
• Intégrer une boîte à outils plus large : L'indice est un filtre utile, mais je le confirme toujours avec des données sur la chaîne, des tendances macroéconomiques, des niveaux techniques et un contexte narratif.
• N'oubliez pas qu'il reflète le passé : Étant donné que l'indice est basé sur les performances à 90 jours, utilisez-le pour confirmer une tendance en cours et non pour anticiper un renversement.

Les meilleures plateformes d'indexation d'Altcoins

Plusieurs plateformes suivent l'indice Altcoin en suivant une logique similaire : mesurer combien de crypto-monnaies ont surperformé le bitcoin au cours d'une période récente. Bien que l'objectif soit le même, chaque outil offre un mélange unique de données, de style de graphique et de cas d'utilisation.

1. CoinMarketCap

CoinMarketCap calcule son indice Altcoin en utilisant les 100 premières crypto-monnaies par capitalisation boursière, à l'exclusion des stablecoins et des wrapped tokens, sur une période glissante de 90 jours. L'indice indique le pourcentage de ces pièces qui surperforment le bitcoin, en utilisant le seuil standard de 75 % pour signaler une altseason.

La plateforme propose un graphique interactif qui affiche les mouvements historiques de l'indice ainsi que la domination du bitcoin et d'autres paramètres. Elle est profondément intégrée à l'écosystème plus large de CMC, ce qui permet de contextualiser facilement les données de la saison des altérations avec les capitalisations boursières, les tendances et les statistiques des pièces individuelles.

L'indice de CoinMarketCap est idéal pour les utilisateurs qui souhaitent une large couverture du marché, des données fiables et une interface utilisateur familière. Cependant, il ne dispose pas de vues multi-échéances (comme les indices à 30 jours ou annuels) et dépend entièrement de la liste de classement des pièces de CMC, ce qui peut légèrement affecter l'inclusion.

2. Verre de monnaie

CoinGlass propose un indice de la saison des altcoins dans le cadre de sa suite plus large d'outils d'analyse de trading. Bien que les détails exacts de la méthodologie ne soient pas mis en évidence, il est probable qu'elle utilise une fenêtre standard de 90 jours et un échantillon des 50 ou 100 premières pièces pour déterminer combien d'altcoins surpassent le bitcoin.

Son interface s'adresse aux traders gourmands en données, l'indice étant inclus dans une section "Cycle de marché" qui comprend également des données sur l'intérêt ouvert, les taux de financement et la liquidation. Les utilisateurs peuvent potentiellement superposer l'indice Altcoin avec d'autres signaux de trading, ce qui le rend précieux pour confirmer une stratégie.

CoinGlass se distingue par sa profondeur, permettant aux utilisateurs avancés de croiser l'indice avec l'activité des contrats à terme ou d'autres flux de marché. Cependant, la plateforme suppose que les utilisateurs savent ce qu'ils regardent et sa méthodologie n'est pas aussi transparente que d'autres options.

3. BlockchainCenter

BlockchainCenter est à l'origine du concept "Altcoin Season Index" et reste un favori pour une lecture rapide du cycle du marché. Il suit les 50 principales pièces (à l'exclusion des stablecoins et des jetons adossés à des actifs) et calcule quelle part a surperformé le bitcoin au cours des 90 derniers jours.

Le site affiche une jauge statique qui indique clairement s'il s'agit de la "saison des altcoins" ou de la "saison des bitcoins", ainsi que la valeur exacte de l'indice. Il comprend également une ventilation pièce par pièce et des périodes uniques telles que le mois des altcoins (30 jours) et l'année des altcoins (365 jours) pour une perspective supplémentaire.

Les traders apprécient BlockchainCenter pour sa simplicité, sa logique propre et sa clarté rapide, car il vous dit ce que vous devez savoir en un coup d'œil. Son principal inconvénient est sa portée : avec seulement 50 pièces et des visuels statiques, il ne peut pas saisir chaque mouvement ou répondre à des besoins de données avancées comme CoinGlass.

La domination du bitcoin et l'indice Altcoin

Il est difficile de parler de l'indice Altcoin sans mentionner la dominance du bitcoin, qui mesure la part du bitcoin dans la capitalisation totale du marché des crypto-monnaies. Ces deux indicateurs évoluent souvent dans des directions opposées, ce qui en fait les deux faces d'un même cycle de marché.

L'un des signes classiques de la saison des altcoins est la chute significative de la domination du bitcoin alors que de nombreux altcoins se redressent. Cette dynamique s'est manifestée en 2017, lorsque la domination du BTC a chuté de 87 % à 32 %, les capitaux s'étant fortement déplacés vers les altcoins pendant le boom des ICO.

Les traders observent souvent les deux indicateurs ensemble pour obtenir une confirmation. Par exemple, si la dominance du BTC est orientée à la baisse et que l'indice Altcoin passe de 40 à 60, cela suggère qu'un large rallye des altcoins est en train de se former. À l'inverse, si la dominance rebondit et que l'indice est bloqué en dessous de 20, il s'agit plutôt d'une saison du bitcoin.

Limites et considérations

L'indice Altcoin est un signal utile pour suivre la rotation du marché, mais il a des limites que les traders doivent garder à l'esprit. Il donne un aperçu des performances récentes, mais pas de l'orientation future.

Considérations relatives à l'utilisation de l'indice Altcoin :

• Indicateur retardé : L'indice est calculé sur la base des rendements cumulés sur 90 jours, de sorte qu'il ne reflète les tendances qu'une fois qu'elles ont pris forme, et non pas avant qu'elles ne commencent.
• Différences entre les échantillons de pièces : Selon la plateforme, l'échantillon peut inclure les 50 ou 100 premières pièces, ce qui influe sur la représentativité de la lecture.
• Aucune explication de la cause : L'indice indique quelles pièces ont surperformé le bitcoin, mais ne précise pas si cela est dû au battage médiatique, à l'actualité ou aux fondamentaux.
• Sensible aux valeurs aberrantes : Une poignée d'altcoins en plein essor peut faire grimper le score, même si la majorité du marché des altcoins évolue de manière latérale ou est en difficulté.
• Variations méthodologiques : Les plateformes diffèrent quant à la fréquence de mise à jour des données, aux actifs qu'elles excluent et aux sources qu'elles utilisent pour établir les prix et les classements.
• Nécessite des outils de soutien : En soi, elle est incomplète et il est préférable de l'associer à l'analyse technique, à la dominance du BTC et au sentiment macro pour obtenir une vue d'ensemble correcte.

Réflexions finales

L'indice Altcoin est une sorte de bulletin météorologique du marché, qui vous indique si la saison des bitcoins est terminée ou si les altcoins sont en pleine effervescence. Pour les traders de terrain, il s'agit d'un outil fiable pour planifier les rotations, rééquilibrer les portefeuilles ou simplement vérifier l'état d'esprit du marché.

Gardez donc un œil sur les graphiques, un œil sur l'indice, et n'oubliez pas que, parfois, la décision la plus intelligente consiste à prendre ses bénéfices tôt et à laisser les 10 % restants au suivant.