Dencun est la mise à niveau sur laquelle chaque version ultérieure d'Ethereum a été construite. Elle a ouvert la phase "Surge" du réseau, rendu les rollups économiquement viables et établi le modèle pour le travail de mise à l'échelle des blobs que Pectra et Fusaka ont poursuivi.

Elle a également créé le débat sur l'accumulation de valeur qui définit toujours l'ETH en 2026. Voici ce que Dencun a apporté, comment le réseau a réagi au cours de deux années de données en direct, et ce que la mise à niveau a finalement coûté et livré. 👇

Qu'est-ce que la mise à jour Ethereum Dencun (Cancun-Deneb) ?

La mise à niveau Dencun d'Ethereum était un hard fork coordonné qui a été activé le 13 mars 2024 à l'époque 269568. Son nom fusionne les deux moitiés de la version : Deneb, une étoile régissant les changements de la couche de consensus, et Cancun, une ancienne ville hôte de Devcon couvrant les changements de la couche d'exécution.

Cette séparation est importante car les deux couches ont des fonctions différentes. Cancun a remanié la manière dont l'Ethereum Virtual Machine gère les données et la mémoire, tandis que Deneb a affiné les opérations des validateurs, le timing des attestations et les mécanismes de staking sur la Beacon Chain.

Dencun a succédé au Merge et à Shanghai comme troisième pilier de la feuille de route post-proof-of-stake d'Ethereum. Il a marqué le début officiel de la Surge, la phase où Ethereum s'engage à la mise à l'échelle via les rollups plutôt qu'en augmentant directement le débit de la couche de base.

Qu'est-ce que EIP-4844 et Proto-Danksharding ?

L'EIP-4844, mieux connue sous le nom de Proto-Danksharding, était la raison pour laquelle Dencun était importante. Elle a créé un nouveau type de transaction transportant des blobs qui permet aux rollups de publier des données de lot compressées sur Ethereum dans une voie dédiée, dont le prix est distinct de celui du gas ordinaire.

Chaque blob contient environ 128 Ko de données engagées via des engagements polynomiaux KZG et stockées sur la couche de consensus, invisibles pour l'EVM. Il est crucial de noter que les blobs sont élagués après environ 4 096 époques, soit 18 jours, de sorte que les nœuds ne les conservent jamais de manière permanente.

Cette expiration est tout l'intérêt. Avant Dencun, les rollups écrivaient les données sous forme de calldata que chaque nœud stockait indéfiniment, ce qui était à la fois coûteux et illimité. Les blobs préservent la data availability suffisamment longtemps pour les preuves de fraude et de validité, puis disparaissent, maintenant les exigences matérielles stables à mesure que l'utilisation augmente.

Le Proto-Danksharding a également jeté les bases cryptographiques du Danksharding complet, où le nombre de blobs peut être considérablement augmenté grâce à l'échantillonnage de la data availability. Nous couvrons en détail les mécanismes, le marché des frais de blob et l'économie dans notre guide dédié à l'EIP-4844.

Liste des EIP Dencun d'Ethereum par Couche

Dencun a livré neuf EIPs, formellement catalogués dans la méta du hardfork EIP-7569. Deux d'entre eux, EIP-4788 et EIP-4844, ont nécessité des changements des deux côtés du protocole, c'est pourquoi les décomptes de couches se chevauchent plutôt que de se diviser uniformément.

Les propositions de la couche d'exécution de Cancun

• EIP-4844: Introduction de transactions transportant des blobs et d'un marché distinct pour les frais liés aux blobs, offrant aux rollups data availability temporaire et peu coûteuse data availability d'un stockage permanent des données d'appel.
• EIP-1153: Ajout d'opcodes de stockage temporaire qui se comportent comme de la mémoire vive (RAM), s'effaçant après chaque transaction et réduisant considérablement gas pour les verrous de réentrée.
• EIP-5656: Introduction de l'instruction MCOPY pour un copiage efficace de la mémoire, réduisant ainsi les coûts d'exécution des contrats qui manipulent des structures de données volumineuses.
• EIP-6780: Limitation de la fonction SELFDESTRUCT à la même transaction que celle de la création du contrat, mettant ainsi fin à une source de résiliation inattendue des contrats qui existait depuis longtemps.
• EIP-7516: Ajout de l'opcode BLOBBASEFEE, permettant aux contrats intelligents de lire les tarifs actuels des blobs et de prendre en compte les coûts liés aux données de manière programmatique.

Les propositions relatives à la couche de consensus de Deneb

• EIP-4788: A révélé la racine du bloc Beacon au sein de EVM, créant ainsi un oracle à confiance minimisée pour staking , restaking et les ponts.
• EIP-7044: Rend les sorties volontaires signées valides à perpétuité, ce qui permet aux détenteurs de jetons délégués de présigner leurs sorties et d'effectuer des retraits sans avoir à obtenir l'autorisation d'un opérateur de nœud.
• EIP-7045: La fenêtre d'inclusion des attestations a été étendue jusqu'à la fin de l'époque suivante, renforçant ainsi les hypothèses de sécurité et les règles de confirmation de LMD-GHOST.
• EIP-7514: La limite de renouvellement des validateurs a été fixée à huit par époque, ce qui ralentit la croissance de l'ensemble des validateurs et permet de freiner temporairement la multiplication des nœuds liée à la mise en jeu.

Tim Beiko, développeur principal, est l'auteur de la méta-spécification qui coordonne cet ensemble. Ce lot reflétait une stratégie délibérée : proposer une proposition transformatrice accompagnée d'améliorations plus modestes et à faible risque qui étaient en attente depuis la version « Shanghai ».

Principaux avantages apportés par Dencun

Les améliorations Dencun portaient principalement sur l'évolutivité, la sécurité et l'expérience des validateurs, chaque EIP visant à résoudre une contrainte apparue au cours des deux années qui ont suivi la fusion.

Parmi les avantages quantifiables Dencun , on peut citer les suivants :

• Rollup : Blobs Layer 2 d'un canal de données dédié, de sorte que rollup ne sont plus en concurrence avec les transactions ordinaires pour le même espace de bloc limité.
• Effondrement des frais : Layer 2 ont chuté de 90 à 99 % presque immédiatement, transformant des transactions qui coûtaient des dollars en transactions ne coûtant que quelques fractions de centime.
• Croissance limitée de l'état : l'élagage automatique des blobs au bout de 18 jours a permis d'augmenter la capacité sans alourdir de manière permanente la charge de stockage pesant sur les opérateurs de nœuds.
• Sécurité des contrats : la suppression de la restriction SELFDESTRUCT a éliminé un mécanisme qui permettait la destruction inattendue des contrats et a compliqué les hypothèses de sécurité des systèmes évolutifs.
• Staking : les messages de sortie valables à perpétuité permettent aux participants au staking par délégation de conserver un véritable contrôle sur leurs retraits, ce qui réduit le risque de contrepartie dans staking en pool et institutionnels.
• Confiance inter-couches : les racines des blocs « Beacon » dans EVM aux contrats de vérifier directement l'état du consensus, ce qui a profité restaking staking « liquid staking restaking « restaking ».

Qu'est-il advenu des Layer 2 depuis Dencun?

L'effet sur les frais a été immédiat et s'est avéré durable. Quelques jours seulement après la mise en service, les principaux rollups ont fait état de réductions avoisinant les 99 %, et les coûts moyens sont passés d'environ un dollar à bien moins d'un centime sur plusieurs réseaux.

Les mises à niveau ultérieures ont amplifié les gains. Pectra a augmenté le débit des blobs de 3 cibles et 6 maximum à 6 et 9, tandis que Fusaka a introduit PeerDAS et des forks de paramètres échelonnés qui ont porté le plafond à 21 blobs par bloc d'ici janvier 2026.

Il en résulte un environnement de frais méconnaissable par rapport au début de 2024. Les frais de transaction médians des Layer 2 s'élèvent désormais à environ 0,02 $ sur Base et à quelques centimes sur les autres rollups majeurs, les transferts simples sur certains réseaux coûtant des fractions de centime.

Le mainnet en a également bénéficié indirectement. Le gas d'Ethereum moyen est passé d'environ 7,14 gwei en janvier 2025 à environ 0,50 gwei un an plus tard, à mesure que le trafic d'exécution a migré vers les rollups, libérant ainsi la capacité de la couche de base.

Comment Dencun a modifié l'offre d'ETH et le mécanisme de burn

C'est la conséquence que peu avaient anticipée au lancement. Parce que l'EIP-1559 brûle les frais de base, et parce que les blobs ont déplacé la majeure partie de l'activité transactionnelle vers des rollups moins chers, Dencun a discrètement supprimé la plus grande source de burn de frais d'Ethereum.

Les chiffres sont frappants. Le burn quotidien est passé de milliers d'ETH pendant les périodes de forte activité pré-Dencun à seulement 50-70 ETH par jour début 2025. Avec une émission avoisinant les 1 700 ETH par jour, l'équilibre qui produisait la déflation s'est simplement inversé.

L'offre d'ETH a par conséquent repassé son niveau de l'ère du Merge et a augmenté depuis. Les estimations pour 2025 et 2026 situent l'inflation annuelle nette entre environ 0,2 % et 0,8 %, selon la période de mesure, avec une offre proche de 121,5 millions de tokens d'ici mars 2026.

Cela a sapé la thèse de la « monnaie ultra-saine » qui avait étayé une grande partie de l'argumentaire d'investissement. Justin Drake, le chercheur Ethereum qui a inventé le terme, a publiquement mis en pause ce narratif en février 2025, notant que l'offre augmentait alors d'environ 0,5 % par an.

Le mécanisme n'a jamais été cassé, seulement contourné. L'activité génère toujours des frais, mais elle les génère sur des couches où le burn s'applique à peine, ce qui est précisément le compromis que la feuille de route centrée sur les rollups a accepté en échange de transactions bon marché et évolutives.

Performance du prix de l'ETH depuis la mise à niveau Dencun

Dencun a atteint un sommet local. L'ETH a dépassé les 4 000 $ dans les jours précédant et suivant l'activation, sa première fois au-dessus de ce niveau depuis 2021, soutenu par l'optimisme lié à la mise à niveau et les spéculations croissantes concernant l'approbation d'un ETF spot.

La suite a été décevante. L'ETH a passé le reste de 2024 et une grande partie de 2025 dans une fourchette de prix limitée avant une forte hausse tardive vers un sommet historique proche de 4 950 $ en août 2025, puis s'est fortement inversé au cours d'un premier semestre 2026 difficile, alors que les conditions macroéconomiques devenaient averses au risque.

L'ETH se négocie désormais autour de 1 774 $, soit environ 55 % en dessous de son prix le jour de Dencun et bien en deçà du pic d'août 2025. Les tokens Layer 2 ont encore plus souffert, avec Arbitrum en baisse de plus de 90 % par rapport à son sommet de janvier 2024, dans un contexte de pression de déverrouillage persistante.

La déconnexion est frappante. L'utilisation on-chain a atteint des sommets historiques, avec des adresses actives quotidiennes dépassant 1,3 million mi-2026, pourtant ni l'ETH ni les tokens de rollup n'ont capturé cette croissance. Ceci n'est pas un conseil financier, faites donc vos propres recherches avant d'allouer des fonds.

Quels sont les risques introduits par Dencun ?

Dencun a résolu le problème du coût des données d'Ethereum tout en créant des dépendances structurelles sur lesquelles les développeurs principaux travaillent encore. Les risques ci-dessous reflètent ce que deux ans d'opération en direct ont réellement exposé.

Les risques durables découlant de Dencun incluent les suivants :

• Cannibalisation des frais : Le déplacement de l'activité vers les rollups a privé le mainnet de sa principale source de burn, convertissant l'ETH d'un actif légèrement déflationniste en un actif légèrement inflationniste.
• Dépendance aux Layer 2 : La mise à l'échelle d'Ethereum dépend désormais de rollups dont les séquenceurs, les bridges et la gouvernance échappent largement au contrôle du protocole, concentrant le risque au-delà de la couche de base.
• Centralisation des séquenceurs : La plupart des rollups majeurs utilisent encore des séquenceurs permissionnés, de sorte que les utilisateurs héritent d'hypothèses de confiance qui sont en conflit avec les propres standards de décentralisation d'Ethereum.
• Liquidité fragmentée : L'exécution bon marché sur des dizaines de rollups a dispersé les utilisateurs et les capitaux, créant des frictions de bridging et une expérience moins bonne qu'une seule chaîne unifiée.
• Limitation des validateurs : Le plafond de churn a ralenti l'entrée des validateurs, ce qui a protégé la performance des nœuds mais a limité la rapidité avec laquelle la participation au staking pouvait s'étendre.
• Prix des blobs volatile : Le marché séparé des frais de blob a fluctué entre des valeurs proches de zéro et des pics soudains, compliquant la prévision des coûts pour les opérateurs de rollup jusqu'à ce que des mises à niveau ultérieures ajoutent un prix plancher.

Ce que Dencun a préparé pour la suite

Chaque mise à niveau d'Ethereum depuis lors a étendu la conception de Dencun plutôt que de la remplacer. Le mécanisme de blob s'est avéré suffisamment robuste pour que la mise à l'échelle devienne une question d'augmentation des paramètres plutôt que de reconstruction de l'architecture.

Pectra a doublé le débit des blobs en mai 2025 et Fusaka a ajouté PeerDAS en décembre 2025, permettant aux validateurs d'échantillonner les données de blob plutôt que de les télécharger entièrement. Les développeurs CORE visent désormais 48 blobs par bloc via d'autres forks de paramètres, progressant vers l'objectif final de 128 blobs du Danksharding complet.

L'attention s'est également reportée sur la couche de base. Glamsterdam, prévue pour le second semestre 2026, introduit la séparation intégrée proposant-constructeur et l'exécution parallèle, une tentative explicite d'augmenter le débit du L1 et de récupérer une partie de la valeur qui a migré vers les rollups après Dencun.

Réflexions finales

Dencun fut un succès technique incontestable et un succès économique plus complexe. Elle a tenu ses promesses de réduction des frais, rendu les rollups viables pour une utilisation quotidienne et offert à Ethereum une voie de mise à l'échelle qui a résisté pendant plus de deux ans.

Ce qu'elle a également fait, c'est exposer l'écart entre l'utilité du réseau et la valeur du token. Un espace de bloc moins cher a attiré des utilisateurs mais a redirigé les frais qui rendaient autrefois l'ETH rare, laissant une question à laquelle la feuille de route tente toujours de répondre. Glamsterdam est la première mise à niveau explicitement conçue pour y remédier.