Qu'est-ce que la carte thermique du RSI ?

Le Relative Strength Index (RSI) mesure le caractère unilatéral de l'évolution récente des prix sur une échelle de 0 à 100. Il compare l'ampleur des hausses récentes à celle des baisses récentes sur une période d'observation fixe : une crypto qui a clôturé en hausse sur la plupart des bougies récentes obtient donc un score élevé, et celle qui a clôturé en baisse sur la plupart d'entre elles obtient un score faible.

Une carte thermique applique cette lecture unique à l'ensemble du marché en une seule fois. Plutôt que d'ouvrir une centaine de graphiques, vous obtenez une vue unique des endroits où le momentum est étiré, de ceux où il s'essouffle, et de la part du marché dans chaque situation. Le nuage de points ci-dessus place chaque cryptomonnaie du top 100 par capitalisation boursière en fonction de son RSI, et la bande au-dessus compte combien de cryptomonnaies se situent dans chaque zone.

Le RSI a été présenté par J. Welles Wilder dans New Concepts in Technical Trading Systems en 1978 et reste l'un des oscillateurs de momentum les plus utilisés sur tous les marchés, pas seulement celui des cryptos.

Comment lire la carte thermique

Les cryptomonnaies sont placées de gauche à droite selon leur rang de capitalisation boursière : Bitcoin et Ethereum se trouvent donc à gauche et les plus petites s'étalent vers la droite. La position verticale correspond à la valeur du RSI, et les bandes colorées marquent les seuils conventionnels : au-dessus de 70, il y a surachat ; en dessous de 30, il y a survente.

Deux configurations méritent d'être surveillées. Lorsque le nuage de points se situe en haut sur toute la largeur, la dynamique est générale et le marché s'échauffe dans son ensemble. Lorsqu'il se regroupe en bas, les ventes ont été indiscriminées plutôt que propres à certains actifs. Une scission, où les grandes capitalisations restent en haut tandis que la longue traîne reste en bas, signifie généralement que les capitaux se concentrent en haut du marché au lieu de se déplacer vers le bas, ce qui est le même comportement que suit l'Altcoin Season Index sur une période plus longue.

Comment nous calculons le RSI

Chaque cryptomonnaie est notée avec le RSI(14) de Wilder sur des clôtures horaires. Les quatorze premières variations de prix initialisent un gain moyen et une perte moyenne, puis chaque variation suivante est intégrée avec le lissage de Wilder plutôt qu'avec une simple moyenne mobile. Les deux moyennes donnent un ratio de force relative, ramené à l'échelle de 0 à 100.

Tout ce qui figure sur cette page est calculé dans votre navigateur à partir d'une seule requête portant sur les 100 premières cryptos, et le calcul est refait à chaque visite. Le chiffre composite de la bande est une moyenne pondérée de manière égale de ces 100 cryptos : une petite capitalisation pèse donc exactement autant que Bitcoin. C'est voulu : il s'agit d'une mesure de l'ampleur du marché, et non d'une mesure pondérée par la capitalisation.

Choisir une période

Le sélecteur ci-dessus fait passer tous les chiffres de la page entre les lectures sur 1 heure, 4 heures, 12 heures et quotidiennes. Les périodes plus courtes réagissent plus vite et oscillent davantage, ce qui permet de savoir si un mouvement est allé trop loin lors de la dernière séance. Les périodes plus longues lissent ce bruit et restent plus proches de la ligne médiane, ce qui les rend préférables pour juger de l'état d'une tendance plutôt que celui d'un seul mouvement.

Une même crypto peut apparaître en surachat sur 1 heure et neutre sur le graphique journalier sans aucune contradiction : les deux mesurent des fenêtres différentes. Les traders lisent généralement d'abord la période la plus longue pour établir la direction, puis utilisent la plus courte pour le timing. Pour l'historique complet des prix d'un actif, ouvrez sa page depuis le tableau ci-dessus, par exemple Bitcoin ou Ethereum.

Ce que le RSI ne vous dit pas

Le RSI décrit ce que le prix a déjà fait. Ce n'est pas une prévision, et aucun des deux seuils ne constitue un signal à lui seul. L'erreur la plus courante consiste à considérer la surchauffe comme une raison de vendre : dans une tendance forte, le RSI peut rester au-dessus de 70 pendant des jours alors que le prix continue de grimper, et l'inverse vaut aussi lors d'un déclin prolongé.

Il est aussi aveugle au contexte. Une cryptomonnaie peut sembler survendue à cause d'une défaillance de protocole, d'un retrait de la cote ou d'un déblocage, ce qu'aucun oscillateur de momentum ne peut détecter. Les traders associent souvent le RSI à l'analyse des divergences, au volume et à une lecture sur une période plus longue avant de conclure, et considèrent un chiffre isolé comme une invitation à regarder de plus près plutôt que comme une réponse.