Que montre la carte de liquidation Sui ?

La carte de liquidation Sui indique les prix SUI auxquels les traders de perpetual futures à leverage sur Binance et Bybit ont le plus de chances d'être sortis de force de leurs positions. Les clusters au-dessus du prix du SUI sont principalement des shorts menacés de squeeze. Les clusters en dessous sont principalement des longs menacés de flush.

Pour le SUI, la barre des 1 $ est devenue le point de référence pour les deux côtés du marché. Commencez par le panneau des niveaux clés pour voir quel amount de leverage estimé se trouve juste au-dessus et juste en dessous. Passez aux vues par échange individuel pour vérifier si une bande est large ou concentrée sur une seule plateforme. Privilégiez les fenêtres plus courtes, car les positions SUI se renouvellent rapidement sur des carnets d'ordres peu profonds.

Le SUI est le token natif de Sui, une blockchain layer-1 conçue par Mysten Labs. Son marché des dérivés domine son marché spot : fin septembre 2026, le volume des futures SUI sur 24 heures représentait environ cinq fois le volume spot. Lorsque des ordres forcés touchent les perps SUI, la liquidité spot est relativement faible pour les absorber.

Comment la faible liquidité influence-t-elle les liquidations de SUI ?

Les carnets d'ordres des altcoins ne se sont jamais totalement remis du krach du 10 octobre 2025. Ce jour-là, environ 19 milliards de dollars de positions à leverage ont été liquidés dans l'ensemble de la crypto. La profondeur des carnets d'ordres a également chuté de plus de 90 % sur la plupart des plateformes, et le SUI a enregistré des mèches extrêmes sur plusieurs bourses.

Les effets ont persisté. En mars 2026, les données de Kaiko montraient que le volume de trading combiné pour les principaux altcoins, y compris le SUI, avait chuté d'environ 60 % depuis le krach. La profondeur moyenne à moins de 1 % du prix est passée d'environ 2,6 millions de dollars à 1,7 million de dollars.

Les carnets d'ordres peu profonds modifient le comportement des clusters SUI :

• Les ordres forcés accentuent les mouvements de prix : Lorsqu'un cluster est liquidé, chaque market order consomme une plus grande partie du carnet. Cela pousse le prix vers le cluster suivant plus rapidement que sur Bitcoin ou Ethereum.
• Dépassement des mèches : SUI dépasse souvent largement la limite d'un cluster avant de rebondir, car il n'y a pas d'ordres en attente pour stopper le mouvement.
• Les fenêtres récentes comptent le plus : Les clusters sur les vues 24h et 3d sont plus fiables que les niveaux plus anciens, car les positions sur les carnets peu profonds se renouvellent rapidement.

Que se passe-t-il pour les perps SUI lorsque le réseau Sui s'arrête ?

Sui présente un risque que la plupart des marchés de perpetual à grande capitalisation n'ont pas : la blockchain sous-jacente s'est arrêtée à plusieurs reprises alors que les produits dérivés offshore continuaient à être négociés.

• 14 janvier 2026 : Le mainnet de Sui s'est bloqué pendant environ six heures en raison d'un bug dans la logique de validation du consensus. Il n'y a eu ni forks ni rollbacks.
• 28-29 mai 2026 : Après la mise à niveau v1.72, Sui s'est arrêté trois fois en deux jours, pendant environ 6,5, 3,5 et 5,75 heures. SUI a chuté d'environ 20 % cette semaine-là pour s'approcher de 0,89 $.

Lors d'une interruption, les détenteurs de SUI ne peuvent pas déplacer de tokens Onchain, envoyer des collatéraux à un exchange ou rembourser des prêts DeFi. Les perps de Binance et Bybit continuent de s'échanger, le prix peut donc chuter alors que les détenteurs Onchain ne peuvent pas réagir. Lorsque la chaîne redémarre, les liquidations Onchain et les dépôts sur les exchanges retardés peuvent tous arriver en même temps.

Les événements liés aux protocoles créent un risque d'écart similaire. En mai 2025, l'exchange décentralisé Cetus a perdu environ 223 millions de dollars lors d'une exploitation. Les validateurs de Sui ont gelé environ 162 millions de dollars de fonds volés et ont ensuite voté pour les récupérer, ce qui a déclenché un débat sur le degré de décentralisation de Sui. Ce type d'événement modifie le leverage de SUI en quelques minutes, et aucun modèle de liquidation ne peut les anticiper.

Quels catalyseurs stimulent le leverage de SUI en 2026 ?

• Produits réglementés : 21Shares a lancé TXXS, un ETF SUI à leverage 2x, en décembre 2025. Canary SUIS et Grayscale GSUI ont suivi le 18 février 2026 en tant que premiers ETF spot SUI aux États-Unis, effectuant tous deux le staking de leurs avoirs, et 21Shares TSUI a été lancé six jours plus tard. Le CME a commencé à négocier des futures SUI en mai 2026.
• Avoirs de trésorerie inférieurs à la valeur comptable : SUI Group détenait environ 109 millions de SUI en août 2026 tandis que son action s'échangeait à environ 0,72 fois la valeur de ses avoirs. Une telle décote limite la capacité de ces entreprises à lever des fonds pour acheter de nouveaux SUI.
• Déblocages de tokens : Seuls 41 % environ de l'offre totale de 10 milliards de tokens de SUI avaient été débloqués d'ici septembre 2026, l'attribution s'étendant jusqu'en 2030 et les déblocages ayant lieu le 1er de chaque mois. Le calendrier de déblocage des tokens de Datawallet permet de suivre les prochaines émissions de SUI.
• Nouveaux produits sur Sui : Le stablecoin natif USDsui a été lancé en mars 2026, et le système de collatéral natif Bitcoin Hashi a été déployé sur le testnet en juillet 2026. Mysten Labs doit présenter un nouveau produit financier lors de l'événement Sui Basecamp les 7 et 8 octobre 2026.
• Le short squeeze de fin septembre : Le 21 septembre 2026, SUI a bondi d'environ 21 % pour atteindre environ 1,01 $ et l'open interest a augmenté d'environ 29 %. Le leverage s'est accumulé plus rapidement que le prix, ce qui laisse de nouveaux clusters des deux côtés de la barre des 1 $.

Comment lire les clusters SUI ?

• Respecter la barre des 1 $ : Les chiffres ronds attirent les ordres d'entrée et les stops. Les clusters situés juste au-dessus et en dessous de 1 $ servent de principal champ de bataille du marché.
• Planifier en fonction du 1er du mois : Vérifiez la vue 3d avant chaque déblocage mensuel. Le leverage se construit souvent avant une publication et se résorbe une fois celle-ci absorbée.
• Intégrer le risque d'interruption : Les positions importantes proches de clusters denses comportent un risque d'écart supplémentaire, car les détenteurs Onchain ne peuvent pas réagir lors d'une panne du réseau.
• Connaître les éléments absents : Les futures SUI du CME, le contrat de type perpetual de Coinbase, l'ETF à leverage et les plateformes DeFi de Sui telles que Suilend, NAVI, Scallop et Bluefin ne sont pas inclus dans le modèle.
• Des cartes, et non des prévisions : La carte thermique montre où les ordres forcés atterriraient. Elle n'indique pas quel côté cédera en premier.