Perp besten Perp im Jahr 2026

Die folgende Tabelle gibt einen Überblick darüber, wo Händler derzeit ihr Kapital anlegen, welche Gebühren die einzelnen Plattformen erheben und welche Funktionen sie auszeichnen.

1. Hyperliquid: Die führendeDEX für Perp

Hyperliquid ist der klare Marktführer im dezentralen perpetual . Seine speziell entwickelte Layer 1, die auf HyperBFT basiert, bietet One-Block-Finality und bietet engereperp als Binance. Sein Anteil am globalenDEX stieg von 36 % im Januar 2026 auf rund 44 % Ende März, und er hält fast zwei Drittel aller offenen Positionen open interest.

Der Vorteil für 2026 ist HIP-3, das im Oktober 2025 eingeführte „Builder-Deployed Perpetuals“-Framework. Trade[XYZ] war der erste Anbieter, der rund um die Uhr Märkte für Rohöl, Brent, Gold, Silber und tokenisierte US-Aktien auflegte. Am 18. März 2026 erteilte S&P Dow Jones Indices Trade[XYZ] die offizielle Lizenz für den S&P 500, wodurch Hyperliquid einzigen Handelsplatz wurde, der einen offiziell lizenzierten S&P perpetual anbietet.

open interest HIP-3 open interest am 6. April 2026 einen Rekordwert von 2,3 Milliarden US-Dollar, wobei allein bei Rohöl während des Iran-Konflikts im Februar ein Tagesvolumen von 1,99 Milliarden US-Dollar verzeichnet wurde. Sechs der zehn größten Märkte Hyperliquid sind mittlerweile RWA , und 97 % der Protokollgebühren fließen in den Assistance Fund für automatisierte HYPE .

Profis

• Höchste Liquidität und engste Spreads allerDEX, die es mit den führenden CEXs bei BTC ETH aufnehmen können.
• HIP-3 den Handel rund um die Uhr mit Öl, Silber, Gold und dem offiziell lizenzierten S&P 500.
• Fast 1 Milliarde Dollar an annualisierten Einnahmen fließen in aggressive HYPE .
• Nachgewiesene Erfolgsbilanz bis zur liquidation im Oktober 2025 ohne Verluste im Tresor.

Nachteile

• HIP-3 stützen sich auf von den Bereitstellern verwaltete Oracles und werden nicht durch den nativen HLP abgesichert.
• leverage maximale leverage bei Kryptowährungen leverage auf das 40-Fache leverage und damit niedriger als bei einigen Mitbewerbern.
• Derzeit für Händler mit Sitz in den USA über die Hauptbenutzeroberfläche nicht zugänglich.

2. Lighter: Zero-Knowledge Perp DEX nachweisbarer Ausführung

Lighter ist eineperp , die für jeden Handel, jede Order und jede liquidation Gültigkeitsnachweise veröffentlicht. Im November 2025 sammelte das Unternehmen bei einer Bewertung von 1,5 Mrd. US-Dollar 68 Mio. US-Dollar von Founders Fund, Ribbit, Haun Ventures und Robinhood ein und schloss am 30. Dezember sein TGE ab, bei TGE 25 % des LIT-Angebots TGE . LIT erreichte einen Höchststand von 3,70 $, bevor es sich bis April 2026 bei etwa 1,00 $ einpendelte.

Im März 2026 Lighter mit einem monatlichen Handelsvolumen von rund 65 Mrd. US-Dollar und open interest 679 Mio. US-Dollar den vierten Lighter , weit hinter Hyperliquid 178 Mrd. US-Dollar. Für Privatkunden fallen weiterhin keine Gebühren an, während Premium-Konten maker von 0,002 % maker taker von 0,02 % zahlen; zudem ermöglicht ein im Februar eingeführtes LIT-Gebühren-Gutschriftsystem Händlern den Zugang zu Premium-Stufen ohne hohe Einlagen.

Die Roadmap für 2026 ist ehrgeizig. Lighter im März „Partner Attribution“ Lighter , wodurch Dritte maßgeschneiderte Frontends auf Basis seiner Matching-Engine entwickeln können, hat eine „Commodities Challenge“ für WTI-, Gold- und perps gestartet und bereitet derzeitEVM einer mobilen App sowieEVM Lighter EVM vor.

Profis

• Keine Gebühren für Privatkunden, extrem günstige Prämienstufen für institutionelle Kunden.
• Jede Transaktion und jede liquidation wird mittels zk liquidation verifiziert.
• Unterstützt von Founders Fund, Ribbit, Haun und Robinhood einer Unternehmensbewertung von 1,5 Milliarden Dollar.
• Ausweitung auf perps Frontends von Drittanbietern über Partner Attribution.

Nachteile

• Das monatliche Handelsvolumen gingTGE um rund 70 % zurück,TGE die Anreizzuflüsse versiegten.
• LIT ist gegenüber seinem Allzeithoch vom Dezember 2025 um über 70 % gefallen.
• Das Angebot an Anlageprodukten ist außerhalb der großen Indizes begrenzt, und RWA befinden sich noch in einem frühen Stadium.

3. EdgeX: Ausführung auf institutionellem Niveau auf StarkEx

EdgeX wurde von der Amber Group ins Leben gerufen und im November 2024 auf StarkEx StarkWare gestartet. Bis Ende März 2026 hatte die Plattform ein kumuliertes Handelsvolumen von über 861 Mrd. USD bei mehr als 300.000 Nutzern verzeichnet und belegte mit einem täglichen Handelsvolumen von rund 3 Mrd. USD und BTC von 10 Mio. USD innerhalb von 1 Basispunkt den zweiten Platz. Hyperliquid den täglichen Gebühren übertraf sie kurzzeitig Hyperliquid und erreichte in einer einzigen Sitzung im ersten Quartal 1,3 Mio. USD.

TGE des EDGE-Tokens TGE 31. März 2026 mit einer FDV von 700 Millionen US-Dollar TGE , wobei 25 % per Airdrop verteilt wurden. Circle Ventures tätigte im Februar eine strategische Investition; für die kommende EDGE Chain, eine Arbitrum L2 , die das StarkEx L2 , ist USDC nativen USDC geplant.

Mit V2 geht EdgeX perps EdgeX . Spot wurde im Dezember 2025 eingeführt, im Januar wurden Perpetuals auf US-Aktien aufgelegt und im Februar wurden Polymarket nativ integriert. EdgeX bietet EdgeX mehr als 176 Handelspaare in den Bereichen Kryptowährungen, Aktien und Prognosemärkte an, wobei ein eStrategy-Vault yield den eLP-Pool yield bietet.

Profis

• Eine Latenz von unter 10 ms und mehr als 200.000 Aufträge pro Sekunde – damit lag das Unternehmen zeitweise Hyperliquid den täglichen Gebühren vor Hyperliquid .
• Ausweitung auf spot, US-Aktien-Perpetuals und native Polymarket .
• Circle Ventures unterstützt die EDGE Chain mit nativem USDC .
• 10 Millionen Dollar an BTC innerhalb von 1 Basispunkt – auf Augenhöhe mit den führenden zentralisierten Handelsplätzen.

Nachteile

• Die Migration von StarkEx Arbitrum EDGE Chain birgt Ausführungsrisiken.
• Ein OI-Volumen-Verhältnis von 0,23 deutet auf kürzere Handelspositionen hin als der Wert von 0,64 Hyperliquid.
• Die Kursentwicklung des EDGE-TokensTGE ist noch ungewiss.

4. Aster: BinanceMulti-Chain DEXLeverage

Aster startete am 17. März 2026 seine eigene, auf Datenschutz ausgerichtete Layer 1 und wechselte damit von BNB zu einem eigens entwickelten mainnet null gas, Blöcken unter 50 ms und einem TPS über 100.000 TPS . Die Blockchain nutzt standardmäßig ZK und Stealth-Adressen, wodurch Positionsjagd und wallet strukturell unmöglich sind. Aster mit einem 7-Tage-Volumen von 20,39 Mrd. USD und open interest von fast 2 Mrd. USD Platz 2.

ASTER bei einer Marktkapitalisierung von 1,88 Mrd. US-Dollar zwischen 0,65 und 0,80 US-Dollar, nachdem im Dezember 2025 77,8 Mio. Token im Wert von 80 Mio. US-Dollar vernichtet wurden. Das Team hat 165,8 Mio. Token für über 173 Mio. US-Dollar zurückgekauft, doch ASTER nicht ASTER , den Widerstand bei 0,80 US-Dollar zu durchbrechen, da Hyperliquid den Abstand beim Marktanteil Hyperliquid .

Die Funktionsvielfalt ist beeindruckend. Der „Shield Mode“ ermöglichtleverage privatenleverage , TWAP reduzieren slippage und der „Degen Mode“ entfallen die Eröffnungsgebühren. Tokenisierte perps für Aktien perps Apple, Tesla, Nvidia und Meta mit einer 50-fachen Hebelwirkung perps , Devisen werden mit einer 200-fachen Hebelwirkung gehandelt und die wichtigsten Kryptowährungen erreichen eine 1001-fache Hebelwirkung. Staking, Governance und ein „Smart Money“-Tool für das Copy-Trading werden alle im zweiten Quartal 2026 eingeführt.

Profis

• Datenschutz Layer 1 standardmäßig verschlüsselten Transaktionen und Stealth-Adressen.
• DEX perp DEX 7-Tage-Handelsvolumen mit einem wöchentlichen Handelsvolumen von über 20 Mrd. $.
• Deflationäre tokenomics kumulierten ASTER im Wert von über 173 Millionen Dollar.
• Anlagen in verschiedenen Anlageklassen, darunter Kryptowährungen, Devisen und tokenisierte US-Aktien.

Nachteile

• DefiLlama hatte DefiLlama die Daten Aster aufgrund von Bedenken hinsichtlich der Volumentransparenz aus dem Angebot genommen.
• ASTER trotz starken Rückkaufdrucks wiederholt nicht geschafft, die Marke von 0,80 $ zu durchbrechen.
• leverage von 1001:1 leverage für Privatanleger liquidation erhebliches liquidation .

5. Jupiter Perps: Die führende Solana Perp

Jupiter Perps ist das Derivateprodukt innerhalb von Jupiter, Solana führendem Aggregator, der rund 95 % des Solana volumens und über die Hälfte der gesamten DEX auf sich vereint. Perps im März 2026 Perps Tagesdurchschnitt Perps 277 Mio. USD, nach einem Höchststand von 425 Mio. USD im Februar, wobei die gesamte Plattform TVL von 2,6 bis 3 Mrd. USD aufweist. Leverage bei SOL, ETH und wBTC das 100-Fache, bei ausgewählten Paaren sogar bis zum 250-Fachen.

Das Produkt nutzt den Jupiter Provider Pool (JLP) und erhebt stündliche Leihgebühren anstelle von funding rates. Händler zahlen 0 % maker 0,06 % taker, und alle SPL dienen durch automatische Weiterleitung als Sicherheit. Das gemeinsam mit Chaos Labs entwickelte Dove Oracle sorgt unabhängig vom Handelsvolumen für keinerlei Preisauswirkungen.

Das Jahr 2026 war reich an Produktneuheiten. Jupiter im Januar im Rahmen einer PartnerschaftEthena den JupUSD Jupiter , der vom BUIDL BlackRock unterstützt wird; im zweiten Quartal soll eine Umwandlung von JLP im Wert von 750 Millionen US-Dollar erfolgen. Im Februar Polymarket , im März wurde Swap V2 veröffentlicht, und im Mai airdrop im Rahmen des verschobenen airdrop 400 Millionen JUP airdrop .

Profis

• Keine maker und keine funding rate – stattdessen transparente stündliche Kreditkosten.
• Jeder SPL , der über das automatische Routing des Aggregators als Sicherheit akzeptiert wird.
• Enge Integration mit demDeFi , einschließlich JupUSD, Lend und Polymarket.
• Dove Oracle hat keinerlei Auswirkungen auf den Kurs, unabhängig vom Handelsvolumen.

Nachteile

• Nur drei handelbare Vermögenswerte (SOL, ETH, wBTC) – weit weniger als bei Hyperliquid dYdX.
• Das tägliche Handelsvolumen sank von 425 Millionen Dollar im Februar auf 277 Millionen Dollar im März 2026.
• Es gibt keine RWA TradFi RWA , die mit HIP-3 Hyperliquid konkurrieren könnten.

6. dYdX: Die älteste On-Chain

dYdX wurde 2017 von Antonio Juliano, Coinbase ehemaligen Coinbase , gegründet, dYdX kann nach einem Gesamtvolumen von 1,5 Billionen US-Dollar eine makellose Sicherheitsbilanz vorweisen. Im Dezember 2025 startete das Unternehmen seinen ersten spot mit SOL und öffnete die Plattform damit erstmals für Händler mit Sitz in den USA. Das monatliche Volumen liegt bei 25 bis 30 Milliarden US-Dollar, bei TVL von 300 bis 400 Millionen US-Dollar.

Die Community hat ein tokenomics genehmigt, bei dem 75 % der Netto-Protokollerträge für DYDX vorgesehen sind – eine Steigerung gegenüber früheren experimentellen Werten. In Verbindung mit der für 2026 geplanten Umstellung auf RWA , beginnend mit synthetischen Tesla-Aktien, entsteht dadurch eine direkte Verbindung zwischen Handelsaktivität und Token-Nachfrage. Das Protokoll v8.2 wurde kürzlich mit Verbesserungen der Matching-Engine und des Risikomanagements veröffentlicht.

Händler erhalten Zugang zu über 200 perpetual , leverage bis zu 25-fachen leverage BTC ETH, erweiterten Ordertypen sowie vollständiger API-Unterstützung. Die Gebührenstruktur sieht maker von bis zu -0,011 % und taker ab 0,05 % vor. Darüber hinaus dYdX im Dezember 2025 eine zero-fee dYdX , um Nutzer aus den USA zu gewinnen.

Profis

• Neun Jahre ohne Sicherheitsvorfälle – die längste ununterbrochene Serie allerDEX.
• spot (SOL) öffnete die Plattform im Dezember 2025 für US-Händler.
• 75 % der Netto-Protokoll-Einnahmen fließen nun in DYDX .
• Geplante RWA , beginnend mit synthetischen Tesla-Aktien im Jahr 2026.

Nachteile

• Das monatliche Handelsvolumen liegt deutlich hinter dem von Hyperliquid, Lighter und Aster zurück.
• Cosmos erschwert EVM Händlern die Einzahlung.
• DYDX eine unterdurchschnittliche Performance gezeigt, da das Handelsvolumen zu schnelleren Wettbewerbern abgewandert ist.

7. ApeX: Multi-Asset-zkL2 mit tokenisierten Aktien

ApeX läuft auf einer zkLink-basierten Layer 2 10.000 TPS gas Handel über sechs Blockchains hinweg, darunter Ethereum, Arbitrum, Base und Solana. Das kumulierte Handelsvolumen hat seit dem Start 200 Mrd. USD überschritten, mit über 150 Märkten, die Kryptowährungen, tokenisierte US-Aktien (NVDA, TSLA, META) und gehebelte Prognosekontrakte umfassen – allesamt gestützt durch erstklassige margin Multi-Collateral-Unterstützung.

Im November 2025 ApeX auf Chainlink Streams über fünf Blockchains ApeX , um RWA mit geringer Latenz zu ermöglichen, und im Juli 2025 wurden Prognosemärkte mit leverage bis zu 20x eingeführt. Base beginnen bei 0,02 % maker 0,05 % taker und sinken taker VIP auf 0 % maker 0,025 % taker . Eine Privy-Integration ermöglicht nun die Kontoeröffnung per E-Mail.

Im Rahmen APEX wurden bis Ende November 2025 rund 9,6 Millionen US-Dollar aus Omni-Handelsgebühren zurückgekauft. Für die Zukunft ApeX den Aufbau einer eigenen Omni-AppChain als spezielle Abwicklungsschicht für das cross-chain Routing cross-chain sowie den weiteren Ausbau von Prognosemärkten und yield .

Profis

• Über 150 perpetual in den Bereichen Kryptowährungen, tokenisierte Aktien und Prognosemärkte.
• DEX erste DEX margin Unterstützung für mehrere Sicherheiten anbietet.
• Chainlink Streams ermöglicht RWA perps mit geringer Latenzperps fünf Blockchainsperps .
• Die Einrichtung eines E-Mail-Kontos über Privy beseitigt die meisten Hindernisse Web3 .

Nachteile

• Das tägliche Handelsvolumen und open interest nur einen Bruchteil derjenigen von Hyperliquid open interest .
• Das APEX fällt im Vergleich zu Hyperliquid Aster eher bescheiden aus.
• Die Omni AppChain und RWA stellen nach wie vor eher Risiken für die Umsetzung dar als echte Alleinstellungsmerkmale.

DieDEX Perp 2026, die Sie kennen sollten

HIP-3 der Übergang zu TradFi mit 24/7-Betrieb

Die größte Veränderung bei on-chain in diesem Jahr war die Einführung realer TradFi auf perp , fast ausschließlich über HIP-3 Hyperliquid. Qualifizierte Entwickler können nun ohne Genehmigung Märkte für Rohstoffe, Aktien, Devisen und Indizes einrichten, sofern sie die HYPE hinterlegen und ihre eigenen Oracles verwalten.

Die Auswirkungen sind erheblich. Als die Ölpreise am Wochenende der Iran-Angriffe im Februar 2026 um 30 % schwankten, waren CME und ICE geschlossen, und Hyperliquid weltweit der einzige Handelsplatz, an dem Rohöl in Echtzeit gehandelt wurde. Wenn der S&P 500 auf makroökonomische Nachrichten am Sonntagabend reagiert, wird der Trade[XYZ]-Kontrakt direkt über die Kurslücke gehandelt, anstatt auf die Eröffnung am Montag zu warten. ETH aus BTC, HYPE und ETH kann nun über ein einziges Konto Öl shorten, Aktienengagements absichern oder Long-Positionen in Gold eingehen.

Das Ende der „Points Farming“-Meta

Das Jahr 2025 war geprägt von durch Anreize getriebenen Handelsvolumina. Aster verzeichnete Aster ein Tagesvolumen von 100 Milliarden Dollar, Lighter in den 30 Tagen vor seinem TGE 232 Milliarden Dollar Lighter , und airdrop generierten Billionen in Wash-Trades. Nach dem Token-Launch Lighter im Dezember 2025 brachen die Volumina in der gesamten Branche ein, als Punktjäger ihre Positionen auflösten. Hyperliquid, das sich nie stark auf Punkte stützte, sah seinen Marktanteil durch diese Glattstellung von 20 % auf über 44 % steigen.

Open interest die tatsächliche Lage. Das Verhältnis von Open Interest zu Handelsvolumen Hyperliquid liegt bei etwa 0,64, was bedeutet, dass der Großteil des Volumens Kapital widerspiegelt, das über Nacht gehalten wird. Lighter Aster lag dieses Verhältnis Aster unter 0,18, was eher auf kurzfristige Spekulationen als auf langfristige Positionen hindeutet. Das Kapital konzentriert sich zunehmend auf Handelsplätze, die echte Erträge generieren, anstatt auf subventionierte Aktivitäten.

Deflationäre Tokenomics ETF

Die Rückkaufmechanik Hyperliquid, bei der 97 % der Protokollgebühren in den Assistance Fund fließen, um HYPE auf dem offenen Markt HYPE , ist eine der aggressivsten Wertsteigerungsstrukturen im Kryptobereich. Arthur Hayes ein optimistisches Szenario mit einem Kursziel von 150 US-Dollar für HYPE dargelegt und dabei auf echte Einnahmen, eine disziplinierte Angebotssteuerung und echte Handelsaktivitäten verwiesen.

ETF Grayscale ETF sowie ähnliche Anträge von Bitwise und 21Shares zeugen vom Interesse institutioneller Anleger anDEX , ohne dabei direkt dem Protokollrisiko ausgesetzt zu sein. Der Zeitplan für die Genehmigung ist weiterhin unklar, und Händler mit Sitz in den USA haben nach wie vor keinen direkten Zugang zur Benutzeroberfläche Hyperliquid.

CLOB gegenüber AMM Perps

Die frühere Generation von perp wie GMX Gains Network nutzte AMM Peer-to-Pool-Modelle, bei denen die gebündelte Liquidität direkt den Händlern zur Verfügung stand. Diese Modelle ließen sich zwar leicht in Gang bringen, hatten jedoch mit Kapitaleffizienz, Orakelrisiken und adverser Selektion bei volatilen Marktbewegungen zu kämpfen. Jeder 2026-Anbieter betreibt stattdessen ein zentrales limit order , weshalb er enge Spreads, Finalität innerhalb von Sekundenbruchteilen und eine Ausführungsqualität bietet, für die zuvor eine zentralisierte Infrastruktur erforderlich war.

Perp DEX Perp CEX: Was ist für Trader besser?

Zentrale Börsen dominieren nach wie vor perpetual weltweite perpetual . Binance wickelte im ersten Quartal 2025 Transaktionen im Wert von über 2 Billionen US-Dollar ab, und die fünf größten zentralen Börsen machen zusammen den Großteilfutures gesamtenfutures aus. Was eine hohe Liquidität bei weniger gehandelten Altcoin-Paaren und regulierten Einzahlungsmöglichkeiten für Fiat-Währungen angeht, sind zentrale Börsen nach wie vor kaum zu übertreffen.

Die dezentrale Seite hat die Lücke schneller geschlossen, als die meisten Analysten vorhergesagt hatten.DEX stieg im vergangenen Jahr von 3,5 % auf über 26 %, angetrieben durch die Ausführungsqualität Hyperliquid,TradFi HIP-3 und das Scheitern mehrerer kleinerer zentralisierter Handelsplätze. Was maximale Liquidität bei den wichtigsten Kryptowährungen und Fiat-Einzahlungen angeht, haben die besten zentralisierten futures nach wie vor die Nase vorn. Für self-custody, rund um die Uhr verfügbaren TradFi und Engagement in der am schnellsten wachsenden Infrastruktur im Kryptobereich fließt ernsthaftes Kapital zunehmend in perp .

Handelsgebühren auf Perp

Bei dezentralen Perpetuals gibt es fünf Arten von Gebühren, deren Verwaltung entscheidend ist, um profitabel zu bleiben.

• Handelsgebühren. Maker , die Liquidität bereitstellen, sind fast immer günstiger als taker . Hyperliquid taker base 0,015 % maker 0,045 % taker ; Lighter Privatanlegern gänzlich gebührenfreie Transaktionen Lighter . Die Verwendung von Limit-Orders anstelle von Marktorders ist die wichtigste Maßnahme zur Gebührensenkung, die von den meisten Tradern übersehen wird.
• Funding Rates. Funding rates gleichen perpetual spot regelmäßige Zahlungen zwischen Long- und Short-Positionen an spot an. Hyperliquid die Finanzierung stündlich mit einer Obergrenze von ±0,05 % pro Intervall.
• Liquidation .Liquidation werden ausgelöst, wenn margin unter die Mindestmarge margin . Hyperliquid ein margin festen margin von 50 %, das strenger ist als bei vielen Mitbewerbern, aber den Versicherungsfonds bei volatilen Marktbewegungen besser schützt.
• Netzwerkgebühren. Diese variieren je nach Blockchain. Hyperliquid auf seiner eigenen L1 keine Netzwerkgebühren. Arbitrum Handelsplattformen kosten 0,10 bis 0,20 US-Dollar pro Transaktion. Jupiter Solana Jupiter nur Bruchteile eines Cent.
• Slippage. Abhängig von der Tiefe des Orderbuchs. Hyperliquid EdgeX die engsten Spreads; bei kleineren Handelsplätzen kann es slippage großen Orders zu erheblicher slippage kommen.

Risiken bei der Nutzung dezentraler Perpetual

Perp beseitigen zwar das Verwahrungsrisiko, bringen jedoch eigene Gefahren mit sich, die Händler kennen sollten, bevor sie Kapital investieren.

• Sicherheitslücken bei Smart Contracts. Selbst geprüfte Protokolle können ausgenutzt werden. Der GMX hat gezeigt, wie Logikfehler in Modellen für gepoolte Liquidität Märkte innerhalb von Minuten leerräumen können.
• Kompromittierung von Governance- und Verwaltungsschlüsseln. Beim HackDrift im April 2026 wurden innerhalb von 12 Minuten 285 Millionen US-Dollar abgezogen – durch eine mit Nordkorea in Verbindung stehende Social-Engineering-Kampagne, bei der Entwicklergeräte kompromittiert und Multisig-Genehmigungen über vorab signierte „Durable-Nonce“-Transaktionen erlangt wurden. Governance-Sicherheitsmaßnahmen, Zeitverschlüsse und die Sicherheit der Unterzeichner sind ebenso wichtig wie Audits von Smart Contracts.
• Manipulation von Oracles. Plattformen, die auf Pyth setzen, Chainlinkoder Redstone nutzen, sind vollständig von der Genauigkeit des Orakels abhängig. HIP-3 sind besonders anfällig, da die Betreiber ihre eigenen Preis-Feeds verwalten.
• MEV Front-Running. EigenPhi erfasst täglich über 10.000 manipulierte Transaktionen im DeFi, was einem jährlichen Gewinn von mehreren Milliarden entspricht. Handelsplätze mit einem geeigneten Sequenzer-Design oder zk Matching sind widerstandsfähiger.
• Regulatorische Unsicherheit. Die SEC und CFTC behandeln die meisten Perpetuals als nicht registrierte Derivate, die FCA Krypto-Derivate für UK , und MiCA könnte bald Front-Ends regulieren, die EU bedienen.
• Einschränkungen bei der Wiederherstellung. Self-custody keine Rückbuchungen, keine Support-Hotlines und nur begrenzte Möglichkeiten, im Falle private key des private key Abhilfe zu schaffen. Eine hochwertige wallet verringert dieses Risiko erheblich.

Abschließende Überlegungen

Dezentrale perpetual haben im Jahr 2026 eine bedeutende Schwelle überschritten. Mit HIP-3 sind sie weltweit die einzigen Plattformen, auf denen jeder rund um die Uhr mit Öl, Silber, Gold und dem S&P 500 handeln kann – und das mit on-chain nachprüfbaren on-chain . Diese Möglichkeit ist auf den globalen Märkten eine echte Neuheit, und das Volumenwachstum bestätigt, dass Händler davon Gebrauch machen.

Der Vorsprung Hyperliquid ist beträchtlich und stützt sich auf echte Umsätze, echte open interest sowie eine Infrastruktur, an der sich zentralisierte Börsen mittlerweile messen. Lighter, EdgeX und Aster besetzen Aster gut zu verteidigende Nischen. Die schwächeren Modelle, die auf dem Sammeln von Punkten und Wash-Trading basieren, haben bereits an Bedeutung verloren.

Händler, die in diesen Markt einsteigen, sollten Handelsplätze mit hoher Liquidität und soliden wirtschaftlichen Grundlagen bevorzugen, ihre Positionen konservativ dimensionieren und bedenken, dass self-custody die Sicherheit ihrer Gelder letztlich self-custody ihrer eigenen Verantwortung self-custody .

Unsere Methodik fürDEX Perp DEX

Unsere Rankings basieren auf objektiven on-chain und öffentlichen Protokoll-Dashboards. Ziel ist es, diejenigen perp zu identifizieren, auf die sich Händler tatsächlich verlassen können, wenn es um hohe Liquidität, faire Ausführung und nachhaltige Wirtschaftlichkeit geht. Der Bewertungszeitraum umfasst die letzten 90 Tage aufperpetual BTC, ETH und SOL sowie gegebenenfalls auf RWA HIP-3 RWA .

• Liquidität und Open Interest 35 %) – 24-Stunden-Handelsvolumen, festes open interest und Tiefe des Orderbuchs, bezogen von DeFiLlama, CoinGlasssowie aus Protokoll-Dashboards. Open interest stark gewichtet, da es das Risikokapital widerspiegelt und nicht den Wash-Trading-Handel um Punkte.
• Gebühren und Finanzierung (25 %) – Maker taker , funding rate und effektive Kosten bei Transaktionen im Privatkundenbereich.
• Ausführung und Zuverlässigkeit (20 %) – Latenz, Verfügbarkeit und Abwicklungsendgültigkeit, einschließlich der Art und Weise, wie die Handelsplätze mit der liquidation im Oktober 2025 umgegangen sind.
• Sicherheit und Transparenz (10 %) – Audit-Verlauf, Aufzeichnungen zu Sicherheitslücken und Qualität der öffentlichen on-chain .
• Produktpalette und Anreize (10 %) – Angebotene Märkte, Anlageklassen über Kryptowährungen hinaus sowie Nachhaltigkeit der Prämienprogramme.