Was ist der Crypto Fear and Greed Index?

Der Crypto Fear and Greed Index misst die Marktstimmung auf einer Skala von 0 bis 100. Null steht für extreme Angst, bei der Panikverkäufe und Kapitulation vorherrschen. Einhundert steht für extreme Gier, bei der Spekulation und Euphorie ihren Höchststand erreichen.

Der Index wird täglich von Alternative.me veröffentlicht und ist der am häufigsten zitierte Stimmungsindikator im Krypto-Bereich. Er ist vom traditionellen Fear and Greed Index von CNN für Aktien inspiriert und passt die Methodik an krypto-spezifische Eingaben an. Das aktuelle Modell basiert auf der Bitcoin-Preisbewegung und -dominanz, wobei separate Altcoin-Indizes geplant, aber noch nicht veröffentlicht sind.

Die beabsichtigte Verwendung ist antizyklisch. Phasen extremster Angst fallen historisch gesehen mit wichtigen Tiefpunkten zusammen, während extreme Gier häufig späte Zyklusphasen vor Korrekturen markiert.

Die fünf Krypto-Stimmungszonen

Die Skala von 0 bis 100 ist in fünf Zonen unterteilt, die jeweils mit einem bestimmten Marktregime verknüpft sind:

• 0 bis 24: Extreme Angst: Panikverkäufe, Kapitulation und erzwungene liquidation. Historisch korreliert dies mit großen Kaufgelegenheiten.
• 25 bis 49: Angst: Risk-off-Positionierung, schwaches Momentum und erhöhte Volatilität. Üblich während Korrekturen und Konsolidierungsphasen.
• 50: Neutral: Keine klare gerichtete Stimmung. Der Markt ist zwischen Käufern und Verkäufern ausgeglichen.
• 51 bis 74: Gier: Starkes Momentum, steigendes Volumen und wachsende spekulative Aktivität. Tritt häufig während anhaltender Aufwärtstrends auf.
• 75 bis 100: Extreme Gier: Euphorische Positionierung, parabolische Preisentwicklung und aggressives Risikoverhalten. Geht Korrekturen historisch voraus.

Wie der Fear and Greed Index berechnet wird

Der Index kombiniert fünf aktive Datenquellen, die jeweils nach ihrem Einfluss auf die allgemeine Marktstimmung gewichtet sind. Beachten Sie, dass Umfragen, die zuvor 15 % ausmachten, laut Alternative.me derzeit pausieren:

• Volatilität (25 %): Aktuelle Bitcoin-Volatilität und maximale Drawdowns im Vergleich zu den 30-Tage- und 90-Tage-Durchschnitten. Ungewöhnliche Spikes signalisieren Angst.
• Marktmomentum und Volumen (25 %): Aktuelles Handelsvolumen und Preis-Momentum im Vergleich zu den 30-Tage- und 90-Tage-Durchschnitten. Starkes Kaufvolumen in einem Aufwärtstrend signalisiert Gier.
• Soziale Medien (15 %): Engagement-Raten auf X (Twitter) für Bitcoin-bezogene Hashtags und Beiträge. Ungewöhnlich hohe Interaktionsraten weisen auf ein wachsendes öffentliches Interesse und gieriges Verhalten hin.
• Bitcoin-Dominanz (10 %): BTC-Anteil an der gesamten Krypto-Marktkapitalisierung. Eine steigende Dominanz signalisiert Angst, da Kapital von Altcoins zurück zu BTC umschichtet.
• Google Trends (10 %): Suchvolumen für Bitcoin-bezogene Anfragen. Spikes bei ängstlichen Suchbegriffen wie „Bitcoin price manipulation“ deuten auf Marktunsicherheit hin.

Die fünf aktiven Komponenten ergeben zusammen 85 %. Die verbleibenden 15 % (zuvor Umfragen) sind derzeit inaktiv, wobei das Gewicht auf die Live-Komponenten umverteilt wurde.

Hat der Index Wendepunkte vorhergesagt?

Der Index hat seit seiner Einführung die meisten großen Krypto-Zyklusextreme markiert, wenngleich mit unperfektem Timing:

• Dezember 2018 (~3.200 USD Bitcoin-Tief): Erreichte Extreme Fear bei 8, einem der niedrigsten jemals gemessenen Werte, Wochen vor dem Zyklustief.
• März 2020 COVID-Crash (~3.800 USD Bitcoin): Berührte während der Panik den Wert 10 und markierte damit einen Einstiegspunkt für eine Generation.
• Februar 2021 (~58.000 USD Bitcoin): Erreichte 95 Extreme Greed Wochen vor dem April-Top.
• November 2021 Höchststand (~69.000 USD Bitcoin): Lag überraschend im oberen 70er-Bereich statt in den 90ern, ein frühes Signal für nachlassende Euphorie.
• Juni 2022 (~17.500 USD Bitcoin): Fiel während der Abwicklung von Terra LUNA und Celsius auf 6.
• November 2022 FTX-Kollaps (~15.500 USD Bitcoin): Berührte erneut 6, was Kapitulation und das Zyklustief bestätigte.
• März 2024 (~73.000 USD erstes ATH): Erreichte 90 Extreme Greed beim lokalen Top vor der mehrmonatigen Konsolidierung.

Das entscheidende Muster: Extreme Werte an beiden Enden neigen dazu, Wendepunkte innerhalb von Wochen bis Monaten zu markieren, aber der Index kann sich über längere Zeiträume in Angst- oder Gierzonen aufhalten, ohne sich umzukehren. Den genauen Tag zu timen ist unmöglich; zu erkennen, dass die Bedingungen überdehnt sind, ist seine eigentliche Stärke.

So verwenden Sie den Crypto Fear and Greed Index

Der Index ist am nützlichsten als Kontraindikator für die Stimmung und nicht als eigenständiges Handelssignal. Zu den gängigen Ansätzen gehören:

• Extreme Werte als Warnsignale: Einstellige Werte oder Scores über 90 sind statistisch selten und korrelieren historisch mit Wendepunkten. Nutzen Sie sie, um bestehende Positionen zu hinterfragen, statt sie sofort umzukehren.
• Trendbestätigung: Ein steigender Index bei gleichzeitig steigendem Preis bestätigt eine stärker werdende Überzeugung. Ein fallender Index bei gleichzeitig steigendem Preis deutet auf nachlassendes Momentum und mögliche Erschöpfung hin.
• Divergenz zum Preis: Wenn Bitcoin ein neues Hoch erreicht, der Index aber niedriger steht als beim vorherigen Hoch, schwächt sich die Stimmung ab. Dass der 2021er Höchststand beim Allzeithoch nur eine Gier im mittleren 70er-Bereich zeigte, war ein frühes Zeichen für Zyklusschwäche.
• Kombination mit Positionsdaten: Der Index misst stark die Stimmung von Kleinanlegern. Kombinieren Sie ihn mit funding rates und liquidation-Daten für einen vollständigen Überblick, der gehebelte Positionen einbezieht.

Einschränkungen des Index

Der Index ist eine nützliche Zusammenfassung, hat jedoch echte Grenzen:

• Bitcoin-zentrierte Inputs: Volatilitäts- und Dominanzkomponenten werden ausschließlich aus Bitcoin berechnet. Altcoin- und DeFi-Stimmungen können erheblich vom Hauptwert abweichen.
• Verzögerte Social-Data: Twitter-Stimmung und Google Trends bestätigen oft die Preisbewegung, anstatt sie anzuführen. Zu dem Zeitpunkt, an dem Gier in den Suchtrends auftaucht, hat sich der Preis oft schon bewegt.
• Umfragen sind pausiert: Die Methodikseite führt Umfragen als früheren 15-%-Input auf, der nicht mehr aktiv ist. Ob die neu verteilte Gewichtung strukturell solide ist, ist umstritten.
• Tägliche Granularität: Der Index wird einmal täglich veröffentlicht. Intraday-Flash-Crashes, Liquidationskaskaden und kurzfristige euphorische Pumps werden nicht in Echtzeit erfasst.
• Keine Hebelkomponente: Der Index enthält keine futures open interest-, funding rates- oder leverage-Daten, welche Krypto-Wendepunkte oft direkter antreiben als die spot-Stimmung.

Häufig gestellte Fragen

Wer berechnet den Crypto Fear and Greed Index?

Der Index wird täglich von Alternative.me, einer deutschen Datenplattform, berechnet und veröffentlicht. Er ist die am häufigsten zitierte Version, obwohl andere Anbieter ähnliche Stimmungsindizes mit anderen Methodiken veröffentlichen.

Wie oft wird der Index aktualisiert?

Der Index wird einmal täglich aktualisiert. Der Wert spiegelt typischerweise die vergangenen 24 Stunden an Daten über alle fünf Komponenten hinweg wider.

Basiert der Index auf Bitcoin oder dem gesamten Kryptomarkt?

Die aktuelle Methodik baut auf Bitcoin auf. Die Komponenten für Volatilität, Momentum und Dominanz verwenden alle BTC-Daten, während Social- und Such-Inputs breitere Krypto-Begriffe abdecken. Alternative.me hat angedeutet, dass in Zukunft separate Altcoin-Indizes eingeführt werden könnten.

Was ist der niedrigste Wert, den der Index jemals verzeichnet hat?

Der Index hat mehrfach den einstelligen Bereich erreicht. Werte von 5 bis 8 traten beim Tiefpunkt im Dezember 2018, dem COVID-Crash im März 2020, dem Zusammenbruch von Terra LUNA im Mai 2022, der Abwicklung von Celsius im Juni 2022 und der FTX-Implosion im November 2022 auf.

Soll ich kaufen, wenn der Index Extreme Angst anzeigt?

Extreme Angst ging historisch gesehen mit großen Tiefpunkten einher, aber der Index kann sich über längere Zeiträume in Angstzonen befinden. Ein einzelner niedriger Wert ist ein Kontext, kein Kaufsignal. Kombinieren Sie ihn vor einer Handlung mit der Preisstruktur, BTC ETF-Zuflüssen, funding rates und makroökonomischen Bedingungen.