Compara los mejores exchanges de futuros de criptomonedas

1. Bybit

Bybit encabeza la clasificación al equilibrar liquidez, costo y estructura de cuenta mejor que cualquier rival. Su libro de órdenes es el segundo más profundo en derivados de criptomonedas, con un open interest superior a los 11 mil millones de dólares en más de 700 contratos perpetual y de vencimiento, y el slippage de BTCUSDT se mantuvo ajustado en nuestras pruebas durante mercados rápidos. Las comisiones de futures base son del 0.02% para maker y 0.055% para taker, con un leverage de hasta 125x en BTC y ETH.

La Unified Trading Account es la ingeniería más práctica aquí. Los holdings de spot, USDT, USDC e incluso acciones tokenizadas se encuentran en un único pool de margin, así, una posición larga en BTC y una cobertura en oro utilizan el mismo colateral sin transferencias entre sub-wallets. Bybit también ha impulsado con mayor fuerza los contratos no cripto, añadiendo productos de oro, FX, petróleo y renta variable que se adaptan a traders que gestionan posiciones macro desde un único balance.

El hackeo de febrero de 2025, curiosamente, fortaleció el argumento a favor de Bybit. El Lazarus Group de Corea del Norte robó aproximadamente 1.500 millones de dólares en ETH, confirmado por el FBI como el mayor robo de criptomonedas registrado, sin embargo, los retiros nunca se detuvieron. El CEO Ben Zhou abordó la crisis en menos de una hora, garantizó todos los activos de los clientes frente a más de 20 mil millones de dólares bajo gestión, y cerró la brecha con reservas de tesorería y préstamos bridge, restaurando el respaldo 1:1 en días sin un solo céntimo de pérdidas para los clientes.

Pocos exchanges han demostrado su solvencia bajo ese tipo de presión. Nuestra revisión de Bybit futures cubre el motor de margin y los niveles de riesgo, y la página de países restringidos detalla la disponibilidad. Estados Unidos y Canadá están excluidos, y la entidad de la UE con licencia solo ofrece spot.

Ventajas

• Segundo libro de órdenes de derivados más grande, con spreads ajustados para BTC y ETH bajo carga.
• La Unified Trading Account utiliza margin para perps frente a spot, stablecoins y activos tokenizados.
• La gama no cripto más amplia de cualquier exchange importante, que abarca oro, FX, petróleo y renta variable.
• Mecánicas de liquidation predecibles con niveles de límite de riesgo publicados por contrato.

Desventajas

• El robo de Lazarus de 2025, aunque totalmente absorbido, expuso debilidades en su proceso de firma de cold-wallet.
• No disponible en EE. UU. y Canadá, y los minoristas del EEA no pueden acceder a perps a través de la entidad de la UE con licencia.
• Las comisiones de taker se sitúan ligeramente por encima de Binance y OKX en el nivel base.

2. BloFin

BloFin ocupa el puesto de no-KYC ahora que la mayoría de los grandes exchanges centralizados, incluido MEXC, exigen verificación de identidad completa. Una dirección de correo electrónico abre una cuenta en vivo con acceso ilimitado a futures con hasta 150x de leverage, y los retiros ascienden a 20.000 USDT diarios sin un solo documento. La verificación solo es relevante para límites más altos, que alcanzan 1 millón de USDT diarios en el Nivel 1.

La sustancia, más que la privacidad por sí sola, le otorga este puesto. BloFin surgió de una firma de trading cuantitativo fundada por Matt Hu, lanzó su exchange en enero de 2023, y cuenta con una Serie B de 50 millones de dólares de KuCoin, SIG y Matrix Partners. Sus más de 500 mercados perpetual mueven varios cientos de millones de dólares diarios con comisiones del 0.02% para maker y 0.06% para taker, junto con copy trading, bots de señales de TradingView, un modo demo y una cuenta unificada para contratos de USDT, USDC y Coin-M.

La transparencia es más profunda de lo que sugiere la etiqueta offshore, con custodia de Fireblocks bajo cobertura de seguro, Merkle proof-of-reserves y certificación ISO 27001. Las compensaciones se encuentran en el ámbito regulatorio. Ninguna licencia importante respalda la plataforma, el fiat llega a través de procesadores de terceros, y EE. UU., Canadá y Singapur encabezan las exclusiones que detalla nuestra guía de países restringidos de BloFin. Para la categoría más amplia, consulte nuestra comparación de exchanges no-KYC.

Ventajas

• Acceso completo a futures y retiros diarios de 20.000 USDT sin verificación de identidad.
• 150x de leverage máximo en más de 500 mercados perpetual con liquidación en USDT, USDC y Coin-M.
• Custodia de Fireblocks, Merkle proof-of-reserves y certificación ISO 27001.
• El copy trading, los bots de señales y una cuenta demo facilitan la entrada a los traders novatos.

Desventajas

• Sin autorización de un regulador de primer nivel como la FCA o un estado miembro de MiCA.
• Los depósitos fiat dependen de procesadores de terceros que añaden sus propias comisiones.
• Bloqueado en EE. UU., Canadá, Singapur y otras jurisdicciones restringidas.

3. Hyperliquid

Hyperliquid presenta el mejor argumento hasta la fecha contra la necesidad de una cuenta de futures centralizada. El trading se realiza desde una wallet autocustodiada contra un libro de órdenes totalmente onchain con finalidad en menos de un segundo, sin registro ni verificaciones de identidad, y el exchange liquida la gran mayoría del volumen de perps descentralizados. Los datos de DefiLlama de mediados de junio mostraron alrededor de 8 mil millones de dólares en volumen diario y 9.6 mil millones de dólares en open interest, cifras que rivalizan con exchanges centralizados de segundo nivel.

Los costos son inferiores a la mayoría de esta lista. Las comisiones base son del 0.015% para maker y 0.045% para taker, la financiación se liquida cada hora, los principales makers obtienen reembolsos, y casi todos los ingresos del protocolo se reciclan en recompras de HYPE en lugar de ir a un balance corporativo. Nuestro desglose de comisiones de Hyperliquid detalla los niveles y los descuentos por staking.

Lo que diferencia a la plataforma ahora es HIP-3, el marco que permite a cualquiera que haga staking de 500.000 HYPE desplegar nuevos mercados de perps. Los contratos gestionados por constructores sobre oro, petróleo, el S&P 500, acciones de EE. UU. y nombres pre-IPO impulsaron el open interest de HIP-3 por encima de los 3 mil millones de dólares a principios de junio, y los activos tokenizados ahora ocupan 23 de sus 30 principales pares.

Las advertencias son estructurales. El leverage tiene un límite de 40x en los principales activos, los mercados de creadores más delgados conllevan un riesgo de brecha genuino, como lo demostró el crash repentino del contrato de SpaceX a finales de mayo, y sin una rampa de entrada fiat, se llega con USDC o no se llega en absoluto. Nuestra comparación de DEX de perps cubre las alternativas Onchain.

Ventajas

• Auto-custodia en todo momento, con cada orden, ejecución y liquidación verificable Onchain.
• Comisiones base más bajas que cualquier plataforma centralizada aquí, además de financiamiento por hora y reembolsos maker.
• HIP-3 añade trading con leverage 24/7 en materias primas, índices, acciones y nombres pre-IPO.
• La liquidez y el open interest rivalizan con los exchanges centralizados de nivel medio en BTC y ETH.

Desventajas

• El leverage máximo de 40x es inferior al de 125x a 500x de los rivales centralizados.
• No hay rampas fiat, por lo que la financiación requiere el bridging de USDC desde otra plataforma o cadena.
• Los mercados más recientes desplegados por constructores operan con poca liquidez y han producido fuertes dislocaciones.

4. Binance

Binance sigue siendo el referente de liquidez. Acumula aproximadamente el 30% del open interest de Bitcoin futures, más del doble que cualquier rival, y una market order grande de BTCUSDT mueve el precio menos aquí que en cualquier otro lugar. El catálogo abarca más de 600 contratos con margen en USDT, además de liquidación en Coin-M y USDC, con tarifas de 0.02% para maker y 0.05% para taker, un descuento del 10% por pago con BNB y cero tarifas maker en USDC perps.

La escala atrajo el escrutinio después de la cascada de octubre de 2025. El colateral de USDe se repreció brevemente a $0.65 solo en Binance, amplificando las liquidations, y el exchange pagó posteriormente más de $328 millones en compensación a los usuarios, atribuyendo el colapso principalmente al shock macroeconómico. Su fondo de emergencia SAFU, valorado en casi $1 mil millones, absorbió la deuda incobrable durante el evento, un respaldo que las plataformas con menor liquidez no pueden igualar. Nuestra reseña de Binance futures cubre los modos de margin y el motor de riesgo.

La posición regulatoria requiere atención. Binance retiró su solicitud MiCA en Grecia días antes de la fecha límite del 1 de julio para la licencia de la EU y comunicó a los clientes de varios estados miembros que esperaran restricciones mientras busca autorización en otros lugares. Para los traders fuera de las regiones afectadas, el producto es inigualable en profundidad, y la tabla de clasificación de futures sigue siendo una lectura útil sobre cómo se posicionan las cuentas más rentables.

Ventajas

• Los libros de órdenes más profundos del mercado, con alrededor del 30% del open interest de Bitcoin futures.
• Tres vías de liquidación: USDT, USDC y Coin-M, con cero tarifas maker en USDC perps.
• Fondo de emergencia SAFU de casi $1 mil millones, un respaldo de seguro a gran escala poco común.

Desventajas

• Carece de una licencia MiCA, dejando el acceso a la EU sin resolver después de la fecha límite de julio.
• La repreciación de USDe durante la caída de octubre de 2025 expuso debilidades en el diseño del colateral.
• La densidad de la interfaz y el exceso de promociones ralentizan a los traders más nuevos.

5. OKX

OKX es la plataforma que recomendamos a los profesionales cuando la eficiencia del capital es más importante que la profundidad bruta. Su portfolio margin compensa el riesgo en perps, opciones y spot de forma más limpia que cualquier rival, y Nitro Spreads ofrece a los traders de base y funding-rate un carril de ejecución diseñado específicamente, en lugar de dos operaciones separadas y una esperanza. Las tarifas base de 0.02% para maker y 0.05% para taker igualan a Binance, con leverage de hasta 125x en más de 300 mercados perpetual.

La fiabilidad es su fortaleza más discreta. OKX publica mensualmente proof-of-reserves con ratios consistentemente saludables, y su infraestructura resistió bien durante la prueba de estrés de octubre que rompió las API de varios competidores. El fundador Star Xu ha sido la voz más fuerte de la industria sobre las causas estructurales de esa caída, y la lista conservadora de colaterales del exchange refleja la misma filosofía.

Las compensaciones se refieren al enfoque más que a los fundamentos. Las mejoras en las tarifas dependen de la tenencia de OKB, la suite de derivados resultará compleja para los traders de futures novatos, y la disponibilidad excluye a la USA junto con varios otros mercados. Para una mesa que opera libros Delta-Neutral y direccionales en paralelo, la plataforma se gana su lugar.

Ventajas

• El mejor portfolio margin de su clase, que compensa el riesgo en perps, opciones y spot.
• Nitro Spreads permite operaciones de basis y funding rate con un solo clic.
• proof-of-reserves mensuales y una alta disponibilidad de la infraestructura durante la volatilidad.

Desventajas

• Los mayores descuentos en comisiones están vinculados a la tenencia del token OKB.
• El margin de cartera y el conjunto de herramientas pro implican una curva de aprendizaje pronunciada.
• No disponible en EE. UU. y restringido en varias otras jurisdicciones.

6. MEXC

MEXC cierra la lista para los traders que priorizan la amplitud y el costo sobre el refinamiento institucional. El catálogo supera los 800 perpetuals con margin en USDT, la investigación de derivados de CoinGecko la clasificó en primer lugar por nuevas listas de contratos durante el último año, y las small caps se negocian aquí rutinariamente semanas antes de que los exchanges más grandes las listen. El precio base de 0% maker y 0.04% taker es el más barato aquí, con promociones rotativas que reducen a cero pares seleccionados en ambos lados.

El leverage alcanza 500x en selectos pares principales, el más alto de cualquier exchange significativo. Lo consideramos una herramienta de scalping especializada más que un punto de venta, ya que un movimiento adverso del 0.2% liquida una posición al máximo y las comisiones más el funding se cobran sobre el nocional completo. Lea nuestro desglose de comisiones de MEXC antes de dimensionar cualquier cosa en esos niveles.

Dos cambios desde nuestra última actualización son relevantes. MEXC ahora requiere KYC completo para todos los usuarios, poniendo fin al anonimato que una vez la definió, y la divulgación ha mejorado con proof-of-reserves publicados y un fondo de seguro que el exchange valora en $684 millones. La presentación de informes de reservas todavía está por detrás de OKX y Binance, el acceso a fiat depende de terceros, y el registro en Seychelles significa que ninguna licencia de primer nivel respalda la plataforma.

Ventajas

• El precio base de futures más barato aquí, con 0% de comisiones maker y pares con zero-fee rotativos.
• Más de 800 mercados perpetual y el pipeline de nuevas listas más rápido entre los principales venues.
• Leverage máximo de 500x para estrategias especializadas de corto plazo.

Desventajas

• El KYC completo es ahora obligatorio, poniendo fin a su atractivo histórico de no verificación.
• Los niveles de leverage extremos invitan a la liquidation casi instantánea para los inexpertos.
• La divulgación de reservas y la posición regulatoria están por detrás de los exchanges de primer nivel.

¿Qué son los Futures Perpetuos de Criptomonedas?

Los perpetual futures, o perps, son contratos de derivados que siguen el precio de un criptoactivo sin fecha de vencimiento. Los traders depositan margin, eligen leverage y mantienen exposición larga o corta mientras el colateral cubra los requisitos de mantenimiento, eliminando el rollover trimestral que imponen los futures tradicionales. Nuestro explicación de perpetual versus spot cubre cómo difieren ambos en la práctica.

Un mecanismo de funding ancla el contrato al spot. A intervalos establecidos, cada hora en Hyperliquid y típicamente cada ocho horas en venues centralizados, los pagos se realizan entre posiciones largas y cortas según si el perp se negocia con una prima o un descuento respecto al índice. Hacemos un seguimiento de las funding rates en todos los venues en nuestra página de funding rates, y el funding persistente en una sola dirección puede costar más que las comisiones de trading en posiciones mantenidas durante semanas.

El diseño es anterior a las criptomonedas. El premio Nobel Robert Shiller propuso los perpetual claims a principios de los años 90 para construir mercados líquidos para activos ilíquidos, y BitMEX adaptó la idea con el swap XBTUSD en 2016. Una década después, el instrumento que Arthur Hayes comercializó liquida la mayor parte del trading de criptomonedas.

Cómo elegir un exchange de crypto futures

Elegir un venue de futures significa probar cómo se comporta bajo estrés, no solo comparar tablas de comisiones. Cuatro comprobaciones que realizamos antes de comprometer capital en cualquier lugar:

1. Confirme el acceso legal y qué entidad le presta servicio. Los perps están agresivamente geocercados. Los residentes de EE. UU. están limitados a productos recién aprobados y regulados por la CFTC, los minoristas del EEE no pueden operar perps a través de entidades con licencia MiCA, y la FCA prohíbe directamente la venta de criptoderivados a consumidores minoristas del Reino Unido. Lea la lista de elegibilidad antes de realizar el funding, ya que descubrir una restricción después del depósito es el error evitable más común que vemos.
2. Ponga a prueba la liquidez de sus pares. La profundidad de BTCUSDT demuestra poco sobre la altcoin de capitalización media que usted negocia. Coloque pequeñas market orders en diferentes horas, mida el slippage contra el precio medio y verifique cómo se comportó el par el 10 de octubre de 2025. Los libros de órdenes que desaparecieron entonces volverán a desaparecer.
3. Lea la política de liquidation y ADL antes de necesitarla. Encuentre el tamaño del fondo de seguro, las reglas de la cola de auto-deleveraging y si el venue publica niveles de límite de riesgo. La cascada de octubre demostró que estos documentos superan cualquier descuento en comisiones.
4. Modele su costo mensual total. Combine las comisiones maker y taker con el funding esperado, los costos de retiro y cualquier condición de descuento de tokens a lo largo de un mes típico. Una ventaja de comisión del 0.01% desaparece rápidamente si el funding va en contra de su dirección habitual o los retiros cuestan $20 cada vez.

El mercado de perpetual futures ahora mismo

Los perps son ahora el instrumento dominante de las criptomonedas. El volumen combinado de perpetuals alcanzó los $7.24 billones este enero, un aumento del 75% en dos años, y los derivados representan cerca del 77% de todo el trading de criptomonedas, cifras que seguimos en nuestro informe de estadísticas de perpetual futures. El open interest de Bitcoin agregado ha superado repetidamente los $80 mil millones en todos los venues durante los rallies.

La cuota Onchain cuenta la historia estructural. El informe de perpetuals de CoinGecko muestra que la relación de volumen DEX-a-CEX de perps subió del 3% en enero de 2025 a un pico del 13% en noviembre, para luego estabilizarse cerca del 10% esta primavera a medida que los volúmenes centralizados se recuperaron. La cuota de open interest Onchain se sitúa más alta, alrededor del 13.5%, liderada abrumadoramente por Hyperliquid, lo que sugiere que el capital que se movió Onchain es más persistente de lo que implican las cifras de volumen.

El motor de crecimiento más reciente es la exposición no cripto. Los perpetuals RWA sobre petróleo, oro, índices y acciones alcanzaron volúmenes récord en mayo incluso mientras la actividad general de los exchanges disminuía, y las plataformas centralizadas, incluyendo Bybit y Kraken, respondieron con sus propios contratos de materias primas y FX. Los perps se están convirtiendo en el envoltorio predeterminado para una exposición con leverage 24/7 a cualquier activo con un feed de precios, mucho más allá de las criptomonedas.

Lo que cambió el crash de octubre de 2025

El deleveraging del 10 de octubre de 2025 redefinió cómo los traders serios evalúan las plataformas de futuros. Aproximadamente 19 mil millones de dólares en posiciones fueron cerradas forzosamente en aproximadamente un día, 1.6 millones de cuentas fueron liquidadas, y el 87% de las posiciones eliminadas eran longs. Nuestro análisis completo del crash detalla la secuencia, y el mapa de calor de liquidación de Bitcoin muestra dónde se forman hoy los clusters de leverage.

Las fallas a nivel de plataforma causaron un daño duradero. Las interrupciones de la API y las interfaces congeladas impidieron a los traders gestionar sus posiciones en medio de la cascada, los activos de margin se revalorizaron violentamente y arrastraron cuentas solventes a la liquidación, y el auto-deleveraging cerró forzosamente incluso shorts rentables una vez que los fondos de seguro se agotaron. En el peor momento, la profundidad del libro de órdenes en las principales plataformas colapsó en más del 90%.

La respuesta práctica es simple. Prefiere plataformas que publiquen los saldos de los fondos de seguro y la mecánica ADL, mantén el margin en stablecoins de primer nivel en lugar de colateral que genere yield, como explica nuestro análisis de las stablecoins más seguras, y asume que la salida se estrecha exactamente cuando más la necesitas.

Regulación de futuros de criptomonedas este año

El panorama regulatorio avanzó más en seis meses que en los cinco años anteriores. Tres acontecimientos tienen el mayor peso para los traders de futures:

1. Los perps en EE. UU. se legalizaron: El 29 de mayo, la CFTC aprobó el primer perpetual de bitcoin regulado en EE. UU. en el exchange registrado de Kalshi, y autorizó a Coinbase a conectar clientes estadounidenses a perps y opciones offshore. Kraken siguió a mediados de junio con perps regulados por la CFTC en nueve activos a través de su adquisición de Bitnomial. El presidente Michael Selig afirma que las aprobaciones se realizarán activo por activo, y CME ha amenazado con litigios sobre el marco, por lo que el mercado onshore es joven pero real.
2. MiCA cerró la laguna jurídica de la UE: A partir del 1 de julio, prestar servicios a clientes de la UE sin una autorización CASP completa infringe la legislación de la UE, y las entidades con licencia generalmente no pueden ofrecer perps de alta leverage a minoristas del EEA de todos modos. Verifique la entidad europea de cualquier exchange en el registro de ESMA en lugar de confiar en la marca. Binance aún carece de licencia.
3. La prohibición minorista del Reino Unido se mantiene: La prohibición de la FCA sobre la venta de derivados de criptomonedas a consumidores minoristas sigue vigente, por lo que los traders del UK acceden a los perps solo a través de plataformas offshore bajo su propio riesgo, o a través de canales para clientes profesionales.

Los gigantes offshore de esta lista aún manejan la mayor parte del volumen global de perp, pero ahora existe una alternativa onshore regulada para los traders de US, con menor leverage y KYC completo.

Comprendiendo los Costos de Trading de Perpetual Futures

Las tasas de maker y taker principales son la parte más pequeña de lo que paga un trader con leverage. Cinco líneas de costos merecen atención antes de dimensionar cualquier posición:

1. Comisiones de trading sobre el nocional. Las comisiones se aplican al tamaño total de la posición en lugar de al margin. Una comisión de taker del 0.055% en una posición de 50x consume el 2.75% del margin por ejecución, por lo que los scalpers buscan reembolsos de maker y promociones Zero-Fee.
2. Pagos de funding. Liquidados cada hora o cada ocho horas entre largos y cortos, el funding se acumula en las posiciones mantenidas. Revise el historial de su par en nuestro tracker de funding rates antes de mantener cualquier posición durante la noche.
3. Costos de Liquidation y ADL. Los cierres forzados se ejecutan al precio de quiebra con slippage, y las contribuciones al fondo de seguro o el auto-deleveraging pueden afectar incluso a posiciones ganadoras durante movimientos extremos.
4. Spread y slippage. Los libros con poca profundidad cobran una comisión invisible en cada market order, y en los perps volátiles de altcoins, esta supera regularmente la tasa de taker declarada.
5. Comisiones de retiro y transferencia. Mover margin entre plataformas cuesta entre $5 y $20 por transferencia en la mayoría de los exchanges centralizados, frente a aproximadamente 1 USDC en el bridge nativo de Hyperliquid, una diferencia que importa al rotar el colateral semanalmente.

Contratos Perpetuos USDT-M vs Coin-M

Los contratos con margin en USDT se colateralizan y liquidan en stablecoins, manteniendo las ganancias y pérdidas legibles en términos de dólares y siendo adecuados para la especulación a corto plazo. Dominan el volumen en todas las plataformas que clasificamos, y el principal riesgo más allá de la operación en sí es el activo colateral, una razón para entender cuáles stablecoins son las más seguras antes de depositar seis cifras de margin en una.

Los contratos Coin-margined, también llamados inverse perpetuals, utilizan la moneda subyacente como margin y liquidación. Los holders a largo plazo los prefieren para cubrirse o acumular BTC y ETH sin tocar stablecoins, a costa de una curva de pago más difícil de entender porque el propio colateral se mueve con el mercado.

El crash de octubre añadió una tercera consideración. El colateral exótico o con yield se comporta peor precisamente cuando los mercados colapsan, haciendo de su moneda de liquidación una decisión de riesgo tanto como una preferencia contable. En caso de duda, el margin simple en USDT o USDC en una posición aislada es la estructura más fácil de sobrevivir.

Consideraciones Finales

Bybit se lleva la elección general al combinar una liquidez entre las tres mejores con la estructura de cuenta más eficiente en capital del mercado, y su manejo del hack de 2025 resolvió cualquier pregunta pendiente sobre su solvencia.

El resto se divide por prioridad. BloFin es la opción creíble para operar sin verificaciones de identidad, Hyperliquid presenta el argumento más sólido hasta ahora de que los perps pertenecen Onchain, Binance aún posee profundidad en los principales, OKX atiende a profesionales multiestrategia, y MEXC gana en catálogo y costo para traders disciplinados.

Elija lo que elija, la lección duradera del año pasado es que el riesgo de la plataforma es riesgo de posición. Verifique la entidad que le presta servicios legalmente, lea las reglas de liquidation y ADL, mantenga un leverage modesto y nunca mantenga más margin en un exchange del que podría permitirse ver congelado en el peor día del ciclo.

Nuestra Metodología

Abrimos y financiamos cuentas en cada plataforma clasificada donde nuestra jurisdicción lo permitía, luego operamos perpetuals de BTC y altcoins con market orders y limit orders. Los programas de tarifas, los límites de leverage y el número de contratos se verificaron con la documentación publicada de cada exchange, y cada afirmación regulatoria se comprobó con el regulador o registro pertinente. Cada plataforma obtuvo una puntuación en seis criterios:

1. Liquidez y Ejecución: Profundidad del libro de órdenes, slippage medido en market orders y comportamiento durante sesiones volátiles, incluido el evento de octubre de 2025.
2. Tarifas y Costo Total: Tasas base de maker y taker, cadencia de funding, condiciones de descuento y costos de retiro a lo largo de un mes de trading modelado.
3. Infraestructura de Riesgo: Tamaño y divulgación del fondo de seguro, transparencia de la política de ADL, mecánica de liquidation y diseño del colateral.
4. Transparencia y Seguridad: Cadencia de proof-of-reserves, acuerdos de custodia, historial de auditorías y registro de incidentes.
5. Profundidad del Producto: Cantidad de contratos, opciones de liquidación, rango de leverage, tipos de órdenes y mercados no cripto.
6. Acceso y Cumplimiento: Qué jurisdicciones atiende legalmente cada plataforma, requisitos de KYC y la entidad detrás del producto.

Las pruebas se realizaron desde abril hasta finales de junio. Excluimos plataformas con cuestiones de solvencia sin resolver, aquellas incapaces de demostrar respaldo de reservas y productos que aún no estaban disponibles para traders minoristas.