Principales plataformas de futuros perpetuos sobre criptomonedas

Los futuros perpetuos (perps) son ahora la forma más popular que tienen los operadores de especular con criptoactivos, como Bitcoin y Ethereum, con volúmenes de negociación que superan a los mercados al contado en más de 10 a 1. Estos contratos no tienen vencimiento, lo que ofrece a los operadores una exposición apalancada continua.

A continuación presentamos nuestra comparación de las cinco principales bolsas de futuros perpetuos, clasificadas por liquidez, volumen de negociación, comisiones, apalancamiento y selección de activos, basada en pruebas y análisis rigurosos.

1. Bybit

Bybit es la mejor bolsa de futuros perpetuos según nuestras pruebas, gracias a su liquidez, apalancamiento flexible, comisiones competitivas y amplia cobertura de mercado. El volumen diario de futuros supera regularmente los 40.000 millones de dólares, con una amplia cartera de 729 contratos. Su cuenta de negociación unificada aumenta la eficiencia del capital mediante márgenes cruzados entre contratos al contado, futuros y opciones.

Las comisiones son atractivas, del 0,02% para el creador y del 0,055% para el receptor, y los operadores de gran volumen disfrutan de reducciones adicionales, incluida la ausencia de comisiones para el creador en los niveles VIP más altos. Bybit admite depósitos en 65 divisas fiduciarias a través de transferencias bancarias, tarjetas de crédito, PayPal, Google Pay y Apple Pay.

Bybit posee una licencia MiCA y opera bajo una sólida regulación en jurisdicciones de primer nivel como Austria y Dubai. Sus medidas de seguridad incluyen el almacenamiento en frío multifirma y auditorías periódicas de prueba de reservas, lo que la posiciona como la plataforma de futuros perpetuos más segura y fiable.

Plataforma destacada:

• Comisiones: Comisiones de creador a partir del 0,02%, comisiones de tomador a partir del 0,055% (cero comisiones de creador para los niveles VIP superiores).
• Activos admitidos: 729 contratos perpetuos, 1.700 pares de negociación al contado.
• Métodos de depósito: Transferencia bancaria, tarjetas de crédito/débito, PayPal, Google Pay, Apple Pay (65 monedas fiduciarias admitidas).
• Apalancamiento disponible: Hasta 100x (el apalancamiento máximo depende de la liquidez de los activos y de la capitalización bursátil).

2. Binance

Binance ocupa el segundo lugar entre las bolsas de perps, ofreciendo una liquidez sustancial, un cumplimiento líder en la industria y una ejecución de nivel institucional. El volumen diario de futuros supera los 79.000 millones de dólares en 615 contratos perpetuos, que cubren los mercados de USDⓈ-Margined (USDT, USDC) y COIN-Margined.

Las comisiones comienzan en el 0,02% para el creador y el 0,05% para el comprador, con descuentos adicionales para operadores activos y titulares de BNB. Binance ofrece herramientas de negociación avanzadas como TWAP, Iceberg, Trailing Stop, Limit TP/SL (orden estratégica) y órdenes condicionales, que permiten una ejecución y una gestión del riesgo precisas.

Binance cuenta con licencias reguladoras de primer nivel, como AMF (Francia), VARA (Dubai), Banco de España, AUSTRAC (Australia) y FSRA (Abu Dhabi). La seguridad se ve reforzada por el almacenamiento en frío, la autenticación multifactor, el cifrado avanzado y las auditorías transparentes Proof-of-Reserves mediante árboles de Merkle y tecnología zk-SNARK.

Plataforma destacada:

• Comisiones: Creador 0,02%, tomador 0,05% (descuentos disponibles por volumen y participaciones en el BNB).
• Activos soportados: 615 contratos perpetuos, 350 mercados al contado.
• Métodos de depósito: Transferencia bancaria, criptodepósitos, tarjetas de crédito/débito, WeChat Pay.
• Apalancamiento disponible: Hasta 25x.

3. Hiperlíquido

Hyperliquid es la principal bolsa de futuros perpetuos descentralizada, líder en derivados DeFi con más del 70% de cuota de mercado y volúmenes diarios superiores a 8.000 millones de dólares. Basado en su blockchain Layer-1 personalizada con un Central Limit Order Book (CLOB) en la cadena, Hyperliquid consigue una firmeza de las operaciones en menos de un segundo y una gran liquidez sin KYC.

Las comisiones comienzan en sólo el 0,015% para el creador y el 0,045% para el comprador, y disminuyen en función del volumen de operaciones, con descuentos para los creadores de grandes volúmenes. Hyperliquid admite más de 200 contratos perpetuos con un apalancamiento de hasta 50x. Los operadores depositan directamente a través de monederos Web3 como MetaMask o Coinbase Wallet, manteniendo la custodia total de los activos.

El diseño transparente y no custodial de Hyperliquid y su avanzada infraestructura de negociación la sitúan firmemente por encima de otras plataformas descentralizadas como dYdX y GMX, lo que la convierte en la opción ideal para los operadores que priorizan el rendimiento, la descentralización y la privacidad.

Plataforma destacada:

• Comisiones: Comisiones de creador a partir del 0,015% (descuentos disponibles), comisiones de tomador a partir del 0,045%, con descuentos por volumen.
• Activos soportados: Más de 200 contratos perpetuos que cubren los principales criptoactivos.
• Métodos de depósito: USDC a través de billeteras Web3 (MetaMask, Coinbase Wallet).
• Apalancamiento disponible: Hasta 50x en todos los contratos.

4. Gate.io

Gate. io es la mejor bolsa de futuros perpetuos para el comercio de altcoins, ofreciendo una cobertura inigualable de nuevos tokens. Con más de 800 contratos perpetuos y volúmenes de futuros diarios que superan los 22.000 millones de dólares, Gate.io enumera con frecuencia las altcoins de moda, como las nuevas Layer 1, los tokens de IA y las meme coins, posicionando a los operadores para oportunidades de entrada temprana.

La plataforma cuenta con tipos de órdenes avanzadas como Iceberg, TWAP, Conditional y bots de negociación automatizados, además de copy trading para replicar estrategias rentables. Gate.io admite un apalancamiento de hasta 125x en determinados pares, mantiene unas comisiones competitivas desde el 0,02% para el creador y el 0,05% para el tomador, y ofrece descuentos por volumen.

Gate.io, regulada en jurisdicciones como Malta (MFSA), Italia (OAM) y Dubai (DMCC), equilibra la accesibilidad global con sólidas medidas de seguridad que incluyen monederos fríos multifirma, cifrado MPC, auditorías periódicas de prueba de reservas y certificación ISO 27001.

Plataforma destacada:

• Comisiones: Maker 0,02%, Taker 0,05% (descuentos por mayor volumen),
• Activos soportados: 800 contratos perpetuos (especializados en altcoins) y 3.900 monedas al contado.
• Métodos de depósito: Transferencia bancaria, criptodepósitos, tarjetas de crédito/débito, monederos Web3 (MetaMask).
• Apalancamiento disponible: Hasta 125x (pares seleccionados).

5. MEXC

MEXC destaca entre las bolsas de futuros perpetuos por ofrecer un apalancamiento líder en el sector de hasta 300x, atractivo para los operadores que se sienten cómodos con posiciones de alto riesgo y alta recompensa. La plataforma cuenta con más de 780 contratos perpetuos, con volúmenes diarios cercanos a los 25.000 millones de dólares, lo que garantiza la liquidez incluso en los pares menos habituales.

MEXC no cobra comisiones de creador y las comisiones de comprador son bajas, desde el 0,02%, y se reducen aún más si se poseen tokens MX. La plataforma hace hincapié en la facilidad de uso a través de funciones como Copy Trading, que permite a los usuarios replicar estrategias de operadores experimentados.

A pesar de su popularidad con más de 30 millones de usuarios, los operadores deben tener en cuenta las advertencias regulatorias emitidas por autoridades de jurisdicciones como Australia (ASIC), Alemania (BaFin) y Japón (FSA). MEXC mantiene la seguridad mediante auditorías de prueba de reservas, almacenamiento en frío y un fondo de seguros, aunque los usuarios deben sopesar cuidadosamente estas consideraciones regulatorias.

Plataforma destacada:

• Comisiones: Cero comisiones de creador, comisiones de tomador a partir del 0,02% (descuentos con tokens MX).
• Activos soportados: 783 contratos perpetuos que cubren activos principales y más de 2.500 activos al contado.
• Métodos de depósito: Transferencias bancarias, tarjetas de crédito/débito, criptodepósitos, Google Pay, Apple Pay.
• Apalancamiento disponible: Hasta 300x.

6. OKX

OKX es una excelente alternativa global para futuros perpetuos, ya que ofrece una gran liquidez, comisiones competitivas y funciones de negociación avanzadas. Con un volumen diario de futuros de alrededor de 36.000 millones de dólares en 366 contratos perpetuos, OKX soporta amplios mercados de cripto-margen y USDT-margen, junto con productos sofisticados como las cripto-opciones.

Las comisiones comienzan en el 0,02% para el creador y el 0,05% para el comprador, con niveles VIP que ofrecen descuentos para el creador de hasta el -0,005% y comisiones para el comprador de hasta el 0,015%. Entre sus características se incluyen ajustes dinámicos de los rangos de precios, tipos de financiación flexibles y modos de negociación unidireccional y de cobertura para una gestión precisa del riesgo.

Autorizado por MiCA (Europa), MAS (Singapur), VARA (Dubai) y AUSTRAC (Australia), OKX garantiza una seguridad rigurosa mediante auditorías de prueba de reservas zk-STARK, almacenamiento en frío de múltiples firmas y cifrado avanzado.

Plataforma destacada:

• Comisiones: Creador 0,02%, Tomador 0,05% (los niveles VIP ofrecen descuentos para creadores de hasta -0,005% y comisiones para tomadores de hasta 0,015%).
• Activos soportados: 366 contratos perpetuos que cubren los principales criptoactivos.
• Métodos de depósito: Cripto, transferencias bancarias, tarjetas de crédito/débito.‍
• Apalancamiento disponible: Hasta 50x en función del activo y la liquidez.

¿Qué son los Contratos de Futuros Perpetuos en Cripto?

Los contratos de futuros perpetuos son criptoderivados que permiten a los operadores especular o protegerse de los movimientos del precio de las criptomonedas sin fecha de vencimiento. A diferencia de los futuros estándar, los contratos perpetuos permanecen abiertos indefinidamente, lo que permite a los operadores una exposición continua apalancada al mercado sin necesidad de renovar posiciones.

Para mantener la alineación con los precios del mercado al contado, los futuros perpetuos utilizan un mecanismo de tasa de financiación, en el que los operadores que mantienen posiciones largas o cortas intercambian pagos periódicamente. Esto garantiza una fijación de precios precisa y coherente y una gestión eficaz del riesgo.

Los futuros perpetuos dominan el comercio de criptoderivados, impulsados por la alta liquidez y el apalancamiento. Bolsas centralizadas como Binance y Bybit lideran el mercado, mientras que plataformas descentralizadas como Hyperliquid ofrecen cada vez más a los operadores alternativas descentralizadas y transparentes.

¿Quién inventó los contratos de futuros perpetuos?

Los contratos de futuros perpetuos fueron introducidos en los mercados de criptomonedas en 2016 por la bolsa de criptoderivados BitMEX, fundada por Arthur Hayes y sus socios. El swap perpetuo XBTUSD de la plataforma fue el primero en permitir a los operadores mantener posiciones apalancadas en Bitcoin sin vencimiento.

Aunque BitMEX popularizó los futuros perpetuos en criptomoneda, el concepto original se remonta al economista Robert Shiller, que propuso los contratos perpetuos como instrumento financiero en 1993. 

¿Hasta qué punto son populares hoy en día los contratos de futuros perpetuos?

Los futuros perpetuos dominan el comercio de criptoderivados, superando significativamente a los mercados tradicionales de futuros y al contado debido a su mayor liquidez, apalancamiento y flexibilidad para mantener posiciones indefinidamente. 

Por ejemplo, los contratos perpetuos BTC/USDT de Binance negocian más de 41.000 millones de dólares al día, más de diez veces el volumen diario de 3.700 millones de dólares de su mercado al contado BTC/USDT.

Su popularidad ha llevado a los intermediarios financieros tradicionales a adoptarlos también. Robinhood ha lanzado recientemente futuros perpetuos de criptomonedas en Europa, lo que subraya su creciente adopción generalizada más allá de las plataformas nativas de criptomonedas.

Comisiones de negociación de contratos perpetuos

Las comisiones de los futuros perpetuos incluyen principalmente las tasas de financiación y las comisiones de transacción, ambas esenciales para alinear los precios perpetuos con los mercados al contado y apoyar la negociación apalancada.

Componentes clave de la tasa:

• Tasas de financiación: Pagos regulares (Tasa de Financiación × Tamaño de la Posición) intercambiados periódicamente entre longs y shorts, normalmente cada 8 horas en los intercambios centralizados o cada hora en ciertas plataformas descentralizadas. Las tasas positivas significan que los largos pagan a los cortos; las tasas negativas invierten esta situación.
• Comisiones de transacción: Se cobran por operación, normalmente entre el 0,02% y el 0,06%, con descuentos o rebajas para los operadores de gran volumen.

Estos mecanismos contribuyen a mantener la estabilidad del mercado, permiten un arbitraje eficaz y aumentan la liquidez.

Contratos perpetuos USDT-M vs Coin-M

Los contratos con margen USDT se liquidan en stablecoins como USDT, lo que proporciona una valoración predecible basada en USD, una gestión de riesgos más sencilla y una menor exposición a la volatilidad de las criptomonedas. Permiten calcular directamente las pérdidas y ganancias sin conversión de divisas, lo que resulta especialmente útil en mercados volátiles.

Los contratos con márgenes de monedas se liquidan directamente en criptomonedas como BTC o ETH, lo que resulta atractivo para los operadores que cubren o acumulan los activos subyacentes. La subida de los precios de las criptomonedas aumenta el valor de las garantías, lo que beneficia a los titulares a largo plazo. Sin embargo, los contratos Coin-M suelen ofrecer menor liquidez, diferenciales más amplios y mayores riesgos de volatilidad.

Los contratos USDT-M dominan los volúmenes de futuros perpetuos. Por ejemplo, en Bybit, el volumen diario de USDT-M ronda los 10.000 millones de dólares, frente a los 780 millones de dólares de los contratos Coin-M, lo que supone una proporción aproximada del 93% frente al 7%. Esta proporción se mantiene en las principales bolsas, como Binance y OKX.

Reflexiones finales

Los futuros perpetuos se han hecho populares porque ofrecen algo que los mercados al contado no pueden ofrecer: exposición apalancada continua, gestión flexible de posiciones y control eficaz del riesgo. 

Tras realizar pruebas exhaustivas, tres plataformas destacan claramente: Bybit por su gran liquidez y su competitiva estructura de comisiones, Binance por su fiabilidad a nivel institucional y sus herramientas avanzadas, e Hyperliquid por su entorno de negociación descentralizado.

Considere cuidadosamente sus prioridades para seleccionar la bolsa más alineada con su estrategia. Añadir futuros perpetuos puede afinar su enfoque de negociación y desbloquear nuevas oportunidades de mercado.