Zentralisierte perpetual haben den Markt für Krypto-Derivate lange Zeit dominiert, doch ihre Schwachstellen sind mittlerweile offensichtlich. Das Gegenparteirisiko, undurchsichtige Liquidationen und custodial über Vermögenswerte custodial haben sich als anfällig erwiesen, insbesondere während des FTX im Jahr 2022.

Dezentrale perpetual (perp ) lösen diese Probleme, indem sie die Vermögenswerte in der Verwahrung der Nutzer belassen und Transaktionen transparent on-chain abwickeln. Dieser Trend beschleunigte sich im Jahr 2025, als der Sektor ein monatliches Handelsvolumen von über 850 Milliarden US-Dollar verzeichnete undperpetual on-chain auf neue Höchststände trieb.

Heute stellen neue perp die Vorherrschaft Hyperliquidmit niedrigeren Gebühren, Handelsanreizen und innovativen Token-Modellen infrage. Dieser Artikel befasst sich mit den besten dezentralen perpetual , ihrer Funktionsweise und den Gründen für diesen Wandel im Handelsverhalten.

Wie wir dezentrale Perpetual bewerten

Unsere Rankings basieren auf objektiven Daten und sollen Tradern dabei helfen, die liquidesten, effizientesten und sichersten dezentralen perpetual (perp ) im Jahr 2025 zu identifizieren.

Der Bewertungszeitraum umfasst die letzten 90 Handelstage across perpetual across BTC, ETH und SOL , um eine nachhaltige Performance statt kurzfristiger Ausschläge widerzuspiegeln.

Ranking-Metriken:

• Liquidität und Handelsvolumen (35 %) – Tiefe der Orderbücher, open interest und 24-Stunden-Handelsvolumen von DeFiLlama, CoinGlass und verifizierten Protokoll-Dashboards.
• Gebühren & Finanzierung (25 %) –taker , funding rate und Auszahlungsgebühren, die aus der Protokoll-Dokumentation und on-chain gewonnen wurden.
• Ausführung und Zuverlässigkeit (20 %) - Latenz, Betriebszeit und Abwicklungseffizienz, gemessen anhand von Netzwerkanalysen und Validierungsberichten.
• Sicherheit und Transparenz (10 %) – Prüfungshistorie, Aufzeichnungen zu Sicherheitslücken und proof-of-reserves .
• Nutzeranreize (10 %) - Handelsprämien, Punkteprogramme und Token-Ausschüttungen, die sich wesentlich auf die Nettohandelskosten auswirken.

Alle DEXs wurden unter identischen Bedingungen unter Verwendung öffentlicher APIs und Datensätze von Drittanbietern bewertet. Datawallet aktualisieren diese Ranglisten vierteljährlich, um Veränderungen bei der Liquidität, neue Listings und Änderungen bei den Anreizen zu berücksichtigen.

Perp besten Perp im Jahr 2025

Auf der Grundlage der oben genannten Bewertungskriterien zeigten die folgenden dezentralen perpetual die stärkste Performance across , Handelsvolumen, open interest, leverage, Gebühren und Sicherheit.

Jede Plattform bietetperpetual on-chain mit transparenter Preisgestaltung, überprüfbaren funding rates und einer nachprüfbaren Ausführung. Die folgende Übersicht zeigt, wo Händler im Jahr 2025 ihr Kapital einsetzen und welche perp das beste Verhältnis zwischen Liquidität und Zuverlässigkeit bieten.

1. EdgeX Die führendeDEX Perps DEX 2025

EdgeX zählt im Jahr 2025 zu den dezentralen perpetual mit dem höchsten Handelsvolumen und kombiniertCEX , mit on-chain vollständigen on-chain . Die von ehemaligen Ingenieuren von Binance, Bybit und Morgan Stanley entwickelte Ethereum verarbeitet über 200.000 Orders pro Sekunde mit einer Latenz von unter 10 ms und verzeichnet ein durchschnittliches tägliches Handelsvolumen von 4,5 Milliarden US-Dollar sowie open interest von 1 Milliarde US-Dollar.

Die Architektur umfasst eine Settlement-Ebene für die Ethereum Verwahrung, eine Match-Engine-Ebene mit fortschrittlichen Tools wie Trailing-TP/SL und 100-facher leverage sowie eine hybride Liquiditäts-Ebene, die across Liquidität bündelt, um enge Spreads und minimale slippage zu gewährleisten.

Das Punktesystem EdgeXwandelt Handelsaktivitäten in tokenisierte Eigenkapitalprämien um und verbindet so die Beteiligung der Händler mit dem Wachstum des Protokolls. Dank niedrigertaker und überprüfbarer on-chain hat es sich zu einem Maßstab für leistungsstarke dezentrale Derivate entwickelt.

Die wichtigsten Merkmale EdgeX :

• Gebühren: Maker ,012 %, taker , taker %, mit VIP ab 0,000 % / 0,024 %.
• Handelspaare: Über 150 perpetual , darunter BTC, ETH, SOL und BNB.
• Einzahlungsmethoden: USDT MetaMask, WalletConnect und andere Web3 .
• Leverage: Bis zu 100-fach across Kontrakte.

2. Hyperliquid Perp dezentrale Perp mit der höchsten Liquidität

Hyperliquid gilt als die liquideste dezentrale perpetual und verzeichnet ein kumuliertes Handelsvolumen across über 2 Billionen US-Dollar across Märkten. Sie läuft auf einer maßgeschneiderten Layer-1-Blockchain, die auf HyperBFT basiert, bietetblock und verarbeitet über 200.000 Orders pro Sekunde, wodurch sie in puncto Geschwindigkeit und Stabilität mit zentralisierten Börsen mithalten kann.

Die Perpetuals nutzen USDC lineare USDC , wobei Gewinne in USDT abgerechnet werden, wodurch Umrechnungsverzögerungen entfallen und die Handelsausführung vereinfacht wird. Händler profitieren von 0 % maker , Rabatten von bis zu -0,003 % und einem transparenten Risikomodell mit leverage bis zu 40x leverage margin festen Maintenance margin von 50 %.

Obwohl Hyperliquid in puncto Liquidität und Ausführungsqualität führend ist, verliert es zunehmend Marktanteile an aufstrebende Konkurrenten wie EdgeX Lighter, die Nutzer mit großzügigen Prämien und tokenbasierten Anreizen anziehen. Dennoch machen die unübertroffene Liquiditätstiefe, die ausgefeilte Handelsplattform und die Erfolgsbilanz Hyperliquiddas Unternehmen zu einem Eckpfeiler des on-chain .

Die wichtigsten Merkmale Hyperliquid :

• Gebühren: 0 % maker , taker ab 0,05 %, Rabatte bis zu -0,003 %.
• Anlageobjekte: Über 100 perpetual mit einem kumulierten Handelsvolumen von über 2 Billionen US-Dollar.
• Einzahlungsmethoden: USDC über MetaMask, Coinbase Wallet und andere Web3 .
• Leverage: Bis zu 40-fach, bei margin festen margin von 50 %.

3. Lighter Der schnellste Zero-Knowledge Perp DEX Ethereum

Lighter ist eineperpetual auf Ethereum für verifizierbaren Handel mit geringer Latenz Ethereum . Jede Order und liquidation on-chain zk nachgewiesen, was Transparenz und Fairness gewährleistet. Die eigens entwickelte zk verarbeitet Zehntausende von Orders pro Sekunde mit einer Latenz von Millisekunden, während die Nutzer self-custody volle self-custody behalten self-custody sichere Ausstiege über Ethereum gewährleisten.

Mit Unterstützung von Founders Fund und a16z Lighter zu einem wichtigen Konkurrenten von EdgeX Hyperliquid entwickelt. Die Plattform verzeichnet ein 24-Stunden-Handelsvolumen von rund 8,4 Mrd. US-Dollar, ein monatliches Volumen von 195 Mrd. US-Dollar und open interest von etwa 2 Mrd. US-Dollar, was auf eine hohe Liquidität und starke HFT-Aktivitäten hindeutet. Privatanleger zahlen keine Gebühren, während Premium-Konten für institutionelle Anleger extrem niedrige Kosten von 0,002 % maker 0,02 % taker bieten.

Sein Punktesystem belohnt aktive Händler wöchentlich mit zukünftigen Token-Zuteilungen und verbindet so Leistungsanreize mit Nutzerbeteiligung. Mit nachweisbarer Ausführung, zero-fee und on-chain Lighter zum dritten großen Akteur auf perpetual dezentralen perpetual .

Die wichtigsten Merkmale Lighter :

• Gebühren: 0 maker 0 taker Privatkunden; 0,002 % maker, 0,02 % taker Premium-Konten.
• Vorteile: Umfassende, perpetual across sowie von Long-Tail-Token.
• Einzahlungsmethoden: DirekteL1 und Auszahlungen über Ethereum L1 .
• Leverage: Bis zu 50-fach bei BTC ETH, für andere Paare gelten paarspezifische Limits.

4. ApeX DEX tokenisierten Aktien

ApeX ist eine zero-knowledge perpetual , die Multichain-Liquidität ohne bridging gas Handel mit einer Durchsatzrate von 10.000 TPS bietet. Es wickelt ein tägliches Handelsvolumen von 3,7 Mrd. US-Dollar und ein monatliches Volumen von 29 Mrd. US-Dollar ab und verfügt über open interest im Wert von rund 126 Mio. US-Dollar, wobei es leverage 100-fache leverage across Märkten unterstützt.

Über den Kryptobereich hinaus ApeX den Handel mit tokenisierten US-Aktien wie Apple und Tesla rund um die Uhr unter Verwendung von USDT, ohne dass eine KYC-Prüfung erforderlich ist. Funktionen wie negative maker über den Grid Bot,margin und stündliche Funding-Gebühren verbessern die Kapitaleffizienz und die Markttiefe für aktive Trader.

Im Rahmen seines Token-Rückkaufprogramms werden bis zu 90 % der Einnahmen für den Rückkauf und die on-chain Sperrung APEX on-chain verwendet, um den Wert zu stärken und Anreize aufeinander abzustimmen. In Kombination mit dem APE-Punkteprogramm ApeX sich ApeX als gemeinschaftsorientierte DEX bridging und on-chain bridging .

Die wichtigsten Merkmale ApeX :

• Gebühren: 0,02 % maker, 0,05 % taker, mit negativen maker über den Grid Bot.
• Anlageprodukte: Über 45 perpetual sowie tokenisierte US-Aktien.
• Einzahlungsmethoden: USDT USDC MetaMask Web3 .
• Leverage: Bis zu 100-fach bei BTC ETH, 50-fach bei Altcoins und tokenisierten Vermögenswerten.

5. Aster BinanceDEXLeverage

Aster ist eine BinanceDEX leverage bis zu 1001x, versteckte Orders und MEV Ausführung across BNB , Ethereum, Solana und ArbitrumDEX . Das Unternehmen gibt an, über 2 Millionen Nutzer und ein tägliches Handelsvolumen von rund 10 Mrd. US-Dollar auf seiner Benutzeroberfläche zu haben, obwohl es Zahlen von bis zu 100 Mrd. US-Dollar gemeldet hat, was DefiLlama veranlasste, seine Daten aus Transparenzgründen DefiLlama entfernen.

Aster , entstanden aus der Fusion von Astherus und APX Finance, Aster einen professionellen Pro-Modus mitmargin und einen Simple-Modus für die Ausführung mit einem Klick über seinen liquidity pool. Außerdem unterstützt die Plattform Aktien-Perpetuals auf Apple und Tesla mit leverage bis zu 50x sowie einen Degen-Modus, der Eröffnungsgebühren für extrem risikoreiche Trades entfallen lässt.

Astervon YZi Labs unterstützte und mit Binance CZ verbundene Asterhat mit AsterWachstum sowohl Aufmerksamkeit als auch Skepsis auf sich gezogen. Seine extreme leverage, multi-chain und sein ehrgeiziges Token-Ökosystem heben es von anderen ab, doch seine tatsächliche Glaubwürdigkeit wird davon abhängen, ob überprüfbare on-chain die gemeldeten Volumina bestätigen.

Die wichtigsten Merkmale Aster :

• Gebühren: 0,01 % maker, 0,035 % taker; keine Gebühren für die Eröffnung von Positionen im Degen-Modus.
• Anlagen: Krypto-, Devisen- und Aktien-Perpetuals across Blockchains.
• Einzahlungsmethoden: USDT MetaMask, Binance Wallet und andere Web3 .
• Leverage: Bis zu 1001-fach bei BTC, 250-fach bei ETH, 200-fach bei Devisen und 50-fach bei Aktien.

6. Drift – Die beste Solana Perp DEX

Drift ist die führendefutures auf Solana, mit einem täglichen Handelsvolumen von rund 300 Millionen US-Dollar, einem monatlichen Volumen von 11 Milliarden US-Dollar und open interest von 600 Millionen US-Dollar. Da die Plattform nativ auf Solana aufgebaut ist, bietet sie Transaktionsgeschwindigkeiten im Subsekundenbereich und niedrige Gebühren, was sie zu einer hervorragenden Wahl für aktive perpetual macht.

Drift ein hybrides Liquiditätsmodell, das ein dezentrales Orderbuch (DLOB), maker automatisierten Market maker AMM) und Just-in-Time-Liquiditätsauktionen (JIT) kombiniert, um tiefe Märkte und geringe slippage zu gewährleisten. Die Plattform unterstütztmargin , akzeptiert über 20 Sicherheiten-Token und bietet yield ihr „Backstop AMM (BAL)-Programm.

Drift zwar weniger liquide als einige Mitbewerber, Drift jedoch durch präzise Ausführung, Preisbildung über das Pyth-Oracle sowie fortschrittliche Ordertypen wie „Oracle Limit“ und „Protected Maker Drift . Dank zuverlässiger Abwicklung, strenger Risikokontrollen und einer wachsenden Solana Community Drift der Maßstab für dezentrale Derivate auf Solana.

Die wichtigsten Merkmale Drift :

• Gebühren: Maker bis zu -0,01 %; taker 0,03 %–0,10 %.
• Angebot: Über 40 perpetual , darunter BTC, ETH, SOL, APT und ARB.
• Einzahlungsmethoden: SOL, USDC und über 20 weitere Sicherheiten-Token.
• Leverage: Bis zu 20-fach auf den wichtigsten Märkten; bis zu 101-fach im Leverage hohem Leverage .

7. dYdX Die am längsten bestehende dezentrale Perp

dYdX wurde 2017 von Antonio Juliano, Coinbase ehemaligen Coinbase , gegründet, dYdX ist perpetual am längsten bestehende und praxiserprobte perpetual DeFi. Sie wickelt ein tägliches Handelsvolumen von rund 270 Mio. US-Dollar und ein monatliches Volumen von 11 Mrd. US-Dollar ab und verfügt über open interest im Wert von etwa 170 Mio. US-Dollar, gestützt auf ein Gesamt-Handelsvolumen von über 1,4 Billionen US-Dollar und eine makellose Sicherheitsbilanz.

Die Plattform basiert auf der Cosmos dYdX und betreibt ein vollständig dezentrales Orderbuch sowie eine Matching-Engine, die eine transparente, validatorgesteuerte Abwicklung gewährleistet. Händler haben Zugriff auf über 220 perpetual mit leverage bis zu 50x, erweiterten Ordertypen und vollständiger plattformübergreifender Funktionalität across , Mobilgeräte und API.

Die Gebührenstruktur umfasst maker von bis zu -0,011 % und taker ab 0,05 %, die für Konten mit hohem Handelsvolumen reduziert werden. Saisonale Programme wie „Surge Season 7“ und Partnerprämien sorgen für eine beständige Beteiligung. Während neuere Börsen bei der Benutzererfahrung innovativ sind, dYdX der Maßstab für Stabilität, Transparenz und Glaubwürdigkeit im dezentralen perpetual .

Highlights dYdX :

• Gebühren: Maker bis zu -0,011 %; taker ab 0,05 %.
• Angebot: Über 220 perpetual , darunter BTC, ETH, SOL und XRP.
• Einzahlungsmethoden: USDC MetaMask EVM Wallets.
• Leverage: Bis zu 50-fach bei BTC ETH; 10-fach bei den wichtigsten Altcoins.

Dezentrale Perpetual erklärt: AMMs vs. CLOBs

Dezentrale perpetual sind on-chain , auf denen Nutzer ohne Zwischenhändler und ohne Verwahrungsrisiko auf Kryptowährungspreise spekulieren können. Im Gegensatz zu herkömmlichen futures laufen perpetual nie ab und nutzen eine funding rate sich an spot anzupassen.

Frühe perp stützten sich auf automatisierte Market Maker (AMMs) wie GMX, bei denen die Geschäfte über einen gemeinsamen Liquiditätspool abgewickelt wurden, was jedoch die Genauigkeit und Skalierbarkeit einschränkte. Die neue Generation nutzt zentrale limit order (CLOBs), wie sie bei EdgeX, Hyperliquid und Lighter zum Einsatz kommen, die Käufer und Verkäufer direkt zusammenbringen und Blockchains mit hohem Durchsatz erfordern, um Tausende von Aufträgen pro Sekunde zu verarbeiten.

Seit 2022 haben dezentrale perp ein kumuliertes Handelsvolumen von über 8,6 Billionen US-Dollar verzeichnet, das sich 2025 verdoppelte, als CLOB Modelle die AMMs ablösten. Mit Echtzeit-Ausführung, transparenter Abwicklung und Benutzerverwahrung bilden diese Plattformen nun die Grundlage für on-chain .

Perp DEX Perp CEX: Was ist für Trader besser?

Perpetual stehen vor der Wahl zwischen zentralisierten Börsen (CEXs), die Komfort bieten, und dezentralisierten Börsen (DEXs), die mehr Kontrolle ermöglichen. CEXs dominieren den Markt hinsichtlich der Liquidität und verzeichneten im ersten Quartal 2025 ein Handelsvolumen von 5,4 Billionen US-Dollar, wobei Binance auf Binance 2 Billionen US-Dollar entfielen. slippage ihrer tiefen Orderbücher und geringen slippage sie slippage ideal den Handel mit hohen Volumina.

DEXs holen auf und haben ihren Marktanteil im vergangenen Jahr von 3,5 % auf 16,7 % gesteigert, da leistungsstarke Plattformen wie EdgeX Hyperliquid CEX vollständig on-chain Hyperliquid . Sie bieten keine KYC-Anforderungen, vollständige self-custody und transparente Abwicklung, was Händlern Autonomie verschafft – allerdings auf Kosten der Verwaltung ihrer eigenen Wallets und der damit verbundenen Sicherheitsverantwortung.

CEXs sind nach wie vor führend in Bezug auf Liquidität und Benutzererfahrung, während DEXs in Sachen Transparenz, Datenschutz und Kontrolle über die eigenen Vermögenswerte punkten. Mit der zunehmenden Reife der Infrastruktur perps dezentrale perps rasch auf, was einen Wandel hin zum selbstbestimmten Handel mit Kryptowährungen signalisiert.

Handelsgebühren auf Perp

Die Gebühren auf dezentralen perpetual wirken sich direkt auf die Rentabilität aus. Die wichtigsten Kosten, mit denen Händler konfrontiert sind, sind Handelsgebühren, funding rates, liquidation , Netzwerkgebühren und slippage.

• Handelsgebühren: Perp erheben maker für das Einbringen von Liquidität und taker für deren Entnahme. Aster eine taker von 0,01 % (20 $ bei einem Handel von 200.000 $), während Drift 0 % taker für BTC ETH Drift . Maker sind günstiger: Bei Drift 50 $ pro 200.000 $, Asterhingegen bei 70 $. Durch die Platzierung von Limit-Aufträgen kann man sich für maker qualifizieren.
• Funding Rates: Funding rates gleichen perp durch regelmäßige Zahlungen zwischen Long- und Short-Positionen an spot an. Auf EdgeX werden sie stündlich aktualisiert und sind auf ±0,05 % begrenzt, sodass eine Long-Position von 10.000 $ bei maximaler Rate 5 $ pro Periode kostet. Häufige Funding-Zahlungen können die langfristigen Renditen schmälern, wenn sie nicht gesteuert werden.
• Liquidation : Diese fallen an, wenn margin unter die Mindestmarge margin . Bei Drift leverage einPERP im Wert von 5.000 $PERP 10-facher leverage bereits nach einem Kursrückgang von 5 % liquidiert werden, wodurch die Sicherheiten zur Deckung der Verluste herangezogen werden. leverage moderate leverage , liquidation zu vermeiden.
• Netzwerkgebühren: Diese variieren je nach Blockchain. GMX Arbitrum 0,10 bis 0,20 US-Dollar pro Transaktion, während Hyperliquid diese Gebühren vollständig Hyperliquid und somit keine Netzwerkgebühren sowie eine sofortige Ausführung bietet.
• Slippage: Die Liquiditätstiefe bestimmt die Ausführungsqualität. Hochliquide DEXs wie Hyperliquid EdgeX enge Spreads, während kleinere Handelsplätze mit größeren Spreads und höherer slippage zu kämpfen haben.

Risiken bei der Nutzung dezentraler Perpetual

Dezentrale perpetual bieten Transparenz und self-custody , bergen self-custody erhebliche Risiken, die Händler sorgfältig abwägen müssen.

• Sicherheitslücken bei Smart Contracts: Selbst geprüfte Protokolle können ausgenutzt werden. Der VorfallGMX mit einem Schaden von 42 Millionen Dollar hat deutlich gemacht, wie Logikfehler Liquidität abziehen und Märkte destabilisieren können.
• Liquiditäts- und Liquidation : Bei AMM Peer-to-Pool-Modellen sind Liquiditätsanbieter den Gewinnen der Händler und starken Kursschwankungen ausgesetzt. Plötzliche Kursbewegungen können zu einer Erschöpfung der Pools oder zu Zwangsliquidationen führen.
• Oracle und Kursmanipulation: Börsen, die externe Oracles wie Pyth oder Chainlink nutzen, Chainlink Latenzzeiten oder Manipulationen durch Flash-Loans und TWAP Chainlink , was zu ungenauen Kursen oder Zwangsliquidationen führen kann.
• MEV Marktmanipulationen: Front-running Sandwich-Angriffe sind nach wie vor weit verbreitet. EigenPhi meldet täglich über 10.000 manipulierte Handelsgeschäfte, die monatliche Verluste in Höhe von rund 14 Milliarden US-Dollar verursachen.
• Risiken im Zusammenhang mitCross-Chain der Governance: Multi-chain Hybridsysteme sind auf Brücken, Verwalter und Administratorrechte angewiesen. Ausfälle oder Fehlkonfigurationen können Märkte lahmlegen oder unbefugte Kontrolle ermöglichen.
• Regulatorische Einschränkungen und Einschränkungen bei der Wiederherstellung:perps sich ständig ändernden Vorschriften und bieten nur minimalen Nutzerschutz. Eine Wiederherstellung nach einem Hackerangriff sowie Versicherungsschutz sind selten.

Abschließende Überlegungen

Dezentrale perpetual sind längst kein Experiment mehr. Sie definieren neu, wie Händler Zugang zu leverage, Liquidität und Kontrolle erhalten.

Die führenden Plattformen können mittlerweile in puncto Geschwindigkeit und Zuverlässigkeit mit zentralisierten Börsen mithalten und eliminieren gleichzeitig custodial . Der Erfolg in diesem Markt hängt davon ab, dass man sich für Börsen mit hoher Liquidität, transparenter Ausführung und fairen Anreizen entscheidet. 

Händler, die sich mit der Finanzierungsdynamik auskennen, leverage steuern und auf überprüfbare on-chain setzen, sind am besten aufgestellt, um von der nächsten Wachstumswelle bei Krypto-Derivaten zu profitieren.