¿Qué es la financiación de curvas?

Resumen: Curve Finance es una bolsa descentralizada líder en el espacio DeFi, conocida por su enfoque en el comercio de stablecoin y la provisión de liquidez. Utiliza el innovador mecanismo StableSwap para ofrecer tarifas y deslizamientos reducidos, y Curve V2 amplía aún más su alcance para incluir varias clases de activos. 

La plataforma se sustenta en una tokenómica sólida con el token CRV, que mejora la gobernanza y los incentivos de liquidez. Curve también garantiza la seguridad mediante rigurosas auditorías, y su compatibilidad con múltiples blockchains compatibles con EVM mejora su accesibilidad.

¿Qué es la curva?

Curve Finance es una bolsa descentralizada que se distingue en el espacio DeFi por centrarse en el comercio de stablecoin. Al aprovechar los pools de liquidez en lugar de los libros de órdenes tradicionales, ofrece a los usuarios comisiones y deslizamientos reducidos, además de mantener el control sobre sus activos. Esta plataforma se distingue por un algoritmo único que gestiona eficazmente una combinación de activos estables y no estables, lo que la convierte en un actor clave en el ecosistema DeFi.

Además de una negociación eficiente, Curve ofrece atractivas oportunidades a los proveedores de liquidez (LP) para obtener rendimientos de las comisiones de negociación e intereses de los protocolos de préstamo. La seguridad de la plataforma se ve reforzada por auditorías de empresas de renombre, lo que la posiciona como una opción segura y fiable en el mercado DeFi, especialmente para aquellos interesados en la negociación de stablecoin y la provisión de liquidez.

‍

¿Cómo funciona la financiación de curvas?

Curve Finance opera a través de su innovador mecanismo de intercambio StableSwap, optimizado específicamente para operaciones con stablecoins. En su núcleo se encuentra la invariante StableSwap, una fórmula que reduce eficazmente el deslizamiento, especialmente en intercambios que implican tokens estables como stablecoins con paridad USD o variantes de BTC envueltas. Esto hace que Curve sea muy eficiente para los intercambios entre tokens que tienen una relación estable.

La funcionalidad de la plataforma está encapsulada en pools de Curve, que son esencialmente contratos inteligentes que implementan la invariante StableSwap. Estos pools varían en complejidad, desde pools simples que contienen dos o más tokens, a pools de préstamo con funciones de préstamo integradas, y metapools que facilitan los intercambios con tokens de otros pools base.

Esta flexibilidad permite a Curve satisfacer una amplia gama de necesidades comerciales dentro del sector de las finanzas descentralizadas, lo que la convierte en una plataforma de referencia para el intercambio de stablecoins y la provisión de liquidez.

‍

¿Qué es la Curva V2?

Curve Finance V2 introduce un enfoque versátil de la provisión de liquidez para activos con distintos niveles de volatilidad. A diferencia de su predecesora, Curve V1, que se centraba principalmente en stablecoins, Curve V2 amplía su alcance para incluir una gama más amplia de activos. Esto se consigue gracias a su innovador uso de parámetros ajustables, que permiten una optimización en función de las características específicas de los distintos pares de activos.

En el núcleo de Curve V2 hay tres tipos de parámetros:

1. Parámetros de la curva de bonos: Incluyen el parámetro "A", que controla la concentración de liquidez en el centro de la curva, y "Gamma", que ajusta la amplitud general de la curva. Esencialmente, "A" afina la liquidez cerca del tipo de cambio esperado, mientras que "Gamma" influye en la forma de la curva, especialmente en el caso de desequilibrios del fondo común.
2. Parámetros de escala de precios: Implican el 'MA half time', que dicta la duración del oráculo de precios de la Media Móvil Exponencial (EMA) interna del pool. Además, los parámetros de "Beneficio adicional permitido" y "Paso de ajuste" rigen las condiciones en las que se produce el reajuste de la curva de vinculación a la EMA. Este reajuste dinámico garantiza que la liquidez se concentra donde es más eficaz según los precios actuales del mercado.
3. Parámetros de comisiones: Curve V2 implementa tarifas dinámicas basadas en el equilibrio o desequilibrio del pool. La "comisión media" es la comisión mínima en un grupo equilibrado, la "comisión alta" es la máxima en un grupo desequilibrado y la "comisión gamma" controla la rapidez con la que aumentan las comisiones cuando el grupo pasa de equilibrado a desequilibrado.

La integración de estos parámetros en los pools de Curve V2 facilita una gestión de la liquidez más matizada, adaptándose a las diferentes condiciones del mercado y volatilidades de los activos. Esta flexibilidad convierte a Curve V2 en una potente herramienta para los proveedores de liquidez, que ofrece un potencial de beneficios optimizado al tiempo que gestiona los riesgos asociados a diversos tipos de activos.

‍

Curve Finance Tokenomics

El token CRV de Curve Finance, lanzado el 13 de agosto de 2020, desempeña un papel fundamental a la hora de incentivar a los proveedores de liquidez y facilitar la gobernanza del protocolo. El suministro total de tokens CRV es de 3.030 millones, distribuidos de la siguiente manera:

• 62% a proveedores de liquidez comunitarios.
• 30% a los accionistas (equipo e inversores) con un periodo de carencia de 2-4 años.
• 5% reservado al desarrollo comunitario.
• 3% asignado a los empleados con un periodo de carencia de 2 años.

Inicialmente, se asignaron aproximadamente 1.300 millones de tokens CRV (~43% de la oferta total) entre accionistas, empleados y la reserva comunitaria, recibiendo los proveedores de liquidez pre-CRV una participación del 5% con un plazo de adquisición de derechos de 1 año.

La introducción de tokens CRV a los proveedores de liquidez comenzó a un ritmo de unos 2 millones de CRV al día, una estrategia destinada a aumentar progresivamente la oferta en circulación desde cero en el momento del lanzamiento. Este enfoque estructurado subraya el compromiso de Curve con el crecimiento sostenible y la participación activa de la comunidad en la gobernanza.

‍

Proporcionar liquidez en la curva

Al proporcionar liquidez en Curve, un proveedor de liquidez (LP) obtiene rendimiento a través de las comisiones de negociación pagadas por los usuarios de swaps. Los LP reciben el 50% de todas las comisiones de negociación, lo que hace que el vAPY base aumente con el volumen del pool. Las comisiones de swap suelen oscilar entre el 0,04% y el 0,4% en los pools V2 cuando el precio se desvía significativamente del precio del oráculo interno (EMA). Tenga en cuenta que los LP están expuestos a todos los activos del pool al que proporcionan liquidez.

Además de las comisiones de negociación, algunos pools obtienen intereses de los protocolos de préstamo, lo que genera un mayor rendimiento para los LP, pero introduce niveles de riesgo adicionales. Algunos pools también incluyen incentivos, como el token nativo de un protocolo, para aumentar la liquidez. Los tokens veCRV pueden emitirse a los pools en función de los pesos de los indicadores, controlados por la DAO de la Curva (titulares de veCRV). Por último, los titulares de veCRV pueden aumentar sus recompensas de LP hasta 2,5 veces, lo que añade un incentivo adicional.

‍

¿Qué es veCRV?

eCRV, abreviatura de vote-escrowed CRV, es una representación de tokens CRV bloqueados en un contrato de custodia de votos por una duración determinada. Estos tokens, que no son transferibles, se obtienen bloqueando tokens CRV y conceden a los usuarios diversos beneficios. Los poseedores de veCRV tienen poder de voto en la gobernanza de Curve, influyendo en las decisiones sobre propuestas en la cadena y en la asignación de emisiones de tokens CRV a pools de liquidez.

Además, a partir del 19 de septiembre de 2020, los titulares de veCRV recibirán el 50% de todas las comisiones de negociación generadas en la plataforma, mientras que el resto se destinará a los proveedores de liquidez. Estas comisiones se pagan en tokens 3CRV. Además, veCRV mejora las recompensas CRV de los proveedores de liquidez a través de un mecanismo de impulso.

‍

¿Es segura la curva?

Los contratos inteligentes principales de Curve han sido auditados por Trail of Bits, mientras que los contratos DAO de Curve han sido auditados por Trail of Bits, Quantstamp y mixBytes. Sin embargo, las auditorías no garantizan una seguridad completa. Los contratos inteligentes de Curve, como todos los contratos, conllevan riesgos inherentes, y unirse a un pool como LP expone a los usuarios al riesgo sistemático de todos los tokens del pool.

El uso de protocolos de préstamo para aumentar el rendimiento añade más riesgo. No obstante, Curve lleva más de dos años operando de forma segura, gestionando miles de millones en fondos comunes, y se ha consolidado como un protocolo DeFi fiable y preocupado por la seguridad.

‍

Cadenas respaldadas por Curve Finance

Curve es accesible en varias redes blockchain compatibles con EVM (Ethereum Virtual Machine). Estas redes incluyen:

• Ethereum
• Arbitrum
• Avalancha
• Celo
• Fantom
• Polígono
• Optimismo
• Kava
• Gnosis
• Rayo de luna

Cada una de estas redes es compatible con las funciones de Curve, lo que amplía su alcance y utilidad en todo el ecosistema de criptomonedas.

‍

Reflexiones finales

En conclusión, Curve Finance se erige como una entidad notable en el panorama de las finanzas descentralizadas, ofreciendo una plataforma avanzada y segura para la negociación de stablecoins y la provisión de liquidez. Su innovador mecanismo StableSwap, la expansión a diversas clases de activos a través de Curve V2 y un sistema tokenómico bien estructurado ejemplifican el compromiso de Curve con la mejora de la eficiencia comercial y la incentivación de la participación de la comunidad. La versatilidad de la plataforma a través de múltiples cadenas compatibles con EVM consolida aún más su posición como actor fundamental y accesible en el sector DeFi.