Las 7 mejores bolsas descentralizadas de criptomonedas (2025)

Las mejores bolsas de criptomonedas descentralizadas

Encontrar el intercambio descentralizado adecuado significa equilibrar las comisiones, la liquidez, la seguridad y la disponibilidad de activos en diferentes redes. Algunas plataformas se especializan en operaciones al contado y swaps de stablecoins, mientras que otras se centran en contratos perpetuos, transferencias entre cadenas o nichos de mercado como las meme coins.

Probados, comprobados y de confianza para los operadores, estos son los siete mejores DEX en 2025 y lo que hace que cada uno destaque:

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1. Uniswap

Uniswap es el mayor intercambio descentralizado, que procesa más de 75.000 millones de dólares en intercambios mensuales a través de Ethereum y sus redes de capa 2. Creada en 2018 por Hayden Adams, un antiguo ingeniero mecánico, introdujo creadores de mercado automatizados (AMM), lo que permite intercambios de tokens de confianza sin depender de libros de órdenes centralizados.

En 2025, Uniswap V4 se lanzó con "ganchos" modulares que permiten a los desarrolladores personalizar la mecánica de los intercambios, los incentivos de liquidez y las estructuras de comisiones. La actualización redujo los costes de creación de pools en un 99,99%, introdujo la compatibilidad nativa con ETH y optimizó las tarifas de gas para los swaps multisalto, convirtiéndola en la DEX más rentable hasta la fecha.

Para muchos operadores de criptomonedas OG, Uniswap sigue siendo la primera parada para los listados de nuevos tokens, a menudo alojando activos antes que las bolsas centralizadas. Los proveedores de liquidez ganan con las comisiones de negociación, pero deben gestionar cuidadosamente las pérdidas impermanentes, ya que el beneficio depende de las condiciones del mercado y de la ejecución de la estrategia.

Plataforma destacada:

• Cadenas disponibles: Ethereum, Arbitrum, Optimism, Polygon, Base, Blast y más.
• Comisiones: Variable por fondo de liquidez, con una media del 0,1-0,3%.
• Volumen total: Más de 1,49 billones de dólares en swaps.
• Características principales: Negociación AMM, pools de liquidez, órdenes limitadas, fiat on-ramp.

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2. Hiperlíquido

Hyperliquid ha superado a dYdX y GMX como principal bolsa perpetua descentralizada, controlando ahora el 64,8% del mercado con volúmenes diarios superiores a 2.000 millones de dólares. A diferencia de los competidores de AMM, gestiona un libro de órdenes onchain, lo que permite una ejecución más rápida, mayor liquidez y mejor eficiencia de precios sin depender de validadores externos.

Su HyperEVM es una capa de ejecución compatible con Ethereum integrada directamente en Hyperliquid L1, que permite a los contratos inteligentes interactuar con mercados perpetuos. Esto permite a los desarrolladores de DeFi crear estrategias de negociación automatizadas, productos estructurados y herramientas de gestión de riesgos, al tiempo que se benefician de una finalidad inferior a un segundo y unas comisiones cercanas a cero.

El token HYPE, lanzado a finales de 2024, impulsa las comisiones de gas, la gobernanza y las recompensas de apuestas, alineando los incentivos entre los operadores y los proveedores de liquidez. Un mecanismo de agotamiento deflacionario elimina anualmente el 26% del suministro de tokens, reduciendo la inflación y aumentando la escasez a largo plazo.

Plataforma destacada:

• Cadenas disponibles: Hyperliquid L1.
• Comisiones: Maker 0,01%, Taker 0,035%, cero comisiones de gas en las operaciones.
• Volumen total: Más de 1,11 billones de dólares negociados.
• Características principales: Contratos perpetuos (apalancamiento 50x), libro de órdenes en la cadena, HyperEVM, token HYPE.

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3. Raydium

Raydium es la principal DEX de Solana para la negociación de monedas meme, ya que ofrece una gran liquidez y una ejecución rapidísima a través del libro de órdenes onchain de Serum. La mayoría de los tokens se promocionan primero en Pump.fun, una herramienta de acuñación de monedas meme de Solana, antes de pasar a los fondos de liquidez de Raydium, lo que la convierte en el lugar de referencia para las operaciones de riesgo medio.

Raydium admite pools de productos constantes (CPMM) para activos con oscilaciones de precios volátiles y pools de liquidez concentrada(CLMM) para un despliegue eficiente del capital dentro de rangos de precios específicos. De este modo, las operaciones se liquidan a precios competitivos con un deslizamiento mínimo, lo que supone una ventaja clave frente a las plataformas exclusivamente AMM.

Monedas populares como Bonk (BONK), Dogwifhat (WIF) y TRUMP se lanzaron en Raydium, beneficiándose de las transacciones de alta velocidad y las bajas comisiones de Solana. Sin embargo, desplegar tokens directamente puede ser arriesgado, como se vio en el percance de la cartera de Ross Ulbricht, donde una configuración de liquidez mal configurada provocó pérdidas de 12 millones de dólares.

Plataforma destacada:

• Cadenas disponibles: Solana.
• Comisiones: 0,25% por operación (0,22% a los proveedores de liquidez, 0,03% a la plataforma).
• Volumen total: Más de 20.000 millones de dólares de volumen total negociado.
• Características principales: Fondos de liquidez CPMM y CLMM, integración de la cartera de pedidos de Serum, enfoque de negociación de meme coin.

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4. PancakeSwap

PancakeSwap es el intercambio descentralizado más utilizado en BNB Chain, procesando más operaciones que cualquier otra plataforma basada en AMM en el ecosistema. Sus bajas comisiones, gran liquidez y expansión multicadena la han convertido en la opción por defecto para los usuarios que intercambian tokens BEP-20 y rendimientos agrícolas desde su lanzamiento en septiembre de 2020.

La DEX también cuenta con pools de liquidez concentrados, que permiten a los LP establecer rangos de precios, y Ofertas de Fincas Iniciales (IFO) para un acceso temprano a los tokens. La actualización de 2015 de MEV Guard protege frente a los ataques de frontrunning y sándwich enrutando las transacciones a través de relés privados para evitar el deslizamiento y la manipulación de precios.

Los operadores aprecian la rapidez de las transacciones y la intuitiva interfaz de PancakeSwap, mientras que los agricultores se benefician de los altos APY y de la tokenómica deflacionaria. Sin embargo, los tirones de alfombra y los tokens fraudulentos siguen siendo un riesgo debido a la naturaleza sin permisos de la plataforma, que requiere que los usuarios verifiquen cuidadosamente los contratos antes de negociar.

Plataforma destacada:

• Cadenas disponibles: Cadena BNB, Base, Arbitrum, Ethereum.
• Comisiones: 0,25% por operación (0,17% a los LP, 0,03% a la tesorería, 0,05% por recompra y quema).
• Volumen total: Más de 1,12 billones de dólares en volumen total de swaps.
• Características principales: Swaps AMM, liquidez concentrada, Syrup Pools, IFOs, MEV Guard, mercado NFT.

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5. Curva Finanzas

Los operadores de Stablecoin y los proveedores de liquidez recurren a Curve Finance para obtener swaps impecables y oportunidades de rendimiento sostenible. Desde su lanzamiento en 2020, ha optimizado el comercio entre activos vinculados como USDC, DAI y crvUSD, minimizando el deslizamiento y las pérdidas impermanentes a través de su algoritmo StableSwap.

En 2024, Curve se expandió a los préstamos con LlamaLend, que convierte automáticamente las garantías en crvUSD durante las caídas de precios para evitar liquidaciones forzosas. También introdujo scrvUSD, una stablecoin con rendimiento que superó los 20 millones de dólares en depósitos en su primer mes, proporcionando a los titulares de veCRV una nueva fuente de ingresos pasivos.

Los operadores prefieren Curve por su amplia profundidad de mercado y sus precios predecibles, aunque su compleja interfaz y su curva de aprendizaje pueden suponer un obstáculo para los nuevos usuarios. A pesar de ello, su expansión hacia los préstamos y las integraciones con TradFi refuerzan su papel como la bolsa de stablecoins favorita de DeFi durante los últimos cinco años.

Plataforma destacada:

• Cadenas disponibles: Ethereum, Arbitrum, Optimism, Fraxtal.
• Comisiones: 0,04% por operación.
• Volumen total: Más de 240.000 millones de dólares de volumen durante toda la vida.
• Características principales: Algoritmo StableSwap, LlamaLend, scrvUSD stablecoin, Curve-Lite, integraciones TradFi.

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6. Intercambio de Rango

Cuando busque la ruta más barata para intercambiar activos entre cadenas, Rango Exchange agrega DEX, puentes y otras plataformas, permitiéndole comerciar a través de más de 70 redes sin intermediarios ni verificación KYC. A diferencia de las DEX de una sola cadena, optimiza las rutas de transacción para que las operaciones sean más rápidas y fluidas.

Como agregador DEX, Rango utiliza un algoritmo de enrutamiento inteligente para escanear múltiples fuentes de liquidez y seleccionar automáticamente la ruta de intercambio más rápida y barata. Los usuarios pueden ejecutar swaps de cadena cruzada de varios saltos en una sola transacción, lo que reduce los pasos manuales y minimiza el deslizamiento entre ecosistemas.

A los usuarios de Multichain les encanta la amplia cobertura de blockchain de Rango y su sencilla interfaz de usuario, pero los fallos de transacción en algunas rutas puente siguen siendo un problema. Aunque Rango reembolsa los swaps fallidos, la fiabilidad de los puentes y la disponibilidad de liquidez pueden variar, lo que obliga a los usuarios a ser conscientes de los riesgos de las transacciones.

Plataforma destacada:

• Cadenas disponibles: Más de 70+ redes, incluyendo Ethereum, BNB Chain, Solana, Avalanche, Arbitrum.
• Comisiones: Variable, depende del DEX o puente seleccionado, pero en torno al 0,15% por transacción.
• Volumen total: Más de 3.740 millones de dólares en 3,82 millones de swaps.
• Características principales: Intercambios a través de la cadena, sin KYC, enrutamiento inteligente, transacciones multi-hop.

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7. Aeródromo

Aerodrome domina el juego de la liquidez en Base, procesando más del 56% del volumen DEX de la red en los últimos meses. Lanzado en 2023, es el principal creador de mercado automatizado de la red L2 de Coinbase, centrado en maximizar la profundidad de la liquidez y optimizar las recompensas mediante incentivos de gobernanza.

La bolsa integra la mecánica de Velodrome V2, utilizando un modelo de gobernanza de bloqueo de votos en el que los usuarios apuestan tokens AERO para influir en las emisiones y las recompensas de los pools. Su motor de incentivos de liquidez dirige las emisiones a los pools más activos, optimizando las oportunidades de rendimiento y la eficiencia comercial.

Aerodrome ha impulsado el auge de monedas meme como BRETT, que alcanzó una capitalización de mercado de 2.000 millones de dólares en poco más de 100 días. La plataforma también facilita tokens de AI Agent del ecosistema Virtuals Protocols, lo que refleja su papel en el apoyo a activos especulativos y utilitarios en Base.

Plataforma destacada:

• Cadenas disponibles: Base.
• Comisiones: Variables, en función del par de negociación (media en torno al 0,3%).
• Volumen total: Más de 159.000 millones de dólares desde su lanzamiento.
• Características principales: Swaps basados en AMM, gobernanza por bloqueo de votos, incentivos de liquidez.
  

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¿Qué es una bolsa descentralizada?

Una bolsa descentralizada (DEX) es una plataforma basada en blockchain para intercambiar criptomonedas directamente entre usuarios. En lugar de depender de intermediarios, las DEX utilizan contratos inteligentes para automatizar las transacciones, lo que permite a cualquier usuario con una criptocartera intercambiar activos manteniendo el control total sobre sus fondos.

Los DEX operan a través de diferentes modelos basados en la liquidez y la ejecución de operaciones. Los creadores automáticos de mercado (AMM), como Uniswap y PancakeSwap, utilizan pools de liquidez para poner en contacto a compradores y vendedores, mientras que los agregadores, como Rango Exchange y Jupiter, obtienen los mejores precios de múltiples plataformas.

Las DEX perpetuas (por ejemplo, Hyperliquid) son siempre relevantes, ya que permiten realizar operaciones de alto apalancamiento onchain, como alternativa DeFi a los mercados de futuros. Mientras tanto, Raydium y Aerodrome impulsaron la carrera de Solana contra Base memecoin en 2024, mientras que PancakeSwap prosperó durante el auge de la Oferta Inicial DEX (IDO) en 2021-2022.

En 2025, las AMM lideran la negociación DEX, siendo Uniswap (74.750 millones de USD, 25,87%) y PancakeSwap (54.540 millones de USD, 18,87%) las que manejan el mayor volumen. Hyperliquid (42.730 millones de USD, 64,74%) domina el mercado de perpetuos, muy por delante de Jupiter (5.690 millones de USD, 8,62%) y GMX (3.350 millones de USD, 5,08%).

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Ventajas de utilizar una bolsa descentralizada

Una bolsa descentralizada ofrece a los operadores la propiedad directa de los activos, un acceso sin restricciones y oportunidades únicas de obtener ganancias. Con la negociación ejecutada en la cadena y sin intermediarios, los usuarios mantienen el control y acceden a un mercado más amplio y sin permisos:

• Autocustodia de fondos: Los DEX permiten a los operadores mantener los activos en sus propias carteras, evitando el riesgo de insolvencias o incautaciones de la bolsa (por ejemplo, "Ni tus llaves, ni tu cripto").
• Sin requisitos KYC (Conozca a su cliente): Los usuarios pueden operar desde cualquier lugar con solo una criptocartera, saltándose la verificación de identidad y las restricciones regionales.
• Acceso temprano: La mayoría de los tokens moonshot aparecen por primera vez en los mercados descentralizados, dando a los operadores la oportunidad de invertir antes de los listados CEX, a veces obteniendo ganancias de 100x-1000x.
• Recompensas a los proveedores de liquidez: Los usuarios pueden ganar comisiones proporcionando liquidez a los pools de AMM y a los DEX perpetuos, captando una parte del volumen de negociación.
• Elegibilidad de los Airdrops: Los operadores activos y los proveedores de liquidez (LP) suelen recibir airdrops, como UNI en 2020, HYPE en 2024 y, potencialmente, PUMP en el futuro.

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Bolsas centralizadas frente a bolsas descentralizadas

Una bolsa centralizada (CEX) es una plataforma de custodia gestionada por una empresa, mientras que una bolsa descentralizada (DEX) funciona con contratos inteligentes, lo que permite a los usuarios operar directamente desde sus carteras. Desde el punto de vista de los datos, la proporción de volumen de operaciones al contado entre DEX y CEX alcanzó un máximo del 20,18% en enero de 2025, pero desde entonces ha descendido por debajo del 13%.

Las bolsas centralizadas ofrecen una gran liquidez, rampas de entrada de dinero fiduciario y herramientas de negociación avanzadas, lo que las convierte en la opción preferida de los operadores institucionales. Sin embargo, los usuarios deben confiar sus fondos a la bolsa, lo que les expone a riesgos como hackeos, bloqueos de la retirada de fondos y cierres regulatorios, problemas que se han visto en plataformas como FTX y Mt.

Las bolsas de DeFi eliminan la custodia por terceros y ofrecen un acceso al mercado sin restricciones, pero conllevan una mayor volatilidad de los precios y una liquidez fragmentada debido a su dependencia de grupos de liquidez y agregadores independientes. En los CEX, los libros de órdenes se gestionan de forma centralizada, mientras que los DEX se basan en AMM y libros de órdenes entre pares.

Riesgos de utilizar una bolsa descentralizada

Las bolsas descentralizadas pueden conllevar riesgos que los operadores deben gestionar para evitar pérdidas y amenazas a la seguridad, ya que los usuarios de las DEX asumen toda la responsabilidad de la ejecución de las operaciones, la seguridad y la gestión de los activos.

Los riesgos al usar DEXs pueden incluir:

• Vulnerabilidades de los contratos inteligentes: En 2024, aproximadamente 2.200 millones de dólares fueron robados de plataformas de criptomonedas, con una parte significativa resultante de exploits dirigidos a vulnerabilidades en contratos inteligentes.
• Tirones de alfombra y tokens fraudulentos: La naturaleza abierta de los DEX permite a los actores maliciosos listar tokens fraudulentos, lo que lleva a pérdidas sustanciales para los inversores desprevenidos.
• Pérdidas permanentes: Los proveedores de liquidez pueden experimentar pérdidas cuando el valor de sus tokens apostados diverge significativamente, superando potencialmente las comisiones ganadas.
• Baja liquidez y deslizamiento: Las agrupaciones de bajo volumen pueden dar lugar a un deslizamiento de dos dígitos, con bots MEV que ejecutan operaciones grandes, especialmente en mercados de monedas meme como el de Solana.
• Fallos en las transferencias entre cadenas: Los exploits de puentes, como el hackeo del puente Ronin, de 625 millones de dólares, ponen de relieve los riesgos de mover activos a través de las cadenas, donde las transacciones fallidas a menudo significan una pérdida permanente.

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¿Están reguladas las DEX?

La regulación de las bolsas descentralizadas varía en todo el mundo, y la supervisión recae en organismos de vigilancia financiera como la SEC (Estados Unidos), la ESMA (Europa) y la FSA (Japón). Aunque la mayoría de las leyes se centran en las plataformas centralizadas, las autoridades examinan cada vez más el cumplimiento de la normativa por parte de los desarrolladores de DEX, los proveedores de liquidez y los operadores de front-end.

En Estados Unidos, la SEC abandonó su investigación Uniswap en 2025 después de que Donald Trump nombrara a un presidente de la SEC favorable a Bitcoin, lo que indica un cambio en la aplicación de DeFi. En Europa, el marco de Mercados de Criptoactivos(MiCA) está listo para introducir nuevas normas de cumplimiento para DeFi, aunque las regulaciones directas de DEX siguen sin estar claras.

En Asia, Hong Kong ha ampliado su programa de licencias de criptomonedas, permitiendo a las plataformas reguladas ofrecer más servicios DeFi. Mientras tanto, China mantiene su prohibición de las criptomonedas, bloqueando el comercio descentralizado e impulsando la adopción de su yuan digital respaldado por el Estado.

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Reflexiones finales

La elección de la DEX adecuada depende de las necesidades de negociación, las preferencias de activos y la tolerancia al riesgo. Antes de empezar, los usuarios deben saber cómo interactuar con los contratos inteligentes, gestionar las claves privadas y evaluar los riesgos de liquidez para evitar errores costosos.

Una vez incorporados, los operadores de gran volumen recurren a Hyperliquid para realizar operaciones con un apalancamiento de 50x en la cadena, mientras que Uniswap sigue siendo la opción preferida para intercambios sencillos en Ethereum y L2. Los revendedores de memes confían en Raydium para una ejecución rápida y una gran liquidez en mercados de alto riesgo y grandes recompensas.