Was ist permanenter Verlust?

Zusammenfassung: In der Welt von DeFi bezieht sich der Begriff "unbeständiger Verlust" auf den potenziellen Wertverlust Ihrer Vermögenswerte, wenn diese Teil eines Liquiditätspools sind, insbesondere bei Marktschwankungen. Obwohl er ein Risiko darstellt, können kluge Strategien wie die Verwendung von stabilen Münzpaaren, die Auswahl von Vermögenswerten, die sich nicht eng an die Preisbewegungen der anderen anlehnen, und die Nutzung des Schutzes vor unbeständigem Verlust dazu beitragen, seine Auswirkungen zu steuern und zu minimieren.

Ein Verständnis für und ein geschickter Umgang mit unbeständigem Verlust ist der Schlüssel für jeden, der im dynamischen Umfeld von DeFi erfolgreich sein will.

Was ist ein permanenter Verlust in Kryptowährungen?

Unbeständiger Verlust ist ein wichtiger Aspekt für Teilnehmer an dezentralen Finanzplattformen (DeFi), insbesondere für solche, die Liquidität anbieten. Diese Form des Verlusts tritt auf, wenn der Wert von Vermögenswerten, die in einem Liquiditätspool platziert sind, im Vergleich zu ihrem Wert sinkt, wenn sie separat gehalten werden. Er wird als "unbeständig" bezeichnet, da dieser Verlust rückgängig gemacht werden kann, wenn die Preise der Vermögenswerte wieder zu ihrem ursprünglichen Verhältnis zurückkehren.

Nehmen wir einen Liquiditätspool mit Ethereum (ETH) und DAI, einem Stablecoin. Wenn Sie gleiche Werte von ETH und DAI einzahlen und der Preis von ETH stark ansteigt, ändert sich das Verhältnis von ETH zu DAI im Pool. Automatisierte Market Maker verkaufen mehr ETH für DAI, um das Gleichgewicht zu halten. Wenn Sie Ihre Liquidität abziehen, erhalten Sie mehr DAI, aber weniger ETH als Sie eingezahlt haben. Obwohl der Gesamtwert in Dollar ähnlich oder höher sein kann, haben Sie am Ende weniger ETH, die wertvoller gewesen wären, wenn Sie sie behalten hätten.

Wenn jedoch Liquiditätsanbieter den Pool verlassen, wenn das Preisverhältnis von ETH zu DAI wieder auf das Niveau der ursprünglichen Einlage zurückkehrt, wird der vorübergehende Verlust gemildert. Umgekehrt führt das Abziehen von Geldern während eines Preisungleichgewichts dazu, dass der Verlust dauerhaft wird. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der unbeständige Verlust der Kompromiss ist, den Liquiditätsanbieter zwischen der Teilnahme an einem DeFi-Pool und dem Festhalten an ihren Vermögenswerten eingehen müssen.

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Wie funktioniert Impermanenter Verlust?

Impermanenter Verlust ist ein Konzept, das der Funktion von Automated Market Makers (AMMs) in dezentralen Finanzprotokollen (DeFi) innewohnt, zum Beispiel Uniswap. Hier ist ein Überblick darüber, wie es funktioniert:

1. Hinzufügen von Liquidität: Liquiditätsanbieter (LPs) tragen Paare von Token (wie ETH/DAI) zu einem Liquiditätspool bei. Dieser Pool wird dann für die Ausführung von Token-Swaps verwendet.
2. Marktvolatilität: Wenn der Preis eines Tokens im Paar deutlich steigt, sinkt seine Menge im Pool. Dies geschieht, weil die Händler mehr von diesem nun wertvollen Token kaufen, wodurch das Gleichgewicht des Pools gestört wird.
3. Auftreten eines nicht dauerhaften Verlustes: Die AMMs passen dann die Zusammensetzung des Pools an. Diese Anpassung führt jedoch dazu, dass der LP eine geringere Menge des Tokens besitzt, das im Wert gestiegen ist. Diesen Verlust bezeichnen wir im Vergleich zum einfachen Behalten (HODLing) der Token als impermanenten Verlust.
4. Rückzug und seine Auswirkungen: Sollten sich LPs dazu entschließen, ihre Token inmitten dieses Preisungleichgewichts zurückzuziehen, wird der unbeständige Verlust zu einem festen, dauerhaften Verlust.
5. Möglichkeit der Umkehrung: Wenn die Token-Preise vor dem Rückzug der LPs zu ihren ursprünglichen Verhältnissen zurückkehren, kann der unbeständige Verlust zunichte gemacht werden, daher der Begriff "unbeständig".

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der unbeständige Verlust in DeFi ein dynamisches Ergebnis von AMM-Protokollen ist, das von Marktschwankungen und dem Zeitpunkt der Liquiditätsentnahme beeinflusst wird.

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Lohnt sich ein dauerhafter Verlust?

Der permanente Verlust kann als ein herausfordernder Aspekt im Bereich der dezentralen Finanzen (DeFi) angesehen werden, insbesondere bei Yield Farming Aktivitäten. Das ist ein Faktor, den man berücksichtigen muss, vor allem, wenn man sich mit sehr volatilen Token beschäftigt, deren Preise stark schwanken. Sollten Sie sich dazu entschließen, Ihre Investition zurückzuziehen, wenn der Wert eines Tokens in die Höhe schießt, könnten Sie am Ende weniger von diesem Token haben, als wenn Sie ihn einfach behalten hätten. Dieses Szenario ist das, was wir als unbeständigen Verlust verstehen.

Es ist jedoch wichtig zu wissen, dass Sie als Liquiditätsanbieter (LP) Swap-Gebühren erhalten. In vielen Fällen können diese Gebühren die durch die Preisunterschiede entstandenen Verluste ausgleichen oder sogar übertreffen. Wenn die Preise der Token vor Ihrer Auszahlung wieder auf ihr ursprüngliches Verhältnis zurückfallen, wird der vorübergehende Verlust zudem annulliert.

Lohnt es sich also, sich mit unbeständigen Verlusten zu beschäftigen? Die Antwort lautet: Ja, vor allem für diejenigen, die ihre Anlagen proaktiv überwachen und erhebliche Kursschwankungen geschickt ausgleichen können. Mit strategischem Management ist es möglich, beträchtliche Renditen zu erzielen und so die Auswirkungen von unbeständigen Verlusten effektiv auszugleichen.

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Wie man einen dauerhaften Verlust vermeidet

Um im Bereich der dezentralen Finanzwirtschaft (DeFi) unbeständige Verluste zu minimieren, gibt es einige effektive Strategien:

1. Stablecoin-Paarung: Die Verwendung von Stablecoin-Paaren wie USDC/USDT, die an stabile Vermögenswerte wie Fiat-Währungen gekoppelt sind, kann die Preisvolatilität erheblich verringern. Dieser Ansatz verringert die Wahrscheinlichkeit und das Ausmaß von unbeständigen Verlusten in Liquiditätspools.
2. Auswahl von Assets mit geringer Korrelation: Die Auswahl von Token, die eine minimale Preiskorrelation aufweisen, kann dazu beitragen, die Auswirkungen erheblicher Preisunterschiede zwischen den Vermögenswerten in Ihrem Pool abzuschwächen. Diese Strategie ist von entscheidender Bedeutung, um das Potenzial für unbeständige Verluste zu verringern.
3. Funktionen zum Schutz vor unbeständigem Verlust: Achten Sie auf DeFi-Plattformen, die Funktionen zum Schutz vor unbeständigem Verlust bieten. Dazu können kompensierende Token-Belohnungen, versicherungsähnliche Strukturen oder innovative Pool-Designs gehören, wie sie von Protokollen wie Bancor angeboten werden.
4. Proaktives Pool-Management: Verwalten Sie Ihre Liquiditätspool-Anlagen aktiv. Eine regelmäßige Überwachung und Neugewichtung der Vermögenswerte innerhalb Ihres Pools kann ein stabileres Investitionsumfeld aufrechterhalten und das Risiko eines unbeständigen Verlusts verringern.

Die Umsetzung dieser Methoden kann erheblich dazu beitragen, die Auswirkungen des unbeständigen Verlusts im DeFi-Sektor zu bewältigen und abzumildern.

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Unterm Strich

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass ein unbeständiger Verlust ein integraler und komplexer Aspekt der Teilnahme an der dezentralen Finanzierung (DeFi) ist, insbesondere für diejenigen, die Liquidität in Automated Market Makers (AMMs) anbieten. Zwar besteht das Risiko geringerer Renditen, wenn der Markt volatil ist, doch kann es durch sorgfältiges Timing und strategisches Management von Vermögenswerten gemildert oder sogar zunichte gemacht werden. Liquiditätsanbieter können verschiedene Taktiken anwenden, wie z. B. das Pairing von Stablecoins, die Auswahl von Vermögenswerten mit geringer Korrelation, die Nutzung von Funktionen zum Schutz vor unbeständigen Verlusten und die aktive Verwaltung ihrer Liquiditätspools, um die Auswirkungen zu minimieren.