¿Qué es la pérdida impermanente?
Descubra cómo las pérdidas impermanentes afectan a las inversiones DeFi, con ideas para gestionar los riesgos y maximizar los rendimientos en los fondos de liquidez.
Resumen: En el mundo de DeFi, la pérdida impermanente se refiere a la posible disminución del valor de sus activos cuando forman parte de un fondo de liquidez, especialmente durante las fluctuaciones del mercado. Aunque supone un riesgo, las estrategias inteligentes como el uso de pares de stablecoin, la elección de activos que no siguen de cerca los movimientos de precios de los demás y el aprovechamiento de la protección contra la pérdida impermanente pueden ayudar a gestionar y minimizar su impacto.
Comprender y manejar con destreza las pérdidas impermanentes es clave para cualquiera que quiera triunfar en el dinámico entorno de DeFi.
Reciba el boletín diario que mantiene a 200.000 inversores por delante del mercado.
¿Qué es la Pérdida Impermanente en Cripto?
La pérdida impermanente es una consideración importante para los participantes en plataformas de financiación descentralizada (DeFi ), especialmente para las que ofrecen liquidez. Esta forma de pérdida se produce cuando el valor de los activos colocados en un fondo de liquidez disminuye en comparación con su valor si se mantienen por separado. Se denomina "impermanente", ya que esta pérdida puede revertirse si los precios de los activos vuelven a su ratio inicial.
Consideremos un fondo de liquidez con Ethereum (ETH) y DAI, una stablecoin. Si depositas valores iguales de ETH y DAI, y el precio de ETH sube bruscamente, la proporción de ETH y DAI del pool cambia. Los creadores de mercado automatizados venden más ETH por DAI para mantener el equilibrio. Retirar su liquidez resulta entonces en recibir más DAI pero menos ETH de lo que depositó. Aunque el valor total puede ser similar o superior en dólares, acabas con menos ETH, que podría haber sido más valioso si lo hubieras conservado.
Sin embargo, si los proveedores de liquidez salen del pool cuando la relación de precios entre ETH y DAI vuelve al nivel de depósito inicial, la pérdida impermanente se mitiga. Por el contrario, la retirada de fondos durante un periodo de desequilibrio de precios bloquea la pérdida, haciéndola permanente. En resumen, la pérdida impermanente es la disyuntiva a la que se enfrentan los proveedores de liquidez entre participar en un fondo DeFi y conservar sus activos.
¿Cómo funciona la pérdida impermanente?
La pérdida impermanente es un concepto inherente a la función de los Creadores de Mercado Automatizados (AMM) en los protocolos de Finanzas Descentralizadas (DeFi), por ejemplo, Uniswap. He aquí un resumen de cómo funciona:
- Añadir liquidez: Los proveedores de liquidez (LP) aportan pares de tokens (como ETH/DAI) a un fondo de liquidez. Este fondo se utiliza entonces para ejecutar intercambios de tokens.
- Volatilidad del mercado: Cuando el precio de una ficha del par aumenta significativamente, su cantidad en el pool disminuye. Esto ocurre porque los operadores compran más fichas de ese valor, lo que altera el equilibrio del fondo común.
- Ocurrencia de una pérdida impermanente: A continuación, las AMM ajustan la composición del pool. Sin embargo, este ajuste hace que el LP posea una cantidad reducida del token que ha aumentado de valor. Esta pérdida, en comparación con la simple conservación (HODLing) de los tokens, es lo que denominamos pérdida impermanente.
- Retirada y sus efectos: Si los LP deciden retirar sus tokens en medio de este desequilibrio de precios, la pérdida impermanente se convierte en una pérdida fija y permanente.
- Posibilidad de reversión: Si los precios de los tokens vuelven a sus ratios iniciales antes de que los LPs se retiren, la pérdida impermanente puede ser anulada, de ahí el término "impermanente."
En resumen, la pérdida impermanente en DeFi es un resultado dinámico de los protocolos AMM, influido por las fluctuaciones del mercado y el momento de las retiradas de liquidez.
¿Merece la pena la pérdida impermanente?
La pérdida impermanente puede asemejarse a un aspecto desafiante en el ámbito de las Finanzas Descentralizadas (DeFi), particularmente en las actividades de cultivo de rendimientos. Es un factor a tener en cuenta, especialmente cuando se trabaja con fichas muy volátiles cuyos precios fluctúan notablemente. Si decide retirar su inversión cuando sube el valor de un token, puede acabar teniendo menos de ese token en comparación con si simplemente lo hubiera conservado. Este escenario es lo que entendemos como pérdida impermanente.
Sin embargo, es fundamental recordar que, como proveedor de liquidez (LP), usted gana comisiones por swaps. En muchos casos, estas comisiones pueden compensar, o incluso superar, las pérdidas sufridas debido a las disparidades de precios. Además, si los precios de los tokens vuelven a sus ratios iniciales antes de que usted se retire, la pérdida impermanente queda anulada.
Entonces, ¿merece la pena comprometerse con las pérdidas impermanentes? La respuesta es afirmativa, sobre todo para quienes vigilan sus inversiones de forma proactiva y pueden sortear con habilidad las variaciones sustanciales de los precios. Con una gestión estratégica, es posible obtener rendimientos sustanciales, contrarrestando eficazmente los efectos de las pérdidas impermanentes.
Cómo evitar las pérdidas impermanentes
Para minimizar las pérdidas impermanentes en el ámbito de las Finanzas Descentralizadas (DeFi), he aquí algunas estrategias eficaces:
- Emparejamiento de stablecoins: Utilizar pares de stablecoins, como USDC/USDT, que están anclados a activos estables como las monedas fiduciarias, puede reducir significativamente la volatilidad de los precios. Este enfoque reduce la probabilidad y el alcance de la pérdida impermanente de liquidez.
- Selección de activos de baja correlación: Elegir tokens que presenten una correlación de precios mínima puede ayudar a mitigar el impacto de las diferencias de precios significativas entre los activos de su pool. Esta estrategia es vital para reducir el potencial de pérdidas impermanentes.
- Funciones de protección contra pérdidas impermanentes: Busque plataformas DeFi que ofrezcan características de protección contra pérdidas impermanentes. Estas pueden incluir recompensas compensatorias en tokens, estructuras similares a los seguros o diseños innovadores de fondos comunes, como los que ofrecen protocolos como Bancor.
- Gestión proactiva de pools: Gestione activamente las inversiones de su fondo de liquidez. La supervisión y el reequilibrio periódicos de los activos de su fondo pueden mantener un entorno de inversión más estable y reducir el riesgo de incurrir en pérdidas transitorias.
La aplicación de estos métodos puede ayudar significativamente a gestionar y mitigar los efectos de las pérdidas impermanentes en el sector DeFi.
Conclusión
En conclusión, la pérdida impermanente es un aspecto integral y complejo de la participación en las Finanzas Descentralizadas (DeFi), en particular para quienes ofrecen liquidez en Creadores de Mercado Automatizados (MMA). Aunque supone un riesgo de reducción de la rentabilidad cuando el mercado es volátil, también puede mitigarse o incluso anularse mediante una cuidadosa sincronización y gestión estratégica de los activos. Los proveedores de liquidez pueden emplear diversas tácticas, como el emparejamiento de stablecoins, la elección de activos de baja correlación, la utilización de funciones de protección frente a pérdidas impermanentes y la gestión activa de sus fondos de liquidez para minimizar el impacto.
%20(1).webp)
