De nombreux traders sont pris au dépourvu lorsque des positions rentables sont soudainement clôturées sans avertissement lors de fluctuations importantes du marché. Cela est dû aux règles d'auto-deleveraging qui ciblent les comptes gagnants afin de protéger la stabilité de la plateforme lorsque les fonds d'assurance font défaut pendant les périodes de volatilité extrême et imprévisible du marché.

Pour traverser cette période d'instabilité, il est nécessaire de bien comprendre les principes spécifiques qui régissent les règlements forcés et les classements des comptes sur les plateformes de produits dérivés modernes. Maîtriser ces mécanismes cachés est le seul moyen de garantir la sécurité de vos profits lorsque le marché est confronté à des tensions systémiques.

Découvrez comment protéger vos transactions contre ces liquidations automatiques. 👇

Qu'est-ce que l'auto-deleveraging (ADL) ?

L'Auto-Deleveraging (ADL) est un mécanisme de gestion des risques au niveau des bourses utilisé dans les contrats à terme à effet de levier. Si les liquidations entraînent un déficit parce que le prix de faillite ne couvre pas les pertes et que le fonds d'assurance ne peut pas l'absorber, la bourse réduit automatiquement les positions des traders opposés.

ADL clôture les positions du côté gagnant afin de compenser le déficit sans forcer des ventes désordonnées sur un carnet d'ordres peu fourni. Les traders sont généralement classés selon un score qui combine les bénéfices non réalisés et l'effet de levier, les comptes les mieux classés étant réduits en premier.

Un exemple concret s'est produit le 10 octobre 2025, lorsqu'une vente massive a liquidé plus de 19 milliards de dollars d'exposition cryptographique à effet de levier en environ une journée. Alors que la liquidité s'évaporait, l'ADL est entrée en action et certaines positions courtes rentables et bien couvertes ont été réduites afin de protéger la solvabilité des bourses.

Comment fonctionne l'ADL dans le domaine des cryptomonnaies ?

Le processus d'auto-deleveraging se déclenche lorsque la volatilité extrême du marché épuise les fonds d'assurance, obligeant les bourses à clôturer automatiquement les positions opposées les plus rentables et à fort effet de levier.

Ce mécanisme complexe suit une séquence opérationnelle spécifique en plusieurs étapes :

• Échec de la liquidation : le processus démarre lorsqu'une position atteint le prix de faillite et que la liquidation standard ne parvient pas à trouver d'acheteurs ou à obtenir la couverture du fonds d'assurance.
• Épuisement de l'assurance : l'ADL ne s'active que lorsque le fonds d'assurance dédié à la plateforme ne dispose pas de suffisamment de capitaux pour absorber le capital négatif des traders en faillite.
• Sélection des contreparties : le système identifie automatiquement les traders gagnants du côté opposé à la transaction liquidée afin qu'ils agissent comme liquidité de sortie involontaire.
• Classement par ordre de priorité : les candidats potentiels sont classés en fonction de leurs pourcentages de bénéfices non réalisés et du montant de l'effet de levier effectif actuellement appliqué aux positions.
• Exécution au prix de faillite : les positions gagnantes sélectionnées sont clôturées spécifiquement au prix de faillite du compte liquidé, plutôt qu'au prix de marché actuel.
• Réalisation des bénéfices non réalisés : les traders concernés par l'ADL voient leurs gains non réalisés instantanément convertis en bénéfices réalisés, car leurs positions actives sont partiellement clôturées.
• Annulation des ordres : une fois qu'un trader est sélectionné pour le déleverage, tous ses ordres ouverts restants pour cette paire spécifique sont automatiquement annulés.
• Notification automatique : les bourses envoient des alertes immédiates par e-mail ou via des notifications sur la plateforme pour informer les utilisateurs sélectionnés que leurs positions ont été clôturées par ADL.

Comment éviter les liquidations de l'ADL

Comprendre comment des plateformes telles que Bybit classent les traders vous permet d'ajuster stratégiquement les paramètres de votre compte afin d'éviter d'être sélectionné en cas de forte volatilité du marché.

Utilisez ces stratégies essentielles pour protéger vos transactions gagnantes :

1. Réduire l'effet de levier : réduire l'effet de levier est le moyen le plus efficace pour baisser dans le classement. Maintenez votre effet de levier sous la barre des 5x afin de minimiser la sélection potentielle.
2. Prendre ses bénéfices : clôturer une partie des transactions gagnantes réduit votre pourcentage de bénéfices non réalisés. Cela diminue considérablement votre priorité dans la file d'attente de désendettement automatisé.
3. Augmenter la marge : l'ajout de garanties aux positions actives réduit l'effet de levier effectif. Le maintien d'un ratio de marge plus élevé garantit que votre compte ne figure pas sur la liste des priorités.
4. Indicateurs de surveillance : la plupart des bourses fournissent des systèmes lumineux pour indiquer le risque ADL. Si 4 voyants sont allumés, réduisez immédiatement la taille de votre position.
5. Positions de couverture : l'ouverture d'un contrat opposé peut neutraliser le risque directionnel. Cette approche équilibrée réduit le pourcentage de profit total suivi par les systèmes ADL.
6. Diversifier les actifs : répartir le capital entre 3 ou 4 jetons réduit l'exposition individuelle. Cela empêche une hausse soudaine du prix de déclencher des liquidations spécifiques.
7. Limite de taille : il est plus sûr de conserver des positions individuelles de petite taille par rapport à votre solde total. Évitez de concentrer 50 % de votre capital dans une seule transaction.

Avantages et inconvénients de l'auto-deleveraging (ADL)

L'ADL impose un compromis difficile entre la préservation de la santé financière de l'ensemble de la bourse et le sacrifice des gains individuels des participants les plus performants qui recourent à un effet de levier important.

Avantages de l'ADL

La stabilité systémique reste le principal avantage, car l'ADL empêche l'effondrement total de la plateforme lors d'événements imprévisibles. En résolvant les positions défaillantes lorsque les fonds d'assurance font défaut, le mécanisme garantit la solvabilité de la bourse, protégeant ainsi 100 % des dépôts des utilisateurs contre une défaillance massive à l'échelle de la plateforme.

L'ADL offre une alternative plus équitable aux systèmes de perte socialisés utilisés par le passé. Au lieu de prélever un pourcentage sur chaque trader rentable, elle ne touche que ceux qui ont le plus fort effet de levier et les profits les plus élevés, laissant les participants à faible risque totalement épargnés en période de volatilité.

Le processus maintient la continuité du marché en empêchant les ordres de stagner lorsqu'il n'y a pas d'acheteurs aux prix de faillite. En appariant automatiquement les positions gagnantes avec celles en difficulté, la bourse évite les écarts de marché en 2025, garantissant ainsi le bon fonctionnement et la liquidité de l'écosystème commercial.

Inconvénients de l'ADL

Le principal inconvénient réside dans la pénalisation injuste des investisseurs qui réalisent des gains sur leurs transactions. Être contraint de quitter une position simplement parce que vous réalisez des profits va à l'encontre de l'objectif fondamental du trading, transformant une victoire calculée en une sortie involontaire du marché.

Les traders sont confrontés à des coûts d'opportunité importants lorsque l'ADL clôture leurs contrats au prix de faillite. Cela les empêche de profiter d'une éventuelle poursuite de la tendance haussière, ce qui leur laisse souvent moins de bénéfices qu'ils n'en auraient tiré si leurs positions étaient restées ouvertes.

Le système introduit une part d'imprévisibilité qui complique les stratégies avancées de gestion des risques. Les traders professionnels doivent surveiller en permanence leurs voyants de classement, car une hausse soudaine des prix peut déclencher 5 voyants et clôturer leurs positions les plus importantes, perturbant ainsi des stratégies à long terme soigneusement planifiées.

Comment lire votre indicateur de priorité ADL

Votre indicateur de priorité ADL indique la position de votre position dans la file d'attente de délevierage automatique. Il ne prédit pas en soi la liquidation. Il vous indique la probabilité que votre position soit réduite si l'ADL est déclenché.

L'outil visuel décompose votre niveau de risque en utilisant les étapes suivantes :

• Plus il y a de voyants allumés, plus la priorité pour l'ADL est élevée : sur Binance, l'indicateur vous classe par ordre de priorité, de la plus faible à la plus élevée, et si tous les voyants sont allumés, votre position peut être réduite lors d'un événement ADL.
• 1 à 2 voyants allumés : 1 ou 2 voyants allumés indiquent un risque faible, plaçant votre position rentable dans les 80 % inférieurs de la file d'attente.
• 3 voyants actifs : 3 voyants indiquent un risque modéré, ce qui signifie que votre compte se classe actuellement dans la moyenne (entre 40 % et 60 % des traders).
• Avertissement 4 voyants : 4 voyants orange indiquent un risque élevé, vous alertant que votre position se trouve désormais dans les 40 % supérieurs pour un éventuel désendettement.
• Priorité des 5 voyants : lorsque les 5 voyants sont allumés, cela signifie que vous faites partie des 20 % les plus performants, ce qui fait de vous la première cible en cas de fermeture forcée en période de volatilité.
• Facteur de pourcentage PnL : un pourcentage de profit plus élevé améliore votre classement, car le système cible les traders les plus performants afin d'équilibrer les comptes de la bourse.
• Composante d'effet de levier efficace : votre rang évolue en fonction de l'effet de levier ; utiliser un effet de levier de 50x au lieu de 5x augmente considérablement vos chances de voir les 5 voyants s'allumer.
• Réduire votre classement : vous pouvez diminuer votre priorité en clôturant une partie de vos bénéfices ou en ajoutant une marge afin de réduire instantanément l'effet de levier effectif de votre position dès aujourd'hui.

Que faire si vos positions cryptographiques sont soumises à une procédure ADL ?

Être soumis à l'ADL signifie que la bourse a automatiquement réduit ou clôturé une partie de votre position afin de couvrir un déficit du système après des liquidations extrêmes, souvent à un prix basé sur la faillite. Votre priorité est désormais de comprendre ce qui a changé, de rétablir les contrôles des risques et d'éviter une couverture défaillante.

Commencez par vérifier les détails de la réduction : taille clôturée, prix moyen, frais et annulation éventuelle des ordres liés. Enregistrez une capture d'écran ou exportez l'historique des transactions. Recalculez ensuite l'exposition restante, le ratio de marge et le prix de liquidation avant de passer de nouveaux ordres.

Si vous étiez couvert, considérez que la couverture est désormais levée. Rééquilibrez en ajustant la jambe opposée, en réduisant l'effet de levier ou en ajoutant une marge. Reconstruisez les stops et les take-profits en utilisant les références de prix de référence. Ensuite, réduisez le risque ADL en diminuant la taille, en réduisant l'effet de levier et en évitant la volatilité excessive.

Ma bourse prend-elle en charge le désendettement automatique ?

La plupart des grandes plateformes de produits dérivés mettent en œuvre l'ADL comme filet de sécurité final afin de garantir la solvabilité de la plateforme lorsque les fonds d'assurance font défaut en période de forte volatilité.

Consultez cette liste pour voir comment différentes bourses gèrent les risques :

• Binance: cette plateforme utilise un système d'indicateurs à 5 niveaux pour classer les traders en fonction de leurs bénéfices spécifiques et de leurs niveaux de levier effectifs.
• Bybit: Les traders sont confrontés à un désendettement lorsque le fonds d'assurance s'épuise, les comptes à forte rentabilité étant appariés aux positions en faillite au prix actuel de la faillite.
• OKX: La bourse utilise un système automatisé qui donne la priorité à la clôture des positions les plus rentables des contreparties afin de maintenir un registre de marché équilibré.
• Hyperliquid: En tant que leader décentralisé, il a récemment activé un mécanisme ADL à marge croisée afin de protéger son coffre-fort HLP lors des fluctuations rapides des prix.
• Plus léger: ce DEX à carnet d'ordres à haute vitesse utilise un système de désendettement spécifique au niveau du protocole afin de garantir que toutes les transactions gagnantes restent entièrement garanties.
• Bitget: Les utilisateurs sont classés dans une file d'attente où ceux qui présentent les ratios risque/récompense les plus élevés sont sélectionnés en premier pour la clôture involontaire du contrat.
• BitMEX: En tant que pionnier de ce mécanisme, il continue d'utiliser l'ADL pour prévenir les pertes socialisées en ciblant les comptes gagnants à fort effet de levier.
• Deribit: cette bourse axée sur les options dispose d'un fonds d'assurance solide, mais conserve des protocoles ADL pour gérer les risques extrêmes sur les marchés cryptographiques.
• CoinEx: Prend en charge l'ADL dans le trading à terme ; le moteur de liquidation prend le contrôle des positions et l'ADL s'active si les pertes ne peuvent être couvertes.

Réflexions finales

L'auto-deleveraging constitue une protection essentielle qui garantit la survie des plateformes de trading crypto en empêchant l'insolvabilité systémique pendant les périodes de chaos sans précédent sur les marchés.

Bien qu'il soit frustrant d'être contraint de clôturer une transaction gagnante, l'alternative serait un effondrement total de la plateforme, où tous les utilisateurs perdraient l'accès à l'intégralité du solde de leur compte.

En comprenant les indicateurs prioritaires et en gérant votre effet de levier, vous pouvez naviguer dans ces événements de volatilité du marché tout en préservant vos positions rentables.