Coinbase vs Robinhood : Vue d'ensemble

Coinbase a été fondé en 2012 par Brian Armstrong et Fred Ehrsam. Son introduction en bourse sur le NASDAQ en 2021 en a fait le premier grand échange crypto coté sur un marché boursier américain. La plateforme opère dans plus de 100 pays, tandis que ses résultats du deuxième trimestre ont affiché une part record de 10,3 % du volume mondial des transactions crypto. Il s'agissait de sa troisième hausse trimestrielle consécutive.

L'entreprise se décrit désormais comme un échange universel. Le trading de Bitcoin représentait autrefois plus de la moitié de ses revenus, mais n'a contribué qu'à hauteur de 12 % au dernier trimestre. Au cours de l'année écoulée, Coinbase a lancé le trading d'actions américaines sans commission, des marchés de prédiction, des options Deribit et des actions tokenisées pour les clients non américains. Cette expansion s'est avérée coûteuse. L'entreprise a enregistré une perte nette de 359 millions de dollars pour un chiffre d'affaires trimestriel de 1,2 milliard de dollars.

Robinhood a débuté en 2013 en tant que courtier en valeurs mobilières sans commission fondé par Vladimir Tenev et Baiju Bhatt. Elle compte aujourd'hui 28,4 millions de clients disposant d'un compte approvisionné et 369 milliards de dollars d'actifs sur la plateforme. Le deuxième trimestre a généré un chiffre d'affaires record de 1,31 milliard de dollars et un bénéfice net de 573 millions de dollars. Les revenus du trading de crypto ont cependant chuté de 38 % sur un an pour s'établir à 100 millions de dollars, les marchés de prédiction l'ayant devancé pour la première fois.

Ces chiffres d'application plus faibles ne reflètent pas l'ampleur de l'expansion de l'infrastructure crypto de Robinhood. L'entreprise a acquis Bitstamp pour 200 millions de dollars et racheté la société canadienne WonderFi. Le mainnet public de Robinhood Chain a été lancé en juillet, les actions américaines tokenisées se sont étendues à plus de 120 pays, et les clients britanniques ont pu accéder au trading de crypto via Bitstamp en août.

Coinbase vs Robinhood : Produits

Les deux entreprises abordent le même marché sous des angles différents. Coinbase a commencé par la crypto et a ajouté des actions, des produits dérivés et des contrats sur événements. Robinhood a bâti son activité autour des actions avant d'ajouter une infrastructure d'exchange, la tokenisation et sa propre blockchain.

Produits Coinbase

Coinbase répartit ses services entre une interface grand public simple, le carnet d'ordres Advanced Trade et une gamme croissante de produits dérivés réglementés.

1. Spot et Advanced Trade : Environ 260 cryptomonnaies avec les carnets d'ordres USD les plus profonds du marché. Dépasser l'écran d'achat par défaut donne accès aux graphiques TradingView, aux ordres limit et stop, ainsi qu'à l'accès API.
2. Trading d'actions : Actions américaines et ETF sans commission lancés au sein de l'application principale. Les utilisateurs bénéficient d'un accès 24/5 et peuvent payer en USD ou USDC. Le service est également disponible pour les clients du UK sur près de 4 000 actions.
3. Options Deribit : Coinbase a finalisé l'acquisition de Deribit pour 4,3 milliards de dollars en août 2025. Cet achat lui a octroyé le marché d'options crypto le plus profond au monde, un produit que Robinhood ne peut égaler.
4. Futures perpétuels américains : Coinbase est devenu le premier exchange américain autorisé par la CFTC à lister des contrats perpétuels, qui suivent le prix d'un actif sans date d'expiration. Il propose également des futures Bitcoin et Ether de taille nano adaptés aux comptes grand public.
5. Marchés de prédiction : Les contrats sur événements sont disponibles via un partenariat avec Kalshi, aux côtés des contrats binaires sur les prix crypto propres à Coinbase. Les volumes de contrats et le chiffre d'affaires ont augmenté de 106 % d'un trimestre à l'autre.
6. Actions tokenisées : Coinbase Tokenize déployant des actions américaines tokenisées adossées à 1:1 auprès des clients non américains éligibles. Les actifs offrent une propriété on-chain et des dividendes automatiques.
7. Coinbase Wallet et Base : Son wallet de self-custody offre un accès complet à la DeFi et se connecte à Base, le réseau Layer 2 d'Ethereum développé par Coinbase.
8. Staking et récompenses USDC : Les clients peuvent stake un large éventail d'actifs, Coinbase prélevant une commission de 35 % sur les récompenses. Le taux tombe à 25 % pour les abonnés, tandis que les soldes USDC inactifs génèrent du yield automatiquement.

Produits Robinhood

Robinhood combine une gamme d'investissements exceptionnellement large au sein d'un même compte. La plupart de ses produits les plus récents se trouvent en dehors du trading crypto conventionnel.

1. Robinhood Crypto : Les clients américains peuvent négocier environ 30 actifs sans commission distincte. Les coûts sont intégrés directement dans le spread coté. Par l'intermédiaire de Bitstamp, les clients du UK ont obtenu l'accès à plus de 50 tokens en août.
2. Stocks, ETFs, and Options : Son courtage principal propose des milliers d'actions américaines et d'ETF sans commission. Les options sur indices coûtent 0,50 $ par contrat, ce qui descend à 0,35 $ pour les membres Gold.
3. CME Futures : Plus de 40 produits du CME Group couvrent des marchés incluant le S&P 500, l'or, le pétrole et les devises. Les tarifs débutent à 0,50 $ par contrat, ce qui place Robinhood parmi les courtiers en futures pour particuliers les moins chers aux USA.
4. Prediction Markets : Les clients peuvent négocier des contrats d'événements liés au sport, aux élections et aux données économiques. Ceux-ci se compensent désormais par l'intermédiaire de Rothera, la bourse et la chambre de compensation agréée par la CFTC de Robinhood, suite à 13,6 milliards de contrats négociés au deuxième trimestre.
5. Robinhood Legend et Cortex : Legend est un terminal de bureau gratuit offrant des graphiques avancés et une exécution par échelle en un clic. Cortex, son assistant AI, explique les mouvements de prix au sein des pages d'actifs individuels.
6. Robinhood Gold : L'abonnement mensuel de 5 $ comprend un intérêt de 3,35 % sur les liquidités et un abondement de 3 % sur le LEP (IRA). Les membres bénéficient également de tarifs réduits sur les futures et les options sur indices, de la recherche Morningstar et de la Gold Card avec 3 % de remise en argent.
7. Robinhood Chain et Stock Tokens : Robinhood propose des actions américaines tokenisées 24h/24 et 7j/7 dans plus de 120 pays. Ils fonctionnent sur son réseau basé sur Arbitrum, qui a traité 18 milliards de dollars de volume sur les DEX au cours de ses premières semaines.
8. Staking et Robinhood Earn : Les clients peuvent stake ETH, SOL et ADA à partir de 1 $, sous réserve d'une commission de 25 % sur les récompenses. Robinhood Earn prend également en charge le prêt on-chain de USDG via un wallet self-custody.

Coinbase vs Robinhood : Frais

La plateforme la moins coûteuse dépend du produit et de la manière dont l'ordre est passé. Coinbase Advanced facture des frais de maker et de taker visibles via son carnet d'ordres. Notre guide maker vs taker explique comment le type d'ordre affecte le taux.

Robinhood annonce un trading de cryptomonnaies sans commission mais élargit ses prix affichés. Le client paie toujours un coût de trading, même s'il n'apparaît pas sous forme de frais distincts.

Frais de trading crypto

• Coinbase : L'écran d'achat par défaut combine un spread et des frais pouvant atteindre environ 3 % sur les transactions par carte. Il s'agit de la méthode d'achat la plus coûteuse sur l'une ou l'autre des plateformes. Advanced Trade commence à 0,60 % maker et 1,20 % taker pour les comptes dont le volume sur 30 jours est inférieur à 1 000 $. Les taux s'améliorent à 0,25 % et 0,40 % au-delà de 10 000 $, puis continuent de baisser pour les paliers supérieurs.
• Robinhood : Aucune commission n'est prélevée, mais le spread sur les principaux actifs se situe autour de 0,5 % et varie généralement d'environ 0,35 % à 0,85 % selon la liquidité. Cela peut coûter moins cher que l'interface de vente au détail de Coinbase pour les ordres de Bitcoin ou d'Ether de petite et moyenne taille. Les transactions plus importantes perdent davantage en raison du spread qu'elles ne le feraient via un limit order sur un véritable order book.

Notre note de trading : Un market order de 1 000 $ en Bitcoin a coûté environ 12 $ sur Coinbase Advanced en utilisant le taux taker du palier de base. Le spread intégré sur Robinhood a rapproché le coût équivalent de 5 %. Les traders à fort volume obtiennent un résultat différent, car les frais de Coinbase diminuent à mesure que le volume augmente, tandis que le spread de Robinhood ne bouge pas.

Abonnements et staking

• Coinbase : Coinbase One commence à 4,99 $ par mois et supprime les frais de trading simple dans la limite des plafonds de volume applicables, bien que les spreads demeurent. La commission de staking standard est de 35 %, réduite à 25 % pour les abonnés.
• Robinhood : Gold coûte 5 $ par mois ou 50 $ par an. L'abondement sur le plan IRA et les intérêts versés sur les liquidités peuvent à eux seuls couvrir ce prix. Robinhood prélève une commission de 25 % sur les récompenses de staking pour ETH, SOL et ADA.

Financement et retraits

• Coinbase : Les dépôts et retraits bancaires par ACH sont gratuits. Les virements entrants coûtent 10 $, tandis que les virements sortants coûtent 25 %. Les achats par carte de débit entraînent des frais d'environ 4 %, et les retraits de cryptomonnaies engendrent les frais de réseau correspondants.
• Robinhood : Les virements bancaires sont gratuits. Les retraits instantanés par carte de débit coûtent 1,75 %, sous réserve d'un minimum de 1 $. Les transferts de cryptomonnaies sortants entraînent des frais de réseau sans frais supplémentaires de la part de Robinhood.

Coinbase vs Robinhood : futures et produits dérivés

La plus grande différence entre les plateformes apparaît dans les produits dérivés, où chacune dessert un type de client distinct. Coinbase se concentre sur les produits dérivés crypto auxquels les Américains peuvent accéder légalement. Robinhood propose des futures traditionnels avec des tarifs de détail compétitifs. Les deux figurent dans notre évaluation des meilleures plateformes de futures crypto.

Produits dérivés Coinbase

• Futures de style perpetual américains : Les clients américains éligibles peuvent trader des contrats Bitcoin et Ether compensés par la CFTC qui reproduisent la structure perpetual utilisée par les plateformes offshore. Le trading s'effectue via une entité réglementée dédiée.
• Nano contracts : Des tailles de contrat de 0,01 BTC et 0,10 ETH permettent de maintenir les exigences de margin à un niveau gérable pour les comptes de particuliers ordinaires.
• Perpetuals internationaux : Les clients non américains éligibles peuvent accéder à des perpetuals crypto avec un leverage allant jusqu'à 50x via Coinbase International Exchange. Les produits plus récents incluent des contrats perpetuals sur actions et pré-IPO.
• Options Deribit : Coinbase propose des options d'achat et de vente via le carnet d'ordres d'options crypto le plus profond du marché. L'accès à Deribit est la principale raison pour les traders de produits dérivés de conserver un compte Coinbase.

Dérivés Robinhood

• futures CME : Plus de 40 contrats couvrent les indices boursiers, les métaux, l'énergie et le change sur la même application que celle utilisée pour les actions et les crypto. Les commissions s'élèvent à 0,50 $ par contrat ou 0,35 $ avec Gold, ce qui surclasse la plupart des courtiers de détail américains.
• Micro crypto futures : Les futures micro Bitcoin et Ether du CME offrent aux clients américains une exposition avec leverage sans exiger d'eux qu'ils détiennent les jetons sous-jacents. Robinhood ne propose pas de perpetuals crypto aux Américains.
• Crypto perpetuals UE : Les clients européens peuvent négocier des perpetual futures, les ordres étant exécutés via la plateforme de dérivés de Bitstamp.
• Outils d'exécution : Robinhood Legend intègre une échelle de futures pour placer ou ajuster des ordres limit et stop en un seul geste. L'outil s'est montré fiable lors de nos tests sur un marché en évolution rapide.

Coinbase vs Robinhood : marchés de prédiction et actions tokenisées

En 2026, la concurrence la plus significative entre ces plateformes se joue au-delà du trading crypto standard. Toutes deux considèrent les contrats sur événements et les actions tokenisées comme des axes de croissance majeurs. Chacune a également investi massivement pour maîtriser l'infrastructure sous-jacente.

Robinhood mène actuellement la danse sur les marchés de prédiction. Sa coentreprise a acquis MIAXdx, une bourse et une chambre de compensation agréées par la CFTC, rebaptisée Rothera. La plateforme a exécuté sa première transaction en juin.

La détention directe des licences permet à Robinhood de créer ses propres contrats et d'en conserver les retombées économiques. Les contrats sur événements ont généré 156 millions de dollars au deuxième trimestre, soit dix fois plus qu'un an auparavant. Le produit a également généré plus de revenus que le trading crypto pour la première fois. Notre guide sur les marchés de prédiction examine le fonctionnement de ces contrats.

Coinbase est entré plus tard sur ce segment et a opté pour un modèle de partenariat. Il liste les marchés d'événements par l'intermédiaire de Kalshi et propose ses propres contrats binaires sur les prix crypto en parallèle. L'activité se développe rapidement à partir d'une base plus modeste. Les contrats et les revenus ont doublé d'un trimestre à l'autre, les revenus annualisés ont dépassé les 100 millions de dollars, et l'essentiel de l'activité provient des marchés du sport et de la crypto.

Les rôles s'inversent pour les actions tokenisées. Robinhood a lancé des Stock Tokens pour les clients de l'EU à la mi-2025, avant de les étendre à plus de 120 pays via Robinhood Chain. Son catalogue comprend désormais plus de 2 000 jetons.

Ces instruments sont des produits de dette qui suivent les cours des actions plutôt que les parts réelles. Des jetons de distribution liés à des entreprises privées telles que SpaceX ont également attiré l'attention des régulateurs, ce que discute notre guide sur l'IPO SpaceX.

Coinbase a réagi en juin en proposant des actions américaines tokenisées adossées 1:1 à de véritables actions. Les clients non américains éligibles bénéficient d'une propriété on-chain, de droits de rachat et de dividendes automatiques. Le produit d'aucun de ces deux acteurs n'est actuellement accessible aux Américains.

Coinbase vs Robinhood : sécurité

Les deux entreprises stockent la majeure partie des cryptos de leurs clients dans des cold wallets hors ligne, et aucune n'a perdu les actifs de ses clients suite à un piratage de plateforme. Chaque plateforme a connu un incident de sécurité des données notable.

Mesures et historique de sécurité de Coinbase

• Conservation : Environ 98 % des cryptos des clients sont stockées dans des cold wallets géographiquement répartis. Coinbase assure également la conservation d'une grande partie des actifs soutenant les ETF spot Bitcoin et Ethereum aux États-Unis.
• Protection des liquidités : Les dollars américains des clients sont conservés dans des comptes mis en commun auprès de banques assurées par la FDIC. Les liquidités éligibles bénéficient d'une assurance par revente (pass-through) allant jusqu'à 250 000 $ par client. Aucune des deux plateformes ne fournit de protection gouvernementale équivalente pour les avoirs en crypto.
• Outils de compte : Les options de sécurité incluent les passkeys, la prise en charge des clés de sécurité matérielles, les listes blanches de retraits et les retraits différés des coffres-forts pour les avoirs à long terme.
• Historique des incidents : Coinbase a indiqué à la SEC en mai 2025 que des prestataires du support client à l'étranger corrompus avaient exposé des informations personnelles appartenant à moins de 1 % des utilisateurs actifs mensuels. Les attaquants n'ont obtenu aucun mot de passe, aucun fonds ni aucun private key. Coinbase a rejeté une demande de rançon de 20 millions de dollars, remboursé les victimes de phishing et refondu ses contrôles d'accès au support.

Mesures et historique de sécurité de Robinhood

• Conservation : La majeure partie des cryptos des clients est conservée en cold storage. Une assurance contre la criminalité couvre une partie des actifs contre les vols provenant des systèmes de Robinhood.
• Protection des valeurs mobilières : Robinhood est un courtier-négociant enregistré et membre du SIPC. Le SIPC protège jusqu'à 500 000 $ en titres et en liquidités en cas de faillite du courtier, mais cette couverture exclut la crypto.
• Outils de compte : Les utilisateurs peuvent activer l'authentification à deux facteurs et gérer les appareils de confiance. Une surveillance automatisée permet également d'identifier les activités de compte inhabituelles.
• Historique des incidents : Une attaque par ingénierie sociale ciblant un employé du support a exposé les informations d'environ 7 millions de clients en novembre 2021. La majeure partie des données compromises consistait en des noms et des adresses e-mail. Aucun fonds de client n'a été perdu et Robinhood n'a pas subi de faille comparable depuis.

Les cryptomonnaies qui ne font pas l'objet d'un trading actif sont mieux conservées en self-custody. Notre guide des meilleurs crypto wallets compare les options disponibles.

Coinbase vs Robinhood : Régulation et accès par pays

Coinbase et Robinhood sont des entreprises américaines cotées en bourse qui ont fait de la conformité un élément central de leurs stratégies. La portée géographique les sépare plus clairement, Coinbase opérant dans un nombre de marchés beaucoup plus important.

La position de Coinbase

• États-Unis : Coinbase détient des licences de transmetteur de fonds dans presque tous les États et possède une BitLicense à New York. Elle fournit des déclarations continues à la SEC en tant qu'entreprise cotée, tandis que ses plateformes de produits dérivés relèvent de la supervision de la CFTC.
• Europe : L'entreprise a obtenu une licence MiCA via le Luxembourg. Celle-ci peut être passeportée dans l'ensemble de l'EEA dans le cadre du dispositif crypto unifié de l'EU.
• Portée mondiale : Coinbase propose des services de détail dans plus de 100 pays. Notre guide des pays pris en charge par Coinbase contient la liste complète.

La position de Robinhood

• États-Unis : Robinhood est un courtier-négociant enregistré auprès de la SEC et membre de la FINRA pour les titres financiers. Elle détient une BitLicense à New York pour les cryptos et possède une infrastructure de produits dérivés sous licence CFTC via Rothera. Début 2025, la SEC a clos son enquête sur Robinhood Crypto sans aucune mesure coercitive.
• Europe : Robinhood a reçu l'une des premières licences MiCA, délivrée par la Banque de Lituanie. Elle couvre les services crypto dans 30 pays de l'EU et de l'EEA.
• Royaume-Uni et Canada : L'entreprise dispose d'une autorisation de la FCA au Royaume-Uni, où le trading de crypto a été lancé en août. Son acquisition de WonderFi a établi une présence au Canada.
• Lacunes de couverture : Les comptes de courtage complets restent restreints aux USA. La majeure partie de l'Asie, de l'Afrique et de l'Amérique latine ne peut pas du tout accéder à Robinhood. Notre guide des pays pris en charge par Robinhood suit sa disponibilité actuelle.

Les résidents des USA ou du Royaume-Uni peuvent utiliser l'une ou l'autre plateforme. Dans une grande partie du reste du monde, Coinbase est la seule à ouvrir un compte, faisant de la géographie le facteur décisif. Les lecteurs américains envisageant d'autres plateformes peuvent utiliser notre guide des meilleurs crypto exchanges aux USA.

Dernières réflexions

Coinbase est notre choix global pour les investisseurs en cryptomonnaies. Elle propose près de dix fois plus d'actifs, prend en charge les retraits pour chaque pièce listée et associe une profonde liquidité en USD à des produits dérivés indisponibles via Robinhood. Ceux-ci incluent des perpetual-style futures compensés par la CFTC et des options Deribit. Sa présence dans plus de 100 pays en fait la plateforme crypto la plus complète.

Robinhood est l'option la plus solide pour les investisseurs dont les portefeuilles contiennent principalement des actions et des options, les cryptos étant détenues comme une allocation plus modeste. Une seule application propose un trading sans commission, des futures CME peu coûteux, un abondement IRA de 3 % et le principal produit de marchés de prédiction aux USA. La tarification basée sur le spread peut également rendre les achats de crypto occasionnels et de petite taille moins chers que l'utilisation de l'interface de détail de Coinbase.

Utiliser les deux peut avoir du sens. Les actions et les contrats sur événements peuvent rester sur Robinhood, tandis que Coinbase gère le trading de crypto là où la sélection d'actifs et le support des retraits sont plus solides. Sur l'une ou l'autre plateforme, activez une passkey ou une clé de sécurité matérielle. Testez les dépôts et les retraits avec un petit montant avant de transférer un solde plus important, puis déplacez les investissements à long terme vers la self-custody.