Лучшие платформы для бессрочных криптовалютных фьючерсов

Бессрочные фьючерсы (perps) в настоящее время являются самым популярным способом спекуляции криптоактивами, такими как Bitcoin и Ethereum, а объемы торгов превышают спотовые рынки более чем в 10 раз к 1. Эти контракты не имеют срока действия, предлагая трейдерам постоянное воздействие с использованием кредитного плеча.

Ниже мы приводим сравнение пяти лучших бирж бессрочных фьючерсов, ранжированных по ликвидности, объему торгов, комиссионным, кредитному плечу и выбору активов на основе тщательного тестирования и анализа.

1. Бибит

Bybit - лучшая биржа бессрочных фьючерсов по результатам нашего тестирования, благодаря лучшей в своем классе ликвидности, гибкому кредитному плечу, конкурентоспособным комиссиям и широкому охвату рынка. Ежедневный объем фьючерсов регулярно превышает 40 миллиардов долларов США, а портфель заказов по 729 контрактам очень велик. Единый торговый счет повышает эффективность использования капитала благодаря кросс-маржированию между спот, фьючерсами и опционами.

Комиссионные сборы составляют 0,02% для мейкеров и 0,055% для тейкеров, а для трейдеров с большим объемом операций предусмотрены дополнительные снижения, включая нулевую комиссию для мейкеров на высших VIP-уровнях. Bybit поддерживает депозиты в 65 фиатных валютах с помощью банковских переводов, кредитных карт, PayPal, Google Pay и Apple Pay.

Bybit имеет лицензию MiCA и работает в условиях жесткого регулирования в юрисдикциях первого уровня, таких как Австрия и Дубай. Меры безопасности включают холодное хранение нескольких подписей и регулярный аудит доказательств резервов, что делает ее самой безопасной и надежной платформой для бессрочных фьючерсов.

Основные характеристики платформы:

• Сборы: Комиссия мейкеров от 0,02%, комиссия тейкеров от 0,055% (нулевая комиссия мейкеров для верхних VIP-уровней).
• Поддерживаемые активы: 729 бессрочных контрактов, 1 700 спотовых торговых пар.
• Способы пополнения счета: Банковский перевод, кредитные/дебетовые карты, PayPal, Google Pay, Apple Pay (поддерживается 65 фиатных валют).
• Доступное кредитное плечо: До 100x (максимальное кредитное плечо зависит от ликвидности активов и рыночной капитализации).

2. Binance

Binance занимает второе место среди перп-бирж, предлагая значительную ликвидность, лучшее в отрасли соответствие нормативным требованиям и исполнение на институциональном уровне. Ежедневный объем фьючерсов превышает 79 миллиардов долларов США по 615 бессрочным контрактам, охватывающим как USDT, USDC, так и COIN-маржируемые рынки.

Комиссия начинается с 0,02% для трейдера и 0,05% для берущего, с дополнительными скидками для активных трейдеров и держателей BNB. Binance предоставляет передовые торговые инструменты, такие как TWAP, Iceberg, Trailing Stop, Limit TP/SL (стратегический ордер) и условные ордера, поддерживающие точное исполнение и управление рисками.

Binance обладает лицензиями регуляторов первого уровня, включая AMF (Франция), VARA (Дубай), Bank of Spain, AUSTRAC (Австралия) и FSRA (Абу-Даби). Безопасность усиливается благодаря холодному хранению, многофакторной аутентификации, усовершенствованному шифрованию и прозрачному аудиту доказательств резервов с использованием деревьев Меркле и технологии zk-SNARK.

Основные характеристики платформы:

• Комиссионные: Maker 0,02%, taker 0,05% (скидки возможны при объеме и наличии BNB).
• Поддерживаемые активы: 615 бессрочных контрактов, 350 спот-рынков.
• Методы депозита: Банковский перевод, криптовалютные депозиты, кредитные/дебетовые карты, WeChat Pay.
• Доступное кредитное плечо: До 25x.

3. Гипержидкость

Hyperliquid является ведущей децентрализованной биржей бессрочных фьючерсов, лидером среди деривативов DeFi с долей рынка более 70% и ежедневными объемами свыше $8 млрд. Построенная на собственной блокчейн-цепи Layer-1 с центральной книгой лимитных заказов (CLOB), Hyperliquid обеспечивает завершение сделок за доли секунды и глубокую ликвидность без KYC.

Комиссия начинается всего с 0,015% для продавца и 0,045% для берущего, далее она снижается в зависимости от объема торгов, при этом продавцы с большим объемом получают скидки. Hyperliquid поддерживает более 200 бессрочных контрактов с кредитным плечом до 50x. Трейдеры вносят депозиты напрямую через Web3-кошельки, такие как MetaMask или Coinbase Wallet, обеспечивая полное хранение активов.

Прозрачный дизайн Hyperliquid, не связанный с хранением ценных бумаг, и передовая торговая инфраструктура значительно превосходят другие децентрализованные платформы, такие как dYdX и GMX, что делает ее идеальным выбором для трейдеров, ставящих во главу угла производительность, децентрализацию и конфиденциальность.

Основные характеристики платформы:

• Комиссионные: Комиссия за изготовление от 0,015% (возможны скидки), комиссия за изготовление от 0,045%, скидки в зависимости от объема.
• Поддерживаемые активы: 200+ бессрочных контрактов, охватывающих основные криптоактивы.
• Методы депозита: USDC через Web3-кошельки (MetaMask, Coinbase Wallet).
• Доступное кредитное плечо: До 50x по всем контрактам.

4. Gate.io

Gate.io - лучшая бессрочная фьючерсная биржа для торговли альткоинами, предлагающая непревзойденный охват новых токенов. Имея более 800 перп-контрактов и ежедневный объем фьючерсов, превышающий 22 миллиарда долларов, Gate.io часто публикует списки трендовых альткоинов, таких как новые Layer 1, токены искусственного интеллекта и монеты-мемы, предоставляя трейдерам возможности для раннего входа.

Платформа поддерживает расширенные типы ордеров, включая Iceberg, TWAP, Conditional, автоматические торговые боты, а также копирование прибыльных стратегий. Gate.io поддерживает кредитное плечо до 125x на отдельных парах, поддерживает конкурентоспособные комиссии от 0,02% для мейкера и 0,05% для тейкера, а также предоставляет скидки в зависимости от объема.

Регулируемая в таких юрисдикциях, как Мальта (MFSA), Италия (OAM) и Дубай (DMCC), Gate.io сочетает глобальную доступность с надежными мерами безопасности, включая холодные кошельки с несколькими подписями, шифрование MPC, регулярные аудиты доказательств резервов и сертификацию ISO 27001.

Основные характеристики платформы:

• Комиссионные: Maker 0,02%, Taker 0,05% (скидки за большие объемы),
• Поддерживаемые активы: 800 вечных контрактов (специализирующихся на альткоинах) и 3 900 спот-монет.
• Методы депозита: Банковский перевод, криптодепозиты, кредитные/дебетовые карты, Web3-кошельки (MetaMask).
• Доступное кредитное плечо: До 125x (избранные пары).

5. MEXC

MEXC выделяется среди бирж бессрочных фьючерсов, предлагая лучшее в отрасли кредитное плечо до 300x, что привлекает трейдеров, предпочитающих рискованные и высокодоходные позиции. На платформе представлено более 780 бессрочных контрактов с ежедневным объемом около 25 миллиардов долларов, что обеспечивает ликвидность даже на менее распространенных торговых парах.

MEXC взимает нулевую комиссию с создателей и низкую комиссию с принимающих сторон - от 0,02%, которая снижается за счет владения токенами MX. Платформа подчеркивает удобство использования благодаря таким функциям, как Copy Trading, позволяющим пользователям копировать стратегии опытных трейдеров.

Несмотря на популярность биржи, насчитывающей более 30 миллионов пользователей, трейдерам следует обратить внимание на предупреждения регулирующих органов таких юрисдикций, как Австралия (ASIC), Германия (BaFin) и Япония (FSA). MEXC поддерживает безопасность с помощью аудита доказательств резервов, холодного хранения и страхового фонда, однако пользователи должны тщательно взвесить эти регулятивные соображения.

Основные характеристики платформы:

• Комиссии: Нулевая комиссия для мейкеров, комиссия для берущих от 0,02% (скидки при использовании токенов MX).
• Поддерживаемые активы: 783 бессрочных контракта, охватывающих основные и 2500 с лишним спотовых активов.
• Способы пополнения счета: Банковские переводы, кредитные/дебетовые карты, криптовалютные депозиты, Google Pay, Apple Pay.
• Доступное кредитное плечо: До 300x.

6. OKX

OKX является отличной альтернативой для бессрочных фьючерсов, предлагая высокую ликвидность, конкурентоспособные комиссии и расширенные торговые возможности. При ежедневном объеме фьючерсов около 36 миллиардов долларов по 366 бессрочным контрактам OKX поддерживает обширные рынки с криптомаржой и маржой USDT, а также такие сложные продукты, как криптоопционы.

Комиссии начинаются от 0,02% для мейкеров и 0,05% для бейкеров, а VIP-уровни обеспечивают скидки для мейкеров до -0,005% и комиссии для бейкеров до 0,015%. Среди особенностей - динамическая корректировка ценового диапазона, гибкие ставки финансирования, а также режимы односторонней и хеджевой торговли для точного управления рисками.

Лицензированная MiCA (Европа), MAS (Сингапур), VARA (Дубай) и AUSTRAC (Австралия), OKX обеспечивает строгую безопасность благодаря аудиту доказательств резервов zk-STARK, холодному хранению с несколькими подписями и усовершенствованному шифрованию.

Основные характеристики платформы:

• Комиссионные: Maker 0,02%, Taker 0,05% (VIP-уровни предлагают скидки для maker до -0,005% и комиссии для taker до 0,015%).
• Поддерживаемые активы: 366 бессрочных контрактов, охватывающих основные криптоактивы.
• Методы депозита: Криптовалюта, банковские переводы, кредитные/дебетовые карты.‍
• Доступное кредитное плечо: До 50x в зависимости от актива и ликвидности.

Что такое бессрочные фьючерсные контракты в криптовалюте?

Бессрочные фьючерсные контракты - это криптовалютные деривативы, позволяющие трейдерам спекулировать или хеджировать движение цен на криптовалюту без даты истечения срока действия. В отличие от стандартных фьючерсов, бессрочные контракты остаются открытыми неограниченное время, что позволяет трейдерам постоянно использовать кредитное плечо на рынке без необходимости сворачивать позиции.

Для поддержания соответствия с ценами на спотовом рынке бессрочные фьючерсы используют механизм ставок фондирования, при котором трейдеры, занимающие длинные или короткие позиции, периодически обмениваются платежами. Это обеспечивает точное, последовательное ценообразование и эффективное управление рисками.

Бессрочные фьючерсы доминируют в торговле криптовалютными деривативами, что обусловлено высокой ликвидностью и кредитным плечом. Централизованные биржи, такие как Binance и Bybit, лидируют на этом рынке, в то время как децентрализованные платформы, такие как Hyperliquid, все чаще предлагают трейдерам децентрализованные и прозрачные альтернативы.

Кто изобрел бессрочные фьючерсные контракты?

Бессрочные фьючерсные контракты появились на криптовалютных рынках в 2016 году благодаря бирже криптовалютных деривативов BitMEX, основанной Артуром Хейсом и его партнерами. Бессрочный своп XBTUSD стал первым, который позволил трейдерам держать позиции по биткоину с кредитным плечом без истечения срока действия.

Хотя BitMEX популяризировал бессрочные фьючерсы в криптовалюте, первоначальная концепция восходит к экономисту Роберту Шиллеру, который предложил бессрочные контракты в качестве финансового инструмента в 1993 году. 

Насколько популярны сегодня бессрочные фьючерсные контракты?

Бессрочные фьючерсы доминируют в торговле криптовалютными деривативами, значительно превосходя традиционные фьючерсные и спот-рынки благодаря более высокой ликвидности, кредитному плечу и возможности удерживать позиции неограниченное время. 

Например, торговля бессрочными контрактами Binance на BTC/USDT составляет более 41 миллиарда долларов в день, что более чем в десять раз превышает ежедневный объем спот-рынка BTC/USDT в 3,7 миллиарда долларов.

Их популярность заставила традиционных финансовых брокеров также принять их на вооружение. Недавно Robinhood запустил крипто-вечные фьючерсы в Европе, что свидетельствует об их растущем массовом распространении за пределами крипто-родных платформ.

Комиссионные за торговлю бессрочными контрактами

Плата за бессрочные фьючерсы включает в себя, прежде всего, ставки фондирования и комиссионные за сделки, которые необходимы для приведения бессрочных цен в соответствие со спотовыми рынками и поддержки торговли с использованием кредитного плеча.

Ключевые компоненты платы:

• Плата за финансирование: Регулярные платежи (ставка фондирования × размер позиции), периодически взимаемые между лонгами и шортами, обычно каждые 8 часов на централизованных биржах или ежечасно на некоторых децентрализованных платформах. Положительные ставки означают, что лонги платят шортам; отрицательные - наоборот.
• Комиссионные за транзакции: Взимается за каждую сделку, обычно 0,02%-0,06%, со скидками или льготами для трейдеров с большим объемом операций.

Эти механизмы помогают поддерживать стабильность рынка, обеспечивают эффективный арбитраж и повышают ликвидность.

Бессрочные контракты USDT-M против Coin-M

Расчеты по контрактам с маржой USDT производятся в таких стабильных монетах, как USDT, что обеспечивает предсказуемую оценку в долларах США, упрощает управление рисками и снижает волатильность криптовалют. Они позволяют прямолинейно рассчитывать прибыль и убытки без конвертации валют, что особенно полезно на волатильных рынках.

Расчеты по контрактам с маржинальной монетой производятся непосредственно в криптовалютах, таких как BTC или ETH, что привлекает трейдеров, которые хеджируют или накапливают базовые активы. Рост цен на криптовалюты увеличивает стоимость залога, что выгодно долгосрочным держателям. Однако контракты Coin-M обычно отличаются более низкой ликвидностью, более широкими спредами и более высокими рисками волатильности.

Контракты USDT-M доминируют в объемах бессрочных фьючерсов. Например, на бирже Bybit дневной объем USDT-M составляет около 10 миллиардов долларов по сравнению с 780 миллионами долларов для контрактов Coin-M, т. е. соотношение примерно 93% к 7%. Такое соотношение наблюдается на ведущих биржах, включая Binance и OKX.

Заключительные размышления

Бессрочные фьючерсы стали популярными, потому что они предлагают то, чего не могут предложить спотовые рынки: постоянное использование заемных средств, гибкое управление позициями и эффективный контроль рисков. 

После тщательного тестирования три платформы явно выделились: Bybit - благодаря глубокой ликвидности и конкурентоспособной структуре комиссионных, Binance - благодаря надежности институционального уровня и передовым инструментам, а Hyperliquid - благодаря децентрализованной торговой среде.

Тщательно продумайте свои приоритеты, чтобы выбрать биржу, наиболее соответствующую вашей стратегии. Добавление бессрочных фьючерсов может отточить ваш торговый подход и открыть новые рыночные возможности.