Лучшие perp DEX в 2026 году

В таблице ниже кратко указано, куда трейдеры направляют капитал в настоящее время, какие комиссии взимают платформы и какие функции выгодно отличают их от других.

1. Hyperliquid: доминирующий DEX для бессрочных контрактов

Hyperliquid — явный лидер рынка в сфере децентрализованной торговли бессрочными контрактами. Созданный для этой цели блокчейн Layer 1, работающий на консенсусе HyperBFT, обеспечивает завершенность транзакций за один блок и предлагает более узкие спреды по бессрочным контрактам на BTC, чем Binance. Его доля в глобальном объеме торгов бессрочными контрактами на DEX выросла с 36% в январе 2026 года до примерно 44% к концу марта, а в секторе open interest ему принадлежит почти две трети объема.

Главное преимущество 2026 года — HIP-3, инфраструктура бессрочных контрактов, развертываемых создателями (Builder-Deployed Perpetuals), запущенная в октябре 2025 года. Trade[XYZ] стала первой платформой, запустившей рынки 24/7 для сырой нефти, марки Brent, золота, серебра и токенизированных акций США. 18 марта 2026 года S&P Dow Jones Indices официально лицензировала S&P 500 для Trade[XYZ], сделав Hyperliquid единственной площадкой, предлагающей официально лицензированный бессрочный контракт на S&P 500.

Показатель open interest по протоколу HIP-3 достиг рекордных $2,3 млрд 6 апреля 2026 года, причем только по сырой нефти суточный объем торгов превысил $1,99 млрд во время февральского конфликта в Иране. Шесть из десяти ведущих рынков Hyperliquid теперь представляют собой пары RWA, а 97% комиссий протокола направляются в фонд помощи Assistance Fund для автоматического обратного выкупа HYPE.

Плюсы

• Самая высокая ликвидность и самые узкие спреды среди всех DEX для бессрочных контрактов, не уступающие ведущим CEX по BTC и ETH.
• HIP-3 открывает круглосуточную торговлю нефтью, серебром, золотом и официально лицензированным индексом S&P 500.
• Почти $1 млрд годового дохода направляется на активный обратный выкуп HYPE.
• Подтвержденная надежность в условиях каскада ликвидаций в октябре 2025 года без потерь в хранилищах.

Минусы

• Рынки HIP-3 зависят от оракулов, управляемых создателями, и не имеют поддержки со стороны нативного хранилища HLP.
• Максимальное кредитное плечо ограничено 40x для криптовалют, что ниже, чем у ряда конкурентов.
• В настоящее время недоступно для трейдеров из США через основной интерфейс.

2. Lighter: Zero-Knowledge Perp DEX с доказуемым исполнением

Lighter — это zk-rollup perp биржа, которая публикует доказательства корректности для каждой сделки, ордера и liquidation. Она привлекла 68 млн долларов США при оценке в 1,5 млрд долларов США в ноябре 2025 года от Founders Fund, Ribbit, Haun Ventures и Robinhood Ventures, а затем провела TGE 30 декабря, распределив 25% саплая LIT. LIT достиг пика на отметке 3,70 доллара США, после чего закрепился около 1,00 доллара США к апрелю 2026 года.

К марту 2026 года Lighter заняла четвертое место с примерно 65 млрд долларов США ежемесячного объема и 679 млн долларов США open interest, значительно отставая от показателей Hyperliquid в 178 млрд долларов США. Розничные пользователи по-прежнему не платят комиссий, в то время как аккаунты Premium платят 0,002% для maker и 0,02% для taker, а система LIT Fee Credits, запущенная в феврале, позволяет трейдерам получать доступ к премиальным уровням без крупных stakes.

Дорожная карта на 2026 год выглядит агрессивно. В марте Lighter внедрила функцию Partner Attribution, позволяющую третьим сторонам создавать кастомные фронтенды на базе своего механизма матчинга, запустила Commodities Challenge для perps на WTI, золото и серебро, а также готовит мобильное приложение и развертывание Lighter EVM.

Плюсы

• Нулевые комиссии для розницы, ультранизкие тарифы Premium для институциональных потоков.
• Каждая сделка и liquidation криптографически верифицируются через zk proofs.
• Поддержана Founders Fund, Ribbit, Haun и Robinhood при оценке в 1,5 млрд долларов США.
• Выход на рынок товарных perps и сторонних фронтендов через Partner Attribution.

Минусы

• Ежемесячный объем упал примерно на 70% после TGE по мере исчерпания стимулов.
• LIT снизился более чем на 70% от своего исторического максимума декабря 2025 года.
• Ограниченная глубина активов за пределами основных монет, рынки RWA находятся на ранней стадии.

3. EdgeX: Исполнение институционального уровня на StarkEx

EdgeX была инкубирована Amber Group и запущена в ноябре 2024 года на движке StarkEx от StarkWare. К концу марта 2026 года объем торгов на платформе превысил 861 млрд долларов США от более чем 300 000 пользователей, что позволило ей занять второе место по суточному объему с примерно 3 млрд долларов США торгового оборота и 10 млн долларов США глубины по BTC в пределах 1 б.п. Она ненадолго превзошла Hyperliquid по ежедневным комиссиям, достигнув 1,3 млн долларов США за одну сессию в первом квартале.

TGE токена EDGE состоялся 31 марта 2026 года при pre-market FDV в 700 млн долларов США, причем 25% было распределено через airdrop. Circle Ventures совершила стратегическую инвестицию в феврале, а нативный выпуск USDC запланирован для готовящейся к запуску EDGE Chain — Arbitrum Orbit L2, которая заменит StarkEx validium.

Версия V2 расширяет возможности EdgeX за пределы крипто perps. spot trading запустилась в декабре 2025 года, perpetuals на американские акции — в январе, а прогнозные рынки Polymarket были интегрированы нативно в феврале. Теперь EdgeX поддерживает более 176 пар в категориях крипто, акций и прогнозных рынков, а хранилище eStrategy предлагает yield через пул eLP.

Плюсы

• Задержка менее 10 мс и более 200 000 ордеров в секунду, что позволило ненадолго опередить Hyperliquid по ежедневным комиссиям.
• Расширение в сторону spot, perpetuals на американские акции и нативных прогнозных рынков Polymarket.
• Поддержка от Circle Ventures и нативный USDC, который появится в EDGE Chain.
• Глубина по BTC в 10 млн долларов США в пределах 1 б.п., что соперничает с ведущими централизованными площадками.

Минусы

• Миграция со StarkEx на EDGE Chain на базе Arbitrum несет в себе риски исполнения.
• Соотношение open interest к объему на уровне 0,23 указывает на более короткие сделки по сравнению с 0,64 у Hyperliquid.
• Ценовая динамика токена EDGE после TGE пока ничем не подкреплена.

4. Aster: Мультичейн DEX с высоким кредитным плечом и поддержкой от Binance

Aster запустила свой собственный ориентированный на конфиденциальность Layer 1 17 марта 2026 года, перейдя с BNB Chain на специализированную mainnet с нулевыми gas, блоками быстрее 50 мс и целевым показателем более 100 000 TPS. Сеть по умолчанию использует ZK-шифрование и скрытые адреса, что делает отслеживание позиций и кошельков технически невозможным. Aster занимает второе место по 7-дневному объему с показателем 20,39 млрд долларов США и почти 2 млрд долларов США open interest.

ASTER торгуется в диапазоне от 0,65 до 0,80 доллара США при рыночной капитализации в 1,88 млрд долларов США после сжигания 77,8 млн токенов на сумму 80 млн долларов США в декабре 2025 года. Команда выкупила 165,8 млн токенов на сумму более 173 млн долларов США, однако ASTER не смогла преодолеть сопротивление на уровне 0,80 доллара США, поскольку Hyperliquid продолжает увеличивать отрыв по рыночной доле.

Функциональность впечатляет. Режим Shield Mode обеспечивает приватную торговлю с высоким кредитное плечо, ордера TWAP снижают проскальзывание, а Degen Mode отменяет комиссии за открытие. Токенизированные бессрочные контракты на акции охватывают Apple, Tesla, Nvidia и Meta с плечом 50x, форекс доступен с плечом 200x, а основные криптовалюты достигают 1001x. Стейкинг, управление и инструмент копитрейдинга Smart Money появятся во втором квартале 2026 года.

Плюсы

• Layer 1 обеспечения конфиденциальности с зашифрованными ордерами и скрытыми адресами по умолчанию.
• DEX бессрочных контрактов №2 по объему за 7 дней с еженедельной активностью более $20 млрд.
• Дефляционная токеномика с совокупным выкупом ASTER на сумму более $173 млн.
• Мультиактивный охват криптовалют, форекса и токенизированных американских акций.

Минусы

• DefiLlama ранее исключила данные Aster из листинга из-за опасений по поводу прозрачности объемов.
• ASTER неоднократно не удавалось преодолеть отметку в $0,80 несмотря на сильное давление со стороны выкупа.
• Кредитное плечо 1001x создает значительный риск liquidation для розничных трейдеров.

5. Jupiter Perps: ведущая биржа бессрочных контрактов на базе Solana

Jupiter Perps — это деривативный продукт внутри Jupiter, доминирующего агрегатора на Solana, на который приходится около 95% объема агрегаторов Solana и более половины всей активности DEX в сети Solana. В марте 2026 года суточный объем бессрочных контрактов в среднем составлял $277 млн по сравнению с пиковыми значениями в $425 млн в феврале, а общий объем TVL на платформе составляет от $2,6 до $3 млрд. Кредитное плечо достигает 100x для SOL, ETH и wBTC, а для отдельных пар — до 250x.

Продукт маршрутизируется через пул ликвидности Jupiter Liquidity Provider Pool (JLP) и взимает почасовую плату за заем вместо funding rates. Трейдеры платят 0% maker и 0,06% taker, а любые токены SPL вносятся в качестве обеспечения за счет автомаршрутизации. Оракул Dove, разработанный совместно с Chaos Labs, обеспечивает нулевое влияние на цену независимо от размера сделки.

2026 год выдался богатым на продукты. В январе Jupiter запустила JupUSD в рамках партнерства с Ethena Labs, обеспеченного фондом BUIDL от BlackRock, а конвертация $750 млн обеспечения JLP запланирована на второй квартал. Polymarket интегрировался в феврале, Swap API V2 вышел в марте, а перенесенный аирдроп Jupuary 2026 распределит 400 млн JUP в мае.

Плюсы

• Нулевые комиссии maker и отсутствие funding rate, замененные на прозрачные почасовые расходы на заем.
• Любой токен SPL принимается в качестве обеспечения через автомаршрутизацию агрегатора.
• Глубокая интеграция с экосистемой DeFi платформы Jupiter, включая JupUSD, Lend и Polymarket.
• Оракул Dove обеспечивает нулевое влияние на цену независимо от размера сделки.

Минусы

• Всего три торгуемых актива (SOL, ETH, wBTC), что значительно меньше, чем у Hyperliquid или dYdX.
• Суточный объем упал с $425 млн в феврале до $277 млн в марте 2026 года.
• Отсутствие рынков TradFi или RWA для конкуренции с предложением HIP-3 от Hyperliquid.

6. dYdX: старейшая площадка деривативов on-chain

Основанная в 2017 году бывшим инженером Coinbase Антонио Джулиано, dYdX сохраняет безупречную историю безопасности после $1,5 триллиона совокупного объема торгов. В декабре 2025 года биржа запустила свой первый спотовый рынок с SOL, впервые открыв платформу для трейдеров из США. Ежемесячный объем торгов составляет от $25 до $30 млрд при TVL в размере от $300 до $400 млн.

Сообщество одобрило обновление токеномики, выделяющее 75% чистой выручки протокола на выкуп DYDX по сравнению с прежними экспериментальными уровнями. В сочетании с переходом в 2026 году на бессрочные контракты RWA, начиная с синтетических акций Tesla, это создает прямую связь между торговой активностью и спросом на токены. Недавно был выпущен протокол версии v8.2 с улучшениями механизма сопоставления ордеров и управления рисками.

Трейдерам доступно более 200 рынков бессрочных контрактов, кредитное плечо до 25x на BTC и ETH, расширенные типы ордеров и полная поддержка API. Уровни комиссий предлагают рибейты для maker до -0,011% и комиссии для taker от 0,05%, а в декабре 2025 года dYdX проводила акцию с нулевой комиссией для привлечения пользователей из США.

Плюсы

• Девятилетняя безупречная история безопасности, самая долгая среди всех DEX бессрочных контрактов.
• Первый спотовый рынок (SOL) открыл платформу для трейдеров из США в декабре 2025 года.
• 75% чистой выручки протокола теперь направляется на выкуп токенов DYDX.
• Планируемый запуск бессрочные контракты на RWA, начиная с синтетических акций Tesla в 2026 году.

Минусы

• Месячный объем торгов значительно отстает от показателей Hyperliquid, Lighter и ASTER.
• App-chain на Cosmos создает дополнительные трудности с пополнением для трейдеров из экосистемы EVM.
• DYDX показал результаты хуже рынка по мере миграции объемов к более быстрым конкурентам.

7. ApeX: Мультиактивный zkL2 с токенизированными акциями

ApeX Protocol работает на Layer 2 на базе zkLink со скоростью 10 000 TPS, без уплаты gas за торговлю в шести сетях, включая Ethereum, Arbitrum, Base и Solana. Совокупный объем торгов с момента запуска превысил $200B, предложив более 150 рынков, охватывающих криптовалюты, токенизированные акции США (NVDA, TSLA, META) и контракты на предсказания с кредитное плечо, подкрепленные первоклассной портфельной маржа и поддержкой мультизалоговости.

В ноябре 2025 года ApeX обновился до Chainlink Data Streams в пяти сетях для разблокировки бессрочные контракты на RWA с низким временем отклика, а рынки предсказаний были запущены в июле 2025 года с кредитное плечо до 20x. Базовые комиссии начинаются с 0,02% для maker и 0,05% для taker, снижаясь до 0% для maker и 0,025% для taker на VIP уровнях. Интеграция Privy теперь позволяет создавать учетную запись с помощью электронной почты.

Программа выкупа токенов APEX выкупила токены примерно на $9,6 млн по конец ноября 2025 года за счет комиссий за торговля на Omni. В дальнейшем ApeX создает собственный Omni AppChain в качестве выделенного расчетного слоя для кроссчейн маршрутизации намерений, а также продолжает расширять рынки предсказаний и продукты доходность для хранилищ.

Плюсы

• Более 150 рынков бессрочные контракты, охватывающих криптовалюты, токенизированные акции и рынки предсказаний.
• Первый DEX, предложивший портфельную маржа с поддержкой мультизалоговости.
• Chainlink Data Streams обеспечивает работу бессрочные контракты на RWA с низким временем отклика в 5 сетях.
• Создание учетной записи по электронной почте через Privy устраняет большую часть сложностей при онбординге в Web3.

Минусы

• Суточный объем и open interest остаются лишь частью показателей Hyperliquid.
• Программа выкупа APEX выглядит скромно по сравнению с Hyperliquid или ASTER.
• Omni AppChain и расширение RWA пока остаются рискованными аспектами реализации, а не действующими преимуществами.

Тренды бессрочные контракты DEX на 2026 год, которые нужно знать

HIP-3 и переход на рынки TradFi 24/7

Главным изменением в ончейн деривативах в этом году стал приход реальных активов TradFi на бессрочные контракты DEX, почти полностью благодаря фреймворку HIP-3 от Hyperliquid. Квалифицированные разработчики теперь могут без разрешения развертывать рынки для сырьевых товаров, акций, форекса и индексов при условии внесения залога в HYPE и управления собственными оракулами.

Последствия весьма значительны. Когда цены на нефть изменились на 30% в выходные дни в результате ударов по Ирану в феврале 2026 года, CME и ICE были закрыты, а Hyperliquid оставался единственной площадкой в мире, оценивающей сырую нефть в реальном времени. Когда S&P 500 реагирует на макроэкономические новости в воскресенье вечером, контракт Trade[XYZ] торгуется через гэп, не дожидаясь открытия в понедельник. Портфель из BTC, HYPE и ETH теперь позволяет шортить нефть, хеджировать риски по акциям или открывать лонг по золоту с единого счета.

Конец меты фарма поинтов

2025 год запомнился объемами, стимулируемыми вознаграждениями. ASTER ненадолго отчиталась о суточном объеме в $100 млрд, Lighter обработала $232 млрд за 30 дней до своего TGE, а фармеры аирдроп сгенерировали триллионы в виде фиктивных сделок (wash trades). После запуска токена Lighter в декабре 2025 года объемы по всему сектору резко упали по мере того, как охотники за поинтами закрывали позиции. Доля рынка Hyperliquid, которая никогда не делала ставку на поинты, выросла с 20% до более чем 44% на фоне этого схлопывания.

Open interest отражает истинную картину. Соотношение OI к объему у Hyperliquid держится около 0,64, что означает, что большая часть ее объема приходится на капитал, удерживаемый overnight. У Lighter и ASTER исторически этот показатель был ниже 0,18, что характерно для флиппинга, а не для долгосрочных позиций. Капитал консолидируется на площадках, которые генерируют реальную выручку, а не субсидируемую активность.

Дефляционная токеномика и спекуляции с ETF

Механизм обратного выкупа Hyperliquid, при котором 97% комиссий протокола поступают в фонд Assistance Fund для покупок HYPE на открытом рынке, является одной из самых агрессивных структур накопления ценности в криптовалюте. Артур Хейс представил бычий сценарий с целевой ценой $150 для HYPE, сославшись на реальную выручку, контролируемое предложение и подлинную торговую активность.

Заявка Grayscale на спотовый ETF HYPE наряду с аналогичными заявками от Bitwise и 21Shares сигнализирует об институциональном интересе к экономике perp DEX без прямого взаимодействия с протоколами. Сроки одобрения остаются неясными, а трейдеры из США по-прежнему не имеют прямого доступа к интерфейсу Hyperliquid.

Доминирование CLOB над AMM perp

Предыдущее поколение perp DEX, таких как GMX и Gains Network, использовало архитектуру AMM или пулов ликвидности, где пулы ликвидности напрямую противостояли трейдерам. Эти модели было легко запустить, но они сталкивались с проблемами капитальной эффективности, оракловыми рисками и неблагоприятным отбором во время резких ценовых движений. Все лидеры 2026 года вместо этого используют стакан заявок (CLOB), благодаря чему они обеспечивают узкие спреды, финализацию транзакций за доли секунды и качество исполнения, для которого ранее требовалась централизованная инфраструктура.

Perp DEX против perp CEX: что лучше для трейдеров?

Централизованные биржи по-прежнему доминируют в глобальном объеме бессрочных контрактов. Только на Binance было обработано более 2 трлн долларов в первом квартале 2025 года, а первая пятерка CEX в совокупности обеспечивает подавляющую часть всей активности по бессрочным фьючерсам. По показателям глубокой ликвидности в малоликвидных парах альткоинов и наличию регулируемых фиатных шлюзов CEX остаются непревзойденными.

Децентрализованный сегмент сократил разрыв быстрее, чем прогнозировало большинство аналитиков. Рыночная доля perp DEX выросла с 3,5% до более чем 26% за последний год благодаря качеству исполнения от Hyperliquid, рынкам TradFi HIP-3 и краху нескольких более мелких централизованных площадок. Для максимальной ликвидности по основным монетам и фиатным депозитам лучшие централизованные фьючерсные биржи по-прежнему побеждают. Для самостоятельного хранения, круглосуточного доступа к TradFi и взаимодействия с наиболее быстро растущей инфраструктурой в криптовалютах perp DEX привлекают все больше серьезного капитала.

Торговые комиссии на perp DEX

Комиссии на децентрализованных бессрочных контрактах бывают пяти видов, и управление ими имеет решающее значение для сохранения прибыльности.

• Торговые комиссии. Ордера maker, добавляющие ликвидность, практически всегда обходятся дешевле, чем ордера taker. На базовом уровне Hyperliquid взимает 0,015% для maker и 0,045% для taker; Lighter полностью предлагает нулевые комиссии для розничных трейдеров. Использование лимитных ордеров вместо рыночных — это важнейшая оптимизация комиссий, которую упускает из виду большинство трейдеров.
• Funding rates. Funding rates приводят цены бессрочных контрактов в соответствие со спотом посредством периодических платежей между лонгами и шортами. Hyperliquid обновляет funding rate ежечасно с ограничением в ±0,05% за интервал.
• Комиссии за liquidation. Срабатывают, когда маржа падает ниже поддерживающей маржи. Hyperliquid использует модель фиксированной поддерживающей маржи в размере 50%, которая является более строгой, чем у многих конкурентов, но лучше защищает страховой фонд во время волатильных движений.
• Сетевые комиссии. Зависят от сети. Hyperliquid не взимает сетевых комиссий в своем L1. Площадки на базе Arbitrum стоят от 0,10 до 0,20 доллара за транзакцию. Jupiter на базе Solana стоит доли цента.
• Slippage. Определяется глубиной стакана заявок. Hyperliquid и EdgeX предлагают самые узкие спреды; на более мелких площадках может наблюдаться существенный slippage по крупным ордерам.

Риски использования децентрализованных бирж бессрочных контрактов

Perp DEX решают проблему рисков кастодиального хранения, но создают собственные угрозы, которые трейдерам следует понимать перед размещением капитала.

• Уязвимости смарт-контрактов. Даже прошедшие аудит протоколы могут быть взломаны. Инцидент с GMX на сумму 42 млн долларов показал, как логические ошибки в моделях пулов ликвидности могут опустошить рынки за считанные минуты.
• Компрометация управления и административных ключей. В результате апрельского взлома Drift Protocol в 2026 году было выведено 285 миллионов долларов за 12 минут в ходе фишинговой кампании, связанной с КНДР, которая скомпрометировала устройства разработчиков и получила одобрения мультисига через подписанные заранее транзакции с «прочным нонсом». Безопасность управления, временные задержки (timelocks) и безопасность подписантов имеют такое же значение, как и аудиты смарт-контрактов.
• Манипулирование оракулами. Площадки, опирающиеся на Pyth, Chainlink или Redstone, полностью зависят от точности оракулов. Рынки HIP-3 особенно чувствительны, поскольку их создатели управляют собственными источниками котировок.
• MEV и Front-Running. EigenPhi отслеживает более 10 000 манипулируемых сделок в день в DeFi, что выражается в миллиардах долларов ежегодного извлечения ценности. Площадки с правильной архитектурой секвенсора или сопоставлением на базе zk более устойчивы к этому.
• Регуляторная неопределенность. SEC и CFTC рассматривают большинство бессрочных контрактов как незарегистрированные деривативы, FCA запрещает криптовалютные деривативы для розничных инвесторов в UK, а MiCA может вскоре начать регулирование фронтендов, обслуживающих пользователей из EU.
• Ограничения восстановления. Самостоятельное хранение означает отсутствие чарджбэков, служб поддержки и ограниченные возможности правовой защиты в случае компрометации private key. Качественный аппаратный кошелёк значительно снижает этот риск.

Заключение

Децентрализованные биржи бессрочных контрактов преодолели важный рубеж в 2026 году. Благодаря HIP-3 они стали единственными местами в мире, где каждый может круглосуточно торговать нефтью, серебром, золотом и индексом S&P 500 с верифицируемыми расчетами on-chain. Эта возможность действительно является новой для мировых рынков, а рост объемов подтверждает, что трейдеры активно ею пользуются.

Лидерство Hyperliquid существенно и подкреплено реальной выручкой, реальным open interest и инфраструктурой, по которой централизованные биржи теперь сверяют свои показатели. Lighter, EdgeX и Aster занимают жизнеспособные ниши. Более слабые модели, построенные вокруг фарма баллов и фиктивной торговли (wash-trading), уже начали уходить в прошлое.

Трейдерам, выходящим на этот рынок, следует отдавать предпочтение площадкам с глубокой ликвидностью и устойчивой экономикой, консервативно подходить к размеру позиций и помнить, что самостоятельное хранение означает, что безопасность ваших средств в конечном итоге является вашей собственной ответственностью.

Наша методология составления рейтингов perp DEX

Наши рейтинги построены на основе объективных ончейн-данных и публичных панелей мониторинга протоколов. Их цель — определить, на какие бессрочные DEX трейдеры действительно могут полагаться в плане глубокой ликвидности, справедливого исполнения и устойчивой токеномики. Оценочный период охватывает последние 90 дней по бессрочным рынкам BTC, ETH и SOL, а также рынкам HIP-3 и RWA, где это применимо.

• Ликвидность и open interest (35%): 24-часовой объем, задействованный open interest и глубина стакана заявок, полученные из DefiLlama, CoinGlass и с панелей мониторинга протоколов. Open interest имеет большой вес, поскольку отражает реальный капитал под риском, а не накрутку объема ради поинтов.
• Комиссии и funding (25%): затраты для maker и taker, стабильность funding rate и эффективная стоимость при розничном размере позиций.
• Исполнение и надежность (20%): задержка, время безотказной работы и окончательность расчетов, включая то, как площадки справились с каскадом liquidations в октябре 2025 года.
• Безопасность и прозрачность (10%): история аудитов, случаи взломов и качество публичных ончейн-метрик.
• Ширина продуктов и стимулы (10%): спектр предлагаемых рынков, классы активов за пределами криптовалют и устойчивость программ вознаграждений.