Рынки предложений переживают колоссальный подъем в настоящее время, вырастая из второстепенного шоу в основной способ для трейдеров хеджировать риски против хаоса реального мира и политической драмы. Этот хайп заставляет протоколы создавать более точные инструменты на основе событий.

Hyperliquid подключается к этому тренду, запуская контракты на исходы на базе молниеносного движка HyperCore, что дает пользователям скорость институционального уровня для ставок на социальные катализаторы. Это прямой ответ на спрос на надежные onchain-расчеты.

Продолжайте чтение, чтобы понять, как это обновление действительно меняет правила игры. 👇

Что такое предложение по улучшению Hyperliquid 4 (HIP-4)?

Предложение по улучшению Hyperliquid 4 (HIP-4) — это поддержанное управлением обновление торгового движка HyperCore, добавляющее «торговлю исходами». Оно представляет новый примитив onchain-контракта для производных инструментов на основе событий, стремясь расширить площадку стакан заявок за пределы perpetual фьючерсы в рынки прогнозов.

Новизна HIP-4 заключается в «контрактах на исходы», которые полностью обеспечены залогом и рассчитываются в рамках фиксированного диапазона выплат, создавая нелинейную экспозицию с датами. Избегая кредитное плечо liquidation, Hyperliquid нацелен на более безопасную торговлю событиями, продолжая использовать стакан заявок и фреймворк маржа HyperCore для исполнения и рисков.

HIP-4 публично обсуждался в конце 2025 года, после чего Hyperliquid повторно подтвердила его 2 февраля 2026 года, запустив торговлю исходами на testnet. Подробности были опубликованы в официальном посте в X и растиражированы множеством криптоновостных изданий как шаг в сторону рынков предсказаний.

Как работает HIP-4 от Hyperliquid?

HIP-4 работает за счет внедрения контрактов рынков предсказаний в качестве нативных примитивов L1, используя движок HyperCore для исполнения полностью обеспеченных сделок с фиксированными диапазонами.

Техническая база функционирует за счет следующих компонентов протокола:

• Требование полного обеспечения: Позиции требуют авансового капитала для максимально возможного убытка, что полностью исключает риск внезапных liquidation или маржин-коплов.  
• Фиксированные границы расчетов: Каждый контракт спроектирован так, чтобы производить расчеты в рамках заранее определенного диапазона, что позволяет получать прогнозируемую доходность на основе объективных опорных точек данных.  
• Параметры датированного истечения срока: Рынки имеют конкретные даты прекращения действия, а не бессрочные, что облегчает торговлю результатами конкретных событий и инструментами с ограниченной волатильностью.  
• Интеграция единой маржи: позиции по исходам используют общий пул обеспечения с бессрочными контрактами, что позволяет системе автоматически распознавать и компенсировать риски с отрицательной корреляцией.  
• Нативная обработка HyperCore: Транзакции обрабатываются напрямую в блокчейне Layer 1, обеспечивая скорость и производительность институционального уровня для участников рынков прогнозов с высокой частотой сделок.  
• Логика расчетов в USDH: Все контракты рассчитываются в нативной стейблкоин USDH, обеспечивая стабильность ликвидности и прямой прирост стоимости в экосистеме Hyperliquid.  
• Механизм аукциона открытия: На новых рынках используется 15-минутный аукцион по заявкам для установления первоначальной цены, что предотвращает хаотичную волатильность и потенциальные манипуляции во время запуска.

Когда HIP-4 будет запущен в основная сеть Hyperliquid?

Официальная дата запуска основная сеть для HIP-4 пока не объявлена. Протокол в настоящее время работает в тестовая сеть Hyperliquid, позволяя разработчикам и первым пользователям тестировать исполнение контрактов на исход событий.

После успешной проверки в тестовая сеть команда планирует запустить стандартизированные канонические рынки, а затем открыть возможность создания рынков без разрешения. Такой поэтапный подход гарантирует стабильность единой системы маржа перед притоком крупного капитала.

Типы рынков Hyperliquid HIP-4

Примитив HIP-4 поддерживает широкий спектр инструментов: от бинарных ставок на события до сложных нелинейных деривативов, адаптированных для продвинутого управления рисками.

Ожидается, что типичные форматы рынков будут включать следующие:

• Бинарные исходы (да/нет): Двусторонние контракты производят выплаты в зависимости от того, выполнено ли одно условие в определенное время расчетов, аналогично Polymarket.
• Результаты в диапазоне: Скалярные рынки производят расчеты в рамках заданного интервала, позволяя трейдерам оценивать, «где именно» зафиксируется показатель, а не ограничиваться только вариантами да/нет.
• Инструменты опционного типа с ограничениями: Ограниченные выплаты могут напоминать опционы колл или пут в заданных пределах, обеспечивая нелинейную экспозицию без традиционного кредитное плечо.
• Спортивные результаты: Матчи, турниры или итоги сезона могут кодироваться с использованием источников объективного разрешения, соответствующих спросу на прогнозовые рынки.
• Политические вехи: Выборы или голосования по политическим вопросам могут быть структурированы в виде исходов при условии, что критерии расчетов являются четкими и поддаются широкой проверке.
• Финансовые события: Макроэкономические показатели, обновления протоколов или катализаторы наподобие отчетов о доходах могут становиться исходами с привязкой ко времени, помогая хеджировать риски, связанные с событиями.
• Структурированные хеджирующие продукты: Опытные трейдеры могут открывать позиции, которые целенаправленно компенсируют риски их бессрочные контракты в рамках одного аккаунта

Плюсы и минусы HIP-4

HIP-4 расширяет продуктовую линейку Hyperliquid, но также создает новые предположения в отношении дизайна рынков, оракулов и операционных расчетов, которые трейдерам следует тщательно взвесить.

Основные преимущества и компромиссы выглядят следующим образом:

Пойдет ли HIP-4 на пользу токену HYPE в Hyperliquid?

Исторически основные предложения HIP в Hyperliquid воспринимались как ступенчатые обновления продукта: HIP-2 увеличил спот-ликидность, а HIP-3 открыл создание бессрочных контрактов без разрешений для разработчиков. Эти обновления укрепили общий нарратив роста, который поддерживает спрос на токен управления и полезности HYPE.

Токен HYPE недавно продемонстрировал результаты лучше, чем у основных активов, таких как Bitcoin и Ethereum, показав сильный рост вопреки общей слабости рынка. Эта сила в значительной степени обусловлена доминирующей рыночной долей протокола и устранением крупных объемов навеса продаж.

Нейтральные сценарии предполагают, что HYPE может протестировать отметку в $50, если принятие HIP-4 ускорится. И наоборот, перманентное давление в секторе альткоинов или регуляторные трудности могут привести к консолидации в диапазоне зон поддержки между $30 и $33.

Hyperliquid: сравнение HIP-4, HIP-3, HIP-2 и HIP-1

Серия HIP в Hyperliquid превратила протокол из базового DEX в более широкую onchain-биржу бессрочных контрактов, постепенно добавляя новые примитивы с течением времени.

Краткий обзор того, что привнесло каждое предложение HIP:

• HIP-1 (стандарт нативных токенов): это определило официальные правила создания активов на HyperCore, позволив запустить такие токены, как HYPE и PURR.  
• HIP-2 (механизм Hyperliquidity): это представило onchain-стратегию для автоматического размещения ордеров на покупку и продажу, гарантируя глубокую ликвидность для новых спот-активов.  
• HIP-3 (бессрочные контракты от разработчиков): это обновление позволило любому разработчику запускать пользовательские рынки бессрочных контрактов без разрешений, выполняя staking значительного количества токенов HYPE.  
• HIP-4 (примитивы торговли исходами): это предложение вводит полностью обеспеченные контракты на исходы для рынков прогнозов и опционов, расширяя возможности платформы по работе с нелинейными рисками.

Риски Hyperliquid HIP-4

Даже при полном обеспечении торговля исходами добавляет новые существенные сценарии сбоев, связанных с расчетами, ликвидностью и целостностью рынка, которые отличаются от стандартных бессрочных контрактов.

Учитывайте эти практические риски перед началом торговли или разработки:

• Уязвимость сбоя оракула: Ошибочные данные из источников расчетов могут привести к некорректному разрешению контрактов, вызывая необратимые финансовые потери для участников.  
• Сложность системной маржи: интеграция контрактов на исходы в единую систему маржи увеличивает сложность расчетов точных параметров риска по всему портфелю.  
• Регуляторные и юридические препятствия: Рынки прогнозов часто становятся мишенью для финансовых регуляторов, что потенциально может привести к юрисдикционным ограничениям или принудительным мерам против протокола.  
• Манипулирование базовым активом: Злоумышленники могут попытаться повлиять на реальные события или ценовые данные, чтобы извлечь выгоду из дорогостоящих контрактов на основе исходов событий.  
• Фрагментация liquidity pool: распространение множества независимых рынков событий может разделить существующую ликвидность, что приведет к более широким спредам и проскальзыванию для пользователей.  
• Реализация смарт-контрактов: уязвимости в смарт-контрактах Layer 1 HyperCore могут быть использованы злоумышленниками, что поставит под угрозу безопасность как бессрочных контрактов, так и позиций на исходы.
• Риск интеграции: Новые примитивы создают нагрузку на API, механизмы оценки рисков и логику liquidation, повышая вероятность возникновения редких ошибок при запускe.

Заключительные мысли

Внедрение Hyperliquid полностью обеспеченных контрактов на исходы связывает воедино высокочастотную торговлю по стакану заявок и быстро набирающий популярность сектор рынков прогнозов.

Интегрируя эти новые элементы на основе событий в единую систему маржи, протокол обеспечивает изящное кросс-активное хеджирование и большую оптимизацию капитала.

Это стратегическое обновление позиционирует HyperCore в качестве ведущего инфраструктурного уровня для децентрализованных финансов, предлагая трейдерам простую среду для разнообразного управления рисками.