Что такое USDC?

USDC - это стейблкоин, привязанный 1:1 к доллару США, запущенный в 2018 году консорциумом Circle и Coinbase's Centre. Он был создан для обеспечения долларовых цифровых денег на публичных блокчейнах, сочетая регуляторный надзор с программируемыми функциями расчетов.

В сентябре 2018 года USDC дебютировала на Ethereum, а затем распространилась на Algorand в 2020 году, Stellar в 2021 году и Solana в том же году. В 2023 году компания Circle запустила нативную систему USDC на Arbitrum и Optimism, что способствовало росту популярности как централизованных бирж, так и децентрализованных приложений.

По состоянию на сентябрь 2025 года объем оборотного предложения USDC составлял около 74 миллиардов долларов, а ежемесячные переводы в сети регулярно исчислялись сотнями миллиардов. Circle выпускает токен в соответствии с законодательством США о денежных переводах, имеет сингапурскую лицензию MPI и соблюдает европейские рамки MiCA.

Как работает монета USD?

USDC функционирует по системе майнинга и сжигания, которая гарантирует, что каждый токен соответствует долларам, хранящимся на резервных счетах у регулируемых кастодианов. Механику можно понять через несколько уровней, которые описывают, как стабильный монета создается, циркулирует и поддерживается в более широкой экосистеме:

• Эмиссия: Circle чеканит USDC, когда партнерские учреждения вносят доллары, распространяя новые токены в обращении через биржи, финтех-платформы и платежных провайдеров.
• Выкуп: Авторизованные партнеры возвращают USDC в Circle за доллары, а токены сжигаются, поддерживая предложение в соответствии с подтвержденными резервами.
• Резервы: Резервы состоят из денежных вкладов и краткосрочных казначейских облигаций США, проверенных независимыми бухгалтерскими фирмами путем ежемесячных публичных аттестаций.
• Стандарты токенов: USDC существует в виде ERC-20 на Ethereum, SPL на Solana, а также в виде собственных токенов на Base, Arbitrum, Optimism и Stellar.
• Переводы: Движение USDC происходит в блокчейне, что позволяет проводить одноранговые расчеты без посредников и завершать их в течение нескольких секунд, а не банковских дней.
• Обменные пары: USDC торгуется с такими криптовалютами, как BTC и ETH, а также с фиатными валютами, обеспечивая высокую ликвидность на централизованных торговых площадках.
• Хранилище: Учреждения интегрируют USDC через регулируемые кастодианы, а частные лица хранят их в кошельках, совместимых со стандартом токенов выбранного ими блокчейна.
• Интероперабельность: Протокол межцепочечной передачи Circle (CCTP) позволяет USDC перемещаться между блокчейнами, не прибегая к использованию обернутых токенов или сторонних мостов.

Лучшие примеры использования монеты USD

USDC поддерживает различные функции, связанные с торговлей, соблюдением требований, деривативами и кредитованием. Следующие четыре примера иллюстрируют, как она активно применяется сегодня.

1. Хеджирование против медвежьих рынков

Во время рыночных спадов трейдеры часто конвертируют волатильные криптовалюты в USDC, чтобы сохранить стоимость, не выходя полностью из рынка цифровых активов. Такая практика позволяет сразу же укрыться от падения цен, сохраняя капитал ликвидным для повторного входа в рынок, когда условия риска в конечном итоге улучшатся.

Безопасные стабильные монеты, такие как USDC, также снижают психологическую нагрузку от длительной волатильности, позволяя инвесторам избегать панических продаж или принятия решений в неподходящий момент. Сохранение позиций в стабильном активе позволяет им удерживать стратегические позиции до тех пор, пока не появятся лучшие возможности на рискованных рынках.

2. Рыночные пары в Европе, соответствующие нормативным требованиям

Согласно европейской системе MiCA, централизованные биржи должны поддерживать прозрачные, полностью обеспеченные стабильные монеты для торговых пар евро и доллар. Kraken, например, интегрировала USDC и EURC в 2025 году, чтобы соответствовать этим требованиям и одновременно расширить ликвидность для европейских трейдеров.

Такая нормативная определенность способствует расширению институционального участия, поскольку контрагенты могут совершать сделки, будучи уверенными в том, что резервы и практика погашения стабильных монеток удовлетворяют строгому европейскому надзору. Наличие совместимых пар USDC также предотвращает фрагментацию, которая может произойти, когда нерегулируемые стабильные монеты исключаются из списка европейских площадок.

3. Рыночные пары на бессрочных и срочных биржах

Бессрочные фьючерсные контракты часто используют USDC в качестве залога, чтобы минимизировать риск, связанный с волатильными активами, такими как Ethereum или Bitcoin. Трейдеры получают предсказуемое управление маржой, избегая колебаний стоимости залога, которые в противном случае могут привести к ликвидации во время резких колебаний рынка.

На таких биржах, как Hyperliquid и Solana's Jupiter, контракты на основе USDC поддерживают высокую ликвидность и эффективное исполнение стратегий с кредитным плечом. Последовательные расчеты в стабильных монетах сокращают расхождения в финансировании и делают эти деривативы более привлекательными для профессиональных и институциональных участников.

4. Возможности кредитования и доходности

Coinbase представила ончейн-кредитование USDC в сентябре 2025 года, позволив пользователям получать доходность до 10,8% APY. Депозиты проходят через хранилища Morpho, курируемые Steakhouse Financial on Base, автоматически оптимизируя доходность на нескольких рынках кредитования.

Эта интеграция делает децентрализованное кредитование доступным в приложении Coinbase, сочетая возможности доходности DeFi с привычным кастодиальным интерфейсом. Пользователи сохраняют доступ к своим средствам через кошельки смарт-контрактов и могут вывести их в любое время при условии наличия достаточной ликвидности.

Плюсы и минусы использования USDC

USDC поддерживает быстрые и предсказуемые операции, но его структура имеет недостатки, связанные с централизацией и зависимостью от традиционного финансирования. Ниже перечислены ее основные преимущества и недостатки.

Преимущества использования USDC

USDC предлагает практические преимущества для платежей, DeFi и расчетов:

• Быстрые переводы: Трансграничные платежи проходят в течение нескольких секунд, что позволяет избежать многодневных банковских задержек и не взимать высокие комиссии посредников.
• Интеграция с DeFi: Кредитные платформы и децентрализованные биржи полагаются на пулы ликвидности USDC, что делает их основой децентрализованных финансов.
• Программируемость: Смарт-контракты встраивают USDC в цифровые экосистемы для автоматизации выдачи кредитов, повторяющихся платежей или управления залогами.
• Прозрачность: Ежемесячные аттестации подтверждают наличие денежных средств и казначейских резервов, что дает пользователям уверенность в структуре резервирования "один к одному".

Недостатки использования USDC

Централизованный контроль и фиатные средства воздействия создают ограничения:

• Риск централизации: В отличие от децентрализованных криптовалют, Circle может замораживать адреса или блокировать выкупы по распоряжению регулятора.
• Зависимость от кастодиальной системы: Резервы хранятся в банках США и казначейских облигациях, что делает стабильность зависимой от здоровья традиционной финансовой системы.
• Ограниченный потенциал роста: Привязка 1:1 к доллару означает отсутствие потенциала роста по сравнению с такими волатильными криптоактивами, как Bitcoin, Ethereum и монеты-мемы.
• Подверженность доллару: держатели остаются зависимыми от инфляции и денежно-кредитной политики США, в результате чего их стоимость привязана к долгосрочной покупательной способности фиата.

Где купить USDC?

USDC можно приобрести на различных платформах - от централизованных бирж до финтех-приложений и децентрализованных торговых протоколов.

На централизованных биржах, таких как Kraken и Bybit, пользователи могут вносить фиатные средства с помощью банковских переводов или дебетовых карт, а затем торговать непосредственно в USDC. Обе площадки поддерживают ликвидные книги заявок и осуществляют надзор со стороны регулирующих органов, что делает их надежными вариантами для частных лиц и организаций, желающих получить доступ к стейблкоинам.

Помимо традиционных бирж, USDC можно приобрести через такие финтех-приложения, как PayPal и Revolut, которые интегрируют кошельки со стейблкоинами наряду с фиатными услугами. Его также можно приобрести на децентрализованных биржах, таких как Uniswap, где пользователи обменивают другие токены на USDC прямо на цепи.

Circle USDC по сравнению с конкурирующими стейблкоинами

Стаблкоины сегодня составляют сотни миллиардов в обращении, формируя основу ликвидности и платежей на глобальных криптовалютных рынках. Ниже представлено сравнение USDC и четырех ведущих стабильных монет, подчеркивающее различия в размерах, прозрачности и моделях обеспечения по состоянию на 2025 год:

Безопасен ли USDC?

USDC полностью обеспечена резервами, равными или превышающими количество токенов в обращении, которые хранятся в виде наличности и краткосрочных казначейских облигаций США. Большая часть резервов находится в зарегистрированном SEC резервном фонде Circle Reserve Fund компании BlackRock, хранящемся в Bank of New York Mellon.

Компания Circle еженедельно публикует данные о резервах и ежемесячно заверяет их у бухгалтерской фирмы "Большой четверки", подтверждая, что резервы всегда превышают оборот. Независимые аудиты и глубокие банковские связи обеспечивают своевременное погашение, поддерживая ликвидность и стабильность даже в периоды напряженной финансовой ситуации.

Будущее долларовой монеты

Мы видим, что USDC вступает в свою самую конкурентную фазу: при поддержке криптовалютной администрации Трампа и нового закона GENIUS, Circle наконец-то на стороне Вашингтона. В то же время Tether запускает USAT, свой первый полностью домицилированный в США стейблкоин, чтобы напрямую конкурировать на регулируемых рынках.

Мы считаем, что Circle по-прежнему занимает самую сильную позицию в сфере регулирования, сочетая надзор США с лицензированием MiCA в Европе. Такая основа делает USDC наиболее ориентированным на политику стейблкоином, позиционируемым как цифровой доллар, который политики готовы поддерживать по мере распространения долларовых стейблкоинов по всему миру.

В перспективе цифровые валюты центральных банков(CBDC) представляют собой самую большую проблему для USDC, пилотные проекты которых ускоряются в Китае и Европе. Будущая администрация США, менее благосклонная к криптовалютам, также может возродить эту идею, поставив цифровой доллар в прямую конкуренцию с частными стейблкоинами.

Заключительные размышления

USDC является краеугольным камнем цифровых финансов, обеспечивая предсказуемую стабильность и доверие благодаря резервам, заверениям и безупречной совместимости блокчейна по всему миру.

Даже несмотря на более сильную конкуренцию, стратегия соответствия Circle, глобальное лицензирование и инвестиции в инфраструктуру обеспечивают USDC прочное преимущество как наиболее политически ориентированному стейблкоину.