Что такое TradeXYZ?

TradeXYZ позволяет трейдерам открывать длинные или короткие позиции с кредитное плечо по традиционным активам через бессрочные фьючерсы в блокчейне Hyperliquid. Эти контракты не имеют срока действия. Ежечасные выплаты финансирования между лонгами и шортами поддерживают их соответствие базовой цене без поставки актива.

Стандарт HIP-3 сделал возможным появление этой площадки, открыв листинг рынков Hyperliquid для сторонних команд. Развертыватели делают stake 500 000 HYPE, чтобы определять собственные контракты и потоки цен. Валидаторы Hyperliquid обрабатывают сопоставление, маржа и расчеты. TradeXYZ стала первой площадкой, развернутой после запуска структуры в основная сеть 13 октября 2025 года, и до сих пор остается крупнейшей.

Unit Labs, группа разработчиков уровня токенизации активов Hyperliquid Unit, стоит за созданием TradeXYZ. XYZ Ltd управляет площадкой на условиях, регулируемых законодательством British Virgin Islands, в то время как ее основатель сохраняет непубличный статус. В материале Colossus, посвященном основателю Hyperliquid Jeff Yan, сообщалось, что в первые шесть месяцев TradeXYZ росла примерно на 38% в неделю, став самым плодовитым деплоером в сети.

18 марта компания S&P Dow Jones Indices лицензировала индекс S&P 500 для TradeXYZ для запуска первого официально лицензированного бессрочного контракта на крупный индексный бенчмарк. Бессрочные контракты на пред-IPO последовали в мае. Эти контракты оценили Cerebras, SpaceX и SK hynix до их листинга, а позже стали предметом официальной заявки в US Securities and Exchange Commission.

Как работает TradeXYZ?

Ваши сделки зависят от Hyperliquid в части исполнения и от TradeXYZ в отношении условий контрактов и цен. Движок HyperCore от Hyperliquid управляет стаканами заявок, маржинальными счетами, переводами финансирования, liquidation и auto-deleveraging.

TradeXYZ выбирает активы для листинга и публикует цены расчетов. Она устанавливает кредитное плечо, маржинальный режим и лимиты риска для каждого контракта. Те же контракты торгуются через app.trade.xyz, основной интерфейс Hyperliquid или другие торговые интерфейсы.

• Два варианта развертывания: бессрочные контракты HIP-3 используют развертывание xyz; контракты на события HIP-4 используют txyz. Расчеты по обоим типам производятся на HyperCore.
• Расчеты в USDC, ценообразование в USD: Маржа и выплаты производятся в USDC. Базовые цены указываются в долларах США без конвертации USDC/USD.
• Три ценовых источника: На каждом рынке используется внешняя цена с базовой площадки. Оракульная цена определяет финансирование и стоимость позиции, в то время как индексная цена регулирует liquidation и триггеры. Индексная цена рассчитывается как медиана по нескольким источникам, что предотвращает liquidation позиций из-за одной неверной котировки.
• Обновления релееров: Серверы, называемые релеерами, публикуют рассчитанные цены XYZ в HyperCore примерно каждые три секунды — с таким интервалом стандарт HIP-3 ожидает получать данные от производственного оракула.
• Внешние и внутренние сессии: Оракул отслеживает актуальные внешние цены, пока базовый рынок открыт. После его закрытия ценообразование переключается на внутреннюю модель, управляемую собственным стаканом заявок TradeXYZ. Это позволяет контрактам на акции и нефть продолжать торговлю в воскресенье.
• Ограничения диапазона: В нерабочие часы расчетные цены остаются в пределах диапазона, равного плюс-минус единица, деленная на максимальное кредитное плечо относительно опорной цены. Для контракта с плечом 20x, такого как WTIOIL, это означает ±5% от цены закрытия в пятницу. Позиция не может быть подвергнута liquidation, пока ее цена liquidation находится за пределами активного диапазона.
• Перепривязка: Discovery Bounds v2 сдвигает диапазон к новому ориентиру, как только оракул достигает 90% расстояния до его границы. Каждый рынок ограничивает количество сдвигов по направлениям. С двумя сбросами WTIOIL может сместиться примерно на ±15,8% за выходные, прежде чем достигнет жесткого лимита.
• Режимы маржи: Ликвидные рынки с надежными ценами, такие как SP500, NVDA, TSLA и золото, поддерживают кросс-маржу. Менее ликвидные или более волатильные рынки используют изолированные режимы, чтобы одна позиция не могла исчерпать общий залог.
• Ограничения открытого интереса: Каждый рынок XYZ имеет потолок open interest. Как только он достигается, трейдеры могут только уменьшать или закрывать позиции до тех пор, пока open interest не опустится ниже этого значения.
• Резервный ликвидатор: Отдельный ончейн резервный ликвидатор для каждого развертывания HIP-3 поглощает ушедшие под воду позиций с кросс-маржой до того, как потребуется auto-deleveraging. Рынки XYZ не покрываются хранилищем HLP от Hyperliquid.

Поддерживаемые рынки TradeXYZ

По состоянию на конец сентября трейдеры имели доступ к 109 бессрочным рынкам. Они охватывали акции США и акции, котирующиеся на биржах Кореи, Японии, Гонконга и Шанхая, а также отраслевые ETF, фондовые индексы, металлы, энергетику, FX и активы до IPO.

Иностранные акции конвертируются в доллары США оракулом по текущему обменному курсу. Поэтому контракты SK hynix и Kioxia котируются в долларах, несмотря на то, что базовые акции торгуются в вонах и иенах.

Американские активы используют внешние цены 24/5 с воскресенья 20:00 по восточному времени до пятницы 20:00 по восточному времени, переходя на внутреннее ценообразование в выходные дни. Активы из Гонконга, Шанхая и Токио следуют расписанию местных бирж. Индексные и сырьевые контракты используют календарь фьючерсов, включая ежедневное окно технического обслуживания с 17:00 до 18:00 по восточному времени.

Спецификационный индекс фиксирует детали отдельных контрактов, дни закрытия бирж, графики ролловеров futures и корпоративные действия. Дробление акций Kioxia 3 к 1 от 28 сентября запускает заранее объявленное урегулирование позиций, отмену заявок и возобновление работы рынка.

XYZ100 — это прокси-индекс Nasdaq-100 от TradeXYZ, представляющий собой модифицированный взвешенный по рыночной капитализации индекс 100 крупнейших нефинансовых компаний США, торгующихся на бирже. Он не лицензирован. В отличие от него, SP500 лицензирован, чем объясняется наличие в его документации заявлений об отказе от ответственности за товарные знаки S&P Dow Jones Indices, отсутствующих в других индексных продуктах.

Бессрочные контракты до IPO на TradeXYZ

Бессрочные контракты до IPO, или IPOP, позволяют спекулировать на цене, по которой акции частной компании будут торгуваться после листинга. Каждый рынок открывается только после того, как компания подает заявку на выход на биржу. Поскольку публичная цена акций недоступна, TradeXYZ устанавливает дискреционную стартовую цену и использует свою внутреннюю модель ценообразования. С началом регулярной торговли акциями контракт становится стандартным бессрочным контрактом на акции с внешним ценообразованием.

Cerebras (CBRS) стал первым IPOP, открывшимся в первую неделю мая и конвертированным после дебюта производителя чипов на NASDAQ 14 мая. Согласно отчету State of the Network от Coin Metrics, контракт оценил Cerebras в пределах 1,3% от цены открытия в $350. На тот момент на TradeXYZ приходилось около 95% всего объема торгов до IPO на Hyperliquid.

SpaceX стала главным объектом для тестирования. Запущенный 18 мая с базовой ценой $150, SPCX торговался около $162 за день до листинга 12 июня. Это примерно на 20% выше фиксированной цены IPO в $135, как отмечает CNBC. Как заметили в CoinDesk, всего через несколько дней после запуска TradeXYZ компании Binance, OKX и Crypto.com представили конкурирующие контракты на SpaceX. Сам листинг рассматривается в нашем материале об IPO SpaceX.

• Отсутствие внешнего оракула: До листинга цену обеспечивает стакан заявок. Оракул использует 30-минутную экспоненциально взвешенную скользящую среднюю, которая смещается вместе с ценой рыночного влияния — уровнем, по которому будет исполнена заявка среднего размера.
• Низкое кредитное плечо: Большинство IPOP разрешают использовать кредитное плечо до 5x. Контракт на американские депозитарные акции SK hynix на NASDAQ (SKHY) допускал 10x, так как уже существовал ликвидный эталон, торгующийся в Сеуле.
• Широкие диапазоны: Недавние IPOP, такие как OURA, SHEIN и UNITREE, открылись с границами поиска в ±50% и двумя-тремя разрешенными сбросами, что намного шире диапазонов в ±5% — ±10% для уже торгующихся активов.
• Сниженное финансирование: В новых IPOP используется множитель финансирования 0,005, что составляет один процент от стандартного значения 0,5. Удержание позиции в период до листинга обходится недорого.
• Только изолированная маржа: Позиции IPOP используют изолированные режимы и не могут делить кросс-маржу с другими позициями.
• Альтернативное урегулирование: Предопределенные правила допускают урегулирование в случае отмены листинга, изменения его структуры по сравнению с ожидаемой или задержки сверх 60-дневного льготного периода. Расчет обычно производится по средневзвешенному по времени значению собственной цены рынка.

Семь IPOP прошли полный цикл, охватывая Cerebras, Quantinuum, SpaceX, SK hynix, CXMT, Unitree и SHEIN. Oura (OURA), единственный действующий рынок pre-IPO по состоянию на конец сентября, имеет стартовую цену $50 и ожидаемый листинг на NASDAQ 2 октября.

Каждый параметр указан в индексе спецификаций Pre-IPO. TradeXYZ заявляет, что эти контракты не предоставляют никаких акций, аллокаций, прав голоса или прав требований к эмитенту.

События на TradeXYZ и HIP-4

События позволяют делать ставки на исходы «да-нет» с вашего счета бессрочных контрактов. Они были запущены 10 сентября. Эти полностью обеспеченные контракты HIP-4 выплачивают фиксированную сумму при выполнении определенного условия и ничего в противном случае.

У них нет кредитного плеча, funding rate, liquidation или auto-deleveraging. Это делает их ближе к рынкам прогнозов, чем к бессрочным контрактам.

Первоначальные рынки включали контракты Up/Down на акции, сырьевые товары и pre-IPO, а также несколько спортивных исходов. Финансовые события рассчитываются по ценам бессрочных контрактов HIP-3 на TradeXYZ без использования отдельного внешнего оракула. Контракт на то, закроется ли SK hynix выше определенного уровня, разрешается по живому бессрочному контракту SKHYNIX.

События были запущены с нулевой шкалой комиссий развертывателя, поэтому TradeXYZ в настоящее время не взимает комиссию за торговлю исходами. Вместо этого применяются базовые ставки исходов Hyperliquid, следующие расписанию спот-рынка: 0,070% для taker и 0,040% для maker до скидок за staking.

Комиссии применяются только при закрытии или расчете. Рибейты для maker не применяются. Пользователи должны быть не моложе 18 лет. TradeXYZ также может ограничивать отдельные события по юрисдикциям.

Как торговать на TradeXYZ

Для торговли на TradeXYZ вам необходимы кошелек для самостоятельного хранения и USDC на Hyperliquid. Создание аккаунта или верификация личности не требуются. Интерфейс проверяет IP-адреса и проверяет кошельки в соответствии с правилами в отношении лиц, находящихся под ограничениями.

1. Переведите USDC на Hyperliquid: Используйте нативный мост для депозита USDC из Arbitrum или выберите вариант из нашего руководства по мостам в Hyperliquid. Unit принимает депозиты BTC, ETH и SOL, которые можно продать за USDC ончейн.
2. Подключите кошелек: Перейдите на сайт app.trade.xyz и подключите MetaMask, Rabby, Phantom или другой поддерживаемый кошелек. Вы также можете создать кошелек через вход по электронной почте Privy. Сравните варианты в нашем руководстве по кошелькам Hyperliquid.
3. Переведите обеспечение на баланс XYZ: Крипто-perps Hyperliquid, perps XYZ и спот имеют отдельные балансы на TradeXYZ. Переведите USDC на баланс XYZ через панель аккаунта. Эти переводы выполняются мгновенно и без комиссии.
4. Выберите рынок и проверьте сессию: Убедитесь, что базовый рынок открыт. В закрытые сессии используется внутренняя тарификация, а в интерфейсе отображается текущий доступный для торговли диапазон.
5. Установите кредитное плечо и маржинальный режим: Выберите кросс-маржу или изолированную маржу, где доступны оба варианта. Кросс-маржа распределяет обеспечение между позициями и предлагается только для наиболее ликвидных активов.
6. Разместите ордер: Выберите рыночный, лимитный или триггерный ордер и введите объем. Перед подтверждением проверьте цену ликвидации, расчетную комиссию и funding rate.
7. Управляйте позицией: На панели позиции отображается funding, который списывается каждый час. Следите за лимитами open interest на небольших рынках, так как достижение лимита ограничивает торговлю только сокращением позиций.
8. Вывод средств: Верните USDC на основной баланс Hyperliquid, а затем выведите их на Arbitrum или через Unit. Интерфейс TradeXYZ не требуется для вывода средств.

Комиссии TradeXYZ

Вы платите комиссии HIP-3 за бессрочные контракты и комиссии Hyperliquid за торговлю исходами. Почасовой funding выплачивается другим трейдерам. В документации по комиссиям публикуется каждое расписание с использованием тех же скользящих 14-дневных уровней объема и скидок за staking HYPE, что и на остальной части Hyperliquid.

Наше руководство по комиссиям maker и taker объясняет обе роли и их ценообразование.

Стандартные комиссии HIP-3

Стандартные ставки HIP-3 в два раза выше, чем на бессрочных контрактах Hyperliquid, управляемых валидаторами. Комиссии распределяются поровну между TradeXYZ как развертывателем и Hyperliquid, доля которого идет на финансирование обратного выкупа HYPE. Уровни оцениваются ежедневно в UTC на основе предыдущих 14 дней взвешенного объема по бессрочным контрактам, HIP-3 и спотовым сделкам пользователя.

• Уровень 0: 0,090% для taker и 0,030% для maker без требований к объему.
• Уровень 1: Объем за 14 дней свыше $5 миллионов, 0,080% для taker и 0,024% для maker.
• Уровень 2: Объем свыше $25 миллионов, 0,070% для taker и 0,016% для maker.
• Уровень 3: свыше $100 миллионов, taker 0,060% и maker 0,008%.
• Уровень 4: свыше $500 миллионов, taker 0,056% и maker 0,000%.
• Уровень 5: свыше $2 миллиардов, taker 0,052% и maker 0,000%.
• Уровень 6: свыше $7 миллиардов, taker 0,048% и maker 0,000%.

Режим роста

На подходящих рынках в режиме роста действует общее снижение комиссий как минимум на 90%. Для уровня 0 комиссия taker падает до 0,0090%, а maker — до 0,0030%, то есть примерно девять центов на торговую позицию объемом $1 000. Рибейты и кредиты за объемы уменьшаются пропорционально.

Ценообразование в режиме роста, запущенное на поддерживаемых рынках TradeXYZ в ноябре 2025 года, является одним из его главных преимуществ перед централизованными бессрочные контракты на акции.

Стандартные ставки применяются к крипто-бессрочные контракты, криптовалютным индексным корзинам или ETF, а также к контрактам, объединяющим криптоактивы с другими инструментами. Инструменты, которые в основном держат криптовалюту, такие как Strategy (MSTR), также исключены. Золото не подходит, поскольку PAXG-USDC уже отслеживает его цену.

Скидки за staking

Скидки за staking HYPE применяются к обеим линейкам продуктов. Уровень Wood дает скидку 5% при наличии более 10 staked HYPE. Скидки увеличиваются через уровни Bronze (10%), Silver (15%), Gold (20%) и Platinum (30%) до Diamond, для которого требуется более 500 000 HYPE ради скидки 40%. Уровень Diamond в сочетании с режимом роста снижает комиссию taker для уровня 0 до 0,0054%.

funding rates

Почасовые выплаты фандинга отражают разницу между ценой бессрочные контракты XYZ и ценой оракула. Лонги платят шортам, когда цена выше цены оракула. Шорты платят лонгам, когда ниже. Выплаты рассчитываются как размер позиции, умноженный на цену оракула, и ограничены 4% в час.

На стандартных рынках XYZ применяется коэффициент 0,5 к базовой формуле фандинга Hyperliquid. Это сокращает базовые расходы на удержание позиции вдвое: примерно с 11% годовых до примерно 5,5%. На рынках pre-IPO используется коэффициент 0,005. Более подробное расписание рассмотрено в нашем объяснении комиссий Hyperliquid.

Страны с ограниченным доступом к TradeXYZ

TradeXYZ запрещает доступ резидентам США, Канады и Великобритании, а также всем лицам из юрисдикций, находящихся под всеобъемлющими санкциями. В его Условиях использования, последнее обновление которых было 6 сентября, эти группы классифицируются как лица с ограниченным доступом (Restricted Persons), которым запрещен доступ к интерфейсу.

Блокировка распространяется на интерфейс, так как рынки XYZ функционируют на блокчейне без разрешений. Условия также запрещают обход ограничений с помощью VPN, прокси или Tor.

• Ограничения на уровне продуктов: Для конкретных рынков бессрочных контрактов или отдельных событий могут действовать исключения для дополнительных юрисдикций. Такие пользователи не обязательно являются ограниченными лицами по всем продуктам.
• Проверка кошельков: В поданном TradeXYZ в августе заявлении в SEC указано, что для ограничения доступа лиц из USA к интерфейсу используются геоблокировка и проверка кошельков.
• Существующие позиции: Потеря доступа к интерфейсу не закрывает позицию, которая остается на HyperCore по адресу пользователя. Ей можно управлять или закрыть ее через приложение Hyperliquid или API.
• Собственный список Hyperliquid: Основной интерфейс Hyperliquid имеет аналогичную блокировку для USA, а также ограничивает Онтарио. См. наше руководство по странам с ограниченным доступом к Hyperliquid и наш ответ на вопрос о Hyperliquid в USA.

В юрисдикциях, где нет ограничений, верификация личности не требуется. Пользователи несут ответственность согласно Условиям за подтверждение того, что торговля деривативами с кредитное плечо является законной по месту их проживания. Читатели из USA, ищущие регулируемые площадки, могут ознакомиться с нашим рейтингом лучших криптовалютных бирж в USA.

Регулируется ли TradeXYZ?

TradeXYZ работает без надзора со стороны регуляторов. Таким образом, трейдеры в разрешенных странах полагаются на ончейн-расчеты Hyperliquid, а не на лицензию. В Условиях компании указано, что она не зарегистрирована в SEC, CFTC или каком-либо другом финансовом регуляторе. TradeXYZ описывает свой сервис как не-custodial интерфейс к протоколу без разрешений, а не как брокера, биржу или контрагента. Споры подлежат разрешению в порядке обязательного арбитража по законам British Virgin Islands.

18 августа XYZ Ltd и Центр политики Hyperliquid подали совместное письмо с комментариями в SEC в ответ на запрос председателя Пола Аткинса о предложениях по модернизации IPO. В нем задокументирована история ценообразования завершенных рынков pre-IPO TradeXYZ и предложено пять принципов для структуры USA: классификация, раскрытие информации, критерии листинга, целостность рынка и последующий наземный доступ для всех инвесторов.

Инновационное освобождение SEC от 17 сентября представляет собой пятилетний условный ордер, позволяющий площадкам токенизированных ценных бумаг торговать токенизированными акциями USA через пулы ликвидности с выдачей разрешений без регистрации биржи. Оно охватывает токенизированные акции с теми же правами, что и базовые акции, но исключает бессрочные контракты с расчетами наличными. Следовательно, блокировка TradeXYZ в USA остается в силе, а ее заявка на pre-IPO все еще ждет ответа.

Статистика TradeXYZ

Вы можете проверить все показатели TradeXYZ ончейн. Эти данные взяты из DefiLlama, Coin Metrics и публичного API Hyperliquid по состоянию на 27 сентября 2026 года.

• Совокупный объем: Объем торгов бессрочными контрактами с момента запуска достиг $540,9 миллиарда, включая $50,5 миллиарда за последние 30 дней.
• open interest: Рынки XYZ удерживают $3,83 миллиарда open interest, что является самым высоким показателем среди всех ончейн-площадок для некриптовалютных бессрочных контрактов.
• Совокупные комиссии: Торговля принесла $62,9 миллиона в виде комиссий. Доля разработчика TradeXYZ составляет в общей сложности $24,4 миллиона после вычета доли Hyperliquid и реферальных скидок.
• Квартальный рост: Валовые комиссии выросли с $3,1 миллиона в Q4 2025 года до $15,9 миллиона в Q1 и $20,1 миллиона в Q2. В текущем квартале на данный момент получено $23,9 миллиона.
• Доля Hyperliquid: Согласно августовскому анализу Coin Metrics, доля XYZ в объеме бессрочные контракты Hyperliquid составила 55% за месяц и около 30% за год. С января было протортовано примерно $460 миллиардов.
• Количество рынков: В августе на долю XYZ приходилось 108 из 484 рынков Hyperliquid. Нативные листинги составили 232, а остальные 144 были развернуты другими строителями HIP-3. TradeXYZ выиграла 8 из 23 аукционов листинга за этот месяц.
• Трейдеры: На панели мониторинга Loris HIP-3 за последние 30 дней было зарегистрировано примерно 102 000 уникальных адресов и 24,7 миллиона сделок на рынках XYZ.
• Концентрация HIP-3: От 95% до 98% объема HIP-3 стабильно проходило через TradeXYZ. Felix Perps прекратила деятельность ранее в этом году. Ventuals, единственный другой значимый разработчик pre-IPO, закрыла свои рынки OpenAI и Anthropic в июне.
• Сентябрьское охлаждение: По мере стабилизации ситуации с чипами AI и памятью, которые стимулировали активность летом, недельный объем торгов упал с примерно $21 миллиарда в середине августа до примерно $13 миллиардов в первую неделю сентября. Доля XYZ в объеме бессрочные контракты Hyperliquid откатилась примерно до четверти. Нефть марки WTI стала самым торгуемым контрактом за этот период, опередив SK hynix.
• Доступ к данным: С тех пор как TradingView добавила рыночные данные Hyperliquid и TradeXYZ в июле, трейдеры получили возможность строить графики контрактов XYZ наряду с базовыми акциями и фьючерсами.

Наш обзор статистики Hyperliquid охватывает всю сеть в целом. Что касается бессрочные контракты на акции и pre-IPO, посмотрите, как Hyperliquid соотносятся с Binance.

Есть ли у TradeXYZ свой токен?

Токена TradeXYZ для покупки не существует. В документации, Условиях и публичных заявлениях компании какие-либо токены не планируются. Площадка получает доход от доли разработчика от торговых комиссий. Ее единственная экспозиция к токенам — это stake 500 000 HYPE, требуемый по стандарту HIP-3.

Хотя спекуляции на тему аридроп начались еще на этапе листа ожидания и Условия допускают проведение промопрограмм, ни одна из них пока не была анонсирована.

Отсутствие токена имеет большее значение для держателей HYPE, чем для пользователей TradeXYZ. Пятьдесят центов с каждого доллара комиссий XYZ идут на выкуп токенов Hyperliquid, поэтому рост платформы увеличил объемы выкупов HYPE. Введение собственного токена, который перенаправлял бы стимулы пользователей или долю от комиссий, изменило бы эти отношения.

Риски TradeXYZ

Вы сталкиваетесь с рисками бессрочных контрактов с кредитное плечо и неопределенностью цен, когда TradeXYZ оценивает традиционные активы внутри системы в часы закрытия их бирж.

• Liquidation: При кредитное плечо от 10x до 50x небольшое неблагоприятное движение рынка может полностью обнулить маржа. Общее обеспечение также означает, что убыточная кросс-маржинальная позиция может потянуть за собой другие сделки.
• Риск гэпа в выходные дни: Границы ценообразования ограничивают движение цен в период закрытия внешних рынков. Новости, выводящие базовый актив за эти пределы, могут вызвать резкий скачок при открытии контракта в понедельник. Позиции, оставленные на выходные, возможно, не смогли закрыться по справедливой цене.
• Зависимость от оракулов: Релеры TradeXYZ предоставляют котировки. Устаревшие потоки данных, сбои во внешних данных или перебои в работе могут привести к неверному расчету ставки финансирования, маржа и liquidation.
• Риск создателя рынка: TradeXYZ единолично определяет контракты и параметры, а также может приостанавливать работу рынков или осуществлять их расчет. Hyperliquid может сократить его stake за некорректные входные данные. Однако сожженные токены HYPE не распределяются среди пострадавших пользователей.
• Риск до проведения IPO: IPOP начинают торги по произвольной цене без внешнего ориентира и могут существенно отклоняться от конечной цены IPO. Задержка или реструктуризация листинга может привести к изменению условий расчетов.
• Ограничения на открытый интерес: Как только рынок достигает своего лимита, открытие новых позиций блокируется. Трейдеры могут лишиться возможности увеличить хедж или усреднить позицию в период волатильности.
• Концентрация: На TradeXYZ приходится 95% или более объема HIP-3. Операционные или юридические проблемы компании затронут большую часть некриптовалютной торговли на Hyperliquid одновременно.
• Регуляторные риски: Работая без лицензий, площадка блокирует пользователей из США, Канады и UK. Изменения правил в других юрисдикциях могут сократить число допущенных пользователей или привести к делистингу без предварительного уведомления.
• Ликвидность по менее крупным активам: У мелких акций и страновых ETF книги ордеров тоньше, а спреды шире. Market order также сталкиваются с более сильным проскальзывание, представляющим собой разницу между ожидаемой и исполненной ценой.
• Автоделевериджинг: auto-deleveraging (ADL) выступает в роли последней линии защиты, когда ликвидатор платформы не может покрыть убытки. При экстремальных движениях рынка прибыльные позиции могут быть закрыты принудительно.

Заключение

TradeXYZ предоставляет трейдерам non-custodial доступ к продукту HIP-3, к которому традиционные финансы относятся серьезно. Лицензия S&P Dow Jones, официальная заявка в SEC, интеграция с TradingView и предпродажная оценка SpaceX перед ее дебютом отличают проект от типичного DeFi-ответвления. Все расчеты производятся в публичных стакан заявок Hyperliquid.

Комиссии остаются конкурентоспособными только в режиме роста, а ценообразование в выходные дни ограничено за счет заложенной логики. Кроме того, практически всем сегментом на Hyperliquid управляет одна компания.

Квалифицированные трейдеры вне ограниченных юрисдикций, принимающие эти ограничения, получают доступ с кредитное плечо к акциям, сырьевым товарам, валютам и непубличным компаниям в воскресенье в 3 часа ночи — то, чего не предлагает ни один централизованный брокер. Наш рейтинг best decentralized perpetuals exchanges рассказывает об альтернативных вариантах.