Что такое TradeXYZ?

TradeXYZ — это интерфейс бессрочных futures, созданный на базе Hyperliquid для традиционных активов, предоставляющий трейдерам ончейн-доступ к акциям, фондовым индексам, сырьевым товарам и другим синтетическим инструментам через децентрализованные стаканы заявок, защищенное валидаторами исполнение и автоматические расчеты.

Его польза проистекает из Предложения по улучшению Hyperliquid 3 (HIP-3), которое позволяет независимым разработчикам развертывать и эксплуатировать собственные бессрочные DEX. В рамках этой структуры XYZ определяет листинги, источники оракулов, параметры кредитное плечо и рыночные операции, в то время как TradeXYZ выступает в роли пользовательского интерфейса.

Основанная в 2024 году, платформа TradeXYZ была запущена одновременно с внедрением HIP-3 от Hyperliquid в октябре 2025 года в качестве первого развертывания в сети. 18 марта 2026 года протокол получил официальную лицензию S&P 500, что обеспечило создание первого рынка бессрочных контрактов институционального уровня, работающего 24/7, для базового индекса.

Согласно данным DefiLlama, протокол генерирует $87,19 миллиона годовых комиссий и $43,59 миллиона годового дохода. Текущая активность отражает $53,24 миллиарда 30-дневного объема по бессрочным контрактам наряду с $1,54 миллиарда open interest на децентрализованных стаканах заявок.

Как работает TradeXYZ?

TradeXYZ использует архитектуру HIP-3 платформы Hyperliquid, где XYZ контролирует ценообразование и параметры конкретных рынков, в то время как HyperCore обеспечивает исполнение, фандинг, liquidation, маржинальное обеспечение и расчеты ончейн.

Ниже описана основная механика системы:

• Структура HIP-3: TradeXYZ представляет собой DEX бессрочных контрактов на базе Hyperliquid, развернутая разработчиком, где XYZ определяет листинги, источники оракулов, лимиты на кредитное плечо и параметры контрактов.
• Уровень исполнения: Свод ордеров, типы ордеров, фандинг, liquidation и auto-deleveraging обрабатываются HyperCore, предоставляя рынкам XYZ нативную ончейн-инфраструктуру trading.
• Дизайн контракта: Перпетуальные контракты XYZ являются линейными контрактами с маржинальным обеспечением и расчетами в USDC, в то время как оракул остается номинированным в USD без применения конвертации USDC/USD.
• Модель экспозиции: Такая конфигурация создает экспозицию в стиле кванто, что означает, что трейдеры принимают на себя рыночный риск на базе USD, в то время как прибыль и убытки рассчитываются в USDC.
• Индивидуальный стек ценообразования: Три компонента являются кастомными для рынков XYZ: цена оракула, маржинальная цена и цена внешнего рынка, которые в совокупности определяют ценообразование и рисковый контроль.
• Сеть релееров: Распределенная система релееров вычисляет эти значения и передает обновления в HyperCore примерно каждые 3 секунды, поддерживая актуальность рыночных данных.
• Логика оракула: Когда базовые рынки открыты, оракул использует внешнее ценообразование по справедливой стоимости; когда они закрыты, он переключается на модель непрерывной EMA.
• Параметры оракула: Внутренний оракул использует часовую временную константу, причем эффективное истекшее время ограничено 0,1 x tau, что ограничивает каждое обновление примерно 9,5%.
• Модель маркированной цены: Маркированная цена представляет собой медиану трех компонентов, включая цену оракула, сглаживание оракула с базисом и сигналы живой торговли по стакану заявок.
• Контроль рисков: Обновления маркированной цены и оракула фиксируются в пределах ±50 базисных пунктов, а границы поиска привязывают движение внесессионных цен к значению 1 / max leverage.

Поддерживаемые активы TradeXYZ

TradeXYZ поддерживает мультиактивные бессрочные контракты по индексам, акциям, сырьевым товарам, FX и региональным продуктам долевого финансирования, причем каждая категория использует индивидуальные ценовые окна, ограничения на кредитное плечо и параметры поиска границ.

Ниже представлена сводная информационная таблица активных контрактов XYZ:

Как торговать perpetuals на TradeXYZ

Торговля perpetuals на TradeXYZ начинается с интерфейса приложения, затем переходит к выбору рынка, настройке обеспечения, настройке ордеров, исполнению и мониторингу активных позиций.

Вот базовый торговый процесс шаг за шагом.

1. Перейдите в приложение: Посетите приложение TradeXYZ и загрузите торговый терминал.
2. Подключитесь: Подключите ваш криптокошелёк для доступа к торговым балансам и рынкам.
3. Пополните: Переведите обеспечение USDC с помощью модуля аккаунта в правом нижнем углу.
4. Выберите: Выберите рынок бессрочных контрактов, которым хотите торговать.
5. Настройте: Выберите тип ордера, при необходимости введите цену, затем задайте размер.
6. Кредитное плечо: Отрегулируйте кредитное плечо, обратив внимание на требуемую начальную маржу перед отправкой.
7. Проверьте: Проверьте цену liquidation, стоимость ордера, комиссии и оценки проскальзывания.
8. Исполните: Разместите ордер: рыночный исполняется мгновенно, лимитные остаются в статусе maker.
9. Отслеживайте: Отслеживайте исполненные позиции во вкладке «Позиции» или отложенные ордера в разделе «Открытые ордера».
10. Управляйте: Следите за маржой и ежечасным funding, а затем сокращайте, закрывайте или корректируйте позиции.

Комиссии TradeXYZ

Комиссии TradeXYZ объединяют торговые сборы HIP-3, многоуровневые графики maker-taker, скидки в режиме роста, снижение комиссий за staking и ежечасные peer-to-peer выплаты funding на рынках бессрочных контрактов.

Торговые комиссии

TradeXYZ использует графики комиссий HIP-3, где стандартные сборы по активам, развернутым разработчиками, в настоящее время в 2 раза выше обычных сборов на управляемых валидаторами рынках perps Hyperliquid. Из собранных торговых комиссий 50% идет Hyperliquid и 50% идет TradeXYZ.

Уровни комиссий основаны на скользящем за 14 дней взвешенном объеме и пересчитываются ежедневно в UTC. Один уровень применяется ко всем perps, perps HIP-3 и спотовым рынкам, в то время как рибейты maker выплачиваются непрерывно за каждую сделку, а скидки за staking Hyperliquid могут дополнительно снизить расходы.

Стандартные уровни комиссий

• Базовая ставка: Стандартные комиссии HIP-3 начинаются с 0,090% для taker и 0,030% для maker на Уровне 0.
• Уровень 1: Трейдеры с объемом более $5 миллионов по взвешенному за 14 дней показателю платят 0,080% taker и 0,024% maker.
• Уровень 2: При объеме свыше $25 миллионов стандартные комиссии снижаются до 0,070% taker и 0,016% maker.
• Уровень 3: При объеме свыше $100 миллионов комиссии уменьшаются до 0,060% taker и 0,008% maker.
• Уровень 4: При объеме свыше $500 миллионов комиссии достигают 0,056% taker и 0,000% maker.
• Уровень 5: При объеме свыше $2 миллиардов стандартное ценообразование переходит к 0,052% taker и 0,000% maker.
• Уровень 6: При объеме свыше $7 миллиардов самая низкая стандартная базовая ставка составляет 0,048% taker и 0,000% maker.

Комиссии в режиме Growth Mode

Режим Growth mode можно включить для выбранных активов, снизив все комиссии как минимум на 90% по сравнению со стандартной ставкой. Однако рибейты и кредиты за объем также уменьшаются как минимум на 90%, поэтому более низкая базовая комиссия сопровождается пропорционально меньшими вознаграждениями.

В рамках базовой сетки режима Growth mode комиссии для Уровня 0 падают до 0,0090% для taker и 0,0030% для maker, в то время как самая низкая базовая ставка Уровня 6 снижается до 0,0048% для taker и 0,0000% для maker. Этот режим разработан для повышения доступности на отдельных рынках без полного сохранения стандартной структуры рибейтов.

Ограничения режима Growth Mode

• Крипто-перпы: Бессрочные контракты на криптовалютные активы против любого обеспечения не допускаются.
• Криптокорзины: Криптоиндексы, ETFs и другие корзины криптовалютных активов исключены.
• Математические комбинации: Перпы на основе математических комбинаций с участием криптовалют, таких как BTC + X, не могут использовать режим Growth mode.
• Крипто-обертки: Инструменты или обертки, удерживающие в основном криптовалютные активы, такие как MSTR, не допускаются.
• Золотые продукты: Перпы на золото исключены, поскольку PAXG-USDC уже отслеживает цену золота.

Рибейты и скидки для maker

• Единая уровневая система: Один и тот же уровень комиссий применяется на спот, стандартные бессрочные контракты и бессрочные контракты HIP-3.
• Непрерывные рибейты: Рибейты для maker начисляются непрерывно по каждой исполненной сделке.
• Преимущество за staking: Скидки за staking на Hyperliquid по-прежнему применяются поверх уровневой структуры.
• Преимущество по затратам: Трейдеры с большим объемом могут существенно снизить расходы taker, достигнув нулевых комиссий maker начиная с Уровня 4 по базовой сетке.

funding rates

Funding rates на TradeXYZ — это не комиссия платформы, а peer-to-peer перевод между лонгами и шортами, призванный удерживать цену бессрочного контракта на уровне цены оракула. Если контракт торгуется выше оракула, лонги платят шортам; если ниже оракула, шорты платят лонгам.

Фандинг взимается ежечасно и следует формуле F = 0,5 [P + clamp(r - P, -0,0005, 0,0005)], где P — индекс премии, а r — процентная ставка.

Выплаты рассчитываются как размер позиции × цена оракула × funding rate, используют цену оракула вместо цены марк, и ограничены ±4% в час. TradeXYZ также применяет множитель 0,5x к базовой формуле фандинга Hyperliquid, снижая базовый фандинг примерно с 11% годовых до примерно 5,5% годовых.

Что такое режим Ghost Mode в TradeXYZ?

Ghost Mode в TradeXYZ — это функция наблюдения за кошельками, которая использует прозрачную ончейн-архитектуру Hyperliquid, чтобы пользователи могли наблюдать за торговой активностью другого публичного кошелька почти в реальном времени. Вместо автоматического копирования сделок он функционирует как инструмент наблюдения за рынком в прямом эфире.

Пользователи могут войти в Ghost Mode через иконку в правом верхнем углу или меню Connect Wallet, а затем вставить публичный адрес Hyperliquid или выбрать его из таблицы лидеров или списка примеров. После активации интерфейс обновляется, показывая позиции, ордера и исполнения этого кошелька по мере их появления в ончейне.

Функция в основном предназначена для обучения тому, как активные трейдеры управляют входами, выходами, стопами и масштабированием позиций, но с ней связаны важные предостережения.

Активность может отображаться с небольшой задержкой в несколько секунд, отображаются только публичные данные блокчейна, и пользователям рекомендуется наблюдать за этим этично, а не преследовать, деанонимизировать или слепо зеркалить стратегию другого трейдера.

Есть ли у TradeXYZ свой токен?

В настоящее время у TradeXYZ нет отдельного публичного токена, описанного в его официальных материалах. Протокол представлен как развертывание HIP-3 на Hyperliquid под названием xyz, в документации которого описаны DEX, развертыватель, обновление оракула и архитектура рынка, но не упоминается какой-либо нативный токен TradeXYZ.

Это означает, что пользователи взаимодействуют с TradeXYZ в основном через рынки бессрочных контрактов с маржой в USDC и более широкую инфраструктуру Hyperliquid, а не через токен платформы. В документации по комиссиям также упоминаются распределение доходов и торговые уровни, но в ней снова не говорится об отдельном токене TradeXYZ.

Риски TradeXYZ

TradeXYZ несет в себе обычные риски бессрочных фьючерсов, а также дополнительные факторы HIP-3, оракулов и структуры внеурочного рынка, связанные с листингами на Hyperliquid, управляемыми создателями.

Ниже приведены основные риски, которые следует оценивать трейдерам:

• Риск ликвидации: Позиции с кредитным плечом могут быть быстро ликвидированы при неблагоприятном движении цены, особенно если маржа невелика или внезапно возрастает волатильность.
• Расходы на финансирование: Финансирование взимается каждый час, поэтому удержание позиций в течение длительного времени может привести к существенным затратам или отрицательному кэрри-эффекту при устойчивых условиях премии или дисконта.
• Зависимость от оракулов: Рынки XYZ опираются на публикуемые ретрансляторами цены оракула, индексные и внешние цены, что создает риски в случае ухудшения качества ценовых данных, их задержки или некорректной работы.
• Риск смарт-контрактов: Ончейн-торговая инфраструктура по-прежнему может содержать ошибки в smart contract, логические недоработки или уязвимости интеграции, которые влияют на исполнение, расчеты или средства пользователей.
• Риск создателя: Поскольку TradeXYZ работает как развертывание HIP-3, создатель несет ответственность за определение рынка, работу оракула, настройки кредитного плеча и расчеты.
• Риск слэшинга: Развертыватели HIP-3 могут подвергнуться слэшингу путем голосования валидаторов за некорректные вводные данные, простои, ухудшение работы или вредоносные действия на рынке, затрагивающие целостность протокола.
• Внеурочное ценообразование: Многие рынки XYZ продолжают формирование цен, когда базовые площадки закрыты, что может усиливать неопределенность в отношении справедливой стоимости и разрывов при открытии.
• Ограниченное формирование цен: Границы формирования цен могут ограничивать движение вне торговых сессий, снижая риск ликвидации, но также сдерживая определение цены до возобновления работы внешних рынков.
• Риск ликвидности: Тонкие стаканы заявок могут увеличивать проскальзывание, расширять спреды и делать рыночные ордера более дорогими, особенно в небольших или специализированных листингах.
• Риск ADL: auto-deleveraging является механизмом последней инстанции на площадках бессрочных контрактов, что означает, что прибыльные трейдеры все равно могут пострадать во время стрессовых событий ликвидации.

Заключение

TradeXYZ — одно из наиболее ярких решений HIP-3 на базе Hyperliquid, расширяющее бессрочную торговлю за пределы криптовалют на акции, индексы, сырьевые товары, FX, oil perpetuals и региональные инструменты акций с помощью единой ончейн-структуры.

Его привлекательность заключается в широком доступе к рынкам и непрерывном формировании цен, однако эти преимущества также порождают риски кредитного плеча, оракулов, ликвидности и внеурочного ценообразования, которые делают дисциплинированное управление рисками необходимым для трейдеров.