Что такое комиссия мейкера и берущего в криптовалюте?

Комиссии мейкера и тейкера описывают две различные структуры затрат, применяемые при взаимодействии трейдеров с криптобиржами и влияющие на то, как ордера поступают на рынок. Торговые платформы применяют эти типы комиссий как на спот-рынках, так и на вечных рынках, где механика исполнения отличается, но логика комиссий остается неизменной.

Комиссия мейкера взимается, когда трейдеры размещают ордера, которые остаются в книге заявок, обеспечивая ликвидность на рынке в течение длительного времени. Комиссионные брокеру взимаются, когда трейдеры принимают существующие ордера, удаляя доступную ликвидность путем немедленного исполнения по лучшей текущей котировке, независимо от типа рынка.

Вот основные различия при сравнении комиссий "мейкер" и "берущий" в криптовалютах:

Комиссионные сборы с криптовалютных бирж

Комиссии мейкеров и тейкеров сильно различаются между биржами, торговыми продуктами и ярусными структурами, что означает, что трейдеры сталкиваются с совершенно разными затратами на исполнение на разных платформах. Понимание этих различий помогает трейдерам выбрать наиболее эффективную площадку для спот-рынков, бессрочных фьючерсов и торговли DeFi.

Вознаграждение за спот-торговлю между мейкером и тейкером

Спот-трейдинг - это покупка и продажа активов с немедленной поставкой, когда расчеты по сделкам производятся напрямую, а комиссии в значительной степени зависят от добавленной или удаленной ликвидности.

Структуры спот-мейкер-тейкер различаются по основным биржам:

• Binance: Предлагает 0,100% мейкера и тейкера для обычных пользователей, снижая до 0,011% мейкера и 0,023% тейкера на уровнях VIP 9, чтобы стимулировать более глубокое участие в ликвидности.
• OKX: Взимает 0,080% maker и 0,100% taker на базовых уровнях, предлагая 0,000% maker и 0,030% taker на VIP 5 для поддержки маркет-мейкеров с большим объемом торгов.
• Coinbase: Начинается с 0,40% maker и 0,60% taker, снижается до 0,00% maker и 0,05% taker при объеме свыше $400M для участников институционального уровня.
• Crypto.com.: Начинается с 0,250% мейкера и 0,500% тейкера, значительно снижаясь, когда блокировки CRO активируют более глубокие скидки на основе объема, предназначенные для активных розничных трейдеров.
• Nexo: Первоначально взимает 0,20% с мейкера и тейкера, затем снижается до 0,04% с мейкера и 0,07% с тейкера для трейдеров с капиталом более $500M, которые постоянно предоставляют значительную ликвидность.
• CoinSpot: Использует 1% для лимитных ордеров и 0,1% для рыночных ордеров, полностью избегая традиционных структур "мейкер-тейкер" и предлагая прямое потребительское ценообразование.

Вознаграждения "мейкера" и "бейкера" при торговле фьючерсами и деривативами

Торговля фьючерсами предполагает заключение бессрочных контрактов с использованием заемных средств, которые не погашаются, как спотовые активы, что делает структуру комиссионных сборов крайне важной, поскольку позиции часто открываются и закрываются.

Фьючерсные биржи применяют комиссионные сборы с мейкеров в своих многоуровневых и дисконтных системах:

• Бибит: Листы 0,020% мейкер и 0,055% бейкер, при этом VIP 5 снижает комиссию до 0,010% мейкер и 0,032% бейкер для крупных участников торгов деривативами.
• Фьючерсы Binance: Взимает 0,020% мейкера и 0,050% тейкера для новичков, снижая до 0,000% мейкера и 0,017% тейкера в VIP 9 для привлечения поставщиков ликвидности.
• Ворота: Начинается с 0,020% maker и 0,050% taker, снижаясь до 0,000% maker и 0,016% taker для верхних VIP-уровней по контрактам BTC и USDT.
• Kraken Pro: Списки 0,020% мейкеров и 0,050% тейкеров, предлагая скидки -0,005% мейкерам и 0,010% тейкерам для самых высоких уровней, нацеленных на институциональные хеджирующие потоки.
• Близнецы: Начинает с 0,02% мейкера и 0,07% тейкера, в конечном итоге предлагая -0,01% мейкера и 0,03% тейкера для продвинутых трейдеров, использующих фьючерсные стратегии с большим объемом.
• MEXC: Часто предоставляет 0,000% мейкера и 0,000% тейкера на основных перпсах, в то время как некоторые пары используют 0,010% мейкера и 0,040% тейкера для управления глубиной ликвидности.

Вознаграждение "мейкера" и "бейкера" на децентрализованных биржах

Децентрализованные биржи осуществляют сделки на цепочке без централизованных ордеров, используя смарт-контракты, где платформы вечных контрактов имитируют механику мейкер-тейкера с помощью ставок и стимулов к увеличению объема.

Бессрочные DEX на основе технологии Onchain демонстрируют значительные различия в стоимости мейкера и стейкера:

• Гипержидкость: Взимает 0,015% с мейкера и 0,045% с тейкера, снижая комиссию с мейкера до 0,000% для трейдеров с объемом торгов более $7B, стремящихся к максимальной эффективности.
• Астра: Применяет 0,005% maker и 0,040% taker, предлагая дополнительную скидку в размере 5% для трейдеров, оплачивающих комиссионные с помощью токенов $ASTER в рамках экосистемы.
• Зажигалка: Обеспечивает 0,000% maker и 0,000% taker для стандартных аккаунтов, в то время как премиум-пользователи получают 0,002% maker и 0,020% taker с уменьшенной задержкой исполнения.
• edgeX: Начинается с 0,012% мейкера и 0,038% тейкера, снижается до 0,000% мейкера и 0,024% тейкера для пользователей VIP 6, торгующих значительными условными объемами.
• ApeX: Взимает 0,020% maker и 0,050% taker для новичков, снижаясь до 0,005% maker и 0,035% taker через ставку и устойчивую четырнадцатидневную активность.
• Преступники Юпитера: Использует фиксированную комиссию 0,06% без VIP-уровней, применяя одинаковые тарифы на открытие, закрытие и ликвидацию для всех поддерживаемых активов.

Примечание: Традиционные DEX, такие как Uniswap и Raydium, используют автоматических маркет-мейкеров вместо ордеров, что означает, что трейдеры платят комиссию за своп, а не комиссию мейкер-тейкера. Эти AMM распределяют комиссионные за своп (обычно от 0,25 до 0,30 %) между поставщиками ликвидности пропорционально, исходя из конфигурации каждого пула.

Почему криптовалютные биржи взимают комиссионные с мейкеров и тейкеров

Криптовалютные биржи взимают комиссии за совершение торговых операций, поскольку эти комиссии формируют крупнейший источник дохода ведущих мировых платформ. Например, в 2024 году Coinbase получила 61 % своего дохода в размере 6,6 миллиарда долларов за счет торговых комиссий, а Binance обычно получает 90 % своего дохода за счет комиссий за торговые операции.

Эти сборы также значительно увеличиваются при росте объемов, что позволяет биржам получать прямую выгоду от волатильности рынка и участия трейдеров. В третьем квартале 2025 года компания Kraken сообщила о квартальной торговой выручке в размере более 648 миллионов долларов, что отражает более высокую активность пользователей и более высокую ликвидность рынка.

Разница между заказами на создание и принятие?

Мейкерские ордера возникают тогда, когда лимитные ордера остаются в книге, взимая мейкерскую комиссию только при их последующем исполнении. Эти сборы обычно составляют около 0,00%-0,10% для спотовых рынков и примерно 0,00%-0,02% для бессрочных фьючерсов в целом.

Ордера тейкеров исполняются немедленно с использованием рыночных ордеров или агрессивных лимитов, при этом комиссия тейкера взимается в момент удаления существующей ликвидности. Эти комиссии обычно составляют 0,05%-0,20% на спотовых рынках и около 0,015%-0,06% на бессрочных фьючерсах.

Давайте рассмотрим два примера, непосредственно сравнивающих ордера типа maker и taker:

• Пример A: Трейдер размещает лимитную покупку по цене $40 000 за 0,25 BTC, позволяя ей оставаться в позиции до тех пор, пока кто-нибудь не продаст. Поскольку она добавляет ликвидность и ожидает исполнения, она становится мейкерским ордером с более низкой комиссией.
• Пример B: Трейдер подает рыночную заявку на покупку 0,25 BTC, мгновенно исполняя ее по наилучшему доступному запросу в размере $40 015. Это немедленно устраняет ликвидность, что делает ордер берущим и влечет за собой повышенную комиссию за берущий ордер.

Как комиссионные сборы влияют на криптотрейдеров

Комиссии мейкеров влияют на криптотрейдеров, снижая затраты, когда они выставляют покоящиеся лимитные ордера, которые добавляют ликвидность. Такое снижение затрат наиболее важно для бессрочных фьючерсов, где частые входы, выходы и частичные заполнения напрямую определяют эффективность комиссии для долгосрочной прибыльности.

Например, если трейдер открывает позицию BTC-PERP на сумму $300 000 в качестве мейкера по ставке 0,00 %, то исполнение будет бесплатным, но если взять ту же позицию по ставке 0,05 %, то это сразу же обойдется в $150. Если трейдер ребалансирует эту позицию 25 раз в месяц, то подход "берущий первым" сжигает $3 750 в виде избегаемых комиссий.

Трейдер со средним объемом торгов, еженедельно совершающий ротации ETH-PERP на сумму 1 миллион долларов, может столкнуться с комиссиями в размере 0,01 % для мейкера и 0,04 % для тейкера на своем уровне. Ввод и закрытие позиций в качестве мейкера стоит $100 в обе стороны, а исполнение в качестве тейкера - $400, что создает разрыв в $300 каждый цикл.

Для крупных позиций проскальзывание и влияние комиссии в совокупности делают ордера тейкеров непропорционально дорогими. Лимитный ордер на 2,5 млн долларов, исполненный как мейкер по ставке 0,005 %, стоит 125 долларов, но попадание в книгу как тейкер по ставке 0,03 % стоит 750 долларов, плюс еще 200-350 долларов на проскальзывание по большинству основных перп-пар.

Ошибки, которые совершают трейдеры, используя комиссионные "мейкер" и "бейкер

Криптотрейдеры часто не замечают, как разница в комиссиях мейкера и бейкера влияет на долгосрочную прибыльность, что приводит к неизбежным расходам во время частых торговых циклов или при переключении между биржами.

‍К числу распространенныхошибок относятся:

• Неоправданное использование рыночных ордеров: Трейдеры платят более высокие комиссионные брокеру даже в тех случаях, когда лимитные ордера пациентов могли бы легко достичь почти идентичных результатов исполнения.
• Полное игнорирование уровней комиссии: Пропуск существенных пороговых значений месячного объема не позволяет получить доступ к более низким комиссионным сборам, которые значительно снижают общие торговые расходы.
• Размещение лимитных ордеров с автоматическим исполнением: Лимитные ордера с низкой ценой мгновенно исполняются как ордера берущего, что неожиданно приводит к увеличению комиссии вместо ожидаемой цены мейкера.
• Погоня за мгновенным заполнением во время волатильности: Реактивное изъятие ликвидности увеличивает комиссионные брокеру и проскальзывание, резко снижая ожидаемую прибыль по бессрочным фьючерсным сделкам.
• Не просчитываются затраты на проезд в обе стороны: Трейдеры анализируют стоимость входа, но забывают о выходе, что фактически удваивает влияние taker-fee на каждую завершенную торговую позицию.
• Использование сразу большого размера: Исполнение больших ордеров в качестве берущих увеличивает процент комиссионных и проскальзывание, что значительно снижает доходность, чем ожидают трейдеры.
• Игнорирование финансирования и скрытых последствий: Сосредоточение внимания только на комиссионных, игнорирование ставок финансирования приводит к принятию искаженных решений, которые значительно снижают доходность преступников.
• Пропуски исполнений при выставлении широких лимитов: Трейдеры стремятся к более низким комиссионным, но пропускают прибыльные входы, когда их лимитные ордера располагаются слишком далеко от цены.

Заключительные размышления

Комиссии "мейкера" и "бейкера" дают разные преимущества, но комиссии "мейкера" обычно обеспечивают более высокую долгосрочную эффективность для трейдеров, стремящихся к постоянной экономии средств.

Плата за услуги тейкера становится оправданной, когда необходимо мгновенное исполнение, например, скальпинг при сильном обвале рынка или немедленное вложение средств в токен с мемами.

В целом, комиссии мейкеров обычно превосходят плановые входы, но лучший выбор в конечном итоге зависит от срочности, размера позиции и стратегических намерений трейдера.