Всего за несколько дней $ASTER прошел путь от запуска токена до многомиллиардной рыночной стоимости, мгновенно вызвав спекуляции по всему DeFi. Трейдеры называют его самым амбициозным запуском DEX для преступников со времен Hyperliquid, подкрепленным обещаниями высокого кредитного плеча, скрытых ордеров, биржевых контрактов и глубокой межцепочечной ликвидности.

Но шумиха - это только половина истории. Сможет ли Aster воплотить эйфорию от токенов в устойчивый рост объемов, и действительно ли у нее есть все необходимое, чтобы свергнуть Hyperliquid с короны деривативов ончейн?

В этом обзоре мы расскажем о происхождении, основных характеристиках, токеномике и рисках Aster и поможем вам решить, будет ли это следующая великая биржа деривативов или просто очередной недолговечный насос.

Что такое Aster DEX?

Aster - это децентрализованная биржа (DEX), созданная в 2024 году в результате слияния Astherus и APX Finance, объединяющая стратегии доходности с инфраструктурой вечной торговли. Платформа уже сообщает о 500+ миллиардах долларов совокупного объема, 2 миллионах пользователей, 260+ миллионах долларов открытого интереса и 1 миллиарде долларов общей заблокированной стоимости.

Основным продуктом компании является многоцепочечная вечная торговля, предлагающая кредитное плечо до 1001x в режиме Pro Mode с книгой ордеров и Simple Mode с исполнением в один клик, устойчивым к MEV. Пользователи получают преимущества от скрытых ордеров, межцепочечной торговли без мостов, объединенной ликвидности на разных рынках и готовящейся к запуску цепочки L1 Aster Chain.

Aster Earn поддерживает такие доходные продукты, как asBNB и USDF, а также добавляет ставку на BTC, USDT и CAKE с годовой доходностью выше 30%. Запуск токена Aster, поддержанный YZi Labs и одобренный основателем Binance Чангпенгом Чжао, взлетел на 2 215 % до $1,95, в результате чего рыночная капитализация превысила $3,25 млрд.

Как работает Aster?

Aster работает как многопродуктовая децентрализованная биржа, объединяющая бессрочные контракты, спот-рынки и доходные активы в единую взаимодействующую торговую экосистему.

Ниже представлены основные продукты платформы и принцип работы каждого из них.

1. Aster Pro

Aster Pro - основной продукт платформы, децентрализованная биржа вечных контрактов с книгой заявок, поддерживающая BNB Chain, Ethereum, Solana и Arbitrum. Она предлагает изолированную маржу по одному активу с USDT или кросс-портфельную маржу в режиме мультиактивов, повышая эффективность капитала и балансируя риски.

Ключевые особенности Aster Pro включают:

• Режим работы с одним активом: Обеспечение USDT, изолированная маржа, PnL по конкретной позиции
• Режим мультиактивов: Поддержка нескольких криптовалют в качестве залога, кросс-маржинг, автоматическая конвертация баланса
• Коэффициенты обеспечения: Каждый актив дисконтируется на основе волатильности для расчета маржи

Продукт также поддерживает множество типов ордеров, включая рыночные, лимитные, стоп-лимитные, стоп-маркет, трейлинг-стоп и пост-онли, а также такие модификаторы, как Take Profit, Stop Loss, Reduce-Only и Time-in-Force (GTC, IOC, FOK).

Дополнительные инструменты включают в себя обратный вызов трейлинг-стопа, автоматизированные стратегии торговли по сетке и доступ к предпусковым токен-контрактам с определенными требованиями к марже.

2. Акции

Aster Pro распространяет бессрочные контракты на акции США, позволяя торговать такими акциями, как AAPLUSDT, с криптовалютным расчетом и кредитным плечом до 50x. Позиции деноминируются и рассчитываются полностью в USDT, а параметры торговли соответствуют часам работы американского рынка.

Торговые акции на Aster включают в себя:

• Максимальное кредитное плечо: 50x на один биржевой контракт
• Уровни вознаграждения: Для VIP-трейдеров с 14-дневным объемом свыше 1 миллиарда долларов комиссия мейкера составляет всего 0 базисных пунктов.
• Торговые сессии: Пре-маркет 04:00-09:30, рынок открыт 09:30-16:00, пост-маркет 16:00-20:00, ночь до 04:00

Плата за финансирование взимается каждые восемь часов, а для точности ценообразования используются оракулы вроде Pyth. Такая структура позволяет глобальным пользователям получать акции непосредственно на цепочке, минуя традиционных брокеров или хранителей.

3. 1001x

1001x, также известная как Aster Simple, обеспечивает полностью ончейн-вечную торговлю с кредитным плечом до 1001x на BNB Chain и Arbitrum. Для обеспечения капитала используется пул ликвидности ALP, подкрепленный децентрализованными оракулами Pyth, Chainlink и Binance Oracle.

Основные компоненты режима 1001x от Aster:

• Максимальное кредитное плечо: 1001x на BTCUSD, 250x ETHUSD, 75x альты, 200x форекс пары
• Комиссии: 0,08 процента на открытие и закрытие при кредитном плече ниже 500x, комиссия за закрытие на основе PnL при плече 500x и выше.
• Режимы: Стандартный, Degen (500x-1001x с нулевой комиссией за открытие и 0,01-процентным проскальзыванием) и Dumb Mode (краткосрочное прогнозирование цен с рентабельностью до 82 процентов).

Позиции изолированы, с защитой от оракула, а ставки финансирования обновляются каждый блок, чтобы сбалансировать риск ALP. Такая конструкция обеспечивает торговлю с высоким уровнем кредитного плеча, одновременно снижая манипуляции и обеспечивая целостность исполнения.

4. Астра пятнистая

Aster Spot обеспечивает прямые транзакции активов по текущим рыночным ценам, поддерживая такие токены, как ASTER, APX, USDT, BTC и ETH на BNB Chain. Трейдеры могут использовать рыночные, лимитные и стоп-лимитные ордера с дополнительным контролем Post-Only и Time-in-Force.

Характеристики Aster Spot включают:

• Депозиты и снятие средств: Поддерживаются централизованные биржи или кошельки
• Типы ордеров: Рыночный (мгновенный), Лимитный (определяемый ценой), Стоп-лимит (срабатывающий)
• Сеть: Переводы на основе BEP-20 для быстрых расчетов

В отличие от бессрочной торговли, спотовая торговля предполагает реальное владение токенами, что делает ее точкой входа для новых пользователей и обеспечивает ликвидность для более широкой экосистемы Aster.

5. Заработок на астрах

Aster Earn - это автоматизированные продукты, объединяющие стратегии DeFi и CeDeFi со ставками в один клик и обновлением вознаграждений в режиме реального времени. Вознаграждения распределяются непрерывно, не требуя ручных требований.

Основные продукты в ассортименте Aster Earn:

• asUSDF: Доходный дериватив на стабильные монеты с 10-кратным мультипликатором Au
• asBNB: Ликвидный стаб-токен с доходностью до 30 процентов от вознаграждений экосистемы Binance
• asCAKE: Производная от ставки CAKE, генерирующая доходность veCAKE и взятки (чеканка закончилась в апреле 2025 года)

В Aster Pro эти активы выступают в качестве маржинального обеспечения благодаря программе Trade and Earn, позволяющей пользователям получать вознаграждение за ставку при торговле вечными активами.

6. USDF Stablecoin

USDF - это полностью обеспеченный доходный стейблкоин компании Aster, который чеканится 1:1 с USDT и предназначен для получения пассивного дохода держателями.

Ключевые особенности USDF включают в себя:

• Конвертация 1:1: Всегда можно обменять на USDT, что обеспечивает жесткую привязку и стабильность арбитража.
• Генерирование доходности: Опирается на дельта-нейтральную торговлю и диверсифицированные стратегии DeFi, еженедельно распределяя прибыль среди стакеров asUSDF.
• Стакинг asUSDF: При блокировке USDF чеканится asUSDF - токен, приносящий доход, с бонусными очками Au для получения вознаграждения $ASTER.
• Устойчивость к медвежьим рынкам: В отличие от USDe, который борется с отрицательным финансированием, USDF диверсифицирует стратегии кредитования для поддержания доходности.
• Институциональный потенциал: Децентрализованный дизайн в сочетании с хранением резервов Ceffu позиционирует USDF как вариант, отвечающий требованиям институционального внедрения.

По сравнению с конкурентами, USDT и USDC предлагают масштаб, но остаются централизованными, в то время как децентрализованные варианты, такие как USDe от Ethena и DAI от MakerDAO, сталкиваются с проблемами доходности и волатильности.

Скрытые ордера и темные пулы Aster DEX - объяснение

Скрытые ордера на Aster DEX позволяют трейдерам размещать лимитные ордера без отображения размера и намерений в публичной книге ордеров. Такая конструкция обеспечивает участникам полную конфиденциальность до момента исполнения, снижая риск опережения, проскальзывания и хищнической охоты за ликвидацией.

В отличие от ордеров типа "айсберг", которые частично раскрывают намерения, скрытые ордера Aster остаются полностью невидимыми, но при этом делят ликвидность с видимыми ордерами для эффективного обнаружения цены. Это обеспечивает возможность незаметного исполнения сделок и одновременно способствует глубине рынка - баланс, которого часто не хватает во внецепочечных темных пулах.

Эта функция перекликается с призывом Чанпенга Чжао, прозвучавшим в июне 2025 года, о создании вечных DEX для темных пулов в ончейне, чтобы защитить крупных трейдеров от MEV-атак. В то время как темные пулы полагаются на частные площадки и сложные системы ZK, в Aster уже реализовано скрытое исполнение, предлагающее трейдерам прозрачную, но защищенную торговую среду.

Как торговать на Aster DEX

Aster DEX предоставляет гибкий доступ через вход в кошелек или электронную почту, пополнение счета с централизованных бирж или кошельков, а также интуитивно понятное исполнение в приложении. Этот процесс позволяет быстро освоиться как новичкам, так и опытным трейдерам, сохраняя при этом безопасность и прозрачность.

Чтобы начать торговать, выполните следующие действия:

1. Доступ к платформе: Зайдите на сайт asterdex.com, нажмите кнопку Launch App, выберите BNB Chain, Arbitrum, Ethereum или Solana и подключитесь с помощью MetaMask, Binance Wallet, Phantom Wallet или криптокошелька ther.
2. Авторизация входа: Одобрите запрос на подпись в подключенном кошельке, что активирует доступ к счету во всех поддерживаемых торговых сетях.
3. Вход по электронной почте: Введите свой адрес электронной почты, подтвердите его шестизначным кодом, установите надежный пароль и сгенерируйте свой торговый адрес в блокчейне.
4. Внести средства: Выберите поддерживаемый токен и сеть, введите сумму депозита, подтвердите транзакцию в кошельке и дождитесь расчетов в блокчейне.
5. Проверьте баланс: Проверьте вкладку портфеля, чтобы убедиться, что депозиты отображаются корректно, при этом обратите внимание на то, что скорость подтверждения варьируется между BNB Chain, Ethereum, Arbitrum и Solana.
6. Размещайте сделки: Перейдите в Aster Pro или Spot, выберите торговую пару, настройте кредитное плечо или тип ордера и утвердите исполнение в своем кошельке.
7. Вывести активы: Выберите токен и сеть, введите адрес назначения, подтвердите сумму вывода и авторизуйте запрос в безопасном режиме в своем кошельке.
8. Ребалансировка счета: Устранение отрицательных остатков, возникших в результате убытков или комиссий, с помощью новых депозитов или функции ребалансировки платформы.

Комиссионные и финансирование Aster Trading

Aster DEX применяет различные структуры комиссий в зависимости от режима торговли, балансируя динамику мейкер-тейкер, уровни кредитного плеча и защиту ликвидности. Понимание этих затрат очень важно, поскольку они напрямую влияют на прибыльность, управление позициями и структуру ваших торговых стратегий.

Aster Pro

Aster Pro использует модель комиссии "мейкер-тейкер", при которой плата начисляется на номинальную стоимость каждого исполненного контракта.

• Ордера мейкеров: При добавлении ликвидности в книгу применяется комиссия 0,01%, рассчитываемая от номинальной стоимости сделки при исполнении.
• Ордера-тейкеры: При мгновенном удалении ликвидности применяется комиссия 0,035%, основанная на номинальной стоимости исполняемых контрактов.
• Пример формулы: Покупка 0,1 BTC по цене 80 000 в качестве тейкера равна 2,8 USDT комиссии; продажа по цене 85 000 в качестве мейкера равна 0,85 USDT.

1001x

1001x сочетает фиксированную плату за исполнение с моделями закрытия сделок с использованием кредитного плеча и корректировками финансирования, рассчитываемыми в каждом блоке для балансировки открытого интереса.

• Открытие и закрытие: 0,08% взимается при открытии и закрытии позиций с плечом ниже 500x, рассчитывается от цены входа или выхода.
• Режим высокого кредитного плеча: Позиции с плечом 500x, 750x или 1001x не взимают комиссию за открытие, но платят динамическую комиссию за закрытие на основе прибыли, минимум 0,03%.
• Комиссия за исполнение: Флэтовые комиссии покрывают сетевые расчеты и составляют $0,50 при исполнении BNB Chain и $0,20 при исполнении Arbitrum.
• Модель фондирования: Финансирование корректируется в каждом блоке для балансировки длинных и коротких позиций, что напрямую влияет на нереализованный PnL и пороги ликвидации по парам.

Астра пятнистая

Aster Spot применяет простую модель комиссии "мейкер-тейкер" для спотовых сделок, заключаемых непосредственно в поддерживаемых сетях.

• Мейкерские ордера: Комиссия 0,04% применяется к ордерам, которые находятся в книге, поощряя вклад в ликвидность со стороны терпеливых трейдеров.
• Ордера-тейкеры: Комиссия 0,10% применяется при мгновенном исполнении против доступной ликвидности, обычно используется для ускоренного входа или выхода из рынка.
• Пример формулы: Покупка 0,1 BTC по цене 100 000 в качестве мейкера равна 4 USDT; покупка той же сделки в качестве тейкера равна 10 USDT.

Токеномика ASTER

Максимальное количество токенов $ASTER составляет 8 000 000 000, которые распределяются между вознаграждениями сообщества, развитием экосистемы, ликвидностью, казначейством и командными ассигнованиями. Он обеспечивает управление, стимулирует рост и закрепляет устойчивость экосистемы Aster.

Распределение построено следующим образом:

• Airdrop: 53,5% (4,28 млрд $ASTER) зарезервировано для постоянных пользователей и трейдеров, 704 млн будут разблокированы в TGE, а остальные будут распределены в течение 80 месяцев.
• Экосистема и сообщество: 30% (2,4 млрд. $ASTER) направлено на миграцию APX, ликвидность, партнерство и гранты, распределяемые линейно в течение 20 месяцев.
• Казначейство: 7% (560 млн $ASTER) заблокировано в TGE и зарезервировано для инициатив, одобренных руководством, будущего стратегического роста и операционных резервов.
• Команда: 5% (400 млн. долл. США) выделяется вкладчикам и консультантам с 12-месячным обрывом, после чего наступает 40 месяцев линейного наделения правами.
• Ликвидность и листинг: 4,5% (360 млн. долл. США) разблокированы немедленно в TGE для обеспечения листинга на бирже и поддержки предоставления первоначальной ликвидности.

В первый день после TGE $ASTER можно было купить только на родном рынке Aster Spot. Теперь он котируется на Gate.io, MEXC, BingX и PancakeSwap, а также поддерживается на вечных рынках Hyperliquid, Lighter и самого Aster. О том, как именно купить токены $ASTER, читайте в нашей статье о Datawallet.

Безопасна ли астра?

Да, компания Aster предприняла значительные шаги для обеспечения безопасности, проведя многочисленные аудиты своего хранилища, продуктов для заработка и жидких стабфондовых токенов. Независимые аудиторские фирмы, занимающиеся проверкой смарт-контрактов, такие как PeckShield, Halborn и Salus Security, проверили основные контракты, что снижает вероятность использования уязвимостей.

К числу основных сохраняющихся рисков относятся:

• Концентрация держателей токенов: данные onchain и обсуждения X позволяют предположить, что более 90% циркулирующих $ASTER могут быть сосредоточены менее чем в 10 кошельках.
• Контроль над управлением: Поскольку 53,5 % от общего объема поставок 8B распределены между воздушными капельницами и 30 % - между экосистемными бассейнами, киты, контролирующие эти бассейны, могут доминировать при голосовании по протоколу.
• Динамика разблокировки: 8,8% предложения было разблокировано на TGE в сентябре 2025 года, а оставшиеся 3,6 млрд токенов airdrop будут распределены в течение 80 месяцев, а 2,4 млрд токенов экосистемы - в течение 20 месяцев, что создает периодическое давление на продажу.
• Риск смарт-контрактов: Несмотря на многочисленные аудиты, уязвимости или необнаруженные эксплойты в развернутых контрактах никогда не могут быть полностью исключены в DeFi.
• Регуляторное воздействие: Будучи DEX, ориентированным на деривативы, с токенизированными акциями и высоким кредитным плечом, Aster работает в секторе, который подвергается растущему контролю со стороны мировых регуляторов.
• Репутационная зависимость: Настроения на рынке и принятие решений могут быть чрезмерно привязаны к общественной поддержке Binance сооснователем CZ, что приведет к риску в случае уменьшения поддержки.

Aster против Hyperliquid: Основные сравнения

Aster и Hyperliquid представляют собой два совершенно разных подхода к деривативам на цепочке, каждый из которых обладает уникальными преимуществами и компромиссами. Ниже приводится сравнение этих двух компаний, в котором рассматриваются их кредитное плечо, комиссии, токены, маржинальные модели и отличительные особенности.

Перевернет ли Aster DEX гипержидкость?

Все задаются вопросом, сможет ли Aster действительно перевернуть Hyperliquid, который сегодня доминирует среди децентрализованных вечных криптовалют с непревзойденными ежедневными объемами. Aster по-прежнему обрабатывает едва ли 10 % от этого объема, однако ее токен $ASTER за короткое время достиг рыночной стоимости в 3 миллиарда долларов по сравнению с пиковым значением $HYPE в 20 миллиардов долларов.

Чтобы понять суть соперничества, необходимо вспомнить роль CZ в падении FTX в конце 2022 года. Объявив о том, что Binance ликвидирует свои пакеты FTT, CZ спровоцировал кризис ликвидности, который привел к краху FTX и в конечном итоге вынудил ее обанкротиться, устранив самого быстрорастущего конкурента Binance.

Теперь Hyperliquid стал новой угрозой, уверенно оттягивая долю рынка деривативов у Binance и создавая культовую аудиторию в сфере торговли криптовалютами. Многие предполагают, что CZ видит в этом повторение саги с FTX и намерен подмять под себя Hyperliquid, пока он не укрепился.

Даже движок 1001x, рекламируемый как инновация Aster, был протестирован в PancakeSwap, ведущем DEX на BNB Chain, несколькими месяцами ранее. Мы в Datawallet фактически сами торговали на этих ранних испытаниях, наблюдая за тем, как Aster является частью более широкой стратегии возрождения цепи BNB под руководством CZ, а не отдельной историей стартапа.

Заключительные размышления

В битве между Aster и Hyperliquid история напоминает современное противостояние Давида и Голиафа, хотя остается неясным, кто из сторон играет ту или иную роль.

В настоящее время Hyperliquid превосходит Aster по объему децентрализованных бессрочных контрактов, но на Aster лежит тень влияния Binance и амбиций CZ по возрождению BNB Chain.

Исход дела будет зависеть от того, сможет ли Aster, опираясь на Binance, одержать победу над Hyperliquid, не имеющей своей доли в ВЦ и управляемой сообществом под руководством Джеффа Яна.