Что такое Hyperliquid?

Hyperliquid — крупнейшая perpetual биржа perpetual , обрабатывающая более 300 миллиардов долларов в месяц с непревзойденной скоростью и ликвидностью. Она работает на специально разработанной Layer 1 , созданной с нуля для обеспечения производительности институционального уровня в децентрализованной торговой среде.

Благодаря собственному HyperBFT Hyperliquid block и поддерживает более 200 000 onchain в секунду. Такая архитектура позволяет обеспечить полную прозрачность, проверяемость и безопасностьfutures perpetual futures , устраняя недостатки, характерные для централизованных бирж.

В отличие от централизованных бирж, Hyperliquid полностью Hyperliquid сообществу: здесь нет оплачиваемых маркетмейкеров, комиссий за листинг или корпоративных посредников. Каждая сделка, листинг активов и решение по управлению принимаются без предварительного разрешения, что подкрепляет миссию Hyperliquid— создать полностью децентрализованную финансовую систему.

Как Hyperliquid ?

Hyperliquid собой вертикально интегрированную блокчейн-систему, объединяющую торговлю, исполнение ордеров и расчеты исключительно onchain максимальную прозрачность и производительность. Каждый компонент, начиная с perpetual DEX до HyperEVM, способствует созданию единой финансовой среды с высокой пропускной способностью.

1. Hyperliquid Perpetual DEX

perpetual DEX HyperliquidDEX торговлю более чем 100 активами, при этом листинг осуществляется по инициативе сообщества, без централизованной процедуры утверждения и комиссий за листинг. Трейдеры могут использовать leverage до 40x, при этом параметры риска и маржа поддержания прозрачно контролируются onchain across позиций.

Каждый perpetual открывается USDC и USDT, что обеспечивает стабильное ценообразование без искажений, связанных с конвертацией валют. Ежечасные выплаты финансирования поддерживают стабильность привязки между perpetual и базовой spot , отражая механизмы ценообразования институционального уровня.

Полностью onchain книга onchain обеспечивает высокую ликвидность и надежность исполнения благодаря механизму сопоставления по приоритету «цена-время», аналогичному тому, что используется на централизованных биржах. Поддерживаемые типы ордеров включают рыночные, лимитные, TWAP, stop-loss и take-profit, что позволяет трейдерам применять автоматические стратегии или стратегии хеджирования непосредственно на DEX.

2. HyperCore

HyperCore — это механизм выполнения Hyperliquid, созданный для обработки сопоставления ордеров, расчета маржи и liquidation block . Он использует HyperBFT, специальный алгоритм консенсуса, обеспечивающий среднюю задержку в 0,2 секунды и подтверждение менее чем за секунду для 99% сделок.

Исключая внецепочечных посредников, HyperCore что каждый ордер, отмена и liquidation onchain детерминированном порядке. Такая структура обеспечивает прозрачность рыночных операций, позволяя пользователям в режиме реального времени проверять все действия через состояние блокчейна.

HyperCore включает в себя хранилища, не требующие разрешений, и встроенную multi-sig , что позволяет оптимизировать торговые стратегии и повысить безопасность счетов. Такие хранилища, как Hyperliquidity Provider (HLP), дают сообществу возможность получать прибыль от маркетмейкинга и ликвидаций, что традиционно было доступно только инсайдерам.

3. HyperEVM

The HyperEVM расширяет Hyperliquid платформу смарт-контрактов, защищенную тем же механизмом HyperBFT , что и HyperCore. Эта интеграция позволяет разработчикам создавать децентрализованные приложения, которые напрямую взаимодействуют с глубокими onchain и уровнями ликвидности Hyperliquid.

Разработчики могут развертывать ERC-20 и напрямую подключать их кspot HyperCore , что обеспечивает мгновенный доступ к рынку и определение цен. Такая архитектура без разрешений устраняет необходимость в посредничестве и позволяет проектам запускать токены, создавать протоколы и размещать активы без каких-либо внешних согласований.

HyperEVM уже используется в ряде проектов, включая Okto и Felix Protocol, что свидетельствует о расширении DeFi . Благодаря этой унифицированной архитектуре HyperEVM программируемые смарт-контракты с высокопроизводительной торговой инфраструктурой, что представляет собой прорыв, не имеющий аналогов в современных блокчейнах.

4. Предложения Hyperliquid (HIP)

Архитектура HIP определяет onchain Hyperliquid onchain на основе прозрачных и обновляемых стандартов. Каждое предложение вносит инновации на уровне протокола, начиная от разработки собственных токенов и заканчивая perpetual децентрализованных perpetual и автоматизированных механизмов обеспечения ликвидности.

HIP-1 определяет стандарт заменимых токенов, поддерживающий spot книги spot между токенами HIP-1, в то время как HIP-2 вводит «Hyperliquidity» — автоматизированную стратегию обеспечения ликвидности, интегрированную непосредственно в книги заказов. HIP-3 еще больше расширяет децентрализацию, позволяя создавать perpetual без разрешений, развернутые независимыми разработчиками, которые ставят 500 000 HYPE поддержания целостности рынка.

Эти стандарты обеспечивают постоянное расширение набора финансовых примитивов Hyperliquid, сохраняя при этом нейтральность и справедливость. Благодаря HIP экосистема развивается на основе совместных усилий, обеспечивая баланс между производительностью, прозрачностью и децентрализованным управлением.

5. Валидаторы и делегаты

Безопасность и консенсус Hyperliquidобеспечиваются сетью из 24 валидаторов с наибольшим долевым участием, работающих HyperBFT . Валидаторы отвечают за block , обновление цен оракулов и bridge , обеспечивая fast защищенное от подделки обновление состояния across .

Программа делегирования способствует децентрализации, позволяя HYPE делегировать свои доли надежным валидаторам, обеспечивающим доступность на уровне 95 % и выше. Эта модель поощряет высокое качество работы и способствует формированию разнообразного и глобально распределенного набора валидаторов.

Репутация и эффективность работы каждого валидатора определяют его долю делегированной доли и дальнейшее участие в консенсусе. Такая структура создает прозрачную и основанную на заслугах модель безопасности, которая выравнивает стимулы между валидаторами, делегатами и стабильностью сети.

Как торговать на Hyperliquid

Наша команда торгует на Hyperliquid более двух лет, регулярно используя эту платформу across рыночных условиях. Ниже приведены инструкции по началу торговли на платформе:

1. Настройте wallet: установитеwallet EVM ,wallet MetaMask, Rabby или Coinbase Wallet, и надежно сохраните фразу восстановления в автономном режиме перед пополнением счета.
2. Подключиться к Hyperliquid: Перейти на сайт Hyperliquid, нажмите «Подключиться» и войдите в систему с помощью своего wallet электронной почты, чтобы автоматически создать проверенный onchain счет onchain .
3. Включить доступ к торговле: нажмите «Включить торговлю» и подтвердите wallet без комиссии за газ, чтобы активировать разрешения и разблокировать функции реальной торговли и управления счетом.
4. Обеспечение депозита: добавьте USDC Arbitrum поддерживаемые активы, такие как BTC, ETH или SOL;bridge Hyperliquid bridge нужную сеть и предоставит адрес.
5. USDC необходимости конвертируйте в USDC : воспользуйтесьspot onchain для конвертации других токенов в USDC; сделки осуществляются мгновенно по прозрачным рыночным ценам в режиме реального времени.
6. Выберите рынок: выберите одну из более чем 100 perpetual , включая BTC, ETH и мем-монеты, а затем решите, открывать ли длинную или короткую позицию.
7. Установите leverage размер позиции: перед размещением ордера настройте leverage 3x до 40x, ознакомившись с margin , liquidation и ожидаемым влиянием на состояние счета.
8. Выполнение и управление сделками: подтвердите свой ордер, а затем отслеживайте открытые позиции, funding rates и реализованную PnL единой торговой панели управления, работающей в режиме реального времени.

Мы считаем торговый процесс Hyperliquidудобным и прозрачным, с четкими показателями риска и минимальными затруднениями на каждом этапе. Вывод средств в Arbitrum фиксированную комиссию в размере 1 доллара, а wallet с помощью QR обеспечивает синхронизированный доступ с настольных компьютеров и мобильных устройств без ущерба для безопасности.

ОбъяснениеAuto-Deleveraging ADL) Hyperliquid

Auto-deleveraging ADL) — это последний механизм защиты платежеспособности Hyperliquid, гарантирующий, что биржа никогда не будет нести на себе безнадежные долги и не будет перекладывать убытки пользователей на общество. Когда собственный капитал счета трейдера становится отрицательным, а ликвидации не позволяют урегулировать ситуацию, система автоматически производит зачет по прибыльным сделкам с контрагентами, чтобы восстановить баланс.

ADL позиции на стороне-победителе, используя комбинированный индекс, включающий нереализованную прибыль, leverage и номинальный размер, для определения приоритета закрытия позиций. Сначала частично закрываются позиции трейдеров с высоким уровнем кредитного плеча и наибольшей прибыльностью, при этом расчеты по позициям, находящимся в состоянии дефолта, производятся по предыдущей цене исполнения.

Недавние потрясения на рынке вновь разжегли дискуссию вокруг ADL ликвидации на сумму 19 млрд долларов привели к принудительному сокращению позиций across биржах, в том числе Hyperliquid. Механизм сработал правильно, однако это вызвало беспокойство у многих трейдеров, в том числе у Andrew Tate, которые не привыкли к тому, что прибыльные позиции могут быть внезапно сокращены.

Комиссии и финансирование Hyperliquid

Hyperliquid прозрачную модель комиссионных, основанную на объеме торгов, а также механизм peer-to-peer , который согласовывает стимулы трейдеров и поставщиков ликвидности. Комиссии, ребейты и платежи по финансированию рассчитываются исключительно onchain, что обеспечивает точность и проверяемость across spot perpetual spot .

Структура Perpetual

КомиссииPerpetual корректируются в зависимости от вашего скользящего 14-дневного взвешенного объема across рынкам. Spot учитывается с двойным весом при расчете общего уровня.

Основная информация о том, как меняются комиссии perpetual Hyperliquid:

• Уровни комиссий: трейдеры переходят с уровня «Wood» на уровень «Diamond», при этом taker снижается с 0,045% до 0,024%, а maker увеличиваются.
• Взвешивание объёма: совокупный spot perps spot определяет ваш уровень, что стимулирует сбалансированную активность across единой системы ликвидностиHyperliquid.
• Maker : постоянные скидки для заведений общественного питания зачисляются непосредственно на кошельки, вознаграждая пользователей, которые предоставляют лимитированную ликвидность и сокращают рыночные спреды.
• Соответствующие критериям активы: за активы, котируемые на бирже и отвечающие критериям ликвидности и стабильности, взимается taker на 20 % ниже, а maker увеличивается на 50 %.
• HIP-3 : perps , развернутые с помощью Builder, perps ту же шкалу комиссий, что обеспечивает единую экономику across всей Hyperliquid .

Комиссии за Spot

Комиссии за торговлюspot Hyperliquid рассчитываются по той же системе уровней, что и для бессрочных контрактов, однако в них применяются более высокие base ввиду более высокой ликвидности и прямого расчета активами.

Основные факторы, определяющие затраты и стимулы spot :

• Base : Taker начинается с 0,07% и снижается до 0,025% для счетов уровня «Diamond» с скользящим объемом торгов свыше 7 миллиардов долларов.
• Двойной учет: Spot учитывается в расчете комиссионных уровней в двойном размере, что позволяет активным spot быстрее переходить на более высокие уровни и получать более значительные скидки.
• Сниженные комиссии за торговлю парами: при торговле двумя котируемыми активами taker снижена на 80 %, а маржа maker соответственно уменьшена.
• Распределение доходов: участники, размещающие Spot , могут удерживать до 50 % торговых комиссий по своим парам, что создает стимулирующие механизмы для привлечения ликвидности, основанные на участии сообщества.

Staking наStaking от HYPE

Staking программе Staking HYPE расходы на торговые комиссии и повысить безопасность сети. Размер скидки зависит от объема заложенных токенов и compound бонусами, предоставляемыми в зависимости от объема торгов.

Вот какstaking Hyperliquid staking комиссии и вознаграждения:

• Многоуровневая система вознаграждений: Staking до 500 000 HYPE дополнительная скидка от 5% до 40% на торговые комиссии across поддерживаемых рынках.
• Связанный staking: staking , может link свой аккаунт link торговому счету, однако это предоставляет права управления и не может быть отменено.
• Распределение средств в сообществе: все собранные сборы направляются в общие резервы сообщества, фонд помощи и spot , а не в централизованные структуры.

Механизм финансирования

Финансирование на Hyperliquid привязку perpetual к spot за счет ежечасных расчетов между участниками с длинными и короткими позициями. Ставки динамически корректируются в зависимости от ценовой премии.

Подробная информация о том, как финансирование обеспечивает стабильность perpetual :

• Частота начисления: Выплаты производятся ежечасно на основе восьмичасовых средних значений, рассчитанных с использованием данных о ценовых разницах между perps spot, полученных от оракулов.
• Базовая ставка: фиксированная ставка в размере 0,01% каждые восемь часов (≈11,6% APR) компенсирует участникам, открывающим короткие позиции, затраты на заимствование средств в долларах США.
• Премия: когда perp превышают spot, держатели длинных позиций платят держателям коротких позиций; когда цены ниже спотовых, держатели коротких позиций платят держателям длинных позиций, что обеспечивает рыночное равновесие.
• Формула расчета: Funding Rate Индекс премии + функция clamp(процентная ставка – индекс премии, -0,0005, 0,0005), применяемая к каждому интервалу.
• Ограничения и безопасность: Ставки ограничены на уровне 4% в час, что ограничивает искажения и позволяет выравнивать цены во время экстремальных колебаний.

HYPE Tokenomics

HYPE — это нативный токен Hyperliquid, обеспечивающий HyperBFT и питающий как HyperEVM торговую экосистему. Общий объем предложения ограничен 1 миллиардом токенов, которые распределяются исключительно onchain большая часть направляется сообществу.

Ниже приводится распределение HYPE :

• Будущие выбросы и вознаграждения сообществу: 38,888 % направлено на текущие стимулы и будущие программы, поддерживающие ликвидность, управление и рост экосистемы.
• Распределение генезиса: 31,0 % распределены среди соответствующих ранних участников в момент запуска, полностью разблокированы и могут быть переданы сразу после события генезиса.
• Core : 23,8 % зарезервировано для нынешних и будущих разработчиков; права на эти токены будут постепенно вступать в силу с 2027 по 2028 год в целях обеспечения долгосрочной мотивации.
• Hyper Foundation : 6,0 % направляется на операционное финансирование, партнерские отношения в рамках экосистемы и гранты, способствующие ускорению разработки протокола.
• Гранты для сообщества: 0,3 % средств выделяется на прямые инициативы сообщества и вознаграждения разработчикам, что укрепляет открытую, ориентированную на пользователей модель Hyperliquid.
• Пул гиперликвидности HIP-2: 0,012 % выделено на формирование начальной onchain , что обеспечит бесперебойную работу рынка при запуске сети.

Цена Hyperliquidобычно колеблется в диапазоне от 35 до 45 долларов, что ниже его исторического максимума в 59,37 доллара, поскольку рынок переживает период консолидации после масштабного расширения экосистемы. При объеме токенов в обращении в 337 миллионов рыночная капитализация составляет near ,55 миллиарда near , а оценка с учетом полного размывания приближается к 37,29 миллиарда долларов.

Hyperliquid Airdrop

Первый airdrop Hyperliquid, airdrop конце 2024 года, стал одним из крупнейших в истории криптовалют: в ходе него было распределено 31 % от общего HYPE . Около 310 миллионов токенов было выделено ранним трейдерам и поставщикам ликвидности на HyperCore в качестве вознаграждения за активную деятельность доmainnet HyperEVM .

Хотя команда официально не подтвердила запуск airdrop второго сезона, сообщество рассматривает текущие выпуски токенов как часть активной фазы вознаграждений. Пользователи зарабатывают очки через такие протоколы, как HypurrFi, HyperLendи HyperSwap, staking HYPE staking HYPE производных инструментах, таких как stHYPE или LHYPE, для максимизации мультипликаторов.

Одновременно с этим Hyperliquid NFT Hypurr : 4 600 памятных токенов были разданы в рамках аирдропа ранним сторонникам и участникам развития сети. Коллекция дебютировала с минимальной ценой в 69 000 долларов и объемом торгов более 45 миллионов долларов, что подчеркнуло устойчивый спрос на вознаграждения экосистемы Hyperliquid.

Safe ли Hyperliquid ?

Да, Hyperliquid технически безопасной платформой, которая отличается прошедшими аудит контрактами, прозрачным onchain и стабильной работоспособностью даже в условиях высокой волатильности рынка.L1 Hyperliquid L1 и bridge двойную проверку компанией Zellic, которая не обнаружила критических уязвимостей в механизме консенсуса или работе валидаторов.

В начале 2025 года JELLY выявила недостатки в liquidation , что привело к убыткам, связанным с хранилищем, на сумму около четырех миллионов долларов. Разработчики незамедлительно выпустили исправления и скорректировали margin , улучшив liquidation и усилив механизмы защиты onchain .

Хотя балансы пользователей остались неизменными, этот инцидент выявил централизацию управления в результате одностороннего вмешательства Фонда. Критики отмечают, что при наличии примерно 24 активных валидаторов сеть по-прежнему опирается на узкую операционную base ограничивает децентрализацию.

Во время liquidation обвала в октябре 2025 года, повлекшего за собой liquidation на сумму 19 миллиардов долларов, Hyperliquid бесперебойную работу с коэффициентом доступности 100 % и гарантировала окончательность транзакций across рынках. Платформа считается технически безопасной, однако её долгосрочная безопасность зависит от расширения круга валидаторов, проведения регулярных аудитов и применения прозрачных методов управления.

Hyperliquid

Основателем Hyperliquid Jeff Yan, компьютерный ученый, получивший образование в Гарварде, и бывший инженер по высокочастотной торговле в Hudson River Trading. Он запустил Hyperliquid 2023 году с целью создания децентрализованной торговой системы, сочетающей в себе скорость, прозрачность и исполнение на институциональном уровне.

Кроме того, в Hyperliquid входят однокурсник Джеффа по Гарварду iliensinc, а также инженеры из Массачусетского технологического института (MIT) и Калифорнийского технологического института (Caltech), имеющие опыт работы в таких компаниях, как Citadel, Airtable и Nuro. Благодаря полной финансовой независимости и отсутствию венчурного финансирования команда может обеспечить быструю разработку продуктов и тесную связь с сообществом.

Заключительные размышления

Hyperliquid переход данного цикла к подлинно onchain , заслужив признание за свою точность, прозрачность и масштаб, не имеющие себе равных в сфере децентрализованных финансов.

Благодаря необычайно щедрым airdrops модели распределения доходов обычные трейдеры превратились в заинтересованных партнеров, что укрепило подлинную заинтересованность пользователей в развитии протокола.

С годовым доходом, превышающим 1 миллиард долларов, Hyperliquid занимает лидирующие позиции в сфере DeFi, а dApps ближайшие годы HyperEVM , укрепит это лидерство за счет сотен новых dApps .