Что такое производные ликвидных ставок?

Краткое описание: Ликвидные производные на ставку (LSD) представляют собой прогресс в эффективности капитала в пространстве DeFi, обеспечивая решение проблем с ликвидностью, традиционно связанных со ставкой в таких сетях, как Ethereum и Solana. Превращая токены, на которые делаются ставки, в торгуемые активы, LSD обеспечивают пользователям постоянный потенциал заработка и доступ к приложениям DeFi, не жертвуя при этом своими позициями, на которые делаются ставки.

Такой подход значительно повышает ликвидность активов и открывает целый ряд инвестиционных возможностей, начиная от получения вознаграждения за ставки и заканчивая участием в кредитной деятельности и обеспечении ликвидности.

Что такое дериватив на ликвидную ставку?

Ликвидные производные на ставку, или LSD, предлагают умный способ обойти распространенную проблему в сетях с доказательством ставки, таких как Ethereum и Solana. Обычно, когда вы вкладываете свои токены в поддержку этих сетей, вы не можете использовать их ни для чего другого. Но в случае с LSD вы получаете токен, который представляет ваш стабфонд, поэтому вы можете продолжать торговать им или использовать его в приложениях DeFi, не теряя статуса стабфонда. Таким образом, ваши активы всегда работают на вас, даже если они находятся в состоянии ставки.

Однако при работе с LSD стоит соблюдать осторожность. Они являются частью сложных систем смарт-контрактов, опирающихся на протоколы ликвидных ставок, в которых могут быть бреши в безопасности. Поэтому, если вы подумываете об участии в LSD, проведите домашнюю работу и взвесьте плюсы от того, что ваши активы будут работать интенсивнее, с минусами, связанными с потенциальными рисками безопасности.

Отражением их важности в мире блокчейна является то, что объем средств, заблокированных в ЛСД на Ethereum, превысил 24 миллиарда долларов. Это свидетельствует о высоких ставках и подчеркивает важность тщательного анализа для тех, кто хочет участвовать в этой сфере.

‍

Основные преимущества производных ликвидных ставочных инструментов

Ликвидные ставочные деривативы (ЛСД) дают участникам секторов блокчейна и децентрализованных финансов ряд преимуществ, в том числе:

• ‍Повышеннаяликвидность: LSD превращают токены с коллом в торгуемые активы, позволяя пользователям участвовать в DeFi деятельности. Таким образом, активы остаются доступными и пригодными для использования, даже если они размещены.‍
• Регулярный доход: Держа ЛСД, вы по-прежнему зарабатываете на ставках, обеспечивая стабильный поток вознаграждений.‍
• Вовлеченность DeFi: ЛСД открывают возможности в DeFi, например, использование их в качестве залога по кредитам или для обеспечения ликвидности, предлагая различные способы инвестирования. Например, вы можете использовать такие платформы, как AAVE, для получения займов с помощью таких ЛСД, как wstETH.‍.
• Более простой вход: Как правило, минимальные требования для участия в ЛСД ниже по сравнению с традиционными методами ставок, что расширяет их привлекательность.‍
• Диверсификация инвестиций: Инвестиции в ЛСД помогут распределить риски, что важно в условиях непредсказуемости криптовалютного рынка.‍
• Минимизация упущенных возможностей: LSD позволяют вашим активам, на которые сделаны ставки, оставаться активными в DeFi, что снижает упущенный потенциал из-за того, что ваши активы связаны.

Тем не менее важно помнить, что LSD сопряжены с определенными рисками, включая возможное столкновение с недостатками смарт-контрактов и изменениями на рынке. Прежде чем приступать к работе с жидкими ставками, необходимо тщательно изучить эти аспекты и собственную толерантность к риску.

‍

Популярные токены Liquid Staking

Ликвидные производные стабфонда (LSD) в сети Ethereum включают таких ключевых игроков, как stETH от Lido, rETH от RocketPool и SETH2 от Stakewise. Компания Lido's stETH особенно известна своим большим присутствием на рынке, хотя она и столкнулась с критикой того, насколько централизованными могут стать ее операции.

RETH от RocketPool идет другим путем, способствуя децентрализации, позволяя пользователям запускать узлы валидаторов всего с 16 ETH, что меньше обычного требования в 32 ETH. SETH2 выделяется тем, что выдает вознаграждения в другом токене, сохраняя тесную связь 1:1 с Ethereum.

Среди других ЛСД на рынке - cbETH от Coinbase и sfrxETH от Frax Finance, каждая из которых имеет свои преимущества и недостатки. Вариант Coinbase более централизован, в то время как продукт Frax Finance может предложить более высокую доходность, но сопряжен с повышенным риском из-за зависимости от смарт-контрактов и операций на цепочке.

‍

Безопасны ли деривативы на ликвидные ставки?

Безопасность ликвидных ставочных деривативов во многом зависит от выбранного ставочного провайдера, причем риски варьируются между децентрализованными и централизованными сервисами. Децентрализованные провайдеры, такие как Lido и Rocket Pool, несут риски, связанные с управлением и смарт-контрактами, что потенциально может повлиять на стоимость и безопасность активов. 

Централизованные провайдеры, такие как Coinbase или Binance, имеют регуляторные и депозитарные риски, связанные с изменениями в криптовалютном законодательстве и потенциальными нарушениями безопасности. Инвесторам необходимо тщательно изучить и понять эти риски, прежде чем приступать к жидкому стейкингу.

‍

Комиссионные за ликвидные ставки

Комиссии, связанные с ЛСД, значительно отличаются у разных провайдеров, что напрямую влияет на доходность пользователей. Децентрализованные платформы, такие как Lido, взимают более низкие комиссии, обычно около 10 % от вознаграждения за ставку, что соответствует экономически эффективному и ориентированному на пользователя подходу, характерному для децентрализованных финансов. Более низкие комиссии делают децентрализованные варианты привлекательными для тех, кто стремится максимизировать доходность своих ставок.

И наоборот, централизованные платформы, такие как Coinbase, часто устанавливают более высокие комиссии: например, Coinbase берет около 25 % от доходов вкладчиков. Хотя эти комиссии выше, они отражают дополнительные услуги и уровни безопасности, которые предоставляют централизованные платформы. При выборе провайдера пользователям следует учитывать как структуру комиссии, так и уникальные преимущества и риски каждого типа платформы, чтобы решение соответствовало их целям и допустимому риску.

‍

Нижняя линия

Подводя итог, можно сказать, что Liquid Staking Derivatives (LSDs) представляют собой новую парадигму в DeFi, решая проблему ликвидности в ставке, делая ставочные активы доступными для торговли. Они сохраняют потенциал заработка и позволяют расширить участие в DeFi, увеличивая доход и разнообразие инвестиций. Однако работа с LSD требует тщательной оценки их технологических и рыночных рисков.

Значительная стоимость, заложенная в СУР, подчеркивает их важность и необходимость разумного участия. Каждый вариант СУР, от децентрализованного до централизованного, имеет свои уникальные преимущества и проблемы, включая потенциальные уязвимости и вопросы регулирования.