Что такое Babylon?

Babylon — протокол стейкинга биткоина и Layer 1 на Cosmos SDK, известный как Babylon Genesis. Он позволяет держателям биткоина блокировать BTC напрямую в сети Bitcoin и использовать этот stake для защиты отдельных сетей proof-of-stake (PoS) — команда называет эту модель третьим сценарием использования биткоина после хранения и платежей.

Эта схема оставляет биткоин на месте. Нет обёртывания в синтетический токен вроде WBTC, нет моста в другой блокчейн и нет кастодиана, который хранит монеты. Stakers всё время сохраняют свои ключи, а блокировка обеспечивается собственными скриптами биткоина, а не внешним контрактом.

Babylon Genesis находится в центре этой системы. Это одновременно самостоятельный блокчейн, защищённый застейкированным биткоином, и управляющий уровень, который направляет эту безопасность и ликвидность в другие сети. Протокол основан в 2022 году профессором Стэнфорда Дэвидом Цзе и Fisher Yu и вырос в одно из крупнейших направлений биткоин-DeFi, или «BTCFi»: по данным DefiLlama, в него вложено более 3 млрд долларов в BTC.

Как работает стейкинг биткоина в Babylon?

Babylon работает как двусторонний рынок. Держатели биткоина обеспечивают экономическую безопасность, а PoS-чейны, роллапы и аппчейны используют её в обмен на долю своих вознаграждений. На практике:

• Биткоин остаётся в сети биткоина: вы блокируете BTC в контракте стейкинга Taproot с ограничением по времени в сети биткоина. Монеты никогда не переходят в другую сеть, а вывести их можно после окончания блокировки.
• Самостоятельное хранение на всех этапах: скрипт стейкинга построен на нативной модели UTXO биткоина, поэтому никто из третьих лиц не получает контроль над вашими BTC.
• Валидацию выполняют провайдеры финализации: большинство stakers делегируют провайдеру финализации — специализированному оператору, который подписывает блоки в защищаемых сетях. Активны более 200 провайдеров финализации.
• Слэшинг работает и основан на криптографии: Babylon использует извлекаемые одноразовые подписи (EOTS). Если провайдер финальности дважды подписывает блок на одной и той же высоте, его приватный ключ математически раскрывается, что запускает заранее подписанную транзакцию биткоина, сжигающую часть делегированных ему BTC. Честных stakers это не затрагивает.
• Период вывода из стейкинга измеряется в блоках биткоина: вывод staked BTC занимает примерно 301 блока биткоина, около двух дней, и привязан к временным меткам биткоина, а не к социальному чекпоинту.

О вознаграждениях: стейкинг BTC через Babylon приносит скромную доходность в BABY, в пределах нескольких процентов годовых. Для большинства ранних участников аирдроп был привлекательнее регулярного дохода, и об этом стоит помнить, прежде чем делать stake только ради доходности.

Babylon Genesis и сети с усиленным биткоином

Сети, которые покупают безопасность Babylon, называются Bitcoin Supercharged Networks (BSN). Согласно документации Babylon, BSN — это любой блокчейн, который привязывает финальность своих блоков к застейканному биткоину поверх собственного консенсуса, получая экономический вес уровня биткоина без инфляции собственного токена для оплаты безопасности.

Babylon Genesis — первая BSN и плоскость управления для остальных. Она построена на Cosmos SDK с консенсусом CometBFT и поддержкой CosmWasm и координирует стейкинг, распределение вознаграждений и кроссчейн-сообщения через IBC. Сеть работает по модели двойного стейкинга: валидаторы CometBFT обеспечивают её безопасность с помощью делегированных BABY, а поставщики финальности добавляют второй уровень финальности, обеспеченный биткоином.

Более масштабная цель — мультистейкинг, ключевая функция третьей фазы Babylon. Один stake в BTC может одновременно обеспечивать безопасность нескольких BSN, принося отдельный поток вознаграждений от каждой сети, без анбондинга и рестейкинга со стороны держателя. В течение 2025 года функция прошла путь от тестовой сети, и именно она позволяет Babylon масштабироваться от одной защищаемой сети ко многим.

Genesis также приобретает EVM-возможности, которые позволят разработчикам на Solidity напрямую развёртывать приложения BTCFi, такие как кредитование и торговля, в L1 с защитой через биткоин. В сочетании с поддержкой токенов ликвидного стейкинга, созданных на основе застейканных BTC, сеть позиционирует себя как центр ликвидности, а не только как уровень безопасности.

Токеномика BABY

BABY — нативный токен Babylon Genesis, используемый для оплаты газа, управления и стейкинга. Он запущен в апреле 2025 года вместе с основной сетью с начальным предложением 10 млрд токенов и годовой инфляцией 8 %, за счёт которой финансируются награды за стейкинг.

• Распределение наград: инфляция делится поровну: 4 % получают стейкеры BTC (stakers) и 4 % — стейкеры BABY (stakers), поэтому обе стороны модели двойного стейкинга получают выплаты в BABY.
• Управление: держатели BABY голосуют за обновления и параметры, такие как комиссии и инфляция. Стейкеры BTC напрямую не голосуют: за них голосует валидатор, которому они делегируют.
• Механизм сжигания: после принятия предложения по управлению вознаграждения, которые BSN отправляют в Genesis, продаются на ончейн-аукционе, ставки номинированы в BABY, а выигравшая ставка сжигается. Предполагается, что по мере присоединения новых BSN это будет компенсировать инфляцию дефляционным давлением.
• Распределение: ранние частные инвесторы владеют 30,5 %, развитие экосистемы и R&D — по 18 %, стимулы для сообщества — 15 %, команда — 15 %, а советники — 3,5 %. Доли инвесторов, команды и советников разблокируются в течение нескольких лет, поэтому разблокировки продолжают поступать в предложение до 2029 года.

Аирдроп входил в это распределение. Babylon Foundation выделил 600 млн BABY, то есть 6 % предложения, для первых пользователей: BTC stakers первой фазы 1, держателей Pioneer Pass NFT и участников проектов с открытым кодом. Binance провела параллельный аирдроп HODLer на 75 млн BABY в период листинга. Подробнее о том, как устроены подобные распределения, рассказывает наш обзор лучших криптоаирдропов.

Бездоверительные биткоин-хранилища и партнёрство с Aave

Новое направление Babylon распространяет идею стейкинга на кредитование под лозунгом «BTCFi 2.0». Ключевой элемент — Trustless Bitcoin Vault (TBV), который блокирует BTC в Taproot UTXO в сети биткоин и создаёт непередаваемый учётный актив, представляющий этот залог, без враппинга и без кастодиана.

В декабре 2025 года Babylon и Aave Labs объявили о партнёрстве, чтобы предоставить нативное обеспечение в биткоинах для Aave V4. Используя архитектуру hub-and-spoke от Aave, Babylon создаёт специальный spoke с обеспечением в биткоинах: пользователи вносят реальные BTC и берут под них займы в стейблкоинах, а сами монеты остаются в сети биткоина. После погашения займа залог разблокируется. В середине 2026 года предварительное голосование было вынесено на Aave DAO, а вскоре после этого кредитование под нативные BTC появилось в публичной тестовой сети.

Это направление поддержано финансово. a16z crypto вложила 15 млн долларов в январе 2026 года в технологию хранилищ, а команда обозначила дальнейшее расширение в сторону DeFi-страхования, обеспеченного BTC, где внесённый биткоин будет покрывать риски взлома протоколов и приносить доходность, пока выплаты по страховым случаям не производятся. Интеграции с Ledger и GoMining расширили доступ к хранилищам. Ставка делается на то, что примерно 1,7 трлн долларов неиспользуемого биткоина значительно превосходят один только пул стейкинга.

Babylon и EigenLayer

Babylon часто называют «EigenLayer для биткоин», и сравнение верно. Оба проекта повторно используют существующий актив для защиты дополнительных сетей и платят за это его держателю. Разница в базовом уровне. EigenLayer работает внутри среды смарт-контрактов Эфириум, используя рестейкинг ETH и токенов ликвидного стейкинга для защиты дополнительных сервисов. Babylon работает на базовом уровне биткоин, где смарт-контрактов нет, поэтому для обеспечения слэшинга он опирается на скрипты Taproot и EOTS.

Это ограничение определяет всё. Ограниченные возможности скриптов биткоина сложнее использовать для разработки, чем EVM, но благодаря им BTC в стейкинге никогда не покидает самый безопасный и ликвидный блокчейн в криптоотрасли. Эти два подхода не являются прямыми конкурентами, так как ориентированы на разные активы, хотя и разделяют идею о том, что простаивающее обеспечение должно работать эффективнее.

Безопасен ли стейкинг биткоина в Babylon?

Модель намеренно консервативна, но несёт реальные риски, которые легко упустить из виду:

• Риск слэшинга: слэшинг теперь работает. Если выбранный вами провайдер финальности ведёт себя недобросовестно, часть делегированных вами BTC может быть сожжена. Распределение делегирования между несколькими надёжными провайдерами снижает этот риск.
• Концентрация провайдеров финализации: безопасность зависит от здорового разброса операторов. Концентрация у нескольких крупных провайдеров ослабила бы децентрализацию сети.
• TVL нестабилен: заблокированная стоимость резко колеблется. После аирдропа в апреле 2025 года одна миграция Lombard Finance вывела из стейкинга около 1,2 млрд долларов в BTC за день, сократив TVL примерно на треть, прежде чем он восстановился. Крупные stakers, входящие и выходящие из протокола, могут быстро менять картину.
• Новая криптография в хранилищах: Trustless Bitcoin Vaults и модуль Aave вводят новые механизмы расчётов, ликвидации и проверки доказательств, которые не проверялись в больших масштабах. Аудиты продолжаются, но технология молодая.
• Реальность токена и доходности: награды BABY скромные, а токен волатилен и торгуется значительно ниже предзапусковой оценки. Тем, кто занимается стейкингом ради дохода, а не ради аирдропа, стоит соответственно скорректировать ожидания.

Ничто из этого не свойственно только Babylon, но нативный стейкинг биткоина всё ещё молод. Прежде чем вносить крупную сумму, разберитесь, кто такой провайдер финализации, которому вы делегируете.

Кто основал Babylon и сколько он привлёк?

Babylon основали в 2022 году David Tse, профессор Стэнфорда, известный алгоритмом пропорционально-справедливого планирования, применяемым в беспроводных сетях, и Fisher Yu, исследователь в области безопасности блокчейна и криптографии. Они построили протокол вокруг одной идеи: экономический вес биткоина может защищать другие сети, не покидая собственной сети.

Проект привлёк более 96 млн долларов. Крупнейший раунд на 70 млн долларов, проведённый под руководством Paradigm в 2024 году, оценил Babylon примерно в 800 млн долларов, и в нём участвовали Polychain, Hashkey и другие. Binance Labs инвестировала раньше, в 2024 году, а a16z crypto вернулась в январе 2026 года с 15 млн долларов, предназначенными для работы над биткоин-хранилищем. Мы следили за несколькими выступлениями Tse о бриджинге биткоина и proof-of-stake, и его тезис оставался неизменным в каждом раунде финансирования.

Итог

Babylon взялся ответить на вопрос, который годами сопровождает биткоин: может ли он приносить пользу, не теряя того, что делает его ценным? С более чем 56 000 BTC в нативном стейкинге, действующим токеном и слэшингом, применяемым ончейн, часть ответа, связанная со стейкингом, теперь работает, а не остаётся в вайтпейпере.

Более сложное испытание впереди. Мультистейкинг должен масштабироваться на множество BSN, интеграция с Aave должна доказать, что нативное обеспечение в биткоинах выдерживает реальное давление ликвидации, а токен BABY должен найти цену, отражающую миллиарды, которые он помогает защищать. Мы считаем, что Babylon создала на сегодня наиболее убедительную версию стейкинга биткоина, а следующий год BTCFi покажет, какая часть более широкой идеи оправдается.