ما هو Fear and Greed Index في سوق العملات المشفرة؟

Fear and Greed Index في سوق العملات المشفرة معنويات السوق على مقياس واحد يتراوح بين 0 و100. ويمثل الرقم صفر "الخوف الشديد"، حيث تسود عمليات البيع بدافع الذعر والاستسلام. أما الرقم مائة فيمثل "الجشع الشديد"، حيث تصل المضاربة والنشوة إلى ذروتها.

يُنشر هذا المؤشر يوميًا بواسطة Alternative.me، وهو مؤشر المعنويات الأكثر استخدامًا في عالم العملات المشفرة. ويستلهم هذا المؤشر من Fear and Greed Index التقليدي Fear and Greed Index شبكة CNN Fear and Greed Index ثم يُكيّف منهجيته لتتناسب مع البيانات الخاصة بالعملات المشفرة. ويستند النموذج الحالي إلى تحركات Bitcoin ومعدل هيمنتها، مع وجود خطط لإنشاء مؤشرات منفصلة للعملات البديلة، إلا أنها لم تصدر بعد.

الاستخدام المقصود هو اتباع نهج معاكس للاتجاه السائد. فمن الناحية التاريخية، تتزامن فترات الخوف الشديد مع أدنى مستويات الأسعار، في حين أن الجشع الشديد غالبًا ما يشير إلى ظروف أواخر الدورة الاقتصادية التي تسبق التصحيحات.

مناطق المعنويات الخمس في سوق العملات المشفرة

ينقسم المقياس الذي يتراوح من 0 إلى 100 إلى خمس مناطق، ترتبط كل منها بنظام سوقي محدد:

• 0 إلى 24: الخوف الشديد: عمليات بيع بدافع الذعر، واستسلام المستثمرين، وعمليات التصفية القسرية. وترتبط تاريخياً بفرص شراء كبيرة.
• 25 إلى 49: الخوف: اتجاهات تجنب المخاطرة، وزخم ضعيف، وتقلبات مرتفعة. وهو أمر شائع خلال مراحل التصحيح والتماسك.
• 50: محايد: لا يوجد اتجاه واضح للسوق. السوق في حالة توازن بين المشترين والبائعين.
• 51 إلى 74: الجشع: زخم قوي، وحجم تداول متزايد، ونشاط مضاربة متنامٍ. غالبًا ما يظهر خلال الاتجاهات الصعودية المستمرة.
• 75 إلى 100: الجشع الشديد: مراكز تداول مفرطة، حركة أسعار قطعية، ومخاطرة جريئة. عادةً ما يسبق ذلك حدوث تصحيحات.

كيف يتم حساب مؤشر الخوف والجشع

يجمع المؤشر بين خمسة مصادر بيانات نشطة، يتم تقييم كل منها بناءً على تأثيرها على المعنويات العامة للسوق. تجدر الإشارة إلى أن الاستطلاعات، التي كانت تساهم بنسبة 15٪ في السابق، قد تم تعليقها حاليًا وفقًا لموقع Alternative.me:

• التقلب (25٪): Bitcoin الحالي Bitcoin ومستويات التراجع القصوى مقارنة بمتوسطات 30 و90 يومًا. وتشير الارتفاعات غير المعتادة إلى وجود مخاوف.
• زخم السوق وحجم التداول (25٪): حجم التداول الحالي وزخم السعر مقارنة بمتوسطي 30 يومًا و90 يومًا. ويشير ارتفاع حجم الشراء في اتجاه صعودي إلى الجشع.
• وسائل التواصل الاجتماعي (15٪): معدلات التفاعل على X (تويتر) مع الهاشتاغات والمنشورات Bitcoin. وتشير معدلات التفاعل المرتفعة بشكل غير معتاد إلى تزايد اهتمام الجمهور وسلوك جشع.
• Bitcoin (10٪): حصة BTC من إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة. ويشير ارتفاع هذه الهيمنة إلى حالة من الخوف، حيث يتدفق رأس المال من العملات البديلة عائدًا إلى BTC.
• Google Trends (10٪): حجم البحث عن الاستفسارات Bitcoin. وتشير الارتفاعات المفاجئة في مصطلحات البحث التي تنم عن القلق، مثل "التلاعبBitcoin "، إلى وجود توتر في السوق.

تبلغ نسبة المكونات الخمسة النشطة مجتمعة 85٪. أما الـ 15٪ المتبقية (التي كانت تُعرف سابقًا باسم «الاستطلاعات») فهي غير نشطة حاليًا، وقد أُعيد توزيع وزنها على المكونات النشطة.

هل تنبأ المؤشر بنقاط التحول؟

وقد أشار المؤشر إلى معظم حالات التقلبات الشديدة في دورات العملات المشفرة الرئيسية منذ إطلاقه، وإن كان توقيته غير دقيق تمامًا:

• ديسمبر 2018 ( BTC حوالي 3,200 BTC ): سجل مؤشر الخوف الشديد مستوى 8، وهو أحد أدنى القراءات المسجلة على الإطلاق، قبل أسابيع من بلوغ الدورة أدنى مستوياتها.
• انهيار أسعار البيتكوين في مارس 2020 بسبب جائحة كوفيد-19 (حوالي 3,800 BTC): وصل السعر إلى 10 آلاف دولار في ذروة حالة الذعر، مما شكل نقطة دخول تاريخية.
• فبراير 2021 (حوالي 58,000 BTC): وصل مؤشر «الجشع الشديد» إلى 95 قبل أسابيع من بلوغ السعر ذروته في أبريل.
• ذروة نوفمبر 2021 (حوالي 69,000 BTC): من المفاجئ أن sat مستوى 70 ألف دولار بدلاً من 90 ألف دولار، في إشارة مبكرة إلى تراجع الحماس.
• يونيو 2022 (حوالي 17,500 BTC): انخفضت إلى 6 خلال أزمة "تيرا Luna "سيلسيوس".
• نوفمبر 2022: FTX (حوالي 15,500 دولار BTC): وصل السعر إلى مستوى 6 مرة أخرى، مما يؤكد استسلام السوق ووصول الدورة إلى القاع.
• مارس 2024 (حوالي 73,000 ATH عند أول ATH): وصل مؤشر «الجشع الشديد» إلى 90 عند القمة المحلية قبل فترة التماسك التي استمرت عدة أشهر.

النمط المهم: تميل القراءات المتطرفة في كلا الطرفين إلى الإشارة إلى نقاط تحول في غضون أسابيع إلى أشهر، لكن المؤشر قد يظل في مناطق «الخوف» أو «الجشع» لفترات طويلة دون أن ينعكس اتجاهه. ومن المستحيل تحديد اليوم المحدد؛ بل إن القوة الحقيقية للمؤشر تكمن في قدرته على تحديد أن الظروف قد وصلت إلى أقصى حدودها.

كيفية استخدام Fear and Greed Index في سوق العملات المشفرة

يُعد هذا المؤشر أكثر فائدةً كمؤشر لمزاج السوق المعاكس، وليس كإشارة تداول قائمة بذاتها. وتشمل الطرق الشائعة ما يلي:

• القراءات المتطرفة كنواهي: القراءات التي تتكون من رقم واحد أو التي تتجاوز 90 نادرة من الناحية الإحصائية، وترتبط تاريخياً بنقاط التحول. استخدمها للتشكيك في التوجهات الحالية بدلاً من عكسها على الفور.
• تأكيد الاتجاه: ارتفاع المؤشر بالتزامن مع ارتفاع السعر يؤكد تزايد الثقة في الاتجاه. أما انخفاض المؤشر مع ارتفاع السعر فيشير إلى ضعف الزخم واحتمال استنفاد الزخم.
• التباين مع السعر: عندما BTC قمة جديدة بينما يظل المؤشر عند مستوى أقل من القمة السابقة، فهذا يدل على تراجع المعنويات. وكان ارتفاع المؤشر إلى مستوى 70 فقط عند القمة التاريخية التي سجلها البيتكوين في عام 2021 بمثابة إشارة مبكرة على ضعف الدورة.
• الجمع مع بيانات تحديد المواقع: يقيس المؤشر بشكل كبير معنويات قطاع التجزئة. قم بمقارنته funding ratesliquidation للحصول على رؤية شاملة تشمل المراكز المرفوعة.

محدودية المؤشر

يُعد هذا المؤشر ملخصًا مفيدًا، لكنه يواجه قيودًا حقيقية:

• المعطياتBitcoin: يتم حساب مكونات التقلب والهيمنة استنادًا إلى BTC . وقد تختلف DeFi العملات الرقمية البديلة DeFi بشكل كبير عن الرقم الإجمالي.
• تأخر البيانات الاجتماعية: غالبًا ما تؤكد مؤشرات الرأي العام على تويتر واتجاهات جوجل تحركات الأسعار بدلاً من أن تكون مؤشرًا لها. فبحلول الوقت الذي تظهر فيه "الجشع" في اتجاهات البحث، يكون السعر قد تحرك بالفعل في أغلب الأحيان.
• تم تعليق الاستطلاعات: تذكر صفحة المنهجية أن الاستطلاعات كانت تمثل في السابق 15% من المدخلات، لكنها لم تعد نشطة الآن. أما ما إذا كانت الأوزان المعاد توزيعها سليمة من الناحية الهيكلية، فهذا أمر قابل للنقاش.
• التفاصيل اليومية: يُنشر المؤشر مرة واحدة يوميًا. ولا يتم تسجيل الانهيارات السريعة خلال اليوم، liquidation ، والارتفاعات المفاجئة قصيرة الأجل في الوقت الفعلي.
• لا يوجد leverage : لا يتضمن المؤشرopen interest futures ، أو funding rates، أو leverage ، وهي العوامل التي غالبًا ما تؤثر على نقاط التحول في سوق العملات المشفرة بشكل أكثر مباشرة من spot .

الأسئلة الشائعة

من الذي يحسب Fear and Greed Index في سوق العملات المشفرة؟

يتم حساب المؤشر ونشره يوميًا بواسطة Alternative.me، وهي منصة بيانات ألمانية. ويُعد هذا المؤشر هو الأكثر استخدامًا، على الرغم من أن مزودي خدمات آخرين ينشرون مؤشرات مماثلة لقياس اتجاهات الرأي العام باستخدام منهجيات مختلفة.

كم مرة يتم تحديث المؤشر؟

يتم تحديث المؤشر مرة واحدة يوميًا. وعادةً ما تعكس القراءة بيانات الـ 24 ساعة الماضية في جميع المكونات الخمسة.

هل يستند المؤشر إلى Bitcoin إلى سوق العملات المشفرة بأكمله؟

تستند المنهجية الحالية إلى Bitcoin. فمكونات التقلب والزخم والهيمنة تستخدم جميعها BTC في حين تغطي المدخلات الاجتماعية ومدخلات البحث مصطلحات أوسع نطاقًا في مجال العملات المشفرة. وقد أشار موقع Alternative.me إلى احتمال إطلاق مؤشرات منفصلة للعملات البديلة في المستقبل.

ما هي أدنى درجة سجلها المؤشر على الإطلاق؟

وقد وصل المؤشر إلى مستويات من خانة واحدة عدة مرات. فقد سجلت القراءات ما بين 5 و8 خلال القاع الذي شهده السوق في ديسمبر 2018، والانهيار الناجم عن جائحة كوفيد-19 في مارس 2020، Luna تيرا Luna في مايو 2022، وتصفية سيلسيوس في يونيو 2022، FTX في نوفمبر 2022.

هل يجب أن أشتري عندما يُظهر المؤشر "خوفًا شديدًا"؟

لطالما تزامن مؤشر «الخوف الشديد» مع نقاط القاع الرئيسية، لكن المؤشر قد يظل في مناطق الخوف لفترات طويلة. ولا تعتبر القراءة المنخفضة بمفردها سوى سياقًا، وليست إشارة للشراء. لذا، يجب ربطها ببنية الأسعار، ETF BTC ETF ، funding rates والظروف الاقتصادية الكلية قبل اتخاذ أي إجراء.