أفضل DEX Solana عام 2025

مع ظهور عملات الميم مثل BONK POPCAT TRUMP وPENGU، بالإضافة إلى الإطلاق الأخير PUMP، أصبحت البورصات اللامركزية Solana بنية تحتية أساسية، تربط بين المحافظ مثل Phantom بآلاف الرموز. وقد أدت المنافسة المتزايدة بين هذه البورصات إلى اشتداد الصراع على السيولة.

كان إعداد هذه المراجعة أمراً سهلاً للغاية، حيث أن نصف فريقنا يعمل بجد في مجال Solana منذ موجة NFT في عام 2021، ويقوم بالتداول بنشاط على هذه المنصات. وقد قمنا باختبار العشرات من منصات التداول اللامركزية (DEX) بناءً على السرعة والرسوم وعمق السيولة وتجربة المستخدم، لنقدم لكم أفضل ما في هذا المجال لعام 2025.

لقد قمنا بتلخيص أفضل 7 في الجدول أدناه:

1. Jupiter

Jupiter تحتل المرتبة الأولى في قائمتنا باعتبارها أفضل بورصة لامركزية Solanaحيث توفر perpetual spot perpetual مع مقايضات بدون رسوم غاز وحسابات سريعة لإجراء معاملات فورية بدون توقيع. ونحن نقدر بشكل خاص وضع "ألترا" (Ultra Mode) المزود Slippage في الوقت الحقيقي (RTSE) وميزة MEV التي تحد من هجمات الساندويتش.

يستفيد المستخدمون المتقدمون من لوحة التحليلات Jupiter والطلبات المتكررة (DCA)، وهيكل perpetual القائم على رسوم الاقتراض. كما أن محرك التجميع الخاص بها، Juno، يتعلم باستمرار من الصفقات المنفذة، ويقوم تلقائيًا بتحسين مسار التداول لتقليل slippage إلى أدنى حد.

تتميز عقود Jupiterالدائمة باستخدام نظام تسعير يعتمد على أوراكل بدلاً من سجلات الطلبات، حيث تطبق رسوم اقتراض كل ساعة تكافئ مزودي السيولة بشكل عادل بناءً على استخدام الرمز الرقمي. وتؤدي الصفقات الكبيرة إلى فرض رسوم تأثير سعرية محاكاة، مما يحمي مجمعات السيولة من الاستغلال.

Jupiter :

• الرسوم: 0-0.1% spot؛ 0.06% perps base رسوم الاقتراض بالساعة.
• الأصول: تم تجميع أكثر من 10,000 رمز مميز.
• الحد الأقصى Leverage: SOL ،wBTC .
• حجم التداول خلال 30 يومًا: 29.19 مليار دولار في سوق التجميع؛ 16.14 مليار دولار perps.

2. Raydium

Raydium هي أكبر AMM Solana AMM حجم التداول وقوائم التوكنات، حيث تدمج بشكل فريد مجمعات السيولة مباشرة في دفتر أوامر OpenBook. وهي تدعم ثلاثة أنواع رئيسية من المجمعات: مجمعات السيولة المركزة (CLMM) الممثلة بـ NFTs ومجمعات المنتج الثابت (CPMM)، ومجمعات AMMv4 القديمة.

تشمل Core LaunchLab، وهي منصة coin الميم التي تستخدم منحنيات الربط (على غرار Pump)؛ و Fusion Pools، التي تتيحyield ؛ و AcceleRaytor، وهي IDO للمشاريع التي تم فحصها. Raydium تتميز Raydium futures perpetual المبني على Orderly Network، مع أوامر خالية من رسوم الغاز وبدون maker .

يتيح برنامج "Burn & Earn" Raydiumللمشاريع التخلي بشكل دائم عن السيطرة على مجمعات السيولة الخاصة بها مع الاستمرار في جني رسوم التداول. وبعد الإعداد الأولي للمجمع، يتم حرق توكنات السيولة، مما يضمن بقاء المجمعات مقفلة، وهو ما يحفز استدامة المشاريع وأمنها على المدى الطويل.

Raydium :

• الرسوم: 0.01-2٪ للمجمعات؛ 0٪ maker، 0.025٪ taker perps).
• الأصول: أكثر من 90,000 توكن.
• Leverage القصوى: 100 ضعف (BTC، ETH، SOL)؛ 10-20 ضعف للأصول الأخرى.
• حجم التداول خلال 30 يومًا: 23.90 مليار دولار spot؛ 0.41 مليار دولار perps.

3. أوركا

تتخصص Orca في AMM ذات السيولة المركزة (Whirlpools) وإنشاء الرموز الرقمية دون الحاجة إلى ترخيص على Solana. وتدعم بنيتها التحتية كلاً من مجمعات "Adaptive Fee" التي تقوم تلقائيًا بتعديل رسوم التداول أثناء تقلبات السوق، ومجمعات "Fixed Fee" ذات stable .

وتشمل الميزات الرئيسية «منصة السيولة» (Liquidity Terminal) لإدارة المراكز بشكل مبسط، ووظيفة yield ) المدمجة لأزواج تداول محددة، والعقود الذكية مفتوحة المصدر التي خضعت لتدقيق مزدوج. كما تتيح «أوركا» (Orca) المشاركة في الحوكمة من خلال توكن ORCA، مما يتيح لحامليه التصويت على قرارات البروتوكول.

يتيح إنشاء المجمّع بدون إذن لمشاريع التوكنات إدراج الأصول على الفور بدون موافقات، مما يزيد من إمكانية الوصول إلى التوكنات الجديدة. يحدد مُنشئو المجمّع الأسعار الأولية ومستويات الرسوم ونطاقات السيولة بشكل مستقل، ويتحكمون بشكل مباشر في كيفية تداول الرموز المميزة الخاصة بهم منذ البداية.

أبرز أحداث أوركا:

• الرسوم: 0.01-2% من المجمعات.
• الأصول: أكثر من 20,000 توكن.
• Leverage القصوى: لا شيء.
• حجم التداول خلال 30 يوماً: 14.39 مليار دولار spot.

4. Meteora

Meteora تقدم مجموعات سيولة ديناميكية مخصصة لمزودي السيولة وإطلاق الرموز الرقمية ومنصات الإطلاق. وهي تدعم AMM Dynamic AMM DAMM v1/v2) و Dynamic Liquidity Market Maker DLMM) و Dynamic Bonding Curve DBC) المُحسّنة لإدارة yield .

من بين الميزات التي أعجبتنا أكثر من غيرها أثناء اختبار Meteora "Alpha Vaults"، وهي آلية لمكافحة الروبوتات تضمن التوزيع العادل للعملات الرقمية. بالإضافة إلى ذلك، تشارك خزائن "Stake2Earn" الإيرادات مع المشاركين في تجميد العملات الرقمية، وتولد خزائن "Dynamic Vaults" yield السيولة غير المستغلة، بينما توفر Meteora جداول استحقاق قابلة للتخصيص.

Curve "Universal Curve المبتكر Meteoraمزودي السيولة مرونة غير مسبوقة. حيث يحدد مزودي السيولة نقاط السعر بدقة باستخدام curve سيولة قابل للتخصيص مكون من 16 نقطة، مما يتيح تنفيذ استراتيجيات مثل السيولة ذات النطاق اللامتناهي أو محاكاة AMM أخرى ضمن مجمع واحد.

Meteora :

• الرسوم: حوالي 5-20%.
• الأصول: حوالي 1,000 توكن across ,000 زوج.
• Leverage القصوى: 0x (لا توجد perps).
• حجم التداول خلال 30 يومًا: 17.55 مليار دولار.

5. PumpSwap

PumpSwap هو رد Pump.Fun على LaunchLab Raydium مما يزيد من حدة coin الميم المستمرة Solana. في السابق، Pump عملات الميم التي تم سكها على Pump نقل السيولة إلى Raydium ولكن الآن PumpSwap للمبدعين تخطي Raydium ، مما يقسم سيولة coin الميم إلى منصتين.

DEX Pump DEX رسوم تداول بنسبة 0.3٪، حيث تذهب نسبة 0.2٪ إلى مزودي السيولة و0.05٪ إلى البروتوكول. والجدير بالذكر أن النسبة المتبقية البالغة 0.05٪ تُعاد بشكل فريد إلى منشئي الرموز الرقمية، مما يمنحهم حافزًا مرتبطًا مباشرةً بحجم تداول coin.

في يوليو 2025، جمع PUMP، العملة الرقمية الأصلية لمنصة «بومب فان» (PumpFun)، مبلغ 600 مليون دولار من خلال عملية بيع للعملة الرقمية أُجريت على كبرى البورصات المركزية، بما في ذلك Bybit Kraken KuCoin. ورغم الجدل الذي أثير في البداية حول نموذج تمويلها، خصصت عملية البيع 33% من إجمالي المعروض البالغ تريليون عملة رقمية، مما رفع قيمة المنصة إلى حوالي 4 مليارات دولار.

PumpSwap :

• الرسوم: رسوم تداول بنسبة 0.3% (0.2% من مزودي الخدمة المحدودة، 0.05% بروتوكول، 0.05% منشئو المحتوى).
• الأصول: حوالي 500 عملة رقمية across 9,000 زوج تداول.
• Leverage القصوى: 0x (لا توجد perps).
• حجم التداول خلال 30 يومًا: 9.88 مليار دولار.

6. Drift

Drift هي DEX المفضلة Solana perpetual DEX توفر leverage تصل إلى 101 ضعفًا leverage العملات الرئيسية مثل BTC و ETH و SOL وحتى 10 أضعاف للعملات البديلة الشائعة. تعمل مزادات السيولة الفريدة من نوعها "Just-in-Time" على تقليل slippage السعري، حيث تتم مطابقة الأوامر عبر شبكة حافظات لامركزية، بينما AMM الخاص بها كدعم موثوق للسيولة.

على عكس منصات التداول اللامركزية (DEX) التقليدية، Drift العقود الآجلة الدائمة spot والإقراض وأسواق التنبؤات في واجهة واحدة، مما يتيح للمتداولين إدارة استراتيجيات متعددة بسلاسة باستخدام ضمانات مشتركة. Drift تقدم Drift حوافز لصانعي السوق من خلال الخصومات ومجمعات السيولة المتخصصة، لتكافئ المستخدمين ذوي أحجام التداول الكبيرة.

يحظى سوق التنبؤات الجديد Drift المسمى BET، بشعبية متزايدة، حيث يتيح للمتداولين المضاربة على الأحداث الواقعية باستخدام أي ضمانات مدعومة، وليس فقط العملات المستقرة. ويستفيد مستخدمو BET من عدم وجود أي liquidation إذا كانت ضماناتهم كاملة USDC ويمكنهم تحقيق yield الاحتفاظ بمراكزهم.

Drift :

• الرسوم: Perps: -0.01% maker ، 0.03% - 0.10% taker؛ Spot: -0.02% maker ، 0.05% taker.
• الأصول: أكثر من 20 زوج تداول.
• Leverage القصوى: 101 ضعف (SOL، BTC، ETH)، 5-10 أضعاف (العملات الرقمية البديلة).
• حجم التداول خلال 30 يومًا: 9.2 مليار دولار perps؛ 100 مليون دولار spot.

7. لايفنتي

Lifinity هي أول maker سوق استباقية Solanaوقد تم تصميمها للقضاء على الخسارة المؤقتة من خلال تسعير الأصول باستخدام أوراكل مخصص. وعلى عكس منصات AMM القياسية، تعمل مجمعات السيولة المركزة في Lifinity على إعادة التوازن تلقائيًا استنادًا إلى أسعار الأوراكل الحية، مما يؤدي إلى تحسين كفاءة رأس المال دون الحاجة إلى تعديلات مستمرة من جانب المستخدم.

tokenomics الخاصة بها مبتكرة بنفس القدر، حيث تتميز بسيولة مملوكة للبروتوكول ونموذج veToken متعدد الاستخدامات مع إمكانية تحرير مرنة. كما أطلقت Lifinity مجموعة من 10,000 NFTs متحرك NFTs Flares، مما أدى إلى تغذية برك السيولة الخاصة بها مباشرةً وإعادة توزيع الإيرادات من خلال عمليات إعادة الشراء.

ومن خلال خدمة " صناعة السوق كخدمة " (MMaaS)، تتيح Lifinity للمشروعات توفير أصولها الخاصة مع الاحتفاظ بأرباح صناعة السوق. وبدلاً من ذلك، يتيح نموذج السيولة كخدمة (LaaS) لشركة Lifinity التعامل مع توفير السيولة مقابل تعويضات قائمة على الحجم.

إضاءات لايفنتي:

• الرسوم: ~حوالي 0.003% (+ رسوم التجميع).
• الأصول: أكثر من 1000 توكن.
• الحد الأقصى Leverage: بدون leverage spot ).
• حجم التداول خلال 30 يومًا: 2 مليار دولار spot.
  

ما هو بالضبط تداول Solana DEX؟

بورصة لامركزية على Solana هي منصة تداول بلوكشين مزودة بواجهة Web2، تتيح للمستخدمين swap SPL مثل SOL و USDC والعملات الميمية مباشرة من محافظهم. وعلى عكس البورصات المركزية، تتم المعاملات تلقائيًا عبر العقود الذكية، مما يضمن احتفاظ المستخدمين بالسيطرة الكاملة على أموالهم.

تشمل Solana نماذج التداول الآلي (AMM) مثل Raydium ودفاتر الطلبات اللامركزية مثل Drift DEX مثل Jupiter. وتتيح هذه المنصات مجتمعة الوصول إلى أكثر من 100,000 عملة، بدءًا من الأصول المُغلفة مثل BTC ETH XRP الرموز المميزة (توكينز) الميمية التي تم إطلاقها مؤخرًا مثل TRUMPWIF وJENNER والعديد من الرموز الأخرى.

يمكن للمستخدمين التداول على منصة Solana DEX ربط جهاز متوافق Solana walletمتوافقة، مثل Phantom Solflare وتمويلها من خلال البورصات، أوP2P onchain أو بوابات العملات التقليدية التابعة لجهات خارجية. وبمجرد التمويل، يقوم المستخدمون بتنفيذ عمليات المبادلة دون تسجيل، على الرغم من أن بوابات الدخول للعملات التقليدية قد تتطلب التحقق من الهوية (KYC).

إحصائيات رئيسيةDEX فيDEX Solana DEX (2025)

تحتل Solana المرتبة الثانية من حيث حجم التداول في البورصات اللامركزية، حيث تأتي في المرتبة الثانية بعد BNB مباشرةً، لكنها تتفوق على Ethereum والمنافسين الآخرين. وفيما يلي تفصيل للإحصاءات الرئيسية:

• حجم التداول الشهري: سجلت Solana حجم تداول بلغ 69.81 مليار دولار، واستحوذت على حصة سوقية قدرها 17.54% اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025، وهو ما يمثل انخفاضًا عن الذروة التي سجلتها في عام 2024.
• إجمالي القيمة المقفلة (TVL): TVL Solana3.83 مليار دولار، بزيادة قدرها 165% منذ آخر تحديث لهذا المقال في أكتوبر 2024.
• الشركات الرائدةSpot : Raydium بحصة تبلغ حوالي 34% من حجم spot تليها Meteora 22%)، ثم Orca (19%)، وأخيراً PumpSwap 15%).
• Perps : Drift Jupiter Drift قطاع منصات تداول العقود الآجلة اللامحدودة اللامركزية بحصة إجمالية تبلغ 92% (بحجم تداول يبلغ 27 مليار دولار)، مقارنة بأقل من 0.9 مليار دولار من نصيب Raydium «أوردرلي».
• رسوم البروتوكول: Meteora أعلى إيرادات شهرية من رسوم البروتوكول على Solana (145 مليون دولار)، تليها Jupiter 72 مليون دولار)، ثم PumpSwap 49 مليون دولار)، وأخيرًا Axiom (تطبيق تداول) بـ 46 مليون دولار.

ومما يثير دهشتنا أن Solana تفتقر إلى منصة تداول خيارات العملات المشفرة تحظى بقبول واسع، حيث فشلت المحاولات السابقة مثل Cega (التي توقفت عن العمل بعد الاستحواذ عليها) Zeta (التي تحولت إلى Bullet، وهي منصة جديدة للمشتقات المالية والإقراض) في فرض هيمنتها.

كيف تقارنDEX منصة Solana DEX Ethereum

عادةً ما تتقاضى Solana أقل من 0.002 دولار لكل معاملة، وذلك بفضل parallel execution وتكلفة الحوسبة المنخفضة. تدعم بعض المنصات، مثل Jupiter PumpSwap عمليات التبادل بدون رسوم الغاز من خلال وسطاء الرسوم، مما يلغي الحاجة إلى احتفاظ المستخدمين SOL تنفيذ الصفقات.

أصبحت Ethereum أقل تكلفة بعد Dencun وتصميم المجمع الفردي Uniswap مما أدى إلى خفض تكاليف بيانات الاستدعاء (calldata) gas . مع Pectra الآن، أصبحت معاملات طبقة التنفيذ أكثر كفاءة، حيث تكلف معظم عمليات التبادل علىطبقات Ethereum 2 أقل من 0.01 دولار.

في الاختبار الذي أجريناه لتبادل 1 ETH USDC across Ethereum (Uniswap وBalancer Curve) وثلاث Solana (Jupiter Raydium Meteora)، بلغ متوسط الرسوم 0.61 دولار على Ethereum .0016 Ethereum على Solana.

مخاطر التداول على Solana اللامركزية ( Solana

Solana التداول في البورصات اللامركزية المبنية على Solana مخاطر محددة يجب على المستثمرين أخذها في الاعتبار قبل ربط محافظهم وإجراء أول صفقة تداول. وفيما يلي ستة مخاطر أساسية يجب أخذها في الاعتبار:

• ارتفاع معدل فشل العملات الرقمية: 90% من العملات الرقمية التي تم إطلاقها على منصات coin الميم الشهيرة مثل Pump.Fun و LetsBonk تفقد أكثر من 80% من قيمتها في غضون أيام.
• التدقيق التنظيمي: Raydium منصات مثل Pump.Fun Raydium دعاوى قضائية تتهمها بالبيع غير القانوني لأوراق مالية غير مسجلة.
• انقطاع الخدمة: Solana لسبعة انقطاعات كبيرة على الأقل منذ عام 2020، مما أثر على قدرة المتداولين على تنفيذ الصفقات المهمة.
• Front-Running: تسمح الطبيعة اللامركزية لـ Solana للروبوتات بالتقدم على المعاملات، مما يزيد slippage الأسعار للمستخدمين slippage 1-3% في المتوسط.
• مخاطر السيولة: Solana تشهد عملات "الميم" على Solana انخفاضًا في السيولة بنسبة 95% بعد pump الأولي لأسعارها، مما يحبس المتداولين في مراكز غير سائلة.
• مخاطر العقود الذكية: عانت Solana تاريخياً من عمليات استغلال وثغرات في العقود الذكية ، مثل حادثة القرضMango Markets التي أسفرت عن خسارة 100 مليون دولار.

منصتنا المفضلة لتداول عملات Solana

دعونا نغير المنظور قليلاً. عندما تفكر في تداول عملات Solana ربما يتبادر إلى ذهنك على الفور Raydium PumpSwap. ولكن ماذا لو أخبرناك أن الفرص الحقيقية ليست حتى على Solana؟

Hyperliquid، التي تعمل فعليًا على بلوكشين خاص بها، هي حاليًا أفضل مكان لتداول توكنات Solana . وإليك السبب: فهي لامركزية بالكامل ومجهولة الهوية، وتقدمperps on-chain بنقرة واحدة، وتتيح لك تداول coin الميمات leverage تصل إلى 3-10 أضعاف leverage طرحها في السوق.

لا تص usقنا؟ عندماPUMP ، خمن من كان يمتلك أعلى مستوى من السيولة وأكبر حجم open interest، متفوقًا حتى على منصات التداول المركزية مثل Bybit و KuCoin؟ نعم، Hyperliquid. في غضون ساعات، Hyperliquid أكثر من 400 مليون دولار من open interest، لتسرق الأضواء تمامًا من كل البورصات الأخرى، سواء كانت مركزية أم لا.

أفضل ما في الأمر:قامت Phantom Wallet مؤخرًا بدمجperps Hyperliquid الدائمة، مما يتيح لك تمويل رصيد perpetual الخاص بك مباشرةً بع SOL wallet Solana الخاصة بك. SOL تحويل SOL الخاصة بك تلقائيًا إلى USDC Hyperliquid أقل من دقيقة، دون الحاجة إلى استخدام bridging عمليات التبادل اليدوية.

افكار اخيرة

PumpSwap Raydium Jupiter وOrca PumpSwap Solana core Solana حيث يتفوق كل منها في مجالات مختلفة، مثل السيولة المركزة Raydium، وأداة التجميع التي توفر أفضل الأسعار Jupiter، وعمليات التبادل منخفضة التكلفة في Orca، ونظام تقاسم الإيرادات المدمج PumpSwap coin الميم.

ولكن إذا كنت تبحث عن سيولة أكبر، وتنفيذ أسرع، وتداول بالرافعة المالية (خاصةً عند coin ميم جديدة)، Hyperliquid سلاحك السري، ويمكنك الآن الوصول إليها مباشرةً باستخدامWallet Phantom SOL.