ما هي الخسارة غير الدائمة؟

ملخص: في عالم التمويل اللامركزي ، تشير الخسارة غير الدائمة إلى الانخفاض المحتمل في قيمة أصولك عندما تكون جزءا من مجمع السيولة ، خاصة أثناء تقلبات السوق. على الرغم من أنها تشكل خطرا ، إلا أن الاستراتيجيات الذكية مثل استخدام أزواج العملات المستقرة ، واختيار الأصول التي لا تتابع عن كثب تحركات أسعار بعضها البعض ، والاستفادة من الحماية من الخسائر غير الدائمة يمكن أن تساعد في إدارة تأثيرها وتقليله.

يعد فهم الخسارة غير الدائمة والتعامل معها بمهارة أمرا أساسيا لأي شخص يتطلع إلى النجاح في بيئة DeFi الديناميكية.

ما هي الخسارة غير الدائمة في العملات المشفرة؟

تعد الخسارة غير الدائمة أحد الاعتبارات المهمة للمشاركين في منصات التمويل اللامركزي (DeFi) ، خاصة بالنسبة لأولئك الذين يقدمون السيولة. يحدث هذا النوع من الخسارة عندما تنخفض قيمة الأصول الموضوعة في مجمع السيولة مقارنة بقيمتها إذا تم الاحتفاظ بها بشكل منفصل. يطلق عليه "غير دائم" حيث يمكن عكس هذه الخسارة إذا عادت أسعار الأصول إلى نسبتها الأولية.

ضع في اعتبارك مجمع سيولة مع Ethereum (ETH) و DAI ، وهي عملة مستقرة. إذا قمت بإيداع قيم متساوية من ETH و DAI ، وارتفع سعر ETH بشكل حاد ، فإن نسبة ETH إلى DAI الخاصة بالمجمع تتغير. يبيع صناع السوق الآليون المزيد من ETH ل DAI للحفاظ على التوازن. يؤدي سحب السيولة الخاصة بك بعد ذلك إلى تلقي المزيد من DAI ولكن أقل من ETH مما أودعته. على الرغم من أن القيمة الإجمالية قد تكون متشابهة أو أعلى من حيث القيمة الدولارية ، إلا أن ينتهي بك الأمر بأقل من ETH ، والتي كان من الممكن أن تكون أكثر قيمة إذا تم الاحتفاظ بها.

ومع ذلك ، إذا خرج مزودو السيولة من المجمع عندما تعود نسبة سعر ETH إلى DAI إلى مستوى الإيداع الأولي ، يتم تخفيف الخسارة غير الدائمة. على العكس من ذلك ، فإن سحب الأموال خلال فترة اختلال توازن الأسعار يحبس الخسارة ، مما يجعلها دائمة. باختصار ، الخسارة غير الدائمة هي المقايضة التي يواجهها مزودو السيولة بين المشاركة في مجمع DeFi والاحتفاظ بأصولهم.

‍

كيف تعمل الخسارة غير الدائمة؟

الخسارة غير الدائمة هي مفهوم متأصل في وظيفة صناع السوق الآلي (AMMs) في بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) ، على سبيل المثال ، Uniswap. فيما يلي نظرة عامة على كيفية عملها:

1. إضافة السيولة: يساهم مزودو السيولة (LPs) بأزواج من الرموز المميزة (مثل ETH / DAI) في مجمع السيولة. ثم يتم استخدام هذا التجمع لتنفيذ مقايضات الرمز المميز.
2. تقلبات السوق: عندما يرتفع سعر رمز واحد في الزوج بشكل كبير ، تنخفض كميته في المجمع. يحدث هذا عندما يشتري المتداولون المزيد من هذا الرمز المميز ذي القيمة الآن ، مما يخل بتوازن المجمع.
3. حدوث خسارة غير دائمة: تقوم AMMs بعد ذلك بضبط تكوين التجمع. ومع ذلك ، ينتج عن هذا التعديل امتلاك LP لمبلغ مخفض من الرمز المميز الذي زادت قيمته. هذه الخسارة ، عند مقارنتها ببساطة بالاحتفاظ (HODLing) بالرموز المميزة ، هي ما نشير إليه بالخسارة غير الدائمة.
4. السحب وآثاره: إذا قررت LPs سحب الرموز المميزة الخاصة بها وسط هذا الخلل في الأسعار ، فإن الخسارة غير الدائمة تصبح خسارة ثابتة ودائمة.
5. إمكانية الانعكاس: إذا عادت أسعار الرمز المميز إلى نسبها الأولية قبل انسحاب LPs ، فيمكن إبطال الخسارة غير الدائمة ، وبالتالي مصطلح "غير دائم".

باختصار ، الخسارة غير الدائمة في DeFi هي نتيجة ديناميكية لبروتوكولات AMM ، تتأثر بتقلبات السوق وتوقيت عمليات سحب السيولة.

‍

هل الخسارة غير الدائمة تستحق العناء؟

يمكن تشبيه الخسارة غير الدائمة بجانب صعب في مجال التمويل اللامركزي (DeFi) ، لا سيما في أنشطة زراعة الغلة. إنه عامل يجب مراعاته ، خاصة عندما تتعامل مع الرموز شديدة التقلب التي تتقلب أسعارها بشكل ملحوظ. إذا قررت سحب استثمارك عندما ترتفع قيمة أحد الرموز المميزة ، فقد ينتهي بك الأمر إلى الحصول على أقل من هذا الرمز المميز مقارنة بما إذا كنت قد احتفظت به ببساطة. هذا السيناريو هو ما نفهمه على أنه خسارة غير دائمة.

ومع ذلك ، من الأهمية بمكان أن تتذكر أنه بصفتك مزود سيولة (LP) ، فإنك تكسب رسوم مقايضة. في كثير من الحالات ، يمكن لهذه الرسوم أن تعوض ، أو حتى تتجاوز ، الخسائر المتكبدة بسبب التفاوتات في الأسعار. بالإضافة إلى ذلك ، إذا عادت أسعار الرموز المميزة إلى نسبها الأولية قبل السحب ، إلغاء الخسارة غير الدائمة.

إذن ، هل التعامل مع خسارة غير دائمة يستحق العناء؟ الجواب بالإيجاب ، خاصة بالنسبة لأولئك الذين يتصرفون بشكل استباقي في مراقبة استثماراتهم ويمكنهم التنقل بمهارة في تحولات الأسعار الكبيرة. مع الإدارة الاستراتيجية ، من الممكن تحقيق عوائد كبيرة ، موازنة آثار الخسائر غير الدائمة بشكل فعال.

‍

كيفية تجنب الخسارة غير الدائمة

لتقليل الخسارة غير الدائمة في مجال التمويل اللامركزي (DeFi) ، إليك بعض الاستراتيجيات الفعالة:

1. إقران العملات المستقرة: يمكن أن يؤدي استخدام أزواج العملات المستقرة ، مثل USDC / USDT ، والتي ترتكز على الأصول المستقرة مثل العملات الورقية ، إلى تقليل تقلبات الأسعار بشكل كبير. ويقلل هذا النهج من احتمال ومدى الخسارة غير الدائمة في مجمعات السيولة.
2. اختيار الأصول ذات الارتباط المنخفض: يمكن أن يساعد اختيار الرموز المميزة التي تظهر الحد الأدنى من ارتباط السعر في التخفيف من تأثير فروق الأسعار الكبيرة بين الأصول في مجموعتك. هذه الاستراتيجية حيوية في الحد من احتمال الخسارة غير الدائمة.
3. ميزات الحماية من الخسارة غير الدائمة: ابحث عن منصات DeFi التي توفر ميزات للحماية من الخسارة غير الدائمة. قد يشمل ذلك مكافآت رمزية تعويضية ، أو هياكل شبيهة بالتأمين ، أو تصميمات مبتكرة للمسبح ، مثل تلك التي تقدمها بروتوكولات مثل Bancor.
4. الإدارة الاستباقية للمجمع: قم بإدارة استثمارات مجمع السيولة الخاصة بك بنشاط. يمكن أن تؤدي المراقبة المنتظمة وإعادة التوازن للأصول داخل المجمع الخاص بك إلى الحفاظ على بيئة استثمارية أكثر استقرارا وتقليل مخاطر تكبد خسارة غير دائمة.

يمكن أن يساعد تنفيذ هذه الأساليب بشكل كبير في إدارة وتخفيف آثار الخسارة غير الدائمة في قطاع التمويل اللامركزي.

‍

الخلاصة

في الختام ، تعد الخسارة غير الدائمة جانبا أساسيا ومعقدا للمشاركة في التمويل اللامركزي (DeFi) ، خاصة بالنسبة لأولئك الذين يقدمون السيولة في صناع السوق الآليين (AMMs). في حين أنه يشكل خطر انخفاض العوائد عندما يكون السوق متقلبا ، إلا أنه يمكن أيضا تخفيفه أو حتى إلغاؤه من خلال التوقيت الدقيق والإدارة الاستراتيجية للأصول. يمكن لمزودي السيولة استخدام تكتيكات مختلفة مثل إقران العملات المستقرة ، واختيار الأصول منخفضة الارتباط ، واستخدام ميزات الحماية من الخسائر غير الدائمة ، وإدارة مجمعات السيولة الخاصة بهم بنشاط لتقليل التأثير.