ما هي خزانة Bitcoin ؟

يشير مصطلح "خزانة Bitcoin " إلى شركة مدرجة في البورصة تحتفظ Bitcoin ميزانيتها العمومية كأصل احتياطي. وبدلاً من الاحتفاظ بالنقد التقليدي أو السندات، تخصص هذه الشركات جزءًا من خزانتها BTC للتحوط ضد التضخم وانخفاض قيمة العملات الورقية. وقد كانت MicroStrategy رائدة في هذا الاتجاه MicroStrategy عام 2020، ومنذ ذلك الحين تبنته عشرات الشركات العامة في جميع أنحاء العالم.

أصبحت Bitcoin لدى الشركات مؤشراً رئيسياً لقياس مدى تبني المؤسسات لهذه العملة. ويتجاوز إجمالي كمية BTC الشركات العامة الآن 330,000 BTC وهو ما يمثل حوالي 1.59% من المعروض المتداول Bitcoin. ولهذا التركز في حيازات عدد قليل نسبياً من الشركات آثار مهمة على ديناميكيات العرض Bitcoin وتحديد الأسعار.

هذه الاستراتيجية لا تخلو من الجدل. فالمنتقدون يزعمون أن الاحتفاظ بأصل متقلب في الميزانية العمومية للشركة ينطوي على مخاطر غير ضرورية، في حين يرى المؤيدون أنها نهج استشرافي للحفاظ على قيمة المساهمين في عصر التوسع النقدي.

لماذا تحتفظ الشركات Bitcoin

تتنوع الدوافع الكامنة وراء Bitcoin الشركات Bitcoin ، لكن ظهرت عدة قواسم مشتركة بين الشركات التي أضافت BTC خزائنها:

• التحوط ضد التضخم: مع قيام البنوك المركزية بزيادة المعروض النقدي بمعدلات غير مسبوقة، تنظر الشركات إلى الحد الأقصى الثابت لإمدادات Bitcoin البالغ 21 مليون عملة باعتباره وسيلة أفضل للاحتفاظ بالقيمة مقارنة بالعملات الورقية التي تتعرض لانخفاض قيمتها.
• تحسين الميزانية العمومية: إن الاحتفاظ بالنقد غير المستغل لا يدر سوى عوائد شبه معدومة. أما Bitcoin إمكانية صعود غير متكافئة، وتُعد في الوقت نفسه أصل احتياطي سائل يمكن بيعه بسرعة عند الحاجة.
• القيمة للمساهمين: MicroStrategy شركات مثل MicroStrategy ارتباطًا وثيقًا بين أسعار أسهمها وأداء Bitcoin، MicroStrategy فعليًّا إلى تحويل أسهمها إلى Bitcoin معزز بالرافعة المالية، وهو ما يجذب المستثمرين المتمرسين في مجال العملات المشفرة.
• التوجه الاستراتيجي: بالنسبة للشركات المتخصصة في العملات المشفرة مثل Coinbase Marathon Digital، فإن الاحتفاظ Bitcoin مع استراتيجيتها التجارية الأساسية، ويُظهر ثقتها الراسخة على المدى الطويل للعملاء والمستثمرين.

وقد تسارعت هذه الاتجاه منذ الموافقة علىETFs الاستثمار spot (ETFs Bitcoin ETFs يناير 2024، حيث أصبح البيئة التنظيمية أكثر ملاءمة ونضجت البنية التحتية المؤسسية بشكل ملحوظ.