ما هي شركة Bitcoin Treasury Company (Bitcoin DATCO)
شركة Bitcoin Treasury Company، التي غالباً ما يُطلق عليها اسم Bitcoin DATCO، هي شركة عامة تدمج البيتكوين مباشرةً في ميزانيتها العمومية. تستخدم هذه الشركات البيتكوين كأصل احتياطي أساسي، وليس استثماراً هامشياً. وتتمحور استراتيجيتها المالية وتحديثات المساهمين وهوية السوق حول ملكية البيتكوين.
ما يميز شركة الخزانة عن الشركات العادية التي تتعامل بالعملات الرقمية هو النية. تتعامل شركة DATCO مع البيتكوين كجزء من الحمض النووي لشركتها. فهي تستبدل الاحتياطيات التقليدية مثل النقد أو السندات الحكومية بعملة البيتكوين وتبني نموذج رأسمالها حول هذا القرار.
شركات الخزانة الرائدة في مجال البيتكوين
تشمل أكبر شركات خزانة البيتكوين وأكثرها تأثيرًا شركة Strategy, Inc. (المعروفة سابقًا باسم MicroStrategy)، التي تمتلك أكثر من 600,000 بيتكوين وتضع المعيار العالمي لاعتماد الشركات لعملة البيتكوين. تقوم شركة MARA Holdings (Marathon Digital) بتعدين البيتكوين وتجميعها كجزء من استراتيجية الخزانة الخاصة بها، في حين أن شركة Metaplanet في اليابان هي المثال الرائد خارج الولايات المتحدة.
كما اعتمدت أسماء أخرى مثل Riot Platforms، وRiot Platforms، وBolish، وشركة Bitcoin Standard Treasury Company أيضًا البيتكوين كاحتياطي مركزي. تُظهِر بياناتنا أن الشركات العامة تمتلك معًا أكثر من مليون بيتكوين.
لماذا تختار الشركات نموذج DATCO
أن تصبح شركة خزانة بيتكوين هي خطوة استراتيجية وليست قرارًا تسويقيًا. تقوم الشركات بذلك لعدة أسباب:
- التحوط ضد انخفاض قيمة العملة الورقية.
- للاستفادة من علاوة التقييم المحتملة عندما يقيّم السوق ممتلكاتهم من البيتكوين بأعلى من صافي قيمة الأصول.
- لتزويد المستثمرين بعملة البيتكوين من خلال هيكل أسهم منظم.
- بناء هوية تتماشى مع الأصول الرقمية وجذب رؤوس الأموال التي تشاركك هذه القناعة.
إنها استراتيجية عالية الثقة تربط قيمة الشركة على المدى الطويل بأداء ومصداقية البيتكوين نفسها.
كيف تقوم شركات خزينة البيتكوين بتمويل حيازاتها من البيتكوين
تمول معظم شركات DATCO عمليات شراء البيتكوين من خلال أسواق رأس المال بدلاً من الأرباح المحتجزة. فهي تُصدر أسهمًا جديدة أو سندات قابلة للتحويل أو طروحات في السوق لزيادة رأس المال. وتستخدم شركات أخرى الإيداعات الخاصة أو صفقات PIPE المؤسسية المصممة خصيصاً للاستحواذ على البيتكوين.
هذا النهج يحول أسهم الشركة بشكل فعال إلى أداة مالية تتبع أداء البيتكوين مع إضافة رافعة مالية ومخاطر الشركات.
المخاطر الأساسية التي تواجه شركات خزانة البيتكوين
تعمل شركة Bitcoin DATCO بمخاطر فريدة نادرًا ما تواجهها الشركات التقليدية. ومن أهم تلك المخاطر التي يأخذها فريقنا البحثي في الاعتبار ما يلي:
- تقلبات البيتكوين يمكن أن تهيمن على الأرباح وتقييم الميزانية العمومية.
- يمكن أن تدفع معنويات السوق السهم إلى أعلى أو أقل بكثير من صافي قيمة البيتكوين الخاصة بالشركة.
- يمكن أن تؤدي الهفوات الأمنية أو إخفاقات الحراسة إلى تدمير الثقة على الفور.
- يواصل المنظمون مناقشة كيفية تصنيف الأصول الرقمية والإبلاغ عنها.
- يمكن أن تظهر مشكلات السيولة أثناء فترات الركود إذا كانت الشركة تعتمد بشكل كبير على الديون أو زيادة رأس المال.
تتطلب إدارة شركة بيتكوين للخزانة قناعة ودقة فنية على حد سواء. فهي ليست عملية شراء واحتفاظ سلبية.
كيفية التحقق من مقتنيات البيتكوين الخاصة بالشركات
الشفافية أمر بالغ الأهمية. يمكن للمستثمرين التحقق من ممتلكاتهم من خلال مراجعة الإيداعات العامة مثل تقارير 10-K و10Q، والتي غالبًا ما تتضمن بيانات شراء البيتكوين وتقييمها.
تفصح بعض شركات DATCO عن عناوين المحفظة أو تستخدم عمليات تدقيق خارجية وشهادات احتياطية لإثبات الحيازات على السلسلة. تتيح شركات الخزانة الشرعية إمكانية الوصول إلى هذه البيانات والتحقق منها.
