ما الذي يؤدي إلى ارتفاع وانخفاض Bitcoin

الهيمنة هي نسبة: القيمة السوقية Bitcoin مقسومة على القيمة السوقية لجميع العملات المشفرة. يتغير طرفا هذه النسبة باستمرار، لذا يتغير الخط لأربعة أسباب مختلفة، ونادرًا ما تعني هذه الأسباب الشيء نفسه.

• Bitcoin السوق. ارتفاع نسبة الهيمنة بفضل BTC الحقيقية BTC .
• Bitcoin بنسبة أقل من انخفاض السوق. وترتفع نسبة هيمنتها مع انخفاض السعر، لأن العملات الرقمية البديلة تتكبد خسائر أكبر.
• تُضاف العملات الرقمية الجديدة إلى المجموع. فكل عملة جديدة ذات قيمة سوقية تُضاف إلى المقام، مما يؤدي إلى انخفاض نسبة الهيمنة دون أن يخرج أي دولار Bitcoin.
• يتزايد المعروض من العملات المستقرة. إن إصدار USDT USDC الحد الأقصى الإجمالي وخفض نسبة الهيمنة، على الرغم من أن هذه الأموال تظل محتفظًا بها بالدولار بدلاً من العملات الرقمية البديلة.

وبالتالي، يمكن أن تحمل الحركة نفسها معاني متناقضة. فالارتفاع من 54% إلى 58% في ظل موجة بيع يُعدّ تحركًا دفاعيًا. أما الارتفاع نفسه في ظل موجة صعود، فيُظهر أن Bitcoin السوق.

تاريخ موجز Bitcoin

Bitcoin في يوم من الأيام Bitcoin السوق بأكمله تقريبًا، حيث بلغ متوسط حصته أكثر من 90% في عام 2013، في وقت لم يكن فيه أي منافس جدير بالثقة. غير أن ICO في عام 2017 غيرت هذا الوضع: فقد تم إطلاق مئات العملات الرقمية، وتدفقت عليها الأموال المضاربة، وتراجعت حصة البيتكوين السوقية إلى حوالي 38% بحلول يناير 2018.

أدى سوق الهبوط في عام 2018 إلى انعكاس هذا الاتجاه. ومع تلاشي معظم ICO ، عاد رأس المال إلى Bitcoin، واستعادت عملة البيتكوين هيمنتها خلال عامي 2019 و2020، مدعومة بحدث halving في مايو 2020 halving الشراء المؤسسية المبكرة.

تكرر السيناريو نفسه على نطاق أوسع خلال دورة 2020-2021. فقد جذب DeFi NFT في عام 2021 الأموال إلى Ethereum Solana ، مما أدى إلى انخفاض نسبة هيمنة الإيثريوم من حوالي 70% في أوائل عام 2021 إلى ما يقرب من 40% بحلول شهر مايو. وعندما انقلب اتجاه السوق، تراجعت العملات البديلة بنسبة تتراوح بين 60% و80% عن أعلى مستوياتها، في حين Bitcoin ثباتها، مما أدى إلى عودة نسبة هيمنة الإيثريوم إلى الارتفاع.

اتسم عام 2022 بانهيارين. LUNA «تيرا» LUNA عشرات المليارات في شهر مايو، كما أدى إفلاس FTX في نوفمبر Bitcoin حوالي 16,600 دولار. وارتفعت نسبة هيمنة البيتكوين خلال هذين الحدثين، لأن العملات البديلة انخفضت بشكل أكبر من BTC . ومنذ عام 2023 فصاعدًا، عادت النسبة إلى الاتجاه الصعودي مرة أخرى، حيث ارتفعت المتوسطات السنوية من منتصف الأربعينيات إلى أواخر الخمسينيات بحلول عام 2025.

لماذا ترتفع أسعار العملات المهيمنة في هذه الدورة

أدى ظهور ETFs Bitcoin spot ETFs spot بالولايات المتحدة ETFs يناير 2024 إلى إعادة تشكيل الطلب. فقد أصبح بإمكان صناديق التقاعد والمستشارين والمؤسسات أخيرًا الاحتفاظ Bitcoin أداة استثمارية خاضعة للرقابة، فقاموا بشراء كميات كبيرة منها. وبلغ صافي التدفقات الداخلة التراكمية عشرات المليارات،ETFs spot ETFs أكثر من 1.2 مليون BTC أوائل عام 2026.

لا توجد عملات بديلة تتمتع بنفس حجم الطلب. تتمتع Bitcoin بطلب هيكلي يفتقر rest ، وهذا هو السبب في أن نسبة هيمنتها وصلت إلى أدنى مستوى لها فوق 50% في هذه الدورة، بدلاً من الانزلاق نحو أدنى مستوياتها عند 40% التي سجلتها في عامي 2018 و2021. ونتيجة لذلك، يرى بعض المحللين أن المستوى الذي كان يُعتبر في السابق بداية altcoin season » altcoin season تعديل بالزيادة.

تشوهات العملات المستقرة والقيود الأخرى

يبدو الرقم دقيقًا، لكنه يخفي وراءه العديد من التشوهات.

تحتل العملات المستقرة الحصة الأكبر. USDT USDC تستحوذان USDC على ما يزيد عن 300 مليار دولار من إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة، مما يقلل من حصة Bitcoin المعلنة بنحو 6 إلى 8 نقاط مئوية. ونظرًا لأن هذه الأموال مودعة بالدولار، فإن انخفاض نسبة الهيمنة الناجم عن نمو العملات المستقرة لا يعطي أي مؤشر على الطلب على العملات البديلة.

وينطبق الأمر نفسه على إصدار العملات الرقمية الجديدة. ففي كل دورة، يتم طرح آلاف العملات، ومع ارتفاع قيمتها، تزيد من المقام وتخفض نسبة الهيمنة، حتى في حالة عدم خروج أي عملات Bitcoin. كما أن الأصول المُغلفة مثل WBTC الحساب، حيث Bitcoin تظهر Bitcoin واحدة مرتين في الإجمالي.

تؤدي المنهجية المتبعة إلى حدوث تباينات. TradingView CoinMarketCap CoinGecko TradingView تحسب القيمة السوقية الإجمالية بطريقة مختلفة، مما يؤدي إلى اختلاف أرقام حصة السوق بينها ببضع نقاط. لذا، اختر مصدراً واحداً وتابع اتجاهاته بدلاً من مقارنة الأرقام المطلقة عبر المنصات المختلفة.

تفسير قراءة "الدومينانس" جنبًا إلى جنب مع الإشارات الأخرى

تكون "الهيمنة" أكثر فاعلية عندما تكون عنصرًا واحدًا من بين عدة عناصر. وتزيد ثلاثة رفقاء من فعاليتها.

تُظهر BTC ما إذا كانت أكبر عملة بديلة تكتسب زخماً على Bitcoin، وغالباً ما تكون أول ما يتغير. ويميل الارتفاع المستمر إلى أن يسبق تحويل رأس المال إلى أجزاء أبعد على curve المخاطر.

تُعدّ نسبة هيمنة العملات المستقرة مؤشراً على الأموال المتاحة. فارتفاع هذه النسبة يعني أن الأموال تتجه إلى الترقب، وهو ما يُعد عادةً مؤشراً دفاعياً؛ أما انخفاض هذه النسبة بالتزامن مع انخفاض Bitcoin ، فيشير إلى تحول رأس المال نحو العملات الرقمية البديلة بدلاً من الاحتفاظ بالنقد.

يقيس Altcoin Season » التناوب بشكل مباشر. وتؤكد القراءات التي تتجاوز 75 altcoin season»، في حين أن النطاق الذي تراوح فيه السوق بين 30 و40 خلال معظم عام 2026 يشير إلى سوق Bitcoin مع قوة متقطعة للعملات البديلة.

الأخطاء الشائعة في القراءة

الخطأ الأكثر شيوعًا هو اعتبار ارتفاع نسبة هيمنة Bitcoin bullish تلقائيًا bullish سعر Bitcoin. فهذه النسبة أمر نسبي. وقد ارتفعت خلال فترات الانهيار التي شهدها عام 2022 في الوقت الذي انخفضت فيه Bitcoin ، وذلك ببساطة لأن العملات الرقمية البديلة انخفضت بوتيرة أسرع.

altcoin season التفسير الثاني altcoin season اعتبار أي انخفاض في أسعار العملات المهيمنة بداية altcoin season . فقد يكون هذا الانخفاض ناتجًا عن إصدار عملات مستقرة أو موجة من الإدراجات الجديدة، ولا يعكس أي منهما إقبالًا على العملات البديلة.

والخطأ الثالث هو مقارنة المستوى الحالي بالدورات السابقة دون مراعاة السياق. فقراءة تبلغ 56% في ETF ، حيث تشكل العملات المستقرة جزءًا كبيرًا من الإجمالي، لا تعني ما كانت تعنيه نسبة 56% في عام 2019. فقد تغيرت طبيعة السوق التي يمثلها هذا الرقم.

كيفية استخدام مؤشر Bitcoin

لا تنظر إلى هذا المؤشر باعتباره إشارة مستقلة للشراء أو البيع، بل اعتبره خريطة توضح توزيع رأس المال. ركز على اتجاهه أكثر من قيمته المحددة، وتحقق من العوامل التي تدفع أي تحرك قبل اتخاذ أي إجراء، وقارنهBTC وحصة العملات المستقرة، Altcoin Season .

وبهذا الأسلوب، تجيب «الهيمنة» بوضوح على سؤال واحد: هل يتركز رأس المال في Bitcoin ينتشر عبر rest السوق؟ وأي شيء يتجاوز ذلك يحتاج إلى تأكيد قبل أن تثق به.