أفضل DeFi لعام 2025

لقد كان التمويل اللامركزي أحد أبرز الاتجاهات في عالم العملات المشفرة منذ أن Ethereum العقود الذكية، حيث تطور عبر مراحل متعددة، وجلبت كل مرحلة حالات استخدام جديدة وفريدة من نوعها.

منذ تركيزها في البداية على عمليات الإقراض والاقتراض وحتى ظهور ابتكارات مثل " staking السائل staking التي تركز على عملات الميم، DeFi ) توسيع نطاق جاذبيتها لتشمل مجموعة متنوعة من المستثمرين.

في إطار استعراضنا لأفضل DeFi في عام 2025، قمنا بتقييم أكثر من 20 قطاعًا فرعيًا، مع الأخذ في الاعتبار عوامل مثل الروايات السائدة حاليًا، hype مستخدمي العملات المشفرة، TVL ، والزخم، وسهولة الوصول إليها.

فيما يلي جدول يعرض أفضل DeFi استنادًا إلى هذه المعايير.

1. Aave

Aave تتصدر قائمتنا تكريماً للعصر الذهبي لـ DeFi. تم إطلاق المنصة في عام 2017، ولا تزال تزدهر حتى اليوم، حيث تبلغ TVL حالياً 10.5 مليار TVL ، مع ذروة بلغت 51 مليار دولار في عام 2022، وتستحوذ على حصة سوقية تبلغ 36.3% في قطاع الإقراض بالعملات المشفرة.

Aave للمستخدمين إقراض واستعارة مجموعة واسعة من الرموز الرقمية دون الحاجة إلى الوسطاء. تدعم المنصة أكثر من 140 yield عبر 12 سلسلة بلوكشين، وتقدم عائدات سنوية تنافسية (APY)، بما في ذلك عائدات تتراوح بين 6 و10% على العملات المستقرة مثل DAI USDT USDC USDS.

يؤدي AAVE وظائف متعددة: فهو يمنح حقوق الإدارة، ويسمح لحامليه بالتصويت على تحديثات البروتوكول، ويمكن استثماره للحصول على مكافآت تساهم في تعزيز أمن المنصة. ويهدف النهج المبتكر Aave إلى تعظيم كفاءة رأس المال وتوسيع نطاق الوصول إلى الخدمات المالية.

• السلاسل المدعومة: Ethereum، Arbitrum، Avalanche، Polygon، Base، Optimism، Scroll
• الميزات: الإقراض، الاقتراض، مبادلة الرموز الرقمية،Staking AAVE
• أبرز المنافسين: Compound، كامينو، فينوس، مورفو، سبارك، JustLend

2. Lido

Lido تأسست في عام 2020 وأصبحت staking الرائدة staking السائلة، حيث تبلغ القيمة الإجمالية المقفلة 23.5 مليار دولار. يتيح البروتوكول للمستخدمين المراهنة على Ethereum stETH وهو توكن يمثل ETH المراهن عليه ETH الحفاظ على سيولته الكاملة.

وهذا يتيح للمستخدمين التداول أو الإقراض أو استخدام stETH عبر مختلف DeFi مع كسب staking في الوقت نفسه. Lido عبر أربع سلاسل بلوكشين، بما في ذلك Ethereum Solana حيث تعمل بنيتها اللامركزية على توزيع staking عبر العديد من المصادقين.

من خلال استخدام Staking السائل مثل stETH يمكن للمستخدمين كسب staking دون الحاجة إلى فترات التجميد المعتادة، مما يوفر مرونة أكبر. العملة الأصلية Lido، LDO، دورًا محوريًا في الحوكمة، حيث يتيح لحامليه التصويت على مقترحات تحديثات البروتوكول وهياكل الرسوم.

• السلاسل المدعومة: Ethereum، Solana، مونبيم، مونريفر
• الميزات: Staking ETH وتحويلها ETH stETH
• أبرز المنافسين: ETH Binance ، Jito، Rocket Pool، mETH، Marinade

3. Hyperliquid

Hyperliquid، وهي بورصة لامركزية أُطلقت في عام 2023، استطاعت على الفور أن تسيطر علىfutures perpetual . من خلال تشغيلها على Layer 1 خاص بها، توفر البورصة تداولاً سريعاً وفعالاً من حيث التكلفة، مدعومًا بسيولة عميقة leverage إلى 50 ضعفًا على BTC ETH.

تتميز المنصة بسجل on-chain ، مما يوفر الشفافية وأمانًا محسّنًا، مع منح المتداولين القدرة على التحكم من خلال stop-loss المحددة السعر stop-loss . ويقوم HYPE بدور محوري staking إدارة المنصة staking ، ويهدف نموذجه الانكماشي إلى رفع قيمته بمرور الوقت.

في أواخر عام 2024، Hyperliquid واحدة من أكبر airdrops DeFi، حيث وصلت إلى أكثر من 90,000 مستخدم وساهمت في توسيع نطاق منظومتها. وبفضل حجم تداول شهري يتجاوز 150 مليار دولار، و190,000 متداول نشط، وإيرادات شهرية تبلغ 10 ملايين دولار، Hyperliquid ببداية قوية في عام 2025.

• السلاسل المدعومة: Hyperliquid L1
• الميزات: Futures Spot Futures الآجلة، الإيداعات في الخزائن،Staking HYPE ، برنامج الإحالة
• أبرز المنافسين: dYdX، GMX، Jupiter Perps، SynFutures، Drift

4. Pump.fun

تُعد Pump.fun»، التي كانت أكثر حالات DeFi شيوعًا خلال العام الماضي، منصةً لإنشاء وتداول عملات الميم على Solana». يمكن للمستخدمين إطلاق عملات رقمية في غضون دقائق، وعلى الرغم من عدم الحاجة إلى معرفة البرمجة، غالبًا ما يُطلق على منشئي هذه العملات لقب «المطورين»، ومن بين أبرزهم Iggy Azalea Caitlyn Jenner».

بفضل الدعم المالي Raydium ، تُعد Pump.fun واحدة من البروتوكولات التي تشهد أعلى مستويات on-chain في DeFi. وقد حققت المنصة إيرادات بلغت 320 مليون دولار، وساهمت في إنشاء أكثر من 5.3 مليون توكن ومشاركة أكثر من 9 ملايين عنوان.

من خلال curve الارتباط الذي تعتمده، ترتفع أسعار التوكنات كلما زاد الطلب عليها، مما يمنح المشاركين الأوائل ميزة تنافسية. وعلى الرغم من نجاحها، تواجه Pump.fun بعض المشكلات مثل عمليات «الاختفاء» (rug pulls) والتدقيق التنظيمي في UK، إلا أن التوقعات المحيطة بإمكانية إطلاق توكن جديد airdrop شعبيتها مرتفعة.

• السلاسل المدعومة: Solana، Blast
• الميزات: نشر عملات ميمي واستثمارها
• أبرز المنافسين: Sun Pump، PinkSale، DxSale، Juicebox V1

5. بابل

تقود بابلون الطريق في إدخال DeFi Bitcoin، وهو اتجاه من المتوقع أن يكتسب زخماً أكبر في عام 2025. ويقوم البروتوكول بتأمين شبكات "إثبات الحصة" (PoS) من خلال الاستفادة من إجراءات أمان Bitcoinلضمان data availability ع حدوث مشكلات مثل الهجمات بعيدة المدى.

وهذا يتيح PoS leverage من قوة التجزئةBitcoinدون الحاجة إلى bridge . ويعكس نهج بابلون نهج Eigenlayer، الذي يستخدم أمان Ethereumللخدمات اللامركزية، لكن بابلون تركز على دمج Bitcoin PoS .

على الرغم من أن «بابيلون» لا تمتلك عملة رقمية خاصة بها، إلا أنها حظيت باهتمام كبير، حيث BTC 57,000 BTC ، مما يمثل ما يزيد عن 6 مليارات دولار من TVL، إلى جانب 140,000 عملية تفويض و130,000 مشارك في تجميد العملات. واعتبارًا من أوائل عام 2025، تم إغلاقالمرحلة الأولىstaking Bitcoin في «بابيلون»، «Cap-3 ».

• السلاسل المدعومة: Bitcoin
• الميزات: تجميد BTC وتفويضها
• أبرز المنافسين: Symbiotic، EigenLayer Karak، exSat Credit Staking، Solayer
  

ما هو التمويل اللامركزي (DeFi)؟

يشير مصطلح "التمويل اللامركزي" (المعروف اختصارًا بـ DeFi) إلى الخدمات المالية المبنية على تقنية البلوك تشين، والتي تتيح للمستخدمين المشاركة في أنشطة مثل الإقراض والاقتراض والتداول دون الحاجة إلى وسطاء.

تشمل التطورات الحديثة staking السائل"، التي تتيح للمستخدمين المشاركة بأصولهم مع الحفاظ على السيولة، و restaking"، التي تعزز أمن الشبكة وتتيح للمستخدمين المشاركة في أنشطة لامركزية متعددة في آن واحد، yield أعلى.

تشمل DeFi منصات إطلاق عملات الميم، مما يسهل على أي شخص إنشاء الرموز الرقمية وتداولها. أسواق التنبؤ، مثل Polymarket، للمستخدمين المراهنة على الأحداث المستقبلية بطريقة لامركزية.

هل DeFi ؟

تحسّن DeFi بشكل ملحوظ في السنوات الأخيرة، حيث تراجعت حالات الاختراق والاستغلال مع قيام البروتوكولات بتعزيز دفاعاتها. وفي عام 2024، انخفضت الخسائر الناجمة عن الحوادث الأمنية DeFi بنسبة 40٪، حيث تراجعت من 787 مليون دولار في عام 2023 إلى 474 مليون دولار.

أحد العوامل الرئيسية وراء هذا الانخفاض هو تراجع bridge التي كانت تمثل ثغرة أمنية كبيرة في السنوات السابقة. Cross-chain bridge من 338 مليون دولار في عام 2023 إلى 114 مليون دولار في عام 2024، مما يعكس التحسينات التي طرأت على bridge .

على الرغم من أن DeFi قد شهد اتجاهات إيجابية، إلا أن قطاع العملات المشفرة ككل لا يزال يواجه تحديات، حيث تشهد المنصات المركزية ارتفاعًا في حوادث الاختراق ( Bitcoin WazirX)، مما يؤكد الحاجة المستمرة إلى توخي الحذر في جميع مجالات التمويل الرقمي.

هل تعد DeFi جيدًا في عام 2025؟

يُظهر تحليلنا أن DeFi تُعتبر حاليًا أقل من قيمتها الحقيقية مقارنةً DeFi الأوسع نطاقًا. في حين أن إجمالي DeFi TVL بنسبة 130% خلال العام الماضي، إلا أن القيمة السوقية DeFi لم ترتفع سوى بنسبة 67%، مما يسلط الضوء على وجود فجوة بين خلق القيمة وأسعار العملات الرقمية.

تشير هذه الفجوة إلى وجود إمكانات صعودية كبيرة DeFi حيث يواكب السوق النمو الأساسي لمنصات التمويل اللامركزي.

كيف تجد مشاريع جيدة في مجال DeFi؟

أفضل منصة لتحليل DeFi هي DefiLlama، التي توفر أدوات قوية لتتبع TVL ومقارنة البروتوكولات وتقييم أداء القطاع. استنادًا إلى تحليلنا، يمكن تصنيف أفضل DeFi في عام 2025 إلى مستويات وفقًا لحصتها السوقية:

1. الفئة أ (القطاعات المهيمنة - حصة سوقية تبلغ 51.2%): تشمل staking السيولة staking 59.68 مليار دولار)، والإقراض (49.01 مليار دولار)، والجسور (38.85 مليار دولار).
2. الفئة ب (القطاعات الراسخة - حصة سوقية تبلغ 22.4%): تشمل منصات التداول اللامركزية (25.11 مليار دولار)، restaking 24.85 مليار دولار)، restaking السائلة restaking 14.85 مليار دولار).
3. الفئة C (القطاعات الناشئة - حصة سوقية تبلغ 8.8%): تشمل yield 8.78 مليار دولار)، وبرنامج تطوير الائتمان (8.69 مليار دولار)، RWA 7.96 مليار دولار).
4. الفئة D (القطاعات الأصغر حجمًا - حصة السوق 17.5%): الفئات الأصغر مجتمعة مثل المشتقات والتأمين ومنصات الإطلاق وغيرها، بإجمالي 50.60 مليار دولار.

الخلاصة

على الرغم من هيمنة Ethereumبنسبة 55% في DeFi، Bitcoin سلاسل مثل Solana Bitcoin زخماً، ونحن نتوقع أن تواصل L2 L1 L2 الأخرى الاستحواذ على المزيد من حصص السوق.

في عام 2025، من المرجح أن تدور أهم الاتجاهات حول الأصول في العالم الواقعي (RWA) AI ، الذين سيجدون مكانهم في DeFi سعي المستثمرين إلى إيجاد سبل للاستفادة من هذه الاتجاهات.

سواء كان ذلك من خلالleverage ، أو الأتمتة، أو yield فمن المرجح أن تؤدي هذه الرؤى إلى ظهور جيل جديد من المشاريع التي تلبي الاحتياجات الحالية للمستثمرين.