أفضل منصات العقود الآجلة الدائمة للعملات الرقمية المشفرة

تُعد العقود الآجلة الدائمة (perps) الآن الطريقة الأكثر شيوعًا لدى المتداولين للمضاربة على أصول العملات الرقمية، مثل البيتكوين والإيثيريوم، حيث تتجاوز أحجام التداول في الأسواق الفورية بأكثر من 10 إلى 1. هذه العقود ليس لها تاريخ انتهاء صلاحية، مما يوفر للمتداولين تعرضًا مستمرًا للرافعة المالية.

فيما يلي مقارنتنا لأفضل خمس بورصات للعقود الآجلة الدائمة، مرتبة حسب السيولة وحجم التداول والرسوم والرافعة المالية واختيار الأصول، بناءً على اختبارات وتحليلات دقيقة.

1. بايبيت

تُعد Bybit أفضل بورصة للعقود الآجلة الدائمة بناءً على اختباراتنا، وذلك بفضل السيولة الأفضل في فئتها، والرافعة المالية المرنة، والرسوم التنافسية، والتغطية السوقية الواسعة. يتجاوز حجم العقود الآجلة اليومية بانتظام 40 مليار دولار، مع دفاتر أوامر عميقة عبر 729 عقدًا. يعمل حساب التداول الموحد الخاص بها على تعزيز كفاءة رأس المال من خلال الهامش المتقاطع بين العقود الفورية والعقود الآجلة وعقود الخيارات.

الرسوم جذابة عند 0.02% صانع و0.055% آخذ، مع تمتع المتداولين ذوي الحجم الكبير بمزيد من التخفيضات، بما في ذلك رسوم الصانع الصفرية على أعلى مستويات كبار الشخصيات. تدعم Bybit الإيداعات ب 65 عملة ورقية عن طريق التحويلات المصرفية وبطاقات الائتمان وباي بال وجوجل باي وآبل باي.

تحمل Bybit ترخيص MiCA وتعمل بموجب لوائح تنظيمية صارمة في الولايات القضائية من المستوى الأول مثل النمسا ودبي. تشمل تدابيرها الأمنية التخزين البارد متعدد التوقيعات والتدقيق المنتظم لإثبات الاحتياطيات، مما يجعلها المنصة الأكثر أمانًا وموثوقية للعقود الآجلة الدائمة.

أبرز مميزات المنصة:

• الرسوم: رسوم الصانع تبدأ من 0.02%، ورسوم الآخذ تبدأ من 0.055% (رسوم الصانع صفر بالنسبة لفئات كبار الشخصيات).
• الأصول المدعومة: 729 عقدًا دائمًا، و1,700 زوج تداول فوري.
• طرق الإيداع: التحويل المصرفي، وبطاقات الائتمان/الخصم، وباي بال، وجوجل باي، وآبل باي (يدعم 65 عملة ورقية).
• الرافعة المالية المتاحة: حتى 100 ضعف (يعتمد الحد الأقصى للرافعة المالية على سيولة الأصول والقيمة السوقية).

2. بينانس

تحتل Binance المرتبة الثانية بين بورصات بيربس، حيث تقدم سيولة كبيرة، وامتثالاً رائداً في الصناعة، وتنفيذاً على المستوى المؤسسي. يتجاوز حجم العقود الآجلة اليومية 79 مليار دولار أمريكي عبر 615 عقدًا دائمًا، وتغطي كلاً من أسواق العقود الآجلة بالدولار الأمريكي (USDT و USDC) و COIN-Margined.

تبدأ الرسوم من 0.02% صانع و0.05% آخذ، مع خصومات إضافية للمتداولين النشطين وحاملي BNB. توفر Binance أدوات تداول متقدمة مثل TWAP و Iceberg و Trailing Stop و Limit TP/SL (أمر الاستراتيجية) والأوامر المشروطة، مما يدعم التنفيذ الدقيق وإدارة المخاطر.

Binance حاصلة على تراخيص تنظيمية من المستوى الأول، بما في ذلك AMF (فرنسا)، وVARA (دبي)، وبنك إسبانيا، وAUSTRAC (أستراليا)، وFFSRA (أبو ظبي). يتم تعزيز الأمان من خلال التخزين البارد، والمصادقة متعددة العوامل، والتشفير المتقدم، وعمليات تدقيق إثبات الاحتياطيات الشفافة باستخدام أشجار Merkle وتقنية zk-SNARK.

أبرز مميزات المنصة:

• الرسوم: الصانع 0.02% والمشتري 0.05% (الخصومات متاحة مع الحجم وحيازات BNB).
• الأصول المدعومة: 615 عقدًا دائمًا، و350 سوقًا فوريًا.
• طرق الإيداع: التحويل المصرفي، والإيداع بالعملات الرقمية، وبطاقات الائتمان/الخصم، و WeChat Pay.
• الرافعة المالية المتاحة: ما يصل إلى 25 ضعفاً.

3. هايبر السائل

تُصنف Hyperliquid كأفضل بورصة لا مركزية للعقود الآجلة الدائمة اللامركزية، حيث تتصدر مشتقات DeFi بحصة سوقية تزيد عن 70% وأحجام يومية تزيد عن 8 مليارات دولار. بُنيت Hyperliquid على سلسلة بلوكتشين Layer-1 المخصصة لها مع دفتر أوامر الحد المركزي (CLOB) على السلسلة، وتحقق Hyperliquid نهائية تداول دون الثانية وسيولة عميقة دون الحاجة إلى "اعرف عميلك".

تبدأ الرسوم من 0.015% فقط للصانع و0.045% للآخذ، وتتناقص أكثر بناءً على حجم التداول، مع حصول الصانعين ذوي الحجم الكبير على خصومات. تدعم Hyperliquid أكثر من 200 عقد دائم برافعة مالية تصل إلى 50 ضعفًا. يقوم المتداولون بالإيداع مباشرةً عبر محافظ Web3 مثل MetaMask أو Coinbase Wallet، مع الحفاظ على الحفظ الكامل للأصول.

إن تصميم Hyperliquid الشفاف وغير الاحتكاري والبنية التحتية المتطورة للتداول التي تتميز بها Hyperliquid يضعها في مكانة أعلى من المنصات اللامركزية الأخرى مثل dYdX و GMX، مما يجعلها الخيار المثالي للمتداولين الذين يعطون الأولوية للأداء واللامركزية والخصوصية.

أبرز مميزات المنصة:

• الرسوم: رسوم الصانع تبدأ من 0.015% (الخصومات متاحة)، ورسوم الآخذ تبدأ من 0.045%، مع خصومات على أساس الحجم.
• الأصول المدعومة: أكثر من 200 عقد دائم تغطي الأصول المشفرة الرئيسية.
• طرق الإيداع: USDC عبر محافظ Web3 (MetaMask و Coinbase Wallet).
• الرافعة المالية المتاحة: ما يصل إلى 50 ضعفًا على جميع العقود.

4. Gate.io

Gate.io هي أفضل بورصة للعقود الآجلة الدائمة لتداول العملات الرقمية البديلة، حيث تقدم تغطية لا مثيل لها للرموز الجديدة. مع وجود أكثر من 800 عقد آجل وأحجام عقود آجلة يومية تتجاوز 22 مليار دولار، تسرد Gate.io بشكل متكرر العملات البديلة الشائعة مثل الطبقة الأولى الجديدة ورموز الذكاء الاصطناعي وعملات الميمي، مما يضع المتداولين في موضع يتيح لهم فرص الدخول المبكر.

تتميز المنصة بأنواع متقدمة من الأوامر بما في ذلك Iceberg وTWAP وConditional وروبوتات التداول الآلي، بالإضافة إلى التداول بالنسخ لتكرار الاستراتيجيات المربحة. وتدعم Gate.io رافعة مالية تصل إلى 125 ضعفًا على أزواج محددة، وتحافظ على رسوم تنافسية تبدأ من 0.02% صانع و0.05% آخذ، وتوفر خصومات على أساس الحجم.

يوازن Gate.io، الخاضع للتنظيم في ولايات قضائية مثل مالطا (MFSA) وإيطاليا (OAM) ودبي (مركز دبي للسلع المتعددة)، بين إمكانية الوصول العالمي والتدابير الأمنية القوية بما في ذلك المحافظ الباردة متعددة التوقيعات وتشفير MPC والتدقيق المنتظم لإثبات الاحتياطيات وشهادة ISO 27001.

أبرز مميزات المنصة:

• الرسوم: الصانع 0.02%، والآخذ 0.05% (خصومات للأحجام الكبيرة),
• الأصول المدعومة: 800 عقد دائم (متخصص في العملات البديلة) و3900 عملة فورية.
• طرق الإيداع: التحويل المصرفي، وإيداعات العملات الرقمية، وبطاقات الائتمان/الخصم، ومحافظ Web3 (MetaMask).
• الرافعة المالية المتاحة: ما يصل إلى 125 ضعفاً (أزواج مختارة).

5. مكس

تبرز MEXC بين بورصات العقود الآجلة الدائمة من خلال تقديم رافعة مالية رائدة في المجال تصل إلى 300 ضعف، مما يجذب المتداولين الذين يشعرون بالراحة تجاه الصفقات عالية المخاطر والعائدات. تُدرِج المنصة أكثر من 780 عقدًا دائمًا، بأحجام يومية تقترب من 25 مليار دولار، مما يضمن السيولة حتى على أزواج التداول الأقل شيوعًا.

لا تفرض MEXC رسومًا على الصانع ورسومًا منخفضة على الآخذ تبدأ من 0.02%، ويتم تخفيضها بشكل أكبر من خلال حيازات MX الرمزية. تؤكد المنصة على سهولة الاستخدام من خلال ميزات مثل نسخ التداول، مما يتيح للمستخدمين تكرار استراتيجيات المتداولين ذوي الخبرة.

على الرغم من شعبيتها مع أكثر من 30 مليون مستخدم، يجب على المتداولين ملاحظة التحذيرات التنظيمية الصادرة عن السلطات القضائية في ولايات قضائية مثل أستراليا (ASIC) وألمانيا (BaFin) واليابان (FSA). تحافظ MEXC على الأمن من خلال عمليات تدقيق إثبات الاحتياطيات، والتخزين البارد، وصندوق التأمين، على الرغم من أنه يجب على المستخدمين أن يوازنوا بين هذه الاعتبارات التنظيمية بعناية.

أبرز مميزات المنصة:

• الرسوم: رسوم الصانع صفر، ورسوم الآخذ من 0.02% (خصومات مع رموز MX).
• الأصول المدعومة: 783 عقدًا دائمًا تغطي الأصول الرئيسية وأكثر من 2,500 أصل فوري.
• طرق الإيداع: التحويلات المصرفية، وبطاقات الائتمان/الخصم، والإيداعات بالعملات الرقمية، وخدمة Google Pay، وApple Pay.
• الرافعة المالية المتاحة: ما يصل إلى 300 ضعف.

6. OKX

تُعد OKX بديلاً ممتازًا بشكل عام للعقود الآجلة الدائمة، حيث توفر سيولة عميقة ورسومًا تنافسية وميزات تداول متقدمة. مع حجم تداول يومي للعقود الآجلة يبلغ حوالي 36 مليار دولار أمريكي عبر 366 عقدًا دائمًا، تدعم OKX أسواقًا واسعة النطاق للعقود الآجلة المشفرة وأسواق تداول الدولار الأمريكي USDT، إلى جانب منتجات متطورة مثل خيارات العملات الرقمية.

تبدأ الرسوم من 0.02% صانعًا و0.05% آخذًا، مع فئات كبار الشخصيات التي توفر خصومات صانع منخفضة تصل إلى -0.005% ورسوم آخذ تصل إلى 0.015%. تشتمل الميزات على تعديلات ديناميكية لنطاق الأسعار، ومعدلات تمويل مرنة، ووضعي التداول أحادي الاتجاه والتحوط لإدارة المخاطر بدقة.

مرخصة من قبل MiCA (أوروبا)، وMAS (سنغافورة)، وVARA (دبي)، وAUSTRAC (أستراليا)، تضمن OKX أمانًا صارمًا من خلال عمليات تدقيق إثبات الاحتياطيات zk-STARK، والتخزين البارد متعدد التوقيعات، والتشفير المتقدم.

أبرز مميزات المنصة:

• الرسوم: الصانع 0.02%، والآخذ 0.05% (فئات كبار الشخصيات تقدم خصومات على الصانع تصل إلى -0.005% ورسوم الآخذ تصل إلى 0.015%).
• الأصول المدعومة: 366 عقدًا دائمًا تغطي الأصول المشفرة الرئيسية.
• طرق الإيداع: العملات المشفرة والتحويلات المصرفية وبطاقات الائتمان/الخصم.
• الرافعة المالية المتاحة: تصل إلى 50 ضعفًا حسب الأصل والسيولة.

ما هي العقود الآجلة الدائمة في العملات الرقمية المشفرة؟

العقود الآجلة الدائمة هي مشتقات عملات رقمية تُمكِّن المتداولين من المضاربة أو التحوط على تحركات أسعار العملات الرقمية بدون تواريخ انتهاء الصلاحية. على عكس العقود الآجلة القياسية، تظل العقود الآجلة الدائمة مفتوحة إلى أجل غير مسمى، مما يسمح للمتداولين بالتعرض المستمر للسوق بالرافعة المالية دون الحاجة إلى تداول الصفقات.

وللحفاظ على التوافق مع أسعار السوق الفورية، تستخدم العقود الآجلة الدائمة آلية سعر التمويل، حيث يتبادل المتداولون الذين يحتفظون بصفقات شراء أو بيع بشكل دوري. وهذا يضمن تسعيرًا دقيقًا ومتسقًا وإدارة فعالة للمخاطر.

تهيمن العقود الآجلة الدائمة على تداول مشتقات العملات الرقمية، مدفوعة بالسيولة العالية والرافعة المالية. تتصدر البورصات المركزية مثل Binance وBybit السوق، في حين أن المنصات اللامركزية مثل Hyperliquid تقدم للمتداولين بدائل لامركزية وشفافة بشكل متزايد.

من الذي اخترع العقود الآجلة الدائمة؟

طُرحت العقود الآجلة الدائمة في أسواق العملات الرقمية في عام 2016 من قبل بورصة المشتقات الرقمية BitMEX، التي أسسها آرثر هايز وشركاؤه. كانت المقايضة الدائمة XBTUSD الخاصة بالمنصة هي أول من مكّن المتداولين من الاحتفاظ بصفقات البيتكوين ذات الرافعة المالية دون انتهاء الصلاحية.

في حين أن BitMEX هي التي أشاعت العقود الآجلة الدائمة في العملات الرقمية المشفرة، فإن المفهوم الأصلي يعود إلى الاقتصادي روبرت شيلر، الذي اقترح العقود الدائمة كأداة مالية في عام 1993. 

ما مدى شعبية العقود الآجلة الدائمة اليوم؟

تهيمن العقود الآجلة الدائمة على تداول مشتقات العملات الرقمية، حيث تتفوق بشكل كبير على أسواق العقود الآجلة والأسواق الفورية التقليدية بسبب ارتفاع السيولة والرافعة المالية ومرونة الاحتفاظ بالمراكز إلى أجل غير مسمى. 

على سبيل المثال، يتم تداول عقود Binance الدائمة للبيتكوين/الدولار الأمريكي على سبيل المثال بأكثر من 41 مليار دولار يوميًا، أي أكثر من عشرة أضعاف الحجم اليومي البالغ 3.7 مليار دولار في السوق الفورية للبيتكوين/الدولار الأمريكي.

وقد دفعت شعبيتها الوسطاء الماليين التقليديين إلى تبنيها أيضًا. أطلقت Robinhood مؤخرًا العقود الآجلة الدائمة للعملات الرقمية المشفرة في أوروبا، مما يؤكد على تزايد اعتمادها السائد خارج منصات العملات الرقمية الأصلية.

رسوم تداول العقود الدائمة

تشمل رسوم العقود الآجلة الدائمة في المقام الأول أسعار التمويل ورسوم المعاملات، وكلاهما ضروري لمواءمة الأسعار الدائمة مع الأسواق الفورية ودعم التداول بالرافعة المالية.

مكونات الرسوم الرئيسية:

• رسوم التمويل: المدفوعات المنتظمة (معدل التمويل × حجم المركز) التي يتم تبادلها بشكل دوري بين صفقات الشراء والبيع، عادةً كل 8 ساعات في البورصات المركزية أو كل ساعة على بعض المنصات اللامركزية. تعني المعدلات الموجبة أن صفقات الشراء تدفع لصفقات البيع؛ أما المعدلات السالبة فتعكس ذلك.
• رسوم المعاملات: يتم احتسابها على كل صفقة، وعادةً ما تكون من 0.02% إلى 0.06%، مع خصومات أو حسومات للمتداولين ذوي الحجم الكبير.

تساعد هذه الآليات في الحفاظ على استقرار السوق، وتمكين المراجحة الفعالة، وزيادة السيولة.

عقود USDT-M مقابل عقود USDT-M الدائمة

تُسوَّى العقود المُستندة إلى USDT بعملات مستقرة مثل USDT، مما يوفر تقييمًا يمكن التنبؤ به على أساس الدولار الأمريكي، وإدارة أبسط للمخاطر، وتقليل التعرض لتقلبات العملات الرقمية. وهي تتيح إجراء حسابات مباشرة للربح والخسارة دون تحويل العملة، وهي مفيدة بشكل خاص في الأسواق المتقلبة.

تُسوَّى العقود ذات الهامش النقدي بالعُملات الرقمية مباشرة بالعملات الرقمية مثل BTC أو ETH، مما يجذب المتداولين الذين يقومون بالتحوط أو تجميع الأصول الأساسية. يؤدي ارتفاع أسعار العُملات الرقمية إلى زيادة قيمة الضمانات، مما يعود بالنفع على حائزيها على المدى الطويل. ومع ذلك، تقدم عقود Coin-M عمومًا سيولة أقل، وفروق أسعار أوسع، ومخاطر تقلب أكبر.

تهيمن عقود USDT-M على أحجام العقود الآجلة الدائمة. على سبيل المثال، على منصة Bybit، يبلغ حجم التداول اليومي لعقود USDT-M حوالي 10 مليار دولار أمريكي مقارنة بـ 780 مليون دولار أمريكي لعقود Coin-M، أي بنسبة 93% إلى 7% تقريبًا. هذه النسبة متسقة عبر البورصات الرائدة بما في ذلك Binance و OKX.

الأفكار النهائية

أصبحت العقود الآجلة الدائمة شائعة لأنها تقدم شيئًا لا يمكن للأسواق الفورية تقديمه: التعرض المستمر للرافعة المالية، وإدارة مرنة للمراكز، والتحكم الفعال في المخاطر. 

بعد اختبار شامل، برزت ثلاث منصات بوضوح: Bybit لسيولتها العميقة وهيكل رسومها التنافسية، وBinance لموثوقيتها على المستوى المؤسسي وأدواتها المتقدمة، وHyperliquid لبيئة التداول اللامركزية.

فكر في أولوياتك بعناية لاختيار البورصة الأكثر توافقًا مع استراتيجيتك. يمكن أن تؤدي إضافة العقود الآجلة الدائمة إلى شحذ نهج التداول الخاص بك وفتح فرص جديدة في السوق.