ما هي رسوم الصانع والآخذ في العملات المشفرة؟

رسوم الصانع والآخذ هما السعران اللذان تفرضهما منصة تداول بحسب كيفية تفاعل أمرك مع السوق. يضع الصانع أمرًا محددًا ينتظر في دفتر الأوامر، فيضيف عمقًا يمكن للمتداولين الآخرين التداول مقابله لاحقًا.

أما الآخذ فيرسل أمرًا يُنفَّذ فورًا مقابل تلك الأسعار المعروضة، فيزيل عمقًا من السوق مقابل اليقين بالتنفيذ. تفرض منصات التداول رسومًا أعلى على الآخذين لأن التنفيذ الفوري يستهلك السيولة التي وفّرها الصانعون، وفارق التسعير هو ما يُبقي الأسعار المعروضة على الشاشة.

ينطبق المنطق نفسه على الأسواق الفورية والعقود الآجلة الدائمة، رغم اختلاف الأرقام المطلقة بشكل كبير. تُعرض رسوم العقود الدائمة بكسور من نقطة أساس لأن القيمة الاسمية بالرافعة المالية تدور أسرع بكثير من الأرصدة الفورية.

رسوم الصانع مقابل الآخذ في منصات تداول العملات المشفرة

تختلف النسب اختلافًا كبيرًا بين المنصات والمنتجات والشرائح، لذا قد تكلّف الصفقة نفسها أربعين ضعفًا على منصة مقارنة بأخرى. تغطي الأقسام الثلاثة أدناه دفاتر الأوامر الفورية والمشتقات والعقود الدائمة على السلسلة كلًّا على حدة.

رسوم الصانع مقابل الآخذ في التداول الفوري

يسوّي التداول الفوري الأصل الأساسي مباشرة، وتتباعد الأسعار هنا أكثر من أي مكان آخر في العملات المشفرة لأن المنصات الموجهة للأفراد تضمّن الراحة في النسبة.

تختلف جداول الصانع والآخذ الفورية اختلافًا كبيرًا بين المنصات الكبرى:

• Binance: تفرض 0.10% على الطرفين في الشريحة الأساسية، وتنخفض إلى 0.075% عند دفع الرسوم بعملة BNB، وإلى 0.02% للصانع عند مستوى VIP 9.
• OKX: تسعّر التداول الفوري عند 0.08% للصانع و0.10% للآخذ، مع سلّم VIP موسّع إلى تسع شرائح خلال 2026 ونسب سالبة للصانع من مستوى VIP 6.
• Coinbase: يبدأ Advanced Trade من 0.40% للصانع و0.60% للآخذ، وتنخفض إلى 0.00% و0.04% فوق 400 مليون دولار، مع إعفاء الصانعين من الرسوم على أزواج العملات المستقرة المؤهلة.
• Kraken: منذ 9 يوليو 2026، يحدد Kraken Pro الشرائح بحسب الأفضل بين حجم التداول الفوري أو حجم العقود الآجلة أو الأصول المحتفظ بها على المنصة.
• MEXC: تطبّق 0% للصانع و0.05% للآخذ على معظم الأزواج المدرجة دون حد أدنى للحجم، والاحتفاظ بـ 500 MX يخفض نسبة الآخذ إلى النصف.
• Bybit: تفرض نسبة ثابتة قدرها 0.10% للطرفين عند VIP 0، مع تسعير أعلى لأزواج العملات الورقية عند 0.15% للصانع و0.20% للآخذ.
• Gate: تبدأ من 0.10% للصانع و0.20% للآخذ عبر سبع عشرة شريحة، وتصل إلى 0% للصانع في أعلى شريحة مع توفر خصومات قائمة على GT.
• Bitget: تعرض 0.10% للتداول الفوري للحسابات القياسية، وتنخفض إلى نحو 0.08% للمتداولين الذين يسددون الرسوم بالرمز المميز BGB.

رسوم الصانع مقابل الآخذ في تداول العقود الآجلة والمشتقات

تتقارب أسعار المشتقات بشدة لأن الرافعة المالية تدوّر القيمة الاسمية مرات عديدة يوميًا، فتتنافس المنصات على نقطة أساس واحدة بدل أعشار النسبة المئوية. يغطي تصنيفنا لأفضل منصات تداول العقود الآجلة للعملات المشفرة العمق إلى جانب التكلفة.

هذه نسب المشتقات في الشريحة الأولى على أكبر المنصات:

• Binance Futures: تحتسب 0.02% للصانع و0.05% للآخذ عند VIP 0، وتخفضهما بنسبة 10% عند تسوية الرسوم بعملة BNB، وتصل إلى 0.017% للآخذ عند VIP 9.
• Bybit Futures: تفرض 0.02% للصانع و0.055% للآخذ على العقود الدائمة القياسية، بينما تحتسب على الآخذين في عقود Pre-Market وInnovation المدرجة حديثًا 0.10 إلى 0.11%.
• OKX Futures: تطبّق 0.02% للصانع و0.05% للآخذ على العقود الدائمة بعملة USDT في الشريحة العادية، مع سلّم VIP نفسه الذي يغطي التداول الفوري والعقود الآجلة.
• Gate: تماثل OKX عند 0.02% و0.05%، ويمكن لبطاقات النقاط خفض تكاليف الآخذ نحو 0.0225% للحسابات النشطة باستمرار.
• MEXC: تطبّق 0% للصانع و0.02% للآخذ على العقود الآجلة الممولة بعملة USDT، وهو أرخص جدول قائم بين المنصات المركزية الكبيرة.
• Kraken: تستخدم سلّمًا منفصلًا للمشتقات يصل فيه المستوى الثاني إلى 0.015% للصانع و0.04% للآخذ، مع خصومات عند أحجام المؤسسات.
• Bitget: تبلغ 0.02% للصانع و0.06% للآخذ، وهي تنافسية للصانعين لكنها أعلى من Bybit وBinance لمن يتجاوز فارق السعر.

رسوم الصانع مقابل الآخذ في منصات التداول اللامركزية

تسوّي المنصات على السلسلة الصفقات عبر العقود الذكية بدل سجل المشغّل، وبعضها الآن أرخص من كل الجداول المركزية. يصنّف دليلنا لأفضل منصات العقود الدائمة اللامركزية هذه المنصات بحسب العمق والتسعير.

تُظهر منصات العقود الدائمة على السلسلة أوسع تفاوت في التسعير بين جميع الفئات:

• Hyperliquid: تفرض 0.015% للصانع و0.045% للآخذ، مع شرائح حجم تصل إلى 0.024% والستيكينغ بعملة HYPE يخفض الفواتير حتى 40%.
• Lighter: تمنح الحسابات القياسية 0% على الطرفين، بينما تدفع الحسابات المميزة الاختيارية 0.0040% للصانع و0.0280% للآخذ مقابل تنفيذ أسرع.
• Aster: تسعّر وضع Pro عند 0.01% للصانع و0.035% للآخذ، وتطبّق خصمًا بنسبة 5% على الرسوم المدفوعة بعملة ASTER، وتدفع خصومات لصانعي السوق كل ساعة.
• dYdX: تكافئ الصانعين بخصومات تصل إلى –0.011% بينما يبدأ الآخذون قرابة 0.03%، وتُموَّل من إيرادات البروتوكول التي تدعم أيضًا عمليات إعادة شراء DYDX.
• edgeX: تعمل قرب 0.02% للصانع و0.05% للآخذ، وتنخفض أكثر للحسابات التي تنفذ قيمة اسمية كبيرة عبر دفتر الأوامر الخاص بها.
• Jupiter Perps: لا تفرض رسوم صانع، وتفرض 0.06% على الآخذين، وتستبدل مدفوعات التمويل بسعر اقتراض بالساعة يُسحب من مجمع سيولة خاص بها.
• GMX v2: تفرض نحو 0.04% على الصانع و0.06% على الآخذ، وهو ما يعكس تصميم سيولة مجمّعة وليس دفتر أوامر محددة مركزيًا تنافسيًا.
• ApeX: تبدأ عند نحو 0.02% للصانع و0.05% للآخذ، مع خفض كل من الرقمين بشكل ملحوظ عبر الستيكينغ والنشاط المتحرك لمدة أربعة عشر يومًا.

ملاحظة: صناع السوق الآليون مثل Uniswap وRaydium ليس لديهم دفتر أوامر، لذا يدفع المتداولون رسوم مبادلة تبلغ نحو 0.05 إلى 0.30% تذهب إلى مزودي السيولة بدلًا من البروتوكول.

لماذا تفرض منصات العملات المشفرة رسوم الصانع والآخذ

تظل رسوم التداول المحرك المالي للقطاع. فقد أعلنت Coinbase عن 755.8 مليون دولار من إيرادات المعاملات في الربع الأول من 2026، أي ما يعادل 56% من صافي الإيرادات، حتى بعد انخفاض حجم التداول للأفراد بنسبة 54% على أساس سنوي.

ينطبق النمط نفسه على الشركات الخاصة. فقد سجلت Payward، الشركة الأم لـ Kraken، 2.2 مليار دولار من الإيرادات المعدلة في 2025 على 2 تريليون دولار من حجم المعاملات، وجاء نحو 47% من هذا الإجمالي مباشرة من التداول وليس من الحفظ أو المدفوعات.

تحقق المنصات العاملة على السلسلة الإيرادات بالطريقة نفسها. فقد جمعت Hyperliquid نحو 78 مليون دولار من الرسوم خلال الأيام الثلاثين الماضية، وتوجه معظمها تقريبًا إلى إعادة شراء HYPE، ولهذا تبقى جداول الرسوم تنافسية بينما تستحوذ المنصات اللامركزية على حصة من الدفاتر المركزية.

الفرق بين أوامر الصانع وأوامر الآخذ

تبقى أوامر الصانع في الدفتر عند سعر لم يصل إليه أحد بعد، ولا تُطبق رسوم الصانع إلا عندما يتداول أحدهم مقابلها في النهاية. يدفع صناع التداول الفوري عادةً 0.00 إلى 0.40%، بينما يدفع صناع العقود الدائمة ما بين خصم صغير و0.02%.

تُنفذ أوامر الآخذ فورًا مقابل العروض القائمة باستخدام أوامر السوق أو أوامر محددة مسعّرة عبر فارق السعر. يدفع الآخذون في التداول الفوري عادةً 0.04 إلى 0.60%، ويدفع الآخذون في العقود الدائمة نحو 0.02 إلى 0.06% قبل تطبيق أي خصم.

مثالان يوضحان هذا التقسيم عمليًا:

• المثال أ: يضع متداول أمر شراء محددًا عند 58,000 $ لكمية 0.25 BTC وينتظر بائعًا. يضيف الأمر عمقًا، لذا يُنفذ بسعر الصانع.
• المثال ب: ينفذ متداول أمرًا بسعر السوق لكمية 0.25 BTC نفسها ويُنفذ فورًا عند 58,040 $. يزيل الأمر عمقًا، مما يستدعي سعر الآخذ الأعلى إضافة إلى فارق السعر.

كيف تؤثر رسوم الصانع على متداولي العملات المشفرة

تتراكم تسعيرة الصانع بهدوء. على MEXC، فتح مركز عقود دائمة على BTC بقيمة 300,000 $ بصفة صانع لا يكلف شيئًا، بينما يكلف المركز نفسه عند نسبة Bybit البالغة 0.055% مبلغ 165 $ عند الدخول وحده.

إذا أعدت موازنة هذا المركز خمسًا وعشرين مرة شهريًا، فإن نهج الآخذ أولًا يستنزف 4,125 $ لا علاقة لها بفرضيتك. وعلى مدار سنة يعادل الرقم حسابًا تداوليًا محترمًا، وكله مدفوع مقابل سرعة التنفيذ التي نادرًا ما تحتاجها الاستراتيجية.

يُظهر التدفق المتوسط الحجم الفجوة نفسها. يدفع متداول يدوّر 1 مليون دولار أسبوعيًا عبر Binance Futures مبلغ 400 $ لكل دورة كاملة بصفة صانع مقابل 1,000 $ بصفة آخذ، أي فرق أسبوعي قدره 600 $ قبل أن تؤثر خصومات BNB في أي من الرقمين.

على السلسلة، تتسع الفجوة أكثر. يكلف مركز على Hyperliquid بقيمة 250,000 $ مبلغ 37.50 $ بصفة صانع أو 112.50 $ بصفة آخذ، بينما تكلف الصفقة نفسها على الفئة القياسية في Lighter لا شيء على أي من الجانبين، مع حلول زمن التنفيذ محل الرسوم.

يغيّر الحجم الحسابات مرة أخرى. فوق نحو 1 مليون دولار من القيمة الاسمية، يتجاوز الانزلاق السعري عادةً فجوة الرسوم، لذا قد يتفوق أمر صانع صبور على دفتر عميق على تنفيذ آخذ مخفّض على دفتر ضحل بعدة آلاف من الدولارات.

كيف تخفض رسوم الصانع والآخذ

تجمع كل منصة كبيرة الآن ثلاث أو أربع آليات خصم في جدول واحد، وغالبًا ما يدفع المتداولون الذين يفهمون ترتيب العمليات نصف السعر المعلن دون تغيير استراتيجيتهم.

مستويات الحجم وخصومات الرمز المميز

التقدم بين المستويات تلقائي، لكن الخصومات المبنية على الرمز المميز تتطلب قرارًا مدروسًا بشأن الاحتفاظ بأصل قد يتحرك سعره ضدك أسرع من تراكم المدخرات.

برامج الخصم هذه تخفض الأسعار أكثر من غيرها:

• Binance: يؤدي دفع الرسوم بـ BNB إلى خصم 25% من أسعار التداول الفوري و10% من العقود الآجلة، ويُطبق فورًا دون أي شرط يتعلق بالحجم.
• OKX: يرفع الاحتفاظ بـ OKB الحسابات العادية من تسعيرة Lv2 إلى Lv5، متجاوزًا سلم الحجم الذي لا تصل إليه معظم حسابات الأفراد.
• MEXC: يخفض الاحتفاظ بـ 500 MX رسوم التداول إلى النصف، ويُضاف إلى جدول لا يفرض أصلًا أي رسوم على الصانعين في معظم القوائم.
• Hyperliquid: يخفض الستيكينغ لـ HYPE الرسوم بنسبة 5 إلى 40%، وقد تختلف المحفظة المودعة بالكامل عن محفظة التداول.
• Lighter: يخفض الستيكينغ بين 1,000 و500,000 من LIT الرسوم المميزة بنسبة 2.5 إلى 30% مع تقليل زمن التنفيذ أيضًا عند كل مستوى.
• Kraken: تؤهل الأصول المحتفظ بها على المنصة الحسابات الآن لمستويات أفضل، فيستفيد أصحاب الاحتفاظ طويل الأجل دون توليد أي حجم تداول.
• الإحالات: تخفض الرموز عادةً 4 إلى 20% من رسوم الآخذ، وتسمح معظم المنصات بتراكم خصومات الإحالة فوق تسعيرة المستويات.

خصومات الصانع وبرامج السيولة

في أعلى معظم السلالم، تصبح رسوم الصانع سالبة وتبدأ المنصة بالدفع لك. تنشر Kraken Pro وOKX فوق VIP 6 وGemini ActiveTrader جميعها مستويات خصومات، لكن حدود الحجم تقع بعيدًا جدًا عن متناول الأفراد.

البرامج على السلسلة أسهل منالًا. تدفع Hyperliquid من –0.001% إلى –0.003% للحسابات التي تقدم أكثر من 0.5% من حجم الصانع على المنصة، وتُضاف عند كل تنفيذ، بينما تعرض Aster رسوم صانع صفرية وتصرف الخصومات كل ساعة.

العائق هو مخاطر المخزون. فكسب الخصم يعني الاحتفاظ بعروض قائمة على الجانبين بينما تتحرك الأسعار، لذا تعتمد ربحية صناعة السوق على اقتناص فارق السعر والانتقاء السلبي وليس على الخصم نفسه.

أنواع الأوامر التي تحمي سعر الصانع

الأمر المحدد المسعّر بشكل سيئ يصبح أمر آخذ، وهذه أكثر الطرق شيوعًا التي يخسر بها المتداولون تسعيرة الصانع دون أن يلاحظوا ذلك.

استخدم عادات التنفيذ هذه للبقاء في جانب الصانع:

• Post-only: يحدد الأمر بحيث يُلغى بدلًا من أن يُنفذ إذا كان سيتجاوز السعر، مما يضمن معاملة الصانع على المنصات التي تدعم هذه التعليمة.
• التسعير السلبي: يُبقي وضع الأمر عند أفضل سعر شراء أو خلفه الأمرَ قائماً، لكن الابتعاد أكثر يزيد احتمال تفويت الحركة تماماً.
• أوامر TWAP: يقلل تقسيم الحجم الكبير على مدى الوقت من أثر السوق، ويتيح تنفيذ جزء أكبر من الأمر الأصلي بشكل سلبي بأسعار صانع.
• الأوامر المخفية: يحد إخفاء الحجم على منصات مثل Aster من تسرب المعلومات، مما يقلل الانتقاء العكسي أثناء بقاء العروض في دفتر الأوامر.
• التنفيذ الجزئي: تحتسب Coinbase الجزء المطابق فوراً بوصفه آخذ والباقي القائم بوصفه صانع، ولذلك تنتج الأوامر المختلطة تكاليف مركبة.
• انضباط الإلغاء: يحوّل إعادة التسعير المستمرة الأوامر السلبية إلى أوامر هجومية في الأسواق السريعة، لذلك غالباً ما يتفوق سعر قائم أبعد على مطاردة فارق السعر.

رسوم الصانع والآخذ مقابل تكاليف التداول الأخرى

الرسوم هي التكلفة الأكثر وضوحاً، ونادراً ما تكون الأكبر. فارق السعر والانزلاق السعري والتمويل ورسوم الشبكة كلها تُخرج الأموال من الحساب، ولا يتأثر أي منها بمستويات VIP أو خصومات الرموز المميزة.

فارق السعر والانزلاق السعري

جدول رسوم ضيق على دفتر أوامر ضحل يكلف أكثر من جدول تنافسي على دفتر عميق. عبور فارق سعر قدره نقطتا أساس على BTC رخيص، لكن الأمر نفسه في زوج صغير الرسملة قد يشهد انزلاقاً بمقدار أربعين نقطة أساس قبل اكتمال تنفيذه.

تخفي الواجهات الموجهة للأفراد هذه التكلفة. يضمّن تطبيق Coinbase القياسي فارق سعر يبلغ نحو 0.50% في كل عرض سعر، وهو ما يفوق كثيراً رسوم الآخذ في Advanced Trade، كما أن نقص السيولة في الأزواج الأصغر يرفع التكاليف الفعلية أكثر.

تكاليف التمويل والاقتراض

يدفع حاملو العقود الدائمة التمويل بغض النظر عن المستوى. تسوّي Binance وOKX وBybit كل ثماني ساعات، بينما تسوّي Hyperliquid وLighter وAster Pro كل ساعة، ولا يمس أي برنامج خصم هذه المدفوعات لأنها تنتقل بين المتداولين.

كثيراً ما تتجاوز معدلات التمويل أحادية الاتجاه والمستمرة رسوم التداول في المراكز التي تمتد عدة أيام. تستبدل Jupiter Perps بالتمويل معدل اقتراض بالساعة يُحتسب على مجمع السيولة الخاص بها، ويختلف سلوكه مرة أخرى لمن يحتفظ بمراكزه خلال الأسواق الهادئة.

تكاليف التحويل والشبكة

لنقل الضمان قائمة أسعار خاصة به. تفرض Hyperliquid رسماً ثابتاً قدره USDC واحد للسحب إلى Arbitrum، ولا تفرض Lighter شيئاً سوى غاز إيثريوم، وتسعّر المنصات المركزية عمليات السحب حسب الشبكة لا حسب الدولار.

اختيار الشبكة أهم مما يفترضه معظم المتداولين. يكلف إرسال العملات المستقرة عبر TRC-20 أو Solana عادةً بضعة سنتات، بينما قد يكلف التحويل نفسه عبر إيثريوم عدة دولارات في فترات الازدحام.

أخطاء يرتكبها المتداولون في رسوم الصانع والآخذ

عادةً ما يكون تسرب الرسوم هيكلياً لا دراماتيكياً، ويظهر في صورة استنزاف بطيء للعوائد لا يراجعه معظم المتداولين مقابل كشوف حساباتهم الشهرية.

هذه هي الأخطاء الأكثر كلفة:

• الأسواق الافتراضية: اللجوء إلى أوامر السوق في حين كان أمر محدد قائم سيُنفَّذ على أي حال يحوّل معدل الصانع إلى معدل الآخذ دون داعٍ.
• تجاهل المستويات: تفويت حد الحجم بفارق بسيط يُبقي الحساب على تسعير المستوى الأول طوال فترة تقييم كاملة أخرى.
• الأوامر المحددة العدوانية: الأوامر المحددة المسعّرة عبر فارق السعر تُنفَّذ فوراً بصفة آخذ، فتنتج التكلفة نفسها التي أراد المتداول تجنبها.
• مطاردة التقلبات: سحب السيولة أثناء التحركات السريعة يضيف معدل آخذ أعلى فوق فوارق سعر متسعة وتنفيذ أسوأ بشكل ملحوظ.
• حسابات في اتجاه واحد: احتساب تكاليف الدخول ونسيان الخروج يقلل من الفاتورة الحقيقية، لأن كل دورة كاملة تُحتسب مرتين.
• الحجوم المفرطة: إرسال الحجم الكامل في أمر آخذ واحد يضخم الانزلاق السعري بما يفوق كثيراً الرسوم المعلنة في جميع الدفاتر عدا الأعمق منها.
• العمى عن التمويل: تحسين الرسوم مع تجاهل التمويل ينتج قرارات مشوهة، خاصة في مراكز العقود الدائمة المحتفظ بها عدة أيام.
• الأوامر المحددة البعيدة جداً: وضع الأوامر بعيداً عن السوق يوفر الرسوم لكنه يفوّت الدخول، وهو ما يكلف عادةً أكثر من نقاط الأساس التي تم توفيرها.

الخلاصة

يتفوق تسعير الصانع على أي أفق زمني معقول. فكل منصة رئيسية تفرض على الصانع رسوماً أقل، وبعضها يدفع له مباشرة، ويتراكم الخصم أكثر مع عمليات الدخول المتكررة والمخطط لها التي تشكل معظم التداول المنضبط.

يستحق تسعير الآخذ كلفته حين يكون التوقيت مهماً حقاً، كالخروج من مركز أثناء سلسلة تصفية أو الدخول إلى سوق يعيد التسعير أسرع مما يستطيع أمر قائم مواكبته.

الخطوة العملية هي اختيار منصة يناسب جدول رسومها أسلوبك، ثم تقليل التكلفة على طبقات: احصل على خصم الرمز المميز أو الستيكينغ، واستخدم خيارات الأمر للنشر فقط، وتحقق من التمويل قبل افتراض أن أقل معدل يعني أرخص صفقة. تقارن تصنيفات منصات التداول الأقل رسوماً لدينا الخيارات الحالية بالكامل.