ما هي رسوم maker و taker في العملات الرقمية؟

رسوم maker و taker هما السعران الذي تقررهما المنصة بناءً على كيفية تلاقي أمرك مع السوق. يقوم الـ maker بوضع أمر محدد ينتظر في دفتر الطلبات، مما يضيف عمقاً يمكن للمتداولين الآخرين التداول مقابله لاحقاً.

يقوم الـ taker بتقديم أمر يتطابق فوراً مع تلك العروض المنتظرة، مما يزيل العمق مقابل الحصول على اليقين. تفرض المنصات رسوماً أعلى على متداولي الـ taker لأن الفورية تستهلك السيولة التي وفرها الـ maker، وفجوة التسعير هي ما يحافظ على ظهور العروض على الشاشة.

يحكم المنطق نفسه الأسواق الفورية وعقود الآجلة الدائمة، على الرغم من اختلاف الأرقام المطلقة بشكل حاد. يتم تسعير رسوم العقود الدائمة بأجزاء من نقطة الأساس لأن القيمة الاسمية ذات الرافعة المالية تتحرك بشكل أسرع بكثير من أرصدة التداول الفوري.

رسوم maker مقابل taker في منصات العملات الرقمية

تختلف الأسعار بشكل هائل بين المنصات والمنتجات والمستويات، لذا فإن نفس التداول يمكن أن يكلف أربعين ضعفاً على منصة واحدة مقارنة بأخرى. تغطي الأقسام الثلاثة أدناه دفاتر التداول الفوري، والمشتقات، والعقود الدائمة على السلسلة بشكل منفصل.

رسوم maker مقابل taker للتداول الفوري

تتم تسوية التداول الفوري للأصل الأساسي فوراً، ويهيمن التسعير هنا على نطاق أوسع من أي مكان آخر في عالم العملات الرقمية نظراً لأن المنصات الموجهة للأفراد تدمج الراحة في السعر.

تختلف جداول رسوم maker و taker الفورية بشكل حاد عبر المنصات الكبرى:

• Binance: تفرض 0.10% على الجانبين في المستوى الأساسي، وتنخفض إلى 0.075% عندما يتم دفع الرسوم بعملة BNB و0.02% لـ maker في مستوى VIP 9.
• OKX: تُسعّر التداول الفوري عند 0.08% لـ maker و0.10% لـ taker، مع سلم VIP موسع إلى تسعة مستويات خلال عام 2026 ومعدلات سلبية لـ maker بدءاً من مستوى VIP 6.
• Coinbase: يبدأ التداول المتقدم (Advanced Trade) من 0.40% لـ maker و0.60% لـ taker، لينخفض إلى 0.00% و0.04% فوق 400 مليون دولار، مع أزواج العملات المستقرة المؤهلة مجاناً لـ makers.
• Kraken: منذ 9 يوليو 2026، يحدد Kraken Pro المستويات باستخدام الأفضل بين حجم التداول الفوري، أو حجم العقود الآجلة، أو الأصول المحتفظ بها على المنصة.
• MEXC: تطبق 0% لـ maker و0.05% لـ taker على معظم القوائم بدون حد أدنى للحجم، والاحتفاظ بـ 500 MX يقلل معدل taker إلى النصف.
• Bybit: تفرض رسوماً ثابتة قدرها 0.10% في الاتجاهين عند مستوى VIP 0، بينما تُسعّر أزواج العملات الورقية بشكل أعلى لتصل إلى 0.15% لـ maker و0.20% لـ taker.
• Gate: تفتح عند 0.10% لـ maker و0.20% لـ taker عبر سبعة عشر مستوى، وتصل إلى 0% لـ maker في القمة مع توفر خصومات قائمة على عملة GT.
• Bitget: تدرج التداول الفوري بنسبة 0.10% للحسابات العادية، وتخفض إلى حوالي 0.08% للمتداولين الذين يسددون الرسوم باستخدام عملة BGB.

رسوم maker و taker في العقود الآجلة وتداول المشتقات

تتجمع أسعار المشتقات بشكل ضيق نظراً لأن الرافعة المالية تكرر تداول القيمة الاسمية عدة مرات في اليوم، لذا تتنافس المنصات على نقاط أساس فردية بدلاً من أعشار بالمئة. يغطي تصنيفنا لـ أفضل منصات العقود الآجلة للعملات الرقمية العمق إلى جانب التكلفة.

هذه هي معدلات المشتقات ذات المستوى الأساسي على أكبر المنصات:

• Binance Futures: تفرض 0.02% لـ maker و0.05% لـ taker عند مستوى VIP 0، وتخفض كلاهما بنسبة 10% عندما تتم تسوية الرسوم بعملة BNB وتصل إلى 0.017% لـ taker عند VIP 9.
• Bybit futures: تفرض رسوم صانع بنسبة 0.02% ورسوم متلقٍ بنسبة 0.055% على العقود الدائمة القياسية، بينما تُحتسب على عقود التداول المسبق (Pre-Market) وعقود الابتكار المُدرجة حديثاً رسوم متلقٍ تتراوح بين 0.10% و0.11%.
• OKX futures: تطبق رسوم صانع بنسبة 0.02% ورسوم متلقٍ بنسبة 0.05% على العقود الدائمة لـ USDT في المستوى العادي، مع تغطية سلم كبار الشخصيات (VIP) نفسه للتداول الفوري والعقود الآجلة.
• Gate: تطابق OKX بنسبة 0.02% و0.05%، ويمكن لبطاقات النقاط تخفيض تكاليف المتلقي لتصل إلى 0.0225% للحسابات النشطة باستمرار.
• MEXC: تطبق رسوم صانع بنسبة 0% ورسوم متلقٍ بنسبة 0.02% على العقود الآجلة المُهمَشة بـ USDT، وهو الجدول الأساسي الأرخص بين المنصات المركزية الكبرى.
• Kraken: تستخدم سلماً منفصلاً للمشتقات المالية حيث يصل المستوى الثاني بالفعل إلى صانع بنسبة 0.015% ومتلقٍ بنسبة 0.04%، مع خصومات عند أحجام التداول المؤسسية.
• Bitget: تأتي بنسبة 0.02% للصانع و0.06% للمتلقي، وهي تنافسية لصناع السوق ولكنها أعلى من Bybit وBinance لأي شخص يتجاوز فروق الأسعار.

رسوم الصانع مقابل المتلقي في البورصات اللامركزية

تتم تسوية المنصات على السلسلة من خلال العقود الذكية بدلاً من دفتر حسابات المشغل، وقد أصبحت عدة منصات تقدم أسعاراً تقل عن أي جدول مركزي. يرتب دليلنا لـ أفضل بورصات العقود الدائمة اللامركزية هذه المنصات بناءً على السيولة والأسعار.

تظهر منصات العقود الدائمة على السلسلة أكبر فروق في الأسعار بين أي فئة:

• Hyperliquid: تفرض 0.015% للصانع و0.045% للمتلقي، مع مستويات حجم تصل إلى 0.024% وstaking لعملة HYPE مما يخفض التكاليف بنسبة تصل إلى 40%.
• Lighter: تمنح الحسابات القياسية نسبة 0% على كلا الطرفين، بينما تدفع الحسابات المميزة الاختيارية 0.0040% للصانع و0.0280% للمتلقي للحصول على تنفيذ أسرع.
• Aster: تسعّر وضع Pro بنسبة 0.01% للصانع و0.035% للمتلقي، وتطبق خصماً بنسبة 5% على الرسوم المدفوعة بعملة ASTER، وتدفع خصومات صانع السوق كل ساعة.
• dYdX: تحفز صناع السوق بخصومات تصل إلى –0.011% بينما يبدأ المتلقون قرب 0.03%، بتمويل من إيرادات البروتوكول التي تدفع أيضاً عمليات إعادة شراء DYDX.
• edgeX: يعمل برسوم قريبة من 0.02% maker و 0.05% taker، والتي تضيق أكثر للحسابات التي تصفي حجماً كبيراً عبر دفتر الأوامر الخاص به.
• Jupiter Perps: لا تفرض أي رسوم صانع و0.06% على المتلقين، مع استبدال مدفوعات التمويل بمعدل اقتراض كل ساعة مستمد من مجمع السيولة الخاص بها.
• GMX v2: تفرض تقريباً 0.04% للصانع و0.06% للمتلقي، مما يعكس تصميماً مجمعاً للسيولة بدلاً من دفتر أوامر مركزي تنافسي.
• ApeX: تفتح قرب 0.02% للصانع و0.05% للمتلقي، مع staking والنشاط المستمر لمدة أربعة عشر يوماً مما يخفض كلا الرقمين بشكل ملحوظ.

ملاحظة: صانعو السوق الآليون مثل Uniswap وRaydium ليس لديهم دفتر أوامر، لذلك يدفع المتداولون رسوم swap تتراوح بين 0.05% و0.30% تقريباً تذهب إلى موفري السيولة بدلاً من البروتوكول.

لماذا تفرض بورصات العملات المشفرة رسوم صانع ومتلقٍ

تظل رسوم التداول المحرك المالي للصناعة. أبلغت Coinbase عن 755.8 مليون دولار من إيرادات المعاملات في الربع الأول من عام 2026، أي ما يعادل 56% من صافي الإيرادات، حتى بعد انخفاض حجم التداول الاستهلاكي بنسبة 54% على أساس سنوي.

ينطبق النمط نفسه على الشركات الخاصة. سجلت Payward، الشركة الأم لـ Kraken، 2.2 مليار دولار من الإيرادات المعدلة لعام 2025 من أصل تداول بحجم 2 تريليون دولار، حيث جاء نحو 47% من هذا الإجمالي مباشرة من التداول بدلاً من الحفظ أو المدفوعات.

تحقق المنصات على السلسلة الدخل بنفس الطريقة. جمعت Hyperliquid حوالي 78 مليون دولار من الرسوم على مدار الثلاثين يوماً الماضية وتوجه ما يقرب من إيراداتها بالكامل إلى عمليات إعادة شراء HYPE، ولهذا السبب تظل جداول الرسوم تنافسية حيث تستحوذ المنصات اللامركزية على حصة من الدفاتر المركزية.

الفرق بين أوامر الصانع والمتلقي

تستقر أوامر الصانع في دفتر الأوامر بسعر لم يتجاوزه أحد بعد، ولا تُطبق رسوم الصانع إلا عندما يتداول شخص ما ضدها في النهاية. عادة ما يدفع صناع السوق الفوري ما بين 0.00% و0.40%، بينما يدفع صناع العقود الدائمة ما بين خصم صغير و0.02%.

تُنفذ أوامر المتلقي فوراً مقابل عروض الأسعار الراكدة باستخدام أوامر السوق أو الأوامر المحددة المسعرة عبر فرق السعر. عادة ما يدفع متلقو السوق الفوري ما بين 0.04% و0.60%، ويدفع متلقو العقود الدائمة ما بين 0.02% و0.06% تقريباً قبل تطبيق أي خصم.

يوضح مثالان هذا الانقسام عملياً:

• المثال أ: يضع المتداول أمر شراء حدياً (limit buy) بسعر 58,000 دولار مقابل 0.25 BTC وينتظر البائع. يضيف الأمر عمقاً، لذا تتم تسويته وفقاً لمعدل maker.
• المثال ب: ينفذ المتداول أمراً فورياً (market) لنفس الكمية البالغة 0.25 BTC ويتم تنفيذها فورياً بسعر 58,040 دولاراً. يزيل الأمر العمق، مما يؤدي إلى تفعيل معدل taker الأعلى بالإضافة إلى الفرق السعري (spread).

كيف تؤثر رسوم الـ maker على متداولي العملات الرقمية

تتراكم تسعير الـ maker بهدوء. على منصة MEXC، يكلف فتح عقد perp للـ BTC بقيمة 300,000 دولار بصفتك maker لاشيء، بينما يكلف نفس المركز على Bybit بنسبة 0.055% مبلغ 165 دولاراً عند الدخول فقط.

أعد موازنة هذا المركز خمس وعشرين مرة شهرياً، وسيحرق النهج الذي يعتمد على الـ taker أولاً مبلغ 4,125 دولاراً لا يمس أطروحتك أبداً. قم بمضاعفة ذلك على مدار عام وسيُطابق الرقم حساب تداول محترماً، وكل ذلك دُفع مقابل السرعة التي نادراً ما كانت تتطلبها الاستراتيجية.

تظهر التدفقات المتوسطة نفس الفجوة. يدفع المتداول الذي يقوم بتدوير مليون دولار أسبوعياً عبر Binance Futures مبلغ 400 دولار لكل رحلة ذهاب وعودة بصفتك maker مقابل 1,000 دولار بصفتك taker، بفارق أسبوعي قدره 600 دولار قبل أن تؤثر خصومات BNB على أي من الرقمين.

على السلسلة، يتسع الفرق بشكل أكبر. تكلف صفقة على Hyperliquid بقيمة 250,000 دولار مبلغ 37.50 دولاراً كـ maker أو 112.50 دولاراً كـ taker، بينما لا تكلف الصفقة المطابقة على المستوى القياسي لـ Lighter شيئاً على كلا الجانبين، مع استبدال الرسوم بزمن وصول التنفيذ (execution latency).

الحجم يغير الحساب مرة أخرى. فوق حوالي مليون دولار من القيمة الاسمية، عادة ما يتجاوز الانزلاق السعري (slippage) فجوة الرسوم، لذا فإن أمر maker صبور على دفتر عميق يمكنه التغلب على تنفيذ taker مخفض على دفتر رقيق بنلاف آلاف الدولارات.

كيفية خفض رسوم الـ maker والـ taker الخاصة بك

تقوم كل منصة كبرى الآن بتكديس ثلاث أو أربع آليات خصم في جدول واحد، وغالباً ما يدفع المتداولون الذين يفهمون ترتيب العمليات نصف المعدل المعلن دون تغيير استراتيجيتهم.

مستويات الحجم وخصومات الرموز المميزة

الترقية بين المستويات تتم تلقائياً، لكن الخصومات المستندة إلى الرموز المميزة تتطلب قراراً واعياً بشأن الاحتفاظ بأصل يمكن أن يتحرك سعره ضدك بشكل أسرع من تراكم المدخرات.

برامج الخصم هذه تحرك المعدلات لأقصى مدى:

• Binance: خصم الرسوم باستخدام BNB يزيل 25% من الأسعار الفورية و10% من الـ futures، ويُطبق فورياً دون أي متطلبات حجم.
• OKX: الاحتفاظ بعملة OKB يرفع الحسابات العادية عبر تسعير Lv2 إلى Lv5، متجاوزاً سلم الحجم الذي لا تصله معظم حسابات الأفراد أبداً.
• MEXC: الاحتفاظ بـ 500 MX ينصف رسوم التداول، وتتراكم على جدول يفرض بالفعل على الـ maker صفراً عبر معظم القوائم.
• Hyperliquid: عمل الـ staking لعملة HYPE يخفض الرسوم بنسبة تتراوح بين 5% إلى 40%، ويمكن أن تختلف محفظة الـ staking عن محفظة التداول تماماً.
• Lighter: عمل الـ staking لما يتراوح بين 1,000 و500,000 LIT يقلل رسوم الخدمات المميزة بنسبة تتراوح بين 2.5% إلى 30% مع تقليل زمن وصول التنفيذ في كل مستوى أيضاً.
• Kraken: تؤهل الأصول المحتفظ بها على المنصة الحسابات الآن لمستويات أفضل، لذا يستفيد أصحاب الاحتفاظ طويل الأجل دون توليد أي حجم تداول.
• الإحالات: عادةً ما تقطع الرموز ما بين 4% إلى 20% من رسوم الـ taker، وتسمح معظم المنصات لخصومات الإحالة بالتراكم فوق تسعير المستويات.

خصومات الـ maker وبرامج السيولة

في قمة معظم السلالم، تتحول رسوم الـ maker إلى سالبة وتبدأ المنصة في الدفع لك. تنشر كل من Kraken Pro، وOKX فوق مستوى VIP 6، وGemini ActiveTrader مستويات استرداد (rebates)، على الرغم من أن عتبات الحجم تقع أبعد بكثير من متناول المستثمرين الأفراد.

البرامج على السلسلة أكثر سهولة في الوصول. تدفع Hyperliquid من –0.001% إلى –0.003% للحسابات التي توفر أكثر من 0.5% من حجم الـ maker للمنصة، وتُقيد في كل عملية تنفيذ، بينما تعرض Aster رسوم maker صفرية وتوزع الاستردادات كل ساعة.

الجانب السلبي هو مخاطر المخزون. جني الاسترداد يعني الاحتفاظ بعروض أسعار قائمة على الجانبين أثناء تحرك الأسعار، لذا فإن ربحية صناعة السوق تعتمد على التقاط الفرق السعري (spread capture) والاختيار المعاكس بدلاً من الاسترداد نفسه.

أنواع الأوامر التي تحمي رسوم الـ maker الخاصة بك

إن أمر limit order المسعّر بشكل سيء يتحول إلى أمر taker order، وهي الطريقة الأكثر شيوعاً لخسارة أسعار الـ maker دون أن يلاحظ المتداولون حدوث ذلك.

استخدم عادات التنفيذ التالية للبقاء في جانب الـ maker:

• Post-only: يعلم الأمر بالإلغاء بدلاً من التنفيذ إذا كان سيتقاطع، مما يضمن معاملة الـ maker على المنصات التي تدعم هذه التعليمة.
• التسعير السلبي (Passive pricing): الحفاظ على الأمر مستقراً عند أفضل سعر شراء (bid) أو خلفه، على الرغم من أن الوضع الأبعد يرفع احتمالية تفويت الحركة تماماً.
• TWAP orders: إن تقطيع الأحجام الكبيرة عبر الزمن يقلل من تأثير السوق ويسمح بتنفيذ جزء أكبر من الأمر الأساسي بشكل سلبي بأسعار الـ maker.
• الأوامر المخفية (Hidden orders): إن إخفاء الحجم على منصات مثل Aster يحد من تسرب المعلومات، مما يقلل من الاختيار المعاكس أثناء بقاء عروض الأسعار في دفتر الطلبات.
• التنفيذات الجزئية (Partial fills): تقوم Coinbase بفوترة الجزء المطابق فوراً كـ taker والباقي المستقر كـ maker، لذا تنتج الأوامر المختلطة تكاليف مدمجة.
• انضباط الإلغاء: إعادة التسعير المستمرة تحول الأوامر السلبية إلى هجومية أثناء الأسواق سريعة الحركة، لذا فإن سعر الاستقرار الأوسع غالباً ما يكون أفضل من مطاردة السبريد (spread).

رسوم الـ Maker والـ Taker مقابل تكاليف التداول الأخرى

الرسوم هي التكاليف الأكثر وضوحاً ونادراً ما تكون الأكبر. فالسبريد، الـ slippage، التمويل، ورسوم الشبكة كلها تحرك الأموال خارج الحساب، ولا يزال أي منها لا يستجيب لمستويات الـ VIP أو خصومات الرموز المميزة.

السبريد (Spread) والـ Slippage

إن جدول الرسوم الضيق على دفتر طلبات ضعيف يكلف أكثر من جدول تنافسي على دفتر عميق. إن تقاطع سبريد من نقطتي أساس (basis point) على BTC يعد رخيصاً، ولكن الأمر نفسه في زوج عملات صغير القيمة يمكن أن ينزلق بمقدار أربعين نقطة أساس قبل أن يتم تنفيذه بالكامل.

واجهات التداول للأفراد تخفي هذه التكلفة. فتطبيق Coinbase القياسي يدمج سبريد تقريبي بنسبة 0.50% في كل عرض أسعار، وهو ما يقلل من شأن رسوم الـ taker في Advanced Trade، كما أن سيولة غير كافية على الأزواج الأصغر تدفع التكاليف الحقيقية إلى مستويات أعلى.

تكاليف التمويل والاقتراض

يدفع حاملوا العقود الدائمة التمويل بغض النظر عن الفئة. فمنصات Binance، OKX وBybit تقوم بالتسوية كل ثماني ساعات، بينما تقوم Hyperliquid، Lighter وAster Pro بالتسوية كل ساعة، ولا يوجد برنامج خصم يلامس هذه المدفوعات لأنها تنتقل بين المتداولين.

غالباً ما تتجاوز funding rates الأحادية المستمرة رسوم التداول على المراكز التي تستمر لعدة أيام. ويستبدل Jupiter Perps التمويل بمعدل اقتراض بالساعة يتم تحصيله مقابل مجمع السيولة الخاص به، والذي يتصرف بشكل مختلف مرة أخرى لأي شخص يحتفظ بمراكزه خلال الأسواق الهادئة.

تكاليف التحويل والشبكة

نقل الضمانات له قائمة الأسعار الخاصة به. تتقاضى Hyperliquid رسوماً ثابتة قدرها واحد USDC للسحب إلى Arbitrum، بينما لا تتقاضى Lighter أي شيء سوى رسوم غاز Ethereum، وتقوم المركزيات بتسعير عمليات السحب لكل شبكة بدلاً من كل دولار.

اختيار الشبكة يهم أكثر مما يظن معظم المتداولين. إن إرسال العملات المستقرة عبر TRC-20 أو Solana يكلف عادةً سنتات، بينما نفس التحويل عبر Ethereum يمكن أن يكلف عدة دولارات خلال فترات الازدحام.

الأخطاء التي يرتكبها المتداولون مع رسوم الـ Maker والـ Taker

عادة ما يكون تسرب الرسوم هيكلياً وليس دراماتيكياً، حيث يظهر كتباطؤ بطيء في العوائد لا يقوم معظم المتداولين بمراجعته أبداً مقابل كشوفاتهم الشهرية.

هذه هي الأخطاء التي تكلف معظم الأموال:

• الأسواق الافتراضية: اللجوء إلى أوامر السوق عندما كان أمر limit المستقر سَيُنفذ على أي حال يحول معدل الـ maker إلى معدل taker دون داعٍ.
• تجاهل الفئات: تفويت عتبة الحجم بفارق هامش ضئيل يحافظ على الحساب في تسعير الدخول لفترة تقييم كاملة أخرى.
• Limits aggressive: Orders priced through the spread fill immediately as taker, producing the exact cost the trader intended to avoid.
• Chasing volatility: Removing liquidity during fast moves stacks a higher taker rate on top of widened spreads and materially worse fills.
• One-way maths: Budgeting entry costs while forgetting exits understates the real bill, since every round trip charges twice.
• Oversized clips: Sending full size into a single taker order magnifies slippage well beyond the headline fee on all but the deepest books.
• Funding blindness: Optimising fees while ignoring funding produces distorted decisions, particularly on perpetual positions held for several days.
• Overly wide limits: Posting far from the market saves fees but misses entries, which usually costs more than the basis points it saved.

الأفكار الأخيرة

Maker pricing wins over any reasonable time horizon. Every major platform charges makers less, several pay them outright, and the discount compounds hardest for the frequent, planned entries that make up most disciplined trading.

Taker pricing earns its cost when timing genuinely matters, such as exiting a position during a liquidation cascade or entering a market that is repricing faster than a resting order can follow.

The practical move is to pick a platform whose schedule suits your style, then remove cost in layers: claim the token or staking discount, use post-only flags, and check funding before assuming the cheapest rate is the cheapest trade. Our lowest-fee exchange rankings compare the current field in full.