نبذة عن Coinbase

Coinbase هي بورصة عملات رقمية وأمين حفظ عملات رقمية مقرها الولايات المتحدة الأمريكية تأسست في عام 2012 على يد براين أرمسترونج وفريد إهرسام. ويقع مقرها الرئيسي في سان فرانسيسكو، وهي مدرجة في بورصة ناسداك وتقدم إفصاحات مالية مدققة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات من خلال كياناتها التشغيلية الأمريكية الخاضعة للتنظيم.

تُقدم Coinbase خدماتها لعملاء التجزئة و245,000 شريك في النظام الإيكولوجي في أكثر من 100 دولة في جميع أنحاء أمريكا الشمالية وأوروبا وآسيا وأفريقيا. يختلف التوفر: بعض الولايات القضائية تدعم الإرسال/الاستلام أو الحفظ فقط، بينما تظل المناطق الخاضعة للعقوبات مثل روسيا وإيران محظورة.

اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، أفادت Coinbase عن أصول بقيمة 516 مليار دولار على المنصة و295 مليار دولار في حجم التداول الفصلي. تشير التقديرات المستقلة إلى حوالي 120 مليون مستخدم، و8.7 مليون متعامل شهريًا، و6.71 مليار دولار من الإيرادات اللاحقة على 12 شهرًا، مع امتلاك Coinbase أكثر من 12% من جميع البيتكوين و11% من الإيثريوم المُرهَن.

مزايا وخدمات Coinbase

تجمع Coinbase بين واجهة بسيطة على غرار الوسيط، ومنصة تداول متقدمة قائمة على دفتر الطلبات، وخدمات مؤسسية رئيسية، ونظام بيئي متنامٍ على السلسلة حول شبكتها الأساسية من الطبقة الثانية.

بالإضافة إلى التداول، فهي تقدم منتجات الرهان، وكسب المال، وامتيازات الاشتراك عبر Coinbase One، وبطاقة خصم فيزا، ومحفظة ذاتية الحفظ، ومنصات تداول العملات الورقية مثل Apple Pay والتكاملات المصرفية.

أنواع التداول

تدعم Coinbase عمليات الشراء الأساسية بنقرة واحدة، والأسواق الفورية الكاملة لدفتر الطلبات، والعقود الآجلة المُنظمة للمستخدمين الأمريكيين، والعقود الآجلة الدائمة عبر منصاتها الدولية.

تتضمن خيارات تداول Coinbase الرئيسية ما يلي

• بيع وشراء بسيط: يتيح تطبيق البيع بالتجزئة للمستخدمين شراء مئات الأصول على الفور باستخدام البطاقات، والتحويلات المصرفية، وPayPal، وApple Pay، وقنوات الدفع الأخرى، مع عرض الرسوم قبل التأكيد.
• التداول الفوري المتقدم: تقدم Coinbase Advanced أكثر من 550 زوجًا من الأزواج الفورية مع أوامر الحد والسوق والإيقاف، ومخططات العمق، ورسوم بيانية للعمق ورسوم صانع-آخذ-مستوى الحجم.
• العقود الآجلة الخاضعة للتنظيم في الولايات المتحدة: من خلال Coinbase Financial Markets، يتداول عملاء الولايات المتحدة على عقود النانو بيتكوين والعقود الآجلة الدائمة للإيثريوم برافعة مالية تصل إلى 10 أضعاف.
• العقود الآجلة الدائمة للمؤسسات تُدرج Coinbase International Exchange أكثر من 80 سوقًا دائمة مع محرك مطابقة احترافي، وهامش تبادلي، ورسوم متدرجة الحجم من 0.02% صانع/ 0.04% آخذ.
• التوسع في الخيارات والمشتقات: بعد اتفاقية الاستحواذ على Deribit بقيمة 2.9 مليار دولار، تستعد Coinbase لتوحيد السيولة الفورية والعقود الآجلة والخيارات تحت مظلة مؤسسية واحدة.

خيارات الكسب

تُركز Coinbase بشكل متزايد على توليد العوائد، وتجمع بين الرهان على السلسلة، وعمليات الإنزال الجوي التعليمية، وأرصدة الدولار الأمريكي ذات الفائدة، ومكافآت البطاقات في إطار نظامي Coinbase One و Base البيئيين.

تشمل خيارات الكسب الرئيسية ما يلي:

• المُشاركة في سلسلة Onchain: يُراهن المستخدمون على أصول مثل ETH وSOL وDOT وMATIC، حيث تتقاضى Coinbase حوالي 35% عمولة على مكافآت البروتوكول، مع تخفيضها قليلاً بالنسبة لفئات Coinbase One.
• مكافآت ومدخرات USDC: تُقدم Coinbase One ما يصل إلى 4% APY على أرصدة USDC (مع حدود قصوى متدرجة)، مما يحول العملات المستقرة الخاملة إلى ما يُشبه النقد بفائدة.
• حملات Coinbase Earn: تتيح وحدات "تعلّم لتكسب" للمستخدمين إكمال اختبارات قصيرة حول الرموز الجديدة والحصول على مكافآت صغيرة للعملات الرقمية، وهي متاحة الآن للعملاء في أكثر من 100 دولة.
• عائد الضمانات الإضافية للمشتقات: قد تكسب محافظ العقود الآجلة الدائمة ما يصل إلى 12% تقريبًا من العوائد على ضمانات العقود الآجلة بالدولار الأمريكي، مما يعوض جزءًا من تكاليف التمويل للمتداولين النشطين.
• مكافآت بطاقة Coinbase و Coinbase One Card: تدفع بطاقة Coinbase Card وبطاقة Coinbase One Card القادمة ما يصل إلى 4% استردادًا للعملات المشفرة أو البيتكوين على المشتريات اليومية.

الخدمات الإضافية

لقد توسعت مجموعة منتجات Coinbase لتشمل المدفوعات والاشتراكات والحفظ الذاتي والبنية التحتية المنحدرة التي تربط التداول المركزي بنظام Web3 الأوسع نطاقًا.

تشمل الخدمات الإضافية الرئيسية ما يلي:

• اشتراك Coinbase One: مقابل رسوم شهرية ثابتة، يحصل الأعضاء على صفقات بسيطة بدون رسوم في حدود معينة، وعائدات رهان معززة، وحماية للحساب، وأولوية الدعم.
• محفظة Coinbase (الحراسة الذاتية): تطبيق منفصل غير خاضع للحراسة مع متصفح dApp، وحواجز حماية الأمان على السلسلة وتخزين المفاتيح المحلية، مما يتيح للمستخدمين استكشاف DeFi و NFTs مباشرة.
• أدوات التحويل من العملات الورقية إلى العملات الورقية: تدعم Coinbase Onramp تدفقات العملات الورقية إلى العملات المشفرة لتطبيقات الجهات الخارجية باستخدام Apple Pay والبطاقات والتكاملات المصرفية، بينما تعمل أدوات الخروج من المنحدر على تبسيط عمليات تحويل العملات الورقية إلى العملات الورقية.
• شراكات المدفوعات والبطاقات: تتيح عمليات التكامل مع PYUSD من PayPal وPYUSD من Samsung Pay والبنوك الكبرى مثل JPMorgan إمكانية إجراء تحويلات PYUSD المعفاة من الرسوم وعمليات الشراء باستخدام بطاقات الائتمان.

هل Coinbase آمنة؟

تشدّد Coinbase على الأمان على المستوى المؤسسي من خلال الاحتفاظ بحوالي 98% من الأصول الرقمية للعملاء في مخزن بارد غير متصل بالإنترنت، بعيدًا عن الأنظمة المكشوفة على الإنترنت. أما أرصدة المحفظة الساخنة المتبقية فهي محدودة بإحكام، ومحمية بتشفير متعدد الطبقات، ووحدات أمان الأجهزة، وضوابط الوصول، والمراقبة المستمرة.

كشركة مدرجة في الولايات المتحدة، تخضع Coinbase لعمليات تدقيق خارجية منتظمة، وتحتفظ بتأمين تجاري كبير ضد الجرائم التجارية، وتكمل تقارير SOC 1 وSOC 2 الأمنية. وبدلاً من شجرة Merkle العامة التقليدية "لإثبات الاحتياطيات"، فإنها تعتمد على البيانات المالية المدققة وتستثمر في منح استكشاف شهادات الاحتياطي على السلسلة.

الحوادث الأمنية في Coinbase

في مايو 2025، كشفت Coinbase عن حادثة ابتزاز إلكتروني قام فيها مجرمون برشوة متعاقدين خارجيين لدعم العملاء لسرقة بيانات المستخدمين الحساسة. وشملت المعلومات المسروقة أسماء وعناوين وأرقام هواتف وأرقام ضمان اجتماعي جزئية وبيانات وصفية للحساب، ولكن لم تكن هناك كلمات مرور أو مفاتيح خاصة أو وصول مباشر إلى المحفظة.

أرسل المهاجمون بريدًا إلكترونيًا إلى Coinbase في 11 مايو 2025، مطالبين بفدية قدرها 20 مليون دولار من البيتكوين مقابل عدم تسريب مجموعة البيانات علنًا. ورفضت إدارة Coinbase الدفع، وبدلاً من ذلك عرضت مكافأة مماثلة بقيمة 20 مليون دولار مقابل معلومات تؤدي إلى اعتقال المهاجمين وإنهاء عمل المتعاقدين المتورطين.

تُقدر الإيداعات التنظيمية تكاليف السداد بما يصل إلى 400 مليون دولار، على الرغم من أن الاختراق أثر على "أقل من 1%" من سجلات المستخدمين. تم الإبلاغ عن تضرر حوالي 70,000 عميل من الاختراق، وتعهدت Coinbase بدفع تعويضات لضحايا عمليات الاحتيال ذات الصلة بالهندسة الاجتماعية وتحسين ضوابط الوصول الداخلية.

ما هي الطبقة الأساسية 2؟

Base هي سلسلة بلوكشين من الطبقة الثانية من الإيثيريوم محتضنة من قبل Coinbase، تم إطلاقها على الشبكة الرئيسية في أغسطس 2023 باستخدام OP Stack من Optimism's Optimism. يقودها علنًا جيسي بولاك، رئيس قسم البروتوكولات في Coinbase ومبتكر Base، الذي يشرف على الاستراتيجية المتعلقة بالتوسع، وDFi، والتكامل الاجتماعي Web3.

بحلول أواخر عام 2025، تُظهر منصات التحليلات أن Base هي واحدة من أكثر الطبقات 2 ازدحامًا في الإيثيريوم، حيث تعالج أكثر من 14 مليون معاملة يومية. توضح بيانات DefiLlama ما يقرب من 4.2 مليار دولار في TVL (إجمالي القيمة المقفلة)، وحوالي 666,000 عنوان نشط يوميًا، وحوالي 7 مليارات دولار في حجم DEX الأسبوعي.

على جانب DeFi، استحوذت Aerodrome على منصب MetaDEX الرائد في Base، حيث ساهمت بأكثر من نصف TVL الشبكة في بعض الأحيان. تشمل أفضل البروتوكولات الأخرى Uniswap، وAave، وSeamless، وMorpho، وتطبيقات سوق المال، مما يرسخ نظامًا بيئيًا واسعًا يشمل الإقراض، والعملات المستقرة، وP perp DEXs.

لا تزال الوثائق الرسمية ل Coinbase تنص على أنه لا توجد "خطة حالية" لرمز Base الأصلي. ومع ذلك، يقر تعليق 2025 من قيادة Base بأن الرمز المميز يمكن أن يساعد في نهاية المطاف في مواءمة حوافز الحوكمة، مما يبقي التكهنات حية دون أي إعلان رسمي.

جدول رسوم Coinbase Coinbase

يمزج تسعير Coinbase بين الرسوم القائمة على فروق الأسعار على التداولات البسيطة مع مستويات شفافة من الصانع الآجل للتداول المتقدم والعقود الآجلة والمنتجات المؤسسية. تعتمد التكاليف الإجمالية اعتمادًا كبيرًا على حجم التداول لمدة 30 يومًا، ونوع المنتج، وطريقة الدفع، وما إذا كان المستخدمون يستفيدون من Coinbase One أو برامج زيادة الرسوم على أساس الحجم.

التداول الفوري

على واجهة البيع بالتجزئة "البسيطة"، عادةً ما تتقاضى Coinbase فرق سعر بالإضافة إلى رسوم متغيرة يمكن أن تتجاوز 1% لعمليات الشراء بالبطاقات الصغيرة. تشير التقسيمات المستقلة إلى أن الأسعار الفورية الأساسية تبلغ حوالي 0.60% صانع و1.20% آخذ للمستخدمين منخفضي الحجم، قبل أي خصومات متقدمة أو خصومات Coinbase One.

تستبدل Coinbase Advanced فروق الأسعار غير الشفافة بمستويات الصانع والآخذ، مما يؤدي إلى انخفاض الرسوم مع ارتفاع حجم التداول خلال 30 يومًا من 1,000 دولار إلى مئات الملايين. تُظهر جداول الأمثلة على ذلك أن المستويات تنتقل من 0.35%/0.75% عند حجم التداول الشهري الذي يبلغ ألف دولار إلى 0% صانع و0.05% آخذ بعد 400 مليون دولار.

تداول العقود الآجلة والمشتقات المالية

في بورصة Coinbase الدولية، يتم تعيين مستويات كبار المتداولين المؤسسيين لكبار الشخصيات التي تجمع بين الحجم النظري لآخر 30 يومًا وأرصدة الدولار الأمريكي. وتبدأ المستويات العامة بحوالي 0.02% صانع و0.04% متداول في الأحجام المنخفضة، وتتقلص أكثر بالنسبة للدفاتر الأكبر وبرامج السيولة المحددة.

بالنسبة للمقيمين في الولايات المتحدة، تُقدم Coinbase Financial Markets عقودًا آجلة دائمة خاضعة لتنظيم هيئة تداول السلع الآجلة في إطار التداول المتقدم برافعة مالية تصل إلى 10 أضعاف على البيتكوين والإيثريوم. أثناء الإصدار التجريبي، أعلنت Coinbase عن رسوم ترويجية منخفضة تصل إلى 0.02% لكل عقد وحتى فئة ثابتة بنسبة 0.05% تتطابق مع أدنى نطاق حجم متقدم.

رسوم الإيداع والسحب

رسوم الإيداع النقدي متواضعة نسبيًا: عادةً ما تكون تحويلات غرفة المقاصة الآلية في الولايات المتحدة مجانية، بينما تبلغ تكلفة التحويلات المحلية بالدولار الأمريكي حوالي 10 دولارات. في أوروبا، غالبًا ما تكلف ودائع SEPA حوالي 0.15 يورو، في حين أن ودائع الجنيه الإسترليني عبر سويفت غالبًا ما تكون مجانية للبنوك المدعومة.

بالنسبة لعمليات السحب، تتمتع العديد من المناطق بمدفوعات ACH و SEPA مجاناً، في حين أن تكلفة التحويل بالدولار الأمريكي عادةً ما تبلغ 25 دولاراً تقريباً لكل تحويل. عادةً ما يتم فرض رسوم على عمليات السحب من العملات الرقمية بشكل عام على رسوم الشبكة فقط، على الرغم من أن Coinbase قد تمرر تكاليف المُعدِّن الديناميكي، وتبلغ حدود السحب اليومي الافتراضي للعملات الورقية حوالي 100,000 دولار إلى 100,000 يورو.

خصومات Coinbase المتقدمة

تستخدم Coinbase Advanced جدول رسوم صانع-آخذ موحد حيث تتقلص الرسوم بعد 10,000 دولار في الحجم الفوري اللاحق لمدة 30 يومًا. يرى المتداولون من الفئة المتوسطة أن الرسوم تبلغ حوالي 0.25% صانع/ 0.40% آخذ/ صانع عند 10,000 دولار، وتتراجع إلى 0.10%/ 0.20% بالقرب من 500,000 دولار وأقل من مليون دولار.

يمكن للمتداولين ذوي الحجم الكبير وكبار الشخصيات الوصول إلى برامج ترقية الرسوم، ورسوم صانع بنسبة 0.0% على أزواج ثابتة مختارة وترقيات مؤقتة لمدة 60 يومًا لتجاوز عتبات الحجم. في الجزء العلوي، تُظهر الجداول الموثقة مستويات النخبة مع رسوم صانع 0٪ ورسوم صانع 0.05٪، مما يجعل Coinbase قادرة على المنافسة مع البورصات المركزية الكبيرة الأخرى.

مخزون COIN

شركة Coinbase Global Inc. (COIN) هي الشركة الأم المتداولة علنًا لشركة Coinbase، وهي مُدرجة في بورصة ناسداك منذ أبريل 2021. وقد أظهر السهم تقلبات واسعة في الأسعار على مدار الفترة 2023-2025 ووصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق بالقرب من 420 دولارًا في يوليو 2025 قبل أن يتراجع نحو نطاق 250 دولارًا بحلول أواخر نوفمبر 2025.

من بين المساهمين الرئيسيين Vanguard وBlackRock وFidelity وArk Invest التابعة لكاثي وود، حيث يمتلك كل منهم مراكز بمليارات الدولارات. قامت هذه الشركات بزيادة مخصصاتها عبر إيداعات متعددة لعامي 2024 و2025، مضيفةً أسهمًا من خلال منتجات المؤشرات وتفويضات النمو وصناديق الابتكار المواضيعي.

افكار اخيرة

بشكل عام، تقدم Coinbase وصولاً واسعًا إلى الأصول وتدفقات واضحة للمستخدمين، على الرغم من أن هيكل الرسوم وفجوات المنتجات الخاصة بها تضع حدودًا لبعض المستخدمين والمستثمرين.

في الوقت الحالي، توفر البورصة أدوات مؤسسية وعمليات تكامل على السلسلة وعقود آجلة على مدار الساعة وطوال أيام الأسبوع للأصول الرئيسية، على الرغم من أن بعض المنتجات المتقدمة لا تزال محدودة مقارنةً بمنافسيها العالميين.

واستشرافًا للمستقبل، قد تتوسع Coinbase من خلال زيادة دعم المشتقات، وقضبان الدفع العالمية الموسعة، وإمكانية التشغيل البيني الأعمق على السلسلة عبر بيئات شبكات متعددة.