نبذة عن Coinbase

Coinbase هي بورصة عملات مشفرة ومؤسسة حفظ US، تأسست عام 2012 على يد Brian ArmstrongFred Ehrsam. يقع مقرها الرئيسي في سان فرانسيسكو، وهي شركة مدرجة في Nasdaq قدم تقارير مالية مدققة إلى هيئة SEC كياناتها US الخاضعة للتنظيم US .

Coinbase للعملاء الأفراد و245,000 شريك في منظومتها في أكثر من 100 دولة across أمريكا across وأوروبا وآسيا وأفريقيا. وتختلف خدماتها حسب المنطقة: فهناك بعض الدول التي تدعم خدمات الإرسال والاستلام أو الحفظ فقط، في حين تظل المناطق الخاضعة للعقوبات، مثل روسيا وإيران، محظورة.

بحلول الربع الثالث من عام 2025،أعلنت Coinbase عن أصول تبلغ قيمتها حوالي 516 مليار دولار على منصتها وحجم تداول ربع سنوي قدره 295 مليار دولار. وتشير التقديرات المستقلة إلى وجود حوالي 120 مليون مستخدم، و8.7 مليون مستخدم نشط شهريًا، وإيرادات بلغت 6.71 مليار دولار خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، حيث Coinbase أكثر من 12% من إجمالي Bitcoin من ETH المودعة في شبكات التواجد.

Coinbase وخدمات Coinbase

Coinbase واجهة بسيطة على غرار منصات الوساطة، Advanced Trade تعتمد على دفتر الأوامر، وخدمات مميزة للمؤسسات، onchain متنامٍ onchain حول شبكتها Base .

وبالإضافة إلى التداول، توفر المنصة staking، ومنتجات تدر دخلاً، ومزايا الاشتراك عبر Coinbase وبطاقة Visa wallet self-custody ، وطرق إدخال العملات التقليدية مثل Apple Pay كامل Apple Pay البنوك.

أنواع التداول

Coinbase عمليات الشراء الأساسية بنقرة واحدة، spot الكاملة مع دفتر أوامر، futures الخاضعة للرقابة US ،futures perpetual futures منصاتها الدولية.

تشمل خيارات Coinbase الرئيسية Coinbase ما يلي:

• عملية شراء وبيع بسيطة: يتيح تطبيق التجزئة للمستخدمين شراء مئات الأصول على الفور باستخدام البطاقات والتحويلات المصرفية PayPal Apple Pay وطرق الدفع الأخرى، مع عرض الرسوم قبل التأكيد.
• spot المتقدم: توفر Coinbase أكثر من 550 spot مع أوامر محددة السعر وأوامر السوق وأوامر الإيقاف، بالإضافة إلى مخططات عمق السوقtaker المتدرجة حسب حجم التداول.
• futuresUS : من خلال Coinbase Markets، يمكن US تداولfutures perpetual nano BTC و ETH CFTC leveragefutures إلى 10 أضعاف.
• futures Perpetual futures : تدرج بورصةCoinbase أكثر من 80 perpetual مزودة بمحرك مطابقة احترافي،margin، ورسوم متدرجة حسب حجم التداول تبدأ من 0.02% maker 0.04% taker.
• توسيع نطاق الخيارات والمشتقات: في أعقاب اتفاقية Deribit بقيمة 2.9 مليار دولار، Coinbase على توحيد سيولة spot futures والخيارات تحت مظلة مؤسسية واحدة.

خيارات الكسب

تركز Coinbase على yield ، حيث تجمع بينstaking onchain ، airdrops التثقيفية، USDC التي تدر فوائد، ومكافآت البطاقات، وذلك في إطار Base Coinbase » Base ».

تشمل خيارات الكسب الرئيسية ما يلي:

• stakingOnchain staking): يقوم المستخدمون بالمشاركة بأصول مثل ETH SOL DOT MATIC حيث Coinbase عمولة تبلغ حوالي 35% من مكافآت البروتوكول، مع تخفيض طفيف لهذه النسبة لمستويات Coinbase .
• USDC وتوفيرUSDC : يقدم Coinbase APY يصل إلى 4% APY USDC (مع حدود قصوى متدرجة)، مما يحول العملات المستقرة غير المستغلة إلى مركز شبيه بالنقد يدر فائدة.
• حملاتCoinbase : تتيح وحدات "التعلم مقابل الكسب" للمستخدمين إكمال اختبارات قصيرة حول العملات الرقمية الجديدة والحصول على مكافآت صغيرة من العملات المشفرة، وهي متاحة الآن للعملاء في أكثر من 100 دولة.
• yield ضمانات المشتقات المالية: قد تحققfutures Perpetual عائدات تصل إلى حوالي 12% على USDC ، مما يعوض جزءًا من تكاليف التمويل للمتداولين النشطين.
• مكافآت بطاقة Coinbase Card»: تمنح Coinbase وبطاقة Coinbase Card» المرتقبة استردادًا يصل إلى 4% بالعملات المشفرة أو bitcoin المشتريات اليومية.

الخدمات الإضافية

توسعت مجموعة منتجات Coinbaseلتشمل خدمات الدفع والاشتراكات self-custody والبنية التحتية للوصول إلى الشبكة، والتي تربط التداول المركزي بنظام Web3 الأوسع نطاقاً.

تشمل الخدمات الإضافية الرئيسية ما يلي:

• اشتراكCoinbase : مقابل رسوم شهرية ثابتة، يحصل الأعضاء على تداولات zero-fee حتى حدود محددة، staking أعلى staking ، وحماية للحساب، ودعم فوري.
• Wallet Coinbase Wallet self-custody): custodial مستقل custodial يحتوي على dApp ، وإجراءات onchain وتخزين محلي للمفاتيح، مما يتيح للمستخدمين استكشاف DeFi NFTs .
• طرق التحويل من العملات التقليدية وإليها: تعمل Coinbase على تسهيل عمليات التحويل من العملات التقليدية إلى العملات المشفرة لتطبيقات الجهات الخارجية التي تستخدم Apple Pay والبطاقات والتكامل المصرفي، بينما تعمل أدوات التحويل العكسي على تبسيط عمليات سحب الأموال من العملات المشفرة إلى العملات التقليدية.
• المدفوعات والشراكات مع شركات بطاقات الدفع: تتيح عمليات الدمج مع PYUSDPayPal Samsung والبنوك الكبرى مثل JPMorgan PYUSD بدون رسوم وشراء العملات المشفرة باستخدام بطاقات الائتمان.

هل منصة Coinbase Safe؟

تؤكد Coinbase على توفير مستوى أمان يرقى إلى المعايير المؤسسية من خلال الاحتفاظ بنحو 98% من الأصول الرقمية للعملاء في cold storage غير متصلة بالإنترنت، بعيدًا عن الأنظمة المعرضة للإنترنت. أماwallet المتبقية فهي محدودة للغاية، ومحمية بتشفير متعدد الطبقات، ووحدات أمان الأجهزة، وضوابط الوصول، والمراقبة المستمرة.

بصفتها شركة US، Coinbase عمليات تدقيق خارجية منتظمة، وتحتفظ بتأمين كبير ضد الجرائم التجارية، وتُعد تقارير الأمانSOC و SOC . وبدلاً من استخدام شجرة ميركل (Merkle tree) التقليدية العامةproof of reservesتعتمد الشركة على البيانات المالية المدققة وتستثمر في منح تهدف إلى استكشاف طرق إثبات onchain .

الحوادث Coinbase

في مايو 2025،كشفت Coinbase عن حادثة ابتزاز إلكتروني قام فيها مجرمون برشوة متعاقدين خارجيين يعملون في مجال دعم العملاء لسرقة بيانات حساسة خاصة بالمستخدمين. وشملت المعلومات المسروقة الأسماء والعناوين وأرقام الهواتف وأجزاء من أرقام الضمان الاجتماعي وبيانات وصفية للحسابات، ولكنها لم تتضمن كلمات مرور أو مفاتيح خاصة أو wallet مباشراً wallet .

أرسل المهاجمون رسالة إلكترونية إلى Coinbase 11 مايو 2025، مطالبين Bitcoin قدرها 20 مليون Bitcoin مقابل عدم نشر مجموعة البيانات على الملأ. ورفضت إدارة Coinbaseالدفع، وعرضت بدلاً من ذلك مكافأة قدرها 20 مليون دولار مقابل أي معلومات تؤدي إلى القبض على المهاجمين، كما قامت بفصل المتعاقدين المتورطين.

تشير التقارير المقدمة إلى الجهات التنظيمية إلى أن تكاليف التعويضات قد تصل إلى 400 مليون دولار، على الرغم من أن الاختراق لم يؤثر سوى على «أقل من 1%» من سجلات المستخدمين. وتشير التقارير إلى أن حوالي 70 ألف عميل قد تأثروا بهذا الاختراق، حيث Coinbase بدفع تعويضات لضحايا عمليات الاحتيال التي استخدمت فيها أساليب الهندسة الاجتماعية، فضلاً عن تحسين ضوابط الوصول الداخلية.

ما هيLayer 2 Base Layer 2؟

Base هي بلوكشين Ethereum تم تطويرها بواسطة Coinbase وأُطلقت على mainnet أغسطس 2023 باستخدام OP Optimism. يقودها علنًا Jesse Pollak، رئيس قسم البروتوكولات Coinbaseومؤسس Base الذي يشرف على الاستراتيجية المتعلقة بالتوسع، DeFi، والتكاملات Web3 .

بحلول أواخر عام 2025، تُظهر منصات التحليلات Base واحدة من أكثر شبكات الطبقة الثانية (Layer 2) ازدحامًا Ethereumحيث تعالج ما يزيد عن 14 مليون معاملة يوميًا. وتُظهر DefiLlama أن إجمالي القيمة المقفلة TVL ) يبلغ حوالي 4.2 مليار دولار، مع وجود ما يقارب 666,000 عنوان نشط يوميًا، DEX أسبوعي في DEX يقارب 7 مليارات دولار.

على DeFi ، تولت Aerodrome دور منصة MetaDEX الرئيسية Baseحيث ساهمت TVL بعض الأوقات بأكثر من نصف إجمالي TVL للشبكة. ومن بين البروتوكولات البارزة الأخرى Uniswap Aave وSeamless وMorpho، بالإضافة إلى تطبيقات سوق المال، مما يشكل أساسًا لنظام بيئي واسع النطاق يشمل الإقراض والعملات المستقرة perp .

لا تزال الوثائق الرسمية Coinbaseتشير إلى أنه «لا توجد خطة حالية» لإصدار Base أصلية Base . ومع ذلك، فإن تعليقات صدرت عام 2025 عن Base تقر بأن إصدار عملة رقمية قد يساعد في نهاية المطاف على مواءمة حوافز الحوكمة، مما يبقي على المضاربة قائمة دون أي إعلان رسمي.

جدول Coinbase

تجمع سياسة التسعير Coinbaseبين الرسوم القائمة على الفارق السعري في الصفقات البسيطة، وبينtaker شفافةtaker في Advanced Trade" futures المؤسسية. وتعتمد التكاليف الإجمالية بشكل كبير على حجم التداول خلال 30 يوماً، ونوع المنتج، وطريقة الدفع، وما إذا كان المستخدمون leverage Coinbase أو برامج ترقية الرسوم القائمة على حجم التداول.

Spot

في الواجهة "البسيطة" المخصصة للمستهلكين الأفراد، تتقاضى Coinbase فارق سعر بالإضافة إلى رسوم متغيرة قد تتجاوز 1% للمشتريات الصغيرة التي تتم بواسطة البطاقات. وتشير التحليلات المستقلة إلى أنspot base تبلغ حوالي 0.60% maker 1.20% taker للمستخدمين ذوي الحجم المنخفض، وذلك قبل تطبيق أي خصومات متقدمة أو حسومات Coinbase .

تستبدل Coinbase الفروق السعرية غير الشفافةtaker ، مما يؤدي إلى انخفاض الرسوم مع ارتفاع حجم التداول خلال 30 يومًا من 1,000 دولار إلى مئات الملايين. وتُظهر الجداول التوضيحية أن المستويات تتراوح بين 0.35% و0.75% عند حجم تداول يبلغ 1,000 دولار، وتنخفض إلى 0% maker 0.05% taker حجم التداول الشهري 400 مليون دولار.

تداول Futures والمشتقات المالية

في بورصة Coinbase يتم تصنيف perps المؤسسات VIP تجمع بين الحجم الاسمي لآخر 30 يومًا USDC . تبدأ المستويات العامة عند حوالي 0.02% maker .04% taker للأحجام المنخفضة، وتصبح أكثر صرامة مع زيادة حجم الأوامر وبرامج السيولة المحددة.

بالنسبة US ، تقدم Coinbase Markets CFTCperpetual futures خاضعة لرقابة لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) Advanced Trade خدمة Advanced Trade leverage 10 أضعاف على BTC ETH. خلال المرحلة التجريبية، Coinbase رسوم ترويجية منخفضة تصل إلى 0.02% لكل عقد، وحتى نسبة ثابتة تبلغ 0.05% تتوافق مع أدنى شريحة حجم تداول في خدمة "Advanced".

رسوم الإيداع والسحب

تعتبر رسوم الإيداع في Fiat متواضعة نسبيًا: ACH داخل US عادةً مجانية، بينما تبلغ USD المحلية USD حوالي 10 دولارات. أما في أوروبا، فتبلغ تكلفة SEPA غالبًا حوالي 0.15 يورو، في حين أن GBP عبر SWIFT مجانية في كثير من الأحيان بالنسبة للبنوك المدعومة.

بالنسبة لعمليات السحب، تتمتع العديد من المناطق SEPA مجانية SEPA في حين تبلغ USD عادةً حوالي 25 دولارًا لكل تحويل. ولا تُفرض على عمليات سحب العملات المشفرة عمومًا سوى رسوم الشبكة، على الرغم من أن Coinbase تمرر تكاليف التعدين المتغيرة، وتبلغ الحدود اليومية الافتراضية لسحب العملات التقليدية حوالي 100,000 دولار أمريكي أو 100,000 يورو.

خصومات Coinbase

تستخدم Coinbase جدولtaker موحدًاtaker حيث تنخفض الرسوم عندما يتجاوز spot خلال آخر 30 يومًا مبلغ 10,000 دولار. ويحصل المتداولون من الفئة المتوسطة على معدلات تبلغ حوالي 0.25% maker 0.40% taker 10,000 دولار، وتنخفض هذه المعدلات إلى 0.10% و0.20% near ,000 near ، وتقل أكثر عند تجاوز المليون دولار.

يمكن VIP ذوي الحجم الكبير VIP الاستفادة من برامج ترقية الرسوم، maker تبلغ 0.0% على stable محددة، وترقيات مؤقتة لمدة 60 يومًا عند تجاوز حدود حجم التداول المحددة. وفي المستوى الأعلى، تُظهر الجداول الموثقة مستويات النخبة التي تتمتع taker maker تبلغ 0% taker تبلغ 0.05% maker مما يجعل Coinbase مع منصات التداول المركزية الكبيرة الأخرى.

COIN

Coinbase Inc. (COIN) هي الشركة الأم المملوكة للقطاع العام لـ Coinbase وهي مدرجة في Nasdaq أبريل 2021. وقد شهد سعر السهم تقلبات كبيرة across ووصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق near في يوليو 2025 قبل أن يتراجع إلى نطاق 250 دولارًا في أواخر نوفمبر 2025.

ومن بين كبار المساهمين Vanguard BlackRock Fidelity ARK Cathie Wood حيث يمتلك كل منها حصصًا تقدر بمليارات الدولارات. وقد زادت هذه الشركات من حصصها across التقارير المالية لعامي 2024 و2025، حيث قامت بشراء المزيد من الأسهم من خلال منتجات المؤشرات وصناديق النمو وصناديق الابتكار المواضيعية.

افكار اخيرة

بشكل عام، Coinbase إمكانية الوصول إلى مجموعة واسعة من الأصول وتتميز بعمليات مستخدم واضحة، على الرغم من أن هيكل رسومها والثغرات في منتجاتها تفرض قيودًا على بعض المستخدمين والمستثمرين.

تقدم المنصة حاليًا أدوات مؤسسية، onchain ، futures متاحة على مدار futures الرئيسية، على الرغم من أن بعض المنتجات المتطورة لا تزال محدودة مقارنةً بالمنافسين العالميين.

وبالنظر إلى المستقبل، Coinbase تتوسع Coinbase من خلال تعزيز دعم المشتقات المالية، وتوسيع نطاق قنوات الدفع العالمية، وزيادة onchain across بيئات شبكات across .