Coinbase مقابل Kraken: نظرة عامة

أسس Brian Armstrong وFred Ehrsam شركة Coinbase في عام 2012. ولا يزال Armstrong الرئيس التنفيذي، وتتداول أسهم الشركة في Nasdaq منذ أبريل 2021. وسجّل تقريرها للربع 2 من 2026 إيرادات بلغت 1.22 مليار دولار وصافي خسارة قدره 359.5 مليون دولار. وبلغت أصول العملاء 245.9 مليار دولار، بينما سجلت حصتها من حجم العملات المشفرة العالمي مستوى قياسيًا بلغ 10.3%. وتصدر نتائج الربع 3 في 29 أكتوبر.

افتتحت Kraken في عام 2013 وتتبع شركة Payward, Inc. التي أسسها Jesse Powell في عام 2011. ويقود المجموعة الرئيس التنفيذي المشارك Arjun Sethi. وتنشر Payward، وهي شركة خاصة، أرقامًا مختارة بدلًا من قوائم مالية مدققة. وأعلنت نتائجها للربع 2 من 2026 عن إيرادات معدلة بلغت 508 ملايين دولار، إلى جانب 6.6 مليون حساب ممول و40 مليار دولار من أصول العملاء.

تحتفظ Coinbase بأصول عملاء تزيد نحو ست مرات. وانخفض حجم معاملات Payward في الربع 2 بنسبة 18% عن العام السابق ليبلغ 310 مليارات دولار، رغم أن التقييمات المستقلة لا تزال تضع المنصتين متقاربتين. وتصنف CoinGecko منصة Coinbase في المرتبة الأولى وKraken في المرتبة الثانية عالميًا بحسب Trust Score.

التغييرات الأخيرة في Coinbase وKraken خلال 2026

أدت التغييرات في الرسوم والمشتقات والروابط المصرفية في المنصتين هذا العام إلى تقادم الأدلة المكتوبة في 2025.

• جداول رسوم جديدة: ربطت Kraken فئات التداول الفوري والعقود الآجلة في 9 يوليو 2026، فرفعت رسوم الدخول للتداول الفوري إلى 0.40% صانع و0.80% آخذ. وفي 16 سبتمبر، خفضت Coinbase رسوم Advanced إلى 0.50% و0.90% للمتداولين الجدد في الولايات المتحدة، وإلى 0.25% و0.50% في الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة.
• الأرصدة أصبحت تُحتسب الآن: يمكن لقيمة الأصول المحتفظ بها على Kraken أن تحدد فئة رسوم العميل. وتحتسب Coinbase الآن الأرصدة إضافة إلى الحجم، إذ يمكن لحيازات USDC أن تتيح أسعار VIP.
• دمج Deribit في Coinbase: دفعت Coinbase مبلغًا نهائيًا قدره 4.3 مليار دولار نقدًا وأسهمًا مقابل Deribit في عام 2025. واكتمل الدمج في 7 أكتوبر 2026 تحت اسم Coinbase Global Exchange. ومن المقرر إطلاق Coinbase Pro جديدة قبل نهاية العام.
• ذراع المشتقات الأمريكية لدى Kraken: أتمّت Payward شراء Bitnomial في 1 مايو، لتضم إلى المجموعة منصة تداول وغرفة مقاصة مرخصتين من CFTC. وتبع ذلك إطلاق عقود آجلة دائمة للمستثمرين الأفراد في الولايات المتحدة في يونيو.
• روابط أوثق مع القطاع المصرفي: في 4 مارس، أصبحت Kraken Financial أول بنك للأصول الرقمية يحصل على حساب رئيسي لدى الاحتياطي الفيدرالي. ووقّعت Payward اتفاقًا للاستحواذ على Saldo Bank، وهو مقرض ليتواني، في 14 أكتوبر. وحصلت Coinbase على موافقة مشروطة من OCC لشركة ائتمان وطنية في 2 أبريل.
• نتائج أضعف وإدراج أولي أبعد: سجلت Coinbase خسائر صافية في كل ربع من الربع 4 لعام 2025 إلى الربع 2 لعام 2026، وخفّضت نحو 14% من موظفيها في مايو. وأوقفت Payward خطط الإدراج في مارس. ونقلت CoinDesk أن IPO لدى Kraken لن يتم قبل الربع 2 من 2027.
• Nasdaq تدعم Kraken: التزمت Nasdaq Ventures بمبلغ 100 مليون دولار لصالح Payward في 10 سبتمبر. وستعتمد Payward تقنية مراقبة السوق من Nasdaq، وتخطط الشركتان لإطلاق Nasdaq Equity Tokens المرتبطة بـ xStocks من Kraken في الربع 2 من 2027.

Coinbase مقابل Kraken: المنتجات

تتيح الشركتان للعملاء تداول العملات المشفرة والمشتقات والأسهم من حساب واحد. تقدم Coinbase منتجات أكثر متاحة في الولايات المتحدة فقط، منها أسواق التوقعات والوصول إلى IPO. أما Kraken فلديها تشكيلة عملات أكبر وخدمات دفع أوروبية أكثر.

منتجات Coinbase

يرى مستخدمو Coinbase الجدد شاشة شراء بسيطة. وتتوفر أسعار تداول أقل في شاشة منفصلة تسمى Advanced.

1. الشراء والبيع البسيط: تعرض كل عملية شراء سعرًا مقتبسًا يتضمن فارق السعر، أي الفرق بين سعر الشراء وسعر البيع. كما تُطبق رسوم Coinbase منفصلة.
2. Coinbase Advanced: يستخدم المتداولون الرصيد نفسه في التطبيق البسيط، مع إمكانية الوصول إلى دفاتر الأوامر والأوامر المحددة والرسوم البيانية وواجهة API لبرامج التداول.
3. التداول على السلسلة: يمكن للمستخدمين في الولايات المتحدة خارج نيويورك مبادلة رموز مميزة على Base، شبكة بلوكشين الخاصة بـ Coinbase، داخل التطبيق.
4. العقود الآجلة والعقود الدائمة: يمكن للعملاء في الولايات المتحدة تداول عقود آجلة بنمط العقود الدائمة خاضعة لتنظيم CFTC على بيتكوين وإيثر وXRP وSolana. ويتداول العملاء خارج الولايات المتحدة عقودًا دائمة على العملات المشفرة والذهب والفضة والأسهم عبر Deribit.
5. الخيارات: بلغت خيارات بيتكوين المفتوحة لدى Deribit أكثر من 30 مليار دولار في 30 سبتمبر 2026. وتشير Coinbase إلى أن حجم التداول على Deribit تجاوز 1 تريليون دولار العام الماضي. وسيتاح الوصول للمتداولين المؤهلين خارج الولايات المتحدة خلال الأسابيع المقبلة، يليه العملاء الأفراد في الولايات المتحدة لاحقًا في 2026.
6. الأسهم وأسواق التوقعات: يمكن للعملاء في الولايات المتحدة تداول الأسهم وصناديق ETF دون عمولة والمشاركة في بعض الاكتتابات IPO المختارة. كما يمكنهم شراء عقود أحداث Kalshi المتعلقة بالرياضة والاقتصاد والسياسة.
7. Coinbase One: تعفي العضوية من رسوم Coinbase على جزء من مشتريات كل شهر البسيطة وتدفع مكافآت USDC. وتتراوح حماية الحساب من 1,000 $ إلى 250,000 $ بحسب الخطة.
8. القروض والستيكينغ والبطاقة: عبر Morpho، وهو بروتوكول إقراض على Base، يمكن للعملاء اقتراض USDC مقابل BTC وETH وعملات أخرى. كما تتيح Coinbase للعملاء الستيكينغ لتسعة أصول. ويمكن للأعضاء في الولايات المتحدة التقدم بطلب للحصول على Coinbase One Card، وهي بطاقة الائتمان من American Express التي تمنح حتى 4% مكافأة بعملة بيتكوين.

منتجات Kraken

تقدم Kraken تطبيقًا بسيطًا ومنصة تداول Kraken Pro، إضافة إلى Kraken Prime للمؤسسات.

1. تطبيق Kraken: تترتب على عمليات الشراء الفورية والمتكررة رسوم 1%، بينما تكلف الأوامر المخصصة 1.5%. وتُضاف الرسوم في الحالتين إلى فارق السعر.
2. Kraken Pro: يتم تداول أكثر من 600 عملة مقابل الدولار واليورو والجنيه وعملات وطنية أخرى. وتتضمن المنصة دفاتر أوامر ورسومًا بيانية مباشرة، وأوامر الإيقاف والأوامر المحددة، والوصول عبر API.
3. الهامش والعقود الدائمة في الولايات المتحدة: حصل العملاء المؤهلون في الولايات المتحدة على هامش فوري حتى 10x في مايو 2026. وتبعتها عقود آجلة دائمة خاضعة لتنظيم CFTC في يونيو.
4. العقود الآجلة العالمية: يمكن للعملاء خارج الولايات المتحدة تداول العقود الدائمة للعملات المشفرة والعقود الآجلة محددة التاريخ. وتقبل المحفظة الموحدة في المنطقة الاقتصادية الأوروبية، العاملة منذ 16 أكتوبر 2026، أكثر من 40 عملة مشفرة كضمان، إضافة إلى اليورو أو الدولار أو الذهب.
5. الأسهم وxStocks: يمكن للعملاء المؤهلين في الولايات المتحدة شراء أكثر من 11,000 سهم أمريكي وصناديق ETF دون عمولة. ويتداول العملاء في الدول المدعومة الأخرى xStocks، وهي رموز مميزة مدعومة بنسبة واحد إلى واحد من جهة مُصدرة تحتفظ بأسهم حقيقية.
6. الخيارات: يستطيع العملاء المحترفون طلب عروض أسعار لخيارات بيتكوين وإيثر المسوّاة بالدولار الأمريكي منذ يوليو 2026.
7. الستيكينغ: تحتفظ Kraken بنسبة 20% من مكافآت الستيكينغ. ويمكن للعملاء في الولايات المتحدة في 37 ولاية وضع 17 عملة إثبات الحصة في الستيكينغ.
8. Krak والبطاقة والمحفظة: يمكن للمستخدمين إرسال الأموال لبعضهم عبر Krak وكسب استرداد نقدي ببطاقة الخصم Krak. وتخزن محفظة Kraken المفاتيح الخاصة على جهاز العميل نفسه. وأضاف تحديثها في سبتمبر 2026 خزائن DeFi Earn وعروض أسعار مبادلة من سبعة مزودين.

Coinbase مقابل Kraken: الرسوم

تعتمد منصة التداول الأرخص على مكان إقامتك. يدفع المتداولون الجدد في الولايات المتحدة أقل على Kraken، بينما يدفع المتداولون الجدد في الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة والبرازيل والهند أقل الآن على Coinbase. وفيما يلي المقارنة:

رسوم التداول الفوري

• Coinbase Advanced: تبلغ رسوم الدخول 0.50% لصانع السوق و0.90% للآخذ في الولايات المتحدة منذ 16 سبتمبر 2026. وتبدأ الرسوم في الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة من 0.25% و0.50%، بينما تدفع البرازيل والهند والأسواق الدولية الأخرى 0.09% و0.10%. وتدفع فئة VIP العليا 0% و0.02%.
• Kraken Pro: تدفع الحسابات الجديدة في كل المناطق 0.40% صانع و0.80% آخذ بموجب جدول الرسوم. وعند بلوغ 2,500 $ في حجم التداول الفوري خلال 30 يومًا تنخفض هذه الرسوم إلى 0.30% و0.60%. وتنخفض إلى 0.22% و0.38% عند حجم 10,000 $، أو للعملاء الذين يحتفظون بـ 20,000 $ على Kraken.
• أزواج العملات المستقرة: تكلف صفقات المستوى الأول في أزواج العملة المستقرة والعملات على Kraken 0.20% لكل جانب. أما Coinbase فـتستثني حجم أزواج العملة المستقرة عند احتساب فئات الرسوم.

مثال على الرسوم: بالنسبة لعميل في الولايات المتحدة، يكلف شراء بيتكوين بقيمة 1,000 $ بأمر سوق 9.00 $ على Coinbase Advanced و8.00 $ على Kraken Pro. وتكلف عملية الشراء نفسها في ألمانيا أو المملكة المتحدة 5.00 $ على Coinbase و8.00 $ على Kraken. ويدفع عميل Kraken الذي يحتفظ بـ 20,000 $ على المنصة 3.80 $.

رسوم العقود الآجلة والخيارات

• Coinbase: خارج الولايات المتحدة، لا تفرض العقود الدائمة في المستوى الأول أي رسوم على صانعي السوق وتفرض 0.03% على الآخذين. وتدفع الفئات الأعلى لصانعي السوق خصمًا صغيرًا. وتتوفر للعقود الدائمة على الأسهم أسعار ترويجية قدرها 0% لصانع السوق و0.01% للآخذ.
• Kraken: تفرض الفئة الأولى للعقود الآجلة خارج الولايات المتحدة 0.02% صانع و0.05% آخذ. وتكلف العقود الدائمة في الولايات المتحدة نحو 0.0113 $ لكل عقد لكل جانب، شاملة رسوم منصة التداول والمقاصة وNFA.
• مدفوعات التمويل: العقود الدائمة لا تنتهي صلاحيتها أبدًا. وتبقي المدفوعات بين المتداولين على الجانبين المتقابلين، التي تتم على فترات محددة، سعر العقد قريبًا من سعر السوق للعملة.

الاشتراكات والمشتريات داخل التطبيق

• Coinbase One: بسعر 4.99 $ شهريًا، تعفي خطة Basic من رسوم Coinbase على أول 500 $ من المشتريات الشهرية. وترفع خطة Preferred (29.99 $) هذا الحد إلى 10,000 $ وتخفض رسوم التداول الفوري على Advanced بنسبة 25%. وتلغي خطة Premium (299.99 $) الحد. ولا يزال فارق السعر مطبقًا. وفي أكتوبر 2026، أدرجت صفحة الخطة مكافآت USDC بنسبة 3.75%.
• Kraken+: تبلغ تكلفة الخطة 4.99 $ شهريًا أو 49.99 $ سنويًا. وهي تعفي من رسوم Kraken، لكن ليس من فارق السعر، على أول 10,000 $ من مشتريات التطبيق الشهرية. كما تشمل مكافآت أعلى على العملات المستقرة، مثل 4% سنويًا على USDC.
• عمولة الستيكينغ: تحتفظ Coinbase بنسبة 35% من مكافآت الستيكينغ، وتنخفض إلى 25.25 إلى 31.75% لأعضاء Coinbase One. أما Kraken فتحتفظ بنسبة 20%.

يتم تفصيل كل رسم في دليل رسوم Coinbase ودليل رسوم Kraken لدينا.

الإيداع وعمليات السحب

• Coinbase: لا تفرض تحويلات ACH القياسية في الولايات المتحدة أي رسوم، وفقًا لمركز المساعدة الخاص بها. تبلغ تكلفة الإيداع عبر التحويل البنكي10 $، وتبلغ تكلفة السحب عبر التحويل البنكي 25 $. ويمكن لأعضاء Coinbase One Preferred وPremium إجراء التحويلات البنكية مجانًا.
• Kraken: الإيداع عبر ACH وFedwire مجاني، وكذلك الإيداع باليورو عبر SEPA وعبر Faster Payments في المملكة المتحدة. تبلغ تكلفة الإيداع ببطاقة الخصم 3.75% بالإضافة إلى 0.25 $. وتبلغ تكلفة عمليات السحب 4 $ عبر Fedwire و1 € عبر SEPA.
• تحويلات العملات المشفرة: تقبل كلتا منصتي التداول إيداع العملات المشفرة مجانًا. تعتمد رسوم السحب على العملة وشبكة بلوكشين، لذا فإن اختيار شبكة مختلفة يغيّر التكلفة.

تستخدم Kraken خدمة Plaid لربط الحسابات في بنك أمريكي عبر ACH. يشرح دليلنا لشراء العملات المشفرة عبر Plaid هذه العملية.

Coinbase مقابل Kraken: تداول العقود الآجلة

قليل من منصات التداول الكبيرة يستطيع تقديم عقود آجلة دائمة منظمة لمتداولي التجزئة في الولايات المتحدة، لكن Coinbase وKraken تقدمانها الآن. وبالنسبة للعملاء خارج الولايات المتحدة، لدى Coinbase سوق خيارات أعمق. بينما تقدم Kraken رافعة مالية أعلى على بيتكوين وإيثر.

الأسواق المتاحة

• Coinbase خارج الولايات المتحدة: انتقلت العقود الدائمة على العملات المشفرة والأسهم والذهب والفضة إلى Deribit في October 1, 2026. وتعرض Coinbase رافعة مالية تصل إلى 50x على عقود العملات المشفرة. أما عقود ما قبل الطرح العام الأولي التي تغطي شركات خاصة مثل SpaceX فقد أُطلقت في June 4 بحد أقصى 5x.
• Kraken خارج الولايات المتحدة: يستطيع العملاء المؤهلون خارج الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة استخدام رافعة تصل إلى 100x على مراكز صغيرة في بيتكوين وإيثر منذ May 15, 2026. وتعمل مشتقات الاتحاد الأوروبي عبر شركة قبرصية مرخصة بموجب MiFID II، وهو قانون الاتحاد الأوروبي للخدمات الاستثمارية.
• الخيارات: تمتلك Coinbase أعمق سوق لخيارات العملات المشفرة عبر Deribit. وتقصر Kraken الخيارات على العملاء المحترفين. وتظهر منصات أخرى في قائمة منصات تداول خيارات العملات المشفرة لدينا.

الوصول من الولايات المتحدة

• Coinbase: تتيح العقود الآجلة على نمط العقود الدائمة على بيتكوين وإيثر وXRP وSolana رافعة تصل إلى 10x. وبدأت عقود S&P 500 الآجلة في August 17, 2026، برافعة تصل إلى 20x. وفي مايو، سمحت CFTC لـ Coinbase Financial Markets بتوفير وصول أمريكي إلى خيارات Deribit وعقوده الدائمة، بدءًا بالمؤسسات.
• Kraken: أُطلقت العقود الآجلة الدائمة الأمريكية في يونيو 2026 على Bitnomial Exchange، مع عمل Kraken Derivatives US وسيطًا. وتُدرج صفحة الدعم 16 عقدًا، منها BTC وETH وSOL وXRP. وتستخدم جميعها الدولار الأمريكي كضمان.

ضوابط المخاطر

• Coinbase: على المنصة المدمجة، يصل الهامش الفوري إلى 10x للعملات الرئيسية و5x للعملات الأخرى. ويقتصر الوصول الأمريكي على المشاركين المؤهلين في العقود، وهم فئة من العملاء المحترفين الكبار.
• Kraken: تقدم Kraken Borrow للعملاء الأمريكيين المؤهلين في 48 ولاية قوة شراء تصل إلى 3x منذ September 24, 2026. وفي المنطقة الاقتصادية الأوروبية، تعتمد المحفظة الموحدة افتراضيًا الهامش المتقاطع، مما يسمح لمركز العقود الآجلة الخاسر بالسحب من كامل الرصيد المؤهل.

إن تحرك السعر بنسبة 2% عكس المركز عند رافعة مالية 50x يزيل كامل الهامش الأولي. ويشرح مقارنتنا بين التداول الدائم والتداول الفوري هذه المخاطر بمزيد من التفصيل.

Coinbase مقابل Kraken: الأسهم وTradFi

تريد الشركتان أن يحتفظ العملاء بالأسهم إلى جانب العملات المشفرة. وتختلف المنتجات قانونيًا: فالسهم المحتفظ به لدى وسيط يمنح الملكية والأرباح الموزعة، أما السهم المرمّز فهو رمز مميز على بلوكشين مدعوم بسهم حقيقي واحد يحتفظ به المُصدر. وتتتبع العقود الدائمة على الأسهم الأسعار دون منح الملكية.

تُتداول أسهم Coinbase الأمريكية وصناديق ETF على مدار الساعة من الاثنين إلى الجمعة عبر شركة الوساطة التابعة لها، Coinbase Capital Markets. كما أتيحت للعملاء فرصة الوصول إلى بعض الطروحات العامة الأولية IPO المختارة منذ September 21, 2026. وتقدم Kraken Securities، العضو في FINRA، للعملاء الأمريكيين المؤهلين أكثر من 11,000 سهم وصندوق ETF بلا عمولة.

في أوروبا، تتصدر Kraken. فقد فتحت أكثر من 7,000 سهم أمريكي لعملاء المنطقة الاقتصادية الأوروبية عبر شركتها الاستثمارية في قبرص في August 18, 2026. كما أحصى ذلك التقرير أكثر من 700 من xStocks، وهي غير متاحة في الولايات المتحدة وكندا والمملكة المتحدة وأستراليا.

حصلت Coinbase على إذن في المملكة المتحدة لتقديم الأسهم في يوليو. وفي سبتمبر، أطلقت الأسهم المرمّزة على Base للمستخدمين خارج الولايات المتحدة، بدءًا بأربع شركات أمريكية كبرى.

Coinbase مقابل Kraken: الأمان والاحتياطيات

لم تخسر أي من المنصتين عملات مشفرة للعملاء بسبب اختراق. وتختلف طريقتاهما في إثبات الملاءة: فإثبات الاحتياطيات لدى Kraken يتيح للعملاء التحقق من إدراج أرصدتهم، بينما تعتمد Coinbase على القوائم المالية المدققة التي تقدمها بوصفها شركة مدرجة.

إجراءات الأمان لدى Coinbase وتاريخها

• الحفظ: يحدد التقرير السنوي لـ Coinbase هدفًا بألا تزيد العملات المشفرة للعملاء في المحافظ الساخنة المتصلة بالإنترنت عن 2%. ويبقى الباقي في تخزين بارد غير متصل بالإنترنت.
• التقارير العامة: يراجع مدقق خارجي القوائم المالية لـ Coinbase المقدمة إلى SEC. ولا تنشر Coinbase إثبات احتياطيات قائمًا على شجرة Merkle.
• سرقة البيانات في May 2025: رشا مجرمون متعاقدين للدعم في الخارج لنسخ بيانات العملاء. وأبلغت Coinbase SEC بالسرقة ورفضت دفع فدية قدرها 20 مليون دولار. وقدّرت التكاليف بـ 180 إلى 400 مليون دولار. وأثرت السرقة على أقل من 1% من المستخدمين الذين يجرون معاملات شهريًا، وكشفت الأسماء والعناوين وصور الهوية، لكن دون كلمات مرور أو مفاتيح أو أموال.
• النقد وضوابط الحماية: تُحفظ أرصدة الدولار الأمريكي في حسابات حافظة لدى بنوك مؤمّن عليها من FDIC وفي صناديق أسواق المال. وأضافت Coinbase ميزة Transfer Protection في يونيو 2026، وتتيح تأخير عمليات السحب وحدودًا يومية وموافقة شخص ثانٍ.

إجراءات الأمان في Kraken وسجلها

• تقارير الاحتياطيات: راجع محاسب مستقل لقطة Kraken بتاريخ June 30, 2026. بلغت احتياطيات بيتكوين 102.9% من أرصدة العملاء وإيثر 100.5%، مع تجاوز USDC وUSDT معًا 105%.
• حالات الاستغلال الداخلي في April 2026: أساء موظفان في الدعم استخدام أدوات داخلية لعرض بيانات الدعم لنحو 2,000 حساب. وهددت مجموعة ابتزاز بنشر مقاطع فيديو، لكن Kraken رفضت الدفع. وقالت المنصة إنه لم تتعرض أي أموال للعملاء للخطر.
• هيكل البنك: بصفتها مؤسسة إيداع ذات غرض خاص في وايومنغ، تحتفظ Kraken Financial بأصول سائلة تغطي 100% من الودائع النقدية للعملاء. وهي متصلة مباشرة بالاحتياطي الفيدرالي.
• التقييمات المستقلة: كانت Kraken إحدى ثلاث منصات تداول حصلت على درجة كاملة 100 في الأمان ضمن تصنيف Kaiko للربع 1 من 2026.
• ضوابط الحساب: يمكن لميزة Global Settings Lock من Kraken تجميد تغييرات الحساب لمدة تصل إلى 30 يومًا، بما في ذلك التغييرات التي يحاول موظفو دعم Kraken إجراءها. ويمكن للعملاء أيضًا استخدام مفاتيح الأمان المادية وتطبيقات المصادقة.

تفوز Kraken في هذا القسم لأن العملاء يستطيعون التحقق من أرصدتهم في تقرير احتياطياتها، ولأن حادثتها في 2026 كشفت بيانات أقل من سرقة Coinbase. كما تعرضت Coinbase لتوقف في التداول استمر عدة ساعات أثناء عطل في Amazon Web Services في May 7, 2026.

Coinbase مقابل Kraken: التراخيص والوصول حسب البلد

تحتفظ Coinbase وKraken كلتاهما بتراخيص أو تسجيلات في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة وكندا وأستراليا. وتمتد تغطية Coinbase في الولايات المتحدة إلى عدد أكبر من الولايات، بما فيها نيويورك. أما Kraken فتحمل أذونات مصرفية أكثر. ويفرض الترخيص الكامل قواعد لرأس المال ومتطلبات لفصل أموال العملاء وعمليات تفتيش.

تراخيص Coinbase

• الولايات المتحدة: وفقًا لتقريرها السنوي، تحمل Coinbase ترخيص تحويل الأموال في كل ولاية تشترط ذلك. كما أصدرت نيويورك لها BitLicense وميثاق ائتمان. وتنظم CFTC شركة Coinbase Financial Markets بوصفها وسيط عقود آجلة، وCoinbase Derivatives بوصفها منصة تداول.
• الميثاق الفيدرالي: في أبريل 2026، وافق مكتب مراقب العملة (OCC) مبدئيًا على Coinbase National Trust Company، وهو بنك حفظ مخطط له بدون ودائع للأفراد.
• أوروبا والمملكة المتحدة: حصلت Coinbase على ترخيص MiCA من هيئة CSSF في لوكسمبورغ في يونيو 2025. وMiCA (أسواق الأصول المشفرة) هي لائحة الاتحاد الأوروبي لشركات العملات المشفرة. وفي المملكة المتحدة، Coinbase مسجلة لدى FCA وحصلت على إذن للأسهم والمشتقات في يوليو 2026.
• مناطق أخرى: تحمل Coinbase ترخيص خدمات مالية أسترالي يشمل مشتقات التجزئة. ولديها أيضًا ترخيص مؤسسة دفع رئيسية في سنغافورة ووضع وسيط مقيّد في كندا. وأسقطت SEC دعواها في فبراير 2025. وتجدون القائمة الكاملة في صفحة الدول المدعومة في Coinbase.

تراخيص Kraken

• الولايات المتحدة: تذكر Kraken تسجيلها لدى FinCEN وتراخيص تحويل الأموال في الولايات في صفحة الإفصاحات لديها. وتملك Payward الوسيط الخاضع لـ FINRA وهو Kraken Securities، ووسيط العقود الآجلة Kraken Derivatives US، إضافة إلى Bitnomial، وهي منصة تداول وغرفة مقاصة مرخصة من CFTC. ولا تخدم Kraken ولايتي نيويورك وماين.
• الخدمات المصرفية: لدى Kraken Financial، وهو بنك في وايومنغ، حساب رئيسي خاص به لدى الاحتياطي الفيدرالي. وتقدمت Payward بطلب للحصول على ميثاق ائتمان وطني من OCC في مايو 2026. وستضيف صفقة Saldo Bank ترخيص بنك في الاتحاد الأوروبي بمجرد موافقة الجهات التنظيمية.
• أوروبا والمملكة المتحدة: صدر ترخيص MiCA الخاص بـ Kraken عن البنك المركزي الأيرلندي في يونيو 2025. وتشرف CySEC على شركتها للمشتقات والأسهم. كما تعمل Kraken كشركة عملات مشفرة مسجلة لدى FCA في المملكة المتحدة، حيث تحمل ترخيص نقود إلكترونية.
• مناطق أخرى: لدى Kraken وضع وسيط مقيّد في كندا. وفي أستراليا هي مسجلة لدى AUSTRAC لكنها لا تحمل ترخيص خدمات مالية، وتقدم المشتقات للعملاء المؤسسيين فقط. وأسقطت SEC دعواها ضد Kraken في مارس 2025. وترد المناطق المقيّدة في دليل دول Kraken.
• الإمارات العربية المتحدة: منحت VARA، الجهة المنظمة للعملات المشفرة في دبي، Payward موافقة السوق الكاملة في 12 أكتوبر 2026. وتخطط Kraken لإطلاق أزواج تداول بالدرهم والستيكينغ وxStocks لعملاء الإمارات في الأسابيع التالية. أما المشتقات فمخطط لها لاحقًا.

يمنح الوصول إلى نيويورك Coinbase الصدارة في الانتشار داخل الولايات المتحدة، بينما تتفوق Kraken في الوصول المصرفي. ولدى كلتيهما تراخيص MiCA، فيبقى لعملاء الاتحاد الأوروبي مقارنة الرسوم والمنتجات. وتغطي تصنيفاتنا لـمنصات تداول العملات المشفرة في نيويورك والمنصات الحاصلة على ترخيص MiCA البدائل.

هل Kraken أفضل من Coinbase؟

سيحقق معظم المتداولين في الولايات المتحدة نتائج أفضل على Kraken. فرسوم المستوى الأول في Kraken Pro أقل، كما أن تشكيلة عملاتها أكبر. ويتأهل العملاء الذين يحتفظون بمبلغ 20,000 $ أو أكثر على المنصة لخفض إضافي في الرسوم. كما تنشر Kraken إثبات الاحتياطيات وتتصل بالاحتياطي الفيدرالي عبر بنكها. أما العيوب فهي عدم توفر الخدمة في نيويورك والرسوم الأعلى التي واجهها صغار المتداولين منذ يوليو.

تناسب Coinbase هؤلاء القراء أكثر:

• سكان نيويورك: تحمل Coinbase ترخيص BitLicense، بينما لا تقبلهم Kraken.
• المتداولون الجدد في الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة: رسوم المستوى الأول على Coinbase Advanced هي 0.25% صانع و0.50% آخذ، مقارنة بـ 0.40% و0.80% على Kraken Pro.
• متداولو الخيارات: تملك Coinbase أكبر سوق لخيارات العملات المشفرة عبر Deribit.
• متداولو الأحداث في الولايات المتحدة: تتوفر أسواق التنبؤ من Kalshi على Coinbase في الولايات التي تبقى فيها قانونية.
• المستثمرون الراغبون في تقارير علنية: تقدم Coinbase قوائم مالية مدققة إلى SEC كل ربع سنة.

الخلاصة

خلال عام 2026، تحولت المنصتان إلى وسيطين متعددي الأصول يقدمان الأسهم والخدمات المصرفية إلى جانب العملات المشفرة والمشتقات. كما اقتربت أسعارهما من بعضها. وقد أدى رفع Kraken لرسوم المستوى الأول في يوليو وخفض Coinbase في سبتمبر إلى فارق في رسوم الآخذ في الولايات المتحدة قدره 0.10 نقطة مئوية.

ما زلنا نصنف Kraken أعلى. فتقارير احتياطياتها وتشكيلة عملاتها الأوسع تدعم هذا الحكم، وكذلك تكاليفها الأمريكية الأقل. وتُعد Coinbase حسابًا ثانيًا قويًا لسكان نيويورك ومتداولي الخيارات وكل من يبحث عن قوائم مالية مدققة علنية. ولمقارنة أي من المنصتين بأكبر منصة تداول عالميًا، اقرأ مراجعتينا Coinbase مقابل Binance وKraken مقابل Binance.

نتائج Coinbase للربع 3 في 29 أكتوبر وعودة Coinbase Pro هما التطوران المقبلان اللذان يجدر متابعتهما. ومن المقرر إطلاق منصة Pro الجديدة بحلول نهاية 2026، وستغطي التداول الفوري والعقود الآجلة والخيارات والأسهم.

قبل الإيداع، تأكد من توفر الحساب في ولايتك أو بلدك وأكمل التحقق من الهوية. وأمّن الحساب بمفتاح أمان مادي أو تطبيق مصادقة. وقصر عمليات السحب على عناوين معتمدة، ثم جرّب أولًا بعملية سحب صغيرة. لا تغني هذه المقارنة عن استشارة مستشار مالي مرخص.