مقارنة منصات تداول العملات المشفرة المرخصة بموجب MiCA

1. Kraken

تحمل Kraken ثلاثة تراخيص أوروبية، ولديها أطول سجل حفظ خالٍ من الحوادث بين منصات التداول الست التي اختبرناها. في 25 يونيو 2025، منح البنك المركزي الأيرلندي ترخيصًا لشركة Payward Europe Solutions Limited بموجب MiCA. ويمتد هذا الترخيص إلى جميع دول المنطقة الاقتصادية الأوروبية البالغ عددها 30 عبر نظام الجواز الأوروبي، أي حق استخدام ترخيص دولة واحدة في الكتلة بأكملها. وتندرج أرصدة اليورو تحت ترخيص نقود إلكترونية تحمله شركة أيرلندية ثانية. ويمكن للعملاء المؤهلين أيضًا الوصول إلى عقود آجلة منظمة عبر شركة استثمار خاضعة للإشراف في قبرص.

وصل إيداع SEPA Instant الذي أجريناه من N26 خلال أقل من دقيقة ودون أي رسوم. وسجّل زوج BTC/EUR على Kraken Pro، وهي واجهة دفتر الأوامر، أضيق فارق السعر في اختباراتنا، أي أصغر فجوة بين سعر الشراء وسعر البيع. يتوفر أكثر من 400 أصل لحسابات المنطقة الاقتصادية الأوروبية، رغم أن USDT غير متاح منذ مارس 2025.

ارتفعت رسوم الحسابات الصغيرة في 9 يوليو. تبدأ جدول رسوم Kraken الآن من 0.40% لأوامر صانع السوق التي تنتظر في دفتر الأوامر ومن 0.80% لأوامر آخذ السوق التي تُنفَّذ فورًا. وتنخفض هذه النسب إلى 0.22% و0.38% إذا تداولت 10,000 $ خلال 30 يومًا أو احتفظت بـ 20,000 $ على المنصة. أما استخدام شاشة الشراء البسيطة فتبلغ تكلفته نحو 1% إضافة إلى فارق السعر.

لم يخسر عملاء Kraken أي أموال بسبب اختراق أمني منذ 2011. وتتحقق عمليات تدقيق إثبات الاحتياطيات الدورية من أنها تحتفظ بأرصدة العملاء بالكامل. لكن في أبريل، أعلنت Kraken أن موظفين اثنين في الدعم اطلعا على بيانات تخص نحو 2,000 حساب عميل بصورة غير سليمة. ورفضت طلب الابتزاز اللاحق. ويقيّم مراجعتنا لـ Kraken المنصة بالكامل.

المزايا

• يغطي ترخيص MiCA الأيرلندي تداول الفوري، مع تراخيص منفصلة للنقود الإلكترونية والعقود الآجلة المنظمة.
• وصلت إيداعات SEPA وSEPA Instant المجانية خلال أقل من دقيقة. وسجّل BTC/EUR أضيق فارق السعر قسناه.
• لم تُفقد أي أموال للعملاء بسبب اختراق أمني منذ 2011، مع دعم من عمليات تدقيق إثبات الاحتياطيات الدورية.

العيوب

• عند 0.40% و0.80%، تُعد رسوم الدخول في Kraken Pro الأعلى بين أسعار دفتر الأوامر هنا للحسابات التي تقل عن 20,000 $.
• كشفت حادثتان داخليتان أُعلن عنهما في أبريل عن بيانات دعم تخص نحو 2,000 حساب.
• USDT غير متاح لحسابات المنطقة الاقتصادية الأوروبية، وتتطلب العقود الآجلة طلبًا منفصلًا.

2. Bybit EU

تفرض Bybit EU أقل رسم فوري منفرد في هذا التصنيف، بنسبة ثابتة قدرها 0.10% لكل أمر. وشراء بيتكوين بقيمة 1,000 € يكلف 1 €، مقابل 8 € لأمر فوري في الشريحة الأولى على Kraken Pro. ويتداول المقيمون في المنطقة الاقتصادية الأوروبية على bybit.eu، التي تعمل بصورة منفصلة عن منصة التداول العالمية bybit.com.

منحت هيئة السوق المالية النمساوية (FMA) ترخيص MiCA لشركة Bybit EU GmbH ومقرها فيينا في 28 مايو 2025. وتشمل خدماتها الخمس المرخّصة الحفظ، ونوعي منصة التداول، وبيع الرموز المميزة الجديدة للمُصدرين، والتحويلات. وتستثني القائمة تشغيل منصة تداول، وهي خدمة منفصلة بموجب MiCA. ويتيح نظام الجواز الأوروبي لـ Bybit EU خدمة كل دول المنطقة الاقتصادية الأوروبية باستثناء مالطا.

في أغسطس، حصلت الشركة الشقيقة Bybit Payments GmbH على ترخيص نقود إلكترونية من FMA، ما يضع مدفوعات اليورو وتحويلات العملات المستقرة تحت إشراف منفصل. واختبرنا SEPA Instant عبر إيداع من Revolut، ووصل خلال دقيقة وبلا رسوم. وتقدم المنصة الأوروبية نحو 600 أصل عبر أزواج اليورو وUSDC. كما تتضمن الحسابات التداول بالنسخ وروبوتات التداول وBybit Card.

لا تستطيع حسابات المنطقة الاقتصادية الأوروبية الوصول إلى العقود الآجلة الدائمة، وهي عقود تتتبع سعر العملة دون تاريخ انتهاء. وتتطلب هذه العقود ترخيص شركة استثمار بموجب MiFID II، وهي قواعد الاتحاد الأوروبي للأدوات المالية. وقال الرئيس التنفيذي Ben Zhou لـ CoinDesk في سبتمبر إنه يتوقع الموافقة خلال نحو شهرين. ويتناول مراجعتنا لـ Bybit سرقة بنحو 1.5 مليار دولار من منصة التداول العالمية في فبراير 2025، وقد سدّدتها Bybit بالكامل.

المزايا

• رسوم فورية ثابتة قدرها 0.10% وإيداعات يورو فورية مجانية تجعلها أرخص منصة تداول هنا للشراء والبيع.
• يغطي ترخيص MiCA النمساوي التداول، بينما يغطي ترخيص نقود إلكترونية منفصل مدفوعات اليورو وتحويلات العملات المستقرة.
• يتوفر التداول بالنسخ وروبوتات التداول وبطاقة دفع مع الحسابات القياسية.

العيوب

• تظل العقود الآجلة الدائمة غير متاحة بانتظار ترخيص شركة الاستثمار النمساوية.
• يغطي ترخيص FMA خمس خدمات من أصل عشر خدمات في MiCA، باستثناء تشغيل منصة تداول.
• كانت سرقة 2025 أكبر اختراق لمنصة تداول على الإطلاق، لكن Bybit غطّت خسائر جميع العملاء.

3. Coinbase

Coinbase هي منصة التداول الوحيدة في هذا التصنيف التي تنشر قوائم مالية مدققة كل ربع سنة، وفق ما يتطلبه إدراجها في Nasdaq. ويتعاقد عملاؤها في المنطقة الاقتصادية الأوروبية مع Coinbase Luxembourg S.A.، التي حصلت على ترخيص MiCA من الجهة التنظيمية في لوكسمبورغ، CSSF، في يونيو 2025.

وجدنا أن أول عملية شراء هي الأبسط على Coinbase. بعد التمويل عبر SEPA، استخدمنا شاشة الشراء بنقرة واحدة، حيث يشمل السعر المعروض رسمًا وفارق السعر. ويتيح الحساب نفسه الوصول إلى Advanced Trade، وهي واجهة دفتر أوامر برسوم تبدأ من 0.40% للصانعين و0.60% للآخذين. وتجري مقارنة الشاشتين في دليل رسوم Coinbase.

نسخ متعاقدو دعم تلقوا رشاوى بيانات شخصية من نحو 69,000 حساب في مايو 2025. ولم تؤخذ أي أموال. وفي نوفمبر من العام نفسه، غرّم البنك المركزي الأيرلندي Coinbase Europe Limited بنحو 21.5 مليون يورو بسبب خلل في مراقبة المعاملات. كما أن كتالوج Coinbase أصغر من كتالوج Kraken أو Bybit EU، بنحو 250 أصل. راجع مراجعتنا لـ Coinbase للتقييم الكامل.

المزايا

• يتطلب إدراجها في Nasdaq قوائم مالية ربع سنوية مدققة، ولا تنشرها أي منصة تداول أخرى هنا.
• يمتد ترخيص MiCA في لوكسمبورغ إلى كامل المنطقة الاقتصادية الأوروبية.
• أبسط عملية شراء أولى في اختباراتنا، مع التمويل عبر SEPA وPayPal.

العيوب

• رسوم Advanced Trade البالغة 0.40% و0.60% تعادل أربعة إلى ستة أضعاف النسبة الثابتة في Bybit EU.
• يتضمن تاريخ المجموعة اختراقًا أمنيًا للبيانات في 2025 وغرامة تنظيمية أيرلندية.
• نحو 250 أصل، ما يجعله أصغر كتالوج بين منصات التداول ذات دفتر الأوامر هنا.

4. OKX

تفرض OKX أقل رسوم أولية لدفتر الأوامر بين منصات التداول الست: 0.08% للصانعين و0.10% للآخذين. وحصلت شركتها الأوروبية على ترخيص MiCA من الجهة التنظيمية في مالطا، MFSA، في يناير 2025. وبعد شهرين، أضافت المجموعة ترخيص شركة استثمار بموجب MiFID II يتيح المشتقات المنظمة.

تندرج مدفوعات العملات المستقرة تحت ترخيص مؤسسة دفع صدر في فبراير. ويدعم هذا الترخيص OKX Pay وOKX Card، التي تنفق USDC عند الدفع. وتتوفر محفظة حفظ ذاتي مدمجة في التطبيق، تتيح لك الاحتفاظ بمفاتيحك ونقل العملات خارج منصة التداول دون برنامج منفصل. ويوضح تقييمنا لـ OKX Wallet الفرق بين الحسابين.

في أبريل 2025، غرّمت وحدة تحليل الاستخبارات المالية في مالطا شركة OKX المحلية بنحو 1.1 مليون يورو بسبب ثغرات سابقة في مكافحة غسل الأموال. وبعد ثلاثة أشهر، وجدت مراجعة أقران من ESMA أن MFSA وافقت على مزوّد ما زالت لديه مشكلات جوهرية دون حل. ويظل الترخيص صالحًا في المنطقة الاقتصادية الأوروبية كغيره. ونزن هذا السجل التنظيمي في مراجعتنا لـ OKX.

المزايا

• تقل رسوم دفتر الأوامر الأولية البالغة 0.08% و0.10% عن كل دفتر أوامر آخر في هذا التصنيف.
• تحمل المجموعة المالطية ترخيص MiCA إلى جانب ترخيص MiFID II وتراخيص مؤسسة دفع.
• يمكن نقل العملات من منصة التداول إلى محفظة حفظ ذاتي مدمجة داخل التطبيق نفسه.

العيوب

• تؤثر الغرامة المالطية لعام 2025 وانتقادات ESMA لهيئة MFSA سلبًا على الترخيص.
• إن جمع حساب منصة تداول ومحفظة حفظ ذاتي في تطبيق واحد يفتح المجال لأخطاء مكلفة.
• تتيح حسابات المنطقة الاقتصادية الأوروبية الوصول إلى نحو 300 أصل، أي أقل مما هو متاح على Kraken أو Bybit EU.

5. Bitpanda

Bitpanda مناسبة للمستثمرين الشهريين الذين يرغبون في الاحتفاظ بالأسهم أو صناديق ETF إلى جانب العملات المشفرة. حصلت المجموعة الفيينية على ثلاثة تراخيص MiCA خلال عام 2025، من BaFin في ألمانيا وMFSA في مالطا وFMA في النمسا. وهي المنصة الوحيدة هنا التي تحمل تراخيص MiCA من أكثر من جهة تنظيمية.

تتشارك أكثر من 600 عملة مشفرة حسابًا واحدًا مع الأسهم الجزئية وصناديق ETF والمعادن الثمينة. وتخصم خطط الادخار مبلغًا ثابتًا باليورو من بنكك أسبوعيًا أو شهريًا. وفي اختبارنا، سجّلت خطة بيتكوين شهرية بقيمة 50 € ممولة عبر SEPA تاريخ كل عملية تنفيذ وسعرها.

وفقًا لـقائمة أسعار Bitpanda، تبلغ تكلفة شراء بيتكوين 0.99%، وتبلغ تكلفة معظم العملات الأخرى 1.49%، وقد تصل تكلفة الرموز المميزة الصغيرة إلى 2.49%. أما الرسوم على Bitpanda Fusion، وهي واجهة دفتر الأوامر ضمن الحساب نفسه، فتبدأ من 0.25%. راجع دليل Bitpanda للدول لمعرفة أماكن عملها.

المزايا

• ترخيص MiCA من جهات تنظيمية في ألمانيا والنمسا ومالطا.
• خطط ادخار للعملات المشفرة والأسهم وصناديق ETF والمعادن ضمن حساب واحد.
• تخفض Fusion تكاليف التداول إلى 0.25% دون الحاجة إلى حساب آخر.

العيوب

• رسوم الشراء القياسية البالغة 0.99 إلى 2.49% تعادل عدة أضعاف رسوم Bybit EU أو OKX.
• لا يمكنك تحديد سعرك الخاص في التطبيق القياسي لأنه لا يتضمن دفتر أوامر.
• لا عقود آجلة ولا تداول بأموال مقترضة.

6. Gate

تقدم Gate لحسابات المنطقة الاقتصادية الأوروبية أكثر من 1,000 عملة مشفرة، وهو أوسع اختيار بموجب ترخيص MiCA في هذا التصنيف. وقد حصلت Gate Technology Ltd على ترخيص من MFSA في مالطا بتاريخ 29 سبتمبر 2025. وحصلت الشركة نفسها على ترخيص مؤسسة دفع في فبراير.

تبدأ رسوم صانع السوق من 0.09% ورسوم الآخذ من 0.10%. تتوفر روبوتات التداول والتداول بالنسخ، إضافة إلى منصة إطلاق لعمليات بيع الرموز المميزة الجديدة. وللتمويل باليورو يجب استخدام SEPA أو البطاقات. ولا يدعم الحساب Apple Pay ولا Google Pay.

تضم دفاتر أوامر Gate عددًا قليلًا من المشترين والبائعين النشطين خارج الأصول الرئيسية. وقد يفوق فارق السعر الناتج ما توفره العمولة. كما تنطبق هنا المخاوف بشأن الرقابة في مالطا التي ناقشناها في قسم OKX. يوضح تقييمنا لـ Gate سبب اعتبارنا لها حسابًا ثانيًا.

المزايا

• أكثر من 1,000 عملة مشفرة، وهو أكبر اختيار بين منصات التداول الست هذه.
• رسوم دخول تبلغ 0.09% و0.10%، مع روبوتات التداول والوصول إلى منصة إطلاق ضمن الخدمة.
• تحمل الشركة المالطية نفسها ترخيص MiCA وترخيص مؤسسة دفع.

العيوب

• قد تلغي فوارق السعر الأوسع في العملات الصغيرة ما توفره العمولة.
• مثل OKX، تتأثر بانتقادات ESMA للرقابة المالطية.
• التمويل باليورو مقتصر على SEPA والبطاقات.

كيف تختار منصة تداول حاصلة على ترخيص MiCA

يمكن لمنصات التداول الست جميعها خدمة المقيمين في المنطقة الاقتصادية الأوروبية بصورة قانونية. ويعتمد اختيارك على الخدمات التي يسمح بها كل ترخيص وخيارات التمويل باليورو والتكلفة الإجمالية للصفقة.

1. طابق الشركة مع السجل: التراخيص تعود إلى كيانات قانونية، مثل Payward Europe Solutions Limited أو Bybit EU GmbH. ابحث عن الشركة في شروط خدمة منصة التداول وتحقق منها في سجل MiCA المؤقت الصادر عن ESMA. وللاطلاع على تصنيفات كل دولة، راجع دليلنا أفضل منصات تداول العملات المشفرة في أوروبا.
2. اقرأ الخدمات ثم ابحث عن ترخيص ثانٍ: يحدد السجل أي الخدمات العشر يجوز للشركة تقديمها. ويتطلب تشغيل دفتر الأوامر الذي يطابق العملاء بعضهم مع بعض إذنًا بتشغيل منصة تداول. كما يتطلب تحويل USDC أو EURC للعملاء ترخيص نقود إلكترونية أو ترخيص دفع بموجب قانون المدفوعات في الاتحاد الأوروبي.
3. موّل الحساب من IBAN باسمك: منذ 9 أكتوبر 2025 تُلزم لائحة المدفوعات الفورية البنوك في منطقة اليورو بإرسال التحويلات الفورية بالسعر القياسي. كما يجب على البنوك التحقق من اسم المستفيد أولًا، لذا انسخ اسم المستلم تمامًا كما تعرضه منصة التداول. تغطي أدلتنا تحويلات IBAN وN26 وRevolut وING.
4. احسب تكلفة عملية شراء وبيع كاملة: يكلف شراء بيتكوين بقيمة 1,000 € مبلغ 1 € على Bybit EU، ومن 4 € إلى 8 € في فئة الدخول على Kraken Pro، و9.90 € على شاشة Bitpanda القياسية. أدرج فارق السعر ورسوم السحب في حسابك. يشرح دليل رسوم الصانع والآخذ نوعي الأوامر.
5. تأكد من توفر المنتج لحسابات المنطقة الاقتصادية الأوروبية: راجع قائمة أسواق المنطقة الاقتصادية الأوروبية قبل الإيداع. لا تدرج أي منصة تداول مرخصة USDT، وقد اختفت عملات الخصوصية في معظمها، وتتطلب العقود الآجلة ترخيص MiFID II منفصلًا.

ما الذي يغطيه ترخيص MiCA

يتيح ترخيص MiCA للشركة تقديم خدمات محددة للأصول المشفرة في المنطقة الاقتصادية الأوروبية تحت جهة إشرافية واحدة. والمصطلح القانوني في اللائحة (الاتحاد الأوروبي) 2023/1114 هو مزود خدمات الأصول المشفرة (CASP)، ويشمل منصات التداول والوسطاء وأمناء الحفظ. وتمنح جهة تنظيمية وطنية الترخيص للشركة. ثم يمدّ نظام الجواز الأوروبي خدماتها إلى جميع دول الاتحاد الأوروبي البالغ عددها 27، إضافة إلى آيسلندا وليختنشتاين والنرويج.

• عشر خدمات منفصلة: تشمل الحفظ وتبديل العملات المشفرة بالأموال، إضافة إلى تشغيل منصة تداول وتنفيذ الأوامر والتوظيف والتحويلات والمشورة وإدارة المحافظ.
• انتهت المرحلة الانتقالية: سمحت التسجيلات الوطنية القديمة للشركات بمواصلة العمل حتى 1 يوليو 2026. ومنذ ذلك الحين يُشترط الحصول على ترخيص كامل لخدمة عملاء الاتحاد الأوروبي. وفي نهاية سبتمبر، ضم سجل ESMA نحو 360 مزود خدمات مرخّصًا.
• العقود الآجلة خارج نطاق MiCA: يتطلب تقديم عقود آجلة دائمة ترخيص شركة استثمار بموجب MiFID II لأن هذه العقود تُعد أدوات مالية. وتحمل Kraken وOKX هذا الترخيص، بينما تنتظر Bybit EU ترخيصها. يوضح شرحنا للتداول بالعقود الدائمة والتداول الفوري الفرق.
• الجهات التنظيمية الوطنية تشرف حاليًا: تشرف كل جهة تنظيمية وطنية، مثل البنك المركزي الأيرلندي أو FMA في النمسا، على حاملي التراخيص لديها، مع تنسيق من ESMA. وفي ديسمبر 2025، اقترحت المفوضية الأوروبية نقل الإشراف على جميع CASP إلى ESMA. ولم يصبح الاقتراح قانونًا.
• الإطار التنظيمي قيد المراجعة: أغلقت المفوضية المشاورة بشأن مراجعة MiCA في 30 سبتمبر. وقد يقترح تقرير مستحق بحلول 30 يونيو 2027 تغييرات تؤثر على العملات المستقرة والستيكينغ والإقراض.

متطلبات رأس المال في MiCA وحماية أصول العملاء

يجب على منصات التداول المرخّصة الاحتفاظ بحد أدنى من رأس مالها الخاص وفصل أصول العملاء عن أصول الشركة. وبموجب المادة 67 والملحق IV من MiCA، يكون رأس المال المطلوب هو الأعلى بين حد أدنى ثابت وربع النفقات العامة الثابتة للسنة السابقة.

• الفئة 1، 50,000 €: تشمل الشركات التي تنفذ الأوامر أو تنقلها، أو تطرح رموزًا مميزة، أو تقدم خدمات التحويل، أو تقدم المشورة، أو تدير المحافظ الاستثمارية.
• الفئة 2، 125,000 €: تضيف خدمة حفظ الأصول المشفرة وتبادلها مقابل النقود أو مقابل أصول مشفرة أخرى. وتندرج خدمات Bybit EU الخمس المرخّصة ضمن هذه الفئة.
• الفئة 3، 150,000 €: تضيف تشغيل منصة تداول.

تجعل التكاليف الثابتة السنوية لمنصة تداول كبيرة اختبار النفقات العامة هو المتطلب الفعلي، إذ إن ربع هذه التكاليف يتجاوز 150,000 € بكثير. ويمكن للشركات الوفاء بالمتطلب من خلال حقوق ملكيتها أو وثيقة تأمين أو كليهما.

يجب أن تظل الأصول المشفرة للعملاء منفصلة عن أصول منصة التداول. ويجب إيداع اليورو الخاص بالعملاء لدى بنك أو بنك مركزي بحلول نهاية يوم العمل التالي. وإذا تسبب حادث يُعزى إلى أمين الحفظ في خسارة أصول مشفرة، فإنه يكون مسؤولًا حتى القيمة السوقية للأصول وقت الخسارة. ولا يوجد نظام تأمين للعملات نفسها، بينما تغطي ضمانات الإيداع الأموال الموجودة في حساب بنكي فقط.

USDT وUSDC بموجب MiCA

تدعم كل منصة تداول في هذا التصنيف تداول USDC، ولا تدعم أي منها USDT. وبموجب MiCA، تُعد العملة المستقرة المرتبطة بعملة واحدة رمز النقود الإلكترونية (EMT)، ولا يجوز أن يصدره إلا بنك أو مؤسسة نقود إلكترونية مرخّصة في الاتحاد الأوروبي. ولا يجوز لمنصات التداول المرخّصة إدراج سوى رموز مميزة من جهات إصدار مرخّصة.

• ليس لدى USDT جهة إصدار مرخّصة: اختارت Tether عدم التقدم بطلب. وقد وجّهت إرشادات ESMA والمفوضية الأوروبية، الصادرة في يناير 2025، منصات التداول بالتوقف عن عرض العملات المستقرة غير المتوافقة للتداول بحلول نهاية مارس 2025.
• يظل الاحتفاظ بـ USDT قانونيًا: تقيّد MiCA إدراج الأصول في منصات التداول دون تقييد الملكية. وتواصل بعض المنصات المرخّصة قبول عمليات إيداع USDT للتحويل أو السحب. ويتتبع دليلنا حول الدول التي يكون فيها USDT قانونيًا الوضع في كل دولة.
• قد تُسد هذه الفجوة: طلبت ESMA من المفوضية تعديل MiCA في 30 سبتمبر لمنع الشركات المرخّصة من تقديم أي خدمة مرخّصة تتعلق بعملة مستقرة غير متوافقة. وسيؤدي اعتماد التعديل إلى إنهاء حفظ USDT وتحويله على منصات التداول هذه.
• USDC وEURC مرخّصان: حصلت شركة Circle الفرنسية على ترخيص النقود الإلكترونية في 1 يوليو 2024، لتصبح أول جهة إصدار عالمية تمتثل لـ MiCA. وتناولنا الاحتياطيات في شرحنا عن USDC.
• قاعدة الاحتياطي التي رفضتها Tether: يجب الاحتفاظ بما لا يقل عن 30% من احتياطي العملة المستقرة في ودائع بنكية عندما تكون جهة إصدارها مؤسسة نقود إلكترونية. أما بالنسبة للرموز المميزة المصنفة بأنها مهمة، فيرتفع الحد الأدنى إلى 60%.
• تحويل USDC يتطلب ترخيص مدفوعات: وفقًا للهيئة المصرفية الأوروبية، قد يشكّل تحويل رمز النقود الإلكترونية (EMT) لصالح عميل خدمة دفع تتطلب ترخيصًا بموجب قانون المدفوعات في الاتحاد الأوروبي. وقد انتهت فترة السماح لمنصات التداول في 2 مارس 2026. لذلك تحمل Kraken وBybit EU وOKX وGate تراخيص مؤسسة نقود إلكترونية أو مؤسسة دفع إضافة إلى ترخيص MiCA.
• تواجه العملات المستقرة بالدولار سقفًا للمدفوعات: يجب وقف إصدار رمز مميز غير مقوّم باليورو متى تجاوز متوسط استخدامه في المدفوعات ضمن منطقة عملة واحدة، مثل منطقة اليورو، 1 مليون معاملة و200 مليون يورو يوميًا. ويُستثنى تداول منصات التداول من هذا السقف.

نشرح الخيارات المتبقية في دليلنا حول شراء USDT في أوروبا.

قواعد الإيداع والتحويل والإبلاغ الضريبي

تتحقق منصات التداول المرخّصة من هوية العملاء قبل قبول اليورو وتسجّل وجهة العملات المشفرة المرسلة.

• يجب أن تطابق التحويلات البنكية اسمك: يجب أن تأتي عمليات إيداع SEPA من حساب بنكي باسم العميل نفسه.
• تحمل تحويلات العملات المشفرة بيانات الهوية: تُلزم لائحة تحويل الأموال منصات التداول بإرفاق بيانات المرسل والمستلم بكل تحويل للعملات المشفرة بين مقدمي الخدمات. وعند تحويل يتجاوز 1,000 € من محفظتك الخاصة أو إليها، يجب على منصة التداول التحقق من أنك تتحكم بها. قارن خيارات المحافظ في دليلنا حول أفضل محافظ العملات المشفرة.
• الحسابات المجهولة تنتهي في 2027: تحظر لائحة مكافحة غسل الأموال في الاتحاد الأوروبي على مقدمي الخدمات المرخّصين الاحتفاظ بحسابات مجهولة أو التعامل مع عملات الخصوصية اعتبارًا من 10 يوليو 2027.
• تُشارَك البيانات الضريبية تلقائيًا: تُلزَم منصات التداول بجمع أرقام التعريف الضريبي وتسجيل الصفقات منذ 1 يناير 2026 بموجب DAC8، وهي توجيهات الاتحاد الأوروبي بشأن الإبلاغ الضريبي للعملات المشفرة. وتصل أولى الملفات إلى السلطات الضريبية خلال 2027.

تغيّر DAC8 الجهة التي تبلّغ عن صفقاتك، بينما تظل معدلات الضرائب شأنًا وطنيًا. ويقارن دليلنا حول الدول ذات الضرائب المنخفضة على العملات المشفرة بين الأنظمة. هذه معلومات عامة. استشر مستشارًا ضريبيًا محليًا بشأن وضعك الخاص.

هل Binance مرخّصة بموجب MiCA؟

ليس لدى Binance ترخيص MiCA. فقد تقدمت بطلب إلى هيئة سوق رأس المال اليونانية، وهي الجهة التنظيمية في اليونان، في يناير 2026، ثم سحبت الطلب في 24 يونيو. وأوقفت منصة التداول قبول الأوامر الجديدة وعمليات الإيداع والتسجيل من المقيمين في الاتحاد الأوروبي في 1 يوليو، لكنها أبقت عمليات السحب متاحة.

تقول Binance إنها تخطط لإعادة التقدم بطلب في دولة عضو أخرى، يُقال إنها فرنسا. وحتى أوائل أكتوبر، لم يُعلن عن أي ترخيص، ولم تضم قائمة ESMA لمقدمي الخدمات المرخّصين أي شركة تابعة لـ Binance.

ذكر تقرير لصحيفة Financial Times في 1 أكتوبر أن ESMA والجهات التنظيمية في فرنسا وألمانيا واليونان كانت تتساءل عن استخدام Binance للاستقطاب العكسي. وتوفر المادة 61 من MiCA هذا الاستثناء عندما يتواصل العميل مع شركة من خارج الاتحاد الأوروبي بمبادرة منه وحده. وتصف ESMA نطاقه بأنه ضيق جدًا، وقد تفرض الجهات التنظيمية غرامات. وتؤكد Binance أنها تلتزم بالقواعد المعمول بها وتعمل على الحصول على ترخيص.

لا يمنح الاستقطاب العكسي الحساب أيًا من حمايات MiCA، بما في ذلك فصل أصول العملاء أو جهة إشرافية يمكن للعملاء تقديم شكاواهم إليها. تعامل مع Binance على أنها مكان للسحب منه، وانقل الأرصدة النشطة إلى منصة تداول مرخّصة. وتتتبع صفحتنا عن الدول المقيدة لـ Binance الأسواق المتبقية لها.

الخلاصة

تحتل Kraken المرتبة الأولى بفضل تراخيصها في MiCA والنقود الإلكترونية والعقود الآجلة، مدعومة بسجل خالٍ من خسارة أموال العملاء منذ 2011. وفي التداول الفوري، تُعد Bybit EU الخيار الأرخص، بينما تتميز OKX بأدنى رسوم دفتر الأوامر. وتنشر Coinbase قوائم مالية مدققة. ويناسب Bitpanda المدخرين الشهريين، وتوفر Gate أوسع تشكيلة من العملات.

يؤكد الترخيص أن منصة التداول تعمل بصورة قانونية؛ ويحدد إدراجها في السجل الخدمات التي يجوز لها تقديمها. تحقق من هذا الإدراج قبل الإيداع، إلى جانب العملات والمنتجات المتاحة لحسابات المنطقة الاقتصادية الأوروبية.

تُعد USDC وEURC الخيارين المستقرين على منصات التداول المرخّصة. وسيُنهي اقتراح ESMA في سبتمبر خدمات حفظ USDT وتحويله المتبقية، لذا حوّل أو اسحب أي USDT تحتفظ به على منصة تداول في الاتحاد الأوروبي ما دام الخياران متاحين.

منهجيتنا

يضم تصنيفنا فقط منصات التداول المرخّصة بالكامل بموجب MiCA والتي تقبل عملاء من جميع أنحاء المنطقة الاقتصادية الأوروبية. وقد اختبرنا كل منها هذا الخريف كما يفعل المقيم.

• Trust Score: تعكس الدرجات من 5 الجهة التنظيمية التي تقف وراء كل ترخيص، وسجل الحوادث لدى منصة التداول، والإبلاغ عن الاحتياطيات، وعدد سنوات التشغيل.
• التحقق من الترخيص: طابقنا الشركة المتعاقدة في اتفاقية كل مستخدم مع خدماتها المرخّصة في سجل ESMA والسجلات التنظيمية الوطنية.
• التمويل باليورو: أرسلنا تحويلات SEPA العادية والفورية من N26 وRevolut. وقسنا مدة وصول عمليات الإيداع وسحبنا إلى IBAN نفسه.
• تكلفة الشراء والبيع: اشترينا بيتكوين وأعدنا بيعه على كل منصة، مع جمع العمولة وفارق السعر ورسوم السحب.
• الوصول إلى العملات المستقرة: سجلنا العملات المستقرة المتاحة لحسابات المنطقة الاقتصادية الأوروبية للتداول والإيداع والسحب. كما تحققنا من وجود ترخيص نقود إلكترونية أو مدفوعات ضمن كل مجموعة.
• المنتجات المتاحة لحسابات المنطقة الاقتصادية الأوروبية: لم يشمل التقييم سوى الأصول والمشتقات وخطط الادخار والمحافظ التي يمكن لحسابات المنطقة الاقتصادية الأوروبية الموثّقة الوصول إليها.

جرت اختبارات المعاملات النهائية في أواخر سبتمبر. وقبل النشر، أعدنا التحقق من كل ترخيص باتباع الإجراءات الموضحة في المنهجية التحريرية الخاصة بنا.