يريد المتداولون الدائمون السرعة والإنصاف والحراسة الذاتية دون التلاعب بالأنظمة المبهمة أو التخلي عن السيطرة أثناء حالات الانقطاع والتصفية.

تعالج لايتر هذه الاحتياجات من خلال إثبات المطابقة والتصفية باستخدام zk-SNARKs على الإيثيريوم مع الحفاظ على رسوم التداول القياسية عند الصفر.

تم تصميمه كتطبيق مدمج خاص بالتطبيقات، حيث يفرض تطبيق Lighter تنفيذ CLOB القابل للتحقق منه، ومثبتات تمويل كل ساعة، ومخارج قابلة لإعادة البناء من نقاط الإيثيريوم، مما يمنح المتداولين قواعد يمكن التنبؤ بها وقابلية التدقيق في التشفير.

استمر في القراءة لمعرفة كيفية عمل الولاعة، ونموذج رسومها، ونظام الهامش، وبرنامج النقاط. 👇

ما هي أخف وزناً؟

لايتر هي بورصة لامركزية دائمة تعمل بنظام zk، وهي عبارة عن بورصة لامركزية دائمة تعمل بنظام zk، وهي مبنية كطبقة 2 خاصة بالتطبيق على الإيثيريوم، وتوفر مطابقة وتصفية يمكن التحقق منها. وهي تفرض أولوية السعر والوقت مع براهين zk-SNARK، وتنشر حالة مضغوطة على الإيثيريوم، وتحافظ على الحراسة الذاتية للمستخدم في جميع الأوقات.

تدير البورصة نموذج دفتر أوامر الحد المركزي مع براهين مشفرة لمطابقة الأوامر وعمليات التصفية وتحديثات التمويل. تجلس الأصول في عقود الإيثيريوم الذكية، مع قائمة انتظار ذات أولوية مقاومة للرقابة وفتحة الهروب لعمليات الخروج غير التفاعلية باستخدام بيانات النقط على السلسلة.

يمزج سعر علامة لايتر بين الأسعار المؤثرة والعلاوة القائمة على المتوسط المتحرك الأسي ووسطاء البورصة المركزية، مع استخدام حساب ستورك كمزود أساسي للرسوم. تتداول الحسابات القياسية بدون رسوم صانع وبدون رسوم آخذ، بينما تختار الحسابات المميزة 0.002% صانع و0.02% آخذ مع زمن انتقال أقل.

كيف تعمل الولاعة؟

يقوم نظام Lighter بتشغيل تجميع دفتر أوامر تم التحقق منه بواسطة SNARK على الإيثيريوم حيث يقوم المتسلسل بطلب المعاملات ويتحقق المُثبت من انتقالات الحالة. يقوم النظام بنشر الحد الأدنى من بيانات الحساب والسوق القابلة لإعادة البناء على نقاط الإيثيريوم، مما يتيح التدقيق والخروج المستقل.

الجزء الداخلي الأخف وزناً

Lighter Core عبارة عن مكدس إثبات مصمم خصيصاً لهذا الغرض، حيث يقوم بإلزام جذور الحالة والبراهين على الإيثيريوم، مما يتيح التنفيذ القابل للتحقق بقواعد حتمية.

المكونات الرئيسية للولاعة في لمحة سريعة هي:

• ترتيب المتسلسل FIFO: يستوعب معاملات التجميع والمعاملات ذات الأولوية، وينشئ الكتل والدُفعات، ويبث التغذية إلى المفهرس والشهود وواجهات برمجة التطبيقات.
• تجميع المثبت: توليد وتجميع zk-SNARKs التي تثبت المطابقة الصحيحة، ومنطق التصفية، وانتقالات حالة الدُفعات للتحقق من السلسلة.
• العقود المتعارف عليها: الاحتفاظ بأصول المستخدم وجذور الحالة، والتحقق من البراهين المجمّعة، وتحديث حالة التبادل فقط بعد التحقق الناجح من البراهين.
• خط أنابيب بيانات بلوب: ينشر بيانات مضغوطة لكل حساب ودلتا السوق حتى يتمكن المستخدمون من إعادة بناء الأرصدة والمراكز والأسهم مباشرةً من بيانات الإيثيريوم.
• أولوية قائمة الانتظار والمخارج: يفرض المواعيد النهائية للإدراج على الإيثيريوم؛ يؤدي عدم الالتزام بالمواعيد النهائية إلى إطلاق Escape Hatch لعمليات السحب المباشر القائم على الإثبات من قبل المستخدمين.

ميكانيكا البروتوكول الأخف وزناً

وفقًا لورقة لايتر البيضاء، يقوم البروتوكول بتشفير أولوية السعر والوقت ومنطق الهامش في أشجار حالة خاصة بالتطبيق، مما يتيح عمليات CLOB فعالة في ظل التحقق من التشفير.

تشمل مكونات وضمانات الولاعة ما يلي:

• فهرسة شجرة دفتر الطلبات: يرمز السعر والرقم السري في مؤشرات الأوراق، ويدعم إدراج Θ (لوغاريتم N) وإزالته وأفضل الأسعار واسترجاع الأسعار.
• نطاق شجرة الحسابات: يتتبع الأصول والصفقات والحسابات الفرعية ومفاتيح واجهة برمجة التطبيقات ومجموع الأسهم والبيانات الوصفية للأوامر، وكلها مدمجة تحت جذر حالة واحدة.
• الأشجار العامة من النقط: تتيح إعادة بناء الحساب العام وأشجار السوق القابلة لإعادة البناء للمستخدمين التحقق من قيم PnL والتمويل وقيم أسهم المجمع غير المحققة على الإيثيريوم.
• بناء سعر العلامة: يمزج بين أسعار التأثير، وعلاوة متوسطات EMA بنسبة 0.5%، ومتوسطات CEX، باستخدام Stork كمؤشر أساسي.
• إيقاع التمويل بالساعة: يحسب أقساط TWAP بعنصر فائدة، مع تثبيت التمويل بالساعة بين -0.5% و+0.5%.

منتجات الولاعات

توفر لايتر بورصة دائمة قابلة للتحقق منها مبنية على تجميع الإيثيريوم، وتجمع بين المطابقة التي تم التحقق منها بواسطة SNARK مع حالة قابلة لإعادة البناء على السلسلة للحفظ الذاتي. نوضح أدناه الخطوط العريضة لمنتج التداول الأساسي، وهيكل الحساب، ودعم السيولة، وآليات الحوافز التي تشكل تجربة المستخدم.

1. أخف وزناً على الدوام DEX

تقدم Lighter بورصة العقود الآجلة اللامركزية الدائمة مع دفتر أوامر يمكن التحقق منه، وتمويل كل ساعة، ومطابقة أولوية السعر والوقت المفروضة تشفيريًا. تدعم BTC وETH ما يصل إلى 50 ضعفًا من الرافعة المالية، مع إعدادات IMR وMMR و CMR الخاصة بالأصول لكل سوق.

تشتمل أنواع الأوامر المدعومة على أوامر السوق، والحد، والتخفيض فقط، والتخفيض فقط، وشهادة الشراء الدولية، وGTT، وإيقاف الخسارة وإيقاف الخسارة وجني الأرباح، وTP، وTWAP مع إيقاع تشريح مدته 30 ثانية. يتم التداول على الحسابات القياسية بدون رسوم، بينما تدفع الحسابات المميزة 0.002% صانع و0.02% آخذ مقابل زمن انتقال أقل.

2. حسابات التداول والهامش

يتم إنشاء الحسابات عن طريق التوقيع باستخدام محفظة إيثريوم، مع دعم الحسابات الفرعية المرتبطة بنفس عنوان L1. الضمانات هي USDC، وقيمة الحساب تساوي الضمانات بالإضافة إلى PnL غير المحققة، ويتم التحقق من صحة الهامش مقابل IMR وMMR و CMR.

يعامل الوضع المعزول المركز كحساب مستقل مع "الهامش المخصص"، ويفصل منطق المخاطرة والتصفية عن أرصدة الهامش المتقاطع. وتتبع عمليات التصفية مسارًا انسيابيًا من قيود ما قبل التصفية إلى التصفية الجزئية عند "سعر الصفر" إلى الإغلاق الكامل والدعم من LLP.

تتحقق الأخف وزناً من الطلبات الموقّعة للتأكد من أنها صادرة عن مفتاح واجهة برمجة التطبيقات وصاحب الحساب. يمكن لأي حساب أو حساب فرعي تسجيل ما يصل إلى 256 مفتاحاً من مفاتيح واجهة برمجة التطبيقات.

3. LLP والسيولة

مُزوِّد السيولة الأخف وزناً (LLP) هو المجمع العام للبروتوكول الذي يديره مشغل صندوق التأمين، ويشارك في صنع السوق ودعم التصفية. يمكن للمستخدمين الإيداع في LLP مباشرةً من خلال تطبيق LLLP بمجرد توصيل محفظة الإيثيريوم الخاصة بهم.

تاريخيًا، قدمت شركة LLP معدل عائد سنوي يبلغ حوالي 47.6% مع ما يقرب من 498 مليون دولار أمريكي في TVL، مما يعكس طلبًا ثابتًا على التعرض للعائد. أثناء عمليات التصفية، تُستحق رسوم تصل إلى 1% على شركة LLP إذا كانت عمليات التصفية أفضل من سعر الصفر، مما يعزز الملاءة المالية للمجمع.

يجب على المودعين أن يدركوا أن العوائد ليست خالية من المخاطر، حيث إن رأس مال LLP يوقف الخسائر مباشرة أثناء التقلبات النظامية. في سلسلة التصفية الأخيرة للعملات الرقمية التي بلغت قيمتها 19 مليار دولار، أجبرت السيولة الضئيلة وعمليات الإلغاء السريعة المجمعات على امتصاص التراجع، مما أثر على حقوق ملكية المستخدمين.

بينما يتم التعامل مع LLP كصانع سوق لحساب النقاط، فإن الإيداعات لا تكسب نقاطًا بشكل مباشر؛ حيث يتم تحجيم المجاميع للحفاظ على المخصصات الأسبوعية. تشمل التحسينات المخطط لها فائدة الهامش في LLP، مما يسمح لرأس المال المجمع بدعم مخاطر التداول بشكل محدد مع الاستمرار في توليد عائد البروتوكول.

كيفية التداول على أخف وزناً

يعطي التداول على منصة Lighter الأولوية للتنفيذ القابل للتحقق والحفظ الذاتي والكمون المنخفض مع عدم وجود رسوم للمستخدمين العاديين. اتبع الخطوات المكونة من جملة واحدة أدناه للتسجيل والتمويل والبدء في كسب النقاط:

• تسجيل حساب: قم بزيارة تطبيق Lighter، وقم بتوصيل محفظة Ethereum (على سبيل المثال MetaMask)، وقم بتوقيع رسالة تسجيل لإنشاء حسابك الرئيسي على السلسلة.
• إعداد الأتمتة: قم بإنشاء حسابات فرعية اختياريًا وإنشاء مفاتيح واجهة برمجة التطبيقات (API) لتوقيع طلبات منخفضة التأخير للتداول البرمجي وعزل المخاطر.
• ضمانات الصندوق: إيداع عملة الدولار الأمريكي في العقد الذكي الأخف وزناً، مما يتيح إمكانية الضمانات وحسابات الهامش والتداول الدائم عبر الأسواق المدعومة.
• اختر الفئة: توفر الفئة القياسية رسوم صانع صفر ورسوم آخذ صفر، بينما تستهدف الفئة الممتازة 0 مللي ثانية للصانع وحوالي 150 مللي ثانية للآخذ.
• وضع الأوامر: استخدم أوامر السوق، والحد، وما بعد الحد، والتخفيض فقط، والتخفيض فقط، وشهادة الشراء الدولية، وGTT، وإيقاف الخسارة، وجني الأرباح، وجني الأرباح، وTP، وTWAP مع تشريح مدته 30 ثانية للتحكم في التنفيذ والتأثير.
• تعيين الرافعة المالية: قم بتطبيق حدود خاصة بالسوق؛ تدعم البيتكوين والإيثريوم ما يصل إلى 50 ضعفًا بينما تتراوح العديد من البدائل بين 3 أضعاف و5 أضعاف و8 أضعاف و15 ضعفًا.
• اكسب النقاط: تداول أسبوعيًا لتجميع نقاط الموسم الثاني، وراقب قوائم المتصدرين، وحافظ على هوامش ربح صحية لتجنب التصفية الجزئية أو الكاملة.

رسوم التداول والتمويل الأخف

تقدم Lighter نوعين من الحسابات مع رسوم مميزة وملفات تعريفية مميزة للرسوم والكمون مناسبة لمستخدمي التجزئة وHFT. فيما يلي تفاصيل موجزة وكيفية عمل التمويل.

• الحساب القياسي: رسوم الصانع صفر ورسوم الآخذ صفر، و200 مللي ثانية تقريبًا من وقت استجابة الصانع/الإلغاء و300 مللي ثانية من وقت استجابة الآخذ افتراضيًا.
• الحساب المميز: 0.002% رسوم صانع و0.02% رسوم آخذ، و0.002% رسوم صانع/إلغاء 0 مللي ثانية، و150 مللي ثانية تقريبًا كمون آخذ، وحصص حجم.

يتم تسوية التمويل كل ساعة بين صفقات الشراء والبيع لمواءمة الأسعار الدائمة مع الأسعار الفورية، محسوبة من قسط TWAP ومكون الفائدة. يتم تثبيت التمويل بالساعة بين -0.5% و+0.5%، ويتم تطبيقه من نظير إلى نظير دون أخذ مقابل.

برنامج الرموز والنقاط الأخف وزناً

لم تُطلق Lighter رمزًا مميزًا أصليًا، ولكن نظام الحوافز المباشر الخاص بها يعمل من خلال برنامج Lighter Points. ينشط الموسم الثاني مع التوزيعات الأسبوعية وأوزان الفئات المصممة لمكافأة كل من متداولي التجزئة وصناع السوق.

يقوم البرنامج بتخصيص 250,000 نقطة كل يوم جمعة، لتغطية النشاط من يوم الأربعاء السابق إلى يوم الثلاثاء. ومن هذا المجموع، تستهدف 200,000 نقطة 200,000 نقطة تداول الأفراد، بينما تدعم 50,000 نقطة صناعة السوق، مع اعتبار LLP مشاركًا أثناء التوسيع.

تعمل نقاط الصانع المتميز على تعزيز المتداولين النشطين بمكافأة بنسبة 25% تُطبَّق فوق 2.5 مليار من حجم التداول الأسبوعي، ويتم جمعها مرة واحدة عبر الأسواق. تكافئ نقاط السيولة العمق والفروق السعرية بالقرب من المتوسط، وتتكيف مع التقلبات، وتضع حدًا أقصى للمساهمات اليومية لمنع هيمنة يوم واحد.

تضع دفاعات Sybil حدًا أقصى للحسابات المعترف بها عند عشرة حسابات لكل مستخدم وتستبعد التداول الذاتي أو الزراعة قبل التخصيصات النهائية. في حين لم يتم الإفصاح عن تفاصيل الرمز المميز، يظل برنامج النقاط هو نموذج التوزيع النشط وقد يتطور في هياكل الحوكمة المستقبلية.

هل الولاعة آمنة؟

يستخدم لايتر عقود الإيثيريوم الذكية للاحتفاظ بالأصول والتحقق من براهين الدُفعات قبل أي تحديث للحالة، مع الحفاظ على الحفظ الذاتي. تُنفذ قواعد المطابقة والتصفية بموجب براهين zk-SNARK مع التزامات على السلسلة، وتتيح بيانات النقطة إعادة بناء الحالة المستقلة.

يفرض البروتوكول مقاومة الرقابة من خلال قائمة انتظار ذات أولوية على السلسلة ويتجمد في وضع Escape Hatch إذا فاتت المواعيد النهائية. في وضع Escape Hatch، يسحب المستخدمون مباشرةً عن طريق إثبات الأرصدة والمراكز وأسهم المجمع مقابل جذر الحالة المجمدة باستخدام بيانات الإيثيريوم فقط.

تغطي عمليات التدقيق الأمني العقود والدوائر الأساسية، بما في ذلك تقارير مثل "أخف النواة الأساسية" و "جسر إيداع آلية الإصدار الإلكتروني الأخف" من قبل شركة نيوترمند. لا يزال النظام قيد الطرح المحكوم؛ وينبغي على المستخدمين تقييم المخاطر التجريبية ومراقبة تحديثات التدقيق قبل نشر رأس المال الكبير.

مخاطر DEX الأخف وزناً

على الرغم من ضمانات التشفير القوية، يواجه المستخدمون مخاطر البروتوكول ومخاطر السوق التي يمكن أن تؤثر بشكل جوهري على العوائد وملاءة المجمع. تشمل المخاطر الرئيسية التي يجب على المتداولين والمودعين أخذها في الاعتبار ما يلي:

• ثغرات العقود الذكية: قد تؤدي الثغرات في عقود لايتر الأساسية أو دوائر zk إلى تعريض الإيداعات للخسارة الدائمة على الرغم من عمليات التدقيق السابقة.
• تبعية اللف: قد يؤدي فشل جهاز التسلسل أو ازدحام الإيثيريوم إلى تأخير التسوية وزيادة زمن الاستجابة وإجهاد عملية خروج Escape Hatch بشكل كبير.
• سحب السيولة: أثناء عمليات التصفية النظامية، يمكن أن تتكبد ودائع LLP خسائر عندما يتجاوز الطلب على التصفية عمق الدعم، مما يقلل من حقوق الملكية للمستخدمين بشكل كبير.
• مخاطر السوق: يؤدي التمويل على مدار الساعة والرافعة المالية العالية إلى تضخيم التقلبات، مما قد يؤدي إلى نداءات الهامش والتصفية القسرية أثناء صدمات السوق المفاجئة.
• تغييرات الحوكمة: تظل مخصصات النقاط وميكانيكيات برنامج LLP وقواعد الهامش قابلة للتعديل، مما يعني أن قرارات البروتوكول المستقبلية قد تغير افتراضات المخاطر والعائد بشكل غير متوقع.

ولاعة مقابل Hyperliquid مقابل EdgeX

تُعد كل من Lighter وHyperliquid وEdgeX من البنى الرائدة في مجال بيرب ديكس التي تقدم أساليب مختلفة للتحقق والكمون والحفظ. تركز لايتر على المطابقة التي تم التحقق منها بواسطة SNARK على الإيثيريوم، بينما تدير Hyperliquid طبقة 1 مخصصة، وترتكز EdgeX على الإيثيريوم باستخدام StarkEx.

في الجدول أدناه، نقارن بين هذه البورصات على مستوى الحفظ والرسوم والرافعة المالية وأنواع الأوامر:

افكار اخيرة

ابدأ بالحسابات القياسية الأخف وزنًا للتحقق من جودة التنفيذ وسلوك التمويل بالساعة على العملات الرئيسية، ثم قم بالترقية إلى الحساب المتميز بمجرد أن تتطلب الاستراتيجيات وضع صانع أقل زمن انتقال.

راقب توزيعات النقاط الأسبوعية ومشاركة LLP ومضاعفات التقلبات في LLLP لتحسين الحوافز مع الحفاظ على إدارة المخاطر المنضبطة عبر الحسابات الفرعية ومراكز الهامش المعزولة.

راقب عمليات التدقيق القادمة الأخف وزناً، وأداء Escape Hatch، وفائدة هامش LLP المخطط لها مع توسع السيولة، حيث إن عمليات التخارج التي يمكن التحقق منها وكفاءة رأس المال ستدفع إلى اعتماد دائم.