ما هو اقتراح Hyperliquid " رقم 3 (HIP-3)؟

اقتراح Hyperliquid رقم 3، أو HIP-3، هو إطار عمل "العقود الأبدية التي ينشرها المطورون" الخاص بالشبكة. وهو يتيح للمطورين المؤهلين إطلاقfutures تداول مستقلةfutures perpetual (futures ) على HyperCore Hyperliquidبدلاً من انتظار فريق مركزي للموافقة على كل perp جديد perp .

من الناحية العملية، HIP-3 Hyperliquid perp دائمة واحدة إلى طبقة لإنشاء الأسواق لا تتطلب ترخيصًا. يمكن للمطور الذي يستوفي staking إنشاءDEX perp DEX نظام هامش خاص بها، ودفاتر أوامر، وخيارات ضمانات، ومعايير سوقية، وإعدادات خاصة بالمطور.

staking ، وفقًا لما ورد في وثائق Hyperliquidstaking 500,000 HYPEDEX تتطلب الأصول الثلاثة الأولى في منصةDEX perp DEX ) المشاركة في المزاد. ويتم إدخال الأصول الإضافية من خلال عملية مزاد هولندي مشتركة بينperp HIP-3 .

HIP-3 لأنها توسع نطاق الأصول التي يمكن تداولهاfutures perpetual . يمكن للمطورين تصميم أسواق تستند إلى الأصول المشفرة أو السلع أو الأسهم أو المؤشرات أو أصول أكثر تخصصًا، شريطة أن يكون من الممكن دعم السوق بأمان من خلال ضمانات مناسبة وتصميم نظام أوراكل وسيولة وضوابط للمخاطر.

كيف يعمل HIP-3 Hyperliquid ؟

HIP-3 من خلال فصل نشر السوق عن البنية التحتية الأساسية للبورصة. حيث يقوم المطورون بتكوين وتشغيل perp ، بينما HyperCore Hyperliquid HyperCore التنفيذ والتسوية وتحديد الهامش والتصفية وآليات دفتر الأوامر.

1. طبقة النشر الخاصة بالمطور

تحدد طبقة البناء من يمكنه إطلاق الأسواق، وما الذي يتحكم فيه، وكيفDEX تكوين كلDEX perp DEX perp HIP-3 قبل أن يتفاعل المتداولون معها.

تشمل المكونات الرئيسية من جانب المطور ما يلي:

• الرهان: يجب على المُطوِّرات/المُطوِّريين رهن 500,000 HYPE mainnet منصة تداولperp DEX HIP-3 DEX الحفاظ على هذا الشرط بعد انتهاء نشاط السوق.
• DexPerp : كل عملية نشر تنشئ perp DEX مع هامش مستقل، ودفاتر أوامر، وإعدادات ناشر، ومسؤوليات تشغيلية.
• فترات السوق: يمكن تخصيص الأصول الثلاثة الأولى مباشرةً، بينما تتطلب الأصول الإضافية المشاركة في عملية مزاد هولندي مشترك.
• الضمانات: يختار المطورون نوع الضمانات الخاصة بعروض الأسعار في DEX الخاصة بهم، لكن أهلية الضمانات تعتمد على حالة الأصول الخاضعة لعروض الأسعار غير المقيدة بأذونات وعلى حوكمة المُصدقين.
• أوراكل: يقوم المُنفِّذون بتحديد مدخلات الأوراكل، مما يجعل التسعير الموثوق أمرًا ضروريًا لعمليات التمويل والتصفية وتحديد الأسعار المرجعية وسلامة السوق بشكل عام.
• المعلمات: يتولى المطورون إدارة مواصفات العقود، والرسوم، والحدود القصوى، وإعدادات أوراكل، وقواعد السوق التي تحدد تجربة المتداولين ومستوى تعرضهم للمخاطر.
• العمليات: بعد الإطلاق، يتعين على القائمين على النشر مراقبة الأسواق عن كثب، وتعديل الإعدادات، وإدارة المخاطر، بدلاً من الاكتفاء بإدراج الأصول مرة واحدة فقط.

2. طبقة HyperCore

توفر طبقة التنفيذ البنية التحتية المشتركة التي تتيح HIP-3 التداولperps أصلية على من Hyperliquid perps الحفاظ على liquidation تسوية liquidation متسقة.

تشمل الوظائف الأساسية من جانب البروتوكول ما يلي:

• المطابقة: HyperCore تقوم بمعالجة التداولات من خلال البنية التحتية onchain ، وبالتالي فإن HIP-3 ترث بيئة التنفيذ الأصلية Hyperliquid.
• الهامش: تستخدم HIP-3 حاليًا margin المعزول، مما يعني أن ضمانات المتداول والمخاطر تقتصر على مراكز تداول محددة.
• عمليات التصفية: ينفذ البروتوكول عمليات التصفية وفقًا لمعايير السوق، مما يساعد على تقليل الديون المعدومة عندما تنخفض حقوق ملكية المتداول إلى ما دون متطلبات الحد الأدنى للرأس المال.
• التسوية: تتم تسوية المراكز من خلال البنية التحتية الأساسية Hyperliquidمما يضمن توحيد العمليات المحاسبية حتى في حالة إنشاء الأسواق من قبل جهات مستقلة.
• التمويل: تساعد آليات Perpetual على ربط أسعار العقود spot المستندة إلى أوراكل، وتحقيق التوازن بين الطلب على المراكز الطويلة والقصيرة على المدى الطويل.
• الرسوم: يمكن لمُنفِّذي عمليات النشر كسب رسوم التداول، في حين قد تختلف إعدادات الرسوم من جانب البروتوكول اعتمادًا على HIP-3 ومعالجتها في وضع النمو.
• الضمانات: HIP-3 ضوابط للمخاطر، مثل open interest وحماية مرتبطة بالمدققين، بهدف الحد من الأضرار الناجمة عن الأسواق المعيبة أو الخبيثة.

شرح تقنية "HIP-3

يُعد«الخصم» HIP-3 آلية العقوبة التي تقوم عليها perpetual التي ينشرها المطورون. ولإطلاق منصةDEXperp HIP-3 يجب على المطورين الاحتفاظ بـ 500,000 من HYPE المُودعة في الرهن، والتي يمكن للمُصدقين خصمها من خلال تصويت مرجح بحصة الرهن إذا قام المطور بتشغيل الأسواق بشكل ضار أو عرّض سلامة البروتوكول للخطر.

والأهم من ذلك، أن الرهان يظل قابلاً للخصم حتى بعد قيام المُستثمر بإلغاء رهانه ودخوله في قائمة انتظار السحب التي تستغرق سبعة أيام. Hyperliquid الخصم إجراءً وقائيًا يُلجأ إليه كملاذ أخير في حالة وجود مشكلات تؤثر على دقة النظام أو وقت تشغيله أو أدائه، وليس كعقوبة روتينية على الخسائر العادية في السوق.

كيفية استخدام HIP-3

يمكن للمستخدمين الوصول إلى HIP-3 من خلال واجهات المستخدم أو المحافظ أو منصات التداول المتوافقة التي تدمج Hyperliquid . وتشبه تجربة التداول تلك الخاصة perps الأصلية، لكن جودة السوق وتصميم أوراكل والرسوم وإعدادات الناشر تتطلب مراجعة إضافية.

1. للمتداولين

يستخدم المتداولون HIP-3 من خلال البحث عن أزواج العملات المدعومة، والتحقق من تفاصيل المخاطر، وإيداع الضمانات، وتقديم perp عبر واجهة تعرض الأسواق التي ينشرها المطورون.

قبل فتح مركز تداول، يرجى مراجعة الخطوات التالية:

1. افتح التطبيق: انتقل إلى Hyperliquid واربط wallet تمامًا كما تفعل عند التداول فيperpetual Hyperliquid perpetual القياسية.
2. البحث عن السوق: ابحث عنperp HIP-3 perp الذي ترغب في التداول فيه وتأكد من توفره داخل واجهة Hyperliquid .
3. التحقق من أداة النشر: راجع تفاصيل السوق، لأن HIP-3 يتم إنشاؤها بواسطة مطورين يحددون مصادر أوراكل leverage ومواصفات العقود.
4. مراجعة الضمانات: تأكد من متطلبات margin ضمانات قبل التداول، حيث إن HIP-3 قد تختلف عنperp القياسية Hyperliquid .
5. تقييم السيولة: تحقق من الفارق السعري وعمق دفتر الأوامر open interest والنشاط الأخير لتجنب الأسواق ذات السيولة المنخفضة التي تتسم بضعف التنفيذ.
6. إجراء الصفقة: قم بإجراء الصفقة عبر Hyperliquid ثم راقب التمويل liquidation وسلوك أوراكل ومخاطر المركز.

2. للمطورين العقاريين

يقوم المطورون بإنشاء HIP-3 من خلال البنية التحتية للمطورين Hyperliquidوليس بمجرد النقر على زر "إدراج السوق" في تطبيق التداول الرئيسي. وينبغي عليهم البدء بالاطلاع على HIP-3 الرسمية HIP-3 واستخدام واجهة برمجة التطبيقات (API) الخاصة بالنشر، وإعداد الواجهة الأمامية، و"أوراكل"، والسيولة، وضوابط المخاطر قبل الإطلاق.

يتضمن سير عمل المطور النموذجي ما يلي:

1. اقرأ الوثائق: ابدأ بالاطلاع على HIP-3 Hyperliquid وصفحة واجهة برمجة التطبيقات (API) الخاصة بأداة النشر لفهم L1 المطلوبة L1 ، ومسؤوليات السوق، ومهام أوراكل، وقواعد التسوية، ومتطلبات التشغيل.
2. تحضير Wallet: استخدم wallet إعداد حساب يمكنه التفاعل معL1 Hyperliquid L1 واحتفظ HYPE المطلوبة، وقم بالتوقيع على معاملات النشر.
3. رهن HYPE: قم برهن الكمية المطلوبة HYPE HIP-3 مع العلم أن الرهن قابل للتقليص في حال تم تشغيل السوق بشكل خبيث أو غير صحيح.
4. استخدام واجهة برمجة التطبيقات (API): قم بنشر وتشغيل منصةDEX perp DEX واجهة برمجة التطبيقات (API) الخاصة بإجراءات HIP-3 Hyperliquidوالتي تُعد نقطة الدخول العملية لإنشاء perpetual التي يتم نشرها بواسطة أداة الإنشاء.
5. إنشاء DEX: قم بإعدادDEX perp DEX تكوين السوق الخاص بها، وبيئة الهامش، ودفاتر الأوامر، والمعلمات التي يتحكم فيها المُنفِذ على HyperCore.
6. إضافة الأسواق: اختر الأصول الأولى بعناية، ثم استخدم عملية المزاد الهولندي المشترك عند إضافة أسواق تتجاوز حصص النشر المجانية الأولية.
7. إنشاء واجهة المستخدم: إنشاء أو دمج واجهة تداول تتيح للمستخدمين استكشاف HIP-3 ، وربط المحافظ، وإيداع الضمانات، والتداول من خلال واجهة سهلة الاستخدام.
8. تنفيذ العمليات: تتولى إدارة تحديثات أوراكل، والسيولة، leverage open interest ، open interest ، وعمليات التسوية، ومراقبة المخاطر، حيث يظل القائم بالنشر مسؤولاً عن ذلك بعد الإطلاق.

أنواع أسواقHIP-3 Hyperliquid

HIP-3 علىfutures perpetual التي ينشئها المطورون، وليس على أسواق التنبؤ. يمكن للمطورين إنشاء perp حول أصول أساسية مختلفة، شريطة أن تدعم هذه الأسواق التسعير الموثوق والسيولة وتصميم الضمانات وضوابط المخاطر.

تشمل الفئات الشائعة HIP-3 ما يلي:

• الأصول المشفرة: يمكن للمطورين إدراجfutures perpetual futures رموز ذات الطلب المتدفق، أو القطاعات الناشئة، أو الأصول التي قد لا تكون متاحة بعد Hyperliquid أصلية على Hyperliquid .
• الأسهم المرمزة: HIP-3 دعم perp التي تتبع أصولًا شبيهة بالأسهم، حيث يُعد TradeXYZ أحد الأمثلة علىDEX HIP-3 DEX أسواقًا مرتبطة بالأسهم على Hyperliquid. 
• المؤشرات: يمكن لمُنشئي المؤشرات إنشاء perpetual مرتبطة بسلال أوراق مالية أوسع نطاقًا، مثل مؤشرات قطاع العملات المشفرة، أو مؤشرات الأسهم، أو منتجات المؤشرات المعيارية المخصصة.
• السلع: يمكن HIP-3 تتبع أصول مثل الذهب أو الفضة أو النفط أو غيرها من السلع، بشرط أن يستخدم المُشغِّل أسعارًا موثوقة من أوراكل.
• FX : يمكن أن تتيح perp العملات الأجنبية perp فرصة الاستثمار في أزواج العملات، على الرغم من أن ذلك يتطلب سيولة قوية ومعلومات دقيقة عن الأسعار.
• Perp المخصصة: يمكن للمطورين تصميمfutures perpetual متخصصةfutures أصول متخصصة أو تعرضات اصطناعية، شريطة أن يظل السوق منظمًا كعقد perp كعقد محدد النتيجة.

HIP-3 على HYPE الرقمية Hyperliquid

HIP-3 على mainnet 13 أكتوبر 2025، مما منح HYPE محددًا لمتابعة الأداء. وفي الفترة المحيطة بهذا الإطلاق، أشارت التقارير إلى أن HYPE 42.13 دولارًا، بارتفاع تجاوز 13% خلال 24 ساعة، حيث أخذ المتداولون في الحسبان إمكانية إنشاء سوق لا يتطلب ترخيصًا.

لم يكن اتجاه السعر بعد الإطلاق صعوديًا بشكل مستمر. فقد انخفض HYPE انخفاضًا حادًا حتى أوائل عام 2026، حيث تُظهر البيانات التاريخية لـ Yahoo Finance أن أسعار يناير 2026 كانت في منتصف العشرينات من الدولار، بينما أشارت أدوات تتبع السوق الأخرى إلى أن أدنى مستوى في تلك الدورة كان قريبًا من 21 دولارًا. وبالنظر إلى أن السعر كان حوالي 42 دولارًا، فإن ذلك يعني انخفاضًا بنسبة 50٪ تقريبًا.

بحلول 21 مايو 2026، HYPE تعافت لتصل إلى مستويات قياسية جديدة، مع CoinGecko أعلى سعر على الإطلاق عند 62.18 دولارًا، وتقل الأسعار الحالية قليلاً عن هذا المستوى. وبالمقارنة مع سعر HIP-3 البالغ حوالي 42.13 HIP-3 فإن هذا يمثل مكاسب بنسبة 47٪ تقريبًا منذ الإطلاق.

Hyperliquid HIP-3 HIP-2 مقابل HIP-1

HIP-3 HIP-1 وHIP-2 HIP-3 أجزاء مختلفة من منظومة خدمات Hyperliquid. فقد قدمت HIP-1 معيار العملة الرقمية الأصلية ودفاترspot onchain بينما أضافت HIP-2 السيولة الآلية spot HIP-3 نطاق النشر غير المقيد إلىfutures perpetual .

تتمحور مبادرة HIP-1 بشكل أساسي حول إنشاء الرموز القابلة للاستبدال مباشرةً على Hyperliquid. وهي تحدد الأصول ذات العرض المحدود وتسمح بتداول تلك الرموز من خلال سجلاتspot onchain . وبعبارة بسيطة، تتولى مبادرة HIP-1 إصدار الرموز spot وليسfutures perpetual futures perp التي يديرها المطورون.

يستند HIP-2 إلى HIP-1 من خلال إدخال ميزة "Hyperliquidity"، وهي آلية توفر السيولة تلقائيًا spot HIP-1 spot . وبدلاً من التركيز على إنشاء توكنات جديدة، يعمل HIP-2 على تحسين طريقة التداول في تلك spot من خلال دعم سيولة أعمق وأكثر موثوقية حول الأصول المنشورة.

HIP-3 النظير perp perpetual : فهو يتيح للمطورين نشر perpetual ، وتحديد أوراكل ومواصفات العقود، وتشغيل الأسواق، ووضع leverage ، وتسوية الأسواق عند الحاجة. وبالمقارنة مع HIP-1 وHIP-2، HIP-3 على لامركزية perp بدلاً من إطلاق spot أو توفير السيولة spot .

مخاطر نظامHIP-3 Hyperliquid

HIP-3 إنشاء الأسواق Hyperliquid لكنه يُلقي أيضًا بمزيد من المسؤولية على عاتق القائمين على النشر والمتداولين. وتأتي المخاطر الرئيسية من أوراكل التي يتحكم فيها المطورون، ومعايير السوق، وجودة السيولة، وتصميم الضمانات، والثقة في الواجهة الأمامية، وتطبيق عقوبات السلاشينغ.

تشمل HIP-3 الرئيسية لمشروع HIP-3 ما يلي:

• مخاطر أوراكل: يتحمل HIP-3 مسؤولية تعريف الأوراكل وتحديد الأسعار، لذا فإن الأسعار غير الدقيقة أو المتأخرة أو التي تم التلاعب بها قد تؤثر على عمليات التصفية والتمويل وسلوك تسعير السوق.
• مخاطر السيولة: قد يضطر المُصدرون إلى توفير أو جذب السيولة بأنفسهم، مما قد يؤدي إلى اتساع هوامش التداول في الأسواق الجديدة، وانخفاض حجم التداول، وتدني جودة التنفيذ مقارنة بالأزواج المالية الراسخة.
• مخاطر الجهة المُنفِّذة: قد تؤدي سوء إدارة الجهة المُنفِّذة إلى إعداد معلمات السوق بشكل خاطئ، أو تحديد leverage غير آمنة، أو الفشل في تسوية الأسواق بشكل سليم، أو تشغيل البنية التحتية بطريقة غير موثوقة.
• مخاطر الخصم: يقوم المشاركون في الشبكة بوضع HYPE يتعرضون للخصم نتيجة لإجراءات المُصدقين، إلا أن الخصم يُعد إجراءً احترازيًا وليس ضمانًا بتجنب المستخدمين للخسائر.
• مخاطر الضمانات: قد تستخدم HIP-3 أصولًا مختلفة لتحديد الأسعار أو أنظمة ضمانات متنوعة، مما يجعل من المهم مراجعة جودة الضمانات وسيولتها وافتراضات الاسترداد margin .
• مخاطر الواجهة الأمامية: قد يصل المستخدمون إلى HIP-3 عبر تطبيقات أو عمليات تكامل تختلف من حيث الشفافية والأمان والدقة، حتى عندما يعمل السوق الأساسي على Hyperliquid.
• مخاطر تصميم السوق: قد يكون من الصعب تحديد أسعار الأصول غير التقليدية أو الأدوات ذات السيولة المنخفضة أو الأسواق الاصطناعية المعقدة، أو التحوط ضدها، أو تسييلها بأمان أثناء التقلبات السريعة في السوق.
• مخاطر الرسوم: قد تفرض HIP-3 رسومًا خاصة بكل منصة تداول، لذا ينبغي للمتداولين مقارنة التكاليف قبل الدخول في صفقات، لا سيما في الاستراتيجيات قصيرة الأجل أو عالية التردد.
• المخاطر التنظيمية: قد تؤدي Perps الأسهم أو السلع أو FX أو غيرها من الأصول الحقيقية إلى خلق مزيد من عدم اليقين القانوني أو القضائي بالنسبة للمطورين والوسطاء والمستخدمين.

أفكار ختامية

HIP-3 أحد أهم تحديثات Hyperliquidلأنه ينقل perp من نموذج قائم على الاختيار الدقيق إلى إنشاء أسواق لا تتطلب ترخيصًا. ومنذ إطلاقه في 13 أكتوبر 2025، أصبح بإمكان المطورين نشر perp جديدة perp فور اكتمالها.

بالنسبة للمستخدمين، لا يزال أسهل طريقة هي التداول في HIP-3 المدعومة عبر Hyperliquid مع التحقق من السيولة والضمانات وجودة أوراكل ومصداقية المُطوِّر قبل الدخول في صفقات. وتوسع عمليات الإدراج غير الخاضعة للتصريح من الخيارات المتاحة، لكنها تزيد أيضًا من متطلبات العناية الواجبة.

بالنسبة إلى Hyperliquid HIP-3 HYPE أكثر من مجرد أصل للحوكمة أو النظام البيئي، وذلك من خلال ربطها مباشرةً بالنشر في السوق عن طريق staking. وإذا استمر انتشارها، HIP-3 يعزز HIP-3 دور Hyperliquid perp مفتوح متعدد الأصول perp .

مع HIP-4 الآن، تمتد خارطة Hyperliquidإلى ما وراء العقود الدائمة لتشمل أسواق النتائج. HIP-3 perp التي ينشرها المطورون، بينما HIP-4 عقودًا مضمونة بالكامل يتم تسويتها ضمن نطاقات ثابتة، مما يخلق مسارًا منفصلاً للأسواق التي تعتمد على التنبؤات والأسواق المشابهة للخيارات المحدودة.