أفضل أسواق التنبؤ بالعملات الرقمية في عام 2025

لقد أجرينا مراجعة متعمقة لأسواق التنبؤات الرائدة اليوم من خلال اختبار كل منصة بشكل شخصي وتقييم السيولة وهياكل الرسوم وخيارات الضمانات والأطر التنظيمية.

في حين لا تزال Polymarket تهيمن على هذا المجال، تظهر العديد من الشركات المنافسة اللامركزية التي تعتمد نماذج عملات رقمية ونهجًا إداريًا فريدين. وفي الوقت نفسه، قمنا بتضمين المنصات المركزية الرئيسية التي تتيح إيداع العملات المشفرة، bridging اللوائح التنظيمية bridging وإمكانية الوصول إلى الأصول الرقمية.

نسلط الضوء على أهم الأمور في الجدول أدناه:

1. Polymarket أكبر منصة تنبؤات لامركزية

Polymarket هي أكبر سوق تنبؤات لامركزية، حيث تستحوذ على ما يقرب من 87% من إجمالي حجم التداول في هذا القطاع. تتيح المنصة للمستخدمين تداول أسهم نتائج الأحداث المقومة بعملة USDC Polygon بأسعار تتراوح بين 0.00 دولار و1.00 دولار تعكس الاحتمالات في الوقت الفعلي.

على عكس مكاتب المراهنات الرياضية، Polymarket من خلال سجل peer-to-peer حيث يتداول المستخدمون مباشرةً مع بعضهم البعض، وليس مع الشركة. ويقضي هذا الهيكل تمامًا على رسوم التداول، ويتيح بيع الأسهم في أي وقت قبل إتمام الصفقة، مما يوفر مرونة في التحوط أو تثبيت الأرباح.

استنادًا إلى أبحاثنا، تُظهر دراسات عديدة أن أسواق التنبؤات Polymarketتتفوق على استطلاعات الرأي التقليدية من حيث الدقة. ومن خلال الجمع بين حوافز المتداولين وتدفق الأخبار وتحليلات الخبراء، توفر المنصة احتمالات تُعد مؤشرًا أكثر موثوقية للنتائج المستقبلية مقارنة باستطلاعات الرأي.

Polymarket :

• السلسلة: Polygon مع Ethereum عبر جسر.
• طرق الإيداع: USDC Coinbase MoonPay والمحافظ الرقمية.
• الرسوم: لا توجد رسوم إيداع أو سحب أو تداول.
• نموذج التداول: دفتر Peer-to-peer ، وليس ضد الشركة.
• Fiat Access: Visaاق VisaMastercard MoonPay .

2. ميرياد - أكثر المنصات الواعدة ببرنامج النقاط

تعمل منصة Myriad على Abstract حيث تجمع بين أسواق التنبؤ ونظام النقاط الذي يدعم كلاً من التنبؤات المجانية والأسواق USDC. يبدأ المستخدمون بـ 1,000 نقطة، ويكسبون المزيد من خلال المهام والمسابقات، ثم ينقلونها on-chain منطقة "Limbo" للوصول إلى المشاركة الكاملة في السوق.

يتم تعزيز التفاعل من خلال المسابقات المجتمعية والفعاليات الموسمية مثل «Uptober»Abstract »، بالإضافة إلى برنامج «Share to Earn». يحصل المُحيلون على 1% من حجم التداول الناتج عن الإحالة بعملة USDC بالإضافة إلى نقاط مكافأة أسبوعية، مما يربط النمو الاجتماعي مباشرة بنشاط السوق.

تأخذ قوائم المتصدرين في الاعتبار حجم التداول، والإحالات، والمهام، PnL المحققة، مع مضاعفات USDC النشطين USDC . ويكافئ هذا النظام كلاً من المتنبئين العاديين والمتداولين ذوي الحجم الكبير، مما يجعل Myriad بديلاً مدفوعاً بالمجتمع عن الأسواق التقليدية.

إضاءات لا تعد ولا تحصى:

• السلسلة: مبنية على Abstract ».
• أصول السوق: نقاط + دعم USDC .
• طرق الإيداع: Wallet Abstract MetaMask تسجيل الدخول عبر البريد الإلكتروني/حسابات الشبكات الاجتماعية.
• مكافآت الإحالة: 1% USDC + 100 نقطة لكل دولار يتم تداوله.
• نظام لوحة المتصدرين: نقاط بالدولار، ونقاط المرجع، ونقاط PTS مع المضاعفات.

3. Drift - سوق التنبؤات متعدد الضمانات Solana

يُعد «B.E.T.»Drift سوق تنبؤات يتسم بكفاءة رأس المال على Solana، ويدعم أكثر من 30 عملة رقمية كضمان بالإضافة إلى USDC. ويحصل المستخدمون على فوائد على الضمانات غير المستغلة، ويستطيعون زيادة margin USDC بدون فوائد حتى تتحقق الخسائر، ولا يواجهون أي liquidation عند التداول باستخدام USDC حصريًّا.

تتميز الأسواق بطابع ثنائي (نعم/لا)، لكنها تشمل أوامر التداول المحددة السعر وأوامر الإيقاف، مما يجعل النظام مألوفًا لمتداولي المشتقات ذوي الخبرة. Margin إلى "الالتزام المالي في أسوأ الأحوال"، لذا لا تحتاج المراكز المفتوحة أو المقابلة إلى ضمانات إضافية، مما يحرر المزيد من رأس المال دون إضافة مخاطر غير ضرورية.

يتولى مجلس الحوكمةDrift إدارة عمليات التسوية، حيث يقوم بتحديث نظام أوراكل لوضع اللمسات الأخيرة على النتائج. وتتم التسوية بعد انتهاء الصلاحية، مدعومة بأموال تأمينية تغطي أي عجز. وفي حالات نادرة، قد يتم تقاسم الخسائر، مما يخلق إطارًا شفافًا ومرنًا لإدارة مخاطر المنصة.

أبرز أحداث Drift :

• السلسلة: Solana .
• الضمانات: يتم قبول أكثر من 30 نوعًا من العملات الرقمية، وليس USDC فقط.
• أنواع الأوامر: دعم كامل لصفقات الحد والإيقاف والتخفيض فقط.
• الرسوم: Taker . Taker % - 0.020% | Maker تصل إلى -0.0033%.
• Staking : خصم يصل إلى 40% taker ، و+40% maker .

4. Kalshi أول بورصة لعقود الأحداث CFTC

Kalshi هي أول بورصة تنبؤات خاضعة للرقابة الفيدرالية في US، وتعمل بموجب CFTC بصفتها سوق عقود معينة. ويضمن هيكلها المركزي حماية المستخدمين من خلال الرقابة الحكومية وإجراءات التسوية الشفافة والتقارير الموحدة التي تتوافق مع الأسواق المالية القائمة.

تقدم البورصة "عقود الأحداث"، وهي فئة أصول خاضعة للتنظيم تكون نتائجها عند وقوع الأحداث إما 0 دولار أو 1 دولار. ويقوم المتداولون بالمضاربة على مواضيع مثل قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة، أو الظواهر الجوية المتطرفة، أو الأحداث البارزة في عالم الترفيه، معاملةً هذه العقود بشكل مشابه futures الثنائية.

يمكن إجراء الإيداعات عن طريق بطاقات الخصم المباشر أو التحويلات المصرفية أو التحويلات الإلكترونية أو العملات المشفرة عبر Zero Hash مع حدود تصل إلى 500,000 دولار لكل معاملة. Kalshi رسومًا على الأرباح المتوقعة بدلاً من تكاليف تداول ثابتة، في حين قد تتضمن أسواق الأحداث الخاصة taker معدلة maker taker .

Kalshi :

• السلسلة: Off-chain، مركزية.
• التنظيم: الحصول على صفة «سوق العقود CFTC (DCM) من لجنة تداول السلع الآجلة ( CFTC .
• طرق الإيداع: التحويل المصرفي، بطاقة الخصم، التحويل البنكي، العملات المشفرة عبر Zero Hash.
• الرسوم: ما يصل إلى 5% من الأرباح، بحد أقصى 0.85 دولار لكل عقد.
• الامتثال الضريبي: إصدار 1099-INT و1099-MISC و1099-B للمستخدمين المؤهلين.

5. Robinhood أبسط بوابة للمستثمرين الأفراد للتداول على الأحداث

Robinhood أطلقت روبنهود عقود الأحداث في عام 2025 من خلال ذراعها المخصص للمشتقات المالية، ووضعتها كأسواق تنبؤات خاضعة للتنظيم يمكن الوصول إليها من خلال تطبيق الوساطة الخاص بها. وعلى عكس البدائل اللامركزية، يجب على المستخدمين امتلاك حساب Robinhood ، حيث ترتبط الأهلية margin أو الموافقة على خيارات المستوى 2-3.

يتراوح سعر كل عقد ما بين 0.01 دولار و0.99 دولار، ويحل إلى دولار واحد للنتائج الصحيحة و0 دولار عند التسوية. يمكن للمتداولين الاحتفاظ حتى انتهاء الصلاحية أو الخروج مبكرًا من خلال اتخاذ الجانب الآخر، مع تنفيذ جميع الأوامر كأوامر فورية أو أوامر محدودة.

Robinhood أنها قامت بالفعل بتنفيذ أكثر من 4 مليارات عقد توقعات، منها 2 مليار عقد في الربع الثالث من عام 2025 وحده. وفي الوقت نفسه، تجري الشركة محادثات مكثفة مع هيئة الرقابة UK FCA التوسع في الأسواق الأوروبية، حيث غالبًا ما تخضع عقود التوقعات لقوانين المقامرة بدلاً من قوانين المشتقات المالية.

أبرز ملامح عقود Robinhood :

• السلسلة: عقود تنبؤ Off-chain ومتكاملة مع الوسيط عبر Robinhood .
• التنظيم: يتم تقديم الخدمة من خلال بورصات شريكة CFTC(مثل Kalshi ForecastEx).
• طرق الإيداع: البنك، بطاقة الخصم، التحويل المصرفي؛ التمويل من خلال حساب Robinhood .
• أنواع الأوامر: أوامر الحد الفوري أو الإلغاء الفوري أو الإلغاء الفوري فقط؛ لا توجد أوامر إيقاف/ أوامر متقدمة.
• الرسوم: 0.01 دولار عمولة 0.01 دولار + 0.01 دولار رسوم صرف أو 0.01 دولار فروق أسعار مضمنة.

6. Crypto.com -CEX رائدة US CEX عقودًا خاصة بالفعاليات

أطلقت Crypto.com خدمة "التداول على التوقعات" في US شركتها التابعة CFTC، وهي Crypto.com Derivatives North America (CDNA). يمكن للمستخدمين المضاربة على الأحداث السياسية أو الاقتصادية أو الثقافية من خلال عقود مضمونة بالكامل بقيمة 1 دولار أو 10 دولارات، والتي تُدفع بموجبها قيمة محددة عند التسوية.

يخضع كل عقد لحدود محددة مسبقًا: 2.5 مليون مركز لكل حدث بالنسبة للعقود بقيمة 1 دولار، و250,000 مركز بالنسبة للعقود بقيمة 10 دولارات. يتم تقديم الأوامر كأوامر سوقية مع حماية وتنفيذ فوري أو إلغاء، مع slippage 0.05 دولار لكل عقد.

الرسوم تتسم بالشفافية: يكلف فتح أو إغلاق عقد بقيمة 1 دولار أمريكي 0.02 دولار أمريكي لكل جانب، بينما يكلف عقد بقيمة 10 دولارات 0.10 دولار أمريكي رسوم صرف + 0.10 دولار أمريكي رسوم تقنية. يتم تسوية العقود التي تبلغ قيمتها 1 دولار أمريكي بدون رسوم، في حين أن العقود التي تبلغ قيمتها 10 دولارات لا تتكلف سوى 0.10 دولار أمريكي رسوم صرف عند الحل.

أبرز تنبؤات Crypto.com للتداول على العملات الرقمية:

• السلسلة: عقود تنبؤ Off-chain CFTC لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) عبر CDNA.
• التسوية: دفع تعويضات ثابتة بقيمة 1$ أو 10$ لكل عقد رابح.
• حدود الصفقات: 2.5 مليون عقد (بقيمة 1 دولار أمريكي)؛ 250 ألف عقد (بقيمة 10 دولارات أمريكية).
• خيارات التمويل: USD عبر ACH أو التحويل البنكي أوUSD (أكثر من 350 عملة مشفرة مدعومة).
• التوفر: الولايات المتحدة فقط، وتخضع CFTC .

ما هي سوق التنبؤات اللامركزية؟

سوق التنبؤ اللامركزي هو منصة يستخدم فيها الأشخاص العملات الرقمية لتداول العقود على النتائج المستقبلية المحتملة. يتم تسوية كل عقد بدولار واحد إذا كان صحيحًا و0 دولار إذا لم يكن صحيحًا، وبالتالي فإن سعر التداول يعكس الاحتمالات الجماعية للسوق، والتي يحددها العرض والطلب بالكامل بدلاً من شركة مراهنات.

كانت أول محاولة كبيرة في هذا المجال هي مشروع «أوغور» (Augur)، الذي أُطلق عام 2015 على Ethereum والذي أثبت جدوى الفكرة، لكنه عانى من ارتفاع الرسوم وانخفاض السيولة. دفعت هذه التحديات المنصات الأحدث إلى اعتماد سلاسل بلوكشين أسرع، وضمانات من العملات المستقرة مثل USDC وتصميمات أبسط تبدو مألوفة للمتداولين العاديين.

بحلول عام 2024، حقق هذا المفهوم انتشارًا واسعًا عندما Polymarket عقودًا بقيمة مليارات الدولارات خلال موسم US .وقد أشار Elon Musk علنًا إلى أن توقعات Polymarketكانت ترجح كفة دونالد Trump الذي فاز في النهاية بالرئاسة، وهو ما أثبت أن هذه الأسواق أسرع وأكثر دقة من استطلاعات الرأي التقليدية.

كيف تعمل عقود أسواق التنبؤات؟

تسمح عقود سوق التنبؤ للمتداولين بالمضاربة على الأحداث غير المؤكدة من خلال شراء صفقات "نعم" أو "لا" الثنائية المرتبطة بالنتائج. تتكيف الأسعار باستمرار مع تغير الطلب، مما يحول كل عقد إلى إشارة حية لاحتمالية متوقعة في السوق.

أسواق التنبؤات التقليدية

يتم تشغيل أسواق التنبؤ التقليدية من خلال منصات مركزية تتحكم في كل مرحلة من مراحل العملية، بدءًا من تحديد الأحداث التي يتم تقديمها إلى تحديد كيفية حل النتائج. ويضمن هذا الهيكل الاتساق والوضوح القانوني، ولكنه يتطلب من المستخدمين الثقة في المنصة كوسيط.

تشمل السمات الرئيسية لأسواق التنبؤ التقليدية ما يلي:

• إنشاء السوق: يختار المشغلون بدقة عقود الأحداث القابلة للتداول؛ وغالبًا ما تكون انتخابات أو مباريات رياضية أو تقارير اقتصادية، لضمان أن تكون النتائج واضحة ويمكن التحقق منها قانونيًا.
• شراء العقود: يشتري المتداولون أسهم "نعم" أو "لا" بسعر يتراوح بين 0$ و1$، حيث يعكس السعر الاحتمال المتفق عليه في السوق (على سبيل المثال 0.75$ يعني احتمال وقوع الحدث بنسبة 75%).
• توفير السيولة: يوفر صانعو السوق المعينون السيولة من خلال وضع أوامر البيع والشراء باستمرار، مما يحافظ على نشاط التداول وتقليص فروق الأسعار.
• اكتشاف الأسعار: يتم تحديث أسعار العقود مع نشاط المتداولين والمعلومات الجديدة، مما يعكس المعتقدات الجماعية، على الرغم من أن الدقة تضعف عندما تكون السيولة ضعيفة أو عندما تكون عروض العقود مقيدة.
• سلطة القرار: تتحقق المنصة من نتائج الأحداث، وغالبًا ما تستخدم مصادر موثوقة، ولكن هذا الدور المركزي يخلق مخاطر النزاعات أو التحيز أو التغييرات المفاجئة في القواعد التي تؤثر على المدفوعات.
• نموذج الربح: تجني المنصات الأرباح من خلال رسوم المعاملات أو فروق الأسعار بين العرض والطلب أو العمولات، مما يعني أنها تربح من حجم التداول بغض النظر عن دقة التنبؤ.

أسواق التنبؤات اللامركزية

تعمل أسواق التنبؤات اللامركزية على بروتوكولات البلوك تشين حيث تحل العقود الذكية والأوراكل محل التحكم المركزي، مما يجعل الأسواق شفافة ومقاومة للعبث وموجهة من قبل المجتمع.

Core لأسواق DeFi في مجال DeFi هي:

• العقود الذكية: تستخدم منصات مثل Polymarket BET كود البلوك تشين لإدارة الضمانات وتنفيذ الصفقات ومعالجة المدفوعات تلقائيًا.
• Oracles: خدمات مثل UMA و Chainlink بيانات أحداث Chainlink مثل نتائج الانتخابات أو نتائج المباريات الرياضية لحل الأسواق دون human .
• آليات السيولة: يحافظ صانعو السوق الآليون والضمانات التي يقدمها المستخدمون على نشاط الأسواق دون الاعتماد على صانعي السوق المركزيين.
• الحوافز الاقتصادية: يربح المتداولون من التنبؤات الدقيقة بينما يحصل مزودو السيولة ومتعهدو العملات الرمزية على رسوم أو مكافآت لدعم النظام.
• حوكمة المجتمع: يصوّت حاملو التوكنات على قواعد السوق وترقيات البروتوكول، مما يضمن للمستخدمين تشكيل تطور المنصة.

ما مدى دقة أسواق التنبؤات؟

تنافس أسواق التنبؤ باستمرار استطلاعات الرأي التقليدية في مجال التنبؤ، بل وتتفوق عليها في كثير من الأحيان. وأظهرت الأبحاث التي أجريت على «أسواق أيوا الإلكترونية» أنه في الفترة من عام 1988 إلى عام 2004، قدمت هذه الأسواق تنبؤات أكثر دقة بشأن الانتخابات US مقارنة بأبرز استطلاعات الرأي الوطنية في 74% من الحالات.

تمتد قوتها التنبؤية إلى ما هو أبعد من السياسة لتشمل العلوم والأوساط الأكاديمية. فقد وجدت دراسة أجريت على 103 تجارب مكررة أن الأسواق تتنبأ بشكل صحيح بنسبة 73% من النتائج، مما يدل على قدرتها على تجميع رؤى الخبراء وغير المتخصصين بشكل فعال.

لا تكون الدقة مضمونة في كل حالة وتعتمد على السيولة وتنوع المشاركين وقواعد القرار الواضحة. ومع ذلك، عندما تُصمم أسواق التنبؤات بشكل جيد ويتم تداولها بنشاط، فإنها غالبًا ما توفر إشارات أسرع وأكثر موثوقية من استطلاعات الرأي أو لجان الخبراء.

هل منصات أسواق التنبؤات قانونية؟

نعم، تعتبر أسواق التنبؤات قانونية في بعض الولايات القضائية عندما يتم تشغيلها في ظل أطر تنظيمية معترف بها، ولكنها تحتل منطقة رمادية معقدة عند تقاطع المقامرة والتمويل والتكنولوجيا الناشئة.

في الولايات المتحدة، تقع مسؤولية الرقابة على عاتق لجنة Futures السلع Futures (CFTC)، التي منحت موافقة تنظيمية كاملة لمنصات مثل Kalshi. وقد عزز حكم صادر عن محكمة الاستئناف الفيدرالية عام 2024 من موقفها، مؤكدًا أن العقود CFTC لها الأسبقية على قوانين المقامرة على مستوى الولايات.

لم يحالف الحظ جميع المشغلين بنفس القدر. Polymarket ُرضت غرامة قدرها 1.4 مليون دولار Polymarket وأُجبرت على block US عقب CFTC ، في حين تعرض مؤسسها لمداهمة من مكتب التحقيقات الفيدرالي (FBI) في إطار تحقيق جاري. وتسلط هذه الإجراءات الضوء على مخاطر العمل خارج الإطار التنظيمي.

على الصعيد الدولي، تتباين القواعد بنفس الحدة. ففي حين أن بعض المناطق تُصنف أسواق التنبؤات على أنها مقامرة أو منتجات مالية، تحظرها مناطق أخرى بشكل صريح، حيث حظرت فرنسا وسنغافورة وتايلاند الوصول إليها في عام 2024. والنتيجة هي خليط من اللوائح التنظيمية التي تجعل الصناعة تتوسع وتخضع للتدقيق المستمر.

مخاطر أسواق التنبؤات

تقدم أسواق التنبؤات رؤى قوية للتنبؤ، ولكنها أيضًا تعرض المشاركين فيها لمخاطر مالية وفنية وتنظيمية. فيما يلي المخاطر الرئيسية التي يجب على المتداولين والمستثمرين النظر فيها بعناية:

• عدم اليقين التنظيمي: يمكن أن يؤدي تطور الأطر القانونية إلى تقييد بعض العقود أو إغلاق بعض المنصات، مما يترك المشاركين دون إمكانية استرداد الأموال.
• فجوات السيولة: يمكن أن تؤدي المشاركة المنخفضة إلى خلق فروق أسعار واسعة وتشويه التسعير، مما يجعل من الصعب الدخول في الصفقات أو الخروج منها بكفاءة.
• إخفاقات أوراكل: قد تؤدي تغذية البيانات غير الدقيقة أو المخترقة إلى إساءة الإبلاغ عن نتائج الأحداث، مما يؤدي إلى نزاعات وتسوية خاطئة للعقود.
• أمان المنصة: يمكن أن تؤدي الأخطاء في العقود الذكية أو اختراقات البورصة المركزية إلى تعريض أموال المستخدمين للخطر، حتى عندما يعلن المشغلون عن ضمانات قوية.
• التلاعب بالسوق: قد يتعمد كبار المتداولين تحريف أسعار العقود للتأثير على المعنويات، مما يقوض دور السوق كأداة للتنبؤ.
• القرار الغامض: يمكن أن تتسبب شروط العقد غير المحددة بشكل جيد أو معايير الحدث غير الواضحة في نتائج متنازع عليها أو إلغاء الصفقات أو تأخر المدفوعات.
• التعرض للتقلبات: قد تؤدي الأحداث الإخبارية المفاجئة إلى تأرجح الاحتمالات بشكل كبير، مما يجعل المتداولين عرضة لخسائر فادحة في أطر زمنية قصيرة للغاية.

حتى عندما تسير الأمور على ما يرام، يمكن أن تثير المكاسب الضخمة جدلاً وتوتراً من جانب الهيئات التنظيمية. ففي عام 2024، تصدرت أخبار متداول فرنسي عناوين الصحف بعد أن حقق ربحاً قدره 85 مليون دولار بفضل فوز Trump عبر Polymarket»، ليواجه بعد ذلك تدقيقاً شديداً من قبل الهيئات التنظيمية التي شككت في شرعية المنصة ونزاهة مثل هذه الرهانات الضخمة.

افكار اخيرة

Polymarket قوة أسواق التنبؤ اللامركزية خلال US لعام 2024، حيث وصلت توقعاتها إلى الملايين وتفوقت على استطلاعات الرأي التقليدية.

في عام 2025، يتحدد اتجاه الابتكار من خلال رهان Driftعلى Solana «ميرياد» على Abstract»، في حين تعمل المنصات المركزية مثل Kalshi Robinhood» و«كريبتو.كوم» على توسيع نطاق الوصول في ظل تنظيم رسمي.

على الرغم من تراجع النشاط المضاربي في وقت سابق من هذا العام، لا يزال التداول مستقراً across العقود across ، بل إنه بدأ بالفعل في اكتساب زخم قبيل US لعام 2026.