أفضل أسواق التنبؤ بالعملات الرقمية في عام 2025

لقد أجرينا مراجعة متعمقة لأسواق التنبؤات الرائدة اليوم من خلال اختبار كل منصة بشكل شخصي وتقييم السيولة وهياكل الرسوم وخيارات الضمانات والأطر التنظيمية.

في حين أن المجال لا تزال تهيمن عليه بوليماركت، إلا أن العديد من المنافسين اللامركزيين يبرزون بنماذج رمزية فريدة من نوعها ونهج حوكمة. في الوقت نفسه، قمنا بتضمين المنصات المركزية الرئيسية التي تتيح إيداعات العملات الرقمية، مما يربط بين التنظيم التقليدي وإمكانية الوصول إلى الأصول الرقمية.

نسلط الضوء على أهم الأمور في الجدول أدناه:

1. بولي ماركت - أكبر منصة تنبؤات لامركزية

تُعد Polymarket أكبر سوق لامركزي للتنبؤات اللامركزية، حيث تستحوذ على ما يقرب من 87% من إجمالي حجم التداول في هذا المجال. تتيح المنصة للمستخدمين تداول أسهم نتائج الأحداث المقومة بالدولار الأمريكي على Polygon، بأسعار تتراوح بين 0.00 دولار أمريكي و1.00 دولار أمريكي تعكس الاحتمالات في الوقت الفعلي.

على عكس الرهانات الرياضية، تعمل Polymarket على دفتر أوامر من نظير إلى نظير، حيث يتداول المستخدمون مباشرةً ضد بعضهم البعض، وليس ضد المنزل. هذا الهيكل يُلغي رسوم التداول بالكامل ويسمح ببيع الأسهم في أي وقت قبل اتخاذ القرار، مما يوفر مرونة في التحوط أو تأمين الأرباح.

استنادًا إلى أبحاثنا، تُظهر دراسات متعددة أن أسواق بوليماركت للتنبؤ تتفوق في الدقة على استطلاعات الرأي التقليدية. فمن خلال تجميع حوافز المتداولين وتدفق الأخبار وتحليلات الخبراء، توفر المنصة احتمالات تُعد بمثابة مؤشر أكثر موثوقية للنتائج المستقبلية من استطلاعات الرأي.

أبرز مميزات السوق المتعدد الأسواق:

• السلسلة: شبكة المضلع مع دعم الإيثيريوم المتصل.
• طرق الإيداع: USDC عبر Coinbase و MoonPay والمحافظ.
• الرسوم: لا توجد رسوم إيداع أو سحب أو تداول.
• نموذج التداول: دفتر أوامر من نظير إلى نظير، وليس مقابل منزل.
• الوصول إلى فيات: فيزا/ماستركارد عبر تكامل MoonPay.

2. ميرياد - أكثر المنصات الواعدة ببرنامج النقاط

تعمل Myriad على بلوكشين الملخص، وتمزج بين أسواق التنبؤ ونظام النقاط الذي يدعم كلاً من التنبؤ المجاني والأسواق المدعومة بالدولار الأمريكي. يبدأ المستخدمون بـ1,000 نقطة، ويكسبون المزيد من خلال المهام والمسابقات، وينقلونها على السلسلة من "Limbo" للوصول إلى المشاركة الكاملة في السوق.

يتم تغذية المشاركة من خلال مسابقات المجتمع والفعاليات الموسمية مثل "Uptober" و"Abstract August" وبرنامج "شارك لتكسب". يحصل المُحيلون على 1% من حجم تداول الإحالة بالدولار الأمريكي بالإضافة إلى نقاط المكافأة الأسبوعية، مما يربط النمو الاجتماعي بنشاط السوق مباشرةً.

تأخذ لوحات المتصدرين في الحسبان حجم التداول، والإحالات، والمهام، والربح المحقق، مع مضاعفات لمتداولي USDC النشطين. يكافئ هذا الهيكل كلاً من المتنبئين غير الرسميين واللاعبين ذوي الحجم الكبير، مما يجعل Myriad بديلاً مجتمعيًا للأسواق التقليدية.

إضاءات لا تعد ولا تحصى:

• السلسلة: مبنية على سلسلة الكتل المجردة.
• أصول السوق: النقاط + دعم التداول بالدولار الأمريكي (USDC)
• طرق الإيداع: المحفظة العالمية المجردة، و MetaMask، والبريد الإلكتروني/التسجيل الاجتماعي.
• مكافآت الإحالة: 1% من حجم التداول بالدولار الأمريكي + 100 نقطة لكل 1 دولار أمريكي يتم تداوله.
• نظام لوحة المتصدرين: نقاط بالدولار، ونقاط المرجع، ونقاط PTS مع المضاعفات.

3. دريفت بيت - سوق سولانا-سوق التنبؤ متعدد الضمانات الأصلية

إن B.E.T. من Drift عبارة عن سوق تنبؤات فعالة من حيث رأس المال على Solana، تدعم أكثر من 30 رمزًا إضافيًا للضمانات بخلاف USDC. يكسب المستخدمون فائدة على الضمانات الخاملة، ويمددون الهامش على الأصول غير الدولارية الأمريكية بدون فائدة حتى تتحقق الخسائر، ولا يواجهون أي مخاطر تصفية عند التداول بالدولار الأمريكي فقط.

الأسواق ثنائية (نعم/لا) ولكنها تشتمل على أوامر الحد والإيقاف، مما يجعل النظام مألوفًا لمتداولي المشتقات ذوي الخبرة. يستند الهامش إلى "أسوأ حالة التزام"، لذلك لا تحتاج الصفقات المفتوحة أو المعادلة إلى ضمانات إضافية، مما يوفر المزيد من رأس المال دون إضافة مخاطر غير ضرورية.

تتم إدارة القرارات من خلال مجلس حوكمة Drift، الذي يقوم بتحديث أوراكل لوضع اللمسات الأخيرة على النتائج. تحدث التسوية بعد انتهاء الصلاحية، مدعومة بأموال التأمين التي تغطي العجز. في حالات نادرة، قد تكون الخسائر اجتماعية، مما يخلق إطار عمل شفاف ومرن لإدارة مخاطر المنصة.

أبرز أحداث دريفت بيت:

• السلسلة بلوكتشين سولانا.
• الضمانات أكثر من 30 رمزًا مقبولاً، وليس فقط USDC.
• أنواع الأوامر: دعم كامل لصفقات الحد والإيقاف والتخفيض فقط.
• الرسوم: أخذ 0.035% - 0.020% | خصومات صانع تصل إلى -0.0033%.
• مزايا الرهان: خصم يصل إلى 40% من رسوم الآخذ، و40% خصم الصانع.

4. كالشي - أول بورصة لعقود الفعاليات الخاضعة لتنظيم هيئة تداول السلع الآجلة

Kalshi هي أول بورصة تنبؤات خاضعة للتنظيم الفيدرالي في الولايات المتحدة، وتعمل بموجب موافقة هيئة تداول السلع الآجلة كسوق عقود معيّنة. ويضمن هيكلها المركزي حماية المستخدم من خلال الإشراف الحكومي، وإجراءات التسوية الشفافة، والتقارير الموحدة التي تتماشى مع الأسواق المالية الحالية.

تقدم البورصة "عقود الأحداث"، وهي فئة أصول منظمة حيث تحل نتائج الأحداث إما إلى 0 دولار أو دولار واحد. يضارب المتداولون على موضوعات مثل قرارات الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة أو الأحداث المناخية المتطرفة أو الأحداث الترفيهية المتطرفة، ويتعاملون مع العقود مثل الأدوات الثنائية الآجلة.

الإيداعات متاحة من خلال الخصم أو التحويلات المصرفية أو التحويلات البنكية أو التحويلات البرقية أو العملات الرقمية عبر Zero Hash، بحدود تصل إلى 500,000 دولار لكل معاملة. تفرض Kalshi رسومًا على الأرباح المتوقعة بدلاً من تكاليف التداول الثابتة، في حين أن أسواق الأحداث الخاصة قد تتميز بتسعير صانع أو آخذ معدّل.

أبرز مميزات كالشي:

• السلسلة خارج السلسلة، مركزية
• التنظيم: حالة سوق العقود المُعينة من قبل هيئة تداول السلع الآجلة (DCM).
• طرق الإيداع: التحويل المصرفي، بطاقة الخصم، التحويل، التحويل، التحويل، التحويل، التحويل البنكي عبر Zero Hash.
• الرسوم: ما يصل إلى 5% من الأرباح، بحد أقصى 0.85 دولار لكل عقد.
• الامتثال الضريبي: إصدار 1099-INT و1099-MISC و1099-B للمستخدمين المؤهلين.

5. Robinhood - أبسط بوابة بيع بالتجزئة للتداول في الأحداث

طرحت Robinhood عقود الأحداث في عام 2025 من خلال ذراعها للمشتقات، مما يجعلها بمثابة أسواق تنبؤ منظمة يمكن الوصول إليها داخل تطبيق الوساطة الخاص بها. على عكس البدائل اللامركزية، يجب أن يكون لدى المستخدمين حساب مشتقات Robinhood، مع ربط الأهلية بالاستثمار بالهامش أو الموافقة على خيارات المستوى 2-3.

يتراوح سعر كل عقد ما بين 0.01 دولار و0.99 دولار، ويحل إلى دولار واحد للنتائج الصحيحة و0 دولار عند التسوية. يمكن للمتداولين الاحتفاظ حتى انتهاء الصلاحية أو الخروج مبكرًا من خلال اتخاذ الجانب الآخر، مع تنفيذ جميع الأوامر كأوامر فورية أو أوامر محدودة.

كشفت Robinhood عن أنها قد سهلت بالفعل أكثر من 4 مليارات عقد حدث، بما في ذلك 2 مليار في الربع الثالث من عام 2025 وحده. وفي الوقت نفسه، تُجري الشركة مناقشات نشطة مع هيئة مُراقبة السلوكيات المالية في المملكة المتحدة للتوسع في الأسواق الأوروبية، حيث يتم التعامل مع عقود التنبؤات غالبًا بموجب لوائح المقامرة بدلاً من قانون المشتقات.

أبرز مميزات عقود حدث Robinhood:

• السلسلة عقود تنبؤ خارج السلسلة، عقود تنبؤ متكاملة مع وسيط عبر مشتقات Robinhood.
• التنظيم: يتم تقديمها من خلال بورصات شريكة خاضعة لتنظيم هيئة تداول السلع الآجلة (على سبيل المثال، كالشي وتوقعات البورصة).
• طرق الإيداع: بنكي أو بطاقة خصم أو حوالة مصرفية أو حوالة مصرفية؛ يتم تمويلها من خلال حساب Robinhood الاستثماري.
• أنواع الأوامر: أوامر الحد الفوري أو الإلغاء الفوري أو الإلغاء الفوري فقط؛ لا توجد أوامر إيقاف/ أوامر متقدمة.
• الرسوم: 0.01 دولار عمولة 0.01 دولار + 0.01 دولار رسوم صرف أو 0.01 دولار فروق أسعار مضمنة.

6. Crypto.com - البورصة الأمريكية الرائدة في مجال عقود الحدث

أطلقت Crypto.com التداول على التنبؤات في الولايات المتحدة من خلال شركتها التابعة الخاضعة لتنظيم هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC)، وهي شركة Crypto.com Derivatives North America (CDNA). يمكن للمستخدمين المضاربة على الأحداث السياسية أو الاقتصادية أو الثقافية من خلال عقود مضمونة بالكامل بقيمة دولار واحد أو 10 دولارات تدفع مبلغًا ثابتًا عند التسوية.

لكل عقد حدود مُحددة مُسبقًا: 2.5 مليون صفقة لكل حدث لعقود 1 دولار و250,000 صفقة لعقود 10 دولارات. يتم تقديم الأوامر كأوامر سوقية مع الحماية والتنفيذ الفوري أو الإلغاء الفوري، مدعومة بتحمل انزلاق قدره 0.05 دولار لكل عقد.

الرسوم تتسم بالشفافية: يكلف فتح أو إغلاق عقد بقيمة 1 دولار أمريكي 0.02 دولار أمريكي لكل جانب، بينما يكلف عقد بقيمة 10 دولارات 0.10 دولار أمريكي رسوم صرف + 0.10 دولار أمريكي رسوم تقنية. يتم تسوية العقود التي تبلغ قيمتها 1 دولار أمريكي بدون رسوم، في حين أن العقود التي تبلغ قيمتها 10 دولارات لا تتكلف سوى 0.10 دولار أمريكي رسوم صرف عند الحل.

أبرز تنبؤات Crypto.com للتداول على العملات الرقمية:

• السلسلة عقود التنبؤ خارج السلسلة الخاضعة لتنظيم هيئة تداول السلع الآجلة عبر CDNA.
• التسوية: دفع تعويضات ثابتة بقيمة 1$ أو 10$ لكل عقد رابح.
• حدود الصفقات: 2.5 مليون عقد (بقيمة 1 دولار أمريكي)؛ 250 ألف عقد (بقيمة 10 دولارات أمريكية).
• خيارات التمويل: نقدًا بالدولار الأمريكي عن طريق ACH أو التحويل البنكي أو التحويل من عملة رقمية إلى دولار أمريكي (أكثر من 350 عملة رقمية مدعومة).
• التوفر: الولايات المتحدة فقط، وتخضع لرقابة هيئة تداول السلع الآجلة.

ما هي سوق التنبؤات اللامركزية؟

سوق التنبؤ اللامركزي هو منصة يستخدم فيها الأشخاص العملات الرقمية لتداول العقود على النتائج المستقبلية المحتملة. يتم تسوية كل عقد بدولار واحد إذا كان صحيحًا و0 دولار إذا لم يكن صحيحًا، وبالتالي فإن سعر التداول يعكس الاحتمالات الجماعية للسوق، والتي يحددها العرض والطلب بالكامل بدلاً من شركة مراهنات.

كانت المحاولة الرئيسية الأولى هي Augur، التي تم إطلاقها في عام 2015 على الإيثيريوم، والتي أثبتت الفكرة ولكنها عانت من ارتفاع الرسوم وانخفاض السيولة. وقد دفعت هذه التحديات المنصات الأحدث إلى اعتماد سلاسل بلوكشين أسرع، وضمانات مستقرة للعملات مثل USDC، وتصميمات أبسط تبدو مألوفة للمتداولين العاديين.

وبحلول عام 2024، وصل هذا المفهوم إلى نطاق واسع عندما عالجت Polymarket عقوداً بمليارات الدولارات خلال موسم الانتخابات الأمريكية. وقد سلط إيلون ماسك الضوء علنًا على احتمالات بوليماركت التي رجحت كفة دونالد ترامب، الذي فاز بالرئاسة في نهاية المطاف، وهي اللحظة التي أثبتت صحة هذه الأسواق باعتبارها أسرع وأكثر دقة من استطلاعات الرأي التقليدية.

كيف تعمل عقود أسواق التنبؤات؟

تسمح عقود سوق التنبؤ للمتداولين بالمضاربة على الأحداث غير المؤكدة من خلال شراء صفقات "نعم" أو "لا" الثنائية المرتبطة بالنتائج. تتكيف الأسعار باستمرار مع تغير الطلب، مما يحول كل عقد إلى إشارة حية لاحتمالية متوقعة في السوق.

أسواق التنبؤات التقليدية

يتم تشغيل أسواق التنبؤ التقليدية من خلال منصات مركزية تتحكم في كل مرحلة من مراحل العملية، بدءًا من تحديد الأحداث التي يتم تقديمها إلى تحديد كيفية حل النتائج. ويضمن هذا الهيكل الاتساق والوضوح القانوني، ولكنه يتطلب من المستخدمين الثقة في المنصة كوسيط.

تشمل السمات الرئيسية لأسواق التنبؤ التقليدية ما يلي:

• إنشاء السوق: يختار المشغلون بدقة عقود الأحداث القابلة للتداول؛ وغالبًا ما تكون انتخابات أو مباريات رياضية أو تقارير اقتصادية، لضمان أن تكون النتائج واضحة ويمكن التحقق منها قانونيًا.
• شراء العقود: يشتري المتداولون أسهم "نعم" أو "لا" بسعر يتراوح بين 0$ و1$، حيث يعكس السعر الاحتمال المتفق عليه في السوق (على سبيل المثال 0.75$ يعني احتمال وقوع الحدث بنسبة 75%).
• توفير السيولة: يوفر صانعو السوق المعينون السيولة من خلال وضع أوامر البيع والشراء باستمرار، مما يحافظ على نشاط التداول وتقليص فروق الأسعار.
• اكتشاف الأسعار: يتم تحديث أسعار العقود مع نشاط المتداولين والمعلومات الجديدة، مما يعكس المعتقدات الجماعية، على الرغم من أن الدقة تضعف عندما تكون السيولة ضعيفة أو عندما تكون عروض العقود مقيدة.
• سلطة القرار: تتحقق المنصة من نتائج الأحداث، وغالبًا ما تستخدم مصادر موثوقة، ولكن هذا الدور المركزي يخلق مخاطر النزاعات أو التحيز أو التغييرات المفاجئة في القواعد التي تؤثر على المدفوعات.
• نموذج الربح: تجني المنصات الأرباح من خلال رسوم المعاملات أو فروق الأسعار بين العرض والطلب أو العمولات، مما يعني أنها تربح من حجم التداول بغض النظر عن دقة التنبؤ.

أسواق التنبؤات اللامركزية

تعمل أسواق التنبؤات اللامركزية على بروتوكولات البلوك تشين حيث تحل العقود الذكية والأوراكل محل التحكم المركزي، مما يجعل الأسواق شفافة ومقاومة للعبث وموجهة من قبل المجتمع.

المكونات الأساسية لأسواق تنبؤات DeFi هي:

• العقود الذكية: تستخدم منصات مثل Polymarket أو BET كود البلوك تشين لإدارة الضمانات وتنفيذ الصفقات ومعالجة المدفوعات تلقائيًا.
• أوراكل: توفر خدمات مثل UMA و Chainlink بيانات الأحداث التي تم التحقق منها مثل نتائج الانتخابات أو النتائج الرياضية لحل الأسواق دون تحيز بشري.
• آليات السيولة: يحافظ صانعو السوق الآليون والضمانات التي يقدمها المستخدمون على نشاط الأسواق دون الاعتماد على صانعي السوق المركزيين.
• الحوافز الاقتصادية: يربح المتداولون من التنبؤات الدقيقة بينما يحصل مزودو السيولة ومتعهدو العملات الرمزية على رسوم أو مكافآت لدعم النظام.
• حوكمة المجتمع: يصوّت حاملو التوكنات على قواعد السوق وترقيات البروتوكول، مما يضمن للمستخدمين تشكيل تطور المنصة.

ما مدى دقة أسواق التنبؤات؟

تنافس أسواق التنبؤات باستمرار استطلاعات الرأي التقليدية أو تتفوق عليها في التنبؤ. فقد أظهرت الأبحاث التي أجريت على أسواق آيوا الإلكترونية أنه في الفترة من 1988 إلى 2004، أنتجت الأسواق توقعات أكثر دقة في الانتخابات الرئاسية الأمريكية من استطلاعات الرأي الوطنية الرائدة في 74% من الحالات.

تمتد قوتها التنبؤية إلى ما هو أبعد من السياسة لتشمل العلوم والأوساط الأكاديمية. فقد وجدت دراسة أجريت على 103 تجارب مكررة أن الأسواق تتنبأ بشكل صحيح بنسبة 73% من النتائج، مما يدل على قدرتها على تجميع رؤى الخبراء وغير المتخصصين بشكل فعال.

لا تكون الدقة مضمونة في كل حالة وتعتمد على السيولة وتنوع المشاركين وقواعد القرار الواضحة. ومع ذلك، عندما تُصمم أسواق التنبؤات بشكل جيد ويتم تداولها بنشاط، فإنها غالبًا ما توفر إشارات أسرع وأكثر موثوقية من استطلاعات الرأي أو لجان الخبراء.

هل منصات أسواق التنبؤات قانونية؟

نعم، تعتبر أسواق التنبؤات قانونية في بعض الولايات القضائية عندما يتم تشغيلها في ظل أطر تنظيمية معترف بها، ولكنها تحتل منطقة رمادية معقدة عند تقاطع المقامرة والتمويل والتكنولوجيا الناشئة.

في الولايات المتحدة، تقع الرقابة في الولايات المتحدة تحت إشراف لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، والتي منحت موافقة تنظيمية كاملة لمنصات مثل كالشي. وقد عزز حكم محكمة الاستئناف الفيدرالية الصادر في عام 2024 موقفها بشكل أكبر، حيث أكد على أن العقود التي تنظمها هيئة تداول السلع الآجلة تستبق قوانين المقامرة في الولاية.

لم يكن جميع المشغلين محظوظين بنفس القدر. فقد تم تغريم شركة Polymarket بمبلغ 1.4 مليون دولار وإجبارها على حظر المستخدمين الأمريكيين بعد تسوية مع لجنة تداول السلع الآجلة، بينما واجه مؤسسها مداهمة من مكتب التحقيقات الفيدرالي كجزء من تحقيق جارٍ. تُسلط هذه الإجراءات الضوء على مخاطر العمل خارج الإطار المُنظم.

على الصعيد الدولي، تتباين القواعد بنفس الحدة. ففي حين أن بعض المناطق تُصنف أسواق التنبؤات على أنها مقامرة أو منتجات مالية، تحظرها مناطق أخرى بشكل صريح، حيث حظرت فرنسا وسنغافورة وتايلاند الوصول إليها في عام 2024. والنتيجة هي خليط من اللوائح التنظيمية التي تجعل الصناعة تتوسع وتخضع للتدقيق المستمر.

مخاطر أسواق التنبؤات

تقدم أسواق التنبؤات رؤى قوية للتنبؤ، ولكنها أيضًا تعرض المشاركين فيها لمخاطر مالية وفنية وتنظيمية. فيما يلي المخاطر الرئيسية التي يجب على المتداولين والمستثمرين النظر فيها بعناية:

• عدم اليقين التنظيمي: يمكن أن يؤدي تطور الأطر القانونية إلى تقييد بعض العقود أو إغلاق بعض المنصات، مما يترك المشاركين دون إمكانية استرداد الأموال.
• فجوات السيولة: يمكن أن تؤدي المشاركة المنخفضة إلى خلق فروق أسعار واسعة وتشويه التسعير، مما يجعل من الصعب الدخول في الصفقات أو الخروج منها بكفاءة.
• إخفاقات أوراكل: قد تؤدي تغذية البيانات غير الدقيقة أو المخترقة إلى إساءة الإبلاغ عن نتائج الأحداث، مما يؤدي إلى نزاعات وتسوية خاطئة للعقود.
• أمان المنصة: يمكن أن تؤدي الأخطاء في العقود الذكية أو اختراقات البورصة المركزية إلى تعريض أموال المستخدمين للخطر، حتى عندما يعلن المشغلون عن ضمانات قوية.
• التلاعب بالسوق: قد يتعمد كبار المتداولين تحريف أسعار العقود للتأثير على المعنويات، مما يقوض دور السوق كأداة للتنبؤ.
• القرار الغامض: يمكن أن تتسبب شروط العقد غير المحددة بشكل جيد أو معايير الحدث غير الواضحة في نتائج متنازع عليها أو إلغاء الصفقات أو تأخر المدفوعات.
• التعرض للتقلبات: قد تؤدي الأحداث الإخبارية المفاجئة إلى تأرجح الاحتمالات بشكل كبير، مما يجعل المتداولين عرضة لخسائر فادحة في أطر زمنية قصيرة للغاية.

حتى عندما يسير كل شيء بسلاسة، فإن المكاسب الضخمة قد تُثير الجدل والسخونة التنظيمية. في عام 2024، تصدّر متداول فرنسي عناوين الصحف بعد أن ربح 85 مليون دولار على فوز ترامب من خلال Polymarket، ليواجه تدقيقاً شديداً بعد أن شكك المنظمون في شرعية المنصة ونزاهة مثل هذه الرهانات الضخمة.

افكار اخيرة

أثبتت Polymarket قوة أسواق التنبؤات اللامركزية خلال الانتخابات الأمريكية لعام 2024، حيث وصلت توقعاتها إلى الملايين وتفوقت على استطلاعات الرأي التقليدية.

في عام 2025، يتم فرض الابتكار من خلال دريفت BET على Solana وMyriad على الملخص، بينما تتوسع المنصات المركزية مثل كالشي وروبنهود وكريبتو دوت كوم في الوصول في ظل التنظيم الرسمي.

على الرغم من هدوء نشاط المضاربة في وقت سابق من هذا العام، إلا أن التداول لا يزال مستقرًا عبر عقود الاقتصاد الكلي، وهو ما يعزز الزخم بالفعل قبل انتخابات التجديد النصفي الأمريكية لعام 2026.