Hyperliquid هو البديل على السلسلة للبورصات المركزية مثل Binance و Bybit ، حيث يوفر سيولة عميقة من خلال سلسلة الكتل المخصصة وخزائن تديرها المجتمع. منذ عام 2023 ، سيطر على سوق العقود الدائمة اللامركزية ، ووضع معايير عالية للأداء وأدوات التداول المؤسسية.

لقد قفزت Lighter مؤخرًا إلى قمة قوائم الحجم، متحديةً المتصدر بمحرك مطابقة قابل للتحقق وبدون رسوم. قام خبراؤنا باختبار كلا المنصتين لتحديد ما إذا كان هذا النمو مجرد توقع بسيط لعمليات التوزيع المجاني للعملات الرقمية أم أنه تفوق حقيقي للمنصة.

اقرأ مقارنتنا التفصيلية لمعرفة أي منصة تفوز. 👇

نظرة عامة على Lighter مقابل Hyperliquid

Lighter هي بورصة لامركزية تم إنشاؤها كـ ZK-rollup عالية الأداء على Ethereum، وهي مصممة خصيصًا لتوفير سرعة على مستوى المؤسسات ومحرك مطابقة قابل للتحقق للمتداولين الدائمين. وهي تحتل حاليًا المرتبة الأولى في حجم التداولات الدائمة لمدة 30 يومًا على DefiLlama بأكثر من 280 مليار دولار، وتدعم تداولات الأصول الرئيسية برافعة مالية تصل إلى 50 ضعفًا.

Hyperliquid هي منصة مشتقات مخصصة تعمل على طبقتها الأصلية 1 (L1) لتوفير دفتر أوامر مركزي محدود (CLOB) بالكامل على السلسلة مع نهائية أقل من ثانية. وهي تحتل المرتبة الأولى من حيث الحجم التراكمي، حيث تجاوزت مؤخرًا 3.5 تريليون دولار، وتتخصص في تجربة تداول متكاملة رأسياً تدعم رافعة مالية قصوى تبلغ 40 ضعفًا عبر أسواقها الدائمة.

يقدم الجدول أدناه مقارنة مفصلة بين المنصتين:

الخفيف مقابل السائل الفائق الدائم

تكشف المقارنة بين العقود الدائمة Lighter و Hyperliquid عن نُهج تقنية متميزة لتداول المشتقات اللامركزية، مع التركيز على سرعة التنفيذ والمطابقة القابلة للتحقق وهياكل الهامش المتنوعة.

أضواء دائمة أخف وزناً

تستخدم العقود الدائمة الأخف وزناً بنية ZK-rollup لضمان إمكانية التحقق من كل صفقة على Ethereum مع الحفاظ على أداء على مستوى المؤسسات ووقت استجابة منخفض.

تسلط القائمة التالية الضوء على الخصائص الأساسية لنظام التداول هذا:

• المطابقة القابلة للتحقق: يتم إثبات كل عملية تنفيذ على المنصة بشكل مشفر، مما يضمن اتباع جهاز التسلسل لجميع القواعد المحددة مسبقًا دون أي انحراف.
• مخرج الطوارئ: يمكن للمستخدمين الخروج من المراكز مباشرة عبر Ethereum في حالة فشل جهاز التسلسل، مما يوفر ضمانًا كاملاً لأمن الأصول وحيويتها.
• الهامش المتدرج: تصل الرافعة المالية القصوى إلى 50 ضعفًا للأزواج الرئيسية مثل BTC، بينما تخضع الأصول الأصغر لمتطلبات أكثر صرامة للحفاظ على استقرار النظام.
• أنواع الأوامر: يمكن للمتداولين الوصول إلى أوامر السوق والأوامر المحددة والأوامر المتقدمة TWAP، مما يتيح لهم تنفيذ استراتيجيات متطورة مع تقليل التأثير الإجمالي على السوق.
• هامش الأمر: يقوم محرك المطابقة بإجراء فحوصات المخاطر في الوقت الفعلي بعد كل صفقة تداول لضمان بقاء الحسابات سليمة وتحقيق أقصى قدر من كفاءة رأس المال.
• بدون رسوم: تستفيد الحسابات القياسية من رسوم صانع السوق والمشتري بنسبة 0٪، مما يجعلها بيئة مثالية للمتداولين الأفراد والمتداولين عالي التردد.
• واجهة برمجة التطبيقات المؤسسية: يتم توفير اتصال عالي السرعة من خلال الحسابات الفرعية والمفاتيح الخاصة، مما يسمح للمشاركين المحترفين بدمج أنظمة التداول الخوارزمية الحالية الخاصة بهم.
• التسعير العادل: يتم دفع التمويل كل ساعة بناءً على حسابات الأقساط، مما يضمن أن سعر العقد يتبع السعر الفوري الأساسي بدقة.

السوائل المفرطة السائلة الدائمة

تعمل العقود الدائمة Hyperliquid على طبقة 1 أصلية باستخدام إجماع HyperBFT، مما يسمح بدفاتر أوامر كاملة على السلسلة ونهائية سريعة للغاية في أقل من ثانية.

تشمل الميزات الرئيسية لنظام العقود الآجلة الدائمة للمنصة ما يلي:

• محرك HyperCore: يدعم هذا المكون المتخصص أكثر من 200,000 أمر في الثانية، مما يتيح تجارب تداول احترافية تعكس مستويات أداء البورصات المركزية.
• خزائن HLP: يتم توزيع السيولة بشكل ديمقراطي من خلال خزائن تديرها المجتمع وتحقق أرباحًا من عمليات التصفية وأنشطة صنع السوق عبر البروتوكول اللامركزي بأكمله.
• الهامش المتبادل: يوزع الوضع الافتراضي الضمانات على جميع المراكز المفتوحة، مما يزيد من كفاءة رأس المال ويقلل من مخاطر التصفية الفردية.
• تسعير السوق: مؤشر موثوق يجمع بين بيانات التبادل الخارجية وحالة دفتر الطلبات الداخلية لمنع التلاعب وضمان عمليات تصفية عادلة.
• التخفيض التلقائي للرافعة المالية: هذا الإجراء الوقائي النهائي يمنع الديون المعدومة عن طريق إغلاق المراكز الرابحة مقابل الحسابات الغارقة، مما يحافظ بشكل صارم على الملاءة المالية الإجمالية للمنصة.
• مستويات الهامش: يتم تعديل الرافعة المالية ديناميكيًا بناءً على القيمة الاسمية للمركز، مع دعم الأصول الرئيسية مثل BTC لرافعة مالية تصل إلى 40 ضعفًا.
• أداة HYPE: يوفر الرمز الأصلي فائدة من خلال المشاركة في التعدين وخصومات الرسوم، ويتكامل بشكل عميق مع حوكمة الشبكة اللامركزية.
• عقود Quanto: يتم التداول باستخدام ضمانات USDC لعقود خطية مقومة بالدولار الأمريكي (USDT)، مما يوفر مزيجًا متنوعًا من السيولة وسهولة الوصول.

المنتجات الخفيفة مقابل المنتجات شديدة السائل

تقدم Lighter و Hyperliquid منتجات مالية لامركزية متنوعة، تتراوح من الأصول الواقعية ومجمعات التداول العامة إلى طبقات تنفيذ العقود الذكية عالية الأداء.

منتجات أخف وزناً

توسع Lighter مجال التداول اللامركزي من خلال دمج الأصول التجريبية وهياكل التجمع التعاوني مع الحفاظ على أمان التجميع المرتبط بـ Ethereum.

فيما يلي المنتجات الأساسية المتوفرة على منصة Lighter:

• الأصول الواقعية: يمكن للمتداولين الوصول إلى أسواق الأصول الواقعية مثل أسواق الذهب أو النفط التي تنتقل إلى وضع التخفيض فقط عندما لا تتوفر موجزات الأسعار العالمية التقليدية.
• هامش RWA المعزول: تعمل جميع أسواق الأصول التجريبية حصريًا في الوضع المعزول لمنع تأثير التقلبات الحادة في الأسعار على أرصدة الحسابات الأخرى.
• مجمع السيولة التجريبي: يوفر XLP السيولة اللازمة لأسواق RWA والأسواق السابقة للإطلاق دون التعرض لأي مخاطر على صندوق التأمين الأساسي.
• تدفق التخفيض التلقائي للرافعة المالية: يتم تخفيض الرافعة المالية للمراكز المفلسة في أسواق الأصول المرجحة بالخطر (RWA) مباشرةً مقابل الأطراف المقابلة لضمان استقرار النظام دون الحاجة إلى رسوم التصفية التقليدية.
• أسواق ما قبل الإطلاق: يمكن للمستخدمين تداول الرموز القادمة في بيئات معزولة تستخدم تدفقات تصفية متخصصة مصممة لأدوات التداول التجريبية عالية التقلب.
• مجمعات التداول العامة: يمكن للمشاركين إيداع أموالهم في مجمعات مدارة حيث يقوم مشغلون خبراء بتنفيذ استراتيجيات مقابل رسوم على أساس الأداء.
• التداول الفوري: تستضيف المنصة حاليًا سوقًا فوريًا لـ ETH/USDC للمستخدمين الذين يرغبون في تبادل الأصول الأساسية دون استخدام الرافعة المالية الدائمة.
• برنامج النقاط: يحصل المتداولون النشطون على نقاط أسبوعية بناءً على حجم التداول العضوي من خلال نظام منظم يحفز المشاركة طويلة الأمد في المنصة.

منتجات Hyperliquid

توفر Hyperliquid مجموعة متكاملة من الأدوات المالية المدعومة بسلسلة بلوكشين مخصصة توحد التداول المتقدم مع البنية التحتية اللامركزية.

تحدد المنتجات التالية النظام المالي اللامركزي الحالي Hyperliquid:

• محرك HyperCore: تتعامل طبقة المطابقة الأساسية هذه مع جميع حالات الهامش ودفتر الطلبات بشكل شفاف على السلسلة دون الاعتماد على مكونات التسلسل خارج السلسلة.
• منصة HyperEVM: يمكن للمطورين إنشاء تطبيقات لامركزية على HyperEVM تتفاعل مباشرة مع السيولة العميقة من خلال عمليات التجميع المسبق المتخصصة وكتابة مكالمات عقود النظام.
• أسواق الفورية الأصلية: يمكن للمستخدمين تداول أصول مختلفة دون الحاجة إلى إذن من خلال نظام دفتر أوامر موحد يتكامل مباشرة مع تنفيذ السلسلة.
• HYPE Staking: يمكن لحاملي التوكنات تفويض أصولهم إلى المصادقين لتأمين الشبكة والحصول على مكافآت يومية من انبعاثات البروتوكول.
• حسابات المشاركة: تتيح ميزات المشاركة الأصلية الحصول على مكافآت فورية مركبة وفترة سحب منظمة مدتها 7 أيام للحفاظ على أمان الشبكة على المدى الطويل.
• توقيع متعدد مدمج: يتم تعزيز الأمان من خلال توقيع متعدد أصلي يسمح لما يصل إلى 10 مستخدمين معتمدين بالتحكم في حساب تداول آمن واحد.
• جسر المصادقة: يتم تأمين الإيداعات والسحوبات من خلال التوقيعات المرجحة بحصة المصادقة لضمان نقل الأصول عبر السلاسل بشكل آمن.

الأمن الخفيف مقابل الأمن الفائق

تولي Lighter الأولوية للأمن القابل للتحقق من خلال عمليات تدقيق خارجية صارمة تجريها Nethermind، مع التركيز على Lighter Core و LighterEVM Deposit Bridge. تضمن عمليات التدقيق هذه أن تعمل دوائر ZK-rollup والعقود الذكية المرتبطة بـ Ethereum بشكل صارم وفقًا لقواعد التشفير المحددة مسبقًا.

تعتمد Hyperliquid على توافق HyperBFT المخصص لها وخضعت لتدقيقات مهنية من قبل Zellic لعقود جسر Arbitrum الخاصة بها. تعمل المنصة على تخفيف المخاطر باستخدام حدود الفائدة المفتوحة وضمانات أوراكل، مع الحفاظ على برنامج مكافآت الأخطاء النشط الذي يقدم ما يصل إلى مليون دولار.

يطبق كلا البروتوكولين طبقات حماية متميزة؛ يستفيد Lighter من أمان Ethereum الذي تم اختباره في المعارك من أجل مخرج الطوارئ الخاص به، بينما يستخدم Hyperliquid مجموعة أدوات تحقق لامركزية. توفر هذه الخيارات المعمارية المختلفة للمتداولين مستويات متعددة من الضمان فيما يتعلق بسلامة الأصول وملاءة النظام أثناء التقلبات.

رسوم Lighter مقابل Hyperliquid

تستخدم Lighter و Hyperliquid هياكل رسوم ومستويات حسابات متميزة لتحقيق التوازن بين متطلبات التداول الاحترافي عالي التردد والمشاركة في سوق التجزئة المتاحة للجميع.

رسوم أخف

تقدم Lighter نظام حسابات مبسط من مستويين مصمم لتوفير أقل زمن انتقال وتكاليف ممكنة لكل من المتداولين الأفراد والمؤسسات.

فيما يلي الميزات الأساسية لرسوم Lighter وهيكل الحساب:

• الحساب القياسي: هذا الإعداد الافتراضي مناسب للمشاركين الأفراد، حيث يقدم رسوم صانع سوق بنسبة 0٪ ورسوم متداول بنسبة 0٪ لجميع المتداولين.
• حساب بريميوم: يمكن للمتداولين المحترفين الاشتراك في هذا المستوى للحصول على أقل زمن انتظار للتنفيذ ممكن يبلغ 150 مللي ثانية للمشترين.
• رسوم الاشتراك: يتم فرض رسوم اشتراك بسيطة على المستخدمين المشتركين تبلغ 0.002٪ على صانعي السوق و0.02٪ على متلقي السوق للوصول إلى بنية تحتية للتداول عالية السرعة.
• التبديل بين المستويات: يمكن للمستخدمين الانتقال بين المستوى القياسي والمستوى المميز عبر واجهة برمجة التطبيقات (API) إذا لم يكن لديهم أي مراكز تداول مفتوحة نشطة.
• قيود التبديل: تقتصر التغييرات في المستوى على مرة واحدة كل 24 ساعة وتتطلب إلغاء جميع الطلبات المفتوحة بالكامل أولاً.
• الرسوم المعزولة: في وضع الهامش المعزول، يتم خصم الرسوم عادةً من المركز، ولكن يمكن سحبها من الأرصدة المتبادلة.
• رسوم التداول المتبادل: يتم دائمًا خصم رسوم التداول في وضع الهامش المتبادل مباشرةً من إجمالي رصيد الحساب المتبادل المتاح للمستخدم.
• مزامنة الحسابات الفرعية: جميع الحسابات الفرعية تشترك تلقائيًا في نفس مستوى الرسوم ونوع الحساب مثل عنوان محفظة Ethereum L1 الرئيسي.

رسوم Hyperliquid

تستخدم Hyperliquid نظام رسوم متعدد المستويات قائم على الحجم، يكافئ المشاركين النشطين بتكاليف أقل ويقدم خصومات فريدة بناءً على رهان الرموز الأصلية.

توضح النقاط التالية كيفية إدارة الرسوم والمكافآت على منصة Hyperliquid:

• تتبع الحجم: يتم احتساب الرسوم يوميًا على أساس حجم متوسط متحرك لمدة 14 يومًا، حيث يتم احتساب أنشطة التداول الفوري بوزن مضاعف.
• الأسعار الأساسية: تحدد الرسوم القياسية للصفقات الدائمة بنسبة 0.015٪ للصفقات البائعة و0.045٪ للصفقات المشترية.
• خصومات على المشاركة: يمكن للمستخدمين الذين يمتلكون عملة HYPE الأصلية الحصول على خصم يصل إلى 40٪ على رسوم التداول من خلال المشاركة.
• توزيع الخصومات: يتم دفع خصومات الصانع بشكل مستمر ومباشر إلى محفظة التداول فور تنفيذ كل صفقة تداول على حدة.
• مكافآت الإحالة: يوفر النظام حوافز إحالة متخصصة لأول مليار دولار من الحجم وخصومات لأول 25 مليون دولار.
• توحيد المستويات: يتم تطبيق مستوى رسوم واحد على جميع أصول المنصة، بما في ذلك العقود الدائمة والأزواج الفورية والأصول المتخصصة HIP-3.
• ربط الرهان: يمكن للمتداولين ربط عناوين الرهان والتداول المنفصلة لتوحيد رصيدهم من التوكنات للحصول على أقصى فوائد من مستويات الرسوم.
• توجيه المجتمع: يتم توجيه جميع رسوم التداول إلى المجتمع عبر خزائن HLP أو صندوق التأمين أو موزعي الأصول المحددين.

اللوائح المتعلقة بالولاعات مقابل السوائل الفائقة

لا تعمل Lighter ولا Hyperliquid ككيانات مالية مرخصة، حيث توفر واجهات لامركزية بدلاً من خدمات حفظية خاضعة للتنظيم. تحظر Lighter صراحةً المستخدمين من الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وكندا بأكملها، إلى جانب الدول الخاضعة للعقوبات مثل كوريا الشمالية وروسيا.

تصنف Hyperliquid المستخدمين من الولايات المتحدة وكندا على أنهم أشخاص ممنوعون تمامًا من استخدام واجهتها. تعمل المنصة كسلسلة بلوكشين لا تحتاج إلى إذن، مما يضع عبء الامتثال القانوني والأهلية القضائية بالكامل على عاتق المتداولين الأفراد.

هل Lighter أفضل من Hyperliquid؟

يعتمد تحديد ما إذا كان Lighter أفضل من Hyperliquid على احتياجات التداول المحددة، ولكن Hyperliquid يوفر حاليًا نظامًا بيئيًا أكثر رسوخًا وشمولًا. توفر بنية L1 الأصلية، والحجم التراكمي الهائل، ومجموعة المنتجات المتنوعة بيئة موثوقة للغاية للمتداولين المحترفين الدائمين.

بينما تتفوق Lighter في المطابقة القابلة للتحقق والتنفيذ منخفض التأخير للاستراتيجيات عالية التردد، فإن السيولة العميقة وخزائن HLP من Hyperliquid تخلق ظروف سوقية فائقة. وبالتالي، فإن حكمنا هو أن Hyperliquid تظل الخيار الأقوى لمعظم المستخدمين بسبب حجمها المثبت وميزاتها المتكاملة.

افكار اخيرة

يحظى المتداولون الدائمون بفرصة الحصول على العديد من الخيارات عالية الجودة على السلسلة التي توسع حدود التمويل اللامركزي من خلال الابتكار وهياكل الرسوم التنافسية.

يوفر كل من Lighter و Hyperliquid سيولة عميقة وسرعات تنفيذ على مستوى المؤسسات وأطر أمان قوية تضمن حماية أصول المستخدمين خلال فترات تقلب السوق.

يجب على المتداولين في النهاية الاختيار بين الأمان المرتبط بـ Ethereum والمطابقة القابلة للتحقق من Lighter أو النظام البيئي المتكامل رأسياً وذو الرافعة المالية العالية الذي توفره Hyperliquid.