تشهد أسواق التنبؤات ازدهارًا كبيرًا في الوقت الحالي، حيث تحولت من نشاط ثانوي إلى وسيلة أساسية للمتداولين للتحوط ضد الفوضى في العالم الحقيقي والدراما السياسية. هذا الضجيج يدفع البروتوكولات إلى بناء أدوات أكثر دقة تعتمد على الأحداث.

تستفيد Hyperliquid من هذا الاتجاه من خلال إطلاق عقود النتائج التي تعمل على محرك HyperCore فائق السرعة، مما يمنح المستخدمين سرعة مؤسسية للمراهنة على المحفزات الاجتماعية. إنها استجابة مباشرة للطلب على التسوية الموثوقة على السلسلة.

تابع القراءة لفهم كيف تغير هذه الترقية اللعبة بالفعل. 👇

ما هو اقتراح تحسين Hyperliquid 4 (HIP-4)؟

اقتراح تحسين Hyperliquid 4 (HIP-4) هو ترقية مدعومة من الإدارة لمحرك التداول HyperCore تضيف "تداول النتائج". وهي تقدم عقدًا أساسيًا جديدًا على السلسلة للمشتقات القائمة على الأحداث، بهدف توسيع نطاق دفتر الطلبات إلى ما وراء العقود الآجلة الدائمة ليشمل أسواق التنبؤات.

تتمثل الجدة في HIP-4 في "عقود النتائج" التي يتم ضمانها بالكامل وتسويتها ضمن نطاق عائد ثابت، مما يخلق تعرضًا غير خطي ومؤرخًا. من خلال تجنب التصفية بالرافعة المالية، تستهدف Hyperliquid تداول الأحداث بشكل أكثر أمانًا مع الاستمرار في استخدام دفاتر أوامر HyperCore وإطار الهامش للتنفيذ والمخاطر.

تم تداول HIP-4 علنًا في أواخر عام 2025، ثم كرر Hyperliquid ذلك في 2 فبراير 2026، أثناء طرح Outcome Trading على شبكة الاختبار. تمت مشاركة التفاصيل عبر منشور رسمي على X وتم تضخيمها من قبل العديد من مكاتب أخبار العملات المشفرة كدفعة لأسواق التنبؤات.

كيف يعمل HIP-4 من Hyperliquid؟

تعمل HIP-4 من خلال إدخال عقود سوق التنبؤات كأساسيات L1 أصلية، باستخدام محرك HyperCore لتنفيذ صفقات مضمونة بالكامل بنطاقات ثابتة.

يعمل الإطار التقني من خلال مكونات البروتوكول المحددة التالية:

• متطلبات الضمان الكامل: تتطلب المراكز رأس مال مقدمًا لتغطية الحد الأقصى من الخسارة المحتملة، مما يزيل تمامًا مخاطر التصفية المفاجئة أو طلبات تغطية الهامش.  
• حدود تسوية ثابتة: يتم تصميم كل عقد بحيث يتم تسويته ضمن نطاق محدد مسبقًا، مما يتيح تحقيق عوائد يمكن التنبؤ بها استنادًا إلى نقاط بيانات مرجعية موضوعية.  
• معلمات انتهاء الصلاحية المؤرخة: تتميز الأسواق بتواريخ انتهاء محددة بدلاً من التقلب المستمر، مما يسهل تداول النتائج الخاصة بالأحداث والأدوات ذات التقلب المحدود.  
• تكامل الهامش الموحد: تشترك مراكز النتائج في تجمع ضمانات مع العقود الدائمة، مما يمكّن النظام من التعرف على المخاطر السلبية المترابطة وتعويضها تلقائيًا.  
• تنفيذ HyperCore الأصلي: تتم معالجة المعاملات مباشرة على بلوكشين الطبقة الأولى، مما يضمن سرعة وأداء على مستوى مؤسسي للمشاركين في سوق التنبؤات عالية التردد.  
• منطق تسوية USDH: يتم تسوية جميع العقود بالعملة المستقرة الأصلية USDH، مما يضمن اتساق السيولة وتراكم القيمة المباشر داخل نظام Hyperliquid البيئي.  
• آلية المزاد الافتتاحي: تستخدم الأسواق الجديدة مزادًا صاعدًا مدته 15 دقيقة لتحديد السعر الأولي، مما يمنع التقلبات الفوضوية والتلاعب المحتمل أثناء الإطلاق.

متى سيتم إطلاق HIP-4 على شبكة Hyperliquid Mainnet؟

لم يتم تحديد موعد رسمي لإطلاق الشبكة الرئيسية HIP-4. البروتوكول نشط حاليًا على شبكة Hyperliquid التجريبية، مما يسمح للمطورين والمستخدمين الأوائل بتحسين تنفيذ عقود النتائج.

بعد نجاح اختبار الشبكة التجريبية، يخطط الفريق لإطلاق أسواق قياسية موحدة قبل فتح باب النشر بدون إذن في نهاية المطاف. يضمن هذا النهج التدريجي استقرار نظام الهامش الموحد قبل دخول رؤوس أموال ضخمة.

أنواع أسواق HIP-4 فائقة السائلية

تدعم أداة HIP-4 مجموعة واسعة من الأدوات التي تتراوح بين الرهانات الثنائية على الأحداث والمشتقات غير الخطية المعقدة المصممة خصيصًا لإدارة المخاطر المتقدمة.

من المتوقع أن تشمل تنسيقات السوق المشتركة ما يلي:

• ثنائي نعم/لا: يتم الدفع في العقود الثنائية بناءً على استيفاء شرط واحد في وقت التسوية المحدد، على غرار Polymarket.
• نتائج النطاق: تستقر الأسواق القياسية ضمن نطاق محدد، مما يتيح للمتداولين تحديد سعر "مكان" وصول شيء ما بدلاً من مجرد نعم/لا.
• خيارات محدودة الشكل: يمكن أن تشبه العوائد المحددة خيارات الشراء أو البيع ضمن حدود محددة مسبقًا، مما يوفر تعرضًا غير خطي بدون الرافعة المالية التقليدية.
• نتائج الرياضة: يمكن ترميز نتائج المباريات أو البطولات أو المواسم باستخدام مصادر موضوعية تتوافق مع متطلبات سوق التوقعات.
• المعالم السياسية: يمكن تنظيم الانتخابات أو التصويت على السياسات على أنها نتائج، شريطة أن تكون معايير التسوية واضحة وقابلة للتحقق على نطاق واسع.
• الأحداث المالية: يمكن أن تصبح البيانات الاقتصادية الكلية، أو تحديثات البروتوكولات، أو المحفزات الشبيهة بالأرباح نتائج قديمة تساعد في التحوط من المخاطر الناجمة عن الأحداث.
• منتجات التحوط المنظمة: يمكن للمتداولين المتقدمين إنشاء مراكز تعوض بشكل خاص مخاطر حيازاتهم من العقود الآجلة الدائمة ضمن حساب واحد.

HIP-4 إيجابيات وسلبيات

يوسع HIP-4 نطاق منتجات Hyperliquid، ولكنه يقدم أيضًا تصميمًا جديدًا للسوق، ووحدة أوراكل، وافتراضات تشغيلية للتسوية يجب على المتداولين تقييمها بعناية.

المزايا والمقايضات الرئيسية تبدو كما يلي:

هل سيستفيد توكن HYPE من Hyperliquid من HIP-4؟

تاريخياً، تم تصنيف HIPs الرئيسية لـ Hyperliquid على أنها منتجات "وظيفية" تفتح آفاقاً جديدة: فقد عمقت HIP-2 السيولة الفورية، وفتحت HIP-3 الباب أمام العقود الدائمة التي لا تحتاج إلى إذن والتي ينشرها المطورون. وقد عززت هذه التحسينات الرواية العامة للنمو التي تدعم الطلب على توكن HYPE للحوكمة/الاستخدام.

تفوقت HYPE مؤخرًا على الأصول الرئيسية مثل Bitcoin و Ethereum، حيث ارتفعت بقوة على الرغم من ضعف السوق بشكل عام. ويعزى هذا القوة إلى حد كبير إلى الحصة السوقية المهيمنة للبروتوكول وإزالة العوائق الرئيسية على جانب البيع.

تشير السيناريوهات المحايدة إلى أن HYPE قد يختبر مستوى 50 دولارًا إذا تسارع اعتماد HIP-4. على العكس من ذلك، قد يؤدي الضغط المستمر على قطاع العملات البديلة أو العوامل التنظيمية المعاكسة إلى تماسك بين مناطق الدعم 30 و 33 دولارًا.

HIP-4 فائق السائل مقابل HIP-3 مقابل HIP-2 مقابل HIP-1

وسعت سلسلة HIP من Hyperliquid البروتوكول من DEX الأساسي إلى تبادل دائم أوسع نطاقًا على السلسلة، مضيفة عناصر أساسية جديدة بشكل تدريجي بمرور الوقت.

فيما يلي ملخص لما قدمه كل برنامج HIP:

• HIP-1 (معيار التوكن الأصلي): وضع هذا المعيار القواعد الرسمية لإنشاء الأصول على HyperCore، مما مكن من إطلاق توكنات مثل HYPE و PURR.  
• HIP-2 (محرك فرط السيولة): أدخل هذا استراتيجية على السلسلة لتوفير أوامر شراء وبيع تلقائيًا، مما يضمن سيولة عميقة للأصول الفورية الجديدة.  
• HIP-3 (المنتجات الدائمة التي ينشرها المطورون): سمح هذا التحديث لأي مطور بإطلاق أسواق دائمة مخصصة دون الحاجة إلى إذن من خلال رهن كمية كبيرة من توكنات HYPE.  
• HIP-4 (أساسيات تداول النتائج): يقدم هذا الاقتراح عقود نتائج مضمونة بالكامل لأسواق التنبؤ والخيارات، مما يوسع قدرات المنصة في مجال المخاطر غير الخطية.

مخاطر HIP-4 شديد السوائل

حتى مع وجود ضمانات كاملة، فإن تداول النتائج يضيف أنماط فشل مادية جديدة حول التسوية والسيولة وسلامة السوق تختلف عن التداولات الدائمة القياسية.

ضع في اعتبارك هذه المخاطر العملية قبل التداول أو البناء:

• ثغرة فشل أوراكل: قد تؤدي البيانات الخاطئة من مصادر التسوية إلى حل غير صحيح للعقود، مما يتسبب في خسائر مالية لا رجعة فيها للمشاركين.  
• تعقيد الهامش النظامي: يؤدي دمج عقود النتائج في نظام هامش موحد إلى زيادة صعوبة حساب معلمات المخاطر الدقيقة عبر المحافظ الاستثمارية.  
• العقبات القانونية التنظيمية: غالبًا ما تستهدف السلطات المالية أسواق التنبؤات، مما قد يؤدي إلى فرض قيود قضائية أو اتخاذ إجراءات إنفاذية ضد البروتوكول.  
• التلاعب بالأصول الأساسية: قد يحاول الفاعلون الخبثاء التأثير على الأحداث الواقعية أو بيانات الأسعار للاستفادة من عقود النتائج عالية القيمة القائمة على الأحداث.  
• تجزئة تجمع السيولة: قد يؤدي انتشار العديد من أسواق الأحداث المستقلة إلى تقسيم السيولة الحالية، مما يؤدي إلى اتساع نطاق فروق الأسعار وتراجع الأداء بالنسبة للمستخدمين.  
• تنفيذ العقود الذكية: يمكن استغلال نقاط الضعف في العقود الذكية HyperCore Layer 1، مما يهدد أمن المراكز الدائمة ومراكز النتائج.
• مخاطر التكامل: تؤدي العناصر الأولية الجديدة إلى إجهاد واجهات برمجة التطبيقات ومحركات المخاطر ومنطق التصفية، مما يزيد من احتمال حدوث أخطاء في الحالات الاستثنائية عند الإطلاق.

افكار اخيرة

إن تقديم Hyperliquid لعقود النتائج المضمونة بالكامل يربط بين التداول عالي التردد في دفتر الطلبات وقطاع سوق التنبؤات الذي يشهد اتجاهاً قوياً.

من خلال دمج هذه العناصر الجديدة التي تحركها الأحداث في نظام هامش موحد، يتيح البروتوكول التحوط الأنيق عبر الأصول وتحسين رأس المال بشكل أكبر.

هذا التحديث الاستراتيجي يضع HyperCore في مكانة رائدة كطبقة بنية تحتية للتمويل اللامركزي، مما يوفر للمتداولين بيئة مباشرة لإدارة المخاطر المتنوعة.