أعلى مجمعات التبادل اللامركزية

يعتمد اختيار مُجمِّع DEX المناسب على ما تقدره أكثر: كفاءة التسعير، أو التنفيذ عبر السلسلة، أو حماية MEV، أو مرونة واجهة برمجة التطبيقات. مع وجود العشرات من الخيارات المتاحة، قمنا بقياس المنصات الرائدة عبر بنية التوجيه، والشبكات المدعومة، ورسوم المبادلة، وضمانات الأمان.

هذه المقارنة مخصصة للمستخدمين الذين يعتمدون بالفعل على المجمّعات ويرغبون في تحسينها لحالات استخدام أو بيئات سلسلة محددة. يسلط الجدول أدناه الضوء على أفضلها أداءً وأين يناسب كل منها:

1. رانغو للصرافة

تضع Rango Exchange معيارًا لتجميع البورصات اللامركزية في عام 2025 من خلال تقديم البنية التحتية الأكثر شمولاً للمبادلة عبر السلاسل في السوق. فهي تربط بين أكثر من 70 سلسلة بلوكشين وتسحب السيولة من أكثر من 100 بورصة من البورصات اللامركزية وأكثر من 20 جسرًا لمنح المستخدمين أفضل أسعار تداول ممكنة عبر الشبكات.

على عكس معظم المجمّعات التي تعمل ضمن عائلة بلوكشين واحدة، يدعم Rango مزيجًا واسعًا من الأنظمة البيئية؛ من الإيثيريوم والسولانا إلى البيتكوين وكوزموس وترون وغيرها. يتعامل محرك التوجيه الخاص به تلقائيًا مع المعاملات متعددة القفزات وعبر السلاسل بنقرة واحدة، مما يجعله الأداة الأكثر تنوعًا لجميع مستخدمي DeFi.

اعتبارًا من أحدث وضع أمني لها، أكملت Rango عمليتي تدقيق مستقلتين ونفذت توجيهًا احتياطيًا لضمان إتمام المبادلة. مع أكثر من 4.54 مليون معاملة تمت معالجتها والاعتماد المؤسسي المتزايد، فهي أكثر المُجمِّعات اكتمالاً للمستخدمين الجادين عبر السلاسل.

تسليط الضوء على المنصة:

• السلاسل: الإيثيريوم، وسولانا، وبيتكوين، وكوزموس، وترون، وأكثر من 70 سلسلة أخرى
• الرسوم: المقايضات المجانية و0.15% للمقايضات عبر السلاسل
• الأداة الرمزية: ستدعم أداة التوكن: RANGO بالدولار الأمريكي (القادمة) حوافز الحوكمة والنظام البيئي

2. لاما سواب

لقد أصبحت LlamaSwap مُجمِّع DEX المفضل لسلاسل التداول الإلكتروني، حيث توفر تنفيذ الصفقات بكفاءة من خلال توفير مسارات من منصات متعددة من الدرجة الأولى. إن هيكلها الخالي من الرسوم وواجهتها البسيطة تجعلها مثالية للمستخدمين الذين يبحثون عن أسعار أفضل دون تعقيدات إضافية.

فبدلاً من استخدام محرك توجيه واحد، يقوم LlamaSwap بتقييم السيولة عبر مُجمّعات مختلفة مثل 1inch و CoWSwap و ParaSwap و Matcha. هذا الوصول الأوسع نطاقًا يمنح المتداولين أسعارًا أكثر دقة، في حين أن وضع الخصوصية المدمج فيه يمنع ربط بيانات IP والمحفظة.

وتتميز المنصة بوضع الخصوصية الاختياري الذي يمنع ربط عناوين المحفظة بعناوين IP الخاصة بالمستخدم، وهي ميزة مهمة للمستخدمين المتقدمين المهتمين بكشف البيانات. تعمل LlamaSwap أيضًا على تحسين شفافية التسعير من خلال إظهار تكاليف الغاز التي تم التحقق منها، مما يساعد المستخدمين على تجنب الرسوم الخفية الشائعة في بورصات التداولات العادية.

تسليط الضوء على المنصة:

• السلاسل الإيثيريوم، والأربيتروم، والتفاؤل، والمضلع، وسلسلة BNB، والانهيار الجليدي
• الرسوم: لا توجد رسوم مضافة؛ يتم تمرير أسعار التجميع مباشرة إلى المستخدمين
• فائدة الرمز المميز: لا يوجد رمز مميز؛ يقدم قيمة من خلال دقة التوجيه والخصوصية

3. جوبيتر للصرافة

تقود Jupiter Exchange تجميع المبادلات على Solana، حيث تجمع بين السيولة العميقة والتوجيه الذكي والتسعير الدقيق من خلال محرك Juno الخاص بها. تستحوذ المنصة على جميع أحجام تداولات التجزئة تقريبًا على Solana من خلال تحسين مسارات التنفيذ عبر شركات إدارة الأصول وصناع السوق ومجمعي الطرف الثالث.

تشمل ميزاته الجديرة بالملاحظة المقايضات بدون غاز، وأوامر DCA المتكررة، وأوامر الحد المستندة إلى الزناد، وكلها قابلة للتخصيص عبر الوضع Ultra أو الوضع اليدوي. تضيف Jupiter Pro تحليلات متقدمة وحماية MEV، بينما يستفيد المستخدمون العاديون من واجهة المستخدم السلسة والأسعار التنافسية للغاية.

يتم دعم النظام الإيكولوجي من خلال JUP، رمز الحوكمة الخاص بها، و JLP، وهو رمز رمزي ذو عائد يتم سكه من خلال توفير السيولة. تنمو قيمة JLP بمرور الوقت حيث يتم إعادة استثمار 75% من رسوم المنصة مباشرةً في المجمع، مما يضاعف من تعرض المستخدم للأصول الأصلية لسولانا.

تسليط الضوء على المنصة:

• السلاسل سولانا
• الرسوم: 0.1% على الأزواج المتقلبة؛ 0% في الوضع اليدوي؛ بدون رسوم على الأزواج الأساسية مثل SOL/Stables وJUP/SOL
• المنفعة الرمزية: JUP للحوكمة؛ JLP كرمز رمزي للعملة الرمزية ذات العائدات المدعومة برسوم البروتوكول

4. 1 بوصة

لا تزال 1inch هي مُجمِّع DEX المفضل للمستخدمين الذين يبحثون عن أكثر المقايضات كفاءة في رأس المال عبر الإيثيريوم والطبقة الثانية الرئيسية. يقوم محرك التوجيه، Pathfinder، بتقسيم التداولات عبر العديد من البورصات والأسواق لإرجاع معدلات مبادلة متفوقة مقارنة بأي مكان واحد.

ما يجعل 1inch استثنائيًا اليوم هو وضع Fusion Mode، وهو نظام مبادلة قائم على المزاد بدون غاز. يمكن للمستخدمين الاختيار بين استراتيجيات المزاد "السريع" أو "العادل" أو "المخصص"، مع حماية مدمجة في التشغيل الأمامي عبر تجميع المحلل. يظل الوضع الكلاسيكي متاحًا للتنفيذ الفوري مع التحكم الكامل والدفع المباشر للغاز.

يعمل الرمز المميز للمنصة، 1INCH، على تمكين الحوكمة وعمليات المُحلل والتفويض عبر قوة يونيكورن. يمكن للمتعهدين قفل الرموز المميزة لمدة تصل إلى عامين لكسب أهلية المُحلِّل أو تفويض قوة التصويت الخاصة بهم لكسب عائد من حوافز زراعة المُحلِّل.

تسليط الضوء على المنصة:

• السلاسل الإيثيريوم، و Arbitrum، و Optimism، و Polygon، و BNB Chain، و ZKsync، و Base، و Avalanche، وغيرها.
• الرسوم: لا توجد رسوم على المنصة؛ لا يدفع المستخدمون سوى رسوم DEX المضمنة أو فروق أسعار المزاد حسب الوضع
• أداة التوكن: تُستخدم 1INCH في حوكمة DAO، والمراهنة، ومشاركة المُحلِّل، وتفويض العائد

5. أوبن أوشن

OpenOcean هو أكثر مُجمِّع DEX توسعًا في عام 2025، حيث يدمج أكثر من 30 سلسلة بلوكات ويوفر السيولة من أكثر من 1,000 من DEXs. يمتد مدى وصولها إلى كل من شبكات EVM وغير EVM، مما يسمح للمستخدمين بالوصول إلى مقايضات فعالة على Ethereum وSolana وAptos وStarknet وzkSync وغيرها، كل ذلك في واجهة واحدة.

الميزة البارزة في المنصة هي Ultra Mode، والتي توفر مقايضات بدون غاز ومحمية من MEV باستخدام معيار Uniswap's Permit2. يمكن للمستخدمين التداول دون الحاجة إلى رموز أصلية للغاز، مع الاستفادة من أقل رسوم مقايضة، 0.2% على الأزواج المتقلبة و0.04% على العملات المستقرة.

تدعم OpenOcean أيضًا أدوات احترافية مثل الأوامر غير المحددة بالغاز، واستراتيجيات DCA، والتوجيه العميق من خلال الرموز غير السائلة. يدعم توكن OOE الحوكمة، والمشاركة في DAO، وحوافز الرهان. يُتيح المُراهنون على OOE استرداد رسوم الغاز الشهرية (حتى 1,000 دولار) واكتساب التأثير من خلال OpenOcean DAO.

تسليط الضوء على المنصة:

• السلاسل أكثر من 30 سلسلة بما في ذلك الإيثيريوم، وسولانا، وأربيترم، وبيس، والتفاؤل، وزكسينك، وأبتوس، وستارك نت
• الرسوم: 0.2% على الأزواج المتقلبة، و0.04% على العملات المستقرة في الوضع Ultra؛ ولا توجد رسوم في الوضع المتقدم
• المنفعة الرمزية: تتيح OOE إمكانية التصويت على DAO، وتفتح خصومات الغاز، وتمنح حوافز الرهان

6. فيلورا

تعمل Velora (المعروفة سابقًا باسم ParaSwap) على تجميع السيولة عبر مئات المصادر وتنفيذ عمليات مقايضة معقدة من خلال واجهة موحدة أو واجهة برمجة تطبيقات موحدة. وهي واحدة من المنصات القليلة التي تدمج بين منصات AMMs وصناع السوق الخاصين والربط بسلاسة من أجل التنفيذ متعدد المسارات والتنفيذ المحسّن للغاز وإجراءات الدُفعات.

الميزة البارزة هي Velora Delta، وهو بروتوكول قائم على النوايا يتيح إجراء مقايضات بدون غاز مع حماية من التشغيل الأمامي، وذلك بفضل التنفيذ القائم على الوكلاء. يتم توجيه الأوامر من خلال مزادات تنافسية، مما يسمح للعديد من الوكلاء بالمزايدة على التنفيذ، مما يقلل من القيمة السوقية المتوسطة الأجل ويحسن نتائج الأسعار.

تُدار Velora من قِبل Velora DAO ويتم تشغيلها بواسطة رمز PSP المميز، وهو متاح عبر الإيثيريوم والبوليغون وBsC وFantom وOptimism. يمكن لحاملي PSP المشاركة بصيغتين (sePSP1 و sePSP2)، والمشاركة في الحوكمة، والوصول إلى حقوق مشاركة الرسوم.

تسليط الضوء على المنصة:

• السلاسل: الإيثريوم، والمضلع، وBsC، وFantom، وOptimism، والدعم المتكامل غير المتكامل عبر مسارات الجسر
• الرسوم: لا توجد رسوم على المنصة؛ رسوم اختيارية للشركاء (تستحوذ Velora DAO على 15% منها حتى 100% فائض)
• أداة الرمز المميز: تعمل PSP على تشغيل حوكمة DAO، والتخزين (sePSP1/sePSP2)، ومشاركة الرسوم

7. مقايضة CoW

CoW Swap هي الواجهة الأساسية لبروتوكول CoW، وهو مُجمِّع ميتا-دي إكس مبني على مزادات الدُفعات والتنفيذ القائم على النوايا. فبدلاً من تقديم مقايضات مباشرة على السلسلة، يوقع المستخدمون على نوايا التداول التي يطابقها المُحللون من خلال المزادات، مما يزيد من كفاءة الأسعار والفائض.

ويتيح نموذج المزاد هذا مزايا فريدة من نوعها: فالصفقات مقاومة للتغيرات المناخية المتعددة الأطراف، وغالبًا ما تتم مطابقتها من نظير إلى نظير، ويتم توجيهها من خلال كل من شركات إدارة الأصول والسيولة الخاصة. يتنافس المُحللون على تقديم أكبر قدر من القيمة، ويقومون بتصفية الصفقات بسعر موحد ويحمون المستخدمين من التلاعب والانزلاق.

البروتوكول محكوم من قبل CoW DAO، حيث يتم تحفيز المُحلِّين من خلال رموز COW. لا تتقاضى CoW Swap أي رسوم على المنصة؛ حيث لا يتقاضى المُحلّون أي رسوم على المنصة؛ ويحقق المُحلّون الدخل من خلال الحصول على فائض التداول. يحصل المستخدمون أيضًا على إمكانية الوصول إلى أنواع الأوامر المتقدمة مثل الحد، و TWAP، و Milkman، وخطافات CoW القابلة للبرمجة.

تسليط الضوء على المنصة:

• السلاسل الإيثيريوم (النواة)؛ وتمتد عمليات تكامل الشركاء عبر سلاسل أخرى من سلاسل EVM
• الرسوم: لا توجد رسوم مقايضة؛ يتم استرداد الفائض من قبل المحللين؛ تتوفر خصومات MEV Blocker
• المنفعة الرمزية: COW المستخدمة في حوافز الحوكمة والحلول في بروتوكول CoW
  

ما هو مجمع DEX؟

مُجمِّع DEX هو بروتوكول يقوم بتجميع السيولة من عدة بورصات لامركزية لمنح المستخدمين أفضل تنفيذ للصفقات. فهو يقوم تلقائيًا بتقييم السعر والانزلاق السعري وتكاليف الغاز عبر المنصات، مما يساعد المستخدمين على تجنب المقارنات اليدوية أو المسارات دون المستوى الأمثل.

فيما يلي تفصيل لأنواع مجمعات DEX حسب التعقيد والنطاق:

• DEX بسيط (المستوى 0): بورصة صرّاف آلي مستقل أو بورصة أوامر مستقلة، وهي بورصة صرّاف آلي مستقلة أو بورصة أوامر مستقلة، تحصل على السيولة من مجمعاتها الخاصة فقط على شبكة واحدة. أمثلة على ذلك: Uniswap، و Trader Joe، وRaydium.
• مُجمِّع DEX (المستوى 1): يقوم بتجميع الأسعار من عدة بورصات صرافة على بلوكشين واحد لتقديم تنفيذ أفضل. أمثلة على ذلك: جوبيتر، بانورا.
• مُجمِّع DEX متعدد السلاسل (المستوى 2): يوجّه التداوُلات عبر بورصات DEX على العديد من سلاسل الكتل باستخدام منطق العقد عبر السلاسل أو تبديل RPC. أمثلة على ذلك: أوبن أوشن، فيلورا.
• مُجمِّع Meta DEX (المستوى 3): يجمع البيانات من كل من مجمِّعات DEXs والمجمِّعات الأخرى لتحسين السعر والتنفيذ. أمثلة على ذلك: LlamaSwap.
• مجمّع DEX + جسر التجميع (المستوى 4): يجمع بين DEX والتوجيه عبر السلاسل لمبادلة الأصول عبر السلاسل في معاملة واحدة. أمثلة على ذلك: رانجو، جامبر.

كيفية عمل مجمِّعات DEX

تعمل مجمّعات DEX من خلال مسح العديد من البورصات اللامركزية في الوقت الفعلي لتحديد مسار التداول الأكثر كفاءة لزوج توكنات معين. وهي تأخذ في الحسبان المتغيرات على السلسلة مثل عمق المجمع والانزلاق ورسوم الغاز وتأثير السعر لتحديد مسار التنفيذ الأمثل.

عندما يقوم المستخدم بإرسال عملية تداول، تقوم خوارزمية التوجيه الخاصة بالمُجمِّع بتقسيم الأمر عبر عدة مصادر سيولة إذا لزم الأمر، مما يقلل من الانزلاق ويحسن السعر. كما تدعم بعض المُجمِّعات أيضًا المقايضات متعددة القفزات، باستخدام الرموز الوسيطة لتحسين التنفيذ، خاصةً عندما تكون المجمعات المباشرة غير سائلة أو غير فعالة.

قد تدمج المجمّعات المتقدمة أيضًا بروتوكولات الربط أو طبقات التنفيذ القائمة على النية. وتتيح هذه البروتوكولات إمكانية المقايضة عبر السلاسل أو المزادات القائمة على المحلول التي تُسند تنفيذ الصفقات إلى أطراف ثالثة تتنافس على تقديم أفضل الأسعار.

هل مجمِّعات DEX آمنة؟

معظم مُجمِّعات DEX الرائدة غير مقيدة ومفتوحة المصدر، مما يعني أنها لا تحتفظ بأموال المستخدمين وتعتمد على عقود ذكية قابلة للتدقيق. ومع ذلك، فهي ليست في مأمن من المخاطر، فالأخطاء في منطق التوجيه، أو عمليات استغلال العقود الذكية، أو عمليات التكامل مع طرف ثالث، كل ذلك يمكن أن يعرض المستخدمين للخسائر.

في عام 2024، تفادى جهاز توجيه ParaSwap بأعجوبة استغلالاً خطيراً، بينما عانى TransitSwap من اختراق بقيمة 21 مليون دولار من منطق توجيه معيب. تُظهر هذه الحوادث أنه حتى الأنظمة المدققة جيداً يمكن أن تكون عرضة للاختراق إذا لم يتم تأمين طبقات التبعية.

بالإضافة إلى ذلك، تفرض بعض مجمّعات DEX الآن قيودًا على الواجهة الأمامية بسبب الضغط التنظيمي. على سبيل المثال، تطبق شركة 1inch الحظر الجغرافي للمستخدمين في المناطق الخاضعة للعقوبات، وحتى ميزات إخفاء بروتوكول الإنترنت مثل "إخفاء بروتوكول الإنترنت" في Safari يمكن أن تؤدي عن غير قصد إلى حدوث أخطاء في الوصول للمستخدمين الملتزمين.

مجمّعات DEX مقابل DEXs مقابل CEXs

غالبًا ما يتم الخلط بين مجمّعات DEX والمنصات التي تجمعها أو تتنافس معها. لفهم قيمتها الفريدة، من المفيد مقارنتها مباشرةً بالبورصات اللامركزية (DEXs) والبورصات المركزية (CEXs).

مجمّعات DEX مقابل مجمّعات DEXs

بورصة DEX هي بورصة لا مركزية قائمة بذاتها تتيح للمستخدمين تداول الأصول مباشرة من محافظهم، باستخدام مجمعات السيولة الخاصة بها. وهي تقوم بتنفيذ التداولات من خلال صانعي السوق الآليين (AMMs) أو دفاتر الطلبات، اعتمادًا على التصميم.

في المقابل، يتصل مُجمِّع DEX بالعديد من مؤشرات DEX في وقت واحد، ويفحصها للعثور على أفضل سعر أو أقل انزلاق أو التوجيه الأكثر كفاءة. حتى أن بعض المجمِّعات يمكنها تقسيم الأوامر عبر العديد من مؤشرات البورصة أو استخدام مسارات متعددة القفزات لتحسين التنفيذ، وهو ما لا تستطيع مؤشرات البورصة المنفردة القيام به بمفردها.

مجمّعات DEX مقابل مجمّعات DEX CEXs

إن منصات CEXs هي منصات وصاية حيث يقوم المستخدمون بإيداع الأموال والتداول داخل النظام الداخلي للبورصة. وعلى الرغم من أنها غالبًا ما توفر سيولة عميقة وتنفيذ عالي السرعة، إلا أن المستخدمين يعتمدون كليًا على ملاءة المنصة وضوابطها وامتثالها للوائح المحلية.

من ناحية أخرى، تُقدم مُجمِّعات DEX جودة تنفيذ شبيهة بجودة تنفيذ CEX بدون مخاطر الحفظ، حيث يتم تنفيذ الصفقات على السلسلة مباشرة من محفظة المستخدم. ومع ذلك، قد تفتقر شركات التجميع إلى بعض ميزات CEX مثل دعم العملات الورقية أو أدوات الهامش المتقدمة أو خدمة العملاء المركزية.

افكار اخيرة

مُجمِّعات DEX هي الأدوات القوية للتداول على السلسلة. فهي تقوم بالتوجيه حول الانزلاق السعري، والمسح عبر السلاسل، وتنفيذ المقايضات بدقة متناهية. من خلال الجمع بين الأسعار من عشرات المصادر، فإنها تتيح لك التداول بشكل أكثر ذكاءً دون التخلي عن الوصاية أو التحكم.

سواء أكنت تقوم بتجسير الأصول، أو زراعة العائد، أو مطاردة ذلك السعر المثالي، فإن المُجمِّع يحول التعقيد إلى نقرة واحدة. لذا في المرة القادمة التي تقوم فيها بالتبديل، اسأل نفسك: لماذا تكتفي بمُجمِّع واحد بينما يمكنك الاستفادة منها جميعاً؟