Hyperliquid ist die On-Chain-Alternative zu zentralisierten Börsen wie Binance und Bybit und bietet durch seine maßgeschneiderte Blockchain und von der Community verwalteten Tresore eine hohe Liquidität. Seit 2023 dominiert es den dezentralisierten Perps-Markt und setzt hohe Maßstäbe in Bezug auf Leistung und institutionelle Handelsinstrumente.

Lighter hat sich kürzlich an die Spitze der Volumencharts katapultiert und fordert den Marktführer mit einer überprüfbaren Matching-Engine und null Gebühren heraus. Unsere Experten haben beide Plattformen getestet, um festzustellen, ob dieses Wachstum lediglich auf die Erwartung eines Airdrops zurückzuführen ist oder auf eine echte Überlegenheit der Plattform.

Lesen Sie unseren detaillierten Vergleich, um zu sehen, welche Plattform gewinnt. 👇

Leichter vs. Hyperliquid – Überblick

Lighter ist eine dezentrale Börse, die als leistungsstarker ZK-Rollup auf Ethereum aufgebaut ist und speziell dafür entwickelt wurde, institutionelle Geschwindigkeit und eine überprüfbare Matching-Engine für Perpetual-Trader zu bieten. Derzeit hält sie mit über 280 Milliarden US-Dollar den ersten Platz im 30-Tage-Perps-Volumen auf DefiLlama und unterstützt den Handel mit wichtigen Vermögenswerten mit einer Hebelwirkung von bis zu 50x.

Hyperliquid ist eine spezielle Derivateplattform, die auf ihrer eigenen nativen Layer 1 (L1) läuft und ein vollständig on-chain Central Limit Order Book (CLOB) mit einer Finalität von weniger als einer Sekunde bereitstellt. Sie ist mit einem kumulierten Volumen von zuletzt über 3,5 Billionen US-Dollar der Marktführer und spezialisiert sich auf ein vertikal integriertes Handelserlebnis, das eine maximale Hebelwirkung von 40x auf allen ihren Perpetual-Märkten unterstützt.

Die folgende Tabelle enthält einen detaillierten Vergleich beider Plattformen:

Leichter vs. Hyperliquid Perpetuals

Ein Vergleich zwischen Lighter und Hyperliquid Perpetuals zeigt unterschiedliche technische Ansätze für den dezentralisierten Derivatehandel, wobei der Schwerpunkt auf Ausführungsgeschwindigkeit, überprüfbarer Abstimmung und vielfältigen Margenstrukturen liegt.

Leichtere Perpetuals

Leichtere Perpetuals nutzen eine ZK-Rollup-Architektur, um sicherzustellen, dass jeder Handel auf Ethereum überprüfbar ist, während gleichzeitig eine institutionelle Performance und eine geringe Latenz gewährleistet sind.

Die folgende Liste hebt die wichtigsten Merkmale dieses Handelssystems hervor:

• Überprüfbare Übereinstimmung: Jede Ausführung auf der Plattform wird kryptografisch überprüft, um sicherzustellen, dass der Sequenzer alle vordefinierten Regeln ohne Abweichungen befolgt.
• Notausgang: Benutzer können Positionen direkt über Ethereum verlassen, wenn der Sequenzer ausfällt, wodurch die Sicherheit und Verfügbarkeit der Vermögenswerte vollständig gewährleistet ist.
• Gestaffelte Margin: Die maximale Hebelwirkung erreicht bei wichtigen Paaren wie BTC das 50-fache, während für kleinere Vermögenswerte strengere Anforderungen gelten, um die Systemstabilität aufrechtzuerhalten.
• Auftragsarten: Händler können auf Markt-, Limit- und erweiterte TWAP-Aufträge zugreifen, was ausgefeilte Ausführungsstrategien ermöglicht und gleichzeitig die Auswirkungen auf den Gesamtmarkt minimiert.
• Order-Margin: Die Matching-Engine führt nach jedem Handel Echtzeit-Risikoprüfungen durch, um sicherzustellen, dass die Konten gesund bleiben und die Kapitaleffizienz maximiert wird.
• Keine Gebühren: Standardkonten profitieren von 0 % Maker- und Taker-Gebühren, was sie zu einer idealen Umgebung für Privatanleger und Hochfrequenzhändler macht.
• Institutionelle API: Hochgeschwindigkeitsverbindungen werden über Unterkonten und private Schlüssel bereitgestellt, sodass professionelle Teilnehmer ihre bestehenden algorithmischen Handelssysteme integrieren können.
• Faire Bewertung: Die Finanzierungszahlungen erfolgen stündlich auf Basis von Prämienberechnungen, wodurch sichergestellt wird, dass der Kontraktpreis genau dem zugrunde liegenden Spotpreis folgt.

Hyperliquid Perpetuals

Hyperliquid Perpetuals arbeiten auf einer nativen Layer 1 unter Verwendung des HyperBFT-Konsens, der vollständig on-chain Orderbücher und eine extrem schnelle Finalität im Subsekundenbereich ermöglicht.

Zu den wichtigsten Merkmalen des Perpetual-Futures-Ökosystems der Plattform gehören:

• HyperCore Engine: Diese spezialisierte Komponente unterstützt über 200.000 Aufträge pro Sekunde und ermöglicht so professionelle Handelserfahrungen, die dem Leistungsniveau zentralisierter Börsen entsprechen.
• HLP-Tresore: Die Liquidität wird durch gemeinschaftlich verwaltete Tresore demokratisiert, die Gewinne aus Liquidationen und Market-Making-Aktivitäten im gesamten dezentralen Protokoll erzielen.
• Cross Margin: Im Standardmodus werden Sicherheiten über alle offenen Positionen hinweg geteilt, wodurch die Kapitaleffizienz maximiert und das Risiko einzelner Liquidationen verringert wird.
• Mark Pricing: Ein zuverlässiger Index kombiniert externe Börsendaten mit dem internen Orderbuchstatus, um Manipulationen zu verhindern und faire Liquidationsauslöser zu gewährleisten.
• Automatischer Schuldenabbau: Diese letzte Sicherheitsmaßnahme verhindert Forderungsausfälle, indem gewinnbringende Positionen gegenüber unter Wasser stehenden Konten geschlossen werden, wodurch die allgemeine Zahlungsfähigkeit der Plattform strikt aufrechterhalten wird.
• Margin-Stufen: Der Hebel wird dynamisch auf Basis des nominellen Positionswerts angepasst, wobei wichtige Vermögenswerte wie BTC einen Hebel von bis zu 40x unterstützen.
• HYPE Utility: Der native Token bietet Nutzen durch Staking und Gebührenrabatte und ist tief in die Governance des dezentralen Netzwerks integriert.
• Quanto-Kontrakte: Der Handel erfolgt unter Verwendung von USDC-Sicherheiten für USDT-denominierte lineare Kontrakte und bietet eine vielseitige Kombination aus Liquidität und einfacher Zugänglichkeit.

Leichtere Produkte vs. Hyperliquid-Produkte

Lighter und Hyperliquid bieten vielfältige dezentrale Finanzprodukte an, die von realen Vermögenswerten und öffentlichen Handelspools bis hin zu leistungsstarken Smart-Contract-Ausführungsschichten reichen.

Leichtere Produkte

Lighter erweitert den dezentralen Handelsbereich durch die Integration experimenteller Vermögenswerte und kollaborativer Poolstrukturen, während die Sicherheit eines auf Ethereum basierenden Rollups gewahrt bleibt.

Hier sind die wichtigsten Produkte, die auf der Lighter-Plattform verfügbar sind:

• Real-World Assets: Händler können auf RWA-Märkte wie Gold- oder Ölmärkte zugreifen, die in den Reduzierungsmodus wechseln, wenn traditionelle globale Preis-Feeds nicht verfügbar sind.
• Isolierte RWA-Marge: Alle experimentellen Vermögensmärkte werden ausschließlich im isolierten Modus betrieben, um zu verhindern, dass volatile Preisschwankungen andere Kontostände beeinflussen.
• Experimenteller Liquiditätspool: Der XLP stellt die erforderliche Liquidität für RWA- und Prelaunch-Märkte bereit, ohne dass dabei ein Risiko für den Kernversicherungsfonds entsteht.
• Automatischer Deleveraging-Prozess: Bankrotte Positionen in RWA-Märkten werden direkt gegenüber den Gegenparteien deleveraged, um die Systemstabilität zu gewährleisten, ohne dass traditionelle Liquidationsgebühren anfallen.
• Prelaunch-Märkte: Nutzer können kommende Token in isolierten Umgebungen handeln, die spezielle Liquidationsflüsse nutzen, die für experimentelle Handelsinstrumente mit hoher Volatilität entwickelt wurden.
• Öffentliche Handelspools: Teilnehmer können Gelder in verwaltete Pools einzahlen, in denen erfahrene Händler Strategien gegen eine leistungsabhängige Gebühr umsetzen.
• Spot-Handel: Die Plattform bietet derzeit einen ETH/USDC-Spotmarkt für Nutzer, die Basiswerte ohne Verwendung von Perpetual Leverage tauschen möchten.
• Punkteprogramm: Aktive Händler sammeln wöchentlich Punkte basierend auf ihrem organischen Handelsvolumen durch ein strukturiertes System, das Anreize für eine langfristige Nutzung der Plattform schafft.

Hyperflüssige Produkte

Hyperliquid bietet eine vertikal integrierte Suite von Finanztools, die auf einer maßgeschneiderten Blockchain basieren und fortschrittlichen Handel mit dezentraler Infrastruktur vereinen.

Die folgenden Produkte definieren das aktuelle dezentrale Finanzökosystem von Hyperliquid:

• HyperCore Engine: Diese primäre Matching-Ebene verarbeitet alle Margin- und Orderbuchzustände transparent in der Blockchain, ohne auf Off-Chain-Sequenzer-Komponenten angewiesen zu sein.
• HyperEVM-Plattform: Entwickler können auf HyperEVM dezentrale Anwendungen erstellen, die durch spezielle Vorcompiles und das Schreiben von Systemvertragaufrufen direkt mit hoher Liquidität interagieren.
• Native Spot-Märkte: Benutzer können verschiedene Vermögenswerte ohne Genehmigung über ein einheitliches Orderbuchsystem handeln, das direkt in die Ausführung der Blockchain integriert ist.
• HYPE Staking: Token-Inhaber können ihre Vermögenswerte an Validatoren delegieren, um das Netzwerk zu sichern und tägliche Belohnungen aus Protokoll-Emissionen zu erhalten.
• Staking-Konten: Native Staking-Funktionen ermöglichen sofortige Zinseszinsen und eine strukturierte 7-tägige Auszahlungsfrist, um die langfristige Netzwerksicherheit zu gewährleisten.
• Integrierte Multi-Signatur: Die Sicherheit wird durch eine native Multi-Signatur verstärkt, die es bis zu 10 autorisierten Benutzern ermöglicht, ein einziges sicheres Handelskonto zu kontrollieren.
• Validator Bridge: Ein- und Auszahlungen werden durch die gewichteten Signaturen des Validator-Sets gesichert, um sichere kettenübergreifende Vermögensübertragungen zu gewährleisten.

Leichter vs. Hyperliquid-Sicherheit

Lighter legt Wert auf überprüfbare Sicherheit durch strenge externe Audits, die von Nethermind durchgeführt werden und sich auf den Lighter Core und die LighterEVM Deposit Bridge konzentrieren. Diese Audits stellen sicher, dass die ZK-Rollup-Schaltungen und die an Ethereum gekoppelten Smart Contracts streng nach ihren vordefinierten kryptografischen Regeln funktionieren.

Hyperliquid stützt sich auf seinen benutzerdefinierten HyperBFT-Konsens und wurde von Zellic einer professionellen Prüfung seiner Arbitrum-Bridge-Verträge unterzogen. Die Plattform mindert Risiken durch Open-Interest-Caps und Oracle-Sicherheitsvorkehrungen und unterhält gleichzeitig ein aktives Bug-Bounty-Programm mit einer Prämie von bis zu 1 Million US-Dollar.

Beide Protokolle implementieren unterschiedliche Schutzschichten: Lighter nutzt die bewährte Sicherheit von Ethereum für seine Notfallausstiegsmöglichkeit, während Hyperliquid einen dezentralisierten Validator-Satz verwendet. Diese unterschiedlichen architektonischen Entscheidungen bieten Händlern mehrere Sicherheitsebenen hinsichtlich der Sicherheit ihrer Vermögenswerte und der Zahlungsfähigkeit des Systems in Zeiten hoher Volatilität.

Gebühren für Lighter vs. Hyperliquid

Lighter und Hyperliquid nutzen unterschiedliche Gebührenstrukturen und Kontostufen, um die Anforderungen des professionellen Hochfrequenzhandels mit einer zugänglichen Teilnahme am Privatkundenmarkt in Einklang zu bringen.

Geringere Gebühren

Lighter bietet ein vereinfachtes zweistufiges Kontosystem, das sowohl für Privatanleger als auch für institutionelle Händler möglichst geringe Latenzzeiten und Kosten gewährleistet.

Hier sind die wichtigsten Merkmale der Gebühren- und Kontostruktur von Lighter:

• Standardkonto: Diese Standardeinstellung eignet sich für Privatanleger und bietet allen Händlern 0 % Maker- und 0 % Taker-Gebühren.
• Premium-Konto: Professionelle Händler können sich für diese Stufe entscheiden, um die geringstmögliche Ausführungslatenz von 150 ms für Käufer zu erhalten.
• Premium-Gebühren: Opt-in-Nutzern wird eine minimale Maker-Gebühr von 0,002 % und eine Taker-Gebühr von 0,02 % für den Zugang zur Hochgeschwindigkeits-Handelsinfrastruktur berechnet.
• Tier-Wechsel: Benutzer können über die API zwischen Standard- und Premium-Tier wechseln, wenn sie keine aktiven offenen Handelspositionen haben.
• Wechselbeschränkungen: Tier-Änderungen sind auf einmal alle 24 Stunden beschränkt und erfordern, dass alle offenen Aufträge zuvor vollständig storniert werden.
• Isolierte Gebühren: Im isolierten Margin-Modus werden Gebühren in der Regel von der Position abgezogen, können jedoch auch von Cross-Salden abgezogen werden.
• Cross-Gebühren: Gebühren für Transaktionen im Cross-Margin-Modus werden immer direkt vom verfügbaren Gesamtguthaben des Cross-Kontos des Benutzers abgezogen.
• Synchronisierung von Unterkonten: Alle Unterkonten haben automatisch dieselbe Gebührenstufe und denselben Kontotyp wie die Hauptadresse der Ethereum-L1-Wallet.

Hyperliquid-Gebühren

Hyperliquid verwendet ein volumenbasiertes mehrstufiges Gebührensystem, das aktive Teilnehmer mit niedrigeren Kosten belohnt und einzigartige Rabatte auf der Grundlage des Stakings von nativen Token bietet.

Die folgenden Punkte beschreiben, wie Gebühren und Prämien auf der Hyperliquid-Plattform verwaltet werden:

• Volumenverfolgung: Die Gebühren werden täglich auf Basis eines gleitenden 14-Tage-gewichteten Volumens berechnet, wobei Spot-Handelsaktivitäten doppelt gewichtet werden.
• Basiszinssätze: Die Standardgebühren für unbefristete Kontrakte sind auf 0,015 % für Maker- und 0,045 % für Taker-Aufträge festgelegt.
• Staking-Rabatte: Nutzer, die den nativen HYPE-Token halten, können durch Staking einen Rabatt von bis zu 40 % auf Handelsgebühren erhalten.
• Rabattverteilung: Herstellerrabatte werden kontinuierlich und direkt nach jeder einzelnen Handelsausführung in die Handelsgeldbörse ausgezahlt.
• Empfehlungsprämien: Das System bietet spezielle Empfehlungsprämien für das erste Volumen von 1 Milliarde Dollar und Rabatte für die ersten 25 Millionen Dollar.
• Einheitliche Gebühren: Für alle Plattform-Assets, einschließlich Perpetuals, Spot-Paare und spezialisierte HIP-3-Assets, gilt eine einheitliche Gebührenstufe.
• Staking-Verknüpfung: Händler können separate Staking- und Handelsadressen verknüpfen, um ihren Token-Saldo zu konsolidieren und so maximale Vorteile bei den Gebühren zu erzielen.
• Ausrichtung der Gemeinschaft: Alle Handelsgebühren fließen über die HLP-Tresore, den Versicherungsfonds oder bestimmte Vermögensverwalter in die Gemeinschaft zurück.

Leichter vs. Hyperliquid-Vorschriften

Weder Lighter noch Hyperliquid agieren als lizenzierte Finanzunternehmen, sondern bieten dezentrale Schnittstellen anstelle von regulierten Verwahrungsdiensten an. Lighter verbietet Nutzern aus den Vereinigten Staaten, dem Vereinigten Königreich und ganz Kanada sowie aus sanktionierten Ländern wie Nordkorea und Russland ausdrücklich die Nutzung seiner Dienste.

Hyperliquid stuft Nutzer aus den Vereinigten Staaten und Ontario, Kanada, als streng eingeschränkte Personen ein, denen die Nutzung seiner Schnittstelle untersagt ist. Die Plattform funktioniert als genehmigungsfreie Blockchain, wodurch die gesamte Last der Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und der gerichtlichen Zuständigkeit auf den einzelnen Händlern lastet.

Ist Lighter besser als Hyperliquid?

Die Entscheidung, ob Lighter besser als Hyperliquid ist, hängt von den spezifischen Handelsanforderungen ab, aber Hyperliquid bietet derzeit ein etablierteres und umfassenderes Ökosystem. Seine native L1-Architektur, das enorme kumulierte Volumen und die vielfältige Produktpalette bieten eine äußerst zuverlässige Umgebung für professionelle Perpetual-Trader.

Während Lighter sich durch überprüfbare Abgleichung und Ausführung mit geringer Latenz für Hochfrequenzstrategien auszeichnet, schaffen die tiefe Liquidität und die HLP-Tresore von Hyperliquid hervorragende Marktbedingungen. Daher lautet unser Fazit, dass Hyperliquid aufgrund seiner bewährten Skalierbarkeit und integrierten Funktionen für die meisten Nutzer weiterhin die bessere Wahl ist.

Abschließende Überlegungen

Perpetual-Trader haben das Glück, über mehrere hochwertige On-Chain-Optionen zu verfügen, die durch Innovation und wettbewerbsfähige Gebührenstrukturen die Grenzen der dezentralen Finanzwelt erweitern.

Sowohl Lighter als auch Hyperliquid bieten hohe Liquidität, Ausführungsgeschwindigkeiten auf institutionellem Niveau und robuste Sicherheitsrahmenbedingungen, die sicherstellen, dass die Vermögenswerte der Nutzer auch in Zeiten volatiler Märkte geschützt bleiben.

Händler müssen sich letztendlich zwischen der Ethereum-basierten Sicherheit und der überprüfbaren Abstimmung von Lighter oder dem vertikal integrierten, hochgradig hebelwirksamen Ökosystem von Hyperliquid entscheiden.