Prognosemärkte erleben derzeit einen enormen Aufschwung und haben sich von einer Nebensache zu einem wichtigen Instrument für Händler entwickelt, um sich gegen das Chaos in der realen Welt und politische Turbulenzen abzusichern. Dieser Hype zwingt die Protokolle dazu, genauere ereignisgesteuerte Tools zu entwickeln.

Hyperliquid springt auf diesen Trend auf und führt Ergebnisverträge ein, die auf der blitzschnellen HyperCore-Engine laufen und den Nutzern institutionelle Geschwindigkeit für Wetten auf soziale Katalysatoren bieten. Dies ist eine direkte Antwort auf die Nachfrage nach zuverlässigen On-Chain-Abrechnungen.

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Was ist der Hyperliquid Improvement Proposal 4 (HIP-4)?

Hyperliquid Improvement Proposal 4 (HIP-4) ist ein von der Governance unterstütztes Upgrade der HyperCore-Handelsplattform, das „Outcome Trading“ hinzufügt. Es führt eine neue On-Chain-Vertragsprimitive für ereignisbasierte Derivate ein, mit dem Ziel, den Orderbuchplatz über Perpetual Futures hinaus auf Prognosemärkte auszuweiten.

Die Neuheit von HIP-4 sind „Outcome Contracts“, die vollständig besichert sind und innerhalb eines festgelegten Auszahlungsbereichs abgewickelt werden, wodurch ein nichtlineares, datiertes Engagement entsteht. Durch die Vermeidung von gehebelten Liquidationen zielt Hyperliquid auf einen sichereren Event-Handel ab, nutzt dabei jedoch weiterhin die Orderbücher und das Margen-Framework von HyperCore für die Ausführung und das Risikomanagement.

HIP-4 wurde Ende 2025 öffentlich verbreitet, dann wiederholte Hyperliquid dies am 2. Februar 2026, während Outcome Trading auf das Testnetz übertragen wurde. Die Details wurden über einen offiziellen X-Beitrag geteilt und von mehreren Krypto-Nachrichtenredaktionen als Vorhersagemarkt-Initiative verbreitet.

Wie funktioniert HIP-4 von Hyperliquid?

HIP-4 funktioniert durch die Einführung von Prognosemarktverträgen als native L1-Primitive und nutzt die HyperCore-Engine, um vollständig besicherte Trades mit festen Spannen auszuführen.

Der technische Rahmen funktioniert über diese spezifischen Protokollkomponenten:

• Vollständige Besicherungspflicht: Für Positionen ist eine Vorauszahlung in Höhe des maximal möglichen Verlusts erforderlich, wodurch das Risiko einer plötzlichen Liquidation oder Margin Calls vollständig ausgeschlossen wird.  
• Feste Abrechnungsgrenzen: Jeder Vertrag ist so gestaltet, dass er innerhalb eines vorab festgelegten Bereichs abgerechnet wird, was vorhersehbare Auszahlungen auf der Grundlage objektiver Referenzdatenpunkte ermöglicht.  
• Befristete Ablaufparameter: Die Märkte weisen bestimmte Ablaufdaten auf, anstatt unbegrenzt zu laufen, was den Handel mit ereignisspezifischen Ergebnissen und Instrumenten mit begrenzter Volatilität erleichtert.  
• Einheitliche Margenintegration: Ergebnispositionen teilen sich einen Sicherheitenpool mit unbefristeten Kontrakten, sodass das System negativ korrelierte Risiken automatisch erkennen und ausgleichen kann.  
• Native HyperCore-Ausführung: Transaktionen werden direkt auf der Layer-1-Blockchain verarbeitet, wodurch institutionelle Geschwindigkeit und Leistung für Teilnehmer an Hochfrequenz-Prognosemärkten gewährleistet werden.  
• USDH-Abrechnungslogik: Alle Kontrakte werden in der nativen Stablecoin USDH abgewickelt, wodurch Liquiditätskonsistenz und direkte Wertakkumulation innerhalb des Hyperliquid-Ökosystems gewährleistet sind.  
• Eröffnungsauktionsmechanismus: Neue Märkte nutzen eine 15-minütige Call-Auktion, um die Anfangspreise festzulegen und so chaotische Schwankungen und mögliche Manipulationen während der Markteinführung zu verhindern.

Wann wird HIP-4 auf dem Hyperliquid-Mainnet live gehen?

Es wurde noch kein offizielles Datum für die Einführung des Mainnets von HIP-4 bekannt gegeben. Das Protokoll ist derzeit im Hyperliquid-Testnetz aktiv, sodass Entwickler und Early Adopters die Ausführung von Ergebnisverträgen verfeinern können.

Nach der erfolgreichen Validierung des Testnetzes plant das Team die Einführung standardisierter kanonischer Märkte, bevor schließlich eine genehmigungsfreie Bereitstellung erfolgt. Dieser schrittweise Ansatz gewährleistet die Stabilität des einheitlichen Margensystems vor dem Eintritt von großem Kapital.

Arten von hyperflüssigen HIP-4-Märkten

Die HIP-4-Primitive unterstützt ein breites Spektrum an Instrumenten, das von binären Ereigniswetten bis hin zu komplexen nichtlinearen Derivaten reicht, die speziell für ein fortschrittliches Risikomanagement entwickelt wurden.

Zu den gängigen Marktformaten gehören voraussichtlich die folgenden:

• Binär ja/nein: Bei zweiseitigen Verträgen erfolgt die Auszahlung davon abhängig, ob eine einzige Bedingung zum festgelegten Abrechnungszeitpunkt erfüllt ist, ähnlich wie bei Polymarket.
• Range-Ergebnisse: Skalar-Märkte bewegen sich innerhalb eines definierten Intervalls, sodass Händler den Preis „wo“ etwas landet festlegen können, anstatt nur Ja/Nein zu entscheiden.
• Begrenzte Optionen: Begrenzte Auszahlungen können innerhalb festgelegter Grenzen Call- oder Put-Optionen ähneln und bieten ein nichtlineares Engagement ohne herkömmliche Hebelwirkung.
• Sportergebnisse: Spiele, Turniere oder Saisonergebnisse können mit objektiven Quellen kodiert werden, die der Nachfrage des Prognosemarktes entsprechen.
• Politische Meilensteine: Wahlen oder politische Abstimmungen können als Ergebnisse strukturiert werden, vorausgesetzt, die Kriterien für eine Einigung sind klar und weitgehend überprüfbar.
• Finanzielle Ereignisse: Makroökonomische Daten, Protokoll-Upgrades oder gewinnähnliche Katalysatoren können zu veralteten Ergebnissen werden, die zur Absicherung ereignisbezogener Risiken beitragen.
• Strukturierte Absicherungsprodukte: Fortgeschrittene Trader können Positionen aufbauen, die speziell die Risiken ihrer unbefristeten Futures-Bestände innerhalb eines einzigen Kontos ausgleichen.

HIP-4 Vor- und Nachteile

HIP-4 erweitert die Produktpalette von Hyperliquid, führt jedoch auch neue Annahmen hinsichtlich Marktgestaltung, Oracle und Abwicklung ein, die Händler sorgfältig abwägen sollten.

Die wichtigsten Vorteile und Nachteile sehen wie folgt aus:

Wird HIP-4 dem HYPE-Token von Hyperliquid zugute kommen?

Historisch gesehen wurden die wichtigsten HIPs von Hyperliquid als „Stufenfunktionen“ zur Freischaltung von Produkten konzipiert: HIP-2 vertiefte die Spot-Liquidität, und HIP-3 eröffnete genehmigungsfreie, von Entwicklern bereitgestellte Perpetuals. Diese Upgrades stärkten die allgemeine Wachstumsstory, die die Nachfrage nach dem HYPE-Governance-/Utility-Token untermauert.

HYPE hat kürzlich wichtige Vermögenswerte wie Bitcoin und Ethereum übertroffen und trotz der allgemeinen Marktschwäche stark zugelegt. Diese Stärke ist vor allem auf den dominierenden Marktanteil des Protokolls und den Wegfall bedeutender Verkaufsdruckfaktoren zurückzuführen.

Neutrale Szenarien deuten darauf hin, dass HYPE die 50-Dollar-Marke testen könnte, wenn sich die Einführung von HIP-4 beschleunigt. Umgekehrt könnten anhaltender Druck im Altcoin-Sektor oder regulatorische Hindernisse zu einer Konsolidierung zwischen den Unterstützungszonen von 30 und 33 Dollar führen.

Hyperliquid HIP-4 vs. HIP-3 vs. HIP-2 vs. HIP-1

Die HIP-Serie von Hyperliquid hat das Protokoll vom einfachen DEX zu einer umfassenderen On-Chain-Perpetual-Börse erweitert und im Laufe der Zeit schrittweise neue Primitive hinzugefügt.

Hier finden Sie eine Übersicht über die einzelnen HIP-Maßnahmen:

• HIP-1 (Native Token Standard): Damit wurden die formalen Regeln für die Erstellung von Vermögenswerten auf HyperCore festgelegt, wodurch die Einführung von Token wie HYPE und PURR ermöglicht wurde.  
• HIP-2 (Hyperliquidity Engine): Damit wurde eine On-Chain-Strategie eingeführt, um automatisch Kauf- und Verkaufsaufträge zu erteilen und so eine hohe Liquidität für neue Spot-Assets sicherzustellen.  
• HIP-3 (Builder-Deployed Perpetuals): Mit diesem Update konnten alle Builder ohne Genehmigung benutzerdefinierte Perpetual-Märkte starten, indem sie eine beträchtliche Menge an HYPE-Token stakten.  
• HIP-4 (Outcome Trading Primitives): Dieser Vorschlag führt vollständig besicherte Ergebnisverträge für Prognosemärkte und Optionen ein und erweitert damit die nichtlinearen Risikofähigkeiten der Plattform.

Risiken von Hyperliquid HIP-4

Selbst bei vollständiger Besicherung bringt das Ergebnis-Trading neue wesentliche Ausfallrisiken in Bezug auf Abwicklung, Liquidität und Marktintegrität mit sich, die sich von denen herkömmlicher Perpetuals unterscheiden.

Berücksichtigen Sie diese praktischen Risiken, bevor Sie handeln oder bauen:

• Oracle-Fehleranfälligkeit: Fehlerhafte Daten aus Abrechnungsquellen könnten zu einer falschen Auflösung von Verträgen führen und den Beteiligten irreversible finanzielle Verluste verursachen.  
• Systemische Margenkomplexität: Die Integration von Ergebnisverträgen in ein einheitliches Margensystem erschwert die Berechnung genauer portfoliübergreifender Risikoparameter.  
• Regulatorische rechtliche Hürden: Prognosemärkte geraten häufig ins Visier der Finanzbehörden, was zu rechtlichen Beschränkungen oder Durchsetzungsmaßnahmen gegen das Protokoll führen kann.  
• Manipulation der zugrunde liegenden Vermögenswerte: Böswillige Akteure könnten versuchen, reale Ereignisse oder Preisdaten zu beeinflussen, um von hochwertigen ereignisbasierten Ergebnisverträgen zu profitieren.  
• Fragmentierung des Liquiditätspools: Die Verbreitung mehrerer unabhängiger Ereignismärkte kann zu einer Aufteilung der vorhandenen Liquidität führen, was für die Nutzer höhere Spreads und Slippage zur Folge hat.  
• Implementierung von Smart Contracts: Schwachstellen in den HyperCore Layer 1 Smart Contracts könnten ausgenutzt werden und die Sicherheit sowohl von Perpetuals als auch von Outcome-Positionen gefährden.
• Integrationsrisiko: Neue Primitive belasten APIs, Risiko-Engines und Liquidationslogik, wodurch die Wahrscheinlichkeit von Edge-Case-Fehlern beim Start steigt.

Abschließende Überlegungen

Die Einführung vollständig besicherter Ergebnisverträge durch Hyperliquid verbindet den hochfrequenten Orderbuchhandel mit dem stark im Trend liegenden Prognosemarktsektor.

Durch die Integration dieser neuen ereignisgesteuerten Elemente in ein einheitliches Margensystem ermöglicht das Protokoll eine elegante, vermögensübergreifende Absicherung und eine bessere Optimierung des Kapitals.

Diese strategische Aufwertung positioniert HyperCore als führende Infrastruktur für dezentrale Finanzdienstleistungen und bietet Händlern eine übersichtliche Umgebung für ein vielfältiges Risikomanagement.