Was ist Hyperliquid Proposal 3“ (HIP-3)?

Vorschlag Hyperliquid 3 (HIP-3) ist ein Protokoll-Upgrade, das die genehmigungsfreie Einrichtung vonfutures einführt. Es stellt einen strukturellen Wandel von durch Validatoren betriebenen perps durch Builder betriebenen dezentralen Börsen dar, die jeweils auf onchain leistungsstarken onchain HyperCorebasieren.

Der Vorschlag legt klare Regeln fest: Entwickler müssen 500.000 HYPE staken, die Auktionsmechanismen für zusätzliche Listings durchlaufen und ihre eigenen DEX verwalten. Diese Anforderungen machen HIP-3 für Entwickler zugänglich als auch widerstandsfähig gegen böswillige oder unsachgemäße Implementierungen.

Im core HIP-3 nicht nur eine weitere Funktion, sondern ein Framework, das die Schaffung perpetual auf Hyperliquid. Durch die Kombination von Autonomie für Entwickler mit Sicherheitsvorkehrungen für Validatoren treibt es das Protokoll in Richtung einer modularen Infrastruktur-Schicht voran, die in der Lage ist, die größten Akteure im Bereich der Krypto-Derivate herauszufordern.

Wie funktioniert HIP-3 Hyperliquid ?

HIP-3 den Betreibern die operative Kontrolle überDEX perpetual DEX und integriert gleichzeitig Sicherheitsvorkehrungen auf Protokollebene.

Der Arbeitsablauf kann in mehrere funktionale Schichten unterteilt werden:

• Bereitstellungsprozess: Mit jedem HIP-3 wird eine eigenständige, perpetual DEX eigenen Orderbüchern und Margin-Systemen erstellt, die vollständig in HyperCore Infrastruktur integriert ist, um Geschwindigkeit und Solvenz zu gewährleisten.
• Zulassungsregeln: Die Betreiber können bis zu drei Anlagen ohne Auktionskosten einführen, aber jede zusätzliche Anlage muss an einer globalen holländischen Auktion teilnehmen, die alle 31 Stunden stattfindet.
• Gebührendynamik: Aus Sicht der Nutzer verdoppeln sich die Handelskosten im Vergleich zu von Validatoren betriebenen perps, während die Betreiber einen garantierten Gebührenanteil von 50 % erhalten, um Anreize für die Aufrechterhaltung des Marktes zu schaffen.
• Abwicklungs-Tools: Die Funktion "haltTrading" ermöglicht es, Märkte zu pausieren, Positionen zum aktuellen Kurs zu schließen und Verträge später nahtlos zu recyceln oder neu zu starten.
• Risikokontrollen: Open interest sowohl durch das nominale Risiko als auch durch die Positionsgröße begrenzt, wobei Obergrenzen pro Vermögenswert und Gesamtgrenzen leverage destabilisierende leverage across gesamten DEX verhindern.
• Sicherheitenrahmen: Jeder nicht genehmigungsgebundene, notierte Vermögenswert kann als Sicherheit für eine DEX dienen, doch können Validatoren durch ihre Stimmen revoke , wenn ein Vermögenswert die Sicherheitsstandards nicht mehr erfüllt.
• Validator Backstop: Um die Benutzer zu schützen, behalten die Validatoren die Befugnis, Deployer bei unregelmäßigen Eingaben, die die Korrektheit, Betriebszeit oder systemische Leistung gefährden, zu zerschlagen.

HIP-3 erklärt

Das Slashing in HIP-3 eine von Validatoren gesteuerte Sicherheitsmaßnahme, die darauf abzielt, Deployer zu bestrafen, deren Handlungen die Korrektheit des Protokolls, die Verfügbarkeit oder die Solvenzgarantien gefährden. Im Gegensatz zu absichtsbasierten Systemen konzentriert sich HIP-3 ausschließlich auf die technischen Auswirkungen der Eingaben der Deployer und nicht auf deren Beweggründe.

Der Mechanismus ermöglicht es Validatoren, über Strafen abzustimmen, wobei die Strafen von einer teilweisen Verbrennung von 20 bis 50 % bis hin zum vollständigen Entzug des gesamten Stakes reichen. Wichtig ist, dass HYPE eingezogenen HYPE verbrannt und nicht umverteilt werden, wodurch die Neutralität gewahrt bleibt und Fehlanreize bei betroffenen Händlern oder Validatoren vermieden werden.

Beispiel: Wenn ein Deployer ein Oracle falsch konfiguriert, das manipulierte Preise liefert, was zu systemweiten Ausfällen und ungültigen Transaktionen führt, könnten Validatoren ihren 500. HYPE vollständig verlieren.

Wann wird HIP-3 im Hyperliquid Mainnet live HIP-3 ?

HIP-3 derzeit im testnet Hyperliquid testnet Bug-Bounties mainnet verfügbar, noch bevor die geplante Einführung in der Produktionsumgebung erfolgt. Der endgültige Zeitplan für den Start hängt vom Konsens der Validatoren, erfolgreichen Belastungstests und der Behebung absichtlich eingebauter„Easter Egg“-Fehlermittlerer Schwere ab.

In der Zwischenzeit können Nutzer und Investoren sich am testnet beteiligen, Fehlerberichte einreichen und die Diskussionen zur Governance im Hinblick auf mainnet verfolgen.

Arten von Hyperliquid HIP-3

HIP-3 ermöglichen es Anbietern, vielfältigefutures perpetual futures zu gestalten, die weit über traditionelle Krypto-Handelspaare hinausgehen. Diese Märkte lassen sich anhand ihrer Basiswerte und Gestaltungsmöglichkeiten in mehrere große Kategorien einteilen:

• Krypto-Assets: Permissionless perps neue Token, Layer-1-Projekte oder Nischen-Altcoins, die möglicherweise nicht für eine Listung durch Validatoren in Frage kommen.
• Rohstoffe: Märkte, die sich auf Öl, Gold oder andere Rohstoffe beziehen und externe Orakel nutzen, um reale Vermögenswerte in onchain einzubinden.
• Aktien: Tokenisierte Perpetuals auf globale Aktien wie Tesla oder Nvidia, die ein aktienähnliches Engagement direkt über Hyperliquid ermöglichen.
• Indizes: Korbbasierte perps, wie beispielsweise der S&P 500, Nasdaq oder benutzerdefinierte Krypto-Indizes, bieten Händlern Absicherungsinstrumente auf Makroebene.
• FX : Währungspaare wieUSD JPY, die von hoher Liquidität und einer anhaltenden Nachfrage im globalen Finanzmarkt profitieren.
• Vorhersage & Exotische Märkte: Ja/Nein-Ereigniskontrakte auf Prognosemärkte, gehebelte Körbe oder neuartige Paargeschäfte, die über die traditionellen Finanzinstrumente hinausgehen.

Wird HIP-3 HYPE Hyperliquid HIP-3 ?

HIP-3 direkten Kaufdruck auf HYPE es von jedem Deployer verlangt, vor dem Start eines perpetual DEXzu starten. Bei einem Tokenpreis von 45 $ entspricht dies einer Kapitalbindung von 22,5 Millionen $ pro Bereitstellung, was den Umlaufbestand sofort einschränkt.

Hyperliquid wickelt Hyperliquid perp monatliches perp von mehr als 300 Milliarden US-Dollar ab und erzielt einen annualisierten Umsatz von rund 1 Milliarde US-Dollar. Sollten von Entwicklern betriebene DEXs auch nur einen bescheidenen Teil dieses Volumens für sich gewinnen, könnte die staking Knappheit die Nachfrage, die ausschließlich von Validatoren ausgeht, bei weitem übersteigen.

Wichtig ist, dass das Upgrade inmitten eines sich verschärfenden Wettbewerbs von Aster und Lighter, die beide versuchen, im Bereich der dezentralen Perpetuals Fuß zu fassen. In einem bullish , in dem Institutionen oder DAOs auf HIP-3 DAOs , könnte eine Verknappung des Angebots HYPE in Richtung seines Höchststands von 58,4 $ treiben oder neue Höchststände etablieren.

Hyperliquid HIP-3 HIP-2 und HIP-1

Ein Vergleich HIP-3 HIP-2 und HIP-1 verdeutlicht, wie jeder Vorschlag die Funktionalität und den Umfang der Dezentralisierung Hyperliquidschrittweise erweitert. Während sich HIP-1 und HIP-2 auf Token-Standards und Liquidität konzentrierten, HIP-3 das Protokoll in Richtung einer genehmigungsfreien Derivate-Infrastruktur HIP-3 .

HIP-1 führte den nativen Token-Standard Hyperliquidein und ermöglichte damit die Erstellung von genehmigungsfreien, fungiblen Vermögenswerten mit onchain spot und Regeln zur Begrenzung des Angebots. Entwickler erhielten dadurch die Kontrolle über Token-Parameter wie Dezimalstellen, Angebot und Gebühren, doch der Anwendungsbereich beschränkte sich auf spot .

HIP-2 verbesserte die Liquidität durch die Einbindung von „Hyperliquidity“, einer automatisierten Strategie, die Uniswap ähnelt, Uniswap direkt in die nativen Orderbücher integriert ist. Dadurch wurde sichergestellt, dass frühe HIP-1-Token bereits vor dem Einstieg aktiver Market Maker USDC konstanter Tiefe und konstanten Spreads gegen USDC gehandelt werden konnten.

HIP-3 die Dezentralisierung weiter HIP-3 , indem esfutures ohne Zugangsbeschränkungen mit unabhängigen Orderbüchern, Validator-Aufsicht und obligatorischemstaking ermöglicht. Im Gegensatz zu HIP-1 und HIP-2, die sich auf spot und Liquiditäts-Bootstrapping konzentrierten, HIP-3 Hyperliquid eine modulare Infrastruktur-Schicht für Derivate.

Risiken von Hyperliquid HIP-3

HIP-3 Bauunternehmern und Investoren zwar vielversprechende Chancen, birgt jedoch auch neue Risiken, die die Beteiligten sorgfältig abwägen sollten.

Diese Risiken können in mehrere Hauptkategorien eingeteilt werden:

• Fehlerhaftes Management durch die Bereitsteller: Da die Entwickler die Kontrolle über Orakel, Gebühren und leverage haben, können ein schlechtes Design oder kompromittierte Schlüssel ihre Märkte destabilisieren.
• Slashing von Validatoren: Unzulässige Eingaben, die die Verfügbarkeit oder Zahlungsfähigkeit des Protokolls beeinträchtigen, können zu einem teilweisen oder vollständigen Slashing des 500. HYPE des Bereitstellers führen.
• Fragmentierung der Liquidität: Mehrere unabhängige DEXs können den Orderfluss across aufteilen, was im Vergleich zu von Validatoren betriebenen perps möglicherweise zu einer geringeren Liquidität führt.
• Anfälligkeit für Sicherheiten: Kurswerte können durch Validierungsabstimmungen ihre Berechtigung verlieren, was eine plötzliche Migration erzwingt und das Vertrauen der Händler erschüttert.
• Unsicherheit hinsichtlich der Akzeptanz: Obwohl das testnet bereits in Betriebtestnet , mainnet die tatsächliche Nachfrage nach von Entwicklern betriebenen perps mainnet noch nicht erwiesen und könnte sich nur langsam entwickeln.
• Fehler in Smart Contracts: HIP-3 komplexe HIP-3 kann Schwachstellen enthalten, und trotz Prämienprogrammen für die Meldung von Fehlern könnten nicht behobene Sicherheitslücken systemische Risiken für das Protokoll darstellen.

Abschließende Überlegungen

HIP-3 staking produktives Kapital, wobei jeder neue perpetual das zirkulierende Angebot verringert und gleichzeitig den Wert des Tokens an die Marktentwicklung bindet. Für die Community bedeutet dies eine Verlagerung der Beteiligung vom passiven Handel hin zur aktiven Sicherung von Liquidität, Glaubwürdigkeit und der Integrität der on-chain .

Mit der EinführungUSDH nativenUSDH als native Abwicklungsschicht HIP-3 über eine protokollkonforme base verfügen, base die Wirkung auf Investoren und das langfristige Zinseszinspotenzial verstärkt.