Aster hat eines der wirkungsvollsten perp DEX-Debüts seit Hyperliquid hingelegt, unterstützt durch den Rückhalt von CZ und einen Token, der innerhalb weniger Tage eine Bewertung in Milliardenhöhe erreichte. Nach der anfänglichen Aufmerksamkeit war vor allem entscheidend, ob sich die Handelsaktivität als nachhaltig erweisen würde.

Ein Jahr später fällt das Bild gemischt aus. Aster hat eine eigene Layer 1 eingeführt, seine tokenomics rund um Rückkäufe neu strukturiert und Listings in Richtung Onchain-Governance verlagert. Hyperliquid hält jedoch nach wie vor die Krone im Derivatebereich.

Dieser Testbericht untersucht die Produkte, Gebühren, die Chain, die tokenomics und die Risiken von Aster, um Ihnen bei der Entscheidung zu helfen, ob die Plattform in Ihr Trading-Setup gehört.

Was ist Aster DEX?

Aster ist eine dezentrale Börse, die im Jahr 2024 durch den Zusammenschluss von Astherus und APX Finance entstanden ist und yield-Strategien mit perpetual-Handelsinfrastruktur verknüpft. Die Plattform meldet mittlerweile ein kumuliertes Handelsvolumen von mehr als 3,8 Billionen USD und 7,9 Millionen Trader, wobei rund 1,2 Milliarden USD in Smart Contracts gehalten werden.

Multi-Chain-Handel mit perpetuals bildet das Zentrum der Plattform. Der Pro Mode nutzt ein Orderbuch und bietet eine leverage von bis zu 1001x, während der Simple Mode eine Ein-Klick-Ausführung mit Schutz vor MEV ermöglicht. Trader haben zudem Zugriff auf versteckte Orders, gebündelte liquidität und cross-chain-Handel ohne bridging.

Der größte strukturelle Wandel von Aster erfolgte im März mit dem Start von Aster Chain, einer Layer-1-Blockchain, die speziell für private Derivate mit hoher Geschwindigkeit entwickelt wurde. Anstatt eine über andere Netzwerke verteilte Anwendung zu bleiben, wurde Aster zu einem netzwerkbasierten Unternehmen.

Aster Earn unterstützt weiterhin asBNB und USDF. Die Unterstützung durch YZi Labs und Changpeng Zhao sorgt zudem dafür, dass das Projekt eng mit dem BNB-Ecosystem verbunden bleibt. Nach seiner Einführung im September 2025 erreichte der Token einen Höchststand von knapp 2,42 USD und wird seitdem deutlich unter diesem Niveau gehandelt.

Wie funktioniert Aster?

Aster kombiniert perpetual-Kontrakte, spot-Märkte und yield generierende Assets in einem einzigen dezentralen Börsen-Ökosystem. Seine Hauptprodukte funktionieren wie folgt.

1. Aster Pro

Aster Pro ist das Kernprodukt der Plattform: eine dezentrale perpetual-Börse mit Orderbuch, verfügbar auf BNB Chain, Ethereum, Solana und Arbitrum. Trader können isolierte Single-Asset-margin mit USDT-Besicherung nutzen oder über den Multi-Asset-Modus zu Cross-Portfolio-margin wechseln.

Zu den Hauptmerkmalen von Aster Pro gehören:

• Single-Asset-Modus: USDT-Sicherheit, isolierte margin sowie modusspezifischer Gewinn und Verlust.
• Multi-Asset-Modus: Mehrere Kryptowährungen als Sicherheit, Cross-Margining und automatische Saldenumrechnungen.
• Besicherungsquoten: Bei der Berechnung der margin wird jedes Asset anhand seiner Volatilität gewichtet.

Zu den verfügbaren Orderarten gehören Market, Limit, Stop-Limit, Stop-Market, Trailing-Stop und Post-Only. Take Profit, Stop Loss, Reduce-Only und Time-in-Force-Modifikatoren werden ebenfalls unterstützt. Fortgeschrittenere Werkzeuge umfassen Trailing-Stop-Callbacks, automatisierte Grid-Strategien und Token-Kontrakte vor dem Start.

2. Aktien-Perpetuals

Aster Pro bringt perpetual-Kontrakte auch auf US-Aktien. Der kryptobesicherte Aktienhandel unterstützt Ticker wie AAPLUSDT mit einer leverage von bis zu 50x. Positionen werden in USDT denominiert und abgewickelt, während sich die Kontraktparameter nach den US-Handelszeiten richten.

Der Handel mit Aktien-perps auf Aster umfasst Folgendes:

• Maximale leverage: 50x pro Aktienkontrakt, was deutlich unter den Obergrenzen für wichtige Kryptopaare liegt.
• Gebührenstufen: Die maker-Gebühren sinken für VIP-Trader mit einem 14-Tage-Volumen von über 1 Milliarde USD auf null.
• Handelszeiten: Pre-Market von 04:00 bis 09:30, reguläre Stunden von 09:30 bis 16:00, Post-Market von 16:00 bis 20:00 Uhr, gefolgt vom Nachtgeschäft.

Die Funding-Gebühren werden alle acht Stunden berechnet. Die Preise werden von Orakeln wie Pyth bezogen, wodurch globale Nutzer ohne Broker ein Aktionsengagement eingehen können. Unser Leitfaden zum tokenisierten Aktienhandel vergleicht die Alternativen.

3. 1001x Simple Mode

1001x, auch bekannt als Aster Simple, bietet vollständig onchain abgewickelten perpetual-Handel mit einer leverage von bis zu 1001x auf BNB Chain und Arbitrum. Die liquidity stammt aus dem ALP-Pool, wobei die Preisgestellung von Pyth, Chainlink und Binance Oracle bereitgestellt wird.

Hauptkomponenten des 1001x-Modus von Aster:

• Max. leverage: 1001x bei BTCUSD, 250x bei ETHUSD, 75x bei Altcoins und 200x bei Devisenpaaren.
• Gebühren: 0,08 % für das Öffnen und Schließen unter dem 500-Fachen, ab dem 500-Fachen Wechsel zu gewinnbasierten Schließungsgebühren.
• Modi: Standard, Degen für das 500- bis 1001-Fache ohne Eröffnungsgebühren und Dumb Mode für Preisprognosen.

Jede Position bleibt isoliert. Die Finanzierung wird in jedem Block aktualisiert, um das ALP-Risiko im Gleichgewicht zu halten. Die Struktur soll Manipulationen begrenzen, doch bei diesen leverage-Stufen kann der Abstand zur liquidation Bruchteile von Prozenten betragen.

4. Aster spot

Aster Spot unterstützt Direktkäufe zu Marktpreisen. ASTER, APX, USDT, BTC und ETH sind auf der BNB Chain verfügbar, ergänzt durch market-, limit- und stop-limit-Orders sowie Post-Only- und Time-in-Force-Steuerung.

Zu den Features von ASTER spot gehören:

• Ein- und Auszahlungen: Unterstützt von zentralisierten Börsen oder self-custody-wallets über jedes von Aster unterstützte Netzwerk hinweg.
• Ordertypen: Market für sofortige Ausführungen, Limit für preisdefinierte Einstiege und Stop-limit für ausgelöste Ausführungen.
• Netzwerk: BEP-20-Transfers sorgen für schnelle Abwicklungen und geringe Kosten im Vergleich zum Ethereum-mainnet.

Da der spot-Handel den Besitz der zugrunde liegenden Token beinhaltet, dient er als Einstiegspunkt für neue Nutzer. Unser Erklärvideo zu perpetual- im Vergleich zum spot-Handel erläutert, wann welche Variante zu einer Strategie passt.

5. ASTER Earn

Aster Earn bietet automatisierte yield-Produkte, die DeFi- und CeDeFi-Strategien mit einem Klick Staking kombiniert. Die Belohnungen werden kontinuierlich ausgeschüttet, anstatt manuelle Beanspruchungen zu erfordern.

Hauptprodukte innerhalb von ASTER Earn:

• asUSDF: Ein yield-bringendes stablecoin-Derivat mit einem 10-fachen Au-Belohnungsmultiplikator.
• asBNB: Ein liquid-staking-Token, der yield aus Belohnungen des Binance-Ökosystems und Validator-Renditen bezieht.
• asCAKE: Ein CAKE-staking-Derivat, das veCAKE-yield und Bribes generiert; das Minting wurde im April 2025 geschlossen.

Über Trade and Earn können diese Assets auch als margin-Sicherheit in Aster Pro verwendet werden. Nutzer können somit weiterhin staking-Belohnungen sammeln, während sie perpetual-Positionen halten.

6. USDF Stablecoin

USDF ist Asters vollständig besicherter, yield-bringender stablecoin. Er wird im Verhältnis 1:1 mit USDT gemintet und soll Inhabern passives Einkommen bieten.

Hauptmerkmale von USDF umfassen:

• 1:1-Umwandlung: Jederzeit in USDT einlösbar, was die Bindung verankert und Arbitrage-Stabilität ermöglicht.
• Yield-Generierung: Unterlegt durch Delta-Neutral-Handel und DeFi-Strategien, wobei wöchentliche Gewinne an asUSDF-Staker ausgeschüttet werden.
• asUSDF-staking: Das Sperren von USDF mintet asUSDF, einen yield-bringenden Token, der Bonus-Au-Punkte für $ASTER-Belohnungen einbringt.
• Bärenmarkt-Resilienz: Wo USDe bei negativer Finanzierung Probleme hat, diversifiziert USDF in die Kreditvergabe, um die Renditen stabil zu halten.
• Institutionelles Potenzial: Das dezentrale Design und die Ceffu-Verwahrung der Reserven eignen sich für institutionelle Allokatoren.

USDT und USDC haben eine größere Marktkapitalisierung, bleiben aber zentralisiert. Ethenas USDe und Skys DAI hingegen stehen vor Herausforderungen in Bezug auf yield und Volatilität.

Aster Chain: Erklärung

Aster Chain ist die Layer 1-Blockchain des Projekts. Sie wurde im März nach testnet-Phasen mit mehr als 50.000 Teilnehmern gestartet und wickelt Asters Handels-Stack nun auf dedizierter Infrastruktur ab, anstatt sich auf den Blockplatz von Netzwerken für allgemeine Zwecke zu verlassen.

Die Chain wurde entwickelt, um eine Erfahrung wie an einer zentralisierten Börse zu bieten und gleichzeitig Onchain-Garantien beizubehalten. Sie verwendet eine Orderbuch-Architektur, bietet eine Finalität im Subsekundenbereich und erhebt null gas-Gebühren für den Handel. Damit bewegt sich Aster in derselben breiten Kategorie wie Hyperliquid, dYdX und GMX, die ebenfalls Derivate-Börsen auf maßgeschneiderten Chains betreiben.

Datenschutz und zero-knowledge-Design

Datenschutz ist in Aster Chain integriert, anstatt als optionale Funktion hinzugefügt zu werden. zero-knowledge-Beweise ermöglichen es Tradern, Positionsgrößen und Gewinn-Verlust-Daten zu verbergen und Trades gleichzeitig onchain überprüfbar zu halten. Im Grunde erstrecken sich die Datenschutzprinzipien hinter versteckten Orders bis in die Abwicklungsschicht.

Für größere Trader hat dies einen praktischen Nutzen. Öffentliche Positionsinformationen können Copy-Trading und gezielte liquidation-Jagd anziehen. Das Abschirmen dieser Details beseitigt einen Nachteil, den Onchain-Börsen im Vergleich zu zentralisierten Desks hatten, seit perpetual DEXs zum ersten Mal aufkamen.

Der Kompromiss ist eine reduzierte Sichtbarkeit von außen. Wenn Handelsdaten privat sind, haben unabhängige Analysten weniger Informationen zur direkten Prüfung. Nutzer sind daher stärker von Protokoll-Offenlegungen und den Smart-Contract-Audits abhängig, die Asters Verträge abdecken.

Aster Code und Builder-Tools

Aster hat Aster Code zeitgleich mit dem mainnet eingeführt. Die Entwicklerplattform ermöglicht es Dritten, benutzerdefinierte Handelsanwendungen auf Basis von Asters Orderbuch zu erstellen und einen Anteil an den Gebühren zu erhalten, die ihre Produkte generieren.

Die externe Entwicklung ist ein wichtiger Unterschied zwischen einer Chain, die für eine einzige Anwendung gebaut wurde, und einem Ökosystem, das viele unterstützen kann. Wenn Entwickler Tools erstellen, die ihre eigenen Nutzer anziehen, wird ASTER zu dem Asset, das ein kleines Ökosystem untermauert, anstatt nur der Governance-Token einer einzigen Börse zu sein.

Aster DEX: Versteckte Orders und Dark Pools erklärt

Versteckte Orders ermöglichen es Tradern, limit order einzureichen, ohne ihre Größe oder Absicht im öffentlichen Orderbuch preiszugeben. Die Order bleibt bis zur Ausführung privat, wodurch das Risiko von Front-Running, slippage und räuberischer liquidation-Jagd verringert wird.

Asters Implementierung unterscheidet sich von Iceberg-Orders, die einen Teil der Absicht eines Traders offenbaren. Versteckte Orders bleiben unsichtbar, teilen aber dennoch Liquidität zur Preisfindung. Sie können daher Markttiefe hinzufügen und gleichzeitig diskret ausgeführt werden, eine Kombination, die off-chain Dark Pools selten erreichen.

Die Funktion spiegelt Changpeng Zhaos Aufruf vom Juni 2025 für Onchain-Dark-Pool-perpetual-DEXs wider, die große Trader vor MEV-Angriffen schützen. Aster Chain hat diese Idee später über einen Ordertyp hinaus auf die Basisschicht ausgeweitet.

Wie man auf der ASTER DEX handelt

Nutzer können über eine wallet oder einen E-Mail-Login auf Aster zugreifen, Einzahlungen von Börsen oder self-custody-wallets vornehmen und Trades innerhalb der App ausführen. Der Onboarding-Ablauf ist sowohl für Anfänger als auch für fortgeschrittene Trader konzipiert, während die Verwahrung der Fonds beim Nutzer verbleibt.

Befolgen Sie diese Schritte, um mit dem Handel zu beginnen:

1. Plattform aufrufen: Besuchen Sie asterdex.com, klicken Sie auf Launch App, wählen Sie Ihr Netzwerk aus und verbinden Sie MetaMask, Binance Wallet oder Phantom.
2. Login autorisieren: Genehmigen Sie die Signaturanfrage in Ihrer wallet, wodurch der Kontozugriff über jedes unterstützte Netzwerk hinweg aktiviert wird.
3. E-Mail-Login: Geben Sie Ihre E-Mail-Adresse ein, verifizieren Sie sie mit einem sechsstelligen Code, legen Sie ein Passwort fest und generieren Sie Ihre Handelsadresse.
4. Guthaben einzahlen: Wählen Sie ein unterstütztes Token und Netzwerk aus, geben Sie den Betrag ein, bestätigen Sie die wallet-Transaktion und warten Sie auf die Abwicklung.
5. Guthaben überprüfen: Überprüfen Sie den Portfolio-Tab, um zu bestätigen, dass Einzahlungen korrekt angezeigt werden, da die Bestätigungsgeschwindigkeiten je nach Netzwerk variieren.
6. Trades platzieren: Öffnen Sie Aster Pro oder spot, wählen Sie Ihr Paar aus, passen Sie leverage oder den Ordertyp an und genehmigen Sie die Ausführung.
7. Assets abheben: Wählen Sie das Token und das Netzwerk aus, geben Sie eine Zieladresse ein, bestätigen Sie den Betrag und autorisieren Sie die Anfrage.
8. Konto ausgleichen: Gleichen Sie negative Salden aus Verlusten oder Gebühren durch frische Einzahlungen oder die Ausgleichsfunktion aus.

ASTER-Handelsgebühren und Funding

Gebührenstrukturen variieren je nach Handelsmodus und spiegeln maker-taker-Mechaniken, leverage-Stufen und den Liquiditätsschutz wider. Da sich diese Gebühren direkt auf die Rentabilität auswirken, sollten Sie die anfallenden Gebühren überprüfen, bevor Sie entscheiden, wie groß ein Trade sein soll.

Aster Pro-Gebühren

Aster Pro folgt einem maker-taker-Modell, wobei die Gebühren auf Basis des Nominalwerts jedes ausgeführten Kontrakts berechnet werden.

• Maker-orders: 0,01 % fallen beim Hinzufügen von Liquidität an, berechnet aus dem nominalen Handelswert bei Ausführung.
• Taker-orders: 0,035 % fallen beim sofortigen Entfernen von Liquidität an, basierend auf dem Nominalwert der gefüllten Kontrakte.
• Formelbeispiel: Der Kauf von 0,1 BTC bei 80.000 als taker kostet 2,8 USDT; der Verkauf bei 85.000 als maker kostet 0,85.

1001x Gebühren

Das 1001x-Produkt kombiniert pauschale Ausführungsgebühren mit leverage-abhängigen Schließungsgebühren. Zur Ausbalancierung des open interest werden Funding-Anpassungen auf Block-Ebene verwendet.

• Eröffnung und Schließung: 0,08 % Gebühr bei Eröffnung und Schließung unter 500x, berechnet aus dem Ein- oder Ausstiegspreis.
• High-leverage-Modus: Positionen bei 500x, 750x oder 1001x überspringen die Eröffnungsgebühren, zahlen jedoch gewinnbasierte Schließungsgebühren mit einem Mindestwert von 0,03 %.
• Ausführungsgebühren: Pauschale Netzwerk-Abwicklungsgebühren von 0,50 USD auf der BNB Chain und 0,20 USD auf Arbitrum.
• Funding-Modell: Das Funding passt sich in jedem Block an, um Long- und Short-Exposures auszugleichen, wodurch sich nicht realisierte Gewinne und liquidation-Schwellenwerte verschieben.

Aster Spot Gebühren

Aster Spot verwendet ein maker-taker-Gebührenmodell für Trades, die auf unterstützten Netzwerken ausgeführt werden.

• Maker-orders: 0,04 % gelten für Orders, die im Orderbuch ruhen, und belohnen geduldige Liquiditätsanbieter.
• Taker-orders: 0,10 % fallen bei der sofortigen Ausführung gegen verfügbare Liquidität an, was typisch für schnelle Einstiege ist.
• Formelbeispiel: Der Kauf von 0,1 BTC bei 100.000 als maker kostet 4 USDT, während derselbe Trade als taker 10 USDT kostet.

ASTER tokenomics

Der $ASTER-Token debütierte mit einem maximalen Angebot von 8.000.000.000, aufgeteilt auf Community-Belohnungen, Ökosystementwicklung, Liquidität, Treasury und Teamzuteilungen. Reserven-Burns reduzieren diese Obergrenze inzwischen auf in Richtung 3 Milliarden.

Die ursprüngliche Zuteilung ist wie folgt strukturiert:

• Airdrop: 53,5 % oder 4,28 Mrd. $ASTER für Nutzer und Trader, wobei 704 Mio. bei Launch freigeschaltet sind und der Rest über 80 Monate vestet.
• Ökosystem und Community: 30 % oder 2,4 Mrd. $ASTER für APX-Migration, Liquidität, Partnerschaften und Grants, linear vestend über 20 Monate.
• Treasury: 7 % oder 560 Mio. $ASTER, gesperrt beim Launch für governance-genehmigte Initiativen und operative Reserven.
• Team: 5 % oder 400 Mio. $ASTER, zugeteilt an Mitwirkende und Berater mit einem 12-monatigen Cliff, gefolgt von 40 Monaten linearem Vesting.
• Liquidität und Listing: 4,5 % oder 360 Mio. $ASTER sofort freigeschaltet zur Absicherung von Listings und zum Seed der Liquidität.

Während seines ersten Tages wurde $ASTER ausschließlich auf Aster Spot gehandelt. Mittlerweile ist er auf Gate, MEXC, BingX und PancakeSwap gelistet. Perpetual-Märkte sind zudem auf Hyperliquid, Lighter und Aster selbst verfügbar.

ASTER Staking und Buybacks

Aster hat sein Token-Modell im Juni grundlegend überarbeitet, indem es $ASTER direkt an die Plattformumsätze koppelt. Tägliche Buybacks, die durch Handelsgebühren finanziert werden, belohnen nun staker und reduzieren das Angebot, wodurch das im ersten Jahr des Tokens verwendete emissionsbasierte Modell abgelöst wurde.

Seine Wirksamkeit hängt von der Handelsaktivität ab. Da sich die Höhe jedes Rückkaufs an den täglichen Gebühren orientiert, senkt ein ruhigeres Quartal gleichzeitig die rewards für Staker und verlangsamt das Tempo der Token-Burns.

veASTER-staking

Nutzer, die $ASTER sperren, erhalten veASTER. Die rewards werden nach der Sperrfrist gewichtet, sodass längere Verpflichtungen einen größeren Anteil jeder Epoche erhalten. Die veröffentlichten Raten reichen von etwa 5,35 % APY bei einer Sperrfrist von 26 Wochen bis zu 28,85 % bei der maximalen Laufzeit von 208 Wochen.

Eine Verpflichtung für vier Jahre birgt angesichts der Volatilität des Tokens ein erhebliches Risiko. Die rewards werden in $ASTER statt in Stablecoins ausgezahlt, was bedeutet, dass ein Rückgang des Token-Preises die reale Rendite schmälern kann, selbst wenn der angegebene yield hoch bleibt.

Rückkauf- und Burn-Mechanik

Seit dem 17. Juni werden 99 % der täglichen Plattformgebühren verwendet, um $ASTER über einen TWAP auf Aster spot zurückzukaufen. Diese Käufe werden neben einem Basis-reward-Pool von 300.000 $ASTER pro Epoche an veASTER-Inhaber ausgeschüttet.

Jeder zurückgekaufte Token wird durch einen gleich großen Burn aus den Reserven ausgeglichen, beginnend mit der Team-Allokation. Burns finden alle zwei Wochen statt und werden fortgesetzt, bis das Gesamtangebot 3 Milliarden erreicht. Mehr als 6 Millionen $ASTER waren bereits im ersten Monat vernichtet worden.

Permissionless spot-Listings schaffen eine weitere Quelle für die Finanzierung von Rückkäufen. Jedes Listing ist mit einer Gebühr von 50.000 USDT verbunden, die für weitere Käufe verwendet wird. Da die öffentliche Rückkauf-wallet Onchain abgewickelt wird, lässt sich das Programm verifizieren, anstatt nur angekündigt zu werden.

Aster Open Standards Listings

Aster Open Standards verlagern Listing-Entscheidungen Onchain. AOS-1 führte permissionless spot-Märkte ein, während AOS-2 das Modell im August auf perpetuals ausweitete. Das System ersetzt einen internen Ausschuss durch gestakte Anwendungen und Validator-Abstimmungen.

Um sich zu bewerben, müssen Projekte 1 Million $ASTER für vier Jahre ohne Option auf vorzeitige Auszahlung staken. Sie müssen außerdem eine zirkulierende Marktkapitalisierung von 10 Millionen USD aufweisen, ein Binance Alpha- oder Tier-2-Listing vorweisen und eine market-maker-wallet bereitstellen. Genehmigte Märkte starten am folgenden Tag; abgelehnte Einzahlungen werden zurückerstattet.

Diese Struktur schreckt Spam ab und schafft gleichzeitig eine langfristige Nachfrage nach dem Token. Gleichzeitig konzentriert sich die Kuratierung auf große Inhaber, was dieselben Plutokratiebedenken aufwirft wie andere stake-gewichtete Governance-Systeme.

Ist Aster sicher?

Aster hat mehrere Sicherheitsmaßnahmen ergriffen, darunter mehrere Audits, die den Vault, earn-Produkte und liquid-staking-Token abdecken. PeckShield, Halborn und Salus Security haben die Core-Smart-Contracts überprüft und verifiziert.

Zu den verbleibenden Hauptrisiken gehören:

• Token-Konzentration: Onchain-Daten deuten darauf hin, dass sich die Meisten im Umlauf befindlichen $ASTER in wenigen wallets befinden, wodurch die Preis- und Governance-Macht konzentriert wird.
• Governance-Kontrolle: Da über Listings nun per stake-gewichtetem Voting entschieden wird, können Whales, die Ökosystem- und airdrop-Pools halten, die Ergebnisse dominieren.
• Unlock-Dynamik: Airdrop-Token werden über 80 Monate und Ökosystem-Token über 20 Monate freigegeben, sodass Freigaben weiterhin direkt auf den Rückkauf treffen.
• Smart-Contract-Risiko: Trotz wiederholter Audits lassen sich unentdeckte Exploits in bereitgestellten Contracts niemals ausschließen.
• leverage-Gefahr: Bei 1001x löscht eine Bewegung von etwa 0,1 % gegen eine Position diese aus, wodurch das Aushängeschild-Feature zum schnellsten Weg wird, Sicherheiten zu verlieren.
• Regulatorische Exponiertheit: Derivate, tokenisierte Aktien und extremes leverage befinden sich im Fadenkreuz einer verschärften globalen Aufsicht.
• Reputationsabhängigkeit: Die Stimmung hängt stark von der anhaltenden öffentlichen Unterstützung durch den Binance-Mitbegründer CZ ab, was bei einem Nachlassen dieser Unterstützung zu Risiken führt.

Wie schneidet ASTER im Vergleich zu Hyperliquid ab

ASTER und Hyperliquid verwenden unterschiedliche Modelle für Onchain-Derivate. Die folgende Tabelle behandelt leverage und Gebühren neben dem Token-Design, margin-Systemen und ihren wichtigsten Funktionen:

Unsere ausführliche Gegenüberstellung von Hyperliquid und ASTER untersucht Liquidität, Ausführungsqualität und Token-Design genauer.

Wird Aster DEX Hyperliquid überholen?

Hyperliquid führt bei dezentralen perpetuals weiterhin in puncto Volumen, open interest und Liquiditätstiefe. ASTER hat diese Lücke trotz einjähriger Produktentwicklung nicht geschlossen, und Analysten haben zudem angemerkt, dass einige Spitzen im Volumen von ASTER anreizgetrieben zu sein scheinen.

Der Gesamtmarkt wächst schnell genug, dass beide Plattformen expandieren können. CoinGecko stellte fest, dass perp-DEXs ihren Anteil am gesamten open interest von 3,6 % Anfang 2025 auf 13,5 % ein Jahr später steigern konnten, was bedeutet, dass nicht ein Handelsplatz einbrechen muss, damit der andere an Boden gewinnt.

Die Rivalität steht zudem im Kontext von CZs Rolle beim Zusammenbruch von FTX. Seine Ankündigung, dass Binance seine FTT-Bestände liquidieren werde, löste eine Krise aus, die FTX in die Insolvenz trieb und den am schnellsten wachsenden Konkurrenten von Binance beseitigte.

Hyperliquid entpuppte sich später als die nächste Bedrohung, indem es Binance stetig Derivate-Marktanteile abnahm. Die 1001x-Engine war Monate zuvor auch innerhalb von PancakeSwap getestet worden, wodurch Aster als Teil einer breiteren BNB Chain-Wiederbelebungsstrategie anstelle eines eigenständigen Start-ups positioniert wurde.

Fazit

Aster hat sich von einem Hype-getriebenen Launch zu einer glaubwürdigen Derivatsplattform entwickelt. Mittlerweile verfügt das Projekt über eine eigene Chain, umsatzverknüpfte Token-Mechaniken und Onchain-Governance für Listings. Wenige perp DEXs haben innerhalb eines Jahres so viel abgeliefert.

Hyperliquid hält nach wie vor einen beträchtlichen Vorteil bei den Maßstäben, die am engsten mit der Langlebigkeit verknüpft sind: open interest, Liquiditätstiefe und organisches Volumen. Das Rückkauf-System von Aster ist zudem auf eine anhaltende Gebührengenerierung angewiesen, sodass ein schwächeres Volumen sowohl niedrigere rewards als auch langsamere Token-Burns bedeuten würde.

Für Trader, die extremes leverage, private Ausführung oder Aktien-perps suchen, bietet Aster Funktionen, mit denen nur wenige Wettbewerber mithalten können. Jeder, der $ASTER als Investment in Betracht zieht, sollte das Konzentrationsrisiko, signifikante Unlocks und eine Bewertung berücksichtigen, die an den verbleibenden Vorsprung des Rivalen von Jeff Yan gekoppelt ist.