Statistiken und Trends zur Tokenisierung für 2026

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30. Juni 2026
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Zusammenfassung: Durch die Tokenisierung werden traditionelle Vermögenswerte wie Staatsanleihen, Kredite, Gold und Aktien auf die Blockchain übertragen, wo sie innerhalb von Sekunden abgewickelt werden und im DeFi nutzbar bleiben.

Derzeit befinden sich on-chain reale Vermögenswerte im Wert von rund 31,4 Milliarden US-Dollar (ohne Stablecoins) – ein vier- bis fünffacher Anstieg innerhalb eines Jahres –, und die Boston Consulting Group prognostiziert, dass der Markt bis 2030 ein Volumen von 16 Billionen US-Dollar erreichen könnte.

Sechs Anlageklassen haben jeweils die Milliarden-Dollar-Marke überschritten, wobei private Kredite und tokenisierte Staatsanleihen an der Spitze stehen. Die regulierten Markteinführungen von BlackRock, Franklin Templeton JPMorgan haben den Sektor aus der Pilotphase in die Serienproduktion geführt.

Die 10 wichtigsten Statistiken zur Tokenisierung für das Jahr 2026

Diese Kennzahlen geben einen Überblick über den Tokenisierungsmarkt zur Jahresmitte 2026.

Metrik Wichtige Statistik Einblick
Marktgröße und Prognose
1. On-Chain RWA
Ohne Stablecoins
31,4 Mrd. $ On-Chain ~4-fach in einem Jahr
Der Wert der übertragbaren realen Vermögenswerte auf öffentlichen Blockchains belief sich auf rund 31,4 Milliarden US-Dollar, nachdem er Anfang 2025 noch im einstelligen Milliardenbereich gelegen hatte.
2. Marktprognose für 2030
BCG Base
16 Billionen Dollar bis 2030 ~10 % des globalen BIP
Die Hauptprognose der Boston Consulting Group geht davon aus, dass tokenisierte Vermögenswerte bis 2030 einen Wert von fast 16 Billionen US-Dollar erreichen werden, wobei das optimistische Szenario noch weitaus höher ausfällt.
3. Anlageklassen mit einem Volumen von über 1 Mrd. US-Dollar
Branchenbreite
6 Kategorien Breit gefächertes Base
Privatkredite, Gold, US-Staatsanleihen, Unternehmensanleihen, Staatsanleihen aus Ländern außerhalb der USA und alternative Fonds überschreiten jeweils die Milliarden-Dollar-Marke.
Führende Anlageklassen
4. Tokenisierte Staatsanleihen
Flaggschiff Yield
~14 Mrd. $ On-Chain 3,3–3,6 % APY
Kurzfristige Staatsanleihen bilden die Einstiegskategorie, angeführt von USYC, BUIDL, USDY BENJI Franklin Templeton.
5. Tokenisierte Privatkredite
Nach Wert am größten
19,3 Mrd. $ an HELOCs Zugelassene Schienen
Der „Home-Equity-Credit-Token“ von Figure stellt den größten einzelnen RWA dar, auch wenn der Großteil davon auf einer genehmigungsbasierten Blockchain liegt und nicht frei gehandelt wird.
6. Tokenisierte Rohstoffe
Golddominanz
~7,3 Mrd. $ Rohstoffe XAUT PAXG 74 %
Gold-Token tragen fast die gesamte Rohstoffkategorie, wobei spot bereits das gesamte Jahr 2025 übertreffen.
Aktien & Infrastruktur
7. Tokenisierte Aktien
Kategorie „Breakout“
~1,5 Mrd. $ Markt Ondo ~70 % Marktanteil
Tokenisierte Aktien erreichten schneller als Stablecoins oder US-Staatsanleihen einen Wert von einer Milliarde Dollar, wobei sich der Handel vor allem auf Ondo Global Markets konzentrierte.
8. Anteil Ethereum
Ablagerungsschicht
50,5 % des RWA 15,9 Mrd. $ verwaltet
Ethereum wickelt Ethereum etwa die Hälfte des gesamten Wertes on-chain Vermögenswerte on-chain ab und liegt damit vor der BNB und Solana.
9. Institutionelle Schienen
TradFi
Über 1,5 Billionen Dollar über JPMorgan DTCC, NYSE, Nasdaq
Die DTCC, die NYSE und Nasdaq tokenisierte Wertpapiere neben dem Kinexys-Netzwerk von JPMorgan in die Infrastruktur der regulierten Märkte.
Regulierung
10. Klarheit in der US-amerikanischen Regulierung
Behandlung von Wertpapieren
SEC 2026 Token gelten weiterhin als Wertpapiere
SEC bestätigten, dass die Tokenisierung eines Wertpapiers zwar dessen Form verändert, nicht jedoch dessen rechtlichen Status oder die für es geltenden Vorschriften.

1. Der Wert der On-Chain Vermögenswerte erreichte 31,4 Milliarden US-Dollar

Die tokenisierten realen Vermögenswerte, die als frei übertragbare Token (ohne Stablecoins) gezählt werden, erreichten Ende Juni 2026 auf RWA.xyz einen Wert von rund 31,4 Milliarden US-Dollar und wurden in mehr als 940.000 Wallets gehalten. Zu Beginn des Jahres 2025sat der base nochsat einstelligen Milliardenbereich, sodass sich der Sektor innerhalb von achtzehn Monaten um das Vier- bis Fünffache vergrößert hat.

Bei dieser Zahl ist Vorsicht geboten. RWA.xyz gibt zudem einen weitaus höheren Wert von über 360 Milliarden US-Dollar an, der auch Vermögenswerte einbezieht, die rechtlich mit einer Plattform verbunden sind, jedoch nie als Token ausgegeben wurden, die on-chain den Besitzer wechseln. Der realistische Maßstab dafür, was Anleger tatsächlich kaufen und verkaufen können, ist der angegebene Wert von rund 31,4 Milliarden US-Dollar, und die Vermischung dieser beiden Zahlen ist die häufigste Methode, mit der Schlagzeilen den Markt überbewerten.

Stablecoins bilden eine eigene Kategorie mit einem Wert von fast 295 Milliarden Dollar. Wir behandeln sie separat, da sie eher als Zahlungsmittel denn als yield Anlagen dienen – eine Unterscheidung, die in unserer Aufschlüsselung der Stablecoin-Statistiken berücksichtigt wird.

Der Wert der On-Chain Vermögenswerte erreichte 31,4 Milliarden US-Dollar

2. BCG prognostiziert bis 2030 einen Tokenisierungsmarkt im Wert von 16 Billionen US-Dollar

Die am häufigsten zitierte Langzeitprognose stammt von der Boston Consulting Group. In einer gemeinsam mit der Privatmarktbörse ADDX veröffentlichten Studie beziffert sie den Wert tokenisierter Vermögenswerte bis 2030 auf rund 16 Billionen US-Dollar, was etwa einem Zehntel des globalen BIP entspricht. Diese Summe teilt sich auf in rund 5 Billionen US-Dollar an Immobilien, 4 Billionen US-Dollar an festverzinslichen Wertpapieren und Fonds, 3 Billionen US-Dollar an Private Equity und Risikokapital, 2 Billionen US-Dollar an Rohstoffen und 2 Billionen US-Dollar an sonstigen Vermögenswerten, wobei das optimistische Szenario bei fast 68 Billionen US-Dollar liegt.

Die Schätzungen der Wettbewerber gehen weit auseinander, was zeigt, wie jung der Markt noch ist. McKinsey von 2 bis 4 Billionen US-Dollar bis zum Ende des Jahrzehnts McKinsey , Citi rechnet mit 4 bis 5 Billionen US-Dollar an tokenisierten Wertpapieren, Standard Chartered 30 Billionen US-Dollar bis 2034 ins Spiel gebracht, und der Bericht „Big Ideas 2026“ Ark prognostiziert 11 Billionen US-Dollar bis 2030, was immer noch weniger als 1,4 % aller globalen Finanzanlagen entspricht.

Die Kluft zwischen den heutigen rund 31 Milliarden US-Dollar und einer beliebigen Billionen-Dollar-Zahl hängt von einer einzigen Variable ab: davon, ob große illiquide Vermögenspools wie Immobilien und Private Equity tatsächlich on-chain verlagert werden. McKinsey , dass weltweit Vermögenswerte in Höhe von mehr als 400 Billionen US-Dollar schwer zu übertragen oder zu bewerten sind, und genau dieser Pool ist das Ziel, das jede Prognose im Blick hat.

BCG prognostiziert bis 2030 einen Tokenisierungsmarkt im Wert von 16 Billionen US-Dollar

3. Sechs Anlageklassen haben jeweils die Milliarden-Dollar-Marke überschritten

In der Anfangsphase bestand der Sektor praktisch aus einem einzigen Produkt: tokenisierten US-Staatsanleihen. Das hat sich geändert. Bis 2026 hatten mindestens sechs Kategorien unabhängig voneinander jeweils eine Milliarde Dollar on-chain abgewickelt, darunter private Kredite, Gold und Rohstoffe, US-Staatsanleihen, Unternehmensanleihen, Staatsanleihen aus Ländern außerhalb der USA sowie institutionelle alternative Fonds. Inzwischen sind auch tokenisierte Aktien hinzugekommen.

Diese Breite ist entscheidend für die Stabilität. Ein Markt, der sich auf eine einzige Anlageklasse stützt, kann durch eine einzige regulatorische Entscheidung aus dem Gleichgewicht geraten, während ein Markt, der sich auf sechs Anlageklassen verteilt, weitaus schwerer aus der Bahn zu bringen ist. Die Zusammensetzung zeigt zudem, dass das Kapital zunächst in vertraute Instrumente fließt – Staats- und Unternehmensanleihen –, bevor es in schwerer zu tokenisierende Vermögenswerte wie Immobilien und Private Equity investiert wird.

Sechs Anlageklassen haben jeweils die Milliarden-Dollar-Marke überschritten

4. Tokenisierte Staatsanleihen stabilisieren den Markt bei rund 14 Milliarden US-Dollar

Kurzfristige Staatsanleihen sind der Einstiegspunkt für Institutionen, die sich mit on-chain befassen, wobei tokenisierte Staatsanleihen und Geldmarktprodukte einen Wert von rund 14 Milliarden US-Dollar haben. Diese Token bieten eine Rendite von 3,3 % bis 3,6 %, werden nahezu sofort abgewickelt und dienen als Sicherheiten oder als on-chain anstelle von ungenutzten Stablecoins.

Die Rangliste ist institutionell ausgerichtet. Der USYC von Circle liegt bei rund 3,1 Milliarden US-Dollar, BUIDL BlackRock BUIDL nach seinem Einstieg DeFi Uniswap Februar 2026 etwa 2,2 Milliarden US-Dollar über acht Blockchains hinweg, USDY von Ondo USDY 2,1 Milliarden US-Dollar, und die BENJI-Produktreihe Franklin Templeton, die hinter dem ersten in den USA registrierten Investmentfonds steht, der eine öffentliche Blockchain als Register nutzt, verzeichnet über alle Anteilsklassen hinweg ein Volumen von 2,4 Milliarden US-Dollar.

Im Mai 2026 führten Ondo, JPMorgan, Mastercard Ripple die erste grenzüberschreitende Rückzahlung eines tokenisierten Schatzpapiers durch, wobei die Abwicklung in weniger als fünf Sekunden erfolgte.

Tokenisierte Staatsanleihen stabilisieren den Markt bei rund 14 Milliarden US-Dollar

5. Privatkredite sind die größte Kategorie, angeführt von Figure

Gemessen am on-chain verzeichneten Wert stellen private Kredite das größte Segment dar, das von einem einzigen Emittenten dominiert wird. Der von Figure emittierte Kredit-Token auf Basis von Immobilienvermögen weist auf der Provenance-Blockchain einen Wert von rund 19,3 Milliarden US-Dollar auf. Dieser Wert ruht auf einer genehmigungsbasierten Infrastruktur und wird größtenteils nur verzeichnet, anstatt offen gehandelt zu werden, wodurch die Kategorie weit über das hinaus aufgebläht wird, was Anleger frei erwerben können.

Beschränkt man sich auf Token, die auf öffentlichen Blockchains gehandelt werden, fällt der Betrag geringer aus – er liegt bei knapp 5 Milliarden US-Dollar, verteilt auf Kreditgeber wie Maple, dessen „Syrup“-Pools rund 2 Milliarden US-Dollar umfassen, und den diversifizierten Kreditfonds von Apollo. Diese Token bieten regelmäßig höhere Renditen als US-Staatsanleihen, da sie reale Kreditnehmer finanzieren – von Handelsfinanzierungsabteilungen bis hin zu Kreditgebern in Schwellenländern – in einem traditionellen Markt, der weltweit ein Volumen von rund 3,5 Billionen US-Dollar aufweist.

Privatkredite sind die größte Kategorie, angeführt von Figure

6. Tokenisiertes Gold steht für einen Rohstoffmarkt im Wert von 7,3 Milliarden US-Dollar

Der Wert der Rohstoffe belief sich on-chain auf rund 7,3 Milliarden US-Dollar, fast ausschließlich in Form von Gold. Tokenisiertes Gold gewährt den Inhabern einen Anspruch auf das verwahrte Edelmetall bei gleichzeitiger Liquidität eines digitalen Tokens, wobei zwei Produkte rund drei Viertel des Segments ausmachen: Tether mit fast 2,5 Milliarden US-Dollar und Paxos Gold mit rund 1,8 Milliarden US-Dollar.

Das Handelsinteresse hat die nominelle Marktkapitalisierung überholt. spot für tokenisiertes Gold erreichte im ersten Quartal 2026 90,7 Milliarden US-Dollar und übertraf damit bereits die für das gesamte Jahr 2025 verzeichneten 84,6 Milliarden US-Dollar. Silber folgt mit etwas Verzögerung, auch wenn tokenisierte Silberprodukte bislang nur einen Bruchteil des Goldvolumens ausmachen.

Tokenisiertes Gold beflügelt den Rohstoffmarkt im Wert von 7,3 Milliarden US-Dollar

7. Tokenisierte Aktien haben schneller als jede andere Kategorie zuvor die Marke von 1 Milliarde US-Dollar erreicht

Die große Neuigkeit im Einzelhandel des Jahres 2026 sind tokenisierte Aktien. Der weltweite Markt für tokenisierte Aktien erreichte ein Volumen von rund 1,5 Milliarden US-Dollar und überschritt damit nach etwa acht Monaten die erste Milliardenmarke. Stablecoins brauchten rund drei Jahre, um diese Marke zu erreichen, tokenisierte Staatsanleihen etwa zwei – was zeigt, wie schnell die Nachfrage gestiegen ist.

Ondo Global Markets hält mit mehr als 70 % den Löwenanteil: Das Unternehmen bietet über 260 tokenisierte US-Aktien und ETFs Ethereum, Solana BNB ETFs und verzeichnet ein kumuliertes Handelsvolumen von mehr als 18 Milliarden US-Dollar. Jeder Token ist im Verhältnis 1:1 durch Aktien gedeckt, die bei einem in den USA registrierten Broker-Dealer gehalten werden, und bildet die Gesamtrendite einschließlich Dividenden ab. Diese Einschränkung ist wichtig: Die Inhaber erhalten ein wirtschaftliches Engagement am Aktienkurs, jedoch kein rechtliches Eigentum und keine Stimmrechte, die bei der Verwahrstelle verbleiben.

Die Verbreitung nimmt rasch zu. Die Ondo-Token wurden MetaMask Februar 2026 in MetaMask eingeführt, Broadridge hat on-chain auf mehr als 250 tokenisierte Aktien ausgeweitet, und im Juni ETFs eine neue Reihe von durch Ondo tokenisierten Aktien und ETFs . Zu den liquidesten Titeln zählen die bei Privatanlegern besonders beliebten Unternehmen Tesla, Circle und NVIDIA.

Tokenisierte Aktien erreichten schneller als jede andere Kategorie zuvor die Marke von 1 Milliarde US-Dollar

8. Ethereum die Hälfte des Gesamtwerts aller tokenisierten Vermögenswerte Ethereum

Trotz aller Diskussionen über eine multi-chain bleibt die Abwicklung weiterhin konzentriert. Ethereum einen Wert von rund 15,9 Milliarden US-Dollar an verteilten realen Vermögenswerten, was einem Anteil von 50,5 % entspricht, und ist dank seiner Sicherheitsbilanz und DeFi hohen DeFi bei institutionellen Anlegern besonders beliebt.

Die Verfolgergruppe ist weit verstreut. BNB hält rund 4 Milliarden US-Dollar (12,6 %), Solana 3,1 Milliarden US-Dollar (9,7 %) und Stellar knapp 2,4 Milliarden US-Dollar (7,6 %), während genehmigungsgebundene Blockchains wie Provenance zwar große, aber weniger liquide Guthaben aufweisen. Standard Chartered gehen davon aus, dass der Großteil der Neuemissionen weiterhin auf Ethereum landen wird, auch wenn schnellere Blockchains um den Aktien- und Konsumsektor werben.

Ethereum die Hälfte des Gesamtwerts aller tokenisierten Vermögenswerte Ethereum

9. Wall Street die Infrastruktur für die Tokenisierung auf

Die entscheidende Wende im Jahr 2026 bestand darin, dass die Anbieter von Marktinfrastrukturen ihre Experimentierphase beendeten und mit dem Aufbau begannen. Das Kinexys-Netzwerk von JPMorgan hat seit 2020 ein kumuliertes Volumen von mehr als 1,5 Billionen US-Dollar abgewickelt, und die Bank hat im Januar einen eigenen on-chain aufgelegt. Goldman Sachs, BNY Mellon, Fidelity, State Street und Apollo haben parallel dazu ebenfalls Produkte eingeführt oder erweitert.

Es folgten weitere Entwicklungen. Die NYSE baut derzeit eine Handelsplattform für den Rund-um-die-Uhr-Handel mit tokenisierten Wertpapieren auf, die SEC im März 2026 eine Nasdaq , die den Handel mit tokenisierten Versionen börsennotierter Aktien unter demselben Ticker und mit denselben wirtschaftlichen Rechten ermöglicht, und die DTCC gründete gemeinsam mit BlackRock, Goldman Sachs Ondo ein Konsortium für tokenisierte Wertpapiere, dessen erste Handelsgeschäfte für Juli 2026 vorgesehen sind.

Das Argument dieser Unternehmen sind die Kosten: Die Gebühren für herkömmliche Emissionen liegen schätzungsweise bei 5 % bis 8 %, während sie bei tokenisierten Emissionen nur 1 % bis 3 % betragen.

Wall Street die Infrastruktur für die Tokenisierung auf

10. Die SEC , dass tokenisierte Wertpapiere weiterhin als Wertpapiere gelten

Der wichtigste regulatorische Meilenstein erfolgte am 28. Januar 2026, als Mitarbeiter aus drei SEC eine gemeinsame Erklärung zu tokenisierten Wertpapieren veröffentlichten. Die Kernaussage ist eindeutig: Ein Wertpapier verliert seinen Status als Wertpapier nicht dadurch, dass es auf einer Blockchain erfasst ist, und die bestehenden Vorschriften zu Registrierung, Offenlegung und Verwahrung gelten unabhängig vom Format.

In der Stellungnahme wurden zwei Strukturen dargelegt: vom Emittenten tokenisierte Wertpapiere und solche, die von nicht verbundenen Dritten tokenisiert wurden, wobei für jede Struktur unterschiedliche Verpflichtungen gelten. Es handelte sich dabei zwar eher um eine Leitlinie der Mitarbeiter als um eine Vorschrift der Kommission, doch beseitigte sie eine seit langem bestehende Unsicherheit für Emittenten. Eine nachfolgende CFTC SEC CFTC vom 17. März 2026 ging noch einen Schritt weiter, indem sie Krypto-Vermögenswerte in fünf Kategorien einteilte und bestätigte, dass die Tokenisierung lediglich die „Hülle“ verändert, nicht jedoch den regulatorischen Rahmen.

Die SEC , dass tokenisierte Wertpapiere weiterhin als Wertpapiere gelten

Was ist die Tokenisierung von Vermögenswerten?

Bei der Tokenisierung von Vermögenswerten wird ein Blockchain-Token ausgegeben, der das Eigentumsrecht an einem off-chain oder eine wirtschaftliche Beteiligung daran repräsentiert. Das zugrunde liegende Instrument – sei es ein Schatzwechsel, ein Goldbarren, eine Aktie oder ein Darlehen – wird von einer regulierten Verwahrstelle verwahrt, und ein Smart Contract generiert Token, die dessen Wert und gegebenenfalls dessen Erträge abbilden.

Die Struktur läuft in der Regel über eine rechtliche Hülle. Ein Emittent bringt den Vermögenswert in eine Zweckgesellschaft ein, eine Plattform gibt dafür Token aus, und Zahlungen wie Zinsen oder Dividenden werden on-chain durch regelmäßige Ausschüttungen an die Inhaber weitergeleitet. Compliance-Vorschriften, wie beispielsweise die Beschränkung der Inhaber auf verifizierte Anleger, können in den Token einprogrammiert werden, sodass sie mit diesem verbunden bleiben.

Die Tokenisierung verändert die Art und Weise, wie ein Vermögenswert gehandelt wird, ohne dabei dessen rechtliche Substanz zu verändern. Der Token kann innerhalb von Sekunden abgewickelt, rund um die Uhr gehandelt, in Bruchteile aufgeteilt und in Kredit- oder Sicherheitenmärkte eingebunden werden, während der Vermögenswert, den er repräsentiert, unverändert bleibt.

Welche Vermögenswerte werden tokenisiert?

Der Markt hat sich auf eine Handvoll Kategorien eingependelt, die jeweils unterschiedliche yield , Liquiditätsniveaus und Risikoprofile aufweisen.

  • Staatsanleihen: Tokenisierte US-Staatsanleihen und Geldmarktfonds – die größte Kategorie im Angebot –, die Renditen von etwa 3,3 % bis 3,6 % bieten und über eine solide institutionelle Absicherung verfügen.
  • Privatkredite: Kreditpools zur Finanzierung von Unternehmen und Verbrauchern – das nach Wert gemessen größte Segment, das sich jedoch auf genehmigungsgebundene Plattformen konzentriert und höhere Renditen bei geringerer Liquidität bietet.
  • Rohstoffe: Fast ausschließlich Gold, wobei Silber zunehmend an Bedeutung gewinnt, was on-chain in den in Tresoren gelagerten Goldbarren ermöglicht.
  • Aktien und ETFs: Tokenisierte Aktien, die börsennotierte Aktien nachbilden – die am schnellsten wachsende Kategorie im Privatkundenbereich –, bieten eine Preisbeteiligung statt Aktionärsrechte.
  • Unternehmensanleihen und Anleihen aus Ländern außerhalb der USA: Tokenisierte Unternehmensanleihen und Staatsanleihen aus Ländern außerhalb der USA haben jeweils die Marke von einer Milliarde Dollar überschritten.
  • Alternative und private Fonds: Tokenisierte Private-Equity-, Venture-Capital- und Rückversicherungsprodukte, die sich an qualifizierte Anleger richten, einschließlich früher Emissionen von Staatsfonds.
  • Immobilien: Das für den Einzelhandel attraktivste Geschäftsfeld und zugleich dasjenige, das sich am langsamsten skalieren lässt, da die Tokenisierung von Immobilien eher eine anteilige wirtschaftliche Beteiligung als ein rechtliches Eigentumsrecht ermöglicht.

Unsere Übersicht über die besten RWA umfasst die führenden Plattformen, die in diesen Kategorien aktiv sind.

Wie wird die Tokenisierung reguliert?

Die Regulierung war bislang der entscheidende Faktor für die Akzeptanz durch institutionelle Anleger, und im Jahr 2026 wurden in den wichtigsten Rechtsräumen die bislang klarsten Vorschriften erlassen.

  • Vereinigte Staaten: In einer Stellungnahme SEC vom Januar 2026 wurde bestätigt, dass tokenisierte Wertpapiere unter das geltende Wertpapierrecht fallen, und in einer gemeinsamen Auslegung mit der CFTC vom März CFTC Krypto-Vermögenswerte in fünf Kategorien CFTC . Der GENIUS legte die Regeln für die Stablecoins fest, mit denen diese Geschäfte abgewickelt werden, während der umfassendere CLARITY Act , der derzeit im Senat beraten wird, die Aufsicht zwischen den beiden Behörden aufteilen würde.
  • Europäische Union: MiCA die Märkte für Krypto-Vermögenswerte, und die Europäische Zentralbank akzeptiert seit dem 30. März 2026 DLT Vermögenswerte als zulässige Sicherheiten für Kreditgeschäfte des Eurosystems – ein deutliches Signal für die Akzeptanz durch die Zentralbank.
  • Vereinigtes Königreich: Die Financial Conduct Authority legt derzeit die Vorschriften für tokenisierte Vermögenswerte und die Ausgabe von Stablecoins fest und behandelt qualifizierte Token dabei als geldähnliche Instrumente und nicht als Spekulationsprodukte.
  • Asien: Singapur, Hongkong und Japan verfügen über eigene Regulierungsrahmen, und die japanische Finanzaufsichtsbehörde strebt eine Neuklassifizierung von Kryptowährungen als Finanzprodukte an, verbunden mit einer vorgeschlagenen Steuersenkung von 55 % auf 20 %, die brachliegendes inländisches Kapital freisetzen könnte.

In allen Rechtsordnungen lautet die Botschaft gleich: Die Tokenisierung verändert die strukturellen Grundlagen der Märkte, ohne dabei die Rechtsvorschriften zu ändern, denen die dort gehandelten Vermögenswerte unterliegen.

Was könnte die Tokenisierung verlangsamen?

Das Wachstum ist real, doch mehrere Faktoren werden darüber entscheiden, welche Prognosen sich bewahrheiten werden. Wir halten die Liquidität für den am meisten unterschätzten Faktor.

  • Dünne Sekundärmärkte: Die meisten tokenisierten Vermögenswerte werden eher gehalten als gehandelt, und große Transfers konzentrieren sich in der Regel auf institutionelle Losgrößen und nicht auf kontinuierliche Marktaktivität. Die Einbindung eines Vermögenswerts on-chain keine Käufer dafür.
  • Vertretener Wert versus verteilter Wert: Die in den Schlagzeilen genannten Gesamtzahlen stützen sich auf die vertretenen Werte, die auch Vermögenswerte auf genehmigungsbasierten Blockchains umfassen; daher ist der handelbare Markt kleiner, als die höchsten Zahlen vermuten lassen.
  • Rechtliche Eigentumslücken: Viele Token, darunter auch tokenisierte Aktien, verbriefen wirtschaftliche Beteiligungen ohne rechtliches Eigentumsrecht oder Stimmrechte, und in den meisten Rechtsordnungen ist für echte Eigentumsübertragungen nach wie vor eine herkömmliche Übertragung erforderlich.
  • Verwahrung und Orakelabhängigkeit: Ein Token verhält sich nur dann wie sein Basiswert, wenn der Verwahrer den tatsächlichen Wert besitzt und das Preisorakel korrekt bleibt. Ein Ausfall in einem dieser beiden Bereiche unterbricht die Kopplung an die Realität.
  • Konzentration: Einzelne Emittenten dominieren die größten Kategorien – Figure im Bereich der privaten Kredite und Ondo im Aktienbereich –, wodurch der Markt plattformspezifischen Risiken ausgesetzt ist.
  • Risiken im Zusammenhang mit Smart Contracts und regulatorischen Vorschriften: On-chain kann bisher unentdeckte Schwachstellen enthalten, und die Vorschriften unterscheiden sich länderübergreifend nach wie vor erheblich, was die Emission über mehrere Rechtsräume hinweg erschwert.

Abschließende Gedanken

Im Jahr 2024 und 2025 ging es bei der Tokenisierung darum, zu beweisen, dass das Konzept funktionieren kann, und 2026 darum, zu zeigen, dass es skalierbar ist. Ein Markt, der Anfang 2025 noch einen Wert von einigen Milliarden Dollar hatte, weist nun on-chain handelbaren on-chain von mehr als 31 Milliarden Dollar auf; sechs Anlageklassen haben jeweils die Milliardengrenze überschritten, und die Institutionen, die öffentliche Blockchains einst abgelehnt hatten, bauen nun darauf auf.

Die Richtung scheint festzustehen, auch wenn das Ziel noch ungewiss ist. Ob der Markt bis 2030 die von BCG prognostizierten 16 Billionen Dollar oder McKinsey 2 Billionen Dollar erreicht, hängt davon ab, wie schnell illiquide Vermögenswerte migrieren und wie tief sich die Sekundärmärkte entwickeln – beides als Folge der in diesem Jahr geschaffenen regulatorischen Klarheit.

Entscheidend ist nicht die Marktkapitalisierung an sich, sondern das Verhältnis zwischen Handel und Halten. An dem Tag, an dem tokenisierte Vermögenswerte genauso problemlos gehandelt werden wie die Aktien und Anleihen, die sie repräsentieren, wird die Tokenisierung kein eigenständiger Sektor mehr sein, sondern zur Standardform der Marktabwicklung werden. Bis dahin gilt es, den verteilten Wert vom repräsentierten Wert zu unterscheiden und yield Vermögenswerte von den Stablecoins zu trennen, die diese bewegen.

Unsere Methodik

Dieser Artikel stützt sich auf Echtzeit on-chain , institutionelle Forschungsergebnisse, Veröffentlichungen von Aufsichtsbehörden und Daten von Emittenten, um die Tokenisierung im Jahr 2026 zu bewerten.

  • On-chain : RWA.xyz für den Wert verteilter und repräsentierter Vermögenswerte, die Anzahl der Inhaber, den Netzwerkanteil und die Größe einzelner Produkte, abgeglichen mit den Angaben der Emittenten.
  • Marktprognosen: Boston Consulting Group in Zusammenarbeit mit ADDX, McKinsey, Citi, Standard Chartered Ark für langfristige Prognosen, die als Spanne und nicht als Einzelwert dargestellt werden.
  • Rechtliche Quellen: Die Stellungnahme SEC zu tokenisierten Wertpapieren, die CFTC Auslegung SEC CFTC sowie Unterlagen der Aufsichtsbehörden EU in Asien zur länderspezifischen Behandlung.
  • Aktivitäten der Institutionen: Öffentliche Bekanntmachungen und Meldungen von BlackRock, Franklin Templeton, JPMorgan, der DTCC, Ondo und großen Börsen zu Produkteinführungen und Infrastrukturmaßnahmen.
  • Hinweis zu den Daten: Viele Zahlen stammen aus Live-Dashboards, sodass sich die Werte ändern, wenn Emittenten Token ausgeben oder zurückkaufen und sich die Marktpreise bewegen.

Häufig gestellte Fragen

Wie groß wird der Tokenisierungsmarkt im Jahr 2026 sein?

on-chain übertragbare on-chain tokenisierter realer Vermögenswerte belief sich bis Mitte 2026 auf rund 31,4 Milliarden US-Dollar (ohne Stablecoins) und hatte sich damit gegenüber Anfang 2025 etwa vervier- bis verfünffacht. Rechnet man den repräsentativen Wert hinzu, der auch genehmigungsgebundene und off-chain umfasst, steigt die Zahl auf über 360 Milliarden US-Dollar, wobei jedoch nicht alle diese Vermögenswerte frei handelbar sind.

Wie groß könnte der Markt für Tokenisierung bis 2030 sein?

Die Boston Consulting Group prognostiziert bis 2030 ein Volumen von rund 16 Billionen US-Dollar, was etwa einem Zehntel des globalen BIP entspricht, wobei das optimistische Szenario weit darüber liegt. Andere Prognosen reichen von 2 bis 4 Billionen US-Dollar McKinsey bis hin zu 30 Billionen US-Dollar Standard Chartered bis zum Jahr 2034, was verdeutlicht, wie stark dies davon abhängt, inwieweit illiquide Vermögenswerte on-chain übertragen werden.

Was ist die größte Kategorie tokenisierter Vermögenswerte?

Privatkredite stellen gemessen am Wert den größten Anteil dar, angeführt vom „Home-Equity“-Token von Figure im Wert von fast 19,3 Milliarden US-Dollar, wobei der Großteil davon jedoch auf einer genehmigungsbasierten Blockchain liegt. Tokenisierte US-Staatsanleihen im Wert von rund 14 Milliarden US-Dollar bilden die größte Kategorie frei handelbarer on-chain .

Sind tokenisierte Aktien dasselbe wie der Besitz von Aktien?

Nicht ganz. Die meisten tokenisierten Aktien bieten den Inhabern eine wirtschaftliche Beteiligung am Aktienkurs und an den Dividenden, wobei die zugrunde liegenden Aktien von einer Verwahrstelle gehalten werden. Die Inhaber erhalten in der Regel weder das rechtliche Eigentum noch Stimmrechte, und der Zugang ist je nach Rechtsordnung eingeschränkt.

Statistiken und Trends zur Tokenisierung für 2026