Was ist der Altcoin Season Index?
Der Altcoin Season Index misst, ob Altcoins über einen gleitenden 90-Tage-Zeitraum kollektiv besser abschneiden als Bitcoin. Er fasst eine Frage, nämlich ob Kapital von Bitcoin in den Rest des Marktes rotiert, in einer einzigen Zahl von 0 bis 100 zusammen.
Ein Wert unter 25 kennzeichnet die Bitcoin Season, in der BTC die Renditen anführt und sein Anteil am gesamten Marktwert steigt. Ein Wert über 25 markiert die Altcoin Season, in der die meisten Large-Cap-Altcoins, von Ethereum bis Solana und XRP, Bitcoin über diesen Zeitraum schlagen. Alles dazwischen befindet sich in einem neutralen Übergangsbereich.
Das Konzept wurde von Blockchain Center populär gemacht, und auch CoinMarketCap betreibt eine weithin zitierte Version. Der Live-Score, der 7-Tage-Durchschnitt und die oben angezeigte 30-Tage-Spanne zeigen, wo sich der Markt heute befindet.
Wie der Altcoin Season Index berechnet wird
Der Score setzt sich aus den nach Marktkapitalisierung 100 größten Kryptowährungen zusammen, nachdem Stablecoins wie USDT sowie gewrappte oder gepeggte Token wie WBTC entfernt wurden. Die 90-Tage-Rendite jeder verbleibenden Coin wird dann im selben Zeitraum mit der von Bitcoin verglichen.
Die Schritte sind einfach:
- Die 100 Coins mit der höchsten Marktkapitalisierung ermitteln und anschließend Stablecoins sowie asset-gedeckte Token herausfiltern.
- Die 90-Tage-Preisrendite für jeden Coin und für Bitcoin berechnen.
- Zählen, wie viele Coins in diesem Zeitraum besser abgeschnitten haben als BTC.
- Diese Anzahl als Prozentsatz ausdrücken, um den finalen Score von 0 bis 100 festzulegen.
Ein Wert von 60 bedeutet, dass 60 der 100 Coins in den letzten drei Monaten besser abgeschnitten haben als Bitcoin, und dieser Wert wird täglich aktualisiert. Wenn Sie Plattformen miteinander vergleichen, achten Sie auf die Coin-Auswahl: Datawallet und CoinMarketCap nutzen die Top 100, während der ursprüngliche Index von Blockchain Center die Top 50 verwendet, sodass derselbe Tag leicht abweichen kann, selbst wenn die Richtung übereinstimmt.
So lesen Sie den aktuellen Wert
Der Index unterteilt sich in drei Bereiche:
- 0 bis 25, Bitcoin Season: Kapital konzentriert sich auf BTC, Altcoins bleiben zurück und die Bitcoin-Dominanz steigt.
- 25 bis 75, Neutral: Eine Übergangsphase, in der ausgewählte Coins zulegen können, jedoch keine breite Rotation bestätigt ist.
- 75 bis 100, Altcoin Season: Die Risikobereitschaft hat sich ausgeweitet und die meisten Large-Caps übertreffen Bitcoin.
Bis zum Jahr 2026 hat sich der Index fest im Bitcoin-dominierten Bereich gehalten und bewegte sich in den 30er bis Mitte-40er-Werten, während die Bitcoin-Dominanz bei fast 58 bis 60 Prozent lag. Der letzte echte Anstieg über 75 erfolgte im September 2025, als er den oberen 78er-Bereich berührte, bevor er wieder zurückging.
Der Trend ist wichtiger als ein einzelner Datenpunkt. Ein mehrwöchiger Anstieg bestätigt einen Regimewechsel, den eine volatile Sitzung vortäuschen kann, weshalb das obige Diagramm mehr Gewicht hat als der heutige Wert allein.
Was eine Altcoin Season antreibt
Altcoin seasons sind einer erkennbaren Abfolge gefolgt. Bitcoin legt kräftig zu und markiert neue Höchststände, pausiert dann zur Konsolidierung. Frische Anleger nehmen Gewinne mit und schichten in Large-Cap-Alts um; während sich diese Gewinne summieren, fließt Kapital weiter die Risikokurve hinab in Mid- und Small-Caps. Die Bitcoin-Dominanz sinkt, da der Rest des Marktes schneller wächst, und der Index steigt, je mehr Coins die 90-Tage-Hürde nehmen.
Die beiden Referenzpunkte sind 2017 und 2021. Während der Rallye von 2017 bis 2018 brach die Bitcoin-Dominanz von rund 86 Prozent auf unter 40 Prozent ein, da der ICO-Boom Ethereum, XRP und Litecoin um Hunderte von Prozent ansteigen ließ, berichten zufolge CoinGecko. Der Zyklus von 2021 wiederholte die Struktur in zwei Wellen, zuerst DeFi-Token über das Jahr 2020, dann NFTs und Memecoins, wobei die Dominanz von etwa 70 Prozent auf 40 Prozent sank, während Solana und Avalanche zulegten.
Beide Zyklen teilten dieselben Grundlagen: ein neues Bitcoin-Allzeithoch, expandierende Liquidität durch eine lockere Geldpolitik, eine sinkende Dominanz und Kleinanleger, die nach höheren prozentualen Renditen strebten. Wenn diese Faktoren zusammentreffen, folgt der Index.
Warum das Jahr 2026 das alte Muster durchbrochen hat
Der Zyklus von 2025 tat etwas, was die beiden vorherigen nicht getan hatten. Bitcoin erreichte im Oktober 2025 ein Rekordhoch von 126.000 $, den klassischen Rotationsauslöser, doch die breite Altcoin Season blieb aus. Ihr Ausbleiben hat die Frage verlagert, wann die Altcoin Season beginnt, hin zu der Frage, ob die synchronisierte Version überhaupt noch existiert.
Dahinter stehen mehrere strukturelle Veränderungen. Spot ETFs leiten inzwischen den Großteil der neuen Nachfrage direkt in Bitcoin und, in geringerem Maße, Ethereum, und dieses Kapital neigt dazu, dort zu bleiben, da Institutionen im Rahmen eines Mandats umschichten, anstatt Rotationen zu jagen. Handelbare Token haben sich derweil auf Millionen vervielfacht, was das Kapital ausdünnt, das einst den breiten Markt angetrieben hat, während Memecoins, perpetual futures und prediction markets den spekulativen Appetit absorbieren, der früher Mid-Cap-Alts erreichte.
Stattdessen hat sich eine selektive Rotation herausgebildet. Kapital wandert nun zu bestimmten Assets mit Signalen auf institutionellem Niveau, aktiver ETF-Nachfrage, echten on-chain-Einnahmen oder der Integration in die traditionelle Finanzwelt, anstatt in Altcoins als Anlageklasse. Im Mai 2026 zogen XRP- und Solana-Produkte frisches Kapital an, obwohl in derselben Woche fast 1 Milliarde Dollar aus Bitcoin-Fonds abfloss, berichtete CoinDesk, was eine Rotation innerhalb der Krypto-Welt statt eines Ausstiegs darstellt.
Analysten sind gespalten. Die Handelsfirma Wintermute argumentiert, dass eine echte Wiederbelebung davon abhängt, dass sich die Mandate von Altcoin ETFs durch neue Produkte oder direkte institutionelle Käufe ausweiten, laut DL News. Andere sprechen von einer Neudefinition statt von einem Untergang: Die Ära, in der eine steigende Flut jedes Token hob, weicht möglicherweise einer Ära, die einige wenige liquide, umsatzgenerierende Netzwerke belohnt und den langen Schwanz (Long Tail) zurücklässt.
So nutzen Sie den Index in Ihrer Strategie
Der Index funktioniert am besten als Regime-Filter und nicht als Kauf- oder Verkaufsindikator. Werte, die unter 25 bleiben, gehen mit einer steigenden Bitcoin-Dominanz und schwachen Altcoin-Renditen einher, was für eine auf Bitcoin gewichtete Haltung spricht. Anhaltende Bewegungen über 75 treten meist spät in einem Zyklus auf, nachdem sich die Liquidität verbreitert hat, weshalb sie eher beim Risikomanagement als beim Timing neuer Einstiege helfen.
Da er nur das bereits Geschehene bestätigt, lässt sich der Index am besten mit zukunftsorientierten Indikatoren kombinieren. Lesen Sie ihn zusammen mit dem Crypto Fear and Greed Index für die Marktstimmung und den funding rates für die Positionierung, bevor Sie Ihr Exposure anpassen. Wenn Sie Ihre eigene Zusammensetzung im Vergleich zum Regimewechsel mit einem portfolio tracker verfolgen, wird der Wert zu einer Allokationsentscheidung statt zu einer passiven Lektüre.
Einschränkungen, die zu beachten sind
Die gleichmäßige Gewichtung ist das erste Problem. Da jede Coin gleich zählt, können ein paar überdimensionale Kursanstiege bei kleineren Namen den Wert anheben, während der breitere Markt ruhig bleibt. Der 90-Tage-Rückblick ist der zweite Punkt, der kurze Rotationen glättet und schnellen Regimewechseln um Wochen hinterherhinkt, was den Index zu einem nachlaufenden Signal macht.
Die Abdeckung ist das dritte Problem, da ein Top-100-Tracker und ein Top-50-Tracker voneinander abweichen können, wodurch eine Plattform bei 40 und eine andere bei 35 liegt. Das subtilere Problem ist, was Breite inzwischen bedeutet: Da sich die Rotation auf wenige Large-Caps konzentriert, kann ein niedriger Wert die Stärke der Namen, die Institutionen tatsächlich kaufen, untertreiben.
Fazit
Die Altcoin Season Index ist nach wie vor der einfachste Weg, Bitcoin im Vergleich zum restlichen Markt einzuordnen, und das Verfolgen im Zeitverlauf filtert das Narrativrauschen besser heraus als das Jagen von Schlagzeilen. Der Kontext hat sich jedoch geändert. In einem ETF-getriebenen Markt, in dem sich die Rotation auf einige wenige liquide Netzwerke verengt hat, sagt ein niedriger Wert ebenso viel darüber aus, wie Kapital durch Krypto fließt, wie über Altcoins.
Verwenden Sie ihn als einen von mehreren Indikatoren. Kombinieren Sie ihn mit der Bitcoin-Dominanz, der Stimmung und der Positionierung, beobachten Sie den Trend anhand der täglichen Daten und nutzen Sie ihn zur Bestätigung eines Regimes anstelle einer Vorhersage. Er wird weder Hochs noch Tiefs vorhersagen, hält Entscheidungen jedoch in beobachtbarem Verhalten verankert.