Was zeigt die Sui-Liquidation-Heatmap?

Die Sui-Liquidation-Heatmap zeigt die SUI-Preise, bei denen Trader von perpetual futures mit leverage auf Binance und Bybit am wahrscheinlichsten aus ihren Positionen gedrängt werden. Cluster über dem SUI-Preis sind hauptsächlich Shorts, bei denen das Risiko eines Squeeze besteht. Cluster darunter sind hauptsächlich Longs, bei denen das Risiko eines Flush besteht.

Für SUI ist die 1-$-Linie zum Bezugspunkt für beide Seiten des Marktes geworden. Beginnen Sie mit dem Panel der wichtigsten Ebenen, um zu sehen, wie viel geschätzter leverage direkt über und direkt unter diesem Punkt liegt. Wechseln Sie zu den Ansichten für einzelne Börsen, um zu prüfen, ob ein Bereich breit oder auf einen Handelsplatz konzentriert ist. Verlassen Sie sich auf die kürzeren Zeitfenster, da SUI-Positionen in dünnen Orderbüchern schnell umschlagen.

SUI ist der native Token von Sui, einer Layer-1-Blockchain von Mysten Labs. Der Derivatemarkt dominiert den spot-Markt: Ende September 2026 betrug das 24-Stunden-SUI-futures-Volumen etwa das Fünffache des spot-Volumens. Wenn erzwungene Orders auf SUI-perps treffen, gibt es relativ wenig spot-Liquidität, um sie zu absorbieren.

Wie prägt dünne Liquidität SUI-Liquidationen?

Die Altcoin-Orderbücher haben sich nie vollständig von dem Crash vom 10. Oktober 2025 erholt. An diesem Tag wurden kryptoübergreifend gehebelte Positionen im Wert von etwa 19 Milliarden USD liquidiert. Die Tiefe der Orderbücher ging an den meisten Börsen ebenfalls um mehr als 90 % zurück, und SUI verzeichnete an mehreren Handelsplätzen extreme Schatten.

Die Auswirkungen hielten an. Bis März 2026 zeigten Kaiko-Daten, dass das kombiniere Handelsvolumen für große Altcoins, einschließlich SUI, seit dem Crash um etwa 60 % gefallen war. Die durchschnittliche Tiefe innerhalb von 1 % des Preises sank von etwa 2,6 Millionen USD auf 1,7 Millionen USD.

Dünne Bücher verändern das Verhalten von SUI-Clustern:

• Erzwungene Orders bewegen den Preis weiter: Wenn ein Cluster geräumt wird, frisst sich jede market order tiefer durch das Buch. Das drückt den Preis schneller in den nächsten Cluster als bei Bitcoin oder Ethereum.
• Schatten schießen über das Ziel hinaus: SUI tradet oft weit über den Rand eines Clusters hinaus, bevor es abprallt, da keine ruhenden Orders vorhanden sind, um die Bewegung zu stoppen.
• Jüngste Zeitfenster sind am wichtigsten: Cluster in den Ansichten für 24h und 3d sind zuverlässiger als ältere Ebenen, da Positionen in dünnen Büchern schnell umschlagen.

Was passiert mit SUI perps, wenn das Sui-Netzwerk stoppt?

Sui birgt ein Risiko, das die meisten Large-Cap-perpetual-Märkte nicht haben: Die zugrundeliegende Blockchain ist bereits mehrmals gestoppt, während der Handel mit Offshore-Derivaten weiterlief.

• 14. Januar 2026: Das Sui-mainnet geriet aufgrund eines Fehlers in der Konsens-Commit-Logik für etwa sechs Stunden ins Stocken. Es gab keine Forks und keine Rollbacks.
• 28. bis 29. Mai 2026: Nach dem v1.72-Upgrade hielt Sui innerhalb von zwei Tagen dreimal an, jeweils für etwa 6,5, 3,5 und 5,75 Stunden. SUI fiel in dieser Woche um etwa 20 % auf fast 0,89 USD.

Während eines Stillstands können SUI-Inhaber keine Token onchain verschieben, keine Sicherheiten an eine Börse senden oder DeFi-Kredite zurückzahlen. Binance- und Bybit-perps werden weiterhin gehandelt, sodass der Kurs fallen kann, während Onchain-Inhaber nicht reagieren können. Wenn die Chain neu startet, können verzögerte Onchain-liquidationen und Börseneinzahlungen geballt eintreffen.

Protokollereignisse erzeugen ein ähnliches Gap-Risiko. Im Mai 2025 verlor die dezentrale Börse Cetus bei einem Exploit etwa 223 Millionen USD. Sui-Validatoren fror rund 162 Millionen USD der gestohlenen Gelder ein und stimmten später über deren Wiederherstellung ab, was eine Debatte darüber auslöste, wie dezentral Sui ist. Ereignisse dieser Art bewegen die SUI-leverage innerhalb von Minuten, und kein Liquidationsmodell kann sie vorhersagen.

Welche Katalysatoren treiben die SUI-leverage im Jahr 2026 an?

• Regulatorische Produkte: 21Shares hat im Dezember 2025 TXXS eingeführt, einen 2x gehebelten SUI-ETF. Canary SUIS und Grayscale GSUI folgten am 18. Februar 2026 als erste US-spot-SUI-ETFs, die beide ihre Bestände staking, und 21Shares TSUI startete sechs Tage später. Die CME begann im Mai 2026 mit dem Handel von SUI-futures.
• Treasury-Bestände unter dem Buchwert: SUI Group hielt im August 2026 rund 109 Millionen SUI, während seine Aktien zu etwa dem 0,72-Fachen des Wertes der Bestände gehandelt wurden. Ein solcher Abschlag schränkt ein, wie viel neues SUI solche Unternehmen durch Kapitalbeschaffung kaufen können.
• Token-Freigaben: Bis September 2026 waren erst etwa 41 % des SUI-Token-Gesamtangebots von 10 Milliarden freigeschaltet, wobei die Vesting-Fristen bis 2030 laufen und Freigaben jeweils am 1. des Monats erfolgen. Der Token-Freigabe-Kalender von Datawallet verfolgt anstehende SUI-Freigaben.
• Neue Produkte auf Sui: Der native USDsui-stablecoin wurde im März 2026 eingeführt, und das Hashi-native-Bitcoin-Sicherheitssystem ging im Juli 2026 im testnet live. Mysten Labs wird am 7. und 8. Oktober 2026 auf dem Sui Basecamp ein neues Finanzprodukt präsentieren.
• Der Squeeze Ende September: Am 21. September 2026 stieg SUI um etwa 21 % auf rund 1,01 USD, und das open interest stieg um etwa 29 %. Der Einsatz von leverage wuchs schneller als der Kurs, was zu neuen Clustern auf beiden Seiten der 1-USD-Marke führt.

Wie sollte man SUI-Cluster lesen?

• Respektieren Sie die 1-USD-Marke: Runde Zahlen ziehen Einstiege und Stops an. Cluster knapp über und unter 1 USD dienen als Hauptkampfplatz des Marktes.
• Planen Sie um den 1. herum: Überprüfen Sie die 3-Tage-Ansicht vor jeder monatlichen Freigabe. Leverage baut sich vor einer Veröffentlichung oft auf und baut sich ab, sobald diese absorbiert ist.
• Berücksichtigen Sie das Stillstandsrisiko: Große Positionen in der Nähe dichter Cluster bergen ein zusätzliches Gap-Risiko, da Onchain-Inhaber während eines Netzwerkausfalls nicht reagieren können.
• Wissen Sie, was fehlt: CME-SUI-futures, der Perpetual-Style-Kontrakt von Coinbase, der gehebelte ETF und Sui-DeFi-Plattformen wie Suilend, NAVI, Scallop und Bluefin sind im Modell nicht enthalten.
• Karten, keine Prognosen: Die Heatmap zeigt, wo erzwungene Aufträge landen würden. Sie zeigt nicht, welche Seite zuerst bricht.