Was ist die NEAR Liquidation Heatmap?

Die NEAR Liquidation Heatmap modelliert, wo gehebelte perpetual NEAR/USDT-futures-Positionen auf Binance und Bybit ihre liquidations-Preise erreichen würden. Short-Liquidationscluster liegen über dem NEAR-Preis und würden bei steigenden Kursen für erzwungene Käufe sorgen. Long-Liquidationscluster liegen darunter und würden bei Abwärtsbewegungen erzwungene Verkäufe auslösen.

Der Preis von NEAR hat sich im September 2026 innerhalb von zwei Wochen in etwa verdoppelt, weshalb das Diagramm am besten in Schichten gelesen wird. Die 90-Tage-Ansicht zeigt, wo sich leverage in der Spanne unter 3 USD aufgebaut hat. Die 3d- und 1w-Ansichten zeigen die Positionierung, die während des Breakouts eröffnet wurde. Das Panel für die wichtigsten Niveaus fasst die größten nahegelegenen Short- und Long-Pools in einer einzigen Liste zusammen.

NEAR ist der native Token von NEAR Protocol, einer geshardeten Layer-1-Blockchain, die vor allem für NEAR Intents, ihr cross-chain swap-System, sowie für ihren Fokus auf AI bekannt ist. Es handelt sich um einen Mid-Cap-Asset mit einem volatilen Derivatemarkt, weshalb seine Liquidationscluster enger beieinander liegen und schneller abgebaut werden als die der Large Caps.

Warum bewegt sich NEAR so stark?

Die Volatilität von NEAR bestimmt den Maßstab für alles auf dieser Heatmap. Ein SEC-Antrag für den vorgeschlagenen NEAR ETF von Bitwise wies per Juni 2026 eine annualisierte Volatilität von etwa 119 % und einen maximalen jährlichen Rückgang von etwa 94 % aus.

Diese Volatilität schlägt sich direkt im liquidations-Risiko nieder:

• Eine typische tägliche Bewegung beträgt etwa 6 %: Bei einer annualisierten Volatilität von 119 % liegt eine Standardabweichung der täglichen Bewegung bei etwa 6 %.
• 10x ist kein konservatives leverage-Niveau: Eine 10x-Long-Position wird nach einem Rückgang von etwa 9 % bis 10 % liquidiert, was weit unter zwei typischen täglichen Bewegungen liegt. Eine 25x-Position wird innerhalb der Spanne eines einzigen durchschnittlichen Tages liquidiert.
• Dünne Orderbücher verschlimmern die Lage: Seit dem Absturz im Oktober 2025 ist die Tiefe innerhalb von 1 % des Preises bei Mid-Cap-Altcoins deutlich unter früheren Niveaus geblieben. Erzwungene Orders bewegen NEAR stärker, als derselbe Dollarbetrag BTC oder ETH bewegen würde.

In der Praxis sind NEAR-Cluster im Bereich von 10 % zum spot kurzfristige Ziele und keine entfernte Struktur.

Was hat den NEAR Short Squeeze im September 2026 angetrieben?

Das größte leverage-Ereignis von NEAR im Jahr 2026 war ein short squeeze Mitte September.

• Das Setup: Mitte September wurde NEAR bei etwa 2,40 USD gehandelt. Die größten Long-Cluster befanden sich unter dem Preis, und das open interest lag bei etwa 568 Millionen USD, während die Funding-Raten nahezu unverändert blieben. Trader gingen in einer Handelsspanne vermehrt Short-Positionen ein.
• Der Auslöser: Private Zcash-swaps, die über NEAR Intents geroutet wurden, nahmen rasant zu. Das tägliche ZEC-Volumen über Intents stieg innerhalb einer Woche um das Sechsfache, und am 21. September sprang NEAR durch den Zcash-swap-Traffic um etwa 23 % auf über 4 USD. Die ZEC-Seite dieses Handels wird auf der Zcash liquidation heatmap verfolgt.
• Der Squeeze: NEAR legte zwischen dem 13. und 21. September um etwa 80 % zu und erreichte am 23. September 4,69 USD, wobei etwa 80 % der Liquidationen Shorts waren. Das Dollar-open interest hat sich während der Bewegung mehr als verdoppelt, aber das in NEAR-Token gemessene open interest stieg weitaus weniger. Der Großteil des Dollarkraftwachstums stammte aus dem Preisanstieg und nicht von neuen Positionen.

Die Lektion lautet, dass eine Narrative mit echtem Rückenwind, hier private cross-chain swaps, kurzfristige Ansammlungen, die weit entfernt schienen, innerhalb von Tagen in Treibstoff verwandeln kann.

Was treibt die Positionierung von NEAR an?

• NEAR-Intents-Volumen: Das kumulierte Intents-Volumen überstieg bis September 2026 31 Milliarden USD, und am 18. September wurde ein Tagesrekord von über 300 Millionen USD aufgestellt. Die Intents-Aktivität bewegt inzwischen direkt die Stimmung bezüglich NEAR.
• Die AI-Narrative: Die Arbeit von NEAR an privaten AI-Inferenzprozessen auf sicherer NVIDIA-Hardware löste im Mai 2026 einen separaten Short Squeeze aus, bei dem etwa 5,8 Millionen USD der 6,1 Millionen USD, die an einem Tag liquidiert wurden, Shorts waren. Der Leitfaden zu AI-Krypto-Token von Datawallet vergleicht NEAR mit anderen auf AI ausgerichteten Netzwerken.
• Geringere Inflation: NEAR hat die jährliche Token-Emission im Oktober 2025 von 5 % auf 2,5 % gesenkt. Da die ursprünglichen Token-Zuteilungen vollständig freigeschaltet sind, ist die Inflation nun die Hauptquelle für neues Angebot.
• Ausstehende ETFs und Treasury-Käufer: Grayscale beantragte im Januar 2026 die Umwandlung seines NEAR-Trusts in einen ETF, und der Staking-NEAR-ETF von Bitwise wartete im September 2026 noch auf seine Einführung. Das Treasury-Unternehmen SovereignAI hielt bis November 2025 etwa 53,9 Millionen NEAR, was grob 4 % des Angebots entspricht.
• DeFi-Risiko: Im April 2026 wurde Rhea Finance, das größte DeFi-Hub von NEAR, durch einen Oracle-Angriff leergeräumt, bei dem gefälschte Token als Sicherheit verwendet wurden. Ereignisse wie diese treffen die Stimmung und den leverage von NEAR ohne Vorwarnung.

Wie sollte man NEAR-Ansammlungen verantwortungsvoll lesen?

• Prozentualen Abstand verwenden: Bei typischen täglichen Bewegungen von rund 6 % sind Ansammlungen innerhalb von 10 % des spot aktiv. Alles jenseits von 25 % ist Struktur in den 1M- und 90D-Ansichten.
• Intents- und ZEC-Ströme verfolgen: Spitzen im Intents-Volumen, insbesondere private ZEC-swaps, gingen den größten Squeezes von NEAR voraus.
• Token- und Dollar-basiertes open interest vergleichen: Wenn das open interest in US-Dollar viel schneller steigt als das in Token denominierte open interest, wird die Rallye durch den Preis und nicht durch neuen leverage getragen. Die daraus resultierenden Ansammlungen sind dünner, als sie wirken.
• Funding bei Extremen beobachten: Flaches oder negatives Funding unter starken Short-Ansammlungen ist Squeeze-Treibstoff. Ein stark steigendes Funding nach einer großen Rallye markiert überfüllte Longs.
• Wissen, was fehlt: Onchain-Kreditvergabe auf NEAR, andere Börsen und die über Intents gerouteten spot-Ströme sind im Modell nicht enthalten. Die Heatmap zeigt, wo der Druck liegt, aber nicht, in welche Richtung der Preis ausbrechen wird.