Was ist die NEAR-Liquidation-Heatmap?

Die NEAR-Liquidation-Heatmap modelliert, wo gehebelte NEAR/USDT-Perpetual-Futures-Positionen auf Binance und Bybit ihre Liquidationspreise erreichen würden. Cluster von Short-Liquidationen liegen über dem NEAR-Preis und würden bei einem Preisanstieg erzwungene Käufe auslösen. Cluster von Long-Liquidationen liegen darunter und würden beim Kursrückgang erzwungene Verkäufe hinzufügen.

Der Kurs von NEAR hat sich im September 2026 innerhalb von zwei Wochen ungefähr verdoppelt, daher lässt sich das Chart am besten in Schichten lesen. Die 90-Tage-Ansicht zeigt, wo sich im Bereich unter 3 $ Hebel aufgebaut hat. Die Ansichten 3d und 1w zeigen Positionierungen, die während des Ausbruchs eröffnet wurden. Das Panel mit den wichtigsten Marken fasst die größten nahegelegenen Short- und Long-Pools in einer Liste zusammen.

NEAR ist der native Token des NEAR Protocol, einer geshardeten Layer-1-Blockchain, die vor allem für NEAR Intents, ihr cross-chain-Swap-System, und für ihren Fokus auf KI bekannt ist. Es ist ein Asset mit mittlerer Marktkapitalisierung und einem volatilen Derivatemarkt, wodurch seine Liquidation-Cluster näher beieinander liegen und schneller abgebaut werden als die der großen Coins.

Warum bewegt sich NEAR so heftig?

Die Volatilität von NEAR bestimmt den Maßstab für alles in dieser Heatmap. Eine SEC-Einreichung für den von Bitwise vorgeschlagenen NEAR-ETF wies eine annualisierte Volatilität von rund 119 % und einen maximalen jährlichen Drawdown von rund 94 % aus, Stand Juni 2026.

Diese Volatilität führt direkt zu einem Liquidationsrisiko:

• Eine typische tägliche Bewegung liegt bei etwa 6 %: Bei einer annualisierten Volatilität von 119 % beträgt eine Standardabweichung der täglichen Bewegung etwa 6 %.
• 10x ist kein konservativer Hebel: Eine 10x-Long-Position wird nach einem Rückgang von etwa 9 bis 10 % liquidiert, deutlich weniger als zwei typische Tagesbewegungen. Eine 25x-Position wird innerhalb der Spanne eines durchschnittlichen Tages liquidiert.
• Dünne Orderbücher verschärfen das Problem: Seit dem Crash im Oktober 2025 liegt die Markttiefe innerhalb von 1 % um den Preis bei Mid-Cap-Altcoins deutlich unter früheren Werten. Erzwungene Orders bewegen NEAR stärker, als derselbe Dollarbetrag BTC oder ETH bewegen würde.

In der Praxis sind NEAR-Cluster innerhalb von 10 % des Spot-Kurses kurzfristige Ziele und keine ferne Struktur.

Was löste den NEAR-Short-Squeeze im September 2026 aus?

Das größte Hebel-Ereignis von NEAR im Jahr 2026 war ein Short Squeeze Mitte September.

• Die Ausgangslage: Mitte September notierte NEAR bei etwa 2,40 $. Die größten Long-Cluster lagen unter dem Preis, und das Open Interest betrug rund 568 Millionen Dollar, während das Funding nahezu unverändert blieb. Trader setzten innerhalb einer Spanne eher auf fallende Kurse.
• Der Auslöser: Private Zcash-Swaps über NEAR Intents sind stark gestiegen. Das tägliche ZEC-Volumen über Intents hat sich innerhalb einer Woche etwa versechsfacht, und am 21. September sprang NEAR aufgrund des Zcash-Swap-Verkehrs um etwa 23 % auf über 4 $. Die ZEC-Seite dieses Handels wird in der Zcash-Liquidation-Heatmap verfolgt.
• Der Squeeze: NEAR legte zwischen dem 13. und dem 21. September um etwa 80 % zu und erreichte am 23. September 4,69 $, als rund 80 % der Liquidationen Short-Positionen betrafen. Der Open Interest in Dollar hat sich während der Bewegung mehr als verdoppelt, der in NEAR-Token gemessene Open Interest stieg jedoch deutlich weniger. Der Großteil des Dollar-Zuwachses ging auf den Preisanstieg zurück, nicht auf neue Positionen.

Die Lehre daraus: Eine Erzählung mit echtem Kapitalfluss dahinter, hier private cross-chain-Swaps, kann Short-Cluster, die weit entfernt schienen, innerhalb weniger Tage zu Treibstoff machen.

Was bestimmt die Positionierung bei NEAR?

• NEAR-Intents-Volumen: Das kumulierte Intents-Volumen überschritt bis September 2026 31 Milliarden Dollar, und am 18. September wurde ein Tagesrekord von mehr als 300 Millionen Dollar erzielt. Die Intents-Aktivität bewegt die Stimmung rund um NEAR inzwischen direkt.
• Das KI-Narrativ: Die Arbeit von NEAR an privater KI-Inferenz auf gesicherter NVIDIA-Hardware löste im Mai 2026 einen weiteren Squeeze aus, als etwa 5,8 Millionen Dollar der innerhalb eines Tages liquidierten 6,1 Millionen Dollar auf Shorts entfielen. Der Leitfaden zu KI-Kryptowährungen von Datawallet vergleicht NEAR mit anderen KI-orientierten Netzwerken.
• Geringere Inflation: NEAR senkte die jährliche Token-Ausgabe im Oktober 2025 von 5 % auf 2,5 %. Da die ursprünglichen Token-Zuteilungen vollständig freigegeben sind, ist die Inflation nun die Hauptquelle für neues Angebot.
• Ausstehende ETFs und Treasury-Käufer: Grayscale beantragte im Januar 2026 die Umwandlung seines NEAR-Trusts in einen ETF, und der Staking-NEAR-ETF von Bitwise wartete im September 2026 noch auf den Start. Das Treasury-Unternehmen SovereignAI hielt bis November 2025 etwa 53,9 Millionen NEAR, rund 4 % des Angebots.
• DeFi-Risiko: Im April 2026 wurde Rhea Finance, der größte DeFi-Hub von NEAR, durch einen Orakelangriff mit gefälschten Token als Sicherheit geplündert. Ereignisse wie dieses treffen die Stimmung und den Hebel bei NEAR ohne Vorwarnung.

Wie sollten Sie NEAR-Cluster verantwortungsvoll lesen?

• Prozentualen Abstand nutzen: Bei typischen Tagesbewegungen von etwa 6 % sind Cluster innerhalb von 10 % um den Spot-Kurs aktiv. Alles jenseits von 25 % ist Struktur in den Ansichten 1m und 90d.
• Verfolgen Sie Intents und ZEC-Flows: Spitzen im Intents-Volumen, insbesondere bei privaten ZEC-Swaps, gingen den größten Squeezes bei NEAR voraus.
• Token- und Dollar-Open-Interest vergleichen: Steigt das in Dollar gemessene Open Interest deutlich schneller als das in Token gemessene Open Interest, wird die Rally vom Preis getragen und nicht von neuem Hebel. Die entstehenden Cluster sind dünner, als sie aussehen.
• Beobachten Sie Funding in Extremen: Neutrales oder negatives Funding bei vielen Short-Clustern ist Treibstoff für einen Squeeze. Stark steigendes Funding nach einer kräftigen Rally deutet auf überfüllte Long-Positionen hin.
• Wissen, was fehlt: Onchain-Lending auf NEAR, andere Börsen und die über Intents geleiteten Spot-Flüsse sind im Modell nicht enthalten. Die Heatmap zeigt, wo Druck besteht, nicht in welche Richtung der Preis ausbrechen wird.