Was ist ein Hyperliquid ETF?

EinETF ein regulierter Fonds, der HYPE, den nativen Token Hyperliquid, hält und an einer US-Börse gehandelt wird. Eine Aktie bietet über ein normales Brokerkonto ein Engagement HYPE, ohne dass wallet, private key oder eine Börse verwaltet werden müssen. Die Token werden von einer Verwahrstelle verwahrt, und der Aktienkurs bildet den Wert HYPE ab, HYPE repräsentiert – derselbe „Wrapper“ wie spot Bitcoin und EthereumETFs.

Im Jahr 2026 kamen drei spot auf den Markt, alle innerhalb von drei Wochen. Der 21Shares Hyperliquid ETF THYP) wurde Nasdaq 12. Mai als erster an Nasdaq notiert, der Bitwise Hyperliquid ETF BHYP) folgte am 15. Mai an der NYSE, und der Grayscale Hyperliquid Staking ETF HYPG) wurde Nasdaq 3. Juni an Nasdaq notiert. Alle drei halten HYPE und sind gemäß dem Securities Act von 1933 registriert, nicht gemäß dem Investment Company Act von 1940.

HYPE auf einem schwierigeren Weg HYPE diesen Fonds als Solana XRP. Die allgemeinen Zulassungsstandards SEC vom September 2025 begünstigen Token mit einer CFTC futures , über die HYPE , sodass die Fonds diesen Schnellverfahren nicht nutzen konnten. Die Emittenten durchliefen stattdessen das Standardprüfungsverfahren, wobei Bitwise im September 2025 als erstes und Grayscale im März den Antrag stellte.

Wie HYPE die Protokoll-Einnahmen HYPE

Was die Emittenten HYPE schnell zu HYPE hingezogen hat, ist ein Token, das sich eher wie eine Aktie verhält als die meisten Kryptowährungen. Hyperliquid betreibt die größte dezentrale Börse für Perpetuals, und fast alle ihre Gebühren fließen in einen on-chain , der HYPE dem freien Markt kauft und aus dem Umlauf nimmt. Die kumulierten Rückkäufe haben die Marke von 1 Milliarde US-Dollar überschritten, wodurch der Wert des Tokens eher an die Handelsaktivität als an Spekulationen gekoppelt ist.

Die Umsatzentwicklung ist für einen Token dieses Alters ungewöhnlich. Hyperliquid im Jahr 2025 ein Volumen von rund 2,9 Billionen US-Dollar bei Perpetuals und hält fast 60 % aller open interest bei on-chain . HYPE im November 2024 im Rahmen eines airdrop HYPE , wobei das Gründungsteam kein Risikokapital in Anspruch nahm und den Großteil des Angebots an die Community verteilte.

Dieses Modell hat HYPE vom Rest des Marktes HYPE . Während wichtige Token in der ersten Jahreshälfte an Wert verloren,kletterte HYPE Anfang Juniauf ein Rekordhoch von über 75 US-Dollar. Unsere Hyperliquid erfassen das Handelsvolumen, die Gebühren und open interest .

SoStaking mitETF Hyperliquid ETF

HYPE gestaked werden, um zur Sicherheit des Hyperliquid beizutragen, und jeder Fonds ist so konzipiert, dass er einen Teil dieser Erträge an die Anleger weitergibt. Die yield bescheiden. Grayscale Daten von stakingrewards.com, wonach die historische Rendite HYPE bei etwa 2,2 % pro Jahr liegt – deutlich unter der von Netzwerken wie Solana –, wobei diese Rendite jedoch aus der Teilnahme am Protokoll und nicht aus der Token-Inflation resultiert.

Die Fonds gehen beim Staking unterschiedlich vor. Bitwise wickelt staking intern ab und hält eine Reserve ohne Staking für Rücknahmen vor, 21Shares staket einen Teil von THYP über Anchorage Digital und BitGo, und Grayscale staking HYPG Grayscale , wobei die Aktivierung von weiterer regulatorischer Klarheit abhängt. Jeder Emittent behält einen Anteil ein, daher ist die staking ebenso wichtig wie die ausgewiesene Kostenquote.

Staking zusätzlich zum Kursrisiko weitere Risiken Staking . Token, die an Validatoren gebunden sind, können von Sperrfristen, Ausfallzeiten und Slashing-Strafen betroffen sein, die zu einer Verringerung des gestakten Guthabens führen – all dies wird in den Fondsprospekten ausgewiesen.

Sind Hyperliquid ETFs ?

Diese Fonds beseitigen die operativen Risiken der self-custody. Die Token werden von regulierten Verwahrstellen verwahrt – Anchorage Digital, BitGo Coinbase werden bei allen drei Produkten genannt –, und die Anteile werden gemäß den Wertpapiervorschriften gehandelt.

Der Wrapper trägt in keiner Weise dazu bei, die Volatilität HYPE zu mildern. Der Token wird erst seit Ende 2024 gehandelt – in einem schnelllebigen Markt, in dem ein Konkurrent den Vorsprung Hyperliquid untergraben könnte, so wie Hyperliquid zuvor bei anderen Anbietern von Perpetuals Hyperliquid . Alle drei Fonds fallen zudem nicht unter den 1940 Act und verfügen daher nicht über die Schutzmechanismen, die für herkömmliche Investmentfonds und ETFs gelten.

ETF von Hyperliquid ETF

ETFs HYPE Anleger über BrokerETFs , doch ihre Risiken unterscheiden sich von denen, die mit dem Halten des Tokens oder dem direkten Handel auf dem Protokoll verbunden sind. Wir sind der Meinung, dass diese Aspekte vor einer Kapitalallokation besonders sorgfältig geprüft werden sollten.

• Kursschwankungen: Ein Fonds, der ausschließlich HYPE hält, HYPE den gesamten Kursschwankungen eines jungen Tokens mit hohem Beta HYPE , einschließlich starker Kursrückgänge.
• Konzentration auf ein einziges Protokoll: Die Fonds steigen und fallen mit dem Marktanteil einer einzigen Plattform, den ein Wettbewerber übernehmen könnte.
• Bescheidene, schwankende yield: staking HYPE in Höhe von rund 2,2 % ist gering, nicht garantiert und wird durch Emittentengebühren zusätzlich geschmälert.
• Eingeschränkte Schutzmaßnahmen: Da es sich um ein Produkt nach dem Gesetz von 1940 handelt, fehlen ihnen die Schutzmaßnahmen, die für registrierte ETFs Investmentfonds gelten.
• Abhängigkeit von Verwahrstellen: Anleger sind auf externe Verwahrstellen und staking angewiesen, um das HYPE zu verwahren und zu staken.
• Nachbildung und Preisgestaltung: Anteile können mit einem Aufschlag oder Abschlag gegenüber dem Nettoinventarwert gehandelt werden, wobei jeder Fonds einen anderen Referenzsatz verwendet.
• Regulatorische Unsicherheit: HYPE den bei anderen Token üblichen, futures Zulassungsweg, und Änderungen der Vorschriften könnten sich auf die Funktionsweise dieser Produkte auswirken.

Die US-amerikanischen Hyperliquid ETFs

Alle drei basieren auf demselben Token, unterscheiden sich jedoch hinsichtlich Gebühren, staking und Referenzindex. Bereits wenige Wochen nach der ersten Auflegung brach ein Gebührenkrieg aus, wodurch die nominalen Zinssätze um einige Basispunkte auseinanderklafften. Dies sind die US-amerikanischenETFs derzeitETFs .

1. 21Shares Hyperliquid ETF THYP): Als Erster auf dem Markt

THYP wurde Nasdaq 12. Mai als erster US-amerikanischerHYPE an Nasdaq notiert. Er erhebt eine Gebühr von 0,30 %, bildet den FTSE Hyperliquid ab und verwahrt einen Teil seiner Bestände über Anchorage Digital und BitGo. 21Shares bietet außerdem ein gehebelte Schwesterprodukt an, den 2x Long HYPE ETF TXXH), der sich eher an kurzfristige Trader als an Langzeitanleger richtet.

2. Bitwise Hyperliquid ETF BHYP): Internes Staking

BHYP wurde am 15. Mai an der NYSE notiert und war damit der erste der drei Fonds, der über Bitwise Onchain ein eigenes Staking durchführte. Die Gebühr von 0,34 % entfällt im ersten Monat für die ersten 500 Millionen US-Dollar an Vermögenswerten vollständig, und ein Teil des Fonds bleibt für Rücknahmen ungestaked. Anchorage Digital hält den HYPE.

3. Grayscale Hyperliquid Staking ETF HYPG): Niedrigste Gebühr

HYPG wurde Nasdaq 3. Juni an Nasdaq mit einer Gebühr von 0,29 % eingeführt – der niedrigsten Gebühr der drei Produkte. Der Fonds bildet den CoinDesk Hyperliquid Extended Rate“ ab und ist so konzipiert, dass er nach seiner Aktivierung zum Staking genutzt werden kann, wobei die Gesamtvergütung jedoch höher ausfällt als die ausgewiesene Gebühr. Er steht unter dem Namen des größten auf Kryptowährungen spezialisierten Vermögensverwalters.

Insgesamt verzeichneten die Fonds seit ihrer Auflegung Nettozuflüsse in Höhe von fast 190 Millionen US-Dollar und übertrafen in den ersten Wochen nach ihrer Einführung die anfänglichen Zuflüsse derETFs. Als Alternative zu Fonds ist Hyperliquid (PURR) ein Nasdaq Treasury-Unternehmen, das HYPE akkumuliert und seit Dezember 2025 gehandelt wird.

Wie geht es weiter mitETFs Hyperliquid ETFs?

Die Genehmigung von drei HYPE innerhalb weniger Wochen schuf einen Präzedenzfall, der über Hyperliquid hinausging. Damit zeigte die SEC , dass SEC einen DeFi – einen ohne futures – in einen ETF aufnehmen SEC , was den Weg für andere protokollnative Token ebnet.

Weitere Produkte sind zu erwarten. Grayscale seine Konkurrenten arbeiten an einer breiteren Palette von Altcoins, HYPE gehebelte HYPE wird HYPE über TXXH gehandelt, und die Emittenten konkurrieren sowohl hinsichtlich staking als auch der Kosten. Ob die Kategorie wächst, hängt davon ab, ob die Kapitalzuflüsse anhalten, sobald der Neuheitsbonus nachlässt.

Die eigene Roadmap des Protokolls ist der entscheidende Treiber. Hyperliquid den Bereich der Krypto-Perpetuals hinter sich gelassen und ist in die Märkte für reale Vermögenswerte vorgedrungen, die Rohstoffe und Aktien umfassen. Bloomberg den Rohölkontrakt des Unternehmens während einer geopolitischen Krise Anfang dieses Jahres als maßgeblichen Live-Preis. Die Nachfrage nach diesen Fonds wird zeigen, ob diese Expansion weiterhin zu den Handelserlösen von HYPE beiträgt.